#газ #нефть
Дмитрий Гусев во вчерашнем стриме достаточно жёстко высказался на тему того, что энергоресурсы должны быть дорогими, потому что пока дешевы их никто не экономит. Я в целом не разделяют такого подхода, но прочитал вот этот пост РДВ про либерализацию рынка газа, подумал, что доля правды в нём есть.
Написал про либерализацию - тебе лично сразу тариф на газ поднимается в 10 раз, а на электричество в 4-5 раз - глядишь и EBITDA чесаться перестанет и глупостей писать будут кратно меньше. Хотя наверное не всё.
С другой стороны, если бы не паства Крутихина и РДВ, кто бы шортил нефть в конце 2020 года по $30 (была в апреле "отрицательная", значит еще будет), ванговал отказ от российской нефти в 2022 году из-за "потолка", и сейчас хоронит Газпром (он же навсегда в убытках, исхода нет). Так что "санитары леса" нужны. Но читать их, с позволения сказать, контент надо иметь немалую выдержку.
Дмитрий Гусев во вчерашнем стриме достаточно жёстко высказался на тему того, что энергоресурсы должны быть дорогими, потому что пока дешевы их никто не экономит. Я в целом не разделяют такого подхода, но прочитал вот этот пост РДВ про либерализацию рынка газа, подумал, что доля правды в нём есть.
Написал про либерализацию - тебе лично сразу тариф на газ поднимается в 10 раз, а на электричество в 4-5 раз - глядишь и EBITDA чесаться перестанет и глупостей писать будут кратно меньше. Хотя наверное не всё.
С другой стороны, если бы не паства Крутихина и РДВ, кто бы шортил нефть в конце 2020 года по $30 (была в апреле "отрицательная", значит еще будет), ванговал отказ от российской нефти в 2022 году из-за "потолка", и сейчас хоронит Газпром (он же навсегда в убытках, исхода нет). Так что "санитары леса" нужны. Но читать их, с позволения сказать, контент надо иметь немалую выдержку.
Telegram
Мазуты сухопутные
Я вам скажу о чём там будет разговор - МВФ будет просить чтобы забрали обратно Юдаеву😜
Telegram
Буратино vs МаркетМейкер
Ещё не Ялта '44, но уже не Тегеран '43
В Москве готовятся встречать гонцов из МВФ.
Нам с ними действительно есть о чем говорить? О чем?
О новых взноса РФ в этот шабаш, из которого финансируется вооружение Украины?
Это выглядет, как какой-то сюр. Но вполне…
В Москве готовятся встречать гонцов из МВФ.
Нам с ними действительно есть о чем говорить? О чем?
О новых взноса РФ в этот шабаш, из которого финансируется вооружение Украины?
Это выглядет, как какой-то сюр. Но вполне…
#партизанская_макроаналитика
Пересмотр прогнозов - дело, в принципе, житейское, но я хочу обратить внимание на общую логику МЭРа на примере пересмотренного прогноза на 2024 год.
МЭР занижает цену нефти баксов на 5 и от этого уже строит остальные цифры о инерционному сценарию, плюя (слюной) на структурную трансформацию, дисконты на URALS, динамику баланса услуг и пр. Соответственно, его прогнозы можно привести к реальности очень просто:
1. Прибавив в среднем 4-5 баксов к цене на нефть
2. Учтя эффект структурных изменений: сокращение чистого экспорта, импортозамещения и пр.
Соответственно, я бы торговый баланс ниже $130 млрд. не отпускал, а текущий счет ниже $45-50 млрд..
Оценку номинального ВВП я бы поднял триллионов на 5-10 в каждом году. Например: 2025-ый - 220 трлн. 2026 - 237 трлн. и 2027 - 255 трлн.
Это бы дало нам и постепенно снижающийся чистый экспорт (для простоты- счет текущих операций) к общему ВВП и структурную перестройку на фоне роста экономики.
Курс доллара можно оставить тот же самый, хотя я не верю в 100-103 особо, больше по причине стратегической слабости доллара, чем крепости рубля. Но мало ли, чего с этим долларом не бывает. Хотя конечно при ценах на нефть выше $70 больше верится в коридор 80-90 руб. нежели в поход на 100-110 руб.
