🏭 Магнитогорский металлургический комбинат (MAGN) Итоги 2020 г.: курс на восстановление
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 2020 год.
💸 Выручка компании сократилась на 15,5% – до $6,4 млрд на фоне снизившихся цен на сталь и сократившихся объемов продаж металлопродукции, вызванных как снизившимся спросом, так и проведением плановой реконструкции стана 2500 г/п.
📉 Продажи металлопродукции составили 10,8 млн тонн (-5,0%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке сократилась до 83%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 47,8%.
📉 Операционные расходы сокращались медленнее, составив $5,5 млрд (-13,3%) ,что связано с ростом цен на основные сырьевые ресурсы в 4 кв. 2020 г. Обращает на себя внимание увеличение затрат на металлолом вследствие большей загрузки электродуговых печей. Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте увеличилась на 0,1% до 285$/т, отражая влияние девальвации рубля и ухудшения структуры доменной и сталеплавильной шихты.
📝 Коммерческие и административные расходы снизились на 10,9% до $697 млн. В итоге операционная прибыль сократилась на 26,1% до $942 млн.
📝 В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили $152 млн, сократившись на 15,1%. Расходы на обслуживание долга возросли на 15,8% и составили $44 млн в связи с увеличением долговой нагрузки с $870 млн до $970 млн. Процентные доходы снизились с $24 млн до $23 млн. Дополнительно компания зафиксировала убыток по курсовым разницам $129 млн против $13 млн годом ранее. При этом отметим также, что ММК отразил в своей отчетности прибыль от переоценки резерва под рекультивацию земель в размере $66 млн.
💰 В итоге чистая прибыль ММК снизилась на 29,4%, составив $604 млн.
🚩 Дополнительно отметим, что Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 4 кв. 2020 в размере 0,945 рубля на акцию, что эквивалентно 114% от свободного денежного потока за квартал.
☝ Продолжающееся восстановление спроса на металлургическую продукцию вкупе с завершением реконструкции стана 2500 г/п и его выходом на заявленные производственные параметры позволяют рассчитывать на улучшение результатов ММК в первом квартале текущего года.
👓 По итогам вышедшей отчетности мы отразили более высокий размер дивидендов, ожидаемых нами на годовом окне. Прогноз чистой прибыли на всем прогнозном периоде был несколько понижен на фоне корректировки операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций ММК незначительно сократилась.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2021 около 1,6 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
#ммк #magn #блогофорум
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 2020 год.
💸 Выручка компании сократилась на 15,5% – до $6,4 млрд на фоне снизившихся цен на сталь и сократившихся объемов продаж металлопродукции, вызванных как снизившимся спросом, так и проведением плановой реконструкции стана 2500 г/п.
📉 Продажи металлопродукции составили 10,8 млн тонн (-5,0%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке сократилась до 83%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 47,8%.
📉 Операционные расходы сокращались медленнее, составив $5,5 млрд (-13,3%) ,что связано с ростом цен на основные сырьевые ресурсы в 4 кв. 2020 г. Обращает на себя внимание увеличение затрат на металлолом вследствие большей загрузки электродуговых печей. Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте увеличилась на 0,1% до 285$/т, отражая влияние девальвации рубля и ухудшения структуры доменной и сталеплавильной шихты.
📝 Коммерческие и административные расходы снизились на 10,9% до $697 млн. В итоге операционная прибыль сократилась на 26,1% до $942 млн.
📝 В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили $152 млн, сократившись на 15,1%. Расходы на обслуживание долга возросли на 15,8% и составили $44 млн в связи с увеличением долговой нагрузки с $870 млн до $970 млн. Процентные доходы снизились с $24 млн до $23 млн. Дополнительно компания зафиксировала убыток по курсовым разницам $129 млн против $13 млн годом ранее. При этом отметим также, что ММК отразил в своей отчетности прибыль от переоценки резерва под рекультивацию земель в размере $66 млн.
💰 В итоге чистая прибыль ММК снизилась на 29,4%, составив $604 млн.
🚩 Дополнительно отметим, что Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 4 кв. 2020 в размере 0,945 рубля на акцию, что эквивалентно 114% от свободного денежного потока за квартал.
☝ Продолжающееся восстановление спроса на металлургическую продукцию вкупе с завершением реконструкции стана 2500 г/п и его выходом на заявленные производственные параметры позволяют рассчитывать на улучшение результатов ММК в первом квартале текущего года.
👓 По итогам вышедшей отчетности мы отразили более высокий размер дивидендов, ожидаемых нами на годовом окне. Прогноз чистой прибыли на всем прогнозном периоде был несколько понижен на фоне корректировки операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций ММК незначительно сократилась.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2021 около 1,6 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
#ммк #magn #блогофорум
⚙ ММК Магнитогорский металлургический комбинат (MAGN)
Итоги 1 кв 2021 г: рост цена на сталь подкрепляется модернизацией мощностей
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2021 года.
📈 Выручка компании увеличилась на 27,8% до $2,2 млрд на фоне выросших цен на сталь на внутреннем и внешнем рынках и возросших объемов продаж металлопродукции на фоне окончания модернизации стана 2500 г/п.
