Двойная выгода от роста цен на золото
💡 После выхода недавних данных о рекордных уровнях инфляции, золото выходит на первый план как один из привлекательных и перспективных активов.
⚡️ Факторы роста:
• Защитный актив. Индекс потребительских цен, который является основным индикатором инфляции в США, в октябре вырос до 6.2% в годовом выражении, что является самым высоким значением за последние 30 лет. Кроме того, показатель инфляции демонстрирует рост более чем на 5% уже шестой месяц подряд.
Согласно мнению экономистов, а также данным из отчетностей некоторых компаний, основные макроэкономические проблемы, которые вызвали рекордный рост инфляции, могут сохраниться и в следующем году. Вдобавок, ФРС неоднократно заявляла, что не торопится повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией.
Золото чувствительно к угрозе подъема ставок, но пока ставки на низком уровне, на фоне разгона инфляции вложения в золотые активы сохраняют свою привлекательность.
Данные факторы подогрели интерес инвесторов к золоту, поскольку, традиционно, данный актив является защитным от инфляционного давления. Однако, некоторые эксперты отмечают, что не только страх инвесторов перед инфляцией может стать движущим фактором цен на золото.
• Рост спроса. Согласно данным аналитиков, в ближайшие 5-6 месяцев золото будет пользоваться наибольшим спросом с точки зрения изготовления ювелирных изделий. Стоит отметить, что порядка 50% всего добываемого сырья используется для изготовления украшений, что открывает дополнительные возможности для инвестирования.
Из основных драйверов для роста спроса на украшения аналитики называют наступление сезона фестивалей и свадеб в Индии, который вызывает большой ажиотаж среди индийских инвесторов. Также аналитики выделяют приближение китайского Нового года и праздничный сезон в западных странах.
ETF с экспозицией на золото:
✅ SPDR Gold Trust #GLD - наиболее известный ETF на золото.
✅ VanEck Vectors Gold Miners ETF #GDX - фонд отслеживает акции крупнейших золотодобытчиков.
✅ VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF #GDXJ - данный ETF является наиболее волатильным, поскольку состоит из акций золотодобытчиков малой капитализации.
Акции золотодобытчиков:
✅ Barrick #GOLD
🎯 Целевая цена от Barclays - $27, потенциал роста +29%
✅ Newmont #NEM
🎯 Целевая цена от Raymond James - $70, потенциал роста +20%
✅ Kinross #KGC
🎯 Целевая цена от Raymond James - $8.5, потенциал роста +22%
____________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#Abeta #золото #обзор_сектора #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 После выхода недавних данных о рекордных уровнях инфляции, золото выходит на первый план как один из привлекательных и перспективных активов.
⚡️ Факторы роста:
• Защитный актив. Индекс потребительских цен, который является основным индикатором инфляции в США, в октябре вырос до 6.2% в годовом выражении, что является самым высоким значением за последние 30 лет. Кроме того, показатель инфляции демонстрирует рост более чем на 5% уже шестой месяц подряд.
Согласно мнению экономистов, а также данным из отчетностей некоторых компаний, основные макроэкономические проблемы, которые вызвали рекордный рост инфляции, могут сохраниться и в следующем году. Вдобавок, ФРС неоднократно заявляла, что не торопится повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией.
Золото чувствительно к угрозе подъема ставок, но пока ставки на низком уровне, на фоне разгона инфляции вложения в золотые активы сохраняют свою привлекательность.
Данные факторы подогрели интерес инвесторов к золоту, поскольку, традиционно, данный актив является защитным от инфляционного давления. Однако, некоторые эксперты отмечают, что не только страх инвесторов перед инфляцией может стать движущим фактором цен на золото.
• Рост спроса. Согласно данным аналитиков, в ближайшие 5-6 месяцев золото будет пользоваться наибольшим спросом с точки зрения изготовления ювелирных изделий. Стоит отметить, что порядка 50% всего добываемого сырья используется для изготовления украшений, что открывает дополнительные возможности для инвестирования.
Из основных драйверов для роста спроса на украшения аналитики называют наступление сезона фестивалей и свадеб в Индии, который вызывает большой ажиотаж среди индийских инвесторов. Также аналитики выделяют приближение китайского Нового года и праздничный сезон в западных странах.
ETF с экспозицией на золото:
✅ SPDR Gold Trust #GLD - наиболее известный ETF на золото.
✅ VanEck Vectors Gold Miners ETF #GDX - фонд отслеживает акции крупнейших золотодобытчиков.
✅ VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF #GDXJ - данный ETF является наиболее волатильным, поскольку состоит из акций золотодобытчиков малой капитализации.
Акции золотодобытчиков:
✅ Barrick #GOLD
🎯 Целевая цена от Barclays - $27, потенциал роста +29%
✅ Newmont #NEM
🎯 Целевая цена от Raymond James - $70, потенциал роста +20%
✅ Kinross #KGC
🎯 Целевая цена от Raymond James - $8.5, потенциал роста +22%
____________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#Abeta #золото #обзор_сектора #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Black Friday в #Abeta!
С 25 по 27 ноября открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
1 месяц -2 000🇷🇺2500₽
3 месяца - 5 500🇷🇺 6750₽
__________
В αβeta • premium мы публикуем:
▪️ Watchlist «Спекулятивный» - акции наиболее перспективных компаний с учетом текущей рыночной ