📊 ИМПУЛЬС РОСТА АКЦИЙ РФ: ИЮЛЬ 2020
Таблица показывает, где находится текущая цена акции относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈 Max импульс
Яндекс (#YNDX)
ПИК (#PIKK)
Магнит (#MGNT)
Тинькофф (#TCSGDR)
Полюс (#PLZL)
📉 Min импульс
Лукойл (#LKOH)
Русал (#RUAL)
Алроса (#ALRS)
Газпром (#GAZP)
Транснефть-п (#TRNF)
Импульс роста акции используется в качестве одного из параметров оценки в активной стратегии Bastion. Если цена акции в последнее время росла, то ее рейтинг по активной стратегии будет выше.
Естественно, что рост цены может указывать на ошибочные ожидания инвесторов, поэтому важно рассматривать значение импульса в сочетании с другими параметрами: мультипликаторами, эффективностью, потенциалом роста показателей.
#RussiaActive
Таблица показывает, где находится текущая цена акции относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈 Max импульс
Яндекс (#YNDX)
ПИК (#PIKK)
Магнит (#MGNT)
Тинькофф (#TCSGDR)
Полюс (#PLZL)
📉 Min импульс
Лукойл (#LKOH)
Русал (#RUAL)
Алроса (#ALRS)
Газпром (#GAZP)
Транснефть-п (#TRNF)
Импульс роста акции используется в качестве одного из параметров оценки в активной стратегии Bastion. Если цена акции в последнее время росла, то ее рейтинг по активной стратегии будет выше.
Естественно, что рост цены может указывать на ошибочные ожидания инвесторов, поэтому важно рассматривать значение импульса в сочетании с другими параметрами: мультипликаторами, эффективностью, потенциалом роста показателей.
#RussiaActive
📰 Bastion Review, Россия: Полюс растет, Коммерсантъ пугает снижением дивидендов Газпрома
от 05.08.2020
🥇Полюс +7,8% #PLZL
Благодаря росту цен на золото и акций Полюса сенатор Сулейман Керимов впервые оказался на вершине российского списка в рейтинге Forbes с оценкой состояния $24,7 млрд.
🛢 Газпром +3,7% #GAZP
«Газпром» может не выплатить 40% от прибыли на дивиденды по итогам 2020 года, пугает Коммерсантъ. Из-за падения цен на газ эксперты ожидают роста долговой нагрузки до уровня чистый долг/EBITDA > 2,5х. Это может привести к снижению коэффициента выплат.
📱Ростелеком +2,4% #RTKM
Компания может отказаться от промежуточных дивидендов в 2020 году и вернуться к годовым выплатам. Во II квартале Ростелеком увеличил выручку на 13%, а прибыль - на треть. Однако, из-за роста инвестиций свободный денежный поток оказался сильно отрицательным. Компании нужно увеличивать долг, чтобы платить дивиденды.
🔌 ТГК-1 +0,4% #TGKA
Чистая прибыль ТГК-1 в первом полугодии упала на 27% до ₽6,8 млрд. Выручка уменьшилась на 10%. Как и у всех энергетиков, первая половина года оказалась слабой.
🏦 ВТБ -4,8% #VTBR
Акции хуже рынка после рекомендаций правительства снизить дивиденды по итогам 2019 года в 5 раз.
#HeatMap
от 05.08.2020
🥇Полюс +7,8% #PLZL
Благодаря росту цен на золото и акций Полюса сенатор Сулейман Керимов впервые оказался на вершине российского списка в рейтинге Forbes с оценкой состояния $24,7 млрд.
🛢 Газпром +3,7% #GAZP
«Газпром» может не выплатить 40% от прибыли на дивиденды по итогам 2020 года, пугает Коммерсантъ. Из-за падения цен на газ эксперты ожидают роста долговой нагрузки до уровня чистый долг/EBITDA > 2,5х. Это может привести к снижению коэффициента выплат.
📱Ростелеком +2,4% #RTKM
Компания может отказаться от промежуточных дивидендов в 2020 году и вернуться к годовым выплатам. Во II квартале Ростелеком увеличил выручку на 13%, а прибыль - на треть. Однако, из-за роста инвестиций свободный денежный поток оказался сильно отрицательным. Компании нужно увеличивать долг, чтобы платить дивиденды.
🔌 ТГК-1 +0,4% #TGKA
Чистая прибыль ТГК-1 в первом полугодии упала на 27% до ₽6,8 млрд. Выручка уменьшилась на 10%. Как и у всех энергетиков, первая половина года оказалась слабой.