📊 Продажи металлопродукции составили 2,9 млн тонн (+5,8%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке составила 77%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 33,7%.
📝 Операционные расходы росли медленнее, составив $1,6 млрд (+11,1%). Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте выросла на 27,3% до 340$/т, отражая влияние роста цен на сырьевые ресурсы. Коммерческие и административные расходы увеличились на 23,4% до $211 млн. В итоге операционная прибыль компании увеличилась более чем в два раза, составив $600 млн.
👓 В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании остались нулевыми. Расходы на обслуживание долга составили $8,0 млн. Дополнительно компания зафиксировала прибыль по курсовым разницам в размере $13,0 млн против убытка $91,0 млн годом ранее.
💰 В итоге чистая прибыль ММК выросла в 3,6 раза до $477 млн.
Дополнительно отметим, что Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого квартала в размере 1,795 руб. на акцию, что составило 212% от свободного денежного потока компании.
💭Ожидается, что благоприятная конъюнктура на мировых рынках и сезонный рост спроса в России положительно скажутся на объемах продаж, а начало строительного сезона в России и позитивная динамика мировых котировок на металлопродукцию на фоне сохраняющегося на зарубежных рынках дефицита будут поддерживать рост цен на металлопродукцию.
☝ По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании, отразив высокие цены на сталь, а также увеличив наши ожидания по дивидендным выплатам. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2021 около 2.0 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций.
#ММК #magn #блогофорум
Итоги 1 кв 2021 г: рост цена на сталь подкрепляется модернизацией мощностей
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2021 года.
📈 Выручка компании увеличилась на 27,8% до $2,2 млрд на фоне выросших цен на сталь на внутреннем и внешнем рынках и возросших объемов продаж металлопродукции на фоне окончания модернизации стана 2500 г/п.
📊 Продажи металлопродукции составили 2,9 млн тонн (+5,8%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке составила 77%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 33,7%.
📝 Операционные расходы росли медленнее, составив $1,6 млрд (+11,1%). Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте выросла на 27,3% до 340$/т, отражая влияние роста цен на сырьевые ресурсы. Коммерческие и административные расходы увеличились на 23,4% до $211 млн. В итоге операционная прибыль компании увеличилась более чем в два раза, составив $600 млн.
👓 В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании остались нулевыми. Расходы на обслуживание долга составили $8,0 млн. Дополнительно компания зафиксировала прибыль по курсовым разницам в размере $13,0 млн против убытка $91,0 млн годом ранее.
💰 В итоге чистая прибыль ММК выросла в 3,6 раза до $477 млн.
Дополнительно отметим, что Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого квартала в размере 1,795 руб. на акцию, что составило 212% от свободного денежного потока компании.
💭Ожидается, что благоприятная конъюнктура на мировых рынках и сезонный рост спроса в России положительно скажутся на объемах продаж, а начало строительного сезона в России и позитивная динамика мировых котировок на металлопродукцию на фоне сохраняющегося на зарубежных рынках дефицита будут поддерживать рост цен на металлопродукцию.
☝ По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании, отразив высокие цены на сталь, а также увеличив наши ожидания по дивидендным выплатам. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2021 около 2.0 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций.
#ММК #magn #блогофорум
🔘MMK (MAGN): денег хватает на все
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1п/г 2021 года.
📈Выручка компании подскочила на 82,7% до $5,4 млрд на фоне выросших цен на сталь на внутреннем и внешнем рынках и возросших объемов продаж металлопродукции на фоне окончания модернизации стана 2500 г/п.
📈Продажи металлопродукции составили 6,2 млн тонн (+25,3%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке составила 79%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 42,0%.
📈Операционные расходы росли медленнее, составив $3,5 млрд (+35,7%). Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте за квартал выросла на 15,0% до 391$/т, отражая влияние роста цен на сырьевые ресурсы. Коммерческие и административные расходы увеличились на 29,8% до $414 млн. В итоге операционная прибыль компании подскочила более чем в пять раз, составив $1,9 млрд.
📝В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили всего $27 млн. Расходы на обслуживание долга составили $16,0 млн. Дополнительно компания зафиксировала прибыль по курсовым разницам в размере $4,0 млн против убытка $58,0 млн годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль ММК выросла почти в 8 раз до $1,5 млрд.
Столь сильные финансовые показатели компании привели к тому, что соотношение чистого долга к EBITDA опустилось до нуля. Помимо этого, компания планирует ускорить реализацию ряда инвестпроектов, в частности, по новому кислородному блоку, проекта паровоздуходувной электростанции и начали проект по строительству новой доменной печи. Ожидается, что капвложения компании по этой причине возрастут примерно на $250-300 млн в год.
💸Дополнительно отметим, что Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам второго квартала в размере 3,53 руб. на акцию, что составило 100% от квартального свободного денежного потока компании.
🧐Ожидается, что завершение реконструкции реверсивного стана 1700 х/п наряду со
100% загрузкой оборудования, производящего премиальную
продукцию, окажет благоприятное влияние ан финансовые показатели компании. Эту тенденцию должен усилить запуск электросталеплавильного производства в турецком сегменте Metalurji.