Пересмотр прогнозов - дело, в принципе, житейское, но я хочу обратить внимание на общую логику МЭРа на примере пересмотренного прогноза на 2024 год.
МЭР занижает цену нефти баксов на 5 и от этого уже строит остальные цифры о инерционному сценарию, плюя (слюной) на структурную трансформацию, дисконты на URALS, динамику баланса услуг и пр. Соответственно, его прогнозы можно привести к реальности очень просто:
1. Прибавив в среднем 4-5 баксов к цене на нефть
2. Учтя эффект структурных изменений: сокращение чистого экспорта, импортозамещения и пр.
Соответственно, я бы торговый баланс ниже $130 млрд. не отпускал, а текущий счет ниже $45-50 млрд..
Оценку номинального ВВП я бы поднял триллионов на 5-10 в каждом году. Например: 2025-ый - 220 трлн. 2026 - 237 трлн. и 2027 - 255 трлн.
Это бы дало нам и постепенно снижающийся чистый экспорт (для простоты- счет текущих операций) к общему ВВП и структурную перестройку на фоне роста экономики.
Курс доллара можно оставить тот же самый, хотя я не верю в 100-103 особо, больше по причине стратегической слабости доллара, чем крепости рубля. Но мало ли, чего с этим долларом не бывает. Хотя конечно при ценах на нефть выше $70 больше верится в коридор 80-90 руб. нежели в поход на 100-110 руб.
Telegram
Твердые цифры
❔Минэкономразвития обновило прогнозы – что в них примечательного?
• Прогнозы Минэка идут в основу бюджетных проектировок Минфина на 2025-27 гг.
💡Основные изменения следующие:
i) выше цена на нефть на 2024-25 и вместе с ней профициты торговли и текущего…
• Прогнозы Минэка идут в основу бюджетных проектировок Минфина на 2025-27 гг.
💡Основные изменения следующие:
i) выше цена на нефть на 2024-25 и вместе с ней профициты торговли и текущего…
Вот кстати старина Донни рассуждает о стратегической слабости доллара. Так что это не я придумал. На горизонте полугода это может быть не очень заметно, но через 2-3 года обязательно скажется.
Telegram
Zлой Пруф️
Трамп: санкции убивают доллар. Это похоже на проигрыш в войне. Крупные страны мира начинают отказываться от расчетов в долларах. А Китай хочет сделать свою валюту доминирующей.
Zлой Пруф
Zлой Пруф
#угар_киберпанка
Джефри Сакс спалил "младореформаторов", а они так старались рассказывали про то, что иных вариантов кроме гипера в 1990-е не было. И прям страну спасли во главе с Чубайсом.
У нас тут в чате намедни реликтовый гайдаровец выступал, давил как мог своей правотой и расовой полноценностью, пока не надоел. То есть миф уже сложился и то, что Джефри выдал базу, это мало что изменит. "Никогда ни в чем не признавайся и все отрицай" (с)
Кстати говоря, то же самое будет лет через 5-10-15, когда кто-нибудь из отставников проболтается, что панегирики Набиуллиной были из той же оперы.
Джефри Сакс спалил "младореформаторов", а они так старались рассказывали про то, что иных вариантов кроме гипера в 1990-е не было. И прям страну спасли во главе с Чубайсом.
У нас тут в чате намедни реликтовый гайдаровец выступал, давил как мог своей правотой и расовой полноценностью, пока не надоел. То есть миф уже сложился и то, что Джефри выдал базу, это мало что изменит. "Никогда ни в чем не признавайся и все отрицай" (с)
Кстати говоря, то же самое будет лет через 5-10-15, когда кто-нибудь из отставников проболтается, что панегирики Набиуллиной были из той же оперы.
www.racket.news
A True Shock? Economist Jeffrey Sachs Reveals Secret at Heart of U.S.-Russian Relations
The U.S. was advised toward a "Marshall Plan" to help rebuild post-Soviet Russia as a democracy, but a key witness says the Cold War never ended, because we didn't want it to
Forwarded from Собачье сердце
#долговой_коллапс
Вопрос, вынесенный в заголовок, конечно, риторический. Закрывать будут эмиссией.
