angry bonds
23.3K subscribers
1.77K photos
47 videos
124 files
6.88K links
справочник по ресурсам - https://t.iss.one/angrybonds/5854
обратная связь - @patsak9876,
Download Telegram
Forwarded from Анатолий
На новостях что Чубайс уезжает из Израиля в США доллар упал ниже 100 рублей
#валютная_правда
#долговой_коллапс
Если говорить чуть более серьёзно, эпоха экономического либерализма в СССР/РФ начиналась с девальвации и падения валютного курса (в СССР скорее была легализация "черного" рынка, но формально то официальный курс падал), вся эпоха с 1989/1992 по 2022 прошла под знаком слабого рубля и периодических девальваций и теперь заканчивается она точно также.

Почему заканчивается? Потому, что скоро ни либерализма ни общемирового валютного рынка в прежнем виде не останется. А валютные курсы после завершения размежевания финансовых рынков (года с 2026-2027) будут гораздо менее волатильными чем теперь. Движение капиталов упадет раз в 10, в основном за счет сокращения объемов перетока спекулятивного капитала и изменений в системе международного разделения труда. Дивжуха в основном будет в госдолгах, которые будут регулярно приносить инвесторам то "гостинец", то весть о том, что "оферта была бы несправедлива".
Украина уже начала. Однако, коллега Колягин явно мало имел дело с бондами, и поэтому не понимает главного: это вообще не катастрофа для Украины, зато неслабый головняк для держателей бондов. И одновременно возможности для тех кто покупают на панических распродажах. Сейчас начнется самое интересное: следите за Franklin Templeton - они в прошлый раз сорвали хороший куш на инсайде
#долговой_коллапс
тем временем Египту рейтинг понизили до дефолтного. До "гостинца" рукой подать.
Если вспоминать наш опрос двухлетней давности, то из всех перечисленных там стран сравнительно неплохо держатся Пакистан, Оман и Турция. Ну а совет" сиди дома, будет тебе 20%" реализовался в полной мере)
Правда, сейчас уже 20% кажется не так много, все хотят что-то поближе к 30%. Но то такое - опытный облигационер почти никогда не бывает доволен.
Данная новость сама по себе приятна, если ты уже купил акции, но, кроме того, ставит точку в вопросе о Сегеже: будут помогать или нет.
Трудно себе представить ситуацию, что мама утилизирует кэш, а дочка в то же время идёт на рестракт облигаций. Ради общей паранойи 1% вероятности реализации такого варианта, конечно, можно оставить, но не более того.
Так что из троицы "попаданцев" этой осени МВидео, Роснано, Сегежа, одного претендента на "гостинец" можно вычеркнуть.
#венчур
"Посев" в ИИ похоже закончился. Натолкали денег будь здоров. Посмотрим что взойдёт. Я как-то скептически пока смотрю на реальную полезность, тему по-моему перегрели. Но могу ошибаться, конечно.
#долговой_коллапс
Не видеть "дисфункции", но продолжать управлять Казначейством - на самом деле великое искусство. Это примерно как граммар-наци: пофигу про что текст, главное чтобы запятые стояли и двоеточия. И никто не путал "одеть" и "надеть" (под угрозой расстрела).

Но, по совести говоря, что ещё бабуле остаётся? Только талдычить одно и то же в надежде, что все решат, что она не в себе и перестанут обращать внимание. У Байдена же получилось. Да и у нашего ЦБ тоже. Есть конечно риск, что могут уволить, но в нынешней ситуации он не такой большой. Ни один карьерист в здравом уме в нынешней ситуации в это кресло не сядет, а идейных уже давно в эту сферу на пушечный выстрел никто не пропускает. Если они вообще там когда-либо были.
Forwarded from Графономика
Несмотря на «сладкие» доходности по европейским и американским бондам мировые Центробанки весь год скупают золото. Летние нетто продажи не в счет - это ЦБ Турции боролся с падающей лирой. Возглавляет скупку золота Банк Китая, активно покупает ЦБ Польши, Узбекистана, Индии. При это невооруженным взглядом видно, что тренд закупки золота со стороны ЦБ растущий, даже несмотря на то, что доходности по бондам также растут, предлагая выгодные вложения.
Центробанки, как профессиональные игроки, понимают что очередной (вымученный после 2008 года) экономический цикл подходит к концу. Впереди крах долговых пирамид развивающихся стран, очевидно, сильно зацепит Европу (Италию и Грецию). На этом фоне кажущиеся неплохими сегодня доходности по облигациям уже через несколько месяцев будут казаться совсем не адекватными новой кризисной ситуации. Золото – как вечная ценность, если она хранится в авуарах национальных ЦБ (а не в Лондоне) не может быть арестовано или изъято, легко продается и конвертируется в любую валюту.
#политическая_экономия
Прошу прощения за "многабукв", но все-таки вернемся к свежему нобелиату (пресс-релиз Нобелевского комитета прилагается) и теме гендерных исследований в экономике. Обзорная статья про гендерные иследовнаия представлена по ссылке, она позволяет понять контекст самого явления "гендерных исследований", как оно воспринимается в современном мейнстриме.