🧐Резкий рост цен на металлургическую продукцию на внешнем и внутреннем рынках вкупе с вертикальной интеграцией производственной цепочки обуславливает исключительно сильные результаты ведущих российских металлургических холдингов. Неудивительно, что компании способны выплачивать значительные дивиденды акционерам, одновременно с этим осуществляя серьезные инвестиции в открытие новых и модернизацию уже действующих мощностей. Основная угроза для финансовых показателей компаний кроется, на наш взгляд, в реакции государства на качественный рост финансового благополучия отрасли. Свидетельством тому – введение временных экспортных пошлин на сталь с 1 августа до конца текущего года.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив высокие цены на сталь, а также увеличив наши ожидания по дивидендным выплатам. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2021 около 1,7 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций.
#ММК #MAGN #блогофорум
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1п/г 2021 года.
📈Выручка компании подскочила на 82,7% до $5,4 млрд на фоне выросших цен на сталь на внутреннем и внешнем рынках и возросших объемов продаж металлопродукции на фоне окончания модернизации стана 2500 г/п.
📈Продажи металлопродукции составили 6,2 млн тонн (+25,3%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке составила 79%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 42,0%.
📈Операционные расходы росли медленнее, составив $3,5 млрд (+35,7%). Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте за квартал выросла на 15,0% до 391$/т, отражая влияние роста цен на сырьевые ресурсы. Коммерческие и административные расходы увеличились на 29,8% до $414 млн. В итоге операционная прибыль компании подскочила более чем в пять раз, составив $1,9 млрд.
📝В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили всего $27 млн. Расходы на обслуживание долга составили $16,0 млн. Дополнительно компания зафиксировала прибыль по курсовым разницам в размере $4,0 млн против убытка $58,0 млн годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль ММК выросла почти в 8 раз до $1,5 млрд.
Столь сильные финансовые показатели компании привели к тому, что соотношение чистого долга к EBITDA опустилось до нуля. Помимо этого, компания планирует ускорить реализацию ряда инвестпроектов, в частности, по новому кислородному блоку, проекта паровоздуходувной электростанции и начали проект по строительству новой доменной печи. Ожидается, что капвложения компании по этой причине возрастут примерно на $250-300 млн в год.
💸Дополнительно отметим, что Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам второго квартала в размере 3,53 руб. на акцию, что составило 100% от квартального свободного денежного потока компании.
🧐Ожидается, что завершение реконструкции реверсивного стана 1700 х/п наряду со
100% загрузкой оборудования, производящего премиальную
продукцию, окажет благоприятное влияние ан финансовые показатели компании. Эту тенденцию должен усилить запуск электросталеплавильного производства в турецком сегменте Metalurji.
🧐Резкий рост цен на металлургическую продукцию на внешнем и внутреннем рынках вкупе с вертикальной интеграцией производственной цепочки обуславливает исключительно сильные результаты ведущих российских металлургических холдингов. Неудивительно, что компании способны выплачивать значительные дивиденды акционерам, одновременно с этим осуществляя серьезные инвестиции в открытие новых и модернизацию уже действующих мощностей. Основная угроза для финансовых показателей компаний кроется, на наш взгляд, в реакции государства на качественный рост финансового благополучия отрасли. Свидетельством тому – введение временных экспортных пошлин на сталь с 1 августа до конца текущего года.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив высокие цены на сталь, а также увеличив наши ожидания по дивидендным выплатам. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2021 около 1,7 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций.
#ММК #MAGN #блогофорум
🔘ММК (MAGN) Итоги 9 мес. 2021 г. : достойный результат, хоть и скромнее, чем у «коллег по цеху».
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 9 месяцев 2021 года.
📈Выручка компании подскочила на 86,5% до $8,5 млрд на фоне выросших цен на сталь на внутреннем и внешнем рынках и возросших объемов продаж металлопродукции в связи с окончанием модернизации стана 2500 г/п.
📈Продажи металлопродукции составили 9 млн тонн (+16,5%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке составила 77%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 42,0%.
📈Операционные расходы росли медленнее, составив $5,5 млрд (+40,2%). Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте за квартал выросла на 11,8% до 437$/т, отражая влияние роста цен на сырьевые ресурсы. Коммерческие и административные расходы увеличились на 49,9% до $736 млн. В итоге операционная прибыль компании подскочила в пять раз, составив $2,9 млрд.
🏋️♂️В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили всего $37 млн. Расходы на обслуживание долга составили $27 млн. Компания зафиксировала нулевой результат по курсовым разницам против убытка $140 млн годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль ММК выросла в 8 раз до $2,3 млрд.
📋 В отличие от Северстали и НЛМК компании не удалось превзойти результаты 2 кв. 2021 г., что связано со спадом спроса на внутреннем рынке, увеличением экспорта, а также ростом цен на уголь и железную руду. Вероятно, в четвертом квартале маржа останется на уровне третьего квартала, на фоне подешевевшей железной руды, которой компания не обеспечена.