Вопрос в том как проводить эмиссию и кто будут её основные бенефициары. Вся эта катавасия с QT и ростом ставок потому и возникла, что деньги в ходе первого раунда раздачи оказались не там и не у тех, у кого были должны. Но теперь, как мы уже обсуждали, выводы сделаны и все пойдет в правильные руки. Потому кстати и сдутие пузыря в биг-техах и переформатирование мировой торговли, и санкции.
Мне только не совсем понятно зачем мы это всё косплеим у себя буквально. В наших нынешних условиях приличная часть упражнений внятного практического смысла не имеет: мы если перераспределяем что-то, то быстро и методом прямого насилия.
Видимо, тут сказывается общая дисциплина и исторические традиции. Если вспоминать распад Золотой Орды, то Москва тогда тоже не нарушала базовые договоренности до последнего.
Вопрос, вынесенный в заголовок, конечно, риторический. Закрывать будут эмиссией.
Вопрос в том как проводить эмиссию и кто будут её основные бенефициары. Вся эта катавасия с QT и ростом ставок потому и возникла, что деньги в ходе первого раунда раздачи оказались не там и не у тех, у кого были должны. Но теперь, как мы уже обсуждали, выводы сделаны и все пойдет в правильные руки. Потому кстати и сдутие пузыря в биг-техах и переформатирование мировой торговли, и санкции.
Мне только не совсем понятно зачем мы это всё косплеим у себя буквально. В наших нынешних условиях приличная часть упражнений внятного практического смысла не имеет: мы если перераспределяем что-то, то быстро и методом прямого насилия.
Видимо, тут сказывается общая дисциплина и исторические традиции. Если вспоминать распад Золотой Орды, то Москва тогда тоже не нарушала базовые договоренности до последнего.
Telegram
Spydell_finance
Чем закрывать кассовый разрыв Казначейства США?
Суть проблемы очень проста:
• Фоновый дефицит не менее 2 трлн с потенциалом неуправляемого расширения. Текущая фискальная политика не является мягкой в контексте поддержки населения, поэтому любая попытка…
Суть проблемы очень проста:
• Фоновый дефицит не менее 2 трлн с потенциалом неуправляемого расширения. Текущая фискальная политика не является мягкой в контексте поддержки населения, поэтому любая попытка…
Forwarded from Cbonds.ru
#Интересное
🇮🇩 Индонезия выпустила самые длинные в истории 40-летние облигации
Индонезия впервые выпустила облигации с рекордным сроком погашения 40 лет в местной валюте, поскольку надвигающееся снижение процентных ставок повышает привлекательность долгосрочных облигаций. Правительство выпустило государственные долговые ценные бумаги серии FR0105 посредством частного размещения на общую сумму 3 трлн рупий, которые будут погашены в 2064 году, сообщил директор министерства финансов Дени Риван. Индонезия планирует регулярно предлагать такие облигации на аукционах, адаптируя условия в зависимости от рыночной ситуации и интереса инвесторов.
💼 Эти облигации имеют годовой купон в размере 6,875%, срок погашения облигаций является рекордным для выпуска в рупиях. Более длительный срок погашения отвечает потребностям пенсионных фондов и страховщиков, ищущих долгосрочные инвестиции.
С учетом тенденции мировых центральных банков к снижению процентных ставок, облигации с длительным сроком становятся особенно привлекательными для инвесторов, желающих зафиксировать более высокие доходности. Банк Индонезии на последнем заседании в начале месяца сообщил о возможном снижении ставки в четвертом квартале 2024 года, после многолетнего максимума в 6,25%.
👉 Для отслеживания облигаций отдельных стран можно воспользоваться поиском облигаций на Cbonds.
