💰 Газпром нефть - дивиденды
Совет директоров Газпром нефти рекомендовал промежуточные дивиденды за I полугодие 2019 года в размере 18,14 рублей на акцию. Дата закрытия реестра: 18 октября 2019г. Последний день для покупки акций под дивиденды: 16 октября. На выплату будет направлено 40% чистой прибыли по МСФО за период.
Дивидендная доходность к текущим ценам: 4,3%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев - 8,3%.
#Газпромнефть #Дивиденды
Газпром нефть в сервисе Дивиденды
Совет директоров Газпром нефти рекомендовал промежуточные дивиденды за I полугодие 2019 года в размере 18,14 рублей на акцию. Дата закрытия реестра: 18 октября 2019г. Последний день для покупки акций под дивиденды: 16 октября. На выплату будет направлено 40% чистой прибыли по МСФО за период.
Дивидендная доходность к текущим ценам: 4,3%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев - 8,3%.
#Газпромнефть #Дивиденды
Газпром нефть в сервисе Дивиденды
Три факта об оценке активов:
Объективных оценок не бывает
Оценка компании редко начинается с чистого листа. Как правило, наши взгляды на акции уже сформированы до анализа, поэтому выводы часто отражают изначальную предубежденность. Наверняка, сначала вы увидели какой-то плохой или хороший комментарий относительно будущих перспектив компании. Когда вы собираете более подробные данные, то подспудно начинаете больше внимания уделять той информации, которая подкрепляет изначальную точку зрения, и меньше той, что противоречит вашим убеждениям.
В зависимости от оптимистичного или пессимистичного настроя, закладываются завышенные или заниженные темпы роста и меняется оценка рискованности инвестиций. Всегда будьте честны перед собой: почему для оценки вы выбрали именно эту компанию? Есть ли у вас акции этой компании, влияет ли это на ваш позитивный настрой относительно ее будущего? Если вы читаете мнения других аналитиков, принимайте во внимание, в каких целях они осуществляют оценку. Чем больше предвзятости есть в анализе, тем меньше ему стоит доверять.
Большинство оценок ошибочны
С раннего детства вас учили, что, если на каждом этапе все делать правильно, в итоге вы обязательно получите верный ответ, а если ответ неправильный, значит, вы что-то сделали не так. Хотя точность ответа является главным критерием правильности действий в математике и физике, в оценке предприятий этого критерия недостаточно. Самые лучшие и тщательные оценки не будут совпадать с результатом. Во-первых, даже если информационные источники безупречны, любые ошибки, возникающие в процессе преобразования исходной информации в прогнозы, складываются в суммарную погрешность оценки. Во-вторых, путь развития, который вы предвидите для компании, часто зависит от экономических и политических факторов, которые просто невозможно предвидеть.
Чем проще, тем лучше
Последние десятилетия оценка усложняется из-за доступности компьютеров и информации. Приступая к оценке, необходимо задавать себе фундаментальный вопрос: насколько детальным должен быть процесс? Теоретически, чем более подробным будет ваш анализ, тем более точным обещает быть ваш прогноз, но при этом приходится вводить больше данных, а все они в потенциале содержат ошибки, и оценочные модели получаются более сложными и непрозрачными. Из принципа экономии, часто применяемого в естествознании, можно вывести простое правило: при оценке активов используйте как можно более простые модели. Если можно оценить актив, вводя лишь три цифры, ограничьтесь тремя вместо пяти. Если можно оценить компанию, имея прогнозы на три года вперед, то использовать прогнозы на 10 лет вперед, значит навлекать на себя проблемы. Чем меньше и проще, тем лучше.
Отрывок из книги «The Little Book of Valuation», Асвата Дамодарана, профессора финансов в Школе бизнеса Стерна в Нью-Йоркском университете
=========
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram:
https://www.instagram.com/dohod_ru/
Объективных оценок не бывает
Оценка компании редко начинается с чистого листа. Как правило, наши взгляды на акции уже сформированы до анализа, поэтому выводы часто отражают изначальную предубежденность. Наверняка, сначала вы увидели какой-то плохой или хороший комментарий относительно будущих перспектив компании. Когда вы собираете более подробные данные, то подспудно начинаете больше внимания уделять той информации, которая подкрепляет изначальную точку зрения, и меньше той, что противоречит вашим убеждениям.
