Привет! 💋
Продолжаем говорить про российский банковский сектор.
✔️Тренд. Согласно текущему прогнозу Банка России, объем кредитования в России в 2021 году вырастет на 10-14%. Прирост корпоративного портфеля прогнозируется в диапазоне 7-11%, розничного - 15-19%. Также ожидается сохранение высоких темпов роста ипотечного кредитования на уровне 16-20%.
На кого следует обратить своё внимание?
▫️Во-первых, конечно же "Сбер". Крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. #Сбер располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
"Сбер" представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2021 года, продемонстрировав хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастив чистую прибыль на 153% до 304,5 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 24,3%.
▫️Во-вторых, бумаги ВТБ. Крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков России. Отчетность #ВТБ за I квартал 2021 года была сильной. Благодаря неплохим результатам по основным направлениям деятельности и существенному снижению расходов на кредитный риск банк продемонстрировал двукратный рост прибыли до 85,1 млрд руб. Рентабельность капитала при этом поднялась до 19,2%.
⚠️Риски. Скажу, что в последние месяцы представители Банка России не раз выражали озабоченность по поводу быстрого увеличения закредитованности россиян и предупреждали об угрозе надувания пузыря в розничном сегменте. Так, по данным ЦБ РФ, долговая нагрузка россиян (отношение платежей по кредитам к располагаемым денежным доходам населения) с середины 2020 года выросла на 0,9 п.п. до 11,9%, что является рекордным показателем для страны. Регулятор отмечает такие факторы риска, как значительное превышение темпов роста розничного кредитования по сравнению с темпами роста номинальных доходов населения, высокая доля ипотеки с низким первоначальным взносом.
Пока роста просроченной задолженности физлиц в общем кредитном портфеле не наблюдается.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!📌
#рубль #SBER #SBERP #VTBR #актив
Продолжаем говорить про российский банковский сектор.
✔️Тренд. Согласно текущему прогнозу Банка России, объем кредитования в России в 2021 году вырастет на 10-14%. Прирост корпоративного портфеля прогнозируется в диапазоне 7-11%, розничного - 15-19%. Также ожидается сохранение высоких темпов роста ипотечного кредитования на уровне 16-20%.
На кого следует обратить своё внимание?
▫️Во-первых, конечно же "Сбер". Крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. #Сбер располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
"Сбер" представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2021 года, продемонстрировав хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастив чистую прибыль на 153% до 304,5 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 24,3%.
▫️Во-вторых, бумаги ВТБ. Крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков России. Отчетность #ВТБ за I квартал 2021 года была сильной. Благодаря неплохим результатам по основным направлениям деятельности и существенному снижению расходов на кредитный риск банк продемонстрировал двукратный рост прибыли до 85,1 млрд руб. Рентабельность капитала при этом поднялась до 19,2%.
⚠️Риски. Скажу, что в последние месяцы представители Банка России не раз выражали озабоченность по поводу быстрого увеличения закредитованности россиян и предупреждали об угрозе надувания пузыря в розничном сегменте. Так, по данным ЦБ РФ, долговая нагрузка россиян (отношение платежей по кредитам к располагаемым денежным доходам населения) с середины 2020 года выросла на 0,9 п.п. до 11,9%, что является рекордным показателем для страны. Регулятор отмечает такие факторы риска, как значительное превышение темпов роста розничного кредитования по сравнению с темпами роста номинальных доходов населения, высокая доля ипотеки с низким первоначальным взносом.
Пока роста просроченной задолженности физлиц в общем кредитном портфеле не наблюдается.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!📌
#рубль #SBER #SBERP #VTBR #актив
Банковский сектор РФ – абсолютный фаворит на рынке!?
Привет 💋
Текущий год проходит весьма успешно для российского банковского сектора, которому удалось раньше большинства остальных отраслей экономики выйти из острой фазы кризиса и начать выигрывать от улучшения экономической ситуации в стране. 🏆На этом фоне бумаги банков существенно опередили по динамике широкий рынок.
Согласно отчету ЦБ РФ, активы российского банковского сектора в январе-июле выросли на 8,6 трлн рублей, или на 8,6% с начала года с учетом валютной переоценки, и достигли 112,4 трлн рублей. Это максимальные за последние шесть лет темпы прироста для первых семи месяцев года.
Тренды. В текущем году ЦБ РФ повысил ключевую ставку в сумме на 2,5 п.п., до 6,75% годовых. Учитывая сохраняющиеся на высоком уровне инфляцию в стране и инфляционные ожидания россиян, весьма вероятно продолжение ужесточения денежно-кредитной политики регулятора. В долгосрочной перспективе рост ставок должен благоприятно сказаться на банковском секторе: в частности, ведущие российские кредиторы - "Сбер" и ВТБ - уже повысили годовые прогнозы по чистой процентной марже.
🔸Что там у Сбера?
"Сбер" является крупнейшим банком в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. "Сбер" располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
Отчетность "Сбера" по МСФО за 2 квартал 2021 года была сильной. Банк продемонстрировал хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастил чистую прибыль почти в два раза, до 325 млрд рублей, при весьма высоком показателе ROE на уровне 25,8%.
Ожидаю, что благодаря устойчивому финансовому положению и высокой эффективности бизнеса банк больше других выиграет от экономического восстановления страны после кризиса. Преимуществом "Сбера" выступает прозрачная дивидендная политика, предусматривающая дивидендные выплаты в размере 50% прибыли. 🔥Дивидендная доходность акций "Сбера" является одной из самых высоких среди мировых кредиторов.
