Сегодня в нашем канале αβeta • premium вышел технический анализ компании Bio-Techne #TECH.

🧬Bio-Techne #TECH разрабатывает и реализует инструменты и реагенты для фарм- и биотехнологических исследований на основе белковых молекул, которые помогают в изыскании новых лекарственных препаратов и предоставляют средства для точных клинических тестов и диагностики.

📈 Техническая картина:
• Котировки TECH завершили формирование «чашки с ручкой» в начале ноября прошлого года на значительном росте объема торгов.

• Прорыв последовал после публикации квартальных результатов, которые превзошли ожидания рынка, и цена акций поднялась до исторических максимумов.

• После этого бумага ушла в боковик и торговалась в очень узком диапазоне около двух месяцев, прежде чем снова поднялась до рекордных максимумов.

Подключайтесь к premium и читайте подробный анализ Bio-Techne и других технически привлекательных компаний.

⚫️25-27 ноября Black Friday в #Abeta!
Открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!

Наше видение текущей ситуации на рынке

💎 На рынке акций сегодня наблюдается глобальный уход от риска, падает практически все, кроме золота и казначейских облигаций - традиционных защитных инструментов. Причиной для столь масштабных распродаж послужил новый южноафриканский штамм коронавируса, который по предварительным данным является более опасным по сравнению с Дельта штаммом.
Исходя из оценок ведущих инвестиционных банков, негативное развитие пандемии не входило в топ 3 риска большинства институциональных клиентов. Это означает, что свои портфели они позиционировали с расчетом на продолжение восстановления экономики и постепенного снижения негативного влияния пандемии из-за прогресса в вакцинировании населения. Есть не подтвержденное мнение о том, что новый штамм потенциально может обходить защитные функции вакцины - это ключевая причина распродаж на рынке сегодня.
Также важно отметить низкую ликвидность на рынке из-за праздничной недели в США, покупателей существенно меньше, чем обычно.
Мы считаем, что реакцию участников торгов избыточной. Неопределенность давит на котировки, срабатывают маржин-коллы, алгоритмические стратегии переворачивают свои позиции из-за пробития ключевых уровней поддержки и тд. Возможно не стоит бежать все скупать прямо сегодня, но при наличии существенной доли кэша оппортунистические покупки качественных бумаг могут в итоге оказаться крайне удачными. Мы по-прежнему оптимистично смотрим на перспективы фондового рынка, т.к. даже при самом неблагоприятном сценарии развития ситуации с новым штаммом коронавируса решение для всех очевидно - новые стимулы. У центральных банков есть лекарство от всех проблем - печатный станок.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA

#акции #аналитика #Abeta #США #макро

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Сегодня финальный день #BlackFriday в #Abeta в рамках которой вы можете купить подписку на канал αβeta • premium по лучшим ценам этого года!
1 месяц -2 000🇷🇺 2500₽
3 месяца - 5 500🇷🇺 6750₽
____
αβeta • premium - это аналитика ведущих инвестбанков мира (JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse), которую мы сами обрабатываем, перерабатываем и публикуем в видео готовых инвестиционных идей и стратегий в рамках наших портфелей:
▪️«Долгосрочный акции»
▪️«Дивидендные акции»
▪️«Долгосрочный Европа»
а также подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.

Так ли страшен новый Омикрон?

На текущий момент мы не обладаем полной картиной того, насколько опасен новый штамм коронавируса, но давайте порассуждаем о его влиянии на рынок акций отталкиваясь от того, что имеем.

В ЮАР, в стране откуда все началось, на сегодняшний день количество новых заражений находится на среднем уровне за весь период пандемии. Количество летальных исходов близко к минимальным значениям, исходя из статистики.

СМИ активно нагнетают обстановку, к примеру, появляется информация о том, что Омикрон в 500 раз заразнее Дельта штамма. Но если бы это было так, то все население земли было бы инфицировано в течение 1 недели.

Да, новый штамм короновируса более заразен по сравнению с предыдущими, но исходя из собранной на сегодняшний день информации, Омикрон и менее смертелен. И хочется отметить, что исторический анализ эпидемий свидетельствует о том, что появление более заразных, но менее опасных штаммов - естественный процесс эволюции вирусов.

Если описанная выше тенденция подтвердится, то может ли быть так, что появление Омикрона, это позитивно для рынка акций в среднесрочной перспективе и может означать скорое окончание пандемии?

В том, случае, если доминирующим штаммом станет существенно более заразный, но также и менее опасный, то это сделает коронавирус крайне схожим с привычным сезонным гриппом. Этот сценарий является исторически наиболее вероятным для респираторных вирусов, исходя из срока пандемии и количества волн. К тому же, следует учитывать высокое проникновение вакцин в среднем в мире, более подготовленную систему здравоохранения и положительные результаты испытаний лекарств от коронавируса.

Что произойдет на фондовом рынке при реализации данного сценария?
 ⁃ Рост доходностей на рынке казначейских облигаций (хорошо для банковского сектора).
 ⁃ Ротация из акций роста в акции стоимости.
 ⁃ Ралли в акциях компаний, которые выигрывают от восстановления экономики.

