Магнит: увеличение прибыли и сокращение долга
Магнит представил выборочные результаты деятельности по МСФО за 2020 г.
🏪 🏪 В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 4,0% до 21 564 штук. Основной рост пришелся на форматы «дрогери – магазины косметики» (+553 шт.) и «магазины у дома» (+289 шт.). Торговая площадь росла сопоставимыми темпами, достигнув 7 496 тыс. кв. м.
📈 Совокупная выручка компании выросла на 13,5% до 1 553 млрд руб. Темпы роста выручки продолжают опережать темпы роста торговой площади благодаря увеличению плотности продаж. Сопоставимые продажи выросли на 7,4% на фоне снижения трафика на 5,9% и увеличения среднего чека на 14,1%.
📈 Валовая рентабельность компании в годовом сопоставлении выросла с 22,8% до 23,5%. Указанная динамика была вызвана улучшением коммерческих условий, снижением потерь и транспортных расходов, увеличением доли высокомаржинального формата дрогери, а также повышением рентабельности промо мероприятий. В итоге валовая прибыль составила 365,7 млрд руб. (+16,6%).
📈 Показатель EBITDA увеличился на 31,6% до 109,4 млрд руб., при этом маржа по EBITDA выросла с 6,1% до 7,0% на фоне положительной динамики валовой рентабельности и снижения доли коммерческих расходов в выручке вследствие снижения затрат на оплату труда и коммунальные услуги, а также амортизационных отчислений.
📈 Чистые финансовые расходы снизились на 10,6%% до 13,5 млрд руб. во многом благодаря существенному сокращению долга (с 208,6 млрд руб. до 166,1 млрд руб.).
🧐 В итоге чистая прибыль компании возросла более чем в два раза, составив 37,8 млрд руб.
🔬 По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.
⛔ На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 2,0 и P/E 12,5 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #магнит
Магнит представил выборочные результаты деятельности по МСФО за 2020 г.
🏪 🏪 В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 4,0% до 21 564 штук. Основной рост пришелся на форматы «дрогери – магазины косметики» (+553 шт.) и «магазины у дома» (+289 шт.). Торговая площадь росла сопоставимыми темпами, достигнув 7 496 тыс. кв. м.
📈 Совокупная выручка компании выросла на 13,5% до 1 553 млрд руб. Темпы роста выручки продолжают опережать темпы роста торговой площади благодаря увеличению плотности продаж. Сопоставимые продажи выросли на 7,4% на фоне снижения трафика на 5,9% и увеличения среднего чека на 14,1%.
📈 Валовая рентабельность компании в годовом сопоставлении выросла с 22,8% до 23,5%. Указанная динамика была вызвана улучшением коммерческих условий, снижением потерь и транспортных расходов, увеличением доли высокомаржинального формата дрогери, а также повышением рентабельности промо мероприятий. В итоге валовая прибыль составила 365,7 млрд руб. (+16,6%).
📈 Показатель EBITDA увеличился на 31,6% до 109,4 млрд руб., при этом маржа по EBITDA выросла с 6,1% до 7,0% на фоне положительной динамики валовой рентабельности и снижения доли коммерческих расходов в выручке вследствие снижения затрат на оплату труда и коммунальные услуги, а также амортизационных отчислений.
📈 Чистые финансовые расходы снизились на 10,6%% до 13,5 млрд руб. во многом благодаря существенному сокращению долга (с 208,6 млрд руб. до 166,1 млрд руб.).
🧐 В итоге чистая прибыль компании возросла более чем в два раза, составив 37,8 млрд руб.
🔬 По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.
⛔ На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 2,0 и P/E 12,5 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #магнит
🧲Магнит (MGNT): в фокусе высокие дивиденды
Магнит представил выборочные результаты деятельности по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📈В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 5% до 21 900 штук. Основной рост пришелся на форматы «дрогери – магазины косметики» (+537 шт.) и «магазины у дома» (+504 шт.). Торговая площадь росла чуть меньшими темпами, достигнув 7 605 тыс. кв. м. (+4,5%).
📈Совокупная выручка компании выросла на 5,8% до 397,9 млрд руб. Темпы роста выручки продолжают опережать темпы роста торговой площади благодаря увеличению плотности продаж. Сопоставимые продажи увеличились на 4,1% на фоне снижения трафика на 9,4% в связи с эффектом высокой базы прошлого года и увеличения среднего чека на 14,9% преимущественно в связи с ростом количества товаров в корзине, продолжающимся ростом потребления более дорогих товаров и внутренней инфляцией.
📈Валовая рентабельность компании в годовом сопоставлении выросла с 22,7% до 23,4%. Указанная динамика была вызвана улучшением коммерческих условий, снижением потерь и транспортных расходов, увеличением доли высокомаржинального формата дрогери, а также повышением рентабельности промо мероприятий. В итоге валовая прибыль составила 93,1 млрд руб. (+9,3%).
📉Коммерческие и общехозяйственные расходы как процент от выручки сократились с 18% до 17,6% за счет снижения расходов на амортизацию и аренду, а также положительного эффекта операционного рычага. В результате операционная прибыль компании увеличилась на 33% до 23,2 млрд руб.
📈Чистая же прибыль возросла более чем в 4 раза, составив 9,8 млрд руб. на фоне снижения отрицательных курсовых разниц с 2 млрд руб. до 211 млн руб., а также сокращения эффективной ставки по налогу на прибыль с 33,7% до 23,7%.
