✅ Ограничения для круизных компаний будут сняты.
📢 1 ноября 2020 г. закончатся ограничения, наложенные центром по контролю и профилактике заболеваний (CDC). Соглашение было достигнуто в рамках встречи с экспертной группой Белого дома по коронавирусу.
Новость - явный позитив для представителей индустрии. Изначально планировалось продлить ограничения до 15 февраля 2021 г.
📉 Отрасль морских круизов пострадала из-за пандемии сильнее других. В связи с запретом круизов, компании полностью лишились денежных потоков в то время, как расходы на обслуживание кораблей никуда не пропали.
💰 Операторы сообщают об устойчивом росте новых заказов. После возобновления работы компании наконец начнут зарабатывать. Накануне аналитики Barclays заявили, что отрасль близка к переломному моменту, и стоит ожидать восстановления котировок.
📍Три главных игрока: Carnival, Royal Caribbean и Norwegian Cruise Line.
🚢 Carnival – крупнейшая мультинациональная круизная компания.
Прибыль за 2019 г. - $2 898 млн.
Убыток за 1 полугодие - $5 155 млн.
Цена акции на 70% ниже докризисного уровня
⛴ Royal Caribbean – американо-норвежское предприятие. Является второй по величине круизной компанией в мире.
Прибыль за 2019 г. - $1 878 млн.
Убыток за 1 полугодие - $3 084 млн.
Цена акции на 50% ниже докризисного уровня.
🛳 Norwegian Cruise Line – компания-оператор трансатлантических и круизных маршрутов. Третья строчка
Прибыль за 2019 г. - $930 млн.
Убыток за 1 полугодие - $2 595 млн.
Цена акции на 70% ниже докризисного уровня.
#IF_акции_США #IF_сектор #CCL
📢 1 ноября 2020 г. закончатся ограничения, наложенные центром по контролю и профилактике заболеваний (CDC). Соглашение было достигнуто в рамках встречи с экспертной группой Белого дома по коронавирусу.
Новость - явный позитив для представителей индустрии. Изначально планировалось продлить ограничения до 15 февраля 2021 г.
📉 Отрасль морских круизов пострадала из-за пандемии сильнее других. В связи с запретом круизов, компании полностью лишились денежных потоков в то время, как расходы на обслуживание кораблей никуда не пропали.
💰 Операторы сообщают об устойчивом росте новых заказов. После возобновления работы компании наконец начнут зарабатывать. Накануне аналитики Barclays заявили, что отрасль близка к переломному моменту, и стоит ожидать восстановления котировок.
📍Три главных игрока: Carnival, Royal Caribbean и Norwegian Cruise Line.
🚢 Carnival – крупнейшая мультинациональная круизная компания.
Прибыль за 2019 г. - $2 898 млн.
Убыток за 1 полугодие - $5 155 млн.
Цена акции на 70% ниже докризисного уровня
⛴ Royal Caribbean – американо-норвежское предприятие. Является второй по величине круизной компанией в мире.
Прибыль за 2019 г. - $1 878 млн.
Убыток за 1 полугодие - $3 084 млн.
Цена акции на 50% ниже докризисного уровня.
🛳 Norwegian Cruise Line – компания-оператор трансатлантических и круизных маршрутов. Третья строчка
Прибыль за 2019 г. - $930 млн.
Убыток за 1 полугодие - $2 595 млн.
Цена акции на 70% ниже докризисного уровня.
#IF_акции_США #IF_сектор #CCL
🤔 Кто из круизеров переживет 2-ю волну Covid-19?
🚢 Royal Caribbean, капитализация $13,29 млрд, EV $28,64 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $4 147 млн
• Краткосрочные долги: $4 737 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,9х
Вчера компания объявила об эмиссии акций на $500 млн и продаже облигаций на $500 млн. Увеличение капитала поможет компании остаться на плаву, но приведет к еще большему размытию долей акционеров, многие из которых понесли огромные убытки в этом году.
