🤔 Кто из круизеров переживет 2-ю волну Covid-19?
🚢 Royal Caribbean, капитализация $13,29 млрд, EV $28,64 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $4 147 млн
• Краткосрочные долги: $4 737 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,9х
Вчера компания объявила об эмиссии акций на $500 млн и продаже облигаций на $500 млн. Увеличение капитала поможет компании остаться на плаву, но приведет к еще большему размытию долей акционеров, многие из которых понесли огромные убытки в этом году.
🛳 Carnival, капитализация $12,67 млрд, EV $30,84 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $9 268 млн
• Краткосрочные долги: $10 184 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,91х
⛴ Norwegian, капитализация $4,57 млрд, EV $12,66 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $2 751 млн
• Краткосрочные долги: $2 584 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 1,06х
С приближением зимы и ростом заболеваемости CDC может продлить запрет на плавание до 2021 года.
📍 Круизные компании могут быть вынуждены сделать доп. эмиссию акций и выпуск бондов в ближайшие месяцы, что, вероятно, приведет к дальнейшему снижению цен на их акции.
📎 Из троих круизных компаний наибольшей устойчивостью в краткосрочной перспективе обладает Norwegian Cruise, поскольку запас ликвидности перекрывает краткосрочные обязательства с погашением в ближайшие 12 мес.
#IF_акции_США #IF_сектор #CCL #NCLH #RCL
🚢 Royal Caribbean, капитализация $13,29 млрд, EV $28,64 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $4 147 млн
• Краткосрочные долги: $4 737 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,9х
Вчера компания объявила об эмиссии акций на $500 млн и продаже облигаций на $500 млн. Увеличение капитала поможет компании остаться на плаву, но приведет к еще большему размытию долей акционеров, многие из которых понесли огромные убытки в этом году.
🛳 Carnival, капитализация $12,67 млрд, EV $30,84 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $9 268 млн
• Краткосрочные долги: $10 184 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,91х
⛴ Norwegian, капитализация $4,57 млрд, EV $12,66 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $2 751 млн
• Краткосрочные долги: $2 584 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 1,06х
С приближением зимы и ростом заболеваемости CDC может продлить запрет на плавание до 2021 года.
📍 Круизные компании могут быть вынуждены сделать доп. эмиссию акций и выпуск бондов в ближайшие месяцы, что, вероятно, приведет к дальнейшему снижению цен на их акции.
📎 Из троих круизных компаний наибольшей устойчивостью в краткосрочной перспективе обладает Norwegian Cruise, поскольку запас ликвидности перекрывает краткосрочные обязательства с погашением в ближайшие 12 мес.
#IF_акции_США #IF_сектор #CCL #NCLH #RCL
💰 Новая надежда: круизные операторы оживают после простоя?
Туризм пострадал от пандемии COVID-19 сильнее других секторов. Многие страны закрыли свои границы, а компании массово отменяли свои туры.
Давайте посмотрим на акции самых крупных круизных операторов — Carnival Corporation, Royal Caribbean cruises, Norwegian Cruise Line Holdings.
Что с котировками акций?
Капитализация Carnival Corporation #CCL в результате пандемии обвалилась на 80%. В марте 2020 года бумаги резко упали с $50 до $10. Сейчас восстановились до $21 за акцию.
У Royal Caribbean Cruises #RCL курс акций в 2020 году упал почти в 4 раза, со $125 до $25. Текущая цена около $83.
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd #NCLH такое же отвесное падение курса акций на 83% в прошлом году.
А что с финансами?
Тут всё грустно уже 5 кварталов подряд. Ведь бизнес фактически не работает, и выручка близка к нулю. Она приходит лишь за счёт финансовых активов и продажи простаивающих кораблей.
С долгами самая плохая ситуация у Carnival: рост чистого долга с момента начала пандемии +78%. Лучшая у Royal Caribbean Cruises: чистый долг вырос всего на 4%.
Какие перспективы?
Недавно Carnival отчиталась за 3 квартал 2021 года, и там уже стала прорисовываться выручка в $546 млн. Компания начала брать предоплату за будущие круизы в 2022-23 годах.