Это лишь один из потенциальных сценариев развития ситуации, но мы наращиваем долю циклических акций в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA

#акции #США #Abeta #мнение_abeta

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Стоит ли сейчас покупать акции нефтяных компаний?

Цены на нефть остаются одной из наиболее обсуждаемых тем последней недели. И это не удивительно - на фоне масштабного падения котировок за столь короткий срок.

В чем причина падения?

 ⁃ Инвесторы испугались существенного снижения спроса на «черное золото» за счет ужесточения ограничений по аналогии с предыдущими вспышками пандемии.
 ⁃ Страны импортеры нефти во главе с США начали вести активную борьбу с «дорогой» нефтью через увеличение предложения на рынке за счет продажи собственных резервов.

В результате на рынке в течение нескольких дней наблюдалось истерия и нефть марки BRENT снизилась c $82 до $66, а это около 20%.

Как мы оцениваем текущую ситуацию?

Для нас показательны два момента:

 ⁃ Вчера многие рассчитывали на то, что ОПЕК+ примет решение не наращивать объем добычи из-за возникших глобальных рисков. Но картель этого делать не стал. И что мы видим? Нефть не то, что не упала, а выросла, и положительная динамика продолжается. Это говорит о крайней готовности рынка покупать.
 ⁃ Обратите внимание на динамику акций нефтяных компаний и РТС. На графике видно какую устойчивость относительно цен на нефть демонстрирует ETF на американские нефтяные компании XLE (оранжевая линия) и РТС (голубая линия). Это опять же подтверждает сильный спрос со стороны крупного капитала на акции нефтяных компаний. 

Вывод:

Мы активно наращивали акции нефтяных компаний на коррекции и сохраняем исключительно положительный взгляд на данный сегмент рынка.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA

#акции #США #Abeta #нефть #мнение_abeta

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Перспективные направления в полупроводниковом секторе на 2022

💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.

Перспективы сегмента:

• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.

• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.

• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.

• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.

• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.

• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.

Лучшие идеи в индустрии полупроводников:

✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%

✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%

✅ Marvell #MRVL 
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%

✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%

✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%

✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%

✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%

✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%

Производители DRAM микросхем:

✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%

✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.

#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Почему сейчас стоит покупать акции?

Рынок акций ощутимо лихорадит последние 2 недели, причины понятны: к новому штамму коронавируса добавилась достаточно агрессивная риторика ФРС.

Но что если попытаться отбросить эмоции и оценить фундаментальную картину? Давайте выделим ключевые факторы, определяющие наш «бычий» взгляд на 2022 год.

 ⁃ В базовом сценарии мы признаем более высокую степень заражаемости штаммом Омикрон, но отмечаем более легкую форму течения болезни, что не приводит к росту госпитализаций (текущие данные из ЮАР подтверждают именно такой сценарий). В таком случае бурное восстановление котировок акций может произойти достаточно быстро. Но даже если рассматривать негативный сценарий, учитывая уровень подготовки системы здравоохранения - отскок фондового рынка лишь отложится на несколько месяцев. 

 ⁃ Темпы роста мировой экономики в 2022 году прогнозируются на уровне выше среднего. 

 ⁃ Маловероятно, что мировые центральные банки будут и дальше «пугать» инвесторов более ястребиной монетарной политикой. Во всяком случае, мы не думаем, что фактические темпы сворачивания стимулирования и повышения ставок окажутся жестче, чем уже заложено в текущую стоимость акций. А что, если инфляция уже достигла пика и следующие принты будут выходить ниже ожиданий? В таком случае риторика регуляторов может измениться, что поддержит рынок акций.

 ⁃ Прошедший сезон отчетностей оказался крайне сильным, существенно опередив прогнозы аналитиков. Мы делаем ставку на сохранение данного тренда на будущие кварталы, что окажет дополнительную поддержку акциям - инвесторы любят сюрпризы.

 ⁃ Оценки акций компаний находятся на уровне выше среднего, но если сравнить их с реальными доходностями на облигационном рынке, то ситуация выглядит иначе: разница близка к историческим максимумам. Это означает, что у инвесторов нет альтернативы покупке акций - крайне позитивный фактор.

Да, на сегодняшний день рынки - очень волатильны, а новостные заголовки пестрят страшными прогнозами. Но иногда полезно отбросить эмоциональный шум и трезво оценить ситуацию. Никто не знает будущего, но учитывая вышесказанное, мы покупаем в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA

#акции #США #Abeta #мнение_abeta

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Последствия делистинга китайских акций

Не так давно стало известно о том, что китайский агрегатор такси DiDi #DIDI, разместивший свои депозитарные расписки на Нью-Йоркской фондовой бирже менее полугода назад, намерен провести их делистинг с одновременным размещением на Гонконгской фондовой бирже ввиду давления со стороны китайских властей. 

Многие инвесторы с ужасом представляют себе данный процесс, опасаясь, что другие китайские компании будут вынуждены последовать пути DiDi.

Разберемся подробнее, что делать инвесторам, имеющим в своем портфеле китайские бумаги.