🛳 Carnival, капитализация $12,67 млрд, EV $30,84 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $9 268 млн
• Краткосрочные долги: $10 184 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,91х
⛴ Norwegian, капитализация $4,57 млрд, EV $12,66 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $2 751 млн
• Краткосрочные долги: $2 584 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 1,06х
С приближением зимы и ростом заболеваемости CDC может продлить запрет на плавание до 2021 года.
📍 Круизные компании могут быть вынуждены сделать доп. эмиссию акций и выпуск бондов в ближайшие месяцы, что, вероятно, приведет к дальнейшему снижению цен на их акции.
📎 Из троих круизных компаний наибольшей устойчивостью в краткосрочной перспективе обладает Norwegian Cruise, поскольку запас ликвидности перекрывает краткосрочные обязательства с погашением в ближайшие 12 мес.
#IF_акции_США #IF_сектор #CCL #NCLH #RCL
🚢 Royal Caribbean, капитализация $13,29 млрд, EV $28,64 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $4 147 млн
• Краткосрочные долги: $4 737 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,9х
Вчера компания объявила об эмиссии акций на $500 млн и продаже облигаций на $500 млн. Увеличение капитала поможет компании остаться на плаву, но приведет к еще большему размытию долей акционеров, многие из которых понесли огромные убытки в этом году.
🛳 Carnival, капитализация $12,67 млрд, EV $30,84 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $9 268 млн
• Краткосрочные долги: $10 184 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 0,91х
⛴ Norwegian, капитализация $4,57 млрд, EV $12,66 млрд:
• Наличные и эквиваленты: $2 751 млн
• Краткосрочные долги: $2 584 млн
• Коэффициент быстрой ликвидности 1,06х
С приближением зимы и ростом заболеваемости CDC может продлить запрет на плавание до 2021 года.
📍 Круизные компании могут быть вынуждены сделать доп. эмиссию акций и выпуск бондов в ближайшие месяцы, что, вероятно, приведет к дальнейшему снижению цен на их акции.
📎 Из троих круизных компаний наибольшей устойчивостью в краткосрочной перспективе обладает Norwegian Cruise, поскольку запас ликвидности перекрывает краткосрочные обязательства с погашением в ближайшие 12 мес.
#IF_акции_США #IF_сектор #CCL #NCLH #RCL
📄 Отчет Carnival (#CCL -2,15%)
Carnival отчитался за 4-й финансовый квартал, закончившийся 30 ноября 2020 г.:
• Чистый убыток (GAAP): $2,2 млрд
• Скорректированный чистый убыток (Non-GAAP): $1,9 млрд - хуже консенсус-прогноза в $1,6 млрд.
🧾 Баланс:
• Денежные средства и эквиваленты: $9,5 млрд.
• Чистые денежные потери за квартал: $500 млн - лучше ожиданий из-за роллирования сроков капитальных затрат.
• Из 19 млрд доступных кредитных линий компания выбрала $8,09 млрд
• В 2021 г. компании предстоят выплаты непогашенной задолженности в размере $1,9 млрд.
⚙️ Операционные показатели:
• Общее количество предварительных бронирований за первую половину 2022 года опережает 2019 год, несмотря на минимальную рекламу и маркетинг.
• Клиентские депозиты: $2,2 млрд (-8% кв/кв).
Costa Cruises ("Costa") и AIDA Cruises ("AIDA") возобновили ограниченное количество круизов с сокращенной пассажировместимостью и повышенными протоколами безопасности.
Компания ускорила продажу 19 менее эффективных судов, 15 из которых уже покинули флот. Продажа менее эффективных судов приведет к снижению операционных расходов ~на 3,5%.
🗣 Президент и СЕО: «Тенденции бронирования подтверждают высокий спрос, который будет способствовать нашему возобновлению и поддерживать долгосрочный рост".
