📌 Главное за неделю. #IF_главное
📜 В начале недели нтернет-мафия с Reddit переключилась на серебро. Robinhood оказался совсем не Робингудом, но в итоге снял ограничения на покупку любимых бумажек сообщества WSB, и те возобновили рост.
📜 Apple будет производить собственные автомобили.
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули на: #TMO, #PFE, #BABA, #XOM, #BP, #GOOG, #AMZN, #EA, #SPOT, #BIIB, #ABBV, #MGNT, #CHMF, #MAGN #QCOM, #PYPL, #MRK, #GILD, #FTNT и #ATVI.
📍 Фьючерсы: что нужно знать об инструменте.
👩🏻 Кто такая Кэтрин Вуд: безумец или гениальный стратег?
🐣 IPO Segezha Group. Слишком много позитива.
🔎 Подробно разобрали бизнес компаний: #QLYS, #AFKS, #JD, #ISRG, #EHTH.
📜 В начале недели нтернет-мафия с Reddit переключилась на серебро. Robinhood оказался совсем не Робингудом, но в итоге снял ограничения на покупку любимых бумажек сообщества WSB, и те возобновили рост.
📜 Apple будет производить собственные автомобили.
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули на: #TMO, #PFE, #BABA, #XOM, #BP, #GOOG, #AMZN, #EA, #SPOT, #BIIB, #ABBV, #MGNT, #CHMF, #MAGN #QCOM, #PYPL, #MRK, #GILD, #FTNT и #ATVI.
📍 Фьючерсы: что нужно знать об инструменте.
👩🏻 Кто такая Кэтрин Вуд: безумец или гениальный стратег?
🐣 IPO Segezha Group. Слишком много позитива.
🔎 Подробно разобрали бизнес компаний: #QLYS, #AFKS, #JD, #ISRG, #EHTH.
🧲 Стратегия Магнита
Вчера #MGNT опубликовал стратегию развития до 2025 года. Основные тезисы:
• Увеличение доли рынка за счет органического роста, экспансии в регионы и сделок M&A
• Увеличение рентабельности по EBITDA до не менее 8%
• Фокус на высокие дивидендные выплаты
• Поддержание долговой нагрузки не выше 1,5х net debt/EBITDA
По итогам 2020 года рентабельность EBITDA составила 7% против 6,1% в 2019 году, а коэффициент net debt/EBITDA опустился до 1,1х с 2,1х годом ранее.
👎 Год назад Магнит смотрелся тускло и был неинтересен за счет низкой рентабельности и токсичного статуса «продавца плохих товаров».
Пандемия помогла менеджменту переосмыслить стратегию и встать “по тренду”: ассортимент стал лучше, трафик - выше, внедрены онлайн-продажи и доставка.
🛣 Это начало большого пути, который может вернуть Магниту ранее потерянную капитализацию после выхода из компании Галицкого.
📍 Мы видим главным триггером роста бизнеса Магнита более активное развитие e-grocery.
Рынок e-grocery в 2020 году вырос в 3,6 раз (до 155 млрд рублей) и продолжит расти примерно сопоставимыми темпами, поскольку его внедрение минимально за пределами нескольких крупных городов России.
#IF_акции_РФ #IF_обзор
Вчера #MGNT опубликовал стратегию развития до 2025 года. Основные тезисы:
• Увеличение доли рынка за счет органического роста, экспансии в регионы и сделок M&A
• Увеличение рентабельности по EBITDA до не менее 8%
• Фокус на высокие дивидендные выплаты
• Поддержание долговой нагрузки не выше 1,5х net debt/EBITDA
По итогам 2020 года рентабельность EBITDA составила 7% против 6,1% в 2019 году, а коэффициент net debt/EBITDA опустился до 1,1х с 2,1х годом ранее.
👎 Год назад Магнит смотрелся тускло и был неинтересен за счет низкой рентабельности и токсичного статуса «продавца плохих товаров».
Пандемия помогла менеджменту переосмыслить стратегию и встать “по тренду”: ассортимент стал лучше, трафик - выше, внедрены онлайн-продажи и доставка.