Индонезия впервые выпустила облигации с рекордным сроком погашения 40 лет в местной валюте, поскольку надвигающееся снижение процентных ставок повышает привлекательность долгосрочных облигаций. Правительство выпустило государственные долговые ценные бумаги серии FR0105 посредством частного размещения на общую сумму 3 трлн рупий, которые будут погашены в 2064 году, сообщил директор министерства финансов Дени Риван. Индонезия планирует регулярно предлагать такие облигации на аукционах, адаптируя условия в зависимости от рыночной ситуации и интереса инвесторов.
С учетом тенденции мировых центральных банков к снижению процентных ставок, облигации с длительным сроком становятся особенно привлекательными для инвесторов, желающих зафиксировать более высокие доходности. Банк Индонезии на последнем заседании в начале месяца сообщил о возможном снижении ставки в четвертом квартале 2024 года, после многолетнего максимума в 6,25%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#валютная_правда
Старина Донни сделает всё, чтобы от доллара отказывались как можно быстрее. Путин был совершенно прав когда сказал, что "не мы уходим от доллара, доллар уходит от нас".
Старина Донни сделает всё, чтобы от доллара отказывались как можно быстрее. Путин был совершенно прав когда сказал, что "не мы уходим от доллара, доллар уходит от нас".
Telegram
Поворот на Восток
Трамп обещает ввести импортную пошлину в 100% для стран, которые уклоняются от торговли в долларе и используют для расчетов национальные валюты.
На текущий момент дедолларизацию внешней торговли активно обсуждают в формате БРИКС+, а наибольших результатов…
На текущий момент дедолларизацию внешней торговли активно обсуждают в формате БРИКС+, а наибольших результатов…
#IT
В завтрашний день могут заглянуть, как известно, не только лишь все, но айтишники на то и передовой отряд, чтобы такие штуки проделывать.
Вот вам китайские товарищи, растерявшие капитализацию. У некоторых P/E и 30 было, сейчас не выше 15.
Это как раз прямые последствия деглобализцации.
Соответственно, так или иначе и в США и у нас будет постепенно происходить то же самое - P/E с 30 будет спускаться до 15. Что, скажем, по Астре и Яндексу гарантирует если падение цены вполовину, то как минимум вялый боковик, пока прибыль "нагонит".
Позитив вроде бы в 2023 году был на Р/Е около 13, так что он получше может выглядеть, если с кривой допкой разберется. То есть расти в меру роста прибыли, сохраняя текущий P/E
Ну и американские бег-техи, которые сдуваются прямо сейчас. Apple по P/E падать еще почти вдвое, NVidia - втрое.
В завтрашний день могут заглянуть, как известно, не только лишь все, но айтишники на то и передовой отряд, чтобы такие штуки проделывать.
Вот вам китайские товарищи, растерявшие капитализацию. У некоторых P/E и 30 было, сейчас не выше 15.
Это как раз прямые последствия деглобализцации.
Соответственно, так или иначе и в США и у нас будет постепенно происходить то же самое - P/E с 30 будет спускаться до 15. Что, скажем, по Астре и Яндексу гарантирует если падение цены вполовину, то как минимум вялый боковик, пока прибыль "нагонит".
Позитив вроде бы в 2023 году был на Р/Е около 13, так что он получше может выглядеть, если с кривой допкой разберется. То есть расти в меру роста прибыли, сохраняя текущий P/E
Ну и американские бег-техи, которые сдуваются прямо сейчас. Apple по P/E падать еще почти вдвое, NVidia - втрое.
Telegram
Кладовка Блумберга
🇨🇳 Китайские тех. гиганты — время для разворота?
🔻 Мультипликаторы китайских технологических гигантов находятся на глобальных минимумах и даже уже не соответствуют технологическому сектору.
🔻 Огромная доля кэша у многих в % от рыночной капитализации указывает…
🔻 Мультипликаторы китайских технологических гигантов находятся на глобальных минимумах и даже уже не соответствуют технологическому сектору.
🔻 Огромная доля кэша у многих в % от рыночной капитализации указывает…
Forwarded from Мятежный капитализм
Судя по темпам слива Баффеттом акций Bank of America, целится он распродать всё как раз под выборы. Связана ли продажа конкретно с тем, что у банка дырка в половину капитала или с тем, что просрочки по банковской системе планомерно растут и в какой-то момент-таки зацепит всех - неизвестно. Но, в любом случае, поводов предостаточно.