В зависимости от оптимистичного или пессимистичного настроя, закладываются завышенные или заниженные темпы роста и меняется оценка рискованности инвестиций. Всегда будьте честны перед собой: почему для оценки вы выбрали именно эту компанию? Есть ли у вас акции этой компании, влияет ли это на ваш позитивный настрой относительно ее будущего? Если вы читаете мнения других аналитиков, принимайте во внимание, в каких целях они осуществляют оценку. Чем больше предвзятости есть в анализе, тем меньше ему стоит доверять.
Большинство оценок ошибочны
С раннего детства вас учили, что, если на каждом этапе все делать правильно, в итоге вы обязательно получите верный ответ, а если ответ неправильный, значит, вы что-то сделали не так. Хотя точность ответа является главным критерием правильности действий в математике и физике, в оценке предприятий этого критерия недостаточно. Самые лучшие и тщательные оценки не будут совпадать с результатом. Во-первых, даже если информационные источники безупречны, любые ошибки, возникающие в процессе преобразования исходной информации в прогнозы, складываются в суммарную погрешность оценки. Во-вторых, путь развития, который вы предвидите для компании, часто зависит от экономических и политических факторов, которые просто невозможно предвидеть.
Чем проще, тем лучше
Последние десятилетия оценка усложняется из-за доступности компьютеров и информации. Приступая к оценке, необходимо задавать себе фундаментальный вопрос: насколько детальным должен быть процесс? Теоретически, чем более подробным будет ваш анализ, тем более точным обещает быть ваш прогноз, но при этом приходится вводить больше данных, а все они в потенциале содержат ошибки, и оценочные модели получаются более сложными и непрозрачными. Из принципа экономии, часто применяемого в естествознании, можно вывести простое правило: при оценке активов используйте как можно более простые модели. Если можно оценить актив, вводя лишь три цифры, ограничьтесь тремя вместо пяти. Если можно оценить компанию, имея прогнозы на три года вперед, то использовать прогнозы на 10 лет вперед, значит навлекать на себя проблемы. Чем меньше и проще, тем лучше.
Отрывок из книги «The Little Book of Valuation», Асвата Дамодарана, профессора финансов в Школе бизнеса Стерна в Нью-Йоркском университете
=========
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram:
https://www.instagram.com/dohod_ru/
💰ВСМПО-АВИСМА - дивиденды
Совет директоров корпорации ВСМПО-АВИСМА рекомендовал дивиденды за I полугодие 2019 года в размере 884,6 рублей на акцию. Дата закрытия реестра: 11 октября 2019г. Последний день для покупки акций под дивиденды: 9 октября. На выплату будет направлено 80% прибыли по РСБУ за период.
Дивидендная доходность к текущим ценам: 5,4%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев - 10,7%. Индекс стабильности дивидендов находится на высоком уровне.
#ВСМПОАВИСМА #Дивиденды
ВСМПО-АВИСМА в сервисе Дивиденды
Совет директоров корпорации ВСМПО-АВИСМА рекомендовал дивиденды за I полугодие 2019 года в размере 884,6 рублей на акцию. Дата закрытия реестра: 11 октября 2019г. Последний день для покупки акций под дивиденды: 9 октября. На выплату будет направлено 80% прибыли по РСБУ за период.
Дивидендная доходность к текущим ценам: 5,4%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев - 10,7%. Индекс стабильности дивидендов находится на высоком уровне.
#ВСМПОАВИСМА #Дивиденды
ВСМПО-АВИСМА в сервисе Дивиденды
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда пытаешься выставить стоп-лосс
В каких странах находятся самые дорогие стартапы мира.