🛣 Это начало большого пути, который может вернуть Магниту ранее потерянную капитализацию после выхода из компании Галицкого.
📍 Мы видим главным триггером роста бизнеса Магнита более активное развитие e-grocery.
Рынок e-grocery в 2020 году вырос в 3,6 раз (до 155 млрд рублей) и продолжит расти примерно сопоставимыми темпами, поскольку его внедрение минимально за пределами нескольких крупных городов России.
#IF_акции_РФ #IF_обзор
📄 Магнит отчитался за 2020 год
Выручка компании увеличилась до 1553,8 млрд рублей на 13,5% год к году. Это произошло за счет увеличения торговых площадей на 3,6% и роста LFL продаж (продаж без учета новых магазинов) на 7,4%. Оптовые продажи выросли на 22,2% благодаря улучшениям оптовых операций.
Прибыль выросла на 255% до 33 млрд. Такая динамика связана с повышением операционной эффективности. В частности уменьшились коммерческие и административные расходы за счет снижения расходов на аренду. Также росту поспособствовали распродажи запасов и сокращение дебиторской задолженности.
На фоне роста EBITDA и снижения долга, показатель чистый долг/EBITDA снизился с 2,1 до 1,1.
💻 Магнит в декабре запустил сервис онлайн-коммерции, который выполняет около 6000 заказов в день. Средний чек заказов составляет 1600 рублей, что в 4.5 раза выше чека магазинов у дома. Если бы они запустили его в начала 2020, то выручка за год могла бы составить 2 млрд. Компания активно развивает сегмент онлайн продаж, но не раскрывает точных цифр по объемам и динамике.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍#MGNT продолжает показывать двухзначный рост по выручке, а также удерживает высокий уровень LFL продаж, рост которых превышает рост площадей. Это говорит о повышении плотности продаж на магазин благодаря программе редизайнов.
📍Запустив собственное производство, Магнит планирует увеличить количество товаров собственной торговой марки, тем самым потихоньку превращаясь в РусАгро.
📍Акции выглядят привлекательными. Фуд-ритейл, как правило, является защитным сектором, что актуально для текущего волатильного рынка. Дополнительными плюсами будут дивдоходность свыше 9% и перспективы развития e-commerce сегмента. Акции на данный момент торгуются с мультипликатором P/E - 13,9, что ниже среднего значения за последние 4 года (17).
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_РФ
Выручка компании увеличилась до 1553,8 млрд рублей на 13,5% год к году. Это произошло за счет увеличения торговых площадей на 3,6% и роста LFL продаж (продаж без учета новых магазинов) на 7,4%. Оптовые продажи выросли на 22,2% благодаря улучшениям оптовых операций.
Прибыль выросла на 255% до 33 млрд. Такая динамика связана с повышением операционной эффективности. В частности уменьшились коммерческие и административные расходы за счет снижения расходов на аренду. Также росту поспособствовали распродажи запасов и сокращение дебиторской задолженности.
На фоне роста EBITDA и снижения долга, показатель чистый долг/EBITDA снизился с 2,1 до 1,1.
💻 Магнит в декабре запустил сервис онлайн-коммерции, который выполняет около 6000 заказов в день. Средний чек заказов составляет 1600 рублей, что в 4.5 раза выше чека магазинов у дома. Если бы они запустили его в начала 2020, то выручка за год могла бы составить 2 млрд. Компания активно развивает сегмент онлайн продаж, но не раскрывает точных цифр по объемам и динамике.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍#MGNT продолжает показывать двухзначный рост по выручке, а также удерживает высокий уровень LFL продаж, рост которых превышает рост площадей. Это говорит о повышении плотности продаж на магазин благодаря программе редизайнов.
📍Запустив собственное производство, Магнит планирует увеличить количество товаров собственной торговой марки, тем самым потихоньку превращаясь в РусАгро.