✔️Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#финансы #инвестиции #капитал #рубль #SBER
Привет 💋
Текущий год проходит весьма успешно для российского банковского сектора, которому удалось раньше большинства остальных отраслей экономики выйти из острой фазы кризиса и начать выигрывать от улучшения экономической ситуации в стране. 🏆На этом фоне бумаги банков существенно опередили по динамике широкий рынок.
Согласно отчету ЦБ РФ, активы российского банковского сектора в январе-июле выросли на 8,6 трлн рублей, или на 8,6% с начала года с учетом валютной переоценки, и достигли 112,4 трлн рублей. Это максимальные за последние шесть лет темпы прироста для первых семи месяцев года.
Тренды. В текущем году ЦБ РФ повысил ключевую ставку в сумме на 2,5 п.п., до 6,75% годовых. Учитывая сохраняющиеся на высоком уровне инфляцию в стране и инфляционные ожидания россиян, весьма вероятно продолжение ужесточения денежно-кредитной политики регулятора. В долгосрочной перспективе рост ставок должен благоприятно сказаться на банковском секторе: в частности, ведущие российские кредиторы - "Сбер" и ВТБ - уже повысили годовые прогнозы по чистой процентной марже.
🔸Что там у Сбера?
"Сбер" является крупнейшим банком в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. "Сбер" располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
Отчетность "Сбера" по МСФО за 2 квартал 2021 года была сильной. Банк продемонстрировал хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастил чистую прибыль почти в два раза, до 325 млрд рублей, при весьма высоком показателе ROE на уровне 25,8%.
Ожидаю, что благодаря устойчивому финансовому положению и высокой эффективности бизнеса банк больше других выиграет от экономического восстановления страны после кризиса. Преимуществом "Сбера" выступает прозрачная дивидендная политика, предусматривающая дивидендные выплаты в размере 50% прибыли. 🔥Дивидендная доходность акций "Сбера" является одной из самых высоких среди мировых кредиторов.
✔️Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#финансы #инвестиции #капитал #рубль #SBER
"Сбер" в мировом рейтинге банков уже занимает 13-е место, что впереди!? 💣
Развитие O2O-платформы совместно с Mail.Ru
Уверена, ты слышал новость о том, что "Сбер" и Mail.Ru Group дополнительно инвестировали 12,2 млрд рублей в равных долях в развитие совместного предприятия, O2O-платформы в сфере еды и транспорта. Инвестиции будут направлены на развитие технологий фудтеха, такси и каршеринга и привлечение новых сотрудников. В "О2О" входят: Delivery Club, "Самокат", "Кухня на районе", r_keeper (фудтех) и "Ситимобил", "Ситидрайв", "2ГИС" (транспорт).
"Сбер" и Mail.Ru Group видят в сложившейся обстановке на рынке хорошие перспективы для перечисленных сервисов и видят их выход на безубыточность через 2-3 года.
✅ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#SBER #SBERP #дивиденды #финансы #экосистема
Развитие O2O-платформы совместно с Mail.Ru
Уверена, ты слышал новость о том, что "Сбер" и Mail.Ru Group дополнительно инвестировали 12,2 млрд рублей в равных долях в развитие совместного предприятия, O2O-платформы в сфере еды и транспорта. Инвестиции будут направлены на развитие технологий фудтеха, такси и каршеринга и привлечение новых сотрудников. В "О2О" входят: Delivery Club, "Самокат", "Кухня на районе", r_keeper (фудтех) и "Ситимобил", "Ситидрайв", "2ГИС" (транспорт).
"Сбер" и Mail.Ru Group видят в сложившейся обстановке на рынке хорошие перспективы для перечисленных сервисов и видят их выход на безубыточность через 2-3 года.
✅ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#SBER #SBERP #дивиденды #финансы #экосистема
📋📕Подробнее посмотрим на финансовый отчет Сбера
Компания на этой неделе представил достаточно сильный финансовый отчет за III квартал 2021 года, в очередной раз подтвердивший мои ожидания, что банк является одним из главных бенефициаров экономического восстановления России после прошлогоднего спада.
Чистая прибыль "Сбера" выросла на 28,3% в годовом выражении до 348,3 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на уровне 342 млрд руб. А по итогам первых 9 месяцев текущего года в целом прибыль подскочила на 75,1% до 629,8 млрд руб., при этом рентабельность собственного капитала (ROE) составила значительные 25,8%.
Чистый процентный доход "Сбера" в III квартале повысился на 14,2% в годовом выражении до 439,5 млрд руб. благодаря росту объемов кредитования, при относительно стабильной чистой процентной марже. При этом чистый комиссионный доход поднялся на 11,2% до 164,3 млрд руб. благодаря высокой транзакционной активности клиентов, в частности, увеличения объемов операций с банковскими картами.
Операционные расходы выросли на 20,6% до 210,1 млрд руб., что было в значительной степени обусловлено повышением расходов на персонал в связи пересмотром заработной платы сотрудников, а также дальнейшим развитием нефинансовых сервисов банка. Определенную поддержку прибыли также оказало сокращение расходов на резервирование, до 56,5 млрд руб. с 85,7 млрд руб. в III квартале 2020 года при снижении стоимости риска до 0,85% с 1,43%.