Сама по себе Клаудия Голдин - это вполне нормальный ученый, отформатировавший тематику под повестку, чтобы были повыше шансы на гранты и Нобелевку. То есть это не Бернанке, на которого премию натянули, тут дали за науку.
Однако, есть проблема собственно с наукой. Состоит она в том, что задача поставлена узко и откровенно говоря результаты исследования особо никуда науку не продвигают.

Если коротко - процесс труда всегда комплексный, и какой бы ни был хозяйственный уклад, товарно-денежные отношения будут затрагивать только часть труда. Часть будет "условно бесплатным".

✔️Правильная постановка проблемы звучала бы следующим образом: изучить динамику оплачиваемого и "условно бесплатног!о труда (труда в семье, общие и пр.) в зависимости от господствующих хозяйственных порядков и социальных ограничений.
✔️ Действующая постановка вопроса звучит иначе: "изучить ключевые причины гендерных различий на рынке труда" и содержит ряд концептуальных изъянов:
🖍 Рынок труда (то есть оплачиваемый по формальным контрактам труд) - это примерно 30-40% всего объема трудовых отношений. Причем система эта не закрытая - женщина, занимаясь домашним хозяйством, или уходом за больными/пожилыми родственниками, или волонтерством, или хобби не престаёт трудиться, просто уходит с рынка труда (собственно также как и мужчина если он например воспитывает ребенка, а не жена), но может на него вернуться и снова уйти и т.д, и.т.п. Таким образом, просто наблюдение за ценами на труд дает то же самое искажение как со статистикой безработицы: ты, разумеется, что-то померял, но затем надо понять что именно)
🖍 При анализе индивидуального труда не учитывается тот факт, что хозяйственной единицей является не индивид, а семья, даже если вы имеете дело с законченными "эмансипе" и "одинокими волками". А трудовая мотивация у семьи может быть очень разнообразной и вообще не сводится к модели "рационального выбора" даже в западном обществе (в конце концов там есть дофига мигрантов, которые составляют приличный сегмент рынка труда), а тем более в не западном.
🖍 Не понятно, как учтены ли внеэкономические факторы. U - образная кривая на рынке замужних женщин может объясняться например как выбытием мужиков из-за войн, так и механизацией труда и бог знает еще чем, а не только как "рост числа образованных женщин, создание эффективных контрацептивных средств и общее изменение социальных норм".
🖍 как я понял, вообще не рассматривается вопрос о том, что родительство - это инвестиции в будущее. Собственно поэтому основной вывод получается фееричный:
————————————
«Сейчас разрыв в доходах между женщинами и мужчинами в странах с высоким уровнем дохода составляет 10–20%, хотя во многих из этих стран действует законодательство о равной оплате труда, а женщины часто более образованы, чем мужчины. Почему это? Голдин пытается ответить именно на этот вопрос, и среди прочего ей удается найти одно ключевое объяснение: родительство», — говорится на сайте Нобелевского комитета.
———————————-
Прямо по "повесточке" шпарить в данном случае не отважились, но подоплека считывается: убери фактор родительства и женщины наконец будут равноправны на рынке труда. А потом и в доме престарелых, куда всех сдадут дети, чтобы они не мешались (это если не чайлд-фри, что ещё лучше, потому что максимизирует личный доход и в перспективе снижает антропогенное воздействие)