📍Акции выглядят привлекательными. Фуд-ритейл, как правило, является защитным сектором, что актуально для текущего волатильного рынка. Дополнительными плюсами будут дивдоходность свыше 9% и перспективы развития e-commerce сегмента. Акции на данный момент торгуются с мультипликатором P/E - 13,9, что ниже среднего значения за последние 4 года (17).
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_РФ
📌 Главное за неделю. #IF_главное
📜 Volkswagen претендует на электромобильную корону
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули и проанализировали #MGNT, #AGRO, #FDX, #FIVE и #NKE
💡 Посмотрели динамику идей от IF Stocks
⚽️ Насколько целесообразно инвестировать в футбольные клубы? Разобрали Манчестер Юнайтед и Боруссию Дортмунд
🚀 Microsoft создал драйвер для огромного роста. Может ли компания вырваться в лидеры VR?
🇩🇪 Продолжили копать немцев и рассмотрели бизнес #IFX и #DTE
🇷🇺 Оценили российские компании: Часть 1 / Часть 2 / Часть 3 / Часть 4
📜 Volkswagen претендует на электромобильную корону
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули и проанализировали #MGNT, #AGRO, #FDX, #FIVE и #NKE
💡 Посмотрели динамику идей от IF Stocks
⚽️ Насколько целесообразно инвестировать в футбольные клубы? Разобрали Манчестер Юнайтед и Боруссию Дортмунд
🚀 Microsoft создал драйвер для огромного роста. Может ли компания вырваться в лидеры VR?
🇩🇪 Продолжили копать немцев и рассмотрели бизнес #IFX и #DTE
🇷🇺 Оценили российские компании: Часть 1 / Часть 2 / Часть 3 / Часть 4
💰 Кого купить ради дивидендов?
Российский ритейл — одна из самых интересных историй для дивидендного инвестора. Рассмотрим три компании с высокими выплатами: Магнит, X5 RETAIL GROUP и Детский мир.
В этом году X5 не только повысила размер дивидендных выплат, но и их частоту — до двух раз в год. Группа также готова рассмотреть ежеквартальные выплаты дивидендов. Если большинство инвесторов выразят такое желание, новая схема будет реализована уже в 2022 году.
💸 Дивидендная доходность акций #FIVE — 7,8% годовых (191,49 руб. на акцию).
Теперь о Магните. Чистая прибыль за 1 квартал 2021 года увеличилась на 158,8% год к году и составила 10,9 млрд руб. Общая выручка выросла на 5,8% год к году до 397,9 млрд руб. Такие показатели обусловлены не только общей конъюнктурой рынка, но и жестким контролем за затратами. Идет оптимизация расходов и, как следствие, мы видим увеличение свободного денежного потока.
💸 Между тем, Магнит стабильно выплачивает дивиденды два раза в год. Сейчас дивидендная доходность #MGNT 7,69% годовых, дивиденды за 2020 составили 402,31 руб. А прогноз по следующим дивидендам лишь незначительно отличается от текущих - 404,2 руб.
💸 Очень привлекателен и Детский мир с див. доходностью около 6,9% годовых, стабильными и частыми выплатами. Прогноз на 2021 год по дивидендам #DSKY — 13,06 руб, против 10,58 руб за 2020.
📍 С учетом среднесрочного тренда на рост розничных продаж в сезон отпусков можно ожидать, что все эти компании довольно быстро закроют дивидендные гэпы и порадуют инвесторов.
А что М.Видео? В этом году #MVID планирует провести выплаты дважды. Впечатляет и форвардная дивдоходность 79,78 руб или 11,47% годовых. Но наши опасения вызывает то, что в в этом году выросла доля задолженности россиян по кредитным картам. Тем более в сезон отпусков люди будут экономить и стоит ожидать снижения розничных продаж бытовой техники.
#IF_дивиденды #IF_акции_РФ
Российский ритейл — одна из самых интересных историй для дивидендного инвестора. Рассмотрим три компании с высокими выплатами: Магнит, X5 RETAIL GROUP и Детский мир.
В этом году X5 не только повысила размер дивидендных выплат, но и их частоту — до двух раз в год. Группа также готова рассмотреть ежеквартальные выплаты дивидендов. Если большинство инвесторов выразят такое желание, новая схема будет реализована уже в 2022 году.
💸 Дивидендная доходность акций #FIVE — 7,8% годовых (191,49 руб. на акцию).
Теперь о Магните. Чистая прибыль за 1 квартал 2021 года увеличилась на 158,8% год к году и составила 10,9 млрд руб. Общая выручка выросла на 5,8% год к году до 397,9 млрд руб. Такие показатели обусловлены не только общей конъюнктурой рынка, но и жестким контролем за затратами. Идет оптимизация расходов и, как следствие, мы видим увеличение свободного денежного потока.
💸 Между тем, Магнит стабильно выплачивает дивиденды два раза в год. Сейчас дивидендная доходность #MGNT 7,69% годовых, дивиденды за 2020 составили 402,31 руб. А прогноз по следующим дивидендам лишь незначительно отличается от текущих - 404,2 руб.
💸 Очень привлекателен и Детский мир с див. доходностью около 6,9% годовых, стабильными и частыми выплатами. Прогноз на 2021 год по дивидендам #DSKY — 13,06 руб, против 10,58 руб за 2020.
📍 С учетом среднесрочного тренда на рост розничных продаж в сезон отпусков можно ожидать, что все эти компании довольно быстро закроют дивидендные гэпы и порадуют инвесторов.
А что М.Видео? В этом году #MVID планирует провести выплаты дважды. Впечатляет и форвардная дивдоходность 79,78 руб или 11,47% годовых. Но наши опасения вызывает то, что в в этом году выросла доля задолженности россиян по кредитным картам. Тем более в сезон отпусков люди будут экономить и стоит ожидать снижения розничных продаж бытовой техники.
#IF_дивиденды #IF_акции_РФ
🏪 Магнит решил догнать X5 и поглощает Дикси
#MGNT объявил о том, что приобретает Дикси с 2651 магазинами в Москве, Санкт-Петербурге и других регионах. Ранее в 2019 году Дикси была объединена с К&Б и Бристоль, теперь трио распадется. Акции Магнита на новости о сделке выросли на 4%
📊 Итак, разберем параметры сделки:
• Общая торговая площадь приобретаемых активов составит 854 тыс. кв. м.
• Магнит, конечно, не выходит в лидеры российского ритейла, но увеличивает свое присутствие в очень важных регионах, таких как Москва и Питер.
• Планируется, что сделка закроется 31 августа, однако еще требуется одобрение антимонопольных органов.
• Предварительная оценка покупки составляет 92,4 млрд рублей, но сумма может немного измениться.
• Магазины Дикси останутся работать под собственным брендом, но внутренняя структура и рабочие процессы трансформируются.
💸 В Магните заявили, что сделка не приведет к ограничению возможности выплачивать дивиденды, несмотря на то, что по большей части будет осуществлена за кредитные средства.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Сделка хорошая, но с некоторыми оговорками. Главный плюс — это быстрое усиление позиций объединенной компании в важных и прибыльных регионах.
📍 Однако стоит отметить, что рентабельность у Дикси, когда она раскрывала данные, была низкая, а долг составлял более 25 млрд руб. С учетом цены сделки, это негативно скажется на долговых мультипликаторах Магнита. Первое время во всяком случае. Показатель net debt / EBITDA может подняться выше 2. Хоть это и не критично для Магнита, но уже заставляет закладывать в себе ожидания успешной трансформации в бизнесе Дикси, чего может и не случится. У X5 показатель net debt/EBITDA составляет 1,6.
📍 Выручку “диксгнита” за последние 12 месяцев теперь можно оценить в 1,87 трлн рублей, что приближает этот показатель к основному конкуренту Х5, выручка которого составляет 2 трлн рублей.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_объясняет
#MGNT объявил о том, что приобретает Дикси с 2651 магазинами в Москве, Санкт-Петербурге и других регионах. Ранее в 2019 году Дикси была объединена с К&Б и Бристоль, теперь трио распадется. Акции Магнита на новости о сделке выросли на 4%
📊 Итак, разберем параметры сделки:
• Общая торговая площадь приобретаемых активов составит 854 тыс. кв. м.