Объем активов "Сбера" на конец III квартала 2021 г. достиг 39,6 трлн руб., увеличившись на 4,3% за квартал и на 9,9% с начала года. Розничный кредитный портфель за 9 месяцев вырос на 18,5% до 11 трлн руб. В "Сбере" отметили сохранения высокого спроса на ипотечные кредиты, портфель которых вырос почти на 19,8%, и его доля в розничном портфеле достигла почти 57%. Портфель потребительских кредитов повысился на 19%. При этом доля выдач кредитов физлицам через цифровые каналы впервые приблизилась к 60%.
Что же касается нефинансового бизнеса "Сбера", выручка в этом сегменте за 9 месяцев подскочила в 2,8 раза в годовом выражении до 121,7 млрд руб., что хорошо согласуется со стратегической целью банка, согласно которой среднегодовые темпы роста нефинансовых сервисов в период до 2023 года должны составлять свыше 100% в год. В то же время убыток по EBITDA в нефинансовом бизнесе более чем утроился и достиг 25 млрд руб. Это подтверждает наше мнение, что ожидать финансовой отдачи от нефинансовых сервисов "Сбера" пока не приходится.
График смотрю тут 📊
✔️Полезно? Посоветуй мой канал «Фундаменталка» делай репосты и подписывайся!
#финансы #SBER #прибыль #дивиденды #отчёт
Компания на этой неделе представил достаточно сильный финансовый отчет за III квартал 2021 года, в очередной раз подтвердивший мои ожидания, что банк является одним из главных бенефициаров экономического восстановления России после прошлогоднего спада.
Чистая прибыль "Сбера" выросла на 28,3% в годовом выражении до 348,3 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на уровне 342 млрд руб. А по итогам первых 9 месяцев текущего года в целом прибыль подскочила на 75,1% до 629,8 млрд руб., при этом рентабельность собственного капитала (ROE) составила значительные 25,8%.
Чистый процентный доход "Сбера" в III квартале повысился на 14,2% в годовом выражении до 439,5 млрд руб. благодаря росту объемов кредитования, при относительно стабильной чистой процентной марже. При этом чистый комиссионный доход поднялся на 11,2% до 164,3 млрд руб. благодаря высокой транзакционной активности клиентов, в частности, увеличения объемов операций с банковскими картами.
Операционные расходы выросли на 20,6% до 210,1 млрд руб., что было в значительной степени обусловлено повышением расходов на персонал в связи пересмотром заработной платы сотрудников, а также дальнейшим развитием нефинансовых сервисов банка. Определенную поддержку прибыли также оказало сокращение расходов на резервирование, до 56,5 млрд руб. с 85,7 млрд руб. в III квартале 2020 года при снижении стоимости риска до 0,85% с 1,43%.
Объем активов "Сбера" на конец III квартала 2021 г. достиг 39,6 трлн руб., увеличившись на 4,3% за квартал и на 9,9% с начала года. Розничный кредитный портфель за 9 месяцев вырос на 18,5% до 11 трлн руб. В "Сбере" отметили сохранения высокого спроса на ипотечные кредиты, портфель которых вырос почти на 19,8%, и его доля в розничном портфеле достигла почти 57%. Портфель потребительских кредитов повысился на 19%. При этом доля выдач кредитов физлицам через цифровые каналы впервые приблизилась к 60%.
Что же касается нефинансового бизнеса "Сбера", выручка в этом сегменте за 9 месяцев подскочила в 2,8 раза в годовом выражении до 121,7 млрд руб., что хорошо согласуется со стратегической целью банка, согласно которой среднегодовые темпы роста нефинансовых сервисов в период до 2023 года должны составлять свыше 100% в год. В то же время убыток по EBITDA в нефинансовом бизнесе более чем утроился и достиг 25 млрд руб. Это подтверждает наше мнение, что ожидать финансовой отдачи от нефинансовых сервисов "Сбера" пока не приходится.
График смотрю тут 📊
✔️Полезно? Посоветуй мой канал «Фундаменталка» делай репосты и подписывайся!
#финансы #SBER #прибыль #дивиденды #отчёт
TradingView
TradingView Chart
Акции Сбера с минимума декабря 2014 года до максимума октября 2021 показали 8-микратный рост 🏆🚀
Поразмышляем сегодня на тему, что же могло повлиять на такой рост бумаги:
1.Резкое обесценение рубля и последующий период снижения волатильности, приведшие к положительной переоценке большинства активов (среднее значение курса рубля к американской валюте выросло с 35 до 73 рублей);
2.Увеличение доли рынка Сбербанка в результате концентрации банковского сектора и ухода с рынка половины банков (из 705 банков, представленных в списке кредитных организаций Банка России, действующих осталось лишь 336);
3.Снижение стоимости привлечения средств в результате реализации цикла смягчения денежно-кредитной политики (с максимума в 17% ключевая ставка опустилась до минимума в 4,25%);
4.Бум кредитования в результате 7-милетнего периода относительного экономического спокойствия, относительно низкой инфляции и повышения доступности кредитов;
5.Заинтересованность государства в росте котировок в результате выкупа Минфином акций у Банка России на средства Фонда Национального Благосостояния (ФНБ), переход к дивидендной политике, предусматривающей постепенное увеличение размера дивидендов, влияние котировок на оценку размера ФНБ;
6.Развитие российского биржевого рынка, приход значительной части розничных инвесторов, рост российских фондовых индексов, значительный вес в индексе МосБиржи (суммарный вес в индексе Мосбиржи обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 15,65%, то есть в рамках всех индексных инвестиций порядка 15,65% пришлось на покупки Сбербанка).