1. Инвестиции в фонды китайских акций
Если в вашем портфеле нет конкретных акций китайских компаний, но есть бумаги фондов, инвестирующих в широкий рынок Китая, вам нечего опасаться. Управляющие компании, имея статус профессионального участника рынка, могут покупать бумаги на Шанхайской и Гонконгской бирже. Делистинг никак не повлияет на возможность совершать сделки с бумагами фондов, инвестирующих в Китай. 
Если в вашем портфеле нет подобных инструментов, и вы верите в потенциал роста китайского рынка, вам могут подойти следующие фонды:

Для неквалифицированных инвесторов:
✅ Альфа-Капитал Китайские Акции #AKCH
✅ FinEx Акции китайских компаний #FXCN

Для квалифицированных инвесторов:
✅ iShares MSCI China ETF #MCHI
✅ KraneShares CSI China Internet ETF #KWEB

2. Акции куплены не на американских площадках
Если китайские акции куплены на Шанхайской или Гонконгской бирже - переживать так же не стоит. Делистинг с американских бирж не повлияет на ваш портфель, а если и повлияет, то положительно. Примером может выступить динамика акций China Telecom, которые после делистинга в январе сначала упали, а затем буквально за неделю смогли восстановиться до прежних уровней благодаря покупкам со стороны инвестиционных фондов. В следующие несколько месяцев акции продемонстрировали рост более чем на 15%.

Аналогичная ситуация может произойти при делистинге любой другой китайской компании. Поэтому в случае покупки акций на Шанхайской или Гонконгской бирже вам не о чем переживать. Возможно, что делистинг китайских бумаг с торговых площадок США позволит вам даже заработать за счет дополнительного спроса со стороны фондов, инвестирующих в Китай. 

3. Акции куплены на NYSE, NASDAQ или СПБ Бирже
В этой ситуации все немного сложнее. Сперва нужно разобраться: торгуется ли конкретная акция на Шанхайской или Гонконгской бирже. Если нет, вероятнее всего, инвестору придется ее продать. В случае листинга на любой из перечисленных бирж брокер сможет перевести ценные бумаги с одной площадки на другую. Однако продать их в ближайшее время после делистинга не получится, поскольку ни СПБ, ни Московская биржа прямого доступа к Китаю не имеют. Однако Санкт-Петербургская биржа планирует предоставить инвесторам доступ на биржу Гонконга. Сроки пока неизвестны, но работа над этим идет. В итоге, как только откроется доступ к гонконгской бирже, инвесторы вновь получат возможность совершать сделки с «замороженными» китайскими акциями. 

Другой вариант: дождаться от компании выкупа акций по оферте. В таком случае цена выкупа рассчитывается как средневзвешенная стоимость акций за последние шесть месяцев. Однако здесь есть нюанс: после появления разговоров о делистинге акции, вероятно, будут демонстрировать снижение до того момента, пока сам факт делистинга не будет подтвержден биржей. В этом случае время играет против инвестора, ведь с каждым днем средняя стоимость выкупа акций будет снижаться.

Как итог, можно сказать следующее: делистинг - хотя и малоприятная процедура, но не самая страшная для компании. Инвесторы, которые четко понимают правила игры, в такой ситуации могут даже заработать.

#акции #Abeta #Китай #мнение_abeta

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Привлекательно ли выглядит американский рынок акций с технической точки зрения?

Отскок, который произошел на фондовом рынке за последние дни имел очень «здоровый» характер с технической точки зрения. На текущий момент резко выросло количество американских акций, торгующихся выше 200- и 50-ти дневных скользящих средних:

 ⁃ Более 70% акций торгуются выше своих 200-дневных скользящих средних по сравнению с 55% в ноябре.
 ⁃ Около 65% акций - выше 50-дневных скользящих средних, при этом неделю назад только 30% могли этим похвастаться.

Фактически, в текущем росте фондового рынка принимает участие практически весь спектр бумаг, а не какие-то отдельные сектора или стили (например, акции роста или стоимости). К тому же большинству акций удалось преодолеть важные уровни технического сопротивления. Поэтому мы считаем, что еще рано фиксировать прибыль и стоит продолжать держать качественные акции.
________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA

#акции #США #Abeta #мнение_abeta

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Российский рынок: почему продолжается падение?

Коррекция, в ходе которой индекс РТС откатился более чем на 20% с октябрьских максимумов, связана с продажей российских акций иностранными инвесторами. При этом важно понимать, что продажи происходят на крайне неликвидном рынке ввиду сезонности.

Иностранные инвесторы фиксируют прибыль, желая уйти на рождественские праздники при минимальном риске, опасаясь геополитической напряженности в отношении России, активно подогреваемой западными СМИ. Дополнительное давление оказывает risk-off в преддверии заседания Федеральной резервной системы.

При этом продажи иностранцев практически не встречают крупных покупок локальных инвесторов, которые уже «в рынке». Апогеем снижения стало сегодняшнее утро, когда на ранней сессии в отсутствии ликвидности осуществлялись продажи в российских акциях на десятки миллионов долларов. 

Однако стоит понимать, что сегодняшние продажи во многом были спровоцированы маржин-коллами со стороны ритейл-инвесторов. По опыту прошлых коррекций, существенные маржин-коллы являются предвестником разворота рынка. Поэтому мы продолжаем частями выкупать качественные российские акции, сохраняя позитивный долгосрочный прогноз по всему рынку.

#акции #Abeta #Россия #мнение_abeta

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Почему падают рынки?