• Магнит, конечно, не выходит в лидеры российского ритейла, но увеличивает свое присутствие в очень важных регионах, таких как Москва и Питер.
• Планируется, что сделка закроется 31 августа, однако еще требуется одобрение антимонопольных органов.
• Предварительная оценка покупки составляет 92,4 млрд рублей, но сумма может немного измениться.
• Магазины Дикси останутся работать под собственным брендом, но внутренняя структура и рабочие процессы трансформируются.
💸 В Магните заявили, что сделка не приведет к ограничению возможности выплачивать дивиденды, несмотря на то, что по большей части будет осуществлена за кредитные средства.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Сделка хорошая, но с некоторыми оговорками. Главный плюс — это быстрое усиление позиций объединенной компании в важных и прибыльных регионах.
📍 Однако стоит отметить, что рентабельность у Дикси, когда она раскрывала данные, была низкая, а долг составлял более 25 млрд руб. С учетом цены сделки, это негативно скажется на долговых мультипликаторах Магнита. Первое время во всяком случае. Показатель net debt / EBITDA может подняться выше 2. Хоть это и не критично для Магнита, но уже заставляет закладывать в себе ожидания успешной трансформации в бизнесе Дикси, чего может и не случится. У X5 показатель net debt/EBITDA составляет 1,6.
📍 Выручку “диксгнита” за последние 12 месяцев теперь можно оценить в 1,87 трлн рублей, что приближает этот показатель к основному конкуренту Х5, выручка которого составляет 2 трлн рублей.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_объясняет
⚖️ Рынки вечером: доверяй, но проверяй
Европейские индексы обновили сегодня свои постпандемические максимумы. Инвесторы отыгрывают постепенное снятие ограничений во многих странах Европы. Решение конституционного суда Германии не препятствовать ЕЦБ в покупке государственных облигаций также поддержало рынок.
Американский рынок открывается незначительным ростом. В центре внимания акции Walmart и Home Depot, доходы которых превзошли ожидания аналитиков. Фондовые индексы находятся под давлением, так как высокая выручка ритейлеров возродила опасения по поводу инфляции.
На российском рынке сегодня весело. Ньюсмейкер дня: Магнит. Утром компания объявила о покупке Дикси, вызвав рост котировок. Однако неправильно понятая инвесторами новость об отмене дивидендов другого Магнита откатила акции #MGNT на 2% с максимумов дня. В неудачниках сегодня Ozon, отчёт которого разочаровал инвесторов.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европейские индексы обновили сегодня свои постпандемические максимумы. Инвесторы отыгрывают постепенное снятие ограничений во многих странах Европы. Решение конституционного суда Германии не препятствовать ЕЦБ в покупке государственных облигаций также поддержало рынок.
Американский рынок открывается незначительным ростом. В центре внимания акции Walmart и Home Depot, доходы которых превзошли ожидания аналитиков. Фондовые индексы находятся под давлением, так как высокая выручка ритейлеров возродила опасения по поводу инфляции.
На российском рынке сегодня весело. Ньюсмейкер дня: Магнит. Утром компания объявила о покупке Дикси, вызвав рост котировок. Однако неправильно понятая инвесторами новость об отмене дивидендов другого Магнита откатила акции #MGNT на 2% с максимумов дня. В неудачниках сегодня Ozon, отчёт которого разочаровал инвесторов.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
🧸 Детский мир упал сильнее рынка. Падающий нож или хорошая скидка?
Сегодня в центре внимания вновь российский рынок. Индекс РТС падает на 10%, а мы продолжаем обращать ваше внимание на компании, которые могут быть интересны для покупки на коррекции.
Котировки Детского мира #DSKY падают быстрее, чем индекс Мосбиржи. При этом движение вниз они начали ещё с начала прошлого лета, то есть до общей коррекции.
Как дела у компании?