🔥Есть ли риски, которые могут привести к снижению стоимости бумаги? Выделяю Топ-3:
Во-первых, достижение предела роста. Ребрендинг Сбербанка, появление экосистемы Сбер во многом обусловлено попыткой удержать клиентов и найти новые центры формирования прибыли. Однако основным источником дохода продолжают оставаться процентные и комиссионные доходы. Вместе с тем состояние экономики ограничивает возможности для дальнейшего расширения масштабов деятельности. Пик кредитования пришелся на период мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) и, по всей видимости, спрос достиг насыщения.
Во-вторых, усиление инфляционных процессов, рост цен на товары и услуги и ковидные ограничения ведут к снижению покупательной способности заемщиков, ухудшению кредитного качества портфелей, распространению процедур банкротства, что в свою очередь приведет к необходимости увеличения резервов и ограничению возможностей для расширения кредитования.
В-третьих, охлаждение фондового рынка в результате ужесточения ДКП. Следует отметить, что процессы сворачивания стимулов и повышения ставок наблюдаются во многих странах, что способно оказать давление на мировые финансовые рынки в целом. При этом внешние факторы окажут влияние и на российский рынок.
✔️Полезный материал? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся на канал!
#финансы #SBER #дивиденды #риск #инфляция
Поразмышляем сегодня на тему, что же могло повлиять на такой рост бумаги:
1.Резкое обесценение рубля и последующий период снижения волатильности, приведшие к положительной переоценке большинства активов (среднее значение курса рубля к американской валюте выросло с 35 до 73 рублей);
2.Увеличение доли рынка Сбербанка в результате концентрации банковского сектора и ухода с рынка половины банков (из 705 банков, представленных в списке кредитных организаций Банка России, действующих осталось лишь 336);
3.Снижение стоимости привлечения средств в результате реализации цикла смягчения денежно-кредитной политики (с максимума в 17% ключевая ставка опустилась до минимума в 4,25%);
4.Бум кредитования в результате 7-милетнего периода относительного экономического спокойствия, относительно низкой инфляции и повышения доступности кредитов;
5.Заинтересованность государства в росте котировок в результате выкупа Минфином акций у Банка России на средства Фонда Национального Благосостояния (ФНБ), переход к дивидендной политике, предусматривающей постепенное увеличение размера дивидендов, влияние котировок на оценку размера ФНБ;
6.Развитие российского биржевого рынка, приход значительной части розничных инвесторов, рост российских фондовых индексов, значительный вес в индексе МосБиржи (суммарный вес в индексе Мосбиржи обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 15,65%, то есть в рамках всех индексных инвестиций порядка 15,65% пришлось на покупки Сбербанка).
🔥Есть ли риски, которые могут привести к снижению стоимости бумаги? Выделяю Топ-3:
Во-первых, достижение предела роста. Ребрендинг Сбербанка, появление экосистемы Сбер во многом обусловлено попыткой удержать клиентов и найти новые центры формирования прибыли. Однако основным источником дохода продолжают оставаться процентные и комиссионные доходы. Вместе с тем состояние экономики ограничивает возможности для дальнейшего расширения масштабов деятельности. Пик кредитования пришелся на период мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) и, по всей видимости, спрос достиг насыщения.
Во-вторых, усиление инфляционных процессов, рост цен на товары и услуги и ковидные ограничения ведут к снижению покупательной способности заемщиков, ухудшению кредитного качества портфелей, распространению процедур банкротства, что в свою очередь приведет к необходимости увеличения резервов и ограничению возможностей для расширения кредитования.
В-третьих, охлаждение фондового рынка в результате ужесточения ДКП. Следует отметить, что процессы сворачивания стимулов и повышения ставок наблюдаются во многих странах, что способно оказать давление на мировые финансовые рынки в целом. При этом внешние факторы окажут влияние и на российский рынок.
✔️Полезный материал? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся на канал!
#финансы #SBER #дивиденды #риск #инфляция
TradingView
TradingView Chart
Бумаги Газпрома, Сбер и рост инфляции – будоражат рынки!
1️⃣Вчера фокус внимания инвесторов на российском рынке был направлен на #Газпром. Благодаря заявлению Минэкономики ФРГ о том, что приостановка сертификации Северного потока – 2 не имеет политической подоплеки, акции #GAZP смогли вырасти почти на 4% и вытянуть индекс МосБиржи с месячных минимумов. При этом цены на газ в Европе вновь растут и на фьючерсном рынке превышают $1100 за тыс. кубометров. Такая конъюнктура может поддержать дальнейшее восстановление бумаг в район 360 руб.
2️⃣Акции Сбербанка #SBER показали осторожную попытку к восстановлению после почти безоткатного двухнедельного снижения. В структуре держателей обыкновенных акций высока доля нерезидентов, поэтому бумага очень чувствительна к геополитическому негативу и волнениям на международных площадках. При этом фундаментально Сбербанк остается очень крепкой историей.
3️⃣На мировых рынках преобладали осторожные настроения, поскольку рост доходностей гособлигаций США оказывал давление на сентимент. Все большее количество стран мира фиксируют всплеск инфляции, что повышает вероятность перехода финансовых регуляторов к ужесточению монетарной политики в обозримом будущем.
