Forwarded from Запасник экономиста
Страна / товар недели:
Китай / нефть
Дополню наблюдение TrueEcon о ценах, по которым Китай покупает российскую нефть (дисконт к Brent около 10 долларов), картинкой по другим странам.
1) В настоящий момент 10 крупнейших стран-партнеров обеспечивают почти 90% китайского импорта нефти - еще несколько лет назад было менее трех четвертей.
2) Большинство выделенных стран продают нефть Китаю по более высоким ценам, чем Россия. Но есть исключение - Малайзия. Видим, что эта страна в 2022-2023 годах быстро нарастила долю в нефтяных закупках Китая. Доля России остается в целом стабильной.
Таким образом:
✏️ около четверти нефти Китай сейчас приобретает с дисконтом
✏️ дисконт на российскую нефть не выглядит значительным на фоне Малайзии - получаем вполне нормальную историю небольшой скидки
Китай / нефть
Дополню наблюдение TrueEcon о ценах, по которым Китай покупает российскую нефть (дисконт к Brent около 10 долларов), картинкой по другим странам.
1) В настоящий момент 10 крупнейших стран-партнеров обеспечивают почти 90% китайского импорта нефти - еще несколько лет назад было менее трех четвертей.
2) Большинство выделенных стран продают нефть Китаю по более высоким ценам, чем Россия. Но есть исключение - Малайзия. Видим, что эта страна в 2022-2023 годах быстро нарастила долю в нефтяных закупках Китая. Доля России остается в целом стабильной.
Таким образом:
✏️ около четверти нефти Китай сейчас приобретает с дисконтом
✏️ дисконт на российскую нефть не выглядит значительным на фоне Малайзии - получаем вполне нормальную историю небольшой скидки
🔥1
Forwarded from Кофе и бензин
Дисконты для ESPO стабилизировались в июне
Дисконты для ESPO на базисе DAP Shangdong (север Китая) в конце июня стабилизировались на уровне 0,8 долл./барр. к Brent. Дисконты начали расширяться с конца апреля (когда они составляли 0,0 долл./барр.) из-за слабого спроса на нефть со стороны независимых НПЗ и усиления конкуренции c поставщиками из Бразилии (Tupi) и Конго.
В начале января ценовое агентство Argus запустило котировку Urals DAP Shangdong. Через порты Шаньдуна импортируется до 40% всей поставляемой в Китай Urals (80 тыс. барр. в день из 200 тыс. барр. в день), с учетом поставок в соседние Тяньцзин и Ляолинь, на севере Китая потребляется до 60% всей импортируемой Urals. Запуск новой котировки создает новую реальность для рынка Urals - теперь, как и до 2022 г., ценовые котировки доступны для двух основных рынков для российской нефти. И если раньше это были NWE и MED, то сейчас - WCI и Shangdong.
Новая котировка позволит оценить дифференциал для Urals и ESPO (котировки для которой в Шаньдуне уже рассчитываются) на одном базисе. В первой половине июня Urals поставлялась в Северный Китай со скидкой в 2,3 долл./барр., ESPO - с дисконтом в 0,8 долл./барр. Таким образом, "премию за качество" и близость к потребителю для ESPO можно было оценить в 1,5 долл./барр.
#ESPO #Китай #ЭкспортНефти
Дисконты для ESPO на базисе DAP Shangdong (север Китая) в конце июня стабилизировались на уровне 0,8 долл./барр. к Brent. Дисконты начали расширяться с конца апреля (когда они составляли 0,0 долл./барр.) из-за слабого спроса на нефть со стороны независимых НПЗ и усиления конкуренции c поставщиками из Бразилии (Tupi) и Конго.
В начале января ценовое агентство Argus запустило котировку Urals DAP Shangdong. Через порты Шаньдуна импортируется до 40% всей поставляемой в Китай Urals (80 тыс. барр. в день из 200 тыс. барр. в день), с учетом поставок в соседние Тяньцзин и Ляолинь, на севере Китая потребляется до 60% всей импортируемой Urals. Запуск новой котировки создает новую реальность для рынка Urals - теперь, как и до 2022 г., ценовые котировки доступны для двух основных рынков для российской нефти. И если раньше это были NWE и MED, то сейчас - WCI и Shangdong.