Глобальные фондовые рынки открыли неделю существенным падением, которое было вызвано целым рядом негативных факторов. Поговорим подробнее о причинах и о том, что делать инвесторам.

Инвесторы начали оценивать последствия ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. На своем последнем заседании центральный банк объявил об ускорении темпов сокращения скупки активов в два раза - до $30 млрд в месяц, что позволит полностью завершить экстренное стимулирование экономики к марту 2022 года. Помимо этого, большинство членов ФРС считает, что ключевая ставка будет повышена три раза в следующем году.

Усугубляется ситуация тем, что ужесточение монетарной политики происходит в условиях стремительного распространения нового штамма COVID-19, которое способно привести к новым пандемийным ограничениям и, как следствие, к замедлению роста экономики. Жесткая позиция мировых ЦБ может говорить о том, что регуляторы всерьез озабочены высокими темпами инфляции. 

Помимо перечисленных рисков добавилась неопределенность вокруг продвижения инфраструктурного пакета Байдена на $1.75 трлн: Сенатор Джо Манчин заявил в воскресенье, что не поддержит указанный законопроект. На этом фоне Goldman Sachs понизил прогноз по росту реального ВВП США в 1-м квартале 2022 года до 2% с 3%.

Учитывая низкие уровни ликвидности ввиду сезонности, мы не исключаем, что рынок акций в краткосрочной перспективе может продолжить снижение, поэтому инвесторам следует проявлять осторожность. Сохраняем запас кэша и не спешим совершать сделки «здесь и сейчас».

На среднесрочном горизонте мы имеем более оптимистичный взгляд на рынок акций. Ближайший катализатором для роста может послужить предстоящий сезон отчетности, который начнется в середине января. По прогнозам аналитиков, он может оказаться достаточно сильным.

Стоит отметить, что если инфраструктурный пакет в итоге не будет утвержден или его объем существенно снизится - в результате упадут инфляционные ожидания и, как следствие, у регулятора не будет необходимости агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику. От такого сценария выиграют акции технологических компаний, которые были под существенным давлением в последние недели. Как показывает опыт, на текущий момент, портфель сформированный по принципу «штанги» демонстрирует неплохую устойчивость в рамках возросшей волатильности (подход при котором акции циклических компаний уравновешиваются технологическими бумагами с разумной оценкой).

#акции #США #Abeta #мнение_abeta

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Применение коэффициента Шарпа при оценке эффективности инвестиций.

В инвестиционной деятельности важно учитывать не только конечную доходность, но и риск. В качестве показателя, характеризующего соотношение риска/доходности часто используют коэффициент Шарпа, разработанный в 1966 году, но не утративший актуальность на сегодняшний день.

Коэффициент Шарпа - показатель эффективности инвестиционного портфеля, который вычисляется как отношение премии за риск к стандартному отклонению портфеля. Иными словами, коэффициент показывает доходность с поправкой на риск. Соответственно, чем выше коэффициент Шарпа - тем больший доход будет получен на единицу риска, т.е. тем лучше риск-скорректированная доходность.

При оценке коэффициента Шарпа исходят из следующих соображений:
S < 0 - доходность ниже безрисковой ставки, портфель неэффективен.
1 > S > 0 - риск не окупается, портфель можно использовать за отсутствием альтернатив.
S > 1 - доходность полностью покрывает риск, портфель эффективен.

Аналитики Goldman Sachs применяют модифицированный вариант коэффициента Шарпа для определения потенциальной доходности актива с поправкой на риск. В этом случае коэффициент вычисляется как отношение доходности актива до консенсусной целевой цены к предполагаемой волатильности на актив. 

На основании данных аналитики отбирают бумаги с наибольшим значением коэффициента Шарпа. С 1999 года доходность этого списка превосходила S&P 500 в 64% случаев в среднем на 243 б.п. (486 б.п. в годовом исчислении). При этом отобранные акции в большинстве случаев также опережали динамику крупнейших инвестиционных фондов США. 

На текущий момент секторами с наиболее высоким значением коэффициента Шарпа являются: промышленность, коммуникационные услуги, здравоохранение и энергетика. 

Список акций с самой высокой потенциальной доходностью с поправкой на риск:

✅ Global Payments #GPN
✅ Activision Blizzard #ATVI 
✅ T-Mobile US #TMUS 
✅ Penn National Gaming #PENN 
✅ Alaska Air Group #ALK

Коэффициент Шарпа является полезным инструментом для оценки эффективности инвестиций особенно в условиях неопределенности.

#GS #Abeta #акции #аналитика

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Итоги заседания ФРС

Вчера были опубликованы итоги очередного заседания Федеральной резервной системы. К этому событию накануне было приковано все внимание инвесторов, поскольку те продолжают оценивать перспективы влияния повышения ставок на рост экономики США.

Ключевые моменты:
• Центральный банк ожидаемо сохранил ставку на прежнем уровне 0.25% (прогноз 0.25% / пред 0.25%);
• Регулятор ускорит сворачивание экстренного стимулирования в два раза с февраля - до $30 млрд в месяц. Это позволит ФРС завершить покупку активов в марте;
• ФРС готовится начать повышение ставок в марте;
• Сокращение баланса ФРС начнется только после повышения ставки.