▫️Сегодня финансовые результаты по МСФО за III квартал опубликуют Банк Санкт-Петербург, Мечел и Черкизово
▫️В США среди крупных компаний отчеты представят Alibaba, Intuit, Applied Materials, JD.com.
#дивиденды #инфляция #прибыль #инвестор #нефть
1️⃣Вчера фокус внимания инвесторов на российском рынке был направлен на #Газпром. Благодаря заявлению Минэкономики ФРГ о том, что приостановка сертификации Северного потока – 2 не имеет политической подоплеки, акции #GAZP смогли вырасти почти на 4% и вытянуть индекс МосБиржи с месячных минимумов. При этом цены на газ в Европе вновь растут и на фьючерсном рынке превышают $1100 за тыс. кубометров. Такая конъюнктура может поддержать дальнейшее восстановление бумаг в район 360 руб.
2️⃣Акции Сбербанка #SBER показали осторожную попытку к восстановлению после почти безоткатного двухнедельного снижения. В структуре держателей обыкновенных акций высока доля нерезидентов, поэтому бумага очень чувствительна к геополитическому негативу и волнениям на международных площадках. При этом фундаментально Сбербанк остается очень крепкой историей.
3️⃣На мировых рынках преобладали осторожные настроения, поскольку рост доходностей гособлигаций США оказывал давление на сентимент. Все большее количество стран мира фиксируют всплеск инфляции, что повышает вероятность перехода финансовых регуляторов к ужесточению монетарной политики в обозримом будущем.
▫️Сегодня финансовые результаты по МСФО за III квартал опубликуют Банк Санкт-Петербург, Мечел и Черкизово
▫️В США среди крупных компаний отчеты представят Alibaba, Intuit, Applied Materials, JD.com.
#дивиденды #инфляция #прибыль #инвестор #нефть
⚡️Акции Сбера уже -27% от своих максимумов!
Посмотрим, какое место занимает сегодня Сбер на фоне мировых аналогов?
На фоне западных игроков Сбер выглядит не таким уж крупным, сильно уступая всем ведущим банкам Америки. Он на треть крупнее швейцарца, но также на треть меньше канадского RBC, хотя по российским меркам Сбер — это почти 60% всего банковского сектора (по активам).
По маржинальности Сбер (52% по чистой прибыли) тоже нельзя назвать мировым лидером: он уступает всем четырем иностранцам, особенно сильно — JPMorgan (84%) и UBS (84%). Доля прибыли на дивиденды (37%) выше средней, что неплохо в моменте, но оставляет мало ресурсов для наращивания выплат в будущем.
Чем реально хорош российский банк на общем фоне, так это высокой эффективностью собственного капитала: 🏆самый высокий ROE в группе при самом низком долге. То есть на каждый свой вложенный рубль акционеры Сбера должны при прочих равных получать больше, чем в зарубежных банках (например, при отсутствии санкционных рисков).
Динамика акций в долларах у американцев гораздо лучше: #JPMorgan и Bank of America приносили около 14% годовых против сберовских 9%, да и Royal Bank of Canada не сильно отставал от россиянина (более 8% годовых).
Рост дивиденда выше в США (до 23% против 16% у Сбера). При том, что они распределяют всего 22–23% чистой прибыли (почти вдвое меньше). Номинально JPM и BAC могли бы нарастить выплаты практически в два раза — до 5% годовых, и это будет доходность в долларах. Сейчас мотивов для этого нет, американцы больше сосредоточены на инвестициях, но на будущее этот фактор стоит иметь в виду.
✔️Дисконт в акциях Сбера по сравнению с западными аналогами — привычная вещь, но сейчас он чуть более выражен: всего 6,4 по «стоимости на прибыль» и 1,3 по «стоимости на баланс». У зарубежных в среднем 11 и 1,6 единиц соответственно.
График я смотрю тут 📊
#SBER #финансы #инвестор #рубль #дивиденды
Посмотрим, какое место занимает сегодня Сбер на фоне мировых аналогов?
На фоне западных игроков Сбер выглядит не таким уж крупным, сильно уступая всем ведущим банкам Америки. Он на треть крупнее швейцарца, но также на треть меньше канадского RBC, хотя по российским меркам Сбер — это почти 60% всего банковского сектора (по активам).
По маржинальности Сбер (52% по чистой прибыли) тоже нельзя назвать мировым лидером: он уступает всем четырем иностранцам, особенно сильно — JPMorgan (84%) и UBS (84%). Доля прибыли на дивиденды (37%) выше средней, что неплохо в моменте, но оставляет мало ресурсов для наращивания выплат в будущем.
Чем реально хорош российский банк на общем фоне, так это высокой эффективностью собственного капитала: 🏆самый высокий ROE в группе при самом низком долге. То есть на каждый свой вложенный рубль акционеры Сбера должны при прочих равных получать больше, чем в зарубежных банках (например, при отсутствии санкционных рисков).
Динамика акций в долларах у американцев гораздо лучше: #JPMorgan и Bank of America приносили около 14% годовых против сберовских 9%, да и Royal Bank of Canada не сильно отставал от россиянина (более 8% годовых).
Рост дивиденда выше в США (до 23% против 16% у Сбера). При том, что они распределяют всего 22–23% чистой прибыли (почти вдвое меньше). Номинально JPM и BAC могли бы нарастить выплаты практически в два раза — до 5% годовых, и это будет доходность в долларах. Сейчас мотивов для этого нет, американцы больше сосредоточены на инвестициях, но на будущее этот фактор стоит иметь в виду.