Новая котировка позволит оценить дифференциал для Urals и ESPO (котировки для которой в Шаньдуне уже рассчитываются) на одном базисе. В первой половине июня Urals поставлялась в Северный Китай со скидкой в 2,3 долл./барр., ESPO - с дисконтом в 0,8 долл./барр. Таким образом, "премию за качество" и близость к потребителю для ESPO можно было оценить в 1,5 долл./барр.
#ESPO #Китай #ЭкспортНефти
🔥8
Forwarded from Кофе и бензин
Новая железная дорога из Монголии в Китай: удвоение экспорта угля из Монголии, снижение – для всех остальных
В начале этой недели Правительство Монголии сообщило о планах максимально оперативно провести тендеры на строительство новой железной дороги Gashuun Sukhait-Ganqimaodu, которая свяжет Таванское угольное месторождение в Монголии с потребителями в Китае. Отборы подрядчиков для строительства первых участков могут быть проведены уже в ближайшие две недели, работы «на земле» стартуют в апреле 2025 г. Власти Монголии ожидают, что новая железная дорога начнет работу в конце 2027 г. и позволит удвоить экспорт коксующихся углей в Китай.
Монголия уже является крупнейшим поставщиком коксующихся углей в КНР: в 2024 г. экспорт превысил 30 млн т (53% от всех поставок), и расширение монгольских месторождений и транспортной инфраструктуры может обеспечить практически все потребности китайских коксохимических заводов, приведя к обособлению рынка КНР. Среди тех, кому в ближайшие годы придется столкнуться с сильной конкуренцией монгольских угледобытчиков, – российские «Колмар», «Эльгауголь» и «Распадская», а также компании из Канады, Австралии и США.
Расширение поставок угля в КНР из Монголии, Индонезии и Австралии может серьезно сказаться на будущей загрузке БАМа и Транссиба, ведь одобренная в июле 2024 г. Правительством Стратегия развития минерально-сырьевой базы предполагает, что перевозки угля в восточном направлении вырастет с 93 млн т в 2023 г. до 178,7 млн т в 2030 г. и 267,2 млн т в 2035 г.
#КоксующийсяУголь #Китай #РынокУгля
В начале этой недели Правительство Монголии сообщило о планах максимально оперативно провести тендеры на строительство новой железной дороги Gashuun Sukhait-Ganqimaodu, которая свяжет Таванское угольное месторождение в Монголии с потребителями в Китае. Отборы подрядчиков для строительства первых участков могут быть проведены уже в ближайшие две недели, работы «на земле» стартуют в апреле 2025 г. Власти Монголии ожидают, что новая железная дорога начнет работу в конце 2027 г. и позволит удвоить экспорт коксующихся углей в Китай.
Монголия уже является крупнейшим поставщиком коксующихся углей в КНР: в 2024 г. экспорт превысил 30 млн т (53% от всех поставок), и расширение монгольских месторождений и транспортной инфраструктуры может обеспечить практически все потребности китайских коксохимических заводов, приведя к обособлению рынка КНР. Среди тех, кому в ближайшие годы придется столкнуться с сильной конкуренцией монгольских угледобытчиков, – российские «Колмар», «Эльгауголь» и «Распадская», а также компании из Канады, Австралии и США.
Расширение поставок угля в КНР из Монголии, Индонезии и Австралии может серьезно сказаться на будущей загрузке БАМа и Транссиба, ведь одобренная в июле 2024 г. Правительством Стратегия развития минерально-сырьевой базы предполагает, что перевозки угля в восточном направлении вырастет с 93 млн т в 2023 г. до 178,7 млн т в 2030 г. и 267,2 млн т в 2035 г.
#КоксующийсяУголь #Китай #РынокУгля
🔥18🫡7😁2