🏦 ВТБ -4,8% #VTBR
Акции хуже рынка после рекомендаций правительства снизить дивиденды по итогам 2019 года в 5 раз.
#HeatMap
📰 Bastion Desk, Россия
от 10.08.2020
🔌 ОГК-2 -0,4% #OGKB
Очередной отчет из сектора энергетики с похожим ухудшением результатов во II квартале. Выручка за период снизилась на 18% год к году, чистая прибыль - почти на треть. Менеджмент говорит, что готов сократить капзатраты в 2020 году на 20%. Обещают дивиденды на уровне 50% от прибыли по МСФО.
🏦 Мосбиржа -1,7% #MOEX
Мосбиржа запустила публикацию индекса московской жилой недвижимости, рассчитанного на основе данных сервиса Сбербанка ДомКлик. В будущем Мосбиржа планирует начать торги фьючерсом на индекс.
💎 Алроса +1% #ALRS
Продажи алмазно-бриллиантовой продукции компании в июле снизились на 79% к уровню прошлого года. Сроки восстановления рынка остаются неясными.
🛢 Газпром +0,3% #GAZP
Средняя цена экспорта газа Газпрома в июне упала до $82 за тыс куб.м. с $94 в мае, следует из данных ФТС. Цена все еще ниже уровня безубыточности. По подсчетам Интерфакса, рентабельный уровень экспорта для "Газпрома" находится не ниже $100 за 1 тыс. кубометров.
🏭 Норникель +1,1% #GMKN
Основной владелец «Норникеля» Владимир Потанин назвал акционерное соглашение с UC Rusal и Романом Абрамовичем, заключенное в 2012 году, рудиментом. По его словам, его сохранение приведет к еще большему давлению на компанию. Подробнее - РБК.
#HeatMap
от 10.08.2020
🔌 ОГК-2 -0,4% #OGKB
Очередной отчет из сектора энергетики с похожим ухудшением результатов во II квартале. Выручка за период снизилась на 18% год к году, чистая прибыль - почти на треть. Менеджмент говорит, что готов сократить капзатраты в 2020 году на 20%. Обещают дивиденды на уровне 50% от прибыли по МСФО.
🏦 Мосбиржа -1,7% #MOEX
Мосбиржа запустила публикацию индекса московской жилой недвижимости, рассчитанного на основе данных сервиса Сбербанка ДомКлик. В будущем Мосбиржа планирует начать торги фьючерсом на индекс.
💎 Алроса +1% #ALRS
Продажи алмазно-бриллиантовой продукции компании в июле снизились на 79% к уровню прошлого года. Сроки восстановления рынка остаются неясными.
🛢 Газпром +0,3% #GAZP
Средняя цена экспорта газа Газпрома в июне упала до $82 за тыс куб.м. с $94 в мае, следует из данных ФТС. Цена все еще ниже уровня безубыточности. По подсчетам Интерфакса, рентабельный уровень экспорта для "Газпрома" находится не ниже $100 за 1 тыс. кубометров.
🏭 Норникель +1,1% #GMKN
Основной владелец «Норникеля» Владимир Потанин назвал акционерное соглашение с UC Rusal и Романом Абрамовичем, заключенное в 2012 году, рудиментом. По его словам, его сохранение приведет к еще большему давлению на компанию. Подробнее - РБК.
#HeatMap
📰 Bastion Desk, Россия
от 13.08.2020
🌐 Яндекс +4,1 #YNDX
После включения акций Яндекса в расчет индекса MSCI Russia акции растут лучше рынка.
🏭 Русал +0,8% #RUAL
Чистый убыток по МСФО за 1 полугодие составил $124 млн против прибыли за аналогичный период прошлого года в $625 млн. Русал согласился с предложением Потанина отложить обсуждение дивидендов Норникеля до конца расследования причин аварии.
Отчет показывает, насколько важны дивиденды Норникеля для Русала. Они позволяют покрывать инвестиционную программу компании и обслуживать проценты без увеличения долга.
🛒 X5 +2,7% #FIVE
Выручка ритейлера во II квартале по МСФО выросла на 12,9% в годовом выражении, чистая прибыль увеличилась на 20,5%. Менеджмент подтвердил возможность роста дивидендов в 1,5 раза.
🛢 Газпром +0,6% #GAZP
Чистый убыток Газпрома по РСБУ в первом полугодии 2020 года составил ₽277 млрд против прибыли в ₽371 млрд годом ранее. Выручка снизилась на 26%. Ожидаемо плохой результат на фоне падения мировых цен на газ.