✔️Дисконт в акциях Сбера по сравнению с западными аналогами — привычная вещь, но сейчас он чуть более выражен: всего 6,4 по «стоимости на прибыль» и 1,3 по «стоимости на баланс». У зарубежных в среднем 11 и 1,6 единиц соответственно.
График я смотрю тут 📊
#SBER #финансы #инвестор #рубль #дивиденды
TradingView
TradingView Chart
СТРАТЕГИЯ СБЕРА НА 2022 ГОД ✅
На прошлой неделе состоялось знаковое событие для всего российского рынка «День инвестора 2021» в Сбере. Если ты вдруг что-то упустил, тезисно выделим интересные с точки зрения инвесторов моменты:
📌Презентация полностью здесь
- в 2021 г. «внешний факторы складывались лучше, чем банк ожидал»:
- темп роста ВВП России значительно превысит 4% при прогнозных в 2,5–3,5%. Ориентир Сбера на 2022 г. — 2,5%,
- темп роста сопоставимых показателей прибыли корпоративного сектора и банковской системы относительно докризисного 2019 г. в этом году может составить более 40%,
- фактическая динамика банковского сектора оказалась в 1,5–2 раза выше ожиданий банка. В 2022 г. прогнозируется значительное сокращение темпа потребительского кредитования (10–12%) и неизменная активности корпоративного сектора (7–10%).
- в 2021 г. рентабельность капитала (ROE) Сбера перевалит за 23% при начальных планах в 17%. Оценки на ближайшие 2 года — 20%+.
- в ожидании постепенного замедления экономики после бурного 2021 г., новая траектория процентной маржи (NIM) выглядит так: 5,25% на 2021 г., 5,2% к концу 2022 г. и 5% в 2023 г. При этом оценки 2020 г. были весьма сдержанные — в среднем ниже на 90 б.п. за обозначенные годы.
- а вот инфляционные ожидания, а значит, и таргет ключевой ставки у банка были значительно ниже фактического взлета индикаторов. Сейчас Сбер ждет инфляцию 4,5% на конец 2022 г. и движение к таргету ЦБ в 4% на горизонте 2023 г. Понижение ставки ЦБ до 5,25% рассматривает через год.
Уже НЕ банк!?
Темп роста выручки нефинансового сектора за 2021 г. составит 200%, а среднегодовой темп роста (CAGR) в ближайшие годы будет превышать 100%. Финансовый бизнес дает годовой прирост в 30%, а рентабельность капитала (ROE) растет почти на четверть. 🏆Важно, что Сбер справляется — темп роста расходов на нефинансовый кластер соответствует динамике выручки от элементов экосистемы.
Со временем эффективные инвестиционные проекты начинают генерировать и прибыль, что еще в большей степени усилит итоговый результат банка, а значит, повысит фундаментальный потенциал стоимости корпорации, бумаг и дивиденды.
P.S Отличный визуал по Сберу от моей сестрёнки! Ещё больше её работ, каждый день я публикую в аккаунте сообщества частных инвесторов «Фундаментака» в Instagram. Подписывайся 👍🏻
Хорошего дня!
#SBER #MCX #финансы #рубль #инвестор #дивиденды
На прошлой неделе состоялось знаковое событие для всего российского рынка «День инвестора 2021» в Сбере. Если ты вдруг что-то упустил, тезисно выделим интересные с точки зрения инвесторов моменты:
📌Презентация полностью здесь
- в 2021 г. «внешний факторы складывались лучше, чем банк ожидал»:
- темп роста ВВП России значительно превысит 4% при прогнозных в 2,5–3,5%. Ориентир Сбера на 2022 г. — 2,5%,
- темп роста сопоставимых показателей прибыли корпоративного сектора и банковской системы относительно докризисного 2019 г. в этом году может составить более 40%,
- фактическая динамика банковского сектора оказалась в 1,5–2 раза выше ожиданий банка. В 2022 г. прогнозируется значительное сокращение темпа потребительского кредитования (10–12%) и неизменная активности корпоративного сектора (7–10%).
- в 2021 г. рентабельность капитала (ROE) Сбера перевалит за 23% при начальных планах в 17%. Оценки на ближайшие 2 года — 20%+.
- в ожидании постепенного замедления экономики после бурного 2021 г., новая траектория процентной маржи (NIM) выглядит так: 5,25% на 2021 г., 5,2% к концу 2022 г. и 5% в 2023 г. При этом оценки 2020 г. были весьма сдержанные — в среднем ниже на 90 б.п. за обозначенные годы.
- а вот инфляционные ожидания, а значит, и таргет ключевой ставки у банка были значительно ниже фактического взлета индикаторов. Сейчас Сбер ждет инфляцию 4,5% на конец 2022 г. и движение к таргету ЦБ в 4% на горизонте 2023 г. Понижение ставки ЦБ до 5,25% рассматривает через год.
Уже НЕ банк!?
Темп роста выручки нефинансового сектора за 2021 г. составит 200%, а среднегодовой темп роста (CAGR) в ближайшие годы будет превышать 100%. Финансовый бизнес дает годовой прирост в 30%, а рентабельность капитала (ROE) растет почти на четверть. 🏆Важно, что Сбер справляется — темп роста расходов на нефинансовый кластер соответствует динамике выручки от элементов экосистемы.