💸Дополнительно отметим, что Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам второго квартала в размере 2,66 руб. на акцию, что составило 100% от квартального свободного денежного потока компании. Резкий рост цен на металлургическую продукцию на внешнем и внутреннем рынках вкупе с вертикальной интеграцией производственной цепочки обуславливает исключительно сильные результаты ведущих российских металлургических холдингов, что позволяет им выплачивать внушительные дивиденды.
Напомним, что с 2022 г. утвержден новый механизм расчета НДПИ и введен акциз на жидкую сталь, которые заменят собой введенные в текущем году экспортные пошлины и рентный коэффициент при расчете НДПИ. Общий характер изменений сводится к привязке формулы к биржевым ценам на сырье вместо себестоимости. ММК оценивает расходы 2022 г., связанные с новым налоговым механизмом в $230 млн., сообщая также, что эти расходы заложены в планы компании и не несут угрозы для изменения программы капитальных вложений и дивидендной политики.
🧐Несмотря на некоторое отставание от НЛМК и Северстали, результаты ММК превзошли наши ожидания и заставили пересмотреть прибыль текущего года в сторону повышения, отразив более высокие цены на сталь. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2021 около 1,4 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций.
#ММК #MAGN #блогофорум
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 9 месяцев 2021 года.
📈Выручка компании подскочила на 86,5% до $8,5 млрд на фоне выросших цен на сталь на внутреннем и внешнем рынках и возросших объемов продаж металлопродукции в связи с окончанием модернизации стана 2500 г/п.
📈Продажи металлопродукции составили 9 млн тонн (+16,5%). Доля выручки от продаж на рынке России и стран СНГ в общей выручке составила 77%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках составила 42,0%.
📈Операционные расходы росли медленнее, составив $5,5 млрд (+40,2%). Денежная себестоимость сляба в российском стальном сегменте за квартал выросла на 11,8% до 437$/т, отражая влияние роста цен на сырьевые ресурсы. Коммерческие и административные расходы увеличились на 49,9% до $736 млн. В итоге операционная прибыль компании подскочила в пять раз, составив $2,9 млрд.
🏋️♂️В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили всего $37 млн. Расходы на обслуживание долга составили $27 млн. Компания зафиксировала нулевой результат по курсовым разницам против убытка $140 млн годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль ММК выросла в 8 раз до $2,3 млрд.
📋 В отличие от Северстали и НЛМК компании не удалось превзойти результаты 2 кв. 2021 г., что связано со спадом спроса на внутреннем рынке, увеличением экспорта, а также ростом цен на уголь и железную руду. Вероятно, в четвертом квартале маржа останется на уровне третьего квартала, на фоне подешевевшей железной руды, которой компания не обеспечена.
💸Дополнительно отметим, что Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам второго квартала в размере 2,66 руб. на акцию, что составило 100% от квартального свободного денежного потока компании. Резкий рост цен на металлургическую продукцию на внешнем и внутреннем рынках вкупе с вертикальной интеграцией производственной цепочки обуславливает исключительно сильные результаты ведущих российских металлургических холдингов, что позволяет им выплачивать внушительные дивиденды.
Напомним, что с 2022 г. утвержден новый механизм расчета НДПИ и введен акциз на жидкую сталь, которые заменят собой введенные в текущем году экспортные пошлины и рентный коэффициент при расчете НДПИ. Общий характер изменений сводится к привязке формулы к биржевым ценам на сырье вместо себестоимости. ММК оценивает расходы 2022 г., связанные с новым налоговым механизмом в $230 млн., сообщая также, что эти расходы заложены в планы компании и не несут угрозы для изменения программы капитальных вложений и дивидендной политики.
🧐Несмотря на некоторое отставание от НЛМК и Северстали, результаты ММК превзошли наши ожидания и заставили пересмотреть прибыль текущего года в сторону повышения, отразив более высокие цены на сталь. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2021 около 1,4 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций.
#ММК #MAGN #блогофорум
Магнитогорский металлургический комбинат, (MAGN). Итоги 1 п/г 2023 г.: снижение финансовых результатов, продиктованное негативной ценовой конъюнктурой
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 п/г 2023 год.
➕ Выручка компании сократилась на 12,5% до 352,7 млрд руб., главным образом, на фоне снизившихся цен на металлопродукцию, частично компенсированных возросшими объемами продаж товарной продукции (+11,1%) и премиальной продукции (+5,1%) в условиях увеличения спроса со стороны секторов металлообработки и строительства. При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках снизилась с 45,4% до 43,0%.
➖ Операционные расходы снижались медленнее, составив 286,7 млрд руб. (-11,3%). Денежная себестоимость сляба составила 27 836 руб./т, при этом доля себестоимости реализации продукции в выручке снизилась с 71,6% до 71,4%. В то же время коммерческие и административные расходы увеличились на 4,5% до 34,5 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании сократилась на 17,2%, составив 66,0 млрд руб.
➕ В отчетном периоде чистые финансовые доходы компании составили 896 млн руб. против расходов в размере 7,1 млрд руб. годом ранее. Чистые процентные доходы увеличились в 3 раза до 1,7 млрд руб. на фоне роста отрицательной величины чистого долга с 15,1 млрд руб. до 84,2 млрд руб. Компания зафиксировала положительный результат по курсовым разницам в размере 1,9 млрд руб. против убытка 1,8 млрд руб. годом ранее. Помимо этого в отчетном периоде компания провела переоценку стоимости рекультивации земель и признала доход в размере 199 млн руб.
➖ В итоге чистая прибыль ММК снизилась на 9,1%, составив 51,6 млрд руб.
✔️ Добавим, что сама компания ожидает в третьем квартале сохранения благоприятной конъюнктуры российского рынка и стабилизации спроса на высоком уровне, который будет поддерживаться сезонной строительной активностью и устойчивым потреблением в других отраслях промышленности. Также отметим, что возросшие капитальные вложения (+35,5%) обусловлены планами компании по запуску первой очереди коксовой батареи № 12 суммарной мощностью 1,25 млн тонн сухого кокса в год.
💸 Что касается дивидендных выплат, то менеджмент компании планирует вернуться к обсуждению распределения прибыли между акционерами не ранее декабря текущего года, при этом делая акцент на выполнении инвестиционной программы. Напомним, что компания не выплачивала дивиденды по итогам 2022 года, а также отказалась от ранее рекомендованных итоговых дивидендов за 2021 год.
✔️ По результатам вышедшей отчетности прогнозы выручки и прибыли на текущий год были незначительно понижены на фоне отрицательной динамики цен на металлопродукцию. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций ММК осталась на прежних уровнях.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2023 около 0,8 и продолжают входить в состав наших портфелей.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #magn
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 п/г 2023 год.
➕ Выручка компании сократилась на 12,5% до 352,7 млрд руб., главным образом, на фоне снизившихся цен на металлопродукцию, частично компенсированных возросшими объемами продаж товарной продукции (+11,1%) и премиальной продукции (+5,1%) в условиях увеличения спроса со стороны секторов металлообработки и строительства. При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках снизилась с 45,4% до 43,0%.
➖ Операционные расходы снижались медленнее, составив 286,7 млрд руб. (-11,3%). Денежная себестоимость сляба составила 27 836 руб./т, при этом доля себестоимости реализации продукции в выручке снизилась с 71,6% до 71,4%. В то же время коммерческие и административные расходы увеличились на 4,5% до 34,5 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании сократилась на 17,2%, составив 66,0 млрд руб.
➕ В отчетном периоде чистые финансовые доходы компании составили 896 млн руб. против расходов в размере 7,1 млрд руб. годом ранее. Чистые процентные доходы увеличились в 3 раза до 1,7 млрд руб. на фоне роста отрицательной величины чистого долга с 15,1 млрд руб. до 84,2 млрд руб. Компания зафиксировала положительный результат по курсовым разницам в размере 1,9 млрд руб. против убытка 1,8 млрд руб. годом ранее. Помимо этого в отчетном периоде компания провела переоценку стоимости рекультивации земель и признала доход в размере 199 млн руб.
➖ В итоге чистая прибыль ММК снизилась на 9,1%, составив 51,6 млрд руб.
✔️ Добавим, что сама компания ожидает в третьем квартале сохранения благоприятной конъюнктуры российского рынка и стабилизации спроса на высоком уровне, который будет поддерживаться сезонной строительной активностью и устойчивым потреблением в других отраслях промышленности. Также отметим, что возросшие капитальные вложения (+35,5%) обусловлены планами компании по запуску первой очереди коксовой батареи № 12 суммарной мощностью 1,25 млн тонн сухого кокса в год.
💸 Что касается дивидендных выплат, то менеджмент компании планирует вернуться к обсуждению распределения прибыли между акционерами не ранее декабря текущего года, при этом делая акцент на выполнении инвестиционной программы. Напомним, что компания не выплачивала дивиденды по итогам 2022 года, а также отказалась от ранее рекомендованных итоговых дивидендов за 2021 год.
✔️ По результатам вышедшей отчетности прогнозы выручки и прибыли на текущий год были незначительно понижены на фоне отрицательной динамики цен на металлопродукцию. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций ММК осталась на прежних уровнях.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2023 около 0,8 и продолжают входить в состав наших портфелей.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #magn
Магнитогорский металлургический комбинат, (MAGN). Итоги 2023 г.: дивидендная интрига на фоне хороших результатов
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 2023 год.
➕ Выручка компании увеличилась на 9,1% до 763,4 млрд руб., главным образом, на фоне возросших объемов продаж товарной продукции (+10,1%) и премиальной продукции (+7,1%) в условиях увеличения спроса со стороны секторов металлообработки и строительства. При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках снизилась с 44,0% до 42,8%.
➕ Операционные расходы увеличивались более медленными темпами, составив 617,2 млрд руб. (+4,6%). Денежная себестоимость сляба составила 29 508 руб./т, м доля себестоимости реализации продукции в выручке снизилась с 75,3% до 71,2%. В то же время коммерческие и административные расходы увеличились на 20,7% до 73,3 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 33,0%, составив 146,2 млрд руб.
➕ В отчетном периоде чистые финансовые доходы компании составили 1,2 млрд руб. против расходов в размере 20,6 млрд руб. годом ранее. Чистые процентные доходы увеличились в 6 раз до 5,2 млрд руб. на фоне роста отрицательной величины чистого долга с 69,6 млрд руб. до 89,3 млрд руб. Компания зафиксировала положительный результат по курсовым разницам в размере 4,9 млрд руб. против убытка 37 млн руб. годом ранее. Помимо этого в отчетном периоде компания провела переоценку стоимости рекультивации земель и признала расход в размере 3,9 млрд руб. против 13,5 млрд руб. годом ранее.
➕ В итоге чистая прибыль ММК увеличилась на 68,2%, составив 118,4 млрд руб.
✔️ Капитальные вложения группы ММК за 2023 год составили почти 94,7 млрд рублей (+26,5%), что обусловлено продолжающейся реализацией стратегии развития ММК. В июле прошлого года компания приобрела угольную шахту им. Тихова за 22,5 млрд руб. Данное приобретение позволит повысить самообеспеченность компании углем дефецитных марок. Добавим также, что и в текущем году компанией ожидается высокая инвестиционная активность на фоне начала строительства паровоздуховой электростанции, а также реализации инвестиционных проектов в области машиностроения.
💸 Совет директоров компании пока не дал никаких рекомендаций по дивидендам за 2023 год. Вероятнее всего, это произойдет весной. Если компания направит на выплату дивидендов 100% от чистого денежного потока по итогам 2023 год, то дивиденд на акцию составит примерно 2,8 рубля. При этом, с учетом отрицательного чистого долга, компания сможет заплатить и больше.
✔️ По результатам вышедшей отчетности прогнозы выручки и прибыли на текущий и последующие годы были сокращены на фоне более низких цен на металлопродукцию. Некоторый рост потенциальной доходности связан с удлинением срока выхода на биссектрису Арсагеры.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2024 около 0,8 и пока продолжают входить в состав наших портфелей.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #magn
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 2023 год.
➕ Выручка компании увеличилась на 9,1% до 763,4 млрд руб., главным образом, на фоне возросших объемов продаж товарной продукции (+10,1%) и премиальной продукции (+7,1%) в условиях увеличения спроса со стороны секторов металлообработки и строительства. При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках снизилась с 44,0% до 42,8%.
➕ Операционные расходы увеличивались более медленными темпами, составив 617,2 млрд руб. (+4,6%). Денежная себестоимость сляба составила 29 508 руб./т, м доля себестоимости реализации продукции в выручке снизилась с 75,3% до 71,2%. В то же время коммерческие и административные расходы увеличились на 20,7% до 73,3 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 33,0%, составив 146,2 млрд руб.
➕ В отчетном периоде чистые финансовые доходы компании составили 1,2 млрд руб. против расходов в размере 20,6 млрд руб. годом ранее. Чистые процентные доходы увеличились в 6 раз до 5,2 млрд руб. на фоне роста отрицательной величины чистого долга с 69,6 млрд руб. до 89,3 млрд руб. Компания зафиксировала положительный результат по курсовым разницам в размере 4,9 млрд руб. против убытка 37 млн руб. годом ранее. Помимо этого в отчетном периоде компания провела переоценку стоимости рекультивации земель и признала расход в размере 3,9 млрд руб. против 13,5 млрд руб. годом ранее.
➕ В итоге чистая прибыль ММК увеличилась на 68,2%, составив 118,4 млрд руб.
✔️ Капитальные вложения группы ММК за 2023 год составили почти 94,7 млрд рублей (+26,5%), что обусловлено продолжающейся реализацией стратегии развития ММК. В июле прошлого года компания приобрела угольную шахту им. Тихова за 22,5 млрд руб. Данное приобретение позволит повысить самообеспеченность компании углем дефецитных марок. Добавим также, что и в текущем году компанией ожидается высокая инвестиционная активность на фоне начала строительства паровоздуховой электростанции, а также реализации инвестиционных проектов в области машиностроения.
💸 Совет директоров компании пока не дал никаких рекомендаций по дивидендам за 2023 год. Вероятнее всего, это произойдет весной. Если компания направит на выплату дивидендов 100% от чистого денежного потока по итогам 2023 год, то дивиденд на акцию составит примерно 2,8 рубля. При этом, с учетом отрицательного чистого долга, компания сможет заплатить и больше.
✔️ По результатам вышедшей отчетности прогнозы выручки и прибыли на текущий и последующие годы были сокращены на фоне более низких цен на металлопродукцию. Некоторый рост потенциальной доходности связан с удлинением срока выхода на биссектрису Арсагеры.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2024 около 0,8 и пока продолжают входить в состав наших портфелей.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #magn
Магнитогорский металлургический комбинат, (MAGN). Итоги 1 кв. 2024 г.: неплохой задел на год
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2024 года.