📝Добавим также, что совет директоров рекомендовал направить на выплату годовых дивидендов 25 млрд руб., что соответствует выплате 245,31 руб. на акцию. Промежуточные выплаты за 9 месяцев прошлого года также составляли 245,31 руб. Таким образом, итоговый дивиденд за 2020 г. составит рекордные 490,62 руб. на акцию.
🧐 По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений. При этом нами был уточнен размер дивидендных выплат. В результате потенциальная доходность акций возросла.
⛔На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 2,2 и P/E 2021 порядка 12 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #магнит #mgnt
Магнит представил выборочные результаты деятельности по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📈В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 5% до 21 900 штук. Основной рост пришелся на форматы «дрогери – магазины косметики» (+537 шт.) и «магазины у дома» (+504 шт.). Торговая площадь росла чуть меньшими темпами, достигнув 7 605 тыс. кв. м. (+4,5%).
📈Совокупная выручка компании выросла на 5,8% до 397,9 млрд руб. Темпы роста выручки продолжают опережать темпы роста торговой площади благодаря увеличению плотности продаж. Сопоставимые продажи увеличились на 4,1% на фоне снижения трафика на 9,4% в связи с эффектом высокой базы прошлого года и увеличения среднего чека на 14,9% преимущественно в связи с ростом количества товаров в корзине, продолжающимся ростом потребления более дорогих товаров и внутренней инфляцией.
📈Валовая рентабельность компании в годовом сопоставлении выросла с 22,7% до 23,4%. Указанная динамика была вызвана улучшением коммерческих условий, снижением потерь и транспортных расходов, увеличением доли высокомаржинального формата дрогери, а также повышением рентабельности промо мероприятий. В итоге валовая прибыль составила 93,1 млрд руб. (+9,3%).
📉Коммерческие и общехозяйственные расходы как процент от выручки сократились с 18% до 17,6% за счет снижения расходов на амортизацию и аренду, а также положительного эффекта операционного рычага. В результате операционная прибыль компании увеличилась на 33% до 23,2 млрд руб.
📈Чистая же прибыль возросла более чем в 4 раза, составив 9,8 млрд руб. на фоне снижения отрицательных курсовых разниц с 2 млрд руб. до 211 млн руб., а также сокращения эффективной ставки по налогу на прибыль с 33,7% до 23,7%.
📝Добавим также, что совет директоров рекомендовал направить на выплату годовых дивидендов 25 млрд руб., что соответствует выплате 245,31 руб. на акцию. Промежуточные выплаты за 9 месяцев прошлого года также составляли 245,31 руб. Таким образом, итоговый дивиденд за 2020 г. составит рекордные 490,62 руб. на акцию.
🧐 По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений. При этом нами был уточнен размер дивидендных выплат. В результате потенциальная доходность акций возросла.
⛔На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 2,2 и P/E 2021 порядка 12 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #магнит #mgnt
🏬МАГНИТ (MGNT) Итоги 1 полугодия 2021: покупка «Дикси» и планы по созданию экосистемы
Магнит представил выборочные результаты деятельности по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
📈В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 6,9% до 22 344 штук, главным образом за счет форматов магазинов «у дома» (+308 шт.) и магазинов косметики «дрогери» (+210 шт.). «Магнит» продолжил работать над развитием новых форматов (увеличение числа дискаунтеров до 76 шт.), а также каналов онлайн-продаж (запуск собственного сервиса доставки из «Магнит косметик» и совместного с Wildberries сервиса экспресс-доставки продуктов). Торговая площадь увеличилась на 6,3%, достигнув 7 748 тыс. кв. м. При этом компания продолжила программу редизайна магазинов и обновила 24 супермаркета.
📈Совокупная выручка компании выросла на 7,7% до 822,2 млрд руб. Рост выручки продолжает опережать рост торговой площади, благодаря усилиям компании по увеличению плотности продаж (+19%). Несмотря на эффект высокой базы 2020 года в связи с пандемией COVID-19, сопоставимые продажи выросли на 4,7% на фоне увеличения среднего чека и неизменного трафика.
📈Валовая прибыль увеличилась на 7,3% в годовом сопоставлении в результате повышения рентабельности промо-предприятий, снижения потерь и увеличения доли продаж высокорентабельного формата «дрогери» (с 8,1% до 8,5%). Однако из-за эффекта высокой базы 2020 года и увеличения расходов на логистику, показатель валовой рентабельности немного снизился (с 23,5% до 23,4%).
📈Показатель EBITDA увеличился на 8,8%, маржа EBITDA осталась неизменной и составила 7% на фоне положительной динамики валовой рентабельности и строгого контроля операционных затрат.
💡Во втором квартале «Магнит» завершил сделку по приобретению «Дикси» с сетью из 2477 магазинов. Это позволило компании усилить позиции в Санкт-Петербурге и Москве, однако привело к увеличению долга с 208,6 млрд руб. до 265,5 млрд руб. Из-за повышения уровня процентных ставок средняя стоимость долга также возросла до 6,4%. Однако это было нивелировано увеличением процентных доходов компании, и в итоге чистые финансовые расходы компании сократились на 26,2% и составили 5,3 млрд руб.
💰В итоге чистая прибыль составила 22,3 млрд руб., увеличившись более, чем в 1,6 раза. Рентабельность чистой прибыли также показала положительную динамику, увеличившись с 2,2% до 2,8%.