#HeatMap
от 13.08.2020
🌐 Яндекс +4,1 #YNDX
После включения акций Яндекса в расчет индекса MSCI Russia акции растут лучше рынка.
🏭 Русал +0,8% #RUAL
Чистый убыток по МСФО за 1 полугодие составил $124 млн против прибыли за аналогичный период прошлого года в $625 млн. Русал согласился с предложением Потанина отложить обсуждение дивидендов Норникеля до конца расследования причин аварии.
Отчет показывает, насколько важны дивиденды Норникеля для Русала. Они позволяют покрывать инвестиционную программу компании и обслуживать проценты без увеличения долга.
🛒 X5 +2,7% #FIVE
Выручка ритейлера во II квартале по МСФО выросла на 12,9% в годовом выражении, чистая прибыль увеличилась на 20,5%. Менеджмент подтвердил возможность роста дивидендов в 1,5 раза.
🛢 Газпром +0,6% #GAZP
Чистый убыток Газпрома по РСБУ в первом полугодии 2020 года составил ₽277 млрд против прибыли в ₽371 млрд годом ранее. Выручка снизилась на 26%. Ожидаемо плохой результат на фоне падения мировых цен на газ.
#HeatMap
📰 Bastion Desk, Россия
от 18.08.2020
🛢Новатэк +0,3% #NVTK
Совет директоров 25 августа обсудит дивиденды по итогам I полугодия и рассмотрит стратегию развития до 2030 года.
🛢Газпром +0,3% #GAZP
В компании ждут роста долговой нагрузки в 2020 году выше 2х по коэффициенту Чистый долг/EBITDA, сообщается в презентации. Это не должно повлиять на коэффициент выплат на дивиденды. Менеджмент уверяет, что выплаты акционерам за 2020 год составят 40% от прибыли.
Также ожидают роста цен на газ в конце 2020г. Форвардные контракты уже указывают на $160 за 1 тыс. кубометров в январе, сообщила компания.
🏠 Ипотека растет
В июле заключено 140 000 ипотечных договоров на ₽340 млрд, что на 40% больше показателей прошлого года в количественном и в 1,5 раза в денежном выражении. На позитивную динамику влияет отложенный спрос, господдержка и снижение ставок. Позитивная статистика для девелоперов.
#HeatMap
от 18.08.2020
🛢Новатэк +0,3% #NVTK
Совет директоров 25 августа обсудит дивиденды по итогам I полугодия и рассмотрит стратегию развития до 2030 года.
🛢Газпром +0,3% #GAZP
В компании ждут роста долговой нагрузки в 2020 году выше 2х по коэффициенту Чистый долг/EBITDA, сообщается в презентации. Это не должно повлиять на коэффициент выплат на дивиденды. Менеджмент уверяет, что выплаты акционерам за 2020 год составят 40% от прибыли.
Также ожидают роста цен на газ в конце 2020г. Форвардные контракты уже указывают на $160 за 1 тыс. кубометров в январе, сообщила компания.
🏠 Ипотека растет
В июле заключено 140 000 ипотечных договоров на ₽340 млрд, что на 40% больше показателей прошлого года в количественном и в 1,5 раза в денежном выражении. На позитивную динамику влияет отложенный спрос, господдержка и снижение ставок. Позитивная статистика для девелоперов.
#HeatMap
📈 Цены на газ восстанавливаются
С конца июня цены на природный газ в США выросли на 66%, обновив максимумы года. Росту способствует восстановление спроса благодаря выходу экономики из карантина. Кроме того, в США очень жаркое лето, увеличившее потребление электроэнергии кондиционерами. В Европе также есть признаки оживления газового рынка. Позитивные новости для Новатэка #NVTK и Газпрома #GAZP.
#trends
С конца июня цены на природный газ в США выросли на 66%, обновив максимумы года. Росту способствует восстановление спроса благодаря выходу экономики из карантина. Кроме того, в США очень жаркое лето, увеличившее потребление электроэнергии кондиционерами. В Европе также есть признаки оживления газового рынка. Позитивные новости для Новатэка #NVTK и Газпрома #GAZP.
#trends
🛢 Отчет Газпрома: как падение доходов повлияет на дивиденды
(#GAZP)
▪️Выручка Газпрома во II квартале 2020 года упала на 35%. Результат оказался слабее чем у нефтяных компаний из-за сильного падения европейских цен на газ. За полугодие доход от европейского газового сегмента бизнеса Газпрома сократился на 47% из-за теплой погоды и мер карантина.