Итого: это новое издание "научного коммунизма", или скорее "научный троцкизм" в том смысле что выводы подгоняли под ответ и объективному исследователю данный труд может быть полезен крайне ограниченно - какую-то любопытную фактуру взять разве что.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#долговой_коллапс
Чем дальше будут падать цены на трежеря, тем больше будет таких постов: разворот близко!
Но нет, не близко, еще и трети пути не прошли.
Хотя когда ты в позиции, любой бугорок на графике кажется разворотом, это как раз понятно, сам такой же. И на облигациях терять как-то постыдно: одно дело проиграть в акциях или ВДО, но тут!
Однако, самый верный путь к сохранению депо в нынешних условиях - отбросить ложный стыд. И пока не покупать никакие госдодлги, по крайней мере с погашением более года.
#анонс_размещения
Давайте поговорим серьезно, то есть об инфраструктуре.
АБЗ-1, крупнейший производитель асфальтобетона, а также ведущий игрок на рынке дорожно-строительных работ и инфраструктурного строительства в СЗФО, планирует 12 октября собрать книгу заявок по новому выпуску.
Основные параметры:
🖍объем 1,5-2 млрд руб.
🖊срок 3 года
👩‍🎓кредитный рейтинг BBB(RU) от АКРА и ruBBB от Эксперт РА
📈купон ежемесячный, при этом предусмотрен график:
⁃ 16,50% в 1-5 купонные периоды;
⁃ 16,00% в 6-10 купонные периоды;
⁃ 15,00% в 11-15 купонные периоды;
⁃ 14,00% в 16-19 купонные периоды;
⁃ 13,50% в 20-22 купонные периоды;
⁃ 13,00% в 23-27 купонные периоды;
⁃ 12,50% в 28-30 купонные периоды;
⁃ 12,00% в 31-36 купонные периоды.
📌кроме того, через 2 года предусмотрена амортизация :
- по 16,5% от номинала в даты выплат 21, 24, 27, 30, 33 купонов;
⁃ по 17,5% от номинала в дату выплаты 36 купона.
🕵️‍♀️ Организаторы: БКС Банк, Газпромбанк, Инвестбанк Синара.

Начало технического размещения облигаций запланировано на 16 октября.

У меня был всего один вопрос к эмитенту: а как вы вообще определяли купон в нынешней ситуации, когда не ясно ни что будет с ключевой ставкой, ни когда развернется ДКП?
Ответ последовал короткий и емкий: посмотрите на график - вот так оно всё и будет. Конечно, с поправкой на премию в 350 б.п. к КС.

Ушел думать, но анонс на всякий случай оставлю.
#угар_киберпанка
Голдманы объявили, что наступил постмодернистский экономический цикл. Рисеч прикрепил постом ниже👇. Надо сказать, что он сам по себе представляет собой вполне постмодернистское высказывание - тенденции худо-бедно назвали, но в основном описывали следствия, а не причины, и ни сроков ни, прости господи, деталей по размежеванию и геостратегии (это им конечно мог Школьников запретить, плюс для геостратегирования надо другие препараты принимать для расширения сознания) там нету. В общем ярко но бессодержательно, как и положено в постмодерне.
Ну и надо иметь в виду, что культурологи постмодерн уже вроде бы похоронили лет как 10 назад. Хотя, с другой стороны "что мертво умереть не может".
Ну да ладно, это по большому счету брюзжание и придирки. Мы мыслим позитивно и уже размеры и сроки неотвратимой жопы давно определили: до 2063 года все это безобразие не кончится, и плюньте тому в лицо, кто вам скажет что-то другое.
И конечно это никакой не постмодерн. Сейчас мы наблюдаем стадию "презрения здравого смысла", которая собственно и есть проявление системного социально-экономического кризиса, а дальше будет просто старый добрый хаос и погром, который уже имеет место и на Украине, и в Палестине, да в общем и везде по миру. Так что я бы назвал это "циклом хаотизации и обрушения мирового хозяйства"
Мир в итоге должен стать мудрее и сложнее, но для этого нужно переболеть тупизной и приверженностью к простым решениям. И постмодерн тут был всего лишь прологом.
Goldman Sachs Postmodern Cycle.pdf
1.5 MB
Ну и собственно сам рисёч
#политическая_экономия
Прочтя этот текст про гомоплутию (!) и покопавшись в исходниках, я понял, что современная экономическая теория нуждается в обновленной классификации.