🔮 В 1 кв 2021 г. компания ожидает убыток и чистые финансовые потери ~ по 600 млн долларов в месяц, а также прогнозирует снижение в будущем пропускной пассажироспособности в связи с поэтапным возвращением судов в строй, сокращением флота и задержками с поставкой новых судов.
#IF_отчеты #IF_акции_США
Carnival отчитался за 4-й финансовый квартал, закончившийся 30 ноября 2020 г.:
• Чистый убыток (GAAP): $2,2 млрд
• Скорректированный чистый убыток (Non-GAAP): $1,9 млрд - хуже консенсус-прогноза в $1,6 млрд.
🧾 Баланс:
• Денежные средства и эквиваленты: $9,5 млрд.
• Чистые денежные потери за квартал: $500 млн - лучше ожиданий из-за роллирования сроков капитальных затрат.
• Из 19 млрд доступных кредитных линий компания выбрала $8,09 млрд
• В 2021 г. компании предстоят выплаты непогашенной задолженности в размере $1,9 млрд.
⚙️ Операционные показатели:
• Общее количество предварительных бронирований за первую половину 2022 года опережает 2019 год, несмотря на минимальную рекламу и маркетинг.
• Клиентские депозиты: $2,2 млрд (-8% кв/кв).
Costa Cruises ("Costa") и AIDA Cruises ("AIDA") возобновили ограниченное количество круизов с сокращенной пассажировместимостью и повышенными протоколами безопасности.
Компания ускорила продажу 19 менее эффективных судов, 15 из которых уже покинули флот. Продажа менее эффективных судов приведет к снижению операционных расходов ~на 3,5%.
🗣 Президент и СЕО: «Тенденции бронирования подтверждают высокий спрос, который будет способствовать нашему возобновлению и поддерживать долгосрочный рост".
🔮 В 1 кв 2021 г. компания ожидает убыток и чистые финансовые потери ~ по 600 млн долларов в месяц, а также прогнозирует снижение в будущем пропускной пассажироспособности в связи с поэтапным возвращением судов в строй, сокращением флота и задержками с поставкой новых судов.
#IF_отчеты #IF_акции_США
🏆 СПБ Биржа: свежий ТОП акций-лидеров по объемам торгов в сентябре
СПБ Биржа опубликовала список иностранных компаний, чьи акции и депозитарные расписки лидировали по объему торгов в сентябре. Мы постарались разобраться, почему именно эти бумаги пользовались популярностью у инвесторов.
Начнем с конца списка. В скобках указана доходность за сентябрь.
10. Carnival Corporation (+2,83%) 🚢
1,53% от общего объема торгов
В сентябре #CCL объявила о планах по увеличению своего флота. Видимо, перспективы открытия границ и возобновления круизной деятельности привлекли внимание инвесторов к этим бумагам.
9. PBF Energy (+27,27%) ⛽️
1,84% от общего объема торгов
#PBF — американская нефтеперерабатывающая компания. Возможно, интерес инвесторов к ее бумагам был вызван не только ростом цен на нефть, но и смягчением американского «Стандарта возобновляемых видов топлива» — это повысит маржинальность компании.
Стандарт требует добавлять определенное количество возобновляемого топлива в выпускаемое НПЗ горючее, что, разумеется, невыгодно для нефтяников.
8. Endo International (+44,76%) 💊
2,03% от общего объема торгов
С начала месяца акции фармацевтической компании выросли на 30% благодаря успешному урегулированию судебного иска, поданного к компании еще в 2017 году. #ENDP обвинялась в умышленном сокрытии рисков применения ее болеутоляющего средства Opana ER, в состав которого входят опиоиды.
7. Apple (-5,79%) 📱
2,84% от общего объема торгов
#AAPL, как обычно, в сентябре представил свой новый iPhone, а его акции, по традиции, отреагировали падением на выход новинки. Еще одной негативной новостью стал вердикт суда по спору с Epic Games.
6. EQT Corporation (+14,70%) 🛢
3,36% от общего объема торгов
#EQT — крупнейший производитель нефти и природного газа в США. Акции компании в сентябре пользовались спросом на фоне роста цен на энергоносители, а выход хорошей корпоративной отчетности стал еще одним аргументом в их пользу.