Со временем эффективные инвестиционные проекты начинают генерировать и прибыль, что еще в большей степени усилит итоговый результат банка, а значит, повысит фундаментальный потенциал стоимости корпорации, бумаг и дивиденды.
P.S Отличный визуал по Сберу от моей сестрёнки! Ещё больше её работ, каждый день я публикую в аккаунте сообщества частных инвесторов «Фундаментака» в Instagram. Подписывайся 👍🏻
Хорошего дня!
#SBER #MCX #финансы #рубль #инвестор #дивиденды
«АМЕРИКАНСКИЕ ГОРКИ» В БУМАГАХ СБЕРА 2021-2022 🔥
Тезисно, для наглядности:
✔️С минимума декабря 2014 года до максимума октября 2021 акции показали 8-микратный рост!
✔️Цена с «хаёв» середины октября 2021 (386 руб) снизилась на -25% (280 руб) уже к середине декабря!
Разбираемся в причинах. Сначала поговорим о том, что же могло повлиять на такой рост бумаги:
1.Резкое обесценение рубля и последующий период снижения волатильности, приведшие к положительной переоценке большинства активов (среднее значение курса рубля к американской валюте выросло с 35 до 73 рублей);
2.Увеличение доли рынка Сбербанка в результате концентрации банковского сектора и ухода с рынка половины банков (из 705 банков, представленных в списке кредитных организаций Банка России, действующих осталось лишь 336);
3.Снижение стоимости привлечения средств в результате реализации цикла смягчения денежно-кредитной политики (с максимума в 17% ключевая ставка опустилась до минимума в 4,25%);
4.Бум кредитования в результате 7-милетнего периода относительного экономического спокойствия, относительно низкой инфляции и повышения доступности кредитов;
5.Заинтересованность государства в росте котировок в результате выкупа Минфином акций у Банка России на средства Фонда Национального Благосостояния (ФНБ), переход к дивидендной политике, предусматривающей постепенное увеличение размера дивидендов, влияние котировок на оценку размера ФНБ;
6.Развитие российского биржевого рынка, приход значительной части розничных инвесторов, рост российских фондовых индексов, значительный вес в индексе МосБиржи (суммарный вес в индексе Мосбиржи обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 15,65%, то есть в рамках всех индексных инвестиций порядка 15,65% пришлось на покупки Сбербанка).
Теперь о рисках, которые могут (или уже) привели к снижению стоимости бумаги? Выделяю Топ-4 ⚠️
▫️В первую очередь, высокий уровень политической нестабильности в мире и эскалация конфликта в Казахстане 🇰🇿
▫️Далее, достижение предела роста. Ребрендинг Сбербанка, появление экосистемы Сбер во многом обусловлено попыткой удержать клиентов и найти новые центры формирования прибыли. Однако основным источником дохода продолжают оставаться процентные и комиссионные доходы. Вместе с тем состояние экономики ограничивает возможности для дальнейшего расширения масштабов деятельности. Пик кредитования пришелся на период мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) и, по всей видимости, спрос достиг насыщения.
▫️В-третьих, усиление инфляционных процессов, рост цен на товары и услуги и ковидные ограничения ведут к снижению покупательной способности заемщиков, ухудшению кредитного качества портфелей, распространению процедур банкротства, что в свою очередь приведет к необходимости увеличения резервов и ограничению возможностей для расширения кредитования.
▫️Охлаждение фондового рынка в результате ужесточения ДКП. Следует отметить, что процессы сворачивания стимулов и повышения ставок наблюдаются во многих странах, что способно оказать давление на мировые финансовые рынки в целом. При этом внешние факторы окажут влияние и на российский рынок.
График #SBER смотрю тут 📊
#финансы #дивиденды #риск #инфляция
Тезисно, для наглядности:
✔️С минимума декабря 2014 года до максимума октября 2021 акции показали 8-микратный рост!
✔️Цена с «хаёв» середины октября 2021 (386 руб) снизилась на -25% (280 руб) уже к середине декабря!
Разбираемся в причинах. Сначала поговорим о том, что же могло повлиять на такой рост бумаги:
1.Резкое обесценение рубля и последующий период снижения волатильности, приведшие к положительной переоценке большинства активов (среднее значение курса рубля к американской валюте выросло с 35 до 73 рублей);
2.Увеличение доли рынка Сбербанка в результате концентрации банковского сектора и ухода с рынка половины банков (из 705 банков, представленных в списке кредитных организаций Банка России, действующих осталось лишь 336);
3.Снижение стоимости привлечения средств в результате реализации цикла смягчения денежно-кредитной политики (с максимума в 17% ключевая ставка опустилась до минимума в 4,25%);
4.Бум кредитования в результате 7-милетнего периода относительного экономического спокойствия, относительно низкой инфляции и повышения доступности кредитов;
5.Заинтересованность государства в росте котировок в результате выкупа Минфином акций у Банка России на средства Фонда Национального Благосостояния (ФНБ), переход к дивидендной политике, предусматривающей постепенное увеличение размера дивидендов, влияние котировок на оценку размера ФНБ;
6.Развитие российского биржевого рынка, приход значительной части розничных инвесторов, рост российских фондовых индексов, значительный вес в индексе МосБиржи (суммарный вес в индексе Мосбиржи обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 15,65%, то есть в рамках всех индексных инвестиций порядка 15,65% пришлось на покупки Сбербанка).