Несмотря на то, что ФРС не преподнесла никаких сюрпризов, реакция рынка была смешанной. Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила примерно на 10 б.п. в ответ на сообщение регулятора о планируемом повышении ставок в марте. Доходность подскочила до внутридневных максимумов, когда на пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что центральный банк видит много пространства для повышения ставок, прежде чем это нанесет ущерб рынку труда.

💎 Решения ФРС не преподнесли сюрпризов участникам рынка. В целом, риторика говорит о том, что регулятор готов действовать, однако будет проявлять осторожность - решения будут приниматься с учетом обстоятельств (состояние рынка труда, инфляции, роста экономики). Занимаем, в свою очередь, осторожную позицию, обращаем внимание на качественные компании, преимущественно с низкими мультипликаторами.

#акции #США #Abeta #макро

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Предварительный обзор отчетности Alphabet

1 февраля после закрытия рынка компания Alphabet #GOOG представит результаты за 4-й квартал 2021 года. Сумеет ли компания в очередной раз превзойти прогнозы?
 
Согласно консенсус-прогнозу, чистая прибыль на акцию компании составит $27.7, выручка ожидается в размере $72.08 млрд. 

С начала года акции Alphabet #GOOG откатились примерно на 10%, в то время как сектор интернет-компаний потерял около 15%. Относительная устойчивость технологического гиганта может сигнализировать об уверенности инвесторов в будущих результатах компании, хотя и более скромных в 2022 году по сравнению с другими представителями FAANG. Таким образом, акции Alphabet органично вписываются в категорию бумаг с более низким соотношением риска/доходности, что в текущих рыночных условиях может оказаться преимуществом.

Что касается облачных вычислений, есть вероятность снижения темпов роста Google Cloud в 4-м квартале на фоне опубликованных данных Microsoft #MSFT по Azure, согласно которым рост облачного сегмента бизнеса составил 46% против консенсуса на уровне 48%. Тем не менее, облако по-прежнему остается одной из ключевых возможностей роста и важным направлением для инвестиций Google.

Как правило, руководство компании не дает прогнозов на будущее, однако инвесторы ожидают услышать какие-либо комментарии, касающиеся: 1) возможного снижения темпов роста доходов на фоне высокой сравнительной базы прошлого года; 2) траектории маржи по мере нормализации вложений в бизнес.

💎 Оглядываясь на недавнюю отчетность Microsoft, вполне логично ожидать сильных результатов и от Alphabet. Совсем недавно мы нарастили позицию по акциям интернет-гиганта в нашем долгосрочном портфеле, после того как котировки значительно откатились от своих исторических максимумов. К моменту написания статьи доходность позиции составляет около 44%. Мы по-прежнему сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы компании.

#Abeta #коммуникационные_услуги #GOOG #сезон_отчетности

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Инвестируем в Razorpay

✅ Razorpay - ведущая финтех-платформа по обслуживанию онлайн-бизнеса в Индии. Около 80% компаний-единорогов в стране используют Razorpay.

О компании
• Razorpay это разносторонний индийский финтех-феномен, основу которого составляет платежный шлюз, позволяющий уже более 8 млн бизнесов принимать и обрабатывать платежи от клиентов онлайн напрямую на их сайтах, маркетплейсах или в приложениях.

• Компания также предлагает передовой функционал необанковской платформы RazorpayX по управлению внутренними финансами индийского малого и среднего бизнеса.

• Самым перспективным направлением компании в долгосрочной перспективе может стать новый продукт Razorpay Rize, который предлагает все необходимые инструменты и услуги для создания с нуля, запуска, ведения и масштабирования новых стартапов в Индии.

Драйверы роста

• Потенциал рынка Индии. Несмотря на то, что в 2021 году Индия стала страной с самым высоким темпом роста онлайн-продаж в мире (27%), она до сих пор сильно отстает от основных экономик мира по степени проникновения электронной коммерции (в 2021 году всего около 7% против почти 40% у Китая). Это создает уникальные возможности для Razorpay.

• Отличная репутация среди стартапов. Решения Razorpay пользуются большим спросом среди топовых индийских технологических стартапов. Уже 34 из 43 индийских компании-единорогов являются клиентами Razorpay.

• Географическая экспансия. Razorpay планирует расширение на гигантский по потенциалу регион Юго-Восточной Азии с населением более 600 млн человек. Ранее компания уже совершила первое заграничное приобретение малайзийского финтех-стартапа Curlec.

• Главный бизнес-инкубатор Индии. С запуском в декабре 2021 года нового продукта Rize, Razorpay преследует цель создать новую современную сильную индийскую экономику с минимальными преградами для бизнеса. Таким образом, Razorpay дает возможность миллионам людей начать свое дело.

📊 Ключевые показатели
• Выручка в 2021 году выросла на 58% г/г и составила $300 млн. Прогноз роста на 2022 год: +67%.
• Компания стала прибыльной по свободному денежному потоку с 2020 года и вышла на прибыль в 2021 году.
• 8 млн клиентов Razorpay, среди которых все топовые технологические стартапы Индии (Flipkart, Zomato, Swiggy, BYJU’s, Oyo, Yatra).
• За 2021 год Razorpay обработал платежей на $60 млрд, что подразумевает рост на +50% г/г. Компания прогнозирует на 2022 год рост обработанных платежей на 50% до $90млрд.