Топ-10, $млрд:
Toutiao $75 Китай - новостное приложение
Didi Chuxing $56 Китай - агрегатор такси
JUUL Labs $50 США - электронные сигареты
WeWork $47 США - сеть коворкинов
Airbnb $29.3 США - сдача/аренда жилья
Stripe $22.5 США - система онлайн платежей
SpaceX $18.5 США - космическая техника
Epic Games $15 США - компьютерные игры
Grab $14.3 Сингапур - агрегатор такси
DoorDash $12.6 США- доставка еды
данные cb insights
Топ-10, $млрд:
Toutiao $75 Китай - новостное приложение
Didi Chuxing $56 Китай - агрегатор такси
JUUL Labs $50 США - электронные сигареты
WeWork $47 США - сеть коворкинов
Airbnb $29.3 США - сдача/аренда жилья
Stripe $22.5 США - система онлайн платежей
SpaceX $18.5 США - космическая техника
Epic Games $15 США - компьютерные игры
Grab $14.3 Сингапур - агрегатор такси
DoorDash $12.6 США- доставка еды
данные cb insights
📱МТС: доходов достаточно для поддержания уровня дивидендов
🔹Компании пришлось увеличить долг, чтобы выплатить штраф за взятки в Узбекистане. Доходов от основного бизнеса достаточно, чтобы обслуживать долг и поддерживать уровень дивидендов.
🔹Дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне более 10% позволяет сохранять позиции в дивидендном портфеле.
🔹Компания имеет потенциал роста лучше рынка, согласно нашей DCF-модели.
#МТС #отчетность
Полный обзор с графиками
🔹Компании пришлось увеличить долг, чтобы выплатить штраф за взятки в Узбекистане. Доходов от основного бизнеса достаточно, чтобы обслуживать долг и поддерживать уровень дивидендов.
🔹Дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне более 10% позволяет сохранять позиции в дивидендном портфеле.
🔹Компания имеет потенциал роста лучше рынка, согласно нашей DCF-модели.
#МТС #отчетность
Полный обзор с графиками
💰Алроса - дивиденды
Совет директоров Алросы рекомендовал дивиденды за I полугодие 2019 года в размере 3,84 рубля на акцию. Дата закрытия реестра: 14 октября 2019г. Последний день для покупки акций под дивиденды: 10 октября. При низкой долговой нагрузке 0,3х на выплату принято решение направить весь свободный денежный поток в размере 28,3 млрд рублей.
Дивидендная доходность к текущим ценам: 5,4%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 8%. Индекс стабильности дивидендов находится на высоком уровне.
#Алроса #Дивиденды
Алроса в сервисе Дивиденды
Совет директоров Алросы рекомендовал дивиденды за I полугодие 2019 года в размере 3,84 рубля на акцию. Дата закрытия реестра: 14 октября 2019г. Последний день для покупки акций под дивиденды: 10 октября. При низкой долговой нагрузке 0,3х на выплату принято решение направить весь свободный денежный поток в размере 28,3 млрд рублей.
Дивидендная доходность к текущим ценам: 5,4%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 8%. Индекс стабильности дивидендов находится на высоком уровне.
#Алроса #Дивиденды
Алроса в сервисе Дивиденды
💰Распадская - дивиденды
Распадская впервые с 2011 года рекомендовала выплатить дивиденды за I полугодие 2019г в размере 2,5 рубля на акцию. Дата закрытия реестра: 20 октября 2019г.
На дивиденды Распадская направит 13% прибыли по МСФО в размере 1,8 млрд рублей или при текущем валютном курсе 66,4 руб./$ - $26,5 млн - чуть выше минимального порога, установленного дивидендной политикой.
Свободный денежный поток компании по итогам 2018 года превысил 20 млрд рублей, что позволяло бы заплатить значительно больше дивиденды. Вместо выплат акционерам, Распадская ранее решила выдать займы на 18 млрд рублей связанным сторонам: компаниям Межегейуголь и Южкузбассуголь.
Акции компании сегодня падают на 4%.
Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 3,6%. Индекс стабильности дивидендов находится на минимальном уровне.
#Распадская #дивиденды
Распадская в сервисе Дивиденды
Распадская впервые с 2011 года рекомендовала выплатить дивиденды за I полугодие 2019г в размере 2,5 рубля на акцию. Дата закрытия реестра: 20 октября 2019г.
На дивиденды Распадская направит 13% прибыли по МСФО в размере 1,8 млрд рублей или при текущем валютном курсе 66,4 руб./$ - $26,5 млн - чуть выше минимального порога, установленного дивидендной политикой.
Свободный денежный поток компании по итогам 2018 года превысил 20 млрд рублей, что позволяло бы заплатить значительно больше дивиденды. Вместо выплат акционерам, Распадская ранее решила выдать займы на 18 млрд рублей связанным сторонам: компаниям Межегейуголь и Южкузбассуголь.
Акции компании сегодня падают на 4%.
Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 3,6%. Индекс стабильности дивидендов находится на минимальном уровне.
#Распадская #дивиденды
Распадская в сервисе Дивиденды
💰Фосагро - дивиденды
Совет директоров группы Фосагро рекомендовал дивиденды за II квартал 2019г в размере 54 рублей на акцию. На выплаты будет направлено 6,993 млрд рублей из нераспределенной чистой прибыли по МСФО на конец 2018г. Дата закрытия реестра: 15 октября 2019г. Последний день для покупки акций под дивиденды: 11 октября. Сегодня компания опубликует финансовую отчетность за первое полугодие.
Дивидендная доходность к текущим ценам: 2,2%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 9,9%. Индекс стабильности дивидендов находится на высоком уровне.
#Фосагро #Дивиденды
Фосагро в сервисе Дивиденды
Совет директоров группы Фосагро рекомендовал дивиденды за II квартал 2019г в размере 54 рублей на акцию. На выплаты будет направлено 6,993 млрд рублей из нераспределенной чистой прибыли по МСФО на конец 2018г. Дата закрытия реестра: 15 октября 2019г. Последний день для покупки акций под дивиденды: 11 октября. Сегодня компания опубликует финансовую отчетность за первое полугодие.
Дивидендная доходность к текущим ценам: 2,2%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев – 9,9%. Индекс стабильности дивидендов находится на высоком уровне.
#Фосагро #Дивиденды
Фосагро в сервисе Дивиденды
Покупка золота центральными банками становится важным трендом на мировом рынке, который оказывает дополнительную поддержку ценам на драгоценный металл. На мировые ЦБ сейчас приходится уже 10% потребления золота. На графике показано, ЦБ каких стран проявили наибольшую активность в покупках за последние 3 года.
🏛Московская биржа останется в дивидендном портфеле
🔹Московская биржа показывает рекордную за 3 года квартальную прибыль благодаря росту комиссионных доходов и переоценке инвестиционного портфеля. По итогам всего 2019 года прибыль сократится из-за резерва под украденное зерно в 1 квартале.
🔹Несмотря на возможное сокращение прибыли по итогам всего года, мы ожидаем, что биржа заплатит дивиденды не ниже уровня прошлого года. Текущая дивидендная доходность на уровне не менее 8,2% и индекс стабильности выплат позволяют компании остаться в портфеле по дивидендной стратегии.
🔹DCF-модель учитывает наш взгляд на долгосрочный рост доходов и прибыли, который окажется лучше среднерыночных значений. Рекомендация Strong Buy» – значительно увеличивать долю акций в портфеле по сравнению с долей в бенчмарке.
#Мосбиржа #отчетность
Полный пост с графиками
🔹Московская биржа показывает рекордную за 3 года квартальную прибыль благодаря росту комиссионных доходов и переоценке инвестиционного портфеля. По итогам всего 2019 года прибыль сократится из-за резерва под украденное зерно в 1 квартале.
