🍸 Белуга Групп (BELU) Итоги 2020 г.: рекорды по прибыли и дивидендам
Компания Белуга Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год.
🚛 В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 15,6 млн декалитров (+10,7%), при этом рост продаж партнерских брендов увеличился на 42,1%, составив 2 148 тыс. декалитров. В итоге доходы ключевого направления – алкогольной продукции – выросли на 14,2% до 44,4 млрд руб.
💸 Выручка от продуктов питания выросла на 5,5% до 4,8 млрд руб.
По-прежнему впечатляющую динамику доходов демонстрирует сегмент «Розница», чья выручка увеличилась на 45,7% до 25,3 млрд руб. Компания продолжает расширять собственную сеть реализации: за первое полугодие было открыто 18 новых магазинов «ВинЛаб», а общее количество торговых точек достигло 640.
📈 В итоге общая выручка компании (с учетом межсегментных расчетов) выросла на 23,4% до 63,3 млрд руб.
📝 Операционные расходы увеличились на 20,6%, составив 56,5 млрд руб. из-за роста материальных расходов, связанных с расширением бизнеса. В итоге операционная прибыль компании выросла более чем наполовину до 6,8 млрд руб.
Чистые финансовые расходы увеличились на 36,6% до 3,3 млрд руб. во многом по причине полученных компанией отрицательных курсовых разниц.
💰 В итоге чистая прибыль выросла на 82,0%, составив 2,4 млрд руб.
🎁 Приятной новостью для акционеров компании стала рекомендация Совета директоров по выплате финальных дивидендов. Напомним, что в прошлом году в компании была утверждена новая дивидендная политика, предусматривающая выплаты акционерам в размере не менее 25% чистой прибыли по МСФО дважды в год. Первый промежуточный дивиденд составил 10 рублей на акцию (28% от чистой прибыли). Размер же финального дивиденда был определен в 90 рублей на акцию. Таким образом, компания выплатит своим акционерам 100 рублей на акцию, направив на это 50,2% заработанной чистой прибыли.
☝ По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей Белуга Групп, отразив более высокую операционную рентабельность ключевых сегментов компании», а также уточнили размер ожидаемых дивидендов и связанную с ним оценку качества корпоративного управления компании. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
⛔ Бумаги Белуга Групп торгуются с P/E 2021 в районе 10,0 и не входят в число наших приоритетов.
#belu #белуга #блогофорум
Компания Белуга Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год.
🚛 В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 15,6 млн декалитров (+10,7%), при этом рост продаж партнерских брендов увеличился на 42,1%, составив 2 148 тыс. декалитров. В итоге доходы ключевого направления – алкогольной продукции – выросли на 14,2% до 44,4 млрд руб.
💸 Выручка от продуктов питания выросла на 5,5% до 4,8 млрд руб.
По-прежнему впечатляющую динамику доходов демонстрирует сегмент «Розница», чья выручка увеличилась на 45,7% до 25,3 млрд руб. Компания продолжает расширять собственную сеть реализации: за первое полугодие было открыто 18 новых магазинов «ВинЛаб», а общее количество торговых точек достигло 640.
📈 В итоге общая выручка компании (с учетом межсегментных расчетов) выросла на 23,4% до 63,3 млрд руб.
📝 Операционные расходы увеличились на 20,6%, составив 56,5 млрд руб. из-за роста материальных расходов, связанных с расширением бизнеса. В итоге операционная прибыль компании выросла более чем наполовину до 6,8 млрд руб.
Чистые финансовые расходы увеличились на 36,6% до 3,3 млрд руб. во многом по причине полученных компанией отрицательных курсовых разниц.
💰 В итоге чистая прибыль выросла на 82,0%, составив 2,4 млрд руб.
🎁 Приятной новостью для акционеров компании стала рекомендация Совета директоров по выплате финальных дивидендов. Напомним, что в прошлом году в компании была утверждена новая дивидендная политика, предусматривающая выплаты акционерам в размере не менее 25% чистой прибыли по МСФО дважды в год. Первый промежуточный дивиденд составил 10 рублей на акцию (28% от чистой прибыли). Размер же финального дивиденда был определен в 90 рублей на акцию. Таким образом, компания выплатит своим акционерам 100 рублей на акцию, направив на это 50,2% заработанной чистой прибыли.
☝ По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей Белуга Групп, отразив более высокую операционную рентабельность ключевых сегментов компании», а также уточнили размер ожидаемых дивидендов и связанную с ним оценку качества корпоративного управления компании. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
⛔ Бумаги Белуга Групп торгуются с P/E 2021 в районе 10,0 и не входят в число наших приоритетов.
#belu #белуга #блогофорум
Белуга Групп BELU Итоги 1 п/г 2022: план по развитию сети «ВинЛаб» строго выдерживается
Компания Белуга Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
В отчетном периоде выручка компании выросла на 36,7%, достигнув 42,1 млрд руб., благодаря увеличению отгрузок импортных марок, премиальных водочных продуктов, брендов джина и виски, а также расширению розничной сети. Общая отгрузка продукции выросла на 13,1% и составила 7,4 млн декалитров. Перейдем к посегментному анализу результатов.
Наибольшую долю в общей выручке компании продолжает занимать направление «Алкоголь». Выручка сегмента выросла на 34,3% до 27,6 млрд руб. на фоне увеличения отгрузок импортных брендов на 29,0% до 1,3 млн декалитров и собственной продукции на 11,0% до 6,2 млн декалитров. Операционная прибыль увеличилась почти в 2 раза и составила около 3,8 млрд руб. на фоне роста операционной маржинальности с 9,7% до 13,9%.