📝Компания также опубликовала презентацию, которая раскрывает стратегию развития компании в период 2021–2025 гг. В числе ключевых приоритетов «Магнита» - ускорение «умной» органической экспансии, в соответствии с которой компания планирует открывать до 1500 магазинов у дома и до 1000 дрогери ежегодно. «Магнит» также планирует развивать собственную экосистему сервисов, интегрированных в едином приложении SuperApp. Создание экосистемы может стать драйвером увеличения онлайн-продаж и повышения лояльности клиентов. При этом, несмотря на широкую инвестиционную программу, компания нацелена сохранять комфортный уровень долговой нагрузки (Чистый долг/EBITDA – 1,5х) и улучшать маржу EBITDA до уровня 8%. Соответствующая маржа позволит нарастить денежный поток, обеспечивающий стабильные выплаты дивидендов.
🧐По итогам вышедшей отчетности и озвученной стратегии компании, мы повысили прогноз по выручке, заложив в него ускоренное увеличение торговых точек в результате покупки «Дикси» и органической экспансии сети магазинов. Прогноз чистой прибыли на акцию также был скорректирован в положительную сторону на фоне планов компании по последовательному увеличению маржинальности. Мы также изменили свой прогноз по размеру BV на акцию, предположив более умеренное повышение дивидендов по результатам 2021 года. В результате потенциальная доходность акций возросла.
⛔️На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 3 и P/E 2021 11,5 и пока не входят в число наших приоритетов.
#MGNT #Магнит #блогофорум
Магнит представил выборочные результаты деятельности по МСФО за 1 полугодие 2021 г.
📈В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 6,9% до 22 344 штук, главным образом за счет форматов магазинов «у дома» (+308 шт.) и магазинов косметики «дрогери» (+210 шт.). «Магнит» продолжил работать над развитием новых форматов (увеличение числа дискаунтеров до 76 шт.), а также каналов онлайн-продаж (запуск собственного сервиса доставки из «Магнит косметик» и совместного с Wildberries сервиса экспресс-доставки продуктов). Торговая площадь увеличилась на 6,3%, достигнув 7 748 тыс. кв. м. При этом компания продолжила программу редизайна магазинов и обновила 24 супермаркета.
📈Совокупная выручка компании выросла на 7,7% до 822,2 млрд руб. Рост выручки продолжает опережать рост торговой площади, благодаря усилиям компании по увеличению плотности продаж (+19%). Несмотря на эффект высокой базы 2020 года в связи с пандемией COVID-19, сопоставимые продажи выросли на 4,7% на фоне увеличения среднего чека и неизменного трафика.
📈Валовая прибыль увеличилась на 7,3% в годовом сопоставлении в результате повышения рентабельности промо-предприятий, снижения потерь и увеличения доли продаж высокорентабельного формата «дрогери» (с 8,1% до 8,5%). Однако из-за эффекта высокой базы 2020 года и увеличения расходов на логистику, показатель валовой рентабельности немного снизился (с 23,5% до 23,4%).
📈Показатель EBITDA увеличился на 8,8%, маржа EBITDA осталась неизменной и составила 7% на фоне положительной динамики валовой рентабельности и строгого контроля операционных затрат.
💡Во втором квартале «Магнит» завершил сделку по приобретению «Дикси» с сетью из 2477 магазинов. Это позволило компании усилить позиции в Санкт-Петербурге и Москве, однако привело к увеличению долга с 208,6 млрд руб. до 265,5 млрд руб. Из-за повышения уровня процентных ставок средняя стоимость долга также возросла до 6,4%. Однако это было нивелировано увеличением процентных доходов компании, и в итоге чистые финансовые расходы компании сократились на 26,2% и составили 5,3 млрд руб.
💰В итоге чистая прибыль составила 22,3 млрд руб., увеличившись более, чем в 1,6 раза. Рентабельность чистой прибыли также показала положительную динамику, увеличившись с 2,2% до 2,8%.
📝Компания также опубликовала презентацию, которая раскрывает стратегию развития компании в период 2021–2025 гг. В числе ключевых приоритетов «Магнита» - ускорение «умной» органической экспансии, в соответствии с которой компания планирует открывать до 1500 магазинов у дома и до 1000 дрогери ежегодно. «Магнит» также планирует развивать собственную экосистему сервисов, интегрированных в едином приложении SuperApp. Создание экосистемы может стать драйвером увеличения онлайн-продаж и повышения лояльности клиентов. При этом, несмотря на широкую инвестиционную программу, компания нацелена сохранять комфортный уровень долговой нагрузки (Чистый долг/EBITDA – 1,5х) и улучшать маржу EBITDA до уровня 8%. Соответствующая маржа позволит нарастить денежный поток, обеспечивающий стабильные выплаты дивидендов.
🧐По итогам вышедшей отчетности и озвученной стратегии компании, мы повысили прогноз по выручке, заложив в него ускоренное увеличение торговых точек в результате покупки «Дикси» и органической экспансии сети магазинов. Прогноз чистой прибыли на акцию также был скорректирован в положительную сторону на фоне планов компании по последовательному увеличению маржинальности. Мы также изменили свой прогноз по размеру BV на акцию, предположив более умеренное повышение дивидендов по результатам 2021 года. В результате потенциальная доходность акций возросла.
⛔️На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 3 и P/E 2021 11,5 и пока не входят в число наших приоритетов.
#MGNT #Магнит #блогофорум
Магнит MGNT Итоги 9 мес. 2021 г.: начало консолидации «Дикси» и ускорение органического роста
Магнит представил выборочные результаты деятельности по МСФО за 9 месяцев 2021 г.