@moi_misli_vslukh
@moi_misli_vslukh
barrons
Warren Buffett’s Berkshire Sells Another $760 Million of Bank of America Stock
Berkshire has sold Bank of America stock for nine straight days.
#партизанская_макроаналитика
Коллеги отмечают, что в Германии спад промышленного призводства началмя в 2018 году с началом первой американо-китайской торговой войны, что есть логичное следствие деглобализации. Точно также как сейчас "вялый" спрос в Китае и низкая инфляция есть симптомы промышленного спада уже там, который китайская статистика не хочет показывать.
В США ситуация иная - там объектом манипуляций является
инфляция и безработица, поскольку поток товаров из Европы и Китая падает, а заместить его не получается. У нас в принципе то же самое, но на меньшем масштабе. Ну и рынок труда, конечно, иной из-за СВО
Коллеги отмечают, что в Германии спад промышленного призводства началмя в 2018 году с началом первой американо-китайской торговой войны, что есть логичное следствие деглобализации. Точно также как сейчас "вялый" спрос в Китае и низкая инфляция есть симптомы промышленного спада уже там, который китайская статистика не хочет показывать.
В США ситуация иная - там объектом манипуляций является
инфляция и безработица, поскольку поток товаров из Европы и Китая падает, а заместить его не получается. У нас в принципе то же самое, но на меньшем масштабе. Ну и рынок труда, конечно, иной из-за СВО
Telegram
Душный Барсук
И ещё немного о Германии: если посмотреть на статистику немецкого промышленного производства, то мы увидим, что нисходящий тренд начался не с началом СВО и не с подрывом Северных потоков, а с американо-китайской торговой войны 2018 г. Китаисты меня да поправят…
Forwarded from Верным курсом
Кажется ясно, почему Баффетт продавал Bank of America
▪️США предложат изменения в правилах банковского капитала уже в этом месяце. Изменения будут сосредоточены на операционном риске и распределении капитала
▪️Изменения, которые занимают до 450 страниц, могут быть представлены уже 19 сентября и изменят ключевые компоненты режима банковского капитала США, известного как Basel III Endgame, пишет Bloomberg
Подписаться — Верным курсом
▪️США предложат изменения в правилах банковского капитала уже в этом месяце. Изменения будут сосредоточены на операционном риске и распределении капитала
▪️Изменения, которые занимают до 450 страниц, могут быть представлены уже 19 сентября и изменят ключевые компоненты режима банковского капитала США, известного как Basel III Endgame, пишет Bloomberg
Подписаться — Верным курсом
Telegram
Верным курсом
🇺🇸Berkshire Баффета снова продает акции Bank of America; общая сумма продаж приближается к 7 миллиардам долларов
✔️Конгломерат, которым управляет один из самых уважаемых инвесторов в мире, сообщил поздно вечером в четверг, что продал 18,7 миллиона акций…
✔️Конгломерат, которым управляет один из самых уважаемых инвесторов в мире, сообщил поздно вечером в четверг, что продал 18,7 миллиона акций…
В развитие предыдущей новости 👆 - в эту же копилку и неформальные запреты китайских банков на открытие счетов территориальные ограничения на открытие счетов локальным поставщикам, которые работают с импортерами из России. Видимо подготовка к супер-QE - как мы говорили неоднократно, новое QE должно распределяться строго внутри финансовой системы (плюс может быть рынок недвижимости) - в реальный контур "протекать" в идеале ничего не должно, либо по самому минимуму.
Тогда становится понятным многие странные вещи, в том числе и упоротая ДКП нашего ЦБ - до известной степени результат достигнут, хотя с оговорками.
Готовимся к мировому кризису, не иначе)
Что до Китая, то решается там все как обычно через скандал - как мы физически остановим поставки энергоресурсов, тогда войдут в разум. "Винни Пух" Си сделает вид, что ничего не знал, придёт порядок наведет . Лучше конечно вместе с Австралией это делать, быстрее дойдет.