На первый взгляд, всё блестяще. Показатели роста впечатляют, комфортная долговая нагрузка позволяет выплачивать практически всю прибыль в виде дивидендов. Кроме того, Детский мир активно наращивает выручку, прибыль и количество магазинов. То есть, ДМ в чём-то уникален: высокие дивиденды плюс растущий бизнес. Но есть и риски.
Геополитика и девальвация рубля
Геополитическая ситуация сейчас давит на весь российский рынок. Компании из сектора ритейла — М.Видео #MVID, Магнит #MGNT#, X5 Group #FIVE# — в среднем упали сильнее рынка. Скорее всего, инвесторы боятся девальвации рубля и выходят из тех компаний, которые получают выручку на внутреннем рынке.
Стагнация и избыток конкурентов
Рост сектора замедляется из-за снижения рождаемости в России. А конкурентов у Детского мира много:
• активно растущие маркетплейсы: Ozon #OZON, Wildberries
• продуктовые ритейлеры, которые пытаются разнообразить свой ассортимент
Иностранные акционеры в структуре капитала
8,5% акционерного капитала Детского мира владеет американский банк Goldman Sachs #GS. Не исключено что в составе акционеров есть и другие “иностранцы”. А они часто излишне насторожены и при обострении геополитической обстановки вокруг России выходят из её активов.
Сокращение дивидендов
Последняя выплата по результатам 9 месяцев 2021 года неприятно удивила инвесторов: вместо 100% прибыли на дивиденды было направлено всего 60%. Компания объяснила: виноват коронавирус, а также возросшая неопределенность. Хотя в условиях возрастающей конкуренции и политической неопределенности, этот шаг позволит компании сохранять стабильность и вкладывать в дальнейшее развитие.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Падение акций Детского мира — хорошая возможность купить активы интересной компании. Это не цикличная компания, поэтому она способна стабильно наращивать дивиденды.
📍 Однако в будущем расти прежними темпами станет всё сложнее. Детскому миру придется воевать с другими игроками и, возможно, даже поглотить кого-то из них.
#IF_анализ #IF_акции_РФ
Сегодня в центре внимания вновь российский рынок. Индекс РТС падает на 10%, а мы продолжаем обращать ваше внимание на компании, которые могут быть интересны для покупки на коррекции.
Котировки Детского мира #DSKY падают быстрее, чем индекс Мосбиржи. При этом движение вниз они начали ещё с начала прошлого лета, то есть до общей коррекции.
Как дела у компании?
На первый взгляд, всё блестяще. Показатели роста впечатляют, комфортная долговая нагрузка позволяет выплачивать практически всю прибыль в виде дивидендов. Кроме того, Детский мир активно наращивает выручку, прибыль и количество магазинов. То есть, ДМ в чём-то уникален: высокие дивиденды плюс растущий бизнес. Но есть и риски.
Геополитика и девальвация рубля
Геополитическая ситуация сейчас давит на весь российский рынок. Компании из сектора ритейла — М.Видео #MVID, Магнит #MGNT#, X5 Group #FIVE# — в среднем упали сильнее рынка. Скорее всего, инвесторы боятся девальвации рубля и выходят из тех компаний, которые получают выручку на внутреннем рынке.
Стагнация и избыток конкурентов
Рост сектора замедляется из-за снижения рождаемости в России. А конкурентов у Детского мира много:
• активно растущие маркетплейсы: Ozon #OZON, Wildberries
• продуктовые ритейлеры, которые пытаются разнообразить свой ассортимент
Иностранные акционеры в структуре капитала
8,5% акционерного капитала Детского мира владеет американский банк Goldman Sachs #GS. Не исключено что в составе акционеров есть и другие “иностранцы”. А они часто излишне насторожены и при обострении геополитической обстановки вокруг России выходят из её активов.
Сокращение дивидендов
Последняя выплата по результатам 9 месяцев 2021 года неприятно удивила инвесторов: вместо 100% прибыли на дивиденды было направлено всего 60%. Компания объяснила: виноват коронавирус, а также возросшая неопределенность. Хотя в условиях возрастающей конкуренции и политической неопределенности, этот шаг позволит компании сохранять стабильность и вкладывать в дальнейшее развитие.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Падение акций Детского мира — хорошая возможность купить активы интересной компании. Это не цикличная компания, поэтому она способна стабильно наращивать дивиденды.