Параметры сделки:
• Оценка: $6.75B (дисконт 10% к последнему раунду)
• Крупнейшие инвесторы: Sequoia Capital, Tiger Global Management, Mastercard, GIC (суверенный фонд Сингапура, под управлением $750 млрд)
• Прогнозируемая дата IPO: 1Q 2024
• Прогнозируемая оценка (на момент выхода): $20B

💎 На данный момент Razorpay является частной компанией и её акции не торгуются на бирже, однако инвестиции в компанию доступны напрямую через нас.

Если вас интересуют инвестиции в частые компании, в том числе Razorpay:
• пишите в личку - @abeta_bot
• свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8

#Abeta #венчурные_инвестиции

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Инвестируем в ConsenSys

✅ ConsenSys - создатель самого популярного в мире крипто кошелька MetaMask - лидера в области выстраивания блокчейн-экосистем и приложений на основе Ethereum для последующего их внедрения в бизнес-процессы корпораций и государств. Компания основана Джозефом Любиным - одним из создателей Ethereum.

Структура компании
У ConsenSys самый диверсифицированный бизнес среди инфраструктурных блокчейн компаний с независимыми продуктами, каждый из которых уже сейчас генерирует выручку и является лидером в нише.

• ConsenSys Software - 6 самодостаточных ключевых продуктов, которые имеют многочисленную клиентскую базу (MetaMask, Infura, Truffle, Diligence, Codefi, Quorum). 

• ConsenSys Mesh - венчурное подразделение, которое занимается портфельными инвестициями и выступает в качестве бизнес-инкубатора для перспективных блокчейн-проектов.

Драйверы роста

• Диверсификация доходов. У ConsenSys уникальная для блокчейн рынка бизнес-модель, которая сочетает в себе два основных типа денежных доходов: подписочную (Infura и Truffle) и транзакционную (MetaMask). 

• Сильное венчурное подразделение Mesh. ConsenSys инвестировала в 150 лучших стартапов в криптоиндустрии, в которых она выступает как портфельный инвестор или имеет контрольный пакет, занимаясь акселерацией и развитием проекта напрямую.

• Продолжающееся развитие Ethereum. Компания оперирует на основе Ethereum - лидера среди блокчейнов на сегодняшний день, несмотря на растущую конкуренцию со стороны альтернативных блокчейнов, как Solana, Terra, Avalanche и других.

• Институциональное принятие блокчейна. ConsenSys делает особый акцент на институциональных крупных клиентах, корпорациях и государственных структурах. Уже сегодня компания обладает более чем 2 тыс. клиентов, среди которых JPMorgan, Microsoft, Amazon и центральные банки нескольких стран.

📊 Ключевые показатели
• Выручка в 2021 году выросла на 100% г/г и составила $184 млн. Прогноз на 2022 и 2023 год: +75% и +64%, соответственно.
• Компания вышла на прибыль осенью 2021 года.
• 2000+ корпоративных клиентов и партнеров по всему миру.
• Более 30 млн активных месячных пользователей кошелька MetaMask, 430 тыс. разработчиков пользуются Infura.
• Объем транзакций, пройденных через кошельки MetaMask в 2020 году составил $1.8 млрд, а в 2021 году увеличился на 455% до $10 млрд. 
• Аудит от продукта Diligence уже защитил смарт-контракты на сумму более $25 млрд.
• Приложение для тестировки DApps Truffle было загружено более 5 млн раз. 
• В венчурном подразделении ConsenSys Mesh находятся 150 крайне перспективных стартапов и проектов в криптоиндустрии.

Параметры сделки:
• Оценка: $6.4 млрд (дисконт 10% к последнему раунду)
• Крупнейшие инвесторы: J.P. Morgan, Microsoft. HSBC, UBS, Mastercard
• Прогнозируемая дата IPO: 1 полугодие 2024
• Прогнозируемая оценка (на момент выхода): $28 млрд

💎 На данный момент ConsenSys является частной компанией и её акции не торгуются на бирже, однако инвестиции в компанию доступны напрямую через нас.

Если вас интересуют инвестиции в частные компании, в том числе ConsenSys:
• пишите в личку - @abeta_bot
• свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8

#Abeta #венчурные_инвестиции

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Инвестируем в Toss

✅ Toss - лидирующая финтех-компания Южной Кореи. Toss объединяет в рамках единого приложения (Super App) множество финансовых сервисов для потребителей и интернет-магазинов. В частности, Toss предоставляет банковские, брокерские, страховые, платежные и рекламные услуги.

Драйверы роста

• Успех новых продуктов. В прошлом году Toss запустил платформу для покупки акций Toss Securities и цифровой банк Toss Bank. Всего за 1 месяц Toss Securities набрал 2 млн пользователей, а Toss Bank выбрал весь кредитный лимит ($500 млн), предоставленный ЦБ Кореи, всего за 10 дней. Компания также успешно осуществляет перекрестные продажи 21 млн клиентам, которые изначально использовали Toss только для низкомаржинальных сервисов (P2P переводы).

• Ускорение темпов роста выручки от Toss Securities. Платформа является единственной в Южной Корее, на которой доступна фракционная (неполный лот) торговля акциями американских компаний. Рентабельность торговли акциями США в 20 раз выше торговли локальными бумагами за счет валютной переоценки. 