Компания продолжила делать ставку на развитие собственной розничной сети «ВинЛаб»: выручка данного розничного сегмента показала более чем двукратный рост до 21,7 млрд руб., а количество торговых точек сети увеличилось на три четверти и составило 1234 магазина. Отметим рост доли доходов данного направления в общей выручке компании с 46,0% до 51,6%, которая, по всей видимости, продолжит наращивание на фоне планов компании по открытию еще не менее 200 точек до конца года. Доля участников программы лояльности увеличилось до 80% от общего количества, превысив 4,3 млн. Этому способствовало в том числе развитие интернет-витрины – траффик сайта и приложения розничной сети, а также онлайн-продажи показали двукратные темпы роста. В результате операционная прибыль сегмента также показала сильную положительную динамику и составила 1,4 млрд руб. Повышение маржинальности с 4,0% до 6,5% стало следствием опережающих темпов роста доходов над затратами в связи с открытием новых точек сети магазинов «ВинЛаб».
Выручка в сегменте «Продукты» показала снижение на 2,4% и составила 2,3 млрд руб. Динамика прибыли в сегменте «Продукты» также была отрицательной, снизившись на 10,0% до 45 млн руб.
Возвращаясь к рассмотрению консолидированных показателей, отметим, что общие операционные расходы компании выросли на 30,3%, при этом операционная маржа увеличилась с 7,9% до 12,2%. В результате операционная прибыль выросла более чем в 2 раза и составила 5,1 млрд руб.
Чистые финансовые расходы выросли более чем в 2 раза, в основном, из-за получения отрицательных курсовых разниц в размере 967,0 млн руб. против положительной величины 117,0 млн руб. годом ранее.
В итоге чистая прибыль компании показала почти двукратный рост, составив 2,3 млрд руб.
Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров выплату промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 150,0 рублей на акцию. На выплату дивидендов по акциям в свободном обращении будет направлено почти 2,0 млрд руб., что составит 88% чистой прибыли по МСФО.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно повысили прогноз по выручке на текущий год, отразив увеличение цен на продукцию в сегменте «Алкоголь» и понизив ожидаемую среднюю выручку в розничном сегменте. При этом прогноз показателей на последующие годы остался на прежних уровнях. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела существенных изменений.
На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 1,3 и P/E 2022 около 7 и не входят в число наших приоритетов.
#Белуга #BELU #блогофорум
Компания Белуга Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
В отчетном периоде выручка компании выросла на 36,7%, достигнув 42,1 млрд руб., благодаря увеличению отгрузок импортных марок, премиальных водочных продуктов, брендов джина и виски, а также расширению розничной сети. Общая отгрузка продукции выросла на 13,1% и составила 7,4 млн декалитров. Перейдем к посегментному анализу результатов.
Наибольшую долю в общей выручке компании продолжает занимать направление «Алкоголь». Выручка сегмента выросла на 34,3% до 27,6 млрд руб. на фоне увеличения отгрузок импортных брендов на 29,0% до 1,3 млн декалитров и собственной продукции на 11,0% до 6,2 млн декалитров. Операционная прибыль увеличилась почти в 2 раза и составила около 3,8 млрд руб. на фоне роста операционной маржинальности с 9,7% до 13,9%.
Компания продолжила делать ставку на развитие собственной розничной сети «ВинЛаб»: выручка данного розничного сегмента показала более чем двукратный рост до 21,7 млрд руб., а количество торговых точек сети увеличилось на три четверти и составило 1234 магазина. Отметим рост доли доходов данного направления в общей выручке компании с 46,0% до 51,6%, которая, по всей видимости, продолжит наращивание на фоне планов компании по открытию еще не менее 200 точек до конца года. Доля участников программы лояльности увеличилось до 80% от общего количества, превысив 4,3 млн. Этому способствовало в том числе развитие интернет-витрины – траффик сайта и приложения розничной сети, а также онлайн-продажи показали двукратные темпы роста. В результате операционная прибыль сегмента также показала сильную положительную динамику и составила 1,4 млрд руб. Повышение маржинальности с 4,0% до 6,5% стало следствием опережающих темпов роста доходов над затратами в связи с открытием новых точек сети магазинов «ВинЛаб».
Выручка в сегменте «Продукты» показала снижение на 2,4% и составила 2,3 млрд руб. Динамика прибыли в сегменте «Продукты» также была отрицательной, снизившись на 10,0% до 45 млн руб.
Возвращаясь к рассмотрению консолидированных показателей, отметим, что общие операционные расходы компании выросли на 30,3%, при этом операционная маржа увеличилась с 7,9% до 12,2%. В результате операционная прибыль выросла более чем в 2 раза и составила 5,1 млрд руб.
Чистые финансовые расходы выросли более чем в 2 раза, в основном, из-за получения отрицательных курсовых разниц в размере 967,0 млн руб. против положительной величины 117,0 млн руб. годом ранее.
В итоге чистая прибыль компании показала почти двукратный рост, составив 2,3 млрд руб.
Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров выплату промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 150,0 рублей на акцию. На выплату дивидендов по акциям в свободном обращении будет направлено почти 2,0 млрд руб., что составит 88% чистой прибыли по МСФО.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно повысили прогноз по выручке на текущий год, отразив увеличение цен на продукцию в сегменте «Алкоголь» и понизив ожидаемую среднюю выручку в розничном сегменте. При этом прогноз показателей на последующие годы остался на прежних уровнях. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела существенных изменений.
На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 1,3 и P/E 2022 около 7 и не входят в число наших приоритетов.
#Белуга #BELU #блогофорум