📍 Однако в будущем расти прежними темпами станет всё сложнее. Детскому миру придется воевать с другими игроками и, возможно, даже поглотить кого-то из них.
#IF_анализ #IF_акции_РФ
🍫 Отчёты российских продуктовых ритейлеров: кто более интересен для покупки?
Три крупнейших публичных продуктовых ритейлера — X5 Group #FIVE, Магнит #MGNT и Лента #LNTA – опубликовали отчеты за последний квартал. Давайте посмотрим, что нового.
Инфляция — главный драйвер роста
Инфляция в 2021 году перевалила за 8%, а продуктовая еще выше. Неудивительно, что у всех ритейлеров ускорились темпы роста выручки и LFL-продаж. Если в этом году рост цен замедлится, эти показатели могут просесть.
Ритейлеры уже большие, но точки роста остаются
К счастью, не только инфляция является драйвером роста для торговых сетей, но и новые консолидации:
• Магнит приобрел сеть Дикси. В 4 квартале она принесла уже 14% общей выручки. А ещё есть планы купить сеть «Улыбка радуги».
• Лента купила торговые сети «Билла» и «Семья», нацеливается на «Утконос».
• X5 Group развивает собственную сеть дискаунтеров Чижик.
Ставка на онлайн-доставку
Развитие сервисов онлайн-доставки – главный тренд в продуктовом ритейле сегодня. Например, у X5 Group выручка от онлайн-сегмента в 2021 году выросла на 140%, у Ленты на 208%, у Магнита – в 11 раз, но с низкой базы. А ещё гипермаркеты теряют популярность, им на смену приходят магазины «у дома».
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Акции X5 давно не стоили так дешево по мультипликаторам, как сейчас. Они могут быть интересны для инвесторов, которые хотят получить одновременно рост бумаги с бонусом в виде дивидендов.
📍Магнит в 2021 году вырвался в лидеры по темпам роста. У него исторически самая высокая дивидендная доходность в секторе, а ещё он планирует провести buyback. Сейчас Магнит оценивается в 11 годовых прибылей, что в общем сопоставимо с показателем X5.
📍Лента пока выглядит отстающим от сектора игроком. Однако ситуация постепенно меняется, и в последнем квартале Ленте уже удалось обогнать X5 по темпам роста выручки. У нее есть шанс показать наибольшую доходность с более низкой базы в перспективе 3-5 лет.
#IF_сектор #IF_акции_РФ
Три крупнейших публичных продуктовых ритейлера — X5 Group #FIVE, Магнит #MGNT и Лента #LNTA – опубликовали отчеты за последний квартал. Давайте посмотрим, что нового.
Инфляция — главный драйвер роста
Инфляция в 2021 году перевалила за 8%, а продуктовая еще выше. Неудивительно, что у всех ритейлеров ускорились темпы роста выручки и LFL-продаж. Если в этом году рост цен замедлится, эти показатели могут просесть.
Ритейлеры уже большие, но точки роста остаются
К счастью, не только инфляция является драйвером роста для торговых сетей, но и новые консолидации:
• Магнит приобрел сеть Дикси. В 4 квартале она принесла уже 14% общей выручки. А ещё есть планы купить сеть «Улыбка радуги».
• Лента купила торговые сети «Билла» и «Семья», нацеливается на «Утконос».
• X5 Group развивает собственную сеть дискаунтеров Чижик.
Ставка на онлайн-доставку
Развитие сервисов онлайн-доставки – главный тренд в продуктовом ритейле сегодня. Например, у X5 Group выручка от онлайн-сегмента в 2021 году выросла на 140%, у Ленты на 208%, у Магнита – в 11 раз, но с низкой базы. А ещё гипермаркеты теряют популярность, им на смену приходят магазины «у дома».