▪️Операционный убыток во II квартале превысил ₽100 млрд. При этом Газпром оказался прибыльным. Благодаря укреплению курса рубля, компания зафиксировала положительные курсовые разницы от переоценки валютного долга.
▪️Ожидаемое сокращение дивидендов. По итогам 2020 года компания должна заплатить дивиденды в 40% от скорректированной прибыли по МСФО. Согласно комментариям менеджмента, показатель в I полугодии 2020 года сократился до ₽216 млрд по сравнению с ₽288 млрд за I квартал.
С учетом восстановления мировых цен на газ за весь 2020 год ждем скорректированную прибыль на уровне ₽600 млрд. При коэффициенте в 40% на дивиденды, выплаты в таком сценарии могут составить ₽10,1 на акцию, ДД=5,6%. За 2019 год Газпром платил ₽15,2 на акцию.
▪️Препятствием для дивидендов может стать долг. Компания имеет отрицательный денежный поток в ₽0,5 трлн за последние 12 месяцев. Дивиденды и инвестиции приходится финансировать увеличением долга. Размер чистого долга на конец полугодия приблизился к ₽3,7 трлн, превысив 2,5 от EBITDA. Если отношение чистого долга к EBITDA превысит 2,5x по итогам года, то совет директоров может уменьшить дивиденды.
🔎Дивидендная стратегия. Из-за большого и растущего долга и отрицательного свободного денежного потока профиль Газпрома не подходит для дивидендной стратегии Bastion.
🔎Активная стратегия. Восстановление европейских цен на газ и потенциальное сокращение инвестиционной программы может улучшить свободный денежный поток Газпрома, увеличить прибыль и упростить обслуживание долга в 2021 году.
Повышение коэффициента выплат на дивиденды до 50% может сделать дивидендную доходность по итогам 2021 года двузначной, что будет положительно воспринято инвесторами.
Газпром не включен в портфель по активной стратегии, однако, принимая во внимание вероятность такого сценария, акция входит в расширенный список кандидатов.
🗳 Держите Газпром в портфеле? Sell📉 / Buy📈
#DivRus #RussiaActive
(#GAZP)
▪️Выручка Газпрома во II квартале 2020 года упала на 35%. Результат оказался слабее чем у нефтяных компаний из-за сильного падения европейских цен на газ. За полугодие доход от европейского газового сегмента бизнеса Газпрома сократился на 47% из-за теплой погоды и мер карантина.
▪️Операционный убыток во II квартале превысил ₽100 млрд. При этом Газпром оказался прибыльным. Благодаря укреплению курса рубля, компания зафиксировала положительные курсовые разницы от переоценки валютного долга.
▪️Ожидаемое сокращение дивидендов. По итогам 2020 года компания должна заплатить дивиденды в 40% от скорректированной прибыли по МСФО. Согласно комментариям менеджмента, показатель в I полугодии 2020 года сократился до ₽216 млрд по сравнению с ₽288 млрд за I квартал.
С учетом восстановления мировых цен на газ за весь 2020 год ждем скорректированную прибыль на уровне ₽600 млрд. При коэффициенте в 40% на дивиденды, выплаты в таком сценарии могут составить ₽10,1 на акцию, ДД=5,6%. За 2019 год Газпром платил ₽15,2 на акцию.
▪️Препятствием для дивидендов может стать долг. Компания имеет отрицательный денежный поток в ₽0,5 трлн за последние 12 месяцев. Дивиденды и инвестиции приходится финансировать увеличением долга. Размер чистого долга на конец полугодия приблизился к ₽3,7 трлн, превысив 2,5 от EBITDA. Если отношение чистого долга к EBITDA превысит 2,5x по итогам года, то совет директоров может уменьшить дивиденды.
🔎Дивидендная стратегия. Из-за большого и растущего долга и отрицательного свободного денежного потока профиль Газпрома не подходит для дивидендной стратегии Bastion.
🔎Активная стратегия. Восстановление европейских цен на газ и потенциальное сокращение инвестиционной программы может улучшить свободный денежный поток Газпрома, увеличить прибыль и упростить обслуживание долга в 2021 году.
Повышение коэффициента выплат на дивиденды до 50% может сделать дивидендную доходность по итогам 2021 года двузначной, что будет положительно воспринято инвесторами.
Газпром не включен в портфель по активной стратегии, однако, принимая во внимание вероятность такого сценария, акция входит в расширенный список кандидатов.