👓 Рассмотрим показатели отчетности Магнита за прошедший период с учетом результатов деятельности приобретенной ранее сети магазинов «Дикси». Выручка компании выросла на 14,4% до 1,3 трлн руб. Количество магазинов увеличилось почти на 20% до 25 315 ед. в рамках стратегии экспансии сети. С начала года было открыто более 1200 магазинов в результате органического роста: более 700 магазинов формата «у дома» и более 500 – формата «дрогери». В июле Магнит закрыл сделку по покупке ритейлера «Дикси», в результате которой было приобретено 2438 магазинов «Дикси» и 39 магазинов «Мегамарт». Ожидается, что сделка позволит Магниту укрепить позиции на рынках Москвы и Санкт-Петербурга.
👉 Кроме того, Магнит продолжил работу над развитием новых форматов ритейла. Была запущена сеть дискаунтеров брендом «Моя цена» (к концу октября их количество достигло 141), а также онлайн-аптека в регионах в сотрудничестве с аптечным маркейтплейсом «Ютека».
👆 В результате общая торговая площадь сети возросла на 18,3% и составила 8,7 млн кв. м. Помимо экспансии магазинов, компания продолжила работу над качественным улучшением магазинов и в третьем квартале обновила 113 магазинов у дома, 22 супермаркета и 10 магазинов дрогери.
📈 LFL-продажи увеличились на 6% главным образом за счет роста среднего чека на 5,9% в результате операционных улучшений, ускоренной инфляции на продукты питания и разовых социальных выплат некоторым категориям населения. Кроме того, росту среднего чека способствовало увеличение количества участников программы лояльности, на покупки которых пришлось 65% в продажах компании. При этом большая часть роста LFL-продаж была обеспечена за счет увеличения покупок в «зрелых» магазинах сети в Москве и Центральном регионе.
📌 Дополнительно отметим продолжающийся рост доходов Магнита в онлайн-сегменте. Среднее количество онлайн-заказов в день выросло в 256 раз до 19 705 ед., а средний чек вырос на 12,6% до 1013 руб. На данный момент онлайн-сервисы компании охватывают 2 700 офлайн-магазинов и 15 дарксторов, к концу текущего года ожидается, что их число превысит 4000.
📊 Валовая прибыль увеличилась на 13,8% до 308 млрд руб., а валовая маржа практически не поменялась и составила 23,5%. Снижение маржи в результате консолидации «Дикси» было нивелировано увеличением рентабельности промо активности, снижением потерь, логистических затрат и положительным эффектом от структуры форматов магазинов.
📝 Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 12,4% до 230, 1 млрд руб., а их доля в продажах составила 17,5%. В компании возросли расходы на рекламу, а также на аренду в связи с приобретением магазинов «Дикси» с более высокими арендными ставками. В то же время Магниту удалось снизить расходы на персонал, коммунальные услуги, расходов на упаковку и материалы. В результате операционная прибыль выросла на 18,3% до 77,9 млрд руб.
🔎 Чистые финансовые расходы снизились на 2,5% и составили 32,7 млрд руб. несмотря на увеличение чистого долга c 178,3 млрд руб. до 682,9 млрд руб., привлеченного для финансирования стратегии развития и покупки «Дикси». Снижению чистых финансовых расходов способствовало, судя по всему, получение положительных курсовых разниц в размере 463,4 млн руб. против отрицательного значения в 1,9 млрд руб. годом ранее.
💰 В итоге чистая прибыль выросла в полтора раза и составила 34,8 млрд руб., а чистая маржа выросла с 2% до 2,7%.
💭 Компания сохранила свой прогноз на текущий год по открытию 2000 магазинов (gross) в рамках органического роста сети и обновления 700 магазинов.
🚩 По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив большее число нетто-открытий магазинов и более высокие показатели онлайн-продаж.
⛔ На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 4 и P/E 2021 12 и пока не входят в число наших приоритетов.
#MGNT #Магнит #блогофорум
Магнит представил выборочные результаты деятельности по МСФО за 9 месяцев 2021 г.
👓 Рассмотрим показатели отчетности Магнита за прошедший период с учетом результатов деятельности приобретенной ранее сети магазинов «Дикси». Выручка компании выросла на 14,4% до 1,3 трлн руб. Количество магазинов увеличилось почти на 20% до 25 315 ед. в рамках стратегии экспансии сети. С начала года было открыто более 1200 магазинов в результате органического роста: более 700 магазинов формата «у дома» и более 500 – формата «дрогери». В июле Магнит закрыл сделку по покупке ритейлера «Дикси», в результате которой было приобретено 2438 магазинов «Дикси» и 39 магазинов «Мегамарт». Ожидается, что сделка позволит Магниту укрепить позиции на рынках Москвы и Санкт-Петербурга.
👉 Кроме того, Магнит продолжил работу над развитием новых форматов ритейла. Была запущена сеть дискаунтеров брендом «Моя цена» (к концу октября их количество достигло 141), а также онлайн-аптека в регионах в сотрудничестве с аптечным маркейтплейсом «Ютека».
👆 В результате общая торговая площадь сети возросла на 18,3% и составила 8,7 млн кв. м. Помимо экспансии магазинов, компания продолжила работу над качественным улучшением магазинов и в третьем квартале обновила 113 магазинов у дома, 22 супермаркета и 10 магазинов дрогери.
📈 LFL-продажи увеличились на 6% главным образом за счет роста среднего чека на 5,9% в результате операционных улучшений, ускоренной инфляции на продукты питания и разовых социальных выплат некоторым категориям населения. Кроме того, росту среднего чека способствовало увеличение количества участников программы лояльности, на покупки которых пришлось 65% в продажах компании. При этом большая часть роста LFL-продаж была обеспечена за счет увеличения покупок в «зрелых» магазинах сети в Москве и Центральном регионе.
