SWOT-анализ по ВТБ: (почему я сейчас покупаю его)
Привет!💋
Если провести аналогию между Сбером и ВТБ, то для меня первый – это фундаментально сильный лидер своего сектора, а ВТБ нужны дополнительные стимулы, чтобы догнать поднявшегося с 1 ноября на 32% Сбера. Возможно, ВТБ экономит силы и наращивая резервы, совсем забывая про дивиденды, которые я очень люблю. Однако, я ещё готова подождать в надежде, что ВТБ ещё сможет меня удивить.
✅ Плюсы:
- ВТБ стал победителем в номинации «Банк 2020 года», по версии британского журнала «The Banker», как лучший российский банк.
- Судя по мультипликаторам, у ВТБ большой потенциал роста. Р/Е =3,6.
- ВТБ планирует увеличить прибыль до 300 млрд.руб. к 2022 году.
- Имеет хороший сервис для инвестиций, не отстает от Тинькофф по мультикартам и кэшбэкам.
🅾️ Минусы:
- Согласно фин.отчета по МСФО чистая прибыль за 10 мес. и в октябре 2020 снизилась на 56,3 и 72,4%, до 64,5 млрд. и 5,4 млрд.руб. соответственно.
- Владельцами являются подконтрольные государству компании: ГК Агентство по страхованию вкладов – 47%, Минфина РФ -33%, Росимущество – 12%. Такая зависимость сдерживает свободу действий ВТБ.
- Следствием лоббирования государственных интересов является неэффективный менеджмент, которому приходится совершать сомнительные операции. Недавно ВТБ участвовал в приобретении доп.эмиссии Аэрофлота, спасая его от банкротства за свой счет.
- ВТБ наращивает резервы под убытки от кредитов в ущерб дивидендам. Слабая див. политика привела к тому, что на выплату дивидендов за 2019 год ВТБ выделил всего 10% от чистой прибыли (2,2% дивидендов), тем самым, в очередной раз, не оправдав ожидания акционеров.
⚠️ Риск
- Падение платежеспособности населения.
- В 2021 прогнозируется снижение прибыли банковского сектора в России на 50 % из-за череды банкротств и отмены послаблений по резервированию реструктурированных кредитов.
📈 Перспективы
- Может быть реорганизация и сменится менеджмент, а это повысит эффективность компании и на выплату дивидендов будет выделяться до 50% прибыли.
- Соотношение ВТБ/Сбер на исторических минимумах. Потенциал роста ВТБ доминирует. В следующем, в 2021, политика ВТБ «тише едешь - дальше будешь» должна принести свои долгожданные плоды, и мы увидим 0,045руб за акцию и выше.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #MCX #VTBR #SWOT
Привет!💋
Если провести аналогию между Сбером и ВТБ, то для меня первый – это фундаментально сильный лидер своего сектора, а ВТБ нужны дополнительные стимулы, чтобы догнать поднявшегося с 1 ноября на 32% Сбера. Возможно, ВТБ экономит силы и наращивая резервы, совсем забывая про дивиденды, которые я очень люблю. Однако, я ещё готова подождать в надежде, что ВТБ ещё сможет меня удивить.
✅ Плюсы:
- ВТБ стал победителем в номинации «Банк 2020 года», по версии британского журнала «The Banker», как лучший российский банк.
- Судя по мультипликаторам, у ВТБ большой потенциал роста. Р/Е =3,6.
- ВТБ планирует увеличить прибыль до 300 млрд.руб. к 2022 году.
- Имеет хороший сервис для инвестиций, не отстает от Тинькофф по мультикартам и кэшбэкам.
🅾️ Минусы:
- Согласно фин.отчета по МСФО чистая прибыль за 10 мес. и в октябре 2020 снизилась на 56,3 и 72,4%, до 64,5 млрд. и 5,4 млрд.руб. соответственно.
- Владельцами являются подконтрольные государству компании: ГК Агентство по страхованию вкладов – 47%, Минфина РФ -33%, Росимущество – 12%. Такая зависимость сдерживает свободу действий ВТБ.