🔹Несмотря на возможное сокращение прибыли по итогам всего года, мы ожидаем, что биржа заплатит дивиденды не ниже уровня прошлого года. Текущая дивидендная доходность на уровне не менее 8,2% и индекс стабильности выплат позволяют компании остаться в портфеле по дивидендной стратегии.
🔹DCF-модель учитывает наш взгляд на долгосрочный рост доходов и прибыли, который окажется лучше среднерыночных значений. Рекомендация Strong Buy» – значительно увеличивать долю акций в портфеле по сравнению с долей в бенчмарке.
#Мосбиржа #отчетность
Полный пост с графиками
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда управляющие рекламируют свою доходность
🛍 М.Видео-Эльдорадо: сокращение долга и возвращение к дивидендам будут способствовать реализации потенциала
🔹Совокупная выручка сети М.Видео-Эльдорадо по итогам 1 полугодия 2019 года показала умеренно-позитивный рост на 7,9% в годовом выражении до 161,5 млрд рублей. На показатели прибыльности значительный эффект оказал переход на новые стандарты МСФО.
🔹По итогам 2019 года могут вернуться к дивидендам в 60% от прибыли. По нашей оценке дивидендная доходность может составить около 5,8% к текущим ценам. Компания не проходит в портфель по дивидендной стратегии.
🔹Ожидания роста сети в совокупности c увеличением дивидендов дают хороший рейтинг компании по нашей DCF-модели.
#МВидео #отчетность
Полный обзор с графиками
🔹Совокупная выручка сети М.Видео-Эльдорадо по итогам 1 полугодия 2019 года показала умеренно-позитивный рост на 7,9% в годовом выражении до 161,5 млрд рублей. На показатели прибыльности значительный эффект оказал переход на новые стандарты МСФО.
🔹По итогам 2019 года могут вернуться к дивидендам в 60% от прибыли. По нашей оценке дивидендная доходность может составить около 5,8% к текущим ценам. Компания не проходит в портфель по дивидендной стратегии.
🔹Ожидания роста сети в совокупности c увеличением дивидендов дают хороший рейтинг компании по нашей DCF-модели.
#МВидео #отчетность
Полный обзор с графиками
Если ваша раковина на кухне сломается, вы возьмете гаечный ключ и почините ее. Если вы сломаете руку, вы пойдете к врачу и наложите на нее гипс. Что вы сделаете, когда "сломается" (будет нарушен) ваш финансовый план?
Первый вопрос - и это касается личных финансов, бизнеса и инвестиционных планов - как вы узнаете, когда он "сломался"?
Сломанная раковина самоочевидна. Но то, в какой момент нарушается ваш инвестиционный план определить не так просто и это в большей степени вопрос интерпретации. Может быть, это просто временное явление? Может быть, это нормальный уровень волатильности (изменений цен)? Возможно, у вас было много разовых расходов в этом квартале, но ваш уровень сбережений по-прежнему достаточен? В общем, это трудно понять.
Когда трудно отличить настоящую поломку от временного отхода от графика, люди, как правило, имеют тенденцию что-то изучать и придумывать. Вы начинаете "возиться с кнопками", чтобы найти проблему и исправить ее. Это похоже на то, что действительно нужно делать в этой ситуации, потому что, когда практически что угодно другое в вашей жизни ломается, правильным решением является поиск решения и исправление ситуации.
Бывают случаи, когда финансовые планы нужно корректировать. Но с другой стороны, не бывает долгосрочных финансовых планов, которые не были бы подвержены волатильности. Периодические проблемы всегда являются частью стандартного финансового плана.
Когда волатильность гарантирована и нормальна, но часто рассматривается как что-то, что необходимо "починить", люди предпринимают действия, которые в конечном счете просто прерывают выполнение хорошего финансового плана. «Ничего не делай!» - самые мощные слова в финансах. Но эти слова очень сложно принять как частным инвесторам, так и брокерам/управляющим (за корректировки можно взимать комиссии). Так мы обманываем сами себя. Слишком часто.
Морган Хазел (партнер Collaborative Fund, в прошлом колумнист в The Motley Fool и The Wall Street Journal), Психология денег, 2018.