➕ Выручка компании увеличилась на четверть до 192,9 млрд руб., главным образом, на фоне возросших цен, отразивших высокие издержки и инфляционные факторы. Продажи металлопродукции при этом сократились, отражая влияние продолжающейся ремонтной программы в доменном и прокатном переделах. При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках снизилась с 42,5% до 38,5%.
➕ Операционные расходы увеличивались более медленными темпами, составив 162,7 млрд руб. (+23,6%). Доля себестоимости реализации продукции в выручке снизилась с 76,1% до 75,1%. В то же время коммерческие и административные расходы увеличились на 32,1% до 19,4 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании возросла на 37,1% составив 30,3 млрд руб.
➕ В отчетном периоде чистые финансовые доходы компании составили 1,9 млрд руб. против 3,0 млрд руб. годом ранее. Чистые процентные доходы увеличились более чем в 6 раз до 3,4 млрд руб. на фоне роста чистой денежной позиции с 89,3 млрд руб до 95,9 млрд руб. за квартал. Компания зафиксировала положительный результат по курсовым разницам в размере 3,6 млрд руб. против убытка 397 млн руб. годом ранее.
➕ В итоге чистая прибыль ММК увеличилась на 20,5%, составив 23,7 млрд руб.
✔️ Капитальные вложения группы ММК в отчетном периоде составили 21,8 млрд рублей (+15,5%), что обусловлено продолжающейся реализацией стратегии развития ММК. В июле 2023 г. компания приобрела угольную шахту им. Тихова за 22,5 млрд руб. Данное приобретение позволит повысить самообеспеченность компании углем дефецитных марок. Добавим также, что и в текущем году компанией ожидается высокая инвестиционная активность на фоне начала строительства паровоздуховой электростанции, а также реализации инвестиционных проектов в области машиностроения.
💸 Отметим, что совет директоров компании планирует дать рекомендации по дивидендам за 2023 год. в ближайшее время.
✔️ По результатам вышедшей отчетности прогнозы по чистой прибыли на текущий год были несколько сокращены на фоне более высоких затрат на сырьевые ресурсы и расширение социальных гарантий для работников. На последующие годы прогнозы по прибыли были несколько увеличены на фоне ожидаемого роста объема продаж. В результате потенциальная доходность акций ММК осталась практически без изменений.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2024 около 0,8 и пока продолжают входить в состав наших портфелей.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #magn
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2024 года.
➕ Выручка компании увеличилась на четверть до 192,9 млрд руб., главным образом, на фоне возросших цен, отразивших высокие издержки и инфляционные факторы. Продажи металлопродукции при этом сократились, отражая влияние продолжающейся ремонтной программы в доменном и прокатном переделах. При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общих отгрузках снизилась с 42,5% до 38,5%.
➕ Операционные расходы увеличивались более медленными темпами, составив 162,7 млрд руб. (+23,6%). Доля себестоимости реализации продукции в выручке снизилась с 76,1% до 75,1%. В то же время коммерческие и административные расходы увеличились на 32,1% до 19,4 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании возросла на 37,1% составив 30,3 млрд руб.
➕ В отчетном периоде чистые финансовые доходы компании составили 1,9 млрд руб. против 3,0 млрд руб. годом ранее. Чистые процентные доходы увеличились более чем в 6 раз до 3,4 млрд руб. на фоне роста чистой денежной позиции с 89,3 млрд руб до 95,9 млрд руб. за квартал. Компания зафиксировала положительный результат по курсовым разницам в размере 3,6 млрд руб. против убытка 397 млн руб. годом ранее.
➕ В итоге чистая прибыль ММК увеличилась на 20,5%, составив 23,7 млрд руб.
✔️ Капитальные вложения группы ММК в отчетном периоде составили 21,8 млрд рублей (+15,5%), что обусловлено продолжающейся реализацией стратегии развития ММК. В июле 2023 г. компания приобрела угольную шахту им. Тихова за 22,5 млрд руб. Данное приобретение позволит повысить самообеспеченность компании углем дефецитных марок. Добавим также, что и в текущем году компанией ожидается высокая инвестиционная активность на фоне начала строительства паровоздуховой электростанции, а также реализации инвестиционных проектов в области машиностроения.
💸 Отметим, что совет директоров компании планирует дать рекомендации по дивидендам за 2023 год. в ближайшее время.
✔️ По результатам вышедшей отчетности прогнозы по чистой прибыли на текущий год были несколько сокращены на фоне более высоких затрат на сырьевые ресурсы и расширение социальных гарантий для работников. На последующие годы прогнозы по прибыли были несколько увеличены на фоне ожидаемого роста объема продаж. В результате потенциальная доходность акций ММК осталась практически без изменений.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2024 около 0,8 и пока продолжают входить в состав наших портфелей.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #magn
Магнитогорский металлургический комбинат, (MAGN). Итоги 9 мес. 2024 г.: эффект ремонтных программ и плоды «усилий» монетарных властей
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 9 мес. 2024 г.