- Следствием лоббирования государственных интересов является неэффективный менеджмент, которому приходится совершать сомнительные операции. Недавно ВТБ участвовал в приобретении доп.эмиссии Аэрофлота, спасая его от банкротства за свой счет.
- ВТБ наращивает резервы под убытки от кредитов в ущерб дивидендам. Слабая див. политика привела к тому, что на выплату дивидендов за 2019 год ВТБ выделил всего 10% от чистой прибыли (2,2% дивидендов), тем самым, в очередной раз, не оправдав ожидания акционеров.
⚠️ Риск
- Падение платежеспособности населения.
- В 2021 прогнозируется снижение прибыли банковского сектора в России на 50 % из-за череды банкротств и отмены послаблений по резервированию реструктурированных кредитов.
📈 Перспективы
- Может быть реорганизация и сменится менеджмент, а это повысит эффективность компании и на выплату дивидендов будет выделяться до 50% прибыли.
- Соотношение ВТБ/Сбер на исторических минимумах. Потенциал роста ВТБ доминирует. В следующем, в 2021, политика ВТБ «тише едешь - дальше будешь» должна принести свои долгожданные плоды, и мы увидим 0,045руб за акцию и выше.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #MCX #VTBR #SWOT
Привет! 💋
Продолжаем говорить про российский банковский сектор.
✔️Тренд. Согласно текущему прогнозу Банка России, объем кредитования в России в 2021 году вырастет на 10-14%. Прирост корпоративного портфеля прогнозируется в диапазоне 7-11%, розничного - 15-19%. Также ожидается сохранение высоких темпов роста ипотечного кредитования на уровне 16-20%.
На кого следует обратить своё внимание?
▫️Во-первых, конечно же "Сбер". Крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. #Сбер располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
"Сбер" представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2021 года, продемонстрировав хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастив чистую прибыль на 153% до 304,5 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 24,3%.
▫️Во-вторых, бумаги ВТБ. Крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков России. Отчетность #ВТБ за I квартал 2021 года была сильной. Благодаря неплохим результатам по основным направлениям деятельности и существенному снижению расходов на кредитный риск банк продемонстрировал двукратный рост прибыли до 85,1 млрд руб. Рентабельность капитала при этом поднялась до 19,2%.
⚠️Риски. Скажу, что в последние месяцы представители Банка России не раз выражали озабоченность по поводу быстрого увеличения закредитованности россиян и предупреждали об угрозе надувания пузыря в розничном сегменте. Так, по данным ЦБ РФ, долговая нагрузка россиян (отношение платежей по кредитам к располагаемым денежным доходам населения) с середины 2020 года выросла на 0,9 п.п. до 11,9%, что является рекордным показателем для страны. Регулятор отмечает такие факторы риска, как значительное превышение темпов роста розничного кредитования по сравнению с темпами роста номинальных доходов населения, высокая доля ипотеки с низким первоначальным взносом.
Пока роста просроченной задолженности физлиц в общем кредитном портфеле не наблюдается.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!📌
#рубль #SBER #SBERP #VTBR #актив
Продолжаем говорить про российский банковский сектор.
✔️Тренд. Согласно текущему прогнозу Банка России, объем кредитования в России в 2021 году вырастет на 10-14%. Прирост корпоративного портфеля прогнозируется в диапазоне 7-11%, розничного - 15-19%. Также ожидается сохранение высоких темпов роста ипотечного кредитования на уровне 16-20%.
На кого следует обратить своё внимание?
▫️Во-первых, конечно же "Сбер". Крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. #Сбер располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
"Сбер" представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2021 года, продемонстрировав хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастив чистую прибыль на 153% до 304,5 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 24,3%.
