#вестисполейАрмагеддонщины
Весна вроде заканчивается, а психическое обострение - нет.
Снова боимся вторжения на Тайвань - как же, сам Баффет продал тайваньские акции.
В этой связи вспоминается старый анекдот:
----'
- Кума, ты что заболела?
- С чего ты решила?
- Виднда вчера утром от тебя доктор выходил
- А от тебя позавчера майор выходил. Что - война началась?!
-----
Если серьёзно, Баффет мог продать акции и не из-за войны, а из-за ожидания дальнейшего роста ставки ФРС. Или чтобы купить что то более интересное. В общем по целому ряду причин, включая конечно и страхи по поводу реализации политических рисков.
Но что сразу война то?)
Тут ещё дефолт США не отыграли толком, у большинства портки ещё сухие.

#транспорт
Сейчас в Китае Мишустин с целой делегацией олигархов, их чего можно сделать вывод о том, что решили подписать что-то крупное. В частности по ж/д инфраструктуре. Это правда совершенно не означает, что все проблемы Восточного полигона вмиг сделают "вжуууух" и исчезнут. Хотя отдельно взятый мост через Амур может сделать "вжууух" в хорошем смысле.
Для интеллигентного человека интереснее в данном вопросе другое:
1) возможная покупка китайцами активов. Угольных, например. Да и коллизия с Мечелом, которую мы на днях обсуждали, может быть приурочена к этой же истории: весь не продадут конечно, но часть могут (это не инсайд, просто в голову пришло)
2) начало шевеления в Трансконтейнере ДВМП и других публичных транспортных компаниях.

В общем, надо быть начеку - может кто и планканёт ненароком)

Кидос года: держатели CDS (страховки от дефолта) Credit Suisse остались без выплаты страховой компенсации по некоторым выпускам облигаций.

Комитет по кредитным деривативам признал некоторые выпуски облигаций субординированными и из-за этого принял решение, что страховых выплат по ним быть не должно.

Отлично застраховались!

#гнетущее_ДКП
Зачем поднимать ставку если официально инфляция около 4%, а ставка 7,5%?
ЦБ не верит собственным данным по инфляции? Или пугает инвесторов, чтобы не набирали много длинных ОФЗ?
Я честно говоря не вполне понимаю практического смысла подобных словесных интервенций. Кстати, если уж верить в силу ДКП, то ставку надо бы снизить хотя бы на 50 б.п.

Рынок акций беззастенчиво прёт вверх, причём это в первую очередь не дивиденды и хорошая отчётность (хотя и это тоже), а свежая ликвидность.
Даёшь пузыри! Сбер на 330, ВТБ на 5 копеек, Газпром на 400 ну и все в таком духе. На самом деле, если нас не подкосит какая нибудь очередная гео/био/петро/гомо политика, то расти мы должны ещё минимум процентов на 30-40 если брать рублёвый индекс. А если дело с восстановлением экономики пойдёт бодро то и перехай по рублевому индексу я бы не исключал на горизонте 1,5-2 года.
Вот такой я теперь оптимист)

​​Обычное дело: 

«Трещины в фундаменте — объем мирового долга вырос на $8.3 трлн до почти рекордных $305 трлн долларов в первом квартале 2023 года; сочетание высокого уровня долга и повышения процентных ставок привело к увеличению затрат на обслуживание долга, что вызвало опасения по поводу использования левериджа в финансовой системе. При этом общий долг по отношению к ВВП сократился примерно до 335% с пикового значения около 363% в 2021 году [тут благодарить надо инфляцию]».

«75% стран с формирующимся рынком (EM) увеличили уровня долга в долларовом выражении, при этом общая цифра для EM впервые превысила $100 трлн. Китай, Мексика, Бразилия, Индия и Турция продемонстрировали наибольший рост».

«Учитывая центральную роль региональных банков в кредитном посредничестве в США, опасения по поводу их ликвидности могут привести к резкому сокращению кредитования некоторых сегментов».

«Сегодня теневые банки составляют более 14% финансовых рынков, при этом большая часть роста связана с быстрым расширением инвестиционных фондов США и рынков частных долговых обязательств».

Global Debt Monitor, Институт международных финансов (IIF)

@MarketHeart

Оказывается Кудрин пришёл чтобы правильно продать Яндекс. Я кстати больше верю в перспективы Потанина, чем Алекперова. Нефтяникам плохо удаются непрофильные инвестиции.