➕ Выручка компании увеличилась на 8,2% до 602,3 млрд руб., отражая влияние роста издержек и инфляционных факторов на цены реализации. В то же время продажи металлопродукции сократились сразу на 7,1%, при этом в третьем квартале произошел настоящий обвал продаж (-18,7%), ставший следствием проводимой ремонтной программы, замедления деловой активности на фоне роста стоимости заемного финансирования и завершения программы льготной ипотеки. Особенно существенным оказалось снижение продаж х/к проката и проката с покрытиями на фоне высокой чувствительности строительного сектора к меняющимся макроэкономическим факторам. Значительное падение продемонстрировало производство угольного концентрата (-30,2%) вследствие снижения добычи на фоне сложных горно-геологических условий и увеличения зольности рядового угля.
➖ Операционные расходы увеличивались более быстрыми темпами, составив 512,2 млрд руб. (+13,9%) во многом по причине увеличения цен на основное металлургическое сырье на фоне
✔️ низкой базы прошлого года, а также расширения социальных гарантий персоналу.
➖ В итоге операционная прибыль компании сократилась на 15,8% составив 90,6 млрд руб.
➕ В отчетном периоде чистые финансовые доходы компании составили 6,7 млрд руб. (+22,0%) несмотря на сокращение положительных курсовых разниц. Чистые процентные доходы увеличились более чем в 3 раза до 9,5 млрд руб. на фоне сокращения долга с 66,7 млрд руб. до 45,7 млрд руб., а также роста процентных ставок по размещенным денежным средствам компании.
➖ В итоге чистая прибыль ММК сократилась на 20,0%, составив 68,1 млрд руб.
✔️ Капитальные вложения ММК в отчетном периоде составили 69,2 млрд рублей (+6,8%), что обусловлено продолжающейся реализацией стратегии развития ММК. В июле 2024 года была введена в эксплуатацию самая мощная в России коксовая батарея №12, призванная заменить устаревшие батареи. Годовая мощность новой батареи – 2,5 млн тонн сухого кокса, что покрывает половину потребности ММК.
➖ По результатам вышедшей отчетности ММК прогнозы мы понизили прогноз по прибыли на текущий и последующие годы, отражая меньшие объемы производства, вызванные ужесточением денежно-кредитной политики, а также увеличили оценку операционных затрат компании. Частично это было компенсировано более высокими финансовыми доходами от размещения свободных денежных средств на депозитах. В результате потенциальная доходность акций ММК сократилась.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2024 около 0,6 и продолжают входить в состав наших портфелей.
✔️ [email protected]
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #magn
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 9 мес. 2024 г.
➕ Выручка компании увеличилась на 8,2% до 602,3 млрд руб., отражая влияние роста издержек и инфляционных факторов на цены реализации. В то же время продажи металлопродукции сократились сразу на 7,1%, при этом в третьем квартале произошел настоящий обвал продаж (-18,7%), ставший следствием проводимой ремонтной программы, замедления деловой активности на фоне роста стоимости заемного финансирования и завершения программы льготной ипотеки. Особенно существенным оказалось снижение продаж х/к проката и проката с покрытиями на фоне высокой чувствительности строительного сектора к меняющимся макроэкономическим факторам. Значительное падение продемонстрировало производство угольного концентрата (-30,2%) вследствие снижения добычи на фоне сложных горно-геологических условий и увеличения зольности рядового угля.
➖ Операционные расходы увеличивались более быстрыми темпами, составив 512,2 млрд руб. (+13,9%) во многом по причине увеличения цен на основное металлургическое сырье на фоне
✔️ низкой базы прошлого года, а также расширения социальных гарантий персоналу.
➖ В итоге операционная прибыль компании сократилась на 15,8% составив 90,6 млрд руб.
➕ В отчетном периоде чистые финансовые доходы компании составили 6,7 млрд руб. (+22,0%) несмотря на сокращение положительных курсовых разниц. Чистые процентные доходы увеличились более чем в 3 раза до 9,5 млрд руб. на фоне сокращения долга с 66,7 млрд руб. до 45,7 млрд руб., а также роста процентных ставок по размещенным денежным средствам компании.
➖ В итоге чистая прибыль ММК сократилась на 20,0%, составив 68,1 млрд руб.
✔️ Капитальные вложения ММК в отчетном периоде составили 69,2 млрд рублей (+6,8%), что обусловлено продолжающейся реализацией стратегии развития ММК. В июле 2024 года была введена в эксплуатацию самая мощная в России коксовая батарея №12, призванная заменить устаревшие батареи. Годовая мощность новой батареи – 2,5 млн тонн сухого кокса, что покрывает половину потребности ММК.
➖ По результатам вышедшей отчетности ММК прогнозы мы понизили прогноз по прибыли на текущий и последующие годы, отражая меньшие объемы производства, вызванные ужесточением денежно-кредитной политики, а также увеличили оценку операционных затрат компании. Частично это было компенсировано более высокими финансовыми доходами от размещения свободных денежных средств на депозитах. В результате потенциальная доходность акций ММК сократилась.
💼 В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2024 около 0,6 и продолжают входить в состав наших портфелей.
✔️ [email protected]
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #magn