▫️Во-вторых, бумаги ВТБ. Крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков России. Отчетность #ВТБ за I квартал 2021 года была сильной. Благодаря неплохим результатам по основным направлениям деятельности и существенному снижению расходов на кредитный риск банк продемонстрировал двукратный рост прибыли до 85,1 млрд руб. Рентабельность капитала при этом поднялась до 19,2%.
⚠️Риски. Скажу, что в последние месяцы представители Банка России не раз выражали озабоченность по поводу быстрого увеличения закредитованности россиян и предупреждали об угрозе надувания пузыря в розничном сегменте. Так, по данным ЦБ РФ, долговая нагрузка россиян (отношение платежей по кредитам к располагаемым денежным доходам населения) с середины 2020 года выросла на 0,9 п.п. до 11,9%, что является рекордным показателем для страны. Регулятор отмечает такие факторы риска, как значительное превышение темпов роста розничного кредитования по сравнению с темпами роста номинальных доходов населения, высокая доля ипотеки с низким первоначальным взносом.
Пока роста просроченной задолженности физлиц в общем кредитном портфеле не наблюдается.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!📌
#рубль #SBER #SBERP #VTBR #актив
ВТБ представил хороший финансовый отчет за 2 квартал 2021 года.
Привет! 💋
Посмотрим на главное.
Чистая прибыль банка в апреле-июне составила 85,5 млрд руб. против лишь 2.1 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года и уверенно превысила консенсус-прогноз на уровне 75,3 млрд руб.
🏆При этом за 1 полугодие в целом показатель вырос более чем в 4 раза до рекордных 170,6 млрд руб., а рентабельность собственного капитала (ROE) составила значительные 18,5%. Сильный результат был обусловлен неплохой динамикой показателей по всем основным направлениям деятельности, кроме того, улучшение экономической ситуации в России позволило существенно сократить расходы на кредитный риск.
Чистый процентный доход ВТБ во 2 квартале вырос на 21,2% в годовом выражении до 160,4 млрд руб. на фоне роста объемов кредитования, при стабильной чистой процентной марже на уровне 3,9%. Чистый комиссионный доход подскочил на 60,2% до 45,5 млрд руб. благодаря высокой транзакционной активности клиентов, а также стабильно увеличивающемуся объему комиссий за распространение страховых продуктов и комиссий в брокерском бизнесе.
Объем активов ВТБ на конец 2 квартала 2021 года достиг 19,6 трлн руб., увеличившись на 8,3% с начала года и на 20,2% в годовом выражении. Розничный кредитный портфель за полугодие увеличился на 10,8% до 4,3 трлн руб. благодаря сохранению устойчивого спроса на потребительское кредитование, а также продолжающемуся росту ипотечного портфеля в связи с активным участием банка в госпрограмме льготной ипотеки.
В ВТБ также подтвердили планы направить по итогам 2021 года "трехзначную сумму" на дивиденды. При этом банк собирается разнести выплаты на два квартала, 3 и 4 кварталы 2022 года, с целью снижения нагрузки на капитал.
📊 График смотрю тут
#MCX #VTBR #финансы #дивиденды #рубль
Привет! 💋
Посмотрим на главное.
Чистая прибыль банка в апреле-июне составила 85,5 млрд руб. против лишь 2.1 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года и уверенно превысила консенсус-прогноз на уровне 75,3 млрд руб.
🏆При этом за 1 полугодие в целом показатель вырос более чем в 4 раза до рекордных 170,6 млрд руб., а рентабельность собственного капитала (ROE) составила значительные 18,5%. Сильный результат был обусловлен неплохой динамикой показателей по всем основным направлениям деятельности, кроме того, улучшение экономической ситуации в России позволило существенно сократить расходы на кредитный риск.
Чистый процентный доход ВТБ во 2 квартале вырос на 21,2% в годовом выражении до 160,4 млрд руб. на фоне роста объемов кредитования, при стабильной чистой процентной марже на уровне 3,9%. Чистый комиссионный доход подскочил на 60,2% до 45,5 млрд руб. благодаря высокой транзакционной активности клиентов, а также стабильно увеличивающемуся объему комиссий за распространение страховых продуктов и комиссий в брокерском бизнесе.