В следующем году компания планирует запустить маржинальную торговлю и добавить деривативы. Стоит отметить, что в 2020 году количество ритейл инвесторов в Южной Корее удвоилось.

• Глобальная экспансия. В начале 2021 года компания начала оперировать во Вьетнаме. Количество активных пользователей в стране уже достигло почти 3.5 млн, что доказывает высокий потенциал масштабирования Toss. В будущем компания рассматривает выход на рынки Японии и Малайзии.

• Рост доли на рынке за счет универсального Super App. В отличие от традиционных банков, Toss реализует свои услуги через единое приложение или Super App. В Юго-Восточной Азии население гораздо чаще предпочитает использовать Super App, а не отдельные приложения банков.

• Новые сервисы. Toss запускает массу новых услуг, среди которых BNPL, кредитные карты, маржинальная торговля, конструктор онлайн-магазинов и другие сервисы в области электронной коммерции. Помимо этого, компания рассматривает возможность запуска криптотрейдинга. 

Расширение Toss в новые области позволяет увеличить долю на рынке, выигрывая конкуренцию у классических игроков (банки и брокеры) и не специализированных на финансовых сервисах экосистемах (Kakao, Coupang).

📊 Ключевые показатели
• $855 млн - прогнозная чистая выручка Toss на конец 2021 года
• 139% - годовой рост выручки Toss в 2021 году
• 21 млн зарегистрированных пользователей в Южной Корее
• 11 млн активных пользователей в месяц (MAU) в Южной Корее
• 3.5 млн активных пользователей в месяц (MAU) во Вьетнаме

Параметры сделки:
• Оценка: $12.45 млрд
• Цена за акцию: $81.9
• Последний раунд: Series H (закрыт в июне 2021). 
Оценка - $7.4 млрд post-money. 
Лид инвестор - Alkeon Capital Management. 
Среди других инвесторов: Sequoia Capital China, Ribbit Capital, PayPal, Bessemer Venture Partners, GIC (суверенный фонд Сингапура)
• Прогнозируемая дата IPO: 1 полугодие 2023
• Прогнозируемая оценка (на момент выхода): $60 млрд

💎 На данный момент Toss является частной компанией и её акции не торгуются на бирже, однако инвестиции в компанию доступны напрямую через нас.

Готовы ответить на все ваши вопросы:
• пишите в личку - @abeta_bot
• свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8

#Abeta #венчурные_инвестиции

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Инвестируем в Blockchain.com

Blockchain.com - крупнейшая в мире экосистема цифровых активов, предлагающая полный спектр сервисов для 36 млн розничных и институциональных клиентов в 200 странах. 

О компании

• Главной вертикалью для компании является B2B бизнес. Институциональные клиенты используют Blockchain.com как one-stop сервис, предлагающий кредитование под залог крипты, брокерские услуги, структурные продукты, лицензированное кастоди и т.д. Доля B2B сегмента стабильно составляет 65%+ от выручки всего бизнеса. 

• В то же время Blockchain.com имеет один из самых популярных крипто кошельков в мире с 80 млн адресов, через который прошло 31% всех биткоин транзакций. Компания активно запускает новые B2С сервисы для физических лиц и уже сейчас имеет широкую линейку продуктов.

Драйверы роста

• Одна из самых развитых инфраструктур на крипторынке. Компания за 10 лет построила экосистему, которая отвечает самым высоким требованиям безопасности и комплаенса. Такой уровень организации позволяет Blockchain.com работать с ведущими мировыми банками (Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays) и масштабировать свои продукты на частных и институциональных клиентов. 

• Наличие лицензий. Blockchain.com имеет европейскую и американскую крипто-лицензию, а также находится в процессе получения банковской лицензии в США. Компания активно сотрудничает с регуляторами и выстраивает «белую» инфраструктуру в ключевых юрисдикциях. 

• Развитие новых продуктов. Blockchain.com планирует запустить в 2022 году NFT-маркетплейс, дебетовые и кредитные карты, управление активами для институциональных клиентов, собственный игровой браузер для интеграции своего кошелька и использования его в играх и метавселенных. 

• Географическая экспансия. Blockchain.com уже представлена в 200 странах и захватывает локальные рынки через покупку местных лидеров. Компания делает большую ставку на развитие бизнеса в Латинской Америке и за последний год осуществила несколько поглощений, став крипто-лидером в Аргентине, Бразилии, Чили, Колумбии и Мексике. 