Первый вопрос - и это касается личных финансов, бизнеса и инвестиционных планов - как вы узнаете, когда он "сломался"?
Сломанная раковина самоочевидна. Но то, в какой момент нарушается ваш инвестиционный план определить не так просто и это в большей степени вопрос интерпретации. Может быть, это просто временное явление? Может быть, это нормальный уровень волатильности (изменений цен)? Возможно, у вас было много разовых расходов в этом квартале, но ваш уровень сбережений по-прежнему достаточен? В общем, это трудно понять.
Когда трудно отличить настоящую поломку от временного отхода от графика, люди, как правило, имеют тенденцию что-то изучать и придумывать. Вы начинаете "возиться с кнопками", чтобы найти проблему и исправить ее. Это похоже на то, что действительно нужно делать в этой ситуации, потому что, когда практически что угодно другое в вашей жизни ломается, правильным решением является поиск решения и исправление ситуации.
Бывают случаи, когда финансовые планы нужно корректировать. Но с другой стороны, не бывает долгосрочных финансовых планов, которые не были бы подвержены волатильности. Периодические проблемы всегда являются частью стандартного финансового плана.
Когда волатильность гарантирована и нормальна, но часто рассматривается как что-то, что необходимо "починить", люди предпринимают действия, которые в конечном счете просто прерывают выполнение хорошего финансового плана. «Ничего не делай!» - самые мощные слова в финансах. Но эти слова очень сложно принять как частным инвесторам, так и брокерам/управляющим (за корректировки можно взимать комиссии). Так мы обманываем сами себя. Слишком часто.
Морган Хазел (партнер Collaborative Fund, в прошлом колумнист в The Motley Fool и The Wall Street Journal), Психология денег, 2018.
🇦🇷Аргентина - выборочный дефолт
Аргентина была вынуждена продлить сроки погашения краткосрочных облигаций, за что получила понижение кредитного рейтинга от S&P до "выборочного дефолта".
Цена 100-летних облигаций упала до 40% от номинала, бондов с погашением в 2021 г., – ниже 50% от номинала (доходность - >60%).
Аргентина была вынуждена продлить сроки погашения краткосрочных облигаций, за что получила понижение кредитного рейтинга от S&P до "выборочного дефолта".
Цена 100-летних облигаций упала до 40% от номинала, бондов с погашением в 2021 г., – ниже 50% от номинала (доходность - >60%).
🛢Газпром: падение цен на газ в Европе ухудшает результаты
🔹Падение экспортных цен на газ в Европе привело к снижению выручки и операционной прибыли Газпрома по итогам второго квартала. Чистая прибыль выросла за счет влияния "неденежных статей".
🔹Свободный денежный поток без учета изменений в оборотном капитале по итогам 2 квартала оказался близким к нулевому уровню. Если цены на газ в Европе не восстановятся, Газпрому будет непросто исполнять новую дивполитику, не сокращая инвестиции и не увеличивая долг.
🔹Мы даем низкий рейтинг компании по DCF-модели с рекомендацией Sell - держать долю акций в портфеле ниже, чем предполагает бенчмарк.
#Газпром #отчетность
👉🏻Полный обзор с графиками
🔹Падение экспортных цен на газ в Европе привело к снижению выручки и операционной прибыли Газпрома по итогам второго квартала. Чистая прибыль выросла за счет влияния "неденежных статей".
🔹Свободный денежный поток без учета изменений в оборотном капитале по итогам 2 квартала оказался близким к нулевому уровню. Если цены на газ в Европе не восстановятся, Газпрому будет непросто исполнять новую дивполитику, не сокращая инвестиции и не увеличивая долг.
🔹Мы даем низкий рейтинг компании по DCF-модели с рекомендацией Sell - держать долю акций в портфеле ниже, чем предполагает бенчмарк.
#Газпром #отчетность
👉🏻Полный обзор с графиками
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда нарушил систему риск-менеджмента портфеля