О первых пяти позициях рейтинга читайте по ссылке
#IF_акции_США #IF_акции_АТР
СПБ Биржа опубликовала список иностранных компаний, чьи акции и депозитарные расписки лидировали по объему торгов в сентябре. Мы постарались разобраться, почему именно эти бумаги пользовались популярностью у инвесторов.
Начнем с конца списка. В скобках указана доходность за сентябрь.
10. Carnival Corporation (+2,83%) 🚢
1,53% от общего объема торгов
В сентябре #CCL объявила о планах по увеличению своего флота. Видимо, перспективы открытия границ и возобновления круизной деятельности привлекли внимание инвесторов к этим бумагам.
9. PBF Energy (+27,27%) ⛽️
1,84% от общего объема торгов
#PBF — американская нефтеперерабатывающая компания. Возможно, интерес инвесторов к ее бумагам был вызван не только ростом цен на нефть, но и смягчением американского «Стандарта возобновляемых видов топлива» — это повысит маржинальность компании.
Стандарт требует добавлять определенное количество возобновляемого топлива в выпускаемое НПЗ горючее, что, разумеется, невыгодно для нефтяников.
8. Endo International (+44,76%) 💊
2,03% от общего объема торгов
С начала месяца акции фармацевтической компании выросли на 30% благодаря успешному урегулированию судебного иска, поданного к компании еще в 2017 году. #ENDP обвинялась в умышленном сокрытии рисков применения ее болеутоляющего средства Opana ER, в состав которого входят опиоиды.
7. Apple (-5,79%) 📱
2,84% от общего объема торгов
#AAPL, как обычно, в сентябре представил свой новый iPhone, а его акции, по традиции, отреагировали падением на выход новинки. Еще одной негативной новостью стал вердикт суда по спору с Epic Games.
6. EQT Corporation (+14,70%) 🛢
3,36% от общего объема торгов
#EQT — крупнейший производитель нефти и природного газа в США. Акции компании в сентябре пользовались спросом на фоне роста цен на энергоносители, а выход хорошей корпоративной отчетности стал еще одним аргументом в их пользу.
О первых пяти позициях рейтинга читайте по ссылке
#IF_акции_США #IF_акции_АТР
💰 Новая надежда: круизные операторы оживают после простоя?
Туризм пострадал от пандемии COVID-19 сильнее других секторов. Многие страны закрыли свои границы, а компании массово отменяли свои туры.
Давайте посмотрим на акции самых крупных круизных операторов — Carnival Corporation, Royal Caribbean cruises, Norwegian Cruise Line Holdings.
Что с котировками акций?
Капитализация Carnival Corporation #CCL в результате пандемии обвалилась на 80%. В марте 2020 года бумаги резко упали с $50 до $10. Сейчас восстановились до $21 за акцию.
У Royal Caribbean Cruises #RCL курс акций в 2020 году упал почти в 4 раза, со $125 до $25. Текущая цена около $83.
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd #NCLH такое же отвесное падение курса акций на 83% в прошлом году.
А что с финансами?
Тут всё грустно уже 5 кварталов подряд. Ведь бизнес фактически не работает, и выручка близка к нулю. Она приходит лишь за счёт финансовых активов и продажи простаивающих кораблей.
С долгами самая плохая ситуация у Carnival: рост чистого долга с момента начала пандемии +78%. Лучшая у Royal Caribbean Cruises: чистый долг вырос всего на 4%.
Какие перспективы?
Недавно Carnival отчиталась за 3 квартал 2021 года, и там уже стала прорисовываться выручка в $546 млн. Компания начала брать предоплату за будущие круизы в 2022-23 годах.
Есть надежда, что после снятия ограничений отложенный спрос реализуется по максимуму, и круизные компании заработают рекордную выручку.