Теперь о рисках, которые могут (или уже) привели к снижению стоимости бумаги? Выделяю Топ-4 ⚠️
▫️В первую очередь, высокий уровень политической нестабильности в мире и эскалация конфликта в Казахстане 🇰🇿
▫️Далее, достижение предела роста. Ребрендинг Сбербанка, появление экосистемы Сбер во многом обусловлено попыткой удержать клиентов и найти новые центры формирования прибыли. Однако основным источником дохода продолжают оставаться процентные и комиссионные доходы. Вместе с тем состояние экономики ограничивает возможности для дальнейшего расширения масштабов деятельности. Пик кредитования пришелся на период мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) и, по всей видимости, спрос достиг насыщения.
▫️В-третьих, усиление инфляционных процессов, рост цен на товары и услуги и ковидные ограничения ведут к снижению покупательной способности заемщиков, ухудшению кредитного качества портфелей, распространению процедур банкротства, что в свою очередь приведет к необходимости увеличения резервов и ограничению возможностей для расширения кредитования.
▫️Охлаждение фондового рынка в результате ужесточения ДКП. Следует отметить, что процессы сворачивания стимулов и повышения ставок наблюдаются во многих странах, что способно оказать давление на мировые финансовые рынки в целом. При этом внешние факторы окажут влияние и на российский рынок.
График #SBER смотрю тут 📊
#финансы #дивиденды #риск #инфляция
TradingView
TradingView Chart
See more on tradingview.com
Сбер фундаментально очень силён 🚀
Утро субботы – моё самое любимое время! Можно спокойно сварить вкусный хороший итальянский кофе ☕️ и с удовольствием его посмаковать вместе с 🥐
И, конечно, немного поразмышлять про рынок и инвестиции! На неделе получала много вопросов про всеми любимый Сбер. Решила, что дам ответ уже в выходные.
Акции "Сбера" довольно слабо смотрятся в последние несколько дней и тянут вниз российский фондовый рынок в целом. Это обусловлено сохраняющимися на высоком уровне санкционными рисками: представители США, Британии и Евросоюза все чаще говорят, что первой целью возможных санкций в случае нападения России на Украину станет финансовый сектор, что не может не оказывать давление на бумаги ведущего кредитора страны.
Я по-прежнему считаю, что с фундаментальной точки зрения "Сбер" смотрится сильно. В январе банк представил хорошую отчетность за декабрь и весь 2021 г. по РСБУ, продемонстрировав рост годовой чистой прибыли в 1,7 раза до 1,24 трлн руб. при рентабельности капитала в 25%.
На этом фоне можно ожидать сильных результатов за прошлый год и по МСФО, которые будут опубликованы в начале марта. Перспективы наступившего года также выглядят неплохо: я ожидаю, что "Сбер" продолжит улучшать финпоказатели, хотя и не такими высокими темпами.
Что же касается дивидендов за 2021 г., то они, по моей оценке, вероятно, достаточно консервативной, составят 26,6 руб. на акцию каждого типа. Это соответствует ожидаемой дивидендной доходности на уровне 10,5-11%.
🔥Давайте обсудим #SBER ! На каких уровнях стоит подбирать? 240 - 255 руб?А что если впереди «боковик» в 10 лет, как ранее было с бумагами Газпрома? Может быть, из финансового сектора стоит брать американских представителей!? Если да, то каких? Много вопросов, делитесь вашим мнением в комментариях!
@fund_ka
Утро субботы – моё самое любимое время! Можно спокойно сварить вкусный хороший итальянский кофе ☕️ и с удовольствием его посмаковать вместе с 🥐
И, конечно, немного поразмышлять про рынок и инвестиции! На неделе получала много вопросов про всеми любимый Сбер. Решила, что дам ответ уже в выходные.
Акции "Сбера" довольно слабо смотрятся в последние несколько дней и тянут вниз российский фондовый рынок в целом. Это обусловлено сохраняющимися на высоком уровне санкционными рисками: представители США, Британии и Евросоюза все чаще говорят, что первой целью возможных санкций в случае нападения России на Украину станет финансовый сектор, что не может не оказывать давление на бумаги ведущего кредитора страны.
Я по-прежнему считаю, что с фундаментальной точки зрения "Сбер" смотрится сильно. В январе банк представил хорошую отчетность за декабрь и весь 2021 г. по РСБУ, продемонстрировав рост годовой чистой прибыли в 1,7 раза до 1,24 трлн руб. при рентабельности капитала в 25%.
На этом фоне можно ожидать сильных результатов за прошлый год и по МСФО, которые будут опубликованы в начале марта. Перспективы наступившего года также выглядят неплохо: я ожидаю, что "Сбер" продолжит улучшать финпоказатели, хотя и не такими высокими темпами.
Что же касается дивидендов за 2021 г., то они, по моей оценке, вероятно, достаточно консервативной, составят 26,6 руб. на акцию каждого типа. Это соответствует ожидаемой дивидендной доходности на уровне 10,5-11%.
🔥Давайте обсудим #SBER ! На каких уровнях стоит подбирать? 240 - 255 руб?А что если впереди «боковик» в 10 лет, как ранее было с бумагами Газпрома? Может быть, из финансового сектора стоит брать американских представителей!? Если да, то каких? Много вопросов, делитесь вашим мнением в комментариях!
@fund_ka
TradingView
TradingView Chart