📌 Дополнительно отметим продолжающийся рост доходов Магнита в онлайн-сегменте. Среднее количество онлайн-заказов в день выросло в 256 раз до 19 705 ед., а средний чек вырос на 12,6% до 1013 руб. На данный момент онлайн-сервисы компании охватывают 2 700 офлайн-магазинов и 15 дарксторов, к концу текущего года ожидается, что их число превысит 4000.
📊 Валовая прибыль увеличилась на 13,8% до 308 млрд руб., а валовая маржа практически не поменялась и составила 23,5%. Снижение маржи в результате консолидации «Дикси» было нивелировано увеличением рентабельности промо активности, снижением потерь, логистических затрат и положительным эффектом от структуры форматов магазинов.
📝 Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 12,4% до 230, 1 млрд руб., а их доля в продажах составила 17,5%. В компании возросли расходы на рекламу, а также на аренду в связи с приобретением магазинов «Дикси» с более высокими арендными ставками. В то же время Магниту удалось снизить расходы на персонал, коммунальные услуги, расходов на упаковку и материалы. В результате операционная прибыль выросла на 18,3% до 77,9 млрд руб.
🔎 Чистые финансовые расходы снизились на 2,5% и составили 32,7 млрд руб. несмотря на увеличение чистого долга c 178,3 млрд руб. до 682,9 млрд руб., привлеченного для финансирования стратегии развития и покупки «Дикси». Снижению чистых финансовых расходов способствовало, судя по всему, получение положительных курсовых разниц в размере 463,4 млн руб. против отрицательного значения в 1,9 млрд руб. годом ранее.
💰 В итоге чистая прибыль выросла в полтора раза и составила 34,8 млрд руб., а чистая маржа выросла с 2% до 2,7%.
💭 Компания сохранила свой прогноз на текущий год по открытию 2000 магазинов (gross) в рамках органического роста сети и обновления 700 магазинов.
🚩 По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив большее число нетто-открытий магазинов и более высокие показатели онлайн-продаж.
⛔ На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 4 и P/E 2021 12 и пока не входят в число наших приоритетов.
#MGNT #Магнит #блогофорум
🛒 Магнит MGNT Итоги 2021 г.: первые плоды стратегии экспансии
Магнит представил выборочные результаты деятельности за 2021 г.
👓 Рассмотрим показатели отчетности Магнита за прошедший период с учетом результатов деятельности приобретенной ранее сети магазинов «Дикси». Выручка компании выросла на 19,5% до 1,9 трлн руб. Количество магазинов увеличилось более чем на 4000 до 26 077 ед., из которых около 2500 точек были приобретены в результате покупки торговой сети «Дикси». В части органического роста компания открыла почти 2300 магазинов преимущественно в формате «у дома» (на 300 больше, чем было заложено в прогнозе компании), а также произвела редизайн в более чем 700 торговых точках. Кроме того, Магнит продолжил работу над развитием нового формата – дискаунтеров под брендом «Моя цена», за год их число выросло с 15 до 190 ед.
👆 В результате общая торговая площадь сети возросла на 20% и составила около 9 млн кв. м.
LFL-продажи снизились на 0,4%. Главным фактором, оказавшим давление на LFL-продажи, стало снижение трафика на 0,1% в связи с вводом QR-кодов в некоторых магазинах сети в зависимости от региона. Средний чек при этом показал рост на 7,1% в связи с ускорением темпов инфляции и улучшением ценностного предложения для покупателей.
🔗 Дополнительно выделим показатели успешного развития Магнита в онлайн-сегменте. Общий онлайн оборот товаров составил 11,2 млрд руб. по сравнению со значением 0,4 млрд руб. годом ранее на фоне кратного роста числа онлайн-заказов до 29,5 тыс. заказов в день, а также расширения охваченных магазинов свыше 4490. При этом средний чек онлайн заказа превысил чек в офлайн-магазинах «Магнит» у дома почти в 3 раза и составил 1074 руб.
📈 Валовая прибыль увеличилась на 18,8% до 434,3 млрд руб., а валовая маржа немного возросла и составила 23,7% на фоне снижения затрат на логистику, повышения эффективности промо мероприятий и положительного влияния структуры форматов.
📊 Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 19,7% до 331,9 млрд руб., а их доля в продажах составила 19,2% по сравнению с 19,1% годом ранее в связи с изменением календаризации расходов на персонал и ускорением программы развития и реновации.
📝 Чистые финансовые расходы выросли на 5,2% и составили 44,3 млрд руб. на фоне увеличения чистого долга c 479 млрд руб. до 653,3 млрд руб., привлеченного для финансирования стратегии развития и покупки «Дикси». Несмотря на значительное увеличение заемных средств, показатель Чистый долг/EBITDA (по МСБУ 17) составил 1,5х при предельном допустимом уровне 2х.
💰 В итоге чистая прибыль показала рост на 27,3% и составила 48,1 млрд руб., а чистая маржа выросла с 2,1% до 2,6%.
Компания наметила открытие более 2000 магазинов (gross) в нынешнем году в рамках органического развития, а также обновление около 900 магазинов. Магнит также планирует как минимум удвоить онлайн оборот товаров в связи с продолжением развития собственной доставки и партнерств.