Есть надежда, что после снятия ограничений отложенный спрос реализуется по максимуму, и круизные компании заработают рекордную выручку.
Но насколько это реально? Отвечают аналитики InvestFuture:
📍 Если вы понимаете все риски, но желание инвестировать в эту отрасль не пропало, то акции RCL, на текущий момент, кажутся самой безопасной инвестицией.
📍 Среди трех компаний наиболее интересно выглядит Royal Caribbean Сruises, как набравшая наименьшую долговую нагрузку за период простоя. А самым пострадавшим оказался Carnival.
📍 Последние кварталы круизный бизнес простаивает и лишь накапливает убытки. Но компании берут предоплату за будущие круизы.
📍 Однако нет никакой гарантии, что ограничения не продлятся ещё на пару лет.
📍 За период простоя компании успели продать часть кораблей, потратить свои резервы и набрать долгов, а возможные локдауны в будущем просто убьют эту отрасль.
📍 Показатель Altman Z-score, указывающий на вероятность банкроства компании, самый низкий у NCLH -0,12 (предбанкротное состояние), а самый высокий у RCL 0,24 (стрессовое состояние). Несмотря на преимущество Royal Caribbean перед конкурентами, ее финансовое здоровье оставляет желать лучшего.
Так что даже после завершения пандемии и с учётом отложенного спроса они уже не будут так хороши, как до кризиса.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_сектор
Туризм пострадал от пандемии COVID-19 сильнее других секторов. Многие страны закрыли свои границы, а компании массово отменяли свои туры.
Давайте посмотрим на акции самых крупных круизных операторов — Carnival Corporation, Royal Caribbean cruises, Norwegian Cruise Line Holdings.
Что с котировками акций?
Капитализация Carnival Corporation #CCL в результате пандемии обвалилась на 80%. В марте 2020 года бумаги резко упали с $50 до $10. Сейчас восстановились до $21 за акцию.
У Royal Caribbean Cruises #RCL курс акций в 2020 году упал почти в 4 раза, со $125 до $25. Текущая цена около $83.
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd #NCLH такое же отвесное падение курса акций на 83% в прошлом году.
А что с финансами?
Тут всё грустно уже 5 кварталов подряд. Ведь бизнес фактически не работает, и выручка близка к нулю. Она приходит лишь за счёт финансовых активов и продажи простаивающих кораблей.
С долгами самая плохая ситуация у Carnival: рост чистого долга с момента начала пандемии +78%. Лучшая у Royal Caribbean Cruises: чистый долг вырос всего на 4%.
Какие перспективы?
Недавно Carnival отчиталась за 3 квартал 2021 года, и там уже стала прорисовываться выручка в $546 млн. Компания начала брать предоплату за будущие круизы в 2022-23 годах.
Есть надежда, что после снятия ограничений отложенный спрос реализуется по максимуму, и круизные компании заработают рекордную выручку.
Но насколько это реально? Отвечают аналитики InvestFuture:
📍 Если вы понимаете все риски, но желание инвестировать в эту отрасль не пропало, то акции RCL, на текущий момент, кажутся самой безопасной инвестицией.
📍 Среди трех компаний наиболее интересно выглядит Royal Caribbean Сruises, как набравшая наименьшую долговую нагрузку за период простоя. А самым пострадавшим оказался Carnival.
📍 Последние кварталы круизный бизнес простаивает и лишь накапливает убытки. Но компании берут предоплату за будущие круизы.
📍 Однако нет никакой гарантии, что ограничения не продлятся ещё на пару лет.
📍 За период простоя компании успели продать часть кораблей, потратить свои резервы и набрать долгов, а возможные локдауны в будущем просто убьют эту отрасль.
📍 Показатель Altman Z-score, указывающий на вероятность банкроства компании, самый низкий у NCLH -0,12 (предбанкротное состояние), а самый высокий у RCL 0,24 (стрессовое состояние). Несмотря на преимущество Royal Caribbean перед конкурентами, ее финансовое здоровье оставляет желать лучшего.
Так что даже после завершения пандемии и с учётом отложенного спроса они уже не будут так хороши, как до кризиса.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_сектор