🗳 Держите Газпром в портфеле? Sell📉 / Buy📈
#DivRus #RussiaActive
📰 Desk, Россия
от 25.09.2020
▫️Минэнерго вчера предложило финансировать программу газификации, в том числе за счет снижения дивидендов Газпрома. #GAZP Зампред Садыгов говорит, что менять дивполитику не будут, обсуждается выпуск бессрочных облигаций. Тем не менее, акции в пятницу в лидерах падения -4,4%.
▫️Акционеры Сбербанка одобрили дивиденды ₽18,7 на акцию. #SBER Греф говорит, что в новой стратегии коэффициент выплат в 50% от прибыли менять не планируется. Условие достаточности капитала в 12,5% останется.
▫️Сегодня начались торги акциями HeadHunter на Мосбирже. #HHRU
👇Изменения по акциям РФ за неделю
от 25.09.2020
▫️Минэнерго вчера предложило финансировать программу газификации, в том числе за счет снижения дивидендов Газпрома. #GAZP Зампред Садыгов говорит, что менять дивполитику не будут, обсуждается выпуск бессрочных облигаций. Тем не менее, акции в пятницу в лидерах падения -4,4%.
▫️Акционеры Сбербанка одобрили дивиденды ₽18,7 на акцию. #SBER Греф говорит, что в новой стратегии коэффициент выплат в 50% от прибыли менять не планируется. Условие достаточности капитала в 12,5% останется.
▫️Сегодня начались торги акциями HeadHunter на Мосбирже. #HHRU
👇Изменения по акциям РФ за неделю
📰 Desk, Россия
от 29.09.2020
• EUR/RUB уходил за ₽93, новый минимум с 2016 года.
• Северсталь +2,8%, максимум за год. #CHMF
• Транснефть рекомендовала дивиденды за 2019 г в ₽11,6 тыс на акцию. ДД по префу 7,8% #TRNF
• Marathon Group Винокурова наращивает долю в Магните. Купили 1,6% акций ритейлера, увеличив пакет до 16,7%. #MGNT
• Газпром: дивиденды и капитализация - приоритет для компании. Намерены придерживаться дивполитики вне зависимости от конъюнктуры рынка. #GAZP
• Цены на газ в Европе выросли до $150/тыс. куб. м - максимум с начала года.
• АФК Система сократила долг до ₽175 млрд - президент корпорации. Помогла продажа Детского мира. #AFKS
• Татнефть и Газпром нефть смогут вернуть ₽72 млрд потерянных льгот в течение 3-х лет. #TATN #SIBN
от 29.09.2020
• EUR/RUB уходил за ₽93, новый минимум с 2016 года.
• Северсталь +2,8%, максимум за год. #CHMF
• Транснефть рекомендовала дивиденды за 2019 г в ₽11,6 тыс на акцию. ДД по префу 7,8% #TRNF
• Marathon Group Винокурова наращивает долю в Магните. Купили 1,6% акций ритейлера, увеличив пакет до 16,7%. #MGNT
• Газпром: дивиденды и капитализация - приоритет для компании. Намерены придерживаться дивполитики вне зависимости от конъюнктуры рынка. #GAZP
• Цены на газ в Европе выросли до $150/тыс. куб. м - максимум с начала года.
• АФК Система сократила долг до ₽175 млрд - президент корпорации. Помогла продажа Детского мира. #AFKS
• Татнефть и Газпром нефть смогут вернуть ₽72 млрд потерянных льгот в течение 3-х лет. #TATN #SIBN
📰 Desk, Россия
от 07.10.2020
• Совкомфлот упал на 4,2% в первый день торгов после IPO. В какой-то момент акции снижались на 13%. Если вы разумный долгосрочный инвестор компании, то, скорее всего, не обратили на это внимания. #FLOT
• Польский регулятор оштрафовал Газпром на $7,6 млрд из-за «Северного потока-2». #GAZP РБК
• "Мосбиржа" планирует до конца 2021 г. допустить к торгам еще более 200 акций иностранных акций. #MOEX ТАСС
от 07.10.2020
• Совкомфлот упал на 4,2% в первый день торгов после IPO. В какой-то момент акции снижались на 13%. Если вы разумный долгосрочный инвестор компании, то, скорее всего, не обратили на это внимания. #FLOT
• Польский регулятор оштрафовал Газпром на $7,6 млрд из-за «Северного потока-2». #GAZP РБК
• "Мосбиржа" планирует до конца 2021 г. допустить к торгам еще более 200 акций иностранных акций. #MOEX ТАСС