Но насколько это реально? Отвечают аналитики InvestFuture:
📍 Если вы понимаете все риски, но желание инвестировать в эту отрасль не пропало, то акции RCL, на текущий момент, кажутся самой безопасной инвестицией.
📍 Среди трех компаний наиболее интересно выглядит Royal Caribbean Сruises, как набравшая наименьшую долговую нагрузку за период простоя. А самым пострадавшим оказался Carnival.
📍 Последние кварталы круизный бизнес простаивает и лишь накапливает убытки. Но компании берут предоплату за будущие круизы.
📍 Однако нет никакой гарантии, что ограничения не продлятся ещё на пару лет.
📍 За период простоя компании успели продать часть кораблей, потратить свои резервы и набрать долгов, а возможные локдауны в будущем просто убьют эту отрасль.
📍 Показатель Altman Z-score, указывающий на вероятность банкроства компании, самый низкий у NCLH -0,12 (предбанкротное состояние), а самый высокий у RCL 0,24 (стрессовое состояние). Несмотря на преимущество Royal Caribbean перед конкурентами, ее финансовое здоровье оставляет желать лучшего.
Так что даже после завершения пандемии и с учётом отложенного спроса они уже не будут так хороши, как до кризиса.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_сектор
Туризм пострадал от пандемии COVID-19 сильнее других секторов. Многие страны закрыли свои границы, а компании массово отменяли свои туры.
Давайте посмотрим на акции самых крупных круизных операторов — Carnival Corporation, Royal Caribbean cruises, Norwegian Cruise Line Holdings.
Что с котировками акций?
Капитализация Carnival Corporation #CCL в результате пандемии обвалилась на 80%. В марте 2020 года бумаги резко упали с $50 до $10. Сейчас восстановились до $21 за акцию.
У Royal Caribbean Cruises #RCL курс акций в 2020 году упал почти в 4 раза, со $125 до $25. Текущая цена около $83.
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd #NCLH такое же отвесное падение курса акций на 83% в прошлом году.
А что с финансами?
Тут всё грустно уже 5 кварталов подряд. Ведь бизнес фактически не работает, и выручка близка к нулю. Она приходит лишь за счёт финансовых активов и продажи простаивающих кораблей.
С долгами самая плохая ситуация у Carnival: рост чистого долга с момента начала пандемии +78%. Лучшая у Royal Caribbean Cruises: чистый долг вырос всего на 4%.
Какие перспективы?
Недавно Carnival отчиталась за 3 квартал 2021 года, и там уже стала прорисовываться выручка в $546 млн. Компания начала брать предоплату за будущие круизы в 2022-23 годах.
Есть надежда, что после снятия ограничений отложенный спрос реализуется по максимуму, и круизные компании заработают рекордную выручку.
Но насколько это реально? Отвечают аналитики InvestFuture:
📍 Если вы понимаете все риски, но желание инвестировать в эту отрасль не пропало, то акции RCL, на текущий момент, кажутся самой безопасной инвестицией.
📍 Среди трех компаний наиболее интересно выглядит Royal Caribbean Сruises, как набравшая наименьшую долговую нагрузку за период простоя. А самым пострадавшим оказался Carnival.
📍 Последние кварталы круизный бизнес простаивает и лишь накапливает убытки. Но компании берут предоплату за будущие круизы.
📍 Однако нет никакой гарантии, что ограничения не продлятся ещё на пару лет.
📍 За период простоя компании успели продать часть кораблей, потратить свои резервы и набрать долгов, а возможные локдауны в будущем просто убьют эту отрасль.
📍 Показатель Altman Z-score, указывающий на вероятность банкроства компании, самый низкий у NCLH -0,12 (предбанкротное состояние), а самый высокий у RCL 0,24 (стрессовое состояние). Несмотря на преимущество Royal Caribbean перед конкурентами, ее финансовое здоровье оставляет желать лучшего.
Так что даже после завершения пандемии и с учётом отложенного спроса они уже не будут так хороши, как до кризиса.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_сектор