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Акции X5 давно не стоили так дешево по мультипликаторам, как сейчас. Они могут быть интересны для инвесторов, которые хотят получить одновременно рост бумаги с бонусом в виде дивидендов.
📍Магнит в 2021 году вырвался в лидеры по темпам роста. У него исторически самая высокая дивидендная доходность в секторе, а ещё он планирует провести buyback. Сейчас Магнит оценивается в 11 годовых прибылей, что в общем сопоставимо с показателем X5.
📍Лента пока выглядит отстающим от сектора игроком. Однако ситуация постепенно меняется, и в последнем квартале Ленте уже удалось обогнать X5 по темпам роста выручки. У нее есть шанс показать наибольшую доходность с более низкой базы в перспективе 3-5 лет.
#IF_сектор #IF_акции_РФ
🧸 Детский мир выкупает свои акции на дне?
#DSKY объявил о запуске программы обратного выкупа акций на открытом рынке. Сумма — до 3,5 млрд рублей, срок — до 9 августа 2022 года. При этом программа может быть как продлена, так и завершена раньше.
Насколько серьёзен объём выкупа?
3,5 млрд рублей — чуть меньше 5% от текущей капитализации компании. Это достаточно серьезная сумма, которая может повлиять на стоимость бумаг. Котировки в моменте уже отреагировали: они выросли более чем на 4%, что как раз сопоставимо с объемом buyback.
Важно отметить, что выкупленные акции будут погашены. А значит, доля всех акционеров компании вырастет. Это тоже повышает их привлекательность.
Зачем компании сейчас проводить buyback?
Обычно выкуп акций — это сигнал, что менеджмент компании считает их недооцененными. И в случае с Детским миром это похоже на правду, поскольку бумаги сильно снизились с предыдущих максимумов, находятся под давлением геополитики и выхода иностранных инвесторов из российских активов.
При этом с бизнесом компании ничего плохого не произошло. Детский мир продолжает развиваться в рамках своей стратегии. Недавно вышедший операционный отчет за 2021 год только подтвердил это.
Кто еще планирует buyback на российском рынке?
Ранее новости про обратный выкуп приходили от целого ряда компаний: Магнит #MGNT, Fix Price #FIXP, Сбер #SBER и др.
О выкупе задумались даже те, кто ранее никогда этого не делал. Это может быть позитивным сигналом для всего российского рынка в целом: похоже, многие эмитенты посчитали текущие уровни цен привлекательными для покупок.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
#DSKY объявил о запуске программы обратного выкупа акций на открытом рынке. Сумма — до 3,5 млрд рублей, срок — до 9 августа 2022 года. При этом программа может быть как продлена, так и завершена раньше.
Насколько серьёзен объём выкупа?
3,5 млрд рублей — чуть меньше 5% от текущей капитализации компании. Это достаточно серьезная сумма, которая может повлиять на стоимость бумаг. Котировки в моменте уже отреагировали: они выросли более чем на 4%, что как раз сопоставимо с объемом buyback.
Важно отметить, что выкупленные акции будут погашены. А значит, доля всех акционеров компании вырастет. Это тоже повышает их привлекательность.
Зачем компании сейчас проводить buyback?
Обычно выкуп акций — это сигнал, что менеджмент компании считает их недооцененными. И в случае с Детским миром это похоже на правду, поскольку бумаги сильно снизились с предыдущих максимумов, находятся под давлением геополитики и выхода иностранных инвесторов из российских активов.
При этом с бизнесом компании ничего плохого не произошло. Детский мир продолжает развиваться в рамках своей стратегии. Недавно вышедший операционный отчет за 2021 год только подтвердил это.
Кто еще планирует buyback на российском рынке?
Ранее новости про обратный выкуп приходили от целого ряда компаний: Магнит #MGNT, Fix Price #FIXP, Сбер #SBER и др.
О выкупе задумались даже те, кто ранее никогда этого не делал. Это может быть позитивным сигналом для всего российского рынка в целом: похоже, многие эмитенты посчитали текущие уровни цен привлекательными для покупок.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