#угар_киберпанка
Поисками следов кубышки Сургута озабочены лучшие умы телеграма. Кто конвертировал, по какому курсу ну и все такое. Но главный (порой прорывающийся наружу) вопрос: по какому праву!
У фондового рынка РФ была легенда о кубышке. Это почти как библиотека Ивана Грозного у историков: никто её воочию не видел, но все знают что она есть. И там сокровища. И настанет день, когда сокровища будут явлены миру, и откроется какая нибудь истина и жизнь станет другой. А тут такой облом: сокровища куда то делись, только Сбер и ВТБ почему то растут как не в себя и периодически хвастаются отчётностью. Хотя оба по всем соображениям должны были помереть в прошлом году. Но может быть это и есть кубышка Сургута? Как вы полагаете? Опрос ниже 👇

Кстати, если сделка состоится, то произойдет слияние Тинькофф и Яндекс, которое так и не случилось при старых хозяевах.

Олег Тиньков тогда торговался за 3 копейки разницы в цене и хотел себе влиятельную роль в новом холдинге, который он называл «новым национальным чемпионом».

Такие залихватские намерения в Яндексе не оценили и Тинькова послали куда подальше. В итоге Тиньков продал, с его слов, банк за копейки Потанину на панике. В районе погрешности того за что он торговался с Яндексом, а вот Яндекс, как видим, с более сдержанной политикой продаст по худо бедно приличной цене.

В итоге Потанин сможет провести объединение самой крупной IT-компании страны с третьим по размеру банком, что может очень серьезно придавить Сбер на рынке.

Похоже вчерашний рост акций Тинькофф был в первую очередь связан именно с этим.

@inflation_shock

Вот и ЦБ согласился с тем, что на рынке должны быть пузыри.
Я кстати про это говорил год назад. Можно это трактовать двояко: в одной стороны "дал Нострадамуса", с другой - минимум на полгода промахнулся. Рынок стал отрастать только поздней осенью после завершения мобилизации

#США #долг #дефолт #Кризис #Минфин

Переговорщики республиканцев по лимиту госдолга назвали переговорщиков от Белого дома "неразумными" и поставили переговоры на паузу. Белый дом заявил, что сделка все еще возможна. Оставив рынки в ожидании...

Дж.Йеллен на встрече с банкирами заявила руководителям банков в четверг, что после серии банковских банкротств могут потребоваться дополнительные слияния ... хотя в пресс-релизе Минфина заявляла, как всегда, о надежности банковской системы.

Правда чуть сгладил повестку Дж.Пауэлл, который сегодня был склонен к мягкости дав достаточно явный сигнал на паузу в цикле повышения ставок, указав, что ФРС, учитывая как далеко она продвинулась, может себе позволить себе изучить ситуацию. Хотя что он еще мог сказать в компании Бена Бернанке.... рынок стал больше верить в то, что никакого повышения не будет, хотя ряд представителей ФРС высказывались жестко на неделе.

Цирк продолжается ...

@truecon

Коллега Волков не верит в синергию Тинькофф и Яндекса, хотя верит в крипту.
Данному парадоксу мы посвятим отдельную разгромную статью, но насчёт Яндекса я склонен согласиться. Вообще поиск синергии от слияний сродни поиску точки G в сексологии. О ней много говорят и приличное число людей публично утверждают что она есть, но проверить врут они или нет невозможно.
Мне (как и с точкой G) нравится считать что она есть, но к сожалению добраться до неё могут не только лишь все.
А принцип "не сломалось - не чини" никто не отменял. Поэтому и Росбанк с Тинькофф не сливают и Тинькофф с Яндексом тоже скорее всего не будут, если сделка по покупке вообще состоится.