👇 По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по выручке и чистой прибыли на текущий год в связи с тем, что ожидается ограниченный рост выручки на квадратный метр магазинов всех форматов на фоне агрессивной экспансии. Одновременно ожидается давление на чистую прибыль со стороны расходов на обслуживание возросшего долга. В то же время амбициозные планы по развитию онлайн-продаж, а также вероятное появление экономии от масштаба по мере полноценной интеграции «Дикси» в контур компании нивелировали негативные эффекты. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьезных изменений.
💼 На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 3 и P/E 2021 11 и пока не входят в число наших приоритетов.
#Магнит #MGNT #блогофорум
Магнит представил выборочные результаты деятельности за 2021 г.
👓 Рассмотрим показатели отчетности Магнита за прошедший период с учетом результатов деятельности приобретенной ранее сети магазинов «Дикси». Выручка компании выросла на 19,5% до 1,9 трлн руб. Количество магазинов увеличилось более чем на 4000 до 26 077 ед., из которых около 2500 точек были приобретены в результате покупки торговой сети «Дикси». В части органического роста компания открыла почти 2300 магазинов преимущественно в формате «у дома» (на 300 больше, чем было заложено в прогнозе компании), а также произвела редизайн в более чем 700 торговых точках. Кроме того, Магнит продолжил работу над развитием нового формата – дискаунтеров под брендом «Моя цена», за год их число выросло с 15 до 190 ед.
👆 В результате общая торговая площадь сети возросла на 20% и составила около 9 млн кв. м.
LFL-продажи снизились на 0,4%. Главным фактором, оказавшим давление на LFL-продажи, стало снижение трафика на 0,1% в связи с вводом QR-кодов в некоторых магазинах сети в зависимости от региона. Средний чек при этом показал рост на 7,1% в связи с ускорением темпов инфляции и улучшением ценностного предложения для покупателей.
🔗 Дополнительно выделим показатели успешного развития Магнита в онлайн-сегменте. Общий онлайн оборот товаров составил 11,2 млрд руб. по сравнению со значением 0,4 млрд руб. годом ранее на фоне кратного роста числа онлайн-заказов до 29,5 тыс. заказов в день, а также расширения охваченных магазинов свыше 4490. При этом средний чек онлайн заказа превысил чек в офлайн-магазинах «Магнит» у дома почти в 3 раза и составил 1074 руб.
📈 Валовая прибыль увеличилась на 18,8% до 434,3 млрд руб., а валовая маржа немного возросла и составила 23,7% на фоне снижения затрат на логистику, повышения эффективности промо мероприятий и положительного влияния структуры форматов.
📊 Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 19,7% до 331,9 млрд руб., а их доля в продажах составила 19,2% по сравнению с 19,1% годом ранее в связи с изменением календаризации расходов на персонал и ускорением программы развития и реновации.
📝 Чистые финансовые расходы выросли на 5,2% и составили 44,3 млрд руб. на фоне увеличения чистого долга c 479 млрд руб. до 653,3 млрд руб., привлеченного для финансирования стратегии развития и покупки «Дикси». Несмотря на значительное увеличение заемных средств, показатель Чистый долг/EBITDA (по МСБУ 17) составил 1,5х при предельном допустимом уровне 2х.
💰 В итоге чистая прибыль показала рост на 27,3% и составила 48,1 млрд руб., а чистая маржа выросла с 2,1% до 2,6%.
Компания наметила открытие более 2000 магазинов (gross) в нынешнем году в рамках органического развития, а также обновление около 900 магазинов. Магнит также планирует как минимум удвоить онлайн оборот товаров в связи с продолжением развития собственной доставки и партнерств.
👇 По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по выручке и чистой прибыли на текущий год в связи с тем, что ожидается ограниченный рост выручки на квадратный метр магазинов всех форматов на фоне агрессивной экспансии. Одновременно ожидается давление на чистую прибыль со стороны расходов на обслуживание возросшего долга. В то же время амбициозные планы по развитию онлайн-продаж, а также вероятное появление экономии от масштаба по мере полноценной интеграции «Дикси» в контур компании нивелировали негативные эффекты. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьезных изменений.
💼 На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 3 и P/E 2021 11 и пока не входят в число наших приоритетов.
#Магнит #MGNT #блогофорум
🛒Магнит (MGNT). Итоги 1 кв 2022 года: время осмотреться и все взвесить
Магнит раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 года.
📈Выручка компании выросла на 19,5% до 1,9 трлн руб. Количество магазинов увеличилось на 21,5% до 26 605 шт. (+4705 шт.), из которых около 2477 точек были приобретены в результате покупки торговой сети «Дикси». В части органического роста компания открыла почти 2200 магазинов преимущественно в формате «у дома» (+1522 шт.). Кроме того, Магнит продолжил работу над развитием нового формата – дискаунтеров под брендом «Моя цена», за год их число выросло с 33 до 274 шт. (+84 шт. за отчетный квартал).
📈В результате общая торговая площадь сети возросла на 21,4% и составила около 9,2 млн кв. м.
📈Сопоставимые продажи увеличились на 12,0% на фоне роста среднего чека на 11,1% и роста трафика на 0,8%. Отметим, что магазины «Дикси» не включены в базу LFL и войдут в нее спустя двенадцать полных месяцев с момента консолидации.