Объем активов ВТБ на конец 2 квартала 2021 года достиг 19,6 трлн руб., увеличившись на 8,3% с начала года и на 20,2% в годовом выражении. Розничный кредитный портфель за полугодие увеличился на 10,8% до 4,3 трлн руб. благодаря сохранению устойчивого спроса на потребительское кредитование, а также продолжающемуся росту ипотечного портфеля в связи с активным участием банка в госпрограмме льготной ипотеки.
В ВТБ также подтвердили планы направить по итогам 2021 года "трехзначную сумму" на дивиденды. При этом банк собирается разнести выплаты на два квартала, 3 и 4 кварталы 2022 года, с целью снижения нагрузки на капитал.
📊 График смотрю тут
#MCX #VTBR #финансы #дивиденды #рубль
Друзья, сегодня в нашем обзоре поговорим о финансовых результатах российского универсального коммерческого банка с государственным управлением ВТБ, который недавно отчитался по МСФО за 2024 год. Взглянем на ключевые показатели:
- Чистый процентный доход: 487,2 млрд руб (-36% г/г)
- Чистый комиссионный доход: 269 млрд руб (+24% г/г)
- Чистая прибыль: 551,4 млрд руб (+27,6% г/г)
*разовые факторы
- доходы от работы с финансовыми инструментами составили 214,2 млрд руб (против убытка в 45,4 млрд г/г).
- расходы на формирование резервов сократились на 86,4% - до 23,9 млрд руб.
- расходы по налогу на прибыль снизились на 73,8% - до 22,5 млрд руб.
Примечательно, что отдельно в 4К2024 ВТБ показал рекордную чистую прибыль в размере 176,4 млрд руб, что безусловно внесло значимый вклад в итоговый показатель.
- отдельно в 4К2024 чистые % доходы снизились на 65,9% - до 65 млрд руб.
- на конец 2024 года общий уровень достаточности капитала показал снижение до 9,1% (минимальное допустимое значение - 8,75%).
–––––––––––––––––––––––––––
Менеджмент ВТБ предложит отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год, что обусловлено ужесточением регулирования и высоких процентных ставок. Банк отмечает, что совокупность негативных факторов препятствует способности наращивать достаточность капитала.
Кроме того, ещё одним дополнительным фактором, влияющим на достаточность капитала и препятствующим выплате дивидендов, является введение с 1 февраля 2025 года антициклической надбавки (0,25% от активов, взвешенных по риску). При не нормализации кредитного портфеля, менеджмент видит угрозу в том, что эта надбавка может увеличиться до значения 0,5% с 1 июля.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
По итогам 2024 года ВТБ добились поставленной цели и заработали 551,4 млрд руб. (цель - 550 млрд руб), однако, за хорошей динамикой показателя стоят преимущественно разовые факторы: роспуск резервов, снижение налога на прибыль, получение доходов от финансовых инструментов.
При этом у банка наблюдаются проблемы с достаточностью капитала, который стремится к минимально допустимому значению - 8,75%. Собственно поэтому ВТБ не планируют выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, поскольку выплата поспособствует снижению достаточности капитала ниже установленной ЦБ минимальной нормы. Вдобавок к этому существенное давление на процентную маржу банка оказывает высокая ключевая ставка, а сам менеджмент прогнозирует её на уровне 21% в 2025 году:
- ВТБ прогнозирует прибыль банка в 2025 году на уровне 430 млрд руб (-22% к значению 2024 года).
Если говорить про оценку, то по P/B = 0,6x ВТБ все ещё выглядит дешево, но, с учетом всех вызовов, с которыми банк столкнется уже в этом году, его акции нельзя назвать инвестиционно привлекательными. По крайней мере, на текущий момент.
Ваши действия по ВТБ?
Держу —
Покупаю —
Продаю —
Не интересно —
Думаю —
#ВТБ #VTBR
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