📊 Ключевые показатели: 
• Выручка в 2021 году - $450 млн, рост +1040% г/г, прогноз на 2022 год +240% 
• Валовая рентабельность в 2021 году составила 75%. Рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 65%
• 36 млн верифицированных пользователей и 1000+ институциональных клиентов, 3-е место в мире по объему веб-трафика среди крипто-проектов 
• Объем транзакций у институциональных клиентов за 2021 год вырос в 10 раз. На 2022 год прогнозируется увеличение еще в 8 раз.
• Объем транзакций у физлиц за прошлый год вырос в 4 раза. На 2022 год прогнозируется рост в 3 раза
• За 2021 год выдано кредитов под залог криптовалюты на $5 млрд, в 2022 году планируется выдать $10 млрд

Параметры сделки: 
• Оценка: $12 млрд (дисконт 15% к последнему раунду) 
• Крупнейшие инвесторы: Google Ventures, Lightspeed Venture Partners, DST Global, Digital Currency Group
• Прогнозируемая дата IPO: 1-й квартал 2023 
• Прогнозируемая оценка (на момент выхода): $45 млрд 

💎 У Blockchain.com нет аналогов на рынке ни по уровню развития B2B и B2C сервисов, ни по количеству клиентов, ни по широте географического присутствия и наличия локальных лицензий. На данный момент Blockchain.com является частной компанией и её акции не торгуются на бирже, однако инвестиции в компанию доступны напрямую через нас.

Готовы ответить на все ваши вопросы:
• пишите в личку -  @abeta_bot
• свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8

#Abeta #венчурные_инвестиции

Знакомство с альтернативным вариантом инвестиций

Текущая глобальная макроэкономическая обстановка заставляет инвестора все чаще задумываться над диверсификацией портфеля и рассматривать альтернативные варианты инвестиций. Фондовый рынок, недвижимость, золото, бизнес - все это кажется достаточно знакомым и традиционным. Однако, мир инвестиций не ограничивается вышеперечисленным. Хотим начать вас знакомить с еще одним альтернативным вариантом инвестиций, который уже упоминался в нашем канале.

Венчурные инвестиции (venture — рискованное предприятие) — вложения в развивающийся бизнес или стартап с огромным потенциалом, о перспективах успешности которого пока неизвестно.

Плюсы и минусы венчурного инвестирования.
Основной плюс венчурного инвестирования — высокая доходность. Венчурные инвестиции являются самым высокодоходным активом в мире. Уровень доходности может значительно превысить сумму вложений в течение уже первых нескольких лет. Средний срок нахождения инвестора в проекте составляет около пяти лет.

Если стартап ждет успех, то впоследствии свою долю в нем можно будет продать с огромной выгодой. Подобным образом поступили некоторые соинвесторы Zoom, Uber, и Airbnb, когда компании выстрелили. Для понимания порядка цифр: первые инвестиции в Google составили всего $100 тыс., а текущая капитализация компании превышает $1 трлн. Если бы вы проинвестировали в проект $10 тыс., то сейчас вы бы были долларовым миллионером.

Однако, несмотря на всю свою привлекательность данный вид инвестирования имеет свои минусы, о которых нельзя забывать.

Повышенный уровень риска. Согласно статистике, 75% венчурных проектов не возвращают деньги вкладчикам. 20% стартапов терпят неудачу в течение первого года, 30% — в течение двух, 50% — за следующие пять лет. Но опять же это все средние цифры. При правильном выборе фонда или контрагента, который производит скрупулезный отбор проектов для инвестирования, уровень риска может быть сопоставим с традиционными инвестированием в акции публичных компаний.

Более длинный горизонт инвестирования. Как правило, для получения максимальной прибыли имеет смысл оставаться в капитале компании до ее выхода на IPO. А с учетом стадии инвестирования это может занять 3-4-5 лет..

Большой объем самостоятельной работы.
Для того, чтобы найти стоящий проект с отличным бизнес-планом, перспективной идеей и отличной командой, инвестору придется потратить достаточно сил и времени.Опять же в случае инвестирования через фонд вся работа идет не на стороне клиента, что существенно облегчает процесс инвестирования.

💎 Будем продолжать знакомить вас с миром венчурных инвестиций. Также напоминаем, что инвестиции в перспективные стартапы уже доступны напрямую через нас.

Вы можете связаться с нами:
• клиентская линия телеграм - @abeta_bot
• форма обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8

#Abeta #венчурные_инвестиции

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Тактическая возможность в акциях роста

💡 Падение акций роста с максимумов прошлого года оказалось на 25% сильнее, чем в акциях стоимости. Распродажа в отдельных акциях была еще более драматичной: около половины компаний из состава Nasdaq рухнули примерно на 50% от своих 12-месячных максимумов. 
С начала года инвесторы увеличивали экспозицию на акции стоимости и сокращали долю в акциях роста. Это подразумевает потенциал для тактического отскока в быстрорастущих сегментах рынка. 

• Увеличение доходностей облигаций сдерживало акции роста, однако это давление может ослабнуть. По мере появления новых признаков замедления экономики США, ФРС может стать более сдержанной в своих решениях относительно денежно-кредитной политики, что позволит доходностям пойти на спад. 

• Оценка акций роста существенно снизилась. По мультипликатору P/S неприбыльные технологические компании приближаются к откровенно дешевым уровням, так же как и акции платежных систем, после своих рекордных максимумов прошлого года. Наиболее привлекательными для покупки выглядят акции компаний у которых нет проблем с долговой нагрузкой.

Факторы говорят в пользу потенциального тактического отскока в наиболее перепроданных сегментах. Среднесрочно взгляд на акции роста остается осторожным: оценка технологического сектора в целом все еще находится вблизи максимумов 2000 года, а текущая доходность свободного денежного потока акций роста ниже, чем у акций стоимости.



#акции #США #Abeta #аналитика

· получить доступ к premium
· telegram · сайт