📈Дополнительно выделим показатели успешного развития Магнита в онлайн-сегменте. Общий онлайн оборот товаров составил 9,2 млрд руб. по сравнению с 0,9 млрд руб. годом ранее на фоне кратного роста числа онлайн-заказов до 91,3 тыс. заказов в день (9,5 тыс. заказов годом ранее), а также расширения охваченных магазинов свыше 7300шт. (1300 шт. годом ранее). При этом средний чек онлайн заказа превысил чек в офлайн-магазинах «Магнит» у дома почти в 3 раза и составил 1116 руб.
📈Валовая прибыль увеличилась на 36,2% до 126,8 млрд руб., а валовая маржа не изменилась и составила 23,1% на фоне положительного влияния структуры товаров и форматов, нивелированного ростом затрат.
📈Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 47,3% до 103,0 млрд руб., а их доля в продажах составила 18,8% по сравнению с 17,6% годом ранее в связи с изменением расходов на персонал и ускорением программы развития и реновации и, как результат, более высокой долей магазинов, находящихся в стадии раскрутки.
📈Чистые финансовые расходы выросли на 34,5% до 13,7 млрд руб. на фоне увеличения чистого долга компании на 30,5% до 682,1 млрд руб. за счет банковских кредитов и облигаций для ускорения программы развития и приобретения розничной сети «Дикси» в прошлом году.
💰В итоге чистая прибыль уменьшилась на 8,5% и составила 8,9 млрд руб. на фоне снижения чистой маржи с 2,5% до 1,6%.
☝️ Несмотря на увеличение капитальных затрат на 45,2% до 12,1 млрд руб. в связи с ускорением программы развития и редизайна магазинов компания заявила о пересмотре и возможных корректировках целевых показателей капитальных вложений на текущий год, а также приняла решение не выплачивать окончательные дивиденды за 2021 год. Напомним, что по итогам 9 месяцев 2021 года было выплачены промежуточные дивиденды 294,37 руб. на акцию.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы не изменили прогнозы ключевых показателей на текущий год, ранее заложив в них ожидаемый рост операционных расходов и давление со стороны расходов на обслуживание возросшего долга.
⛔️На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 2,3 и P/E 2022 около 10 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #Магнит #MGNT
Магнит раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 года.
📈Выручка компании выросла на 19,5% до 1,9 трлн руб. Количество магазинов увеличилось на 21,5% до 26 605 шт. (+4705 шт.), из которых около 2477 точек были приобретены в результате покупки торговой сети «Дикси». В части органического роста компания открыла почти 2200 магазинов преимущественно в формате «у дома» (+1522 шт.). Кроме того, Магнит продолжил работу над развитием нового формата – дискаунтеров под брендом «Моя цена», за год их число выросло с 33 до 274 шт. (+84 шт. за отчетный квартал).
📈В результате общая торговая площадь сети возросла на 21,4% и составила около 9,2 млн кв. м.
📈Сопоставимые продажи увеличились на 12,0% на фоне роста среднего чека на 11,1% и роста трафика на 0,8%. Отметим, что магазины «Дикси» не включены в базу LFL и войдут в нее спустя двенадцать полных месяцев с момента консолидации.
📈Дополнительно выделим показатели успешного развития Магнита в онлайн-сегменте. Общий онлайн оборот товаров составил 9,2 млрд руб. по сравнению с 0,9 млрд руб. годом ранее на фоне кратного роста числа онлайн-заказов до 91,3 тыс. заказов в день (9,5 тыс. заказов годом ранее), а также расширения охваченных магазинов свыше 7300шт. (1300 шт. годом ранее). При этом средний чек онлайн заказа превысил чек в офлайн-магазинах «Магнит» у дома почти в 3 раза и составил 1116 руб.
📈Валовая прибыль увеличилась на 36,2% до 126,8 млрд руб., а валовая маржа не изменилась и составила 23,1% на фоне положительного влияния структуры товаров и форматов, нивелированного ростом затрат.
📈Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 47,3% до 103,0 млрд руб., а их доля в продажах составила 18,8% по сравнению с 17,6% годом ранее в связи с изменением расходов на персонал и ускорением программы развития и реновации и, как результат, более высокой долей магазинов, находящихся в стадии раскрутки.
📈Чистые финансовые расходы выросли на 34,5% до 13,7 млрд руб. на фоне увеличения чистого долга компании на 30,5% до 682,1 млрд руб. за счет банковских кредитов и облигаций для ускорения программы развития и приобретения розничной сети «Дикси» в прошлом году.
💰В итоге чистая прибыль уменьшилась на 8,5% и составила 8,9 млрд руб. на фоне снижения чистой маржи с 2,5% до 1,6%.
☝️ Несмотря на увеличение капитальных затрат на 45,2% до 12,1 млрд руб. в связи с ускорением программы развития и редизайна магазинов компания заявила о пересмотре и возможных корректировках целевых показателей капитальных вложений на текущий год, а также приняла решение не выплачивать окончательные дивиденды за 2021 год. Напомним, что по итогам 9 месяцев 2021 года было выплачены промежуточные дивиденды 294,37 руб. на акцию.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы не изменили прогнозы ключевых показателей на текущий год, ранее заложив в них ожидаемый рост операционных расходов и давление со стороны расходов на обслуживание возросшего долга.
⛔️На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 2,3 и P/E 2022 около 10 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #Магнит #MGNT
🏬МАГНИТ (MGNT) Итоги 1 п/г 2022 года: инфляция способствует росту доходов ритейла
Магнит раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 года.