Представляю её вашему вниманию. И это на полном серьезе!))
1. Про "научный троцкизм" мы уже говорили - подобным термином будем называть экономические исследования, которые имеют целью доказать какой-либо тезис "актуальной повесточки" и ради этого приносят в жертву объективность и добросовестность. Таковы в частности почти все гендерные исследования, включая последнего по времени нобелиата. При этом сами по себе ученые потенциально способны и на нормальный научный подход, но по каким-то причинам этого не делают.
2. Второе течение, это "наукообразный гомоэротизм". Тут как правило нет политики, но есть желание за счет маркетинговых приемов привлечь внимание и расширить аудиторию. Самый яркий пример "фрейдомарксизм". В принципе и гомоплутия тоже в эту копилку. В данном случае важен яркий нейминг и привлекательные тезисы. Доказывать их не обязательно, также как и разъяснять. Например, суть "фрейдомарксизма" понимают "не только лишь все", а простыми словами его объяснить вообще могут единицы (кстати один из авторов концепции и нынешняя "звезда" Славой Жижек в их число по моему мнению не входит).
3. Третье, "административная гениальность". Когда ты начальник, в тебе все должно быть прекрасно, а когда ты большой начальник, то мало быть доктором наук, нужно великим ученым или нобелиатом. Собственно это случай Бернанке - наукой он вполне серьезно занимался, но по чести говоря, успехов там особых нет. А премия есть.
4. Наконец, "теоретический примитивизм". Вульгарным может быть не только марксизм, но и кейнсианство (секта ММТ) и монетаризм (секта Блинова), да и вообще что угодно. Основные черты - это абсолютизация какой то части той или иной теоретической концепции при полном игнорировании системного, да и научного подхода в целом. Простые тезисы - простые выводы, нефиг тут усложнять.

Возможно, что-то я упустил, но пост будет обновляться и уточняться по мере накопления наблюдений.
#валютная_правда
Коллеги пишут что "доллар всё" - в смысле перестал расти и ни на какие 114 $DXY не пойдет.
Я пока не вполне уверен в этом, просто потому что китайцы, судя по всему, еще не все активы продали. Время конечно покажет, но мне кажется замещайки можно потихоньку разгружать и возвращаться в лоно православной церкви в рублёвые инструменты. Если доллар действительно развернётся, то и на рубле это должно сказаться, так или иначе. Мы же следуем за модой несмотря на бан и санкции.
​​#конференция_эмитента
12 октября в 16:30 (мск): «Интервью с эмитентом ООО «Элемент Лизинг» – онлайн-семинар Cbonds

Элемент Лизинг – один из лидеров в сегменте лизинга грузового автотранспорта в России, а также одна из крупнейших лизинговых компаний по количеству клиентов и числу сделок. Более 113 тысяч договоров, более 40 тысяч клиентов с момента создания. Это независимая компания, предоставляющая в лизинг коммерческий автотранспорт, спецтехнику и оборудование преимущественно предприятиям малого и среднего бизнеса

Напоминаем, что вопросы представителям эмитента вы сможете задать во время прямого эфира. Не упустите эту возможность! Запись онлайн-семинара будет доступна на YouTube-канале Cbonds.

📌Спикеры онлайн-семинара:
Сергей Лялин, Основатель ГК Cbonds;
Андрей Писаренко, Генеральный директор ООО «Элемент Лизинг»,
Ольга Бортняева, Первый заместитель генерального директора ООО «Элемент Лизинг».

📆Когда: 12 октября в 16:30 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!😉
#нефть
Эксон всё-таки купил Пионер и до некоторой степени открыл гонку слияний и поглощений.
В нефтегазе размер имеет значение, а в преддверии нового инвестиционного цикла (провал инвестиций 2015-2021 годов надо нагонять) и обострения конкуренции за запасы (американским нефтяникам скорее всего на Ближнем Востоке и в СНГ уже более ничего не обломится) консолидация отрасли практически неизбежна. Не обязательно всех должен купить Эксон, но еще пару-тройку крупных слияний в ближайшие годы я ожидаю. Оксидентал Петролеум например могут подобрать вполне. Да и вообще всех сланцевиков с приемлемыми запасами, думаю, разберут. На чем и закончится сюжет "сланцевой революции" даже символически.
#нефть
В обед от Альфа-банка пришел пуш: "идеи от Гуру: продать Лукойл." После этого Лукойл махнул ещё на 100 рублей сейчас топчется под 7100. Они так закупаются что-ли?)
Forwarded from usertrader
Итоги дня.
Быки выдернули #Лукойл + какую-то нефтянку и вплотную притащили индекс к уровню 3200 пунктов по индексу #Мосбиржа.
Но сердце не радо - я в том участия не принимал и диспозиция для быков, судя по фьючерсу #IMOEX весьма тревожна 😳.
Картинка - график 2 часа. Получается двойная вершинка.