Тогда становится понятным многие странные вещи, в том числе и упоротая ДКП нашего ЦБ - до известной степени результат достигнут, хотя с оговорками.
Готовимся к мировому кризису, не иначе)
Что до Китая, то решается там все как обычно через скандал - как мы физически остановим поставки энергоресурсов, тогда войдут в разум. "Винни Пух" Си сделает вид, что ничего не знал, придёт порядок наведет . Лучше конечно вместе с Австралией это делать, быстрее дойдет.
#IPO_SPO
У нас скоро будет смарт-аллокатор (надеюсь это что-то приличное, детям можно не отворачиваться).
Еще бы вернуть инвесторов из депозитов, а то аллоцировать то что будем?)
У нас скоро будет смарт-аллокатор (надеюсь это что-то приличное, детям можно не отворачиваться).
Еще бы вернуть инвесторов из депозитов, а то аллоцировать то что будем?)
ПРАЙМ
Мосбиржа намерена запустить сервис управления аллокацией на IPO
Московская биржа намерена до конца года запустить сервис для автоматического управления аллокациями на первичном размещении акций (IPO), сказал РИА Новости... | 07.09.2024, ПРАЙМ
#инвестгрейд #ВДО
Сегежу таки надо переводить в ВДО.
Собственно, сейчас самое интересное и начинается. Я попробую поставить на повторение истории с Мечелом 2016-2018 годов и буду накапливать позицию по мере прихода купонов. Но не стремглав и не сильно много, все таки годы идут, нервы уже не те.
Сегежу таки надо переводить в ВДО.
Собственно, сейчас самое интересное и начинается. Я попробую поставить на повторение истории с Мечелом 2016-2018 годов и буду накапливать позицию по мере прихода купонов. Но не стремглав и не сильно много, все таки годы идут, нервы уже не те.
Telegram
Высокодоходные облигации
⚠️ Рейтинговое агентство "Эксперт РА" понизило рейтинг ПАО "Сегежа Групп" до уровня ruВВ+, прогноз "развивающийся". Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВВ, прогноз "развивающийся".
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не…
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не…
#IPO_SPO
У космонавтов pre-IPO, судя по всему, не задалось.То ли форточка возможностей захлопнулась, то ли Самолет Плюс пропылесосил весь рынок перед ними.
Да и в целом по миру космос потерял приличную часть своего символического капитала. Хотя мне не понятно почему - чем лучше попил в IT (и тем более ИИ) попила в стратосфере. Но видимо отсутствие внятного технологического превосходства у Запада сдерживает выделение рекламных бюджетов на данную тему. А то пиарили-пиарили Маска, а теперь космонавтов забрать не могут. При этом репутационные сливки сняли индусы и китайцы.
У космонавтов pre-IPO, судя по всему, не задалось.То ли форточка возможностей захлопнулась, то ли Самолет Плюс пропылесосил весь рынок перед ними.
Да и в целом по миру космос потерял приличную часть своего символического капитала. Хотя мне не понятно почему - чем лучше попил в IT (и тем более ИИ) попила в стратосфере. Но видимо отсутствие внятного технологического превосходства у Запада сдерживает выделение рекламных бюджетов на данную тему. А то пиарили-пиарили Маска, а теперь космонавтов забрать не могут. При этом репутационные сливки сняли индусы и китайцы.
Ведомости
SR Space второй раз продлевает сбор заявок в ходе pre-IPO
Российский аэрокосмический холдинг SR Space второй раз продлевает сбор заявок в ходе pre-IPO, сообщается на сайте Московской биржи.
Forwarded from Forbes Russia
Совкомбанк в третий раз пересмотрел условия приобретения Хоум Банка, рассказали источники «Коммерсанта». На фоне снижения фондового рынка цена акций Совкомбанка упала и это позволило переоценить приобретаемый Хоум Банк. Теперь он может обойтись Совкомбанку в 0,4–0,5 капитала вместо ожидаемых изначально 0,8 капитала