📈Выручка компании выросла на 38,2% до 1,1 трлн руб. Количество магазинов увеличилось на 19,6% до 26 731 шт. (+4387 шт.), из которых около 2355 точек - магазины сети «Дикси», приобретенной в 2021 году. В части органического роста компания открыла почти 1900 магазинов преимущественно в формате «у дома» (+1400 шт.). Кроме того, Магнит продолжил работу над развитием нового формата – дискаунтеров под брендом «Моя цена», за год их число выросло с 74 до 375 шт. (+102 шт. за отчетный квартал, треть из которых было переформатировано из магазинов у дома).
📈В результате общая торговая площадь сети возросла на 19,5% и составила около 9,3 млн кв. м.
📈Сопоставимые продажи увеличились на 12,6% на фоне роста среднего чека на 13,1% благодаря ускорению инфляции, несколько компенсированного снижением трафика на 0,5%. Отметим, что магазины «Дикси» не включены в базу LFL и будут включены в отчетность компании, начиная с 3 квартала текущего года.
📈Дополнительно выделим показатели успешного развития Магнита в онлайн-сегменте. Общий онлайн оборот товаров составил 16,5 млрд руб. по сравнению с 2,3 млрд руб. годом ранее на фоне кратного роста числа онлайн-заказов до 79,4 тыс. заказов в день (11,9 тыс. заказов годом ранее), а также расширения охваченных магазинов свыше 10 000шт. (2 000 шт. годом ранее). При этом средний чек онлайн заказа превысил чек в офлайн-магазинах «Магнит» у дома почти в 3 раза и составил 1 152 руб.
📈Валовая прибыль увеличилась на 37,3% до 264,3 млрд руб., а валовая маржа не изменилась и составила 23,2% на фоне сокращения транспортных расходов, нивелированного ростом затрат.
📈Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 34,6% до 209,2 млрд руб., а их доля в продажах составила 18,4% по сравнению с 18,9% годом ранее в связи со снижением расходов на персонал и положительным эффектом операционного рычага.
📈Чистые финансовые расходы выросли на 29,6% до 26,7 млрд руб. на фоне увеличения чистого долга компании на 26,0% до 628,4 млрд руб. за счет банковских кредитов для ускорения программы развития и приобретения розничной сети «Дикси» в прошлом году. Процентные расходы были частично компенсированы доходом от банковских депозитов.
📈В итоге чистая прибыль увеличилась на 31,6% и составила 29,3 млрд руб. несмотря на незначительное снижение чистой маржи с 2,7% до 2,6%.
💰По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке и прибыли на текущий и следующий год, повысив прогноз по количеству открытий магазинов у дома и дискаунтеров под брендом «Моя цена». В результате потенциальная доходность акций компании увеличилась.
⛔️На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 2,5 и P/E 2022 около 9 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций «второго эшелона».
#MGNT #Магнит #блогофорум
Магнит раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 года.
📈Выручка компании выросла на 38,2% до 1,1 трлн руб. Количество магазинов увеличилось на 19,6% до 26 731 шт. (+4387 шт.), из которых около 2355 точек - магазины сети «Дикси», приобретенной в 2021 году. В части органического роста компания открыла почти 1900 магазинов преимущественно в формате «у дома» (+1400 шт.). Кроме того, Магнит продолжил работу над развитием нового формата – дискаунтеров под брендом «Моя цена», за год их число выросло с 74 до 375 шт. (+102 шт. за отчетный квартал, треть из которых было переформатировано из магазинов у дома).
📈В результате общая торговая площадь сети возросла на 19,5% и составила около 9,3 млн кв. м.
📈Сопоставимые продажи увеличились на 12,6% на фоне роста среднего чека на 13,1% благодаря ускорению инфляции, несколько компенсированного снижением трафика на 0,5%. Отметим, что магазины «Дикси» не включены в базу LFL и будут включены в отчетность компании, начиная с 3 квартала текущего года.
📈Дополнительно выделим показатели успешного развития Магнита в онлайн-сегменте. Общий онлайн оборот товаров составил 16,5 млрд руб. по сравнению с 2,3 млрд руб. годом ранее на фоне кратного роста числа онлайн-заказов до 79,4 тыс. заказов в день (11,9 тыс. заказов годом ранее), а также расширения охваченных магазинов свыше 10 000шт. (2 000 шт. годом ранее). При этом средний чек онлайн заказа превысил чек в офлайн-магазинах «Магнит» у дома почти в 3 раза и составил 1 152 руб.
📈Валовая прибыль увеличилась на 37,3% до 264,3 млрд руб., а валовая маржа не изменилась и составила 23,2% на фоне сокращения транспортных расходов, нивелированного ростом затрат.
📈Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 34,6% до 209,2 млрд руб., а их доля в продажах составила 18,4% по сравнению с 18,9% годом ранее в связи со снижением расходов на персонал и положительным эффектом операционного рычага.
📈Чистые финансовые расходы выросли на 29,6% до 26,7 млрд руб. на фоне увеличения чистого долга компании на 26,0% до 628,4 млрд руб. за счет банковских кредитов для ускорения программы развития и приобретения розничной сети «Дикси» в прошлом году. Процентные расходы были частично компенсированы доходом от банковских депозитов.
📈В итоге чистая прибыль увеличилась на 31,6% и составила 29,3 млрд руб. несмотря на незначительное снижение чистой маржи с 2,7% до 2,6%.
💰По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке и прибыли на текущий и следующий год, повысив прогноз по количеству открытий магазинов у дома и дискаунтеров под брендом «Моя цена». В результате потенциальная доходность акций компании увеличилась.
⛔️На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 2,5 и P/E 2022 около 9 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций «второго эшелона».
#MGNT #Магнит #блогофорум