#долговой_коллапс
Интересная статья в Форбсе про МВФ и Китай. Добавлю свои 5 копеек. Очень важный с моей точки зрения акцент, который в статье не прозвучал:
1) МВФ никогда не мыслился и не был инструментом экономическим. Это была всегда политика в чистом виде. Так изначально проектировадось и так работало. Тем более что с 1973 года после отвязки резервной валюты от золота дефицит капитала перестал быть проблемой и как следствие стало можно по большому счету не париться насчёт возвратности кредитов.
2) Китай по сути копирует данную систему, меняя только процедуры и критерии. Поэтому нас ждёт в ближайшее время конкуренция заведомо плохих заёмщиков которые как Украина бужуь торговать лояльностью. Но с учётом печального украинского опыта правительства таких стран будут стараться занимать и у Китая и у МВФ и искать таким образом баланс. Примеры: Шри-Ланка, Пакистан, страны Африки богатые полезными ископаемыми.
3) Это кстати может привести к интересном эффекту: пока стране кредиты дают ВВП будет расти и довольно сильно. Но потом когда и МВФ и Китай начнут резать лимиты спал будет резкий и болезненный. И попадос будет не только для инвесторов в госбумаги но и для коммеречского сектора, потому что на фоне обострившихся бюджетных проблем сначала начнут повышать налоги, а уже потом дефолты и все прочее.

Сроки начала подобного каскадного долгового кризиса можно определить 2028 или 2035 год - зависит от того, как будут развиваться события в эпицентре мировой финансовой системы.
Пока всем не до того: веселуха с дефолтом США отнимает все силы и внимание.

#долговой_коллапс
#голливудщина
В голливудских учебниках по сценарному мастерству это называется первый поворотный момент: открытое столкновение противоборствующих сторон.
Должен быть ещё второй поворотный момент и кульминация. В стране где создано столь мощное кинопроизврдство по другому и быть не может. Не пропустите! Надеюсь попкорна у вас достаточно)

Потянет на «второй поворотный»?

@MarketHeart

#неформат
Я для себя сделал удручающее открытие: события в мире приняли такой оборот, что вся экономика плавно переезжает в политику, а та в свою очередь норовит перейти либо в плоскость психиатрии, либо философии.
Поэтому с чего бы разговор не начал, рано или поздно скатываешься к философии, а значит (в применении социальной философии) к марксистскому дискурсу.
Так вышло и у меня.
1) Начиналось все буднично. Исследование очередного элито-срача не сулило ничего опасного: на идеологическую беспомощность большого начальства можно смотреть практически бесконечно: почти как на огонь, воду и работающего товарища.
2) Но затем в мозг попала мысль - а ведь это все, что мы видим сейчас было предсказано еще в нулевых. Правда, совсем не топовыми блогерами или записными идеологами, а сравнительно маргинальными авторами (которых я тем не менее очень ценю и даже собрал в отдельную подборку). Но это бы ладно - предсказали и предсказали.
3) Гораздо интереснее, что вроде бы очевидные вещи подмеченные простыми людьми оказались недоступным крупным философам, что нашим что не нашим. Похоже, что осмысляя будущее философы смотрели преимущественно в прошлое и искали там ответы. Это и в быту крайне неудобно, что уж говорить о более высоких материях. Как ни странно, Дом-2 и Камеди клаб сегодня в состоянии лучше спрогнозировать будущее социума, нежели вся академия наук усиленная Дугиным и прости господи Славоем Жижеком, ибо искусство даже в низовых своих формах чувствует быстрее и точнее, чем ученые мужи осмысляют.
4) Ну а когда задаешься вопросом, почему ученые мужи тормозят, выясняется что всему виной ... марксизм. Который вроде бы на политическом уровне побежден, но на самом деле не покорен и метод пророс даже сквозь антикоммунизм и либерализм. Поэтому первейшей задачей текущего момента является ревизия марксизма и искоренение вредных тенденций мешающих установлению диктатуры пролетариата торжеству адекватной социальной философии.

"Вот такая, понимаешь,загогулина" (с)

Шок-контент. Нашел занимательные данные, честно говоря сначала даже не поверил.

Желтая линия - ставка по текущим счетам/счетам до востребования.
Синим - по сберегательным счетам.
Зеленым - ставка ФРС.

Охренеть. То есть последние 20 лет при повышении ставки ФРС ставки по депозитам, по сути, НИКОГДА не росли. А Разница всегда была огромная. Но до 2008 года ставки хотя бы отличные от нуля были.

Я тут даже выводы какие-то сделать боюсь. Если бы такое было у нас, в каждый кризис банки бы просто без депозитов оставались. Все бы покупали кто доллары, кто облигации. Да и вообще на депозитах ничего смысла держать не было, кто в кризис, что не в кризис.

@moi_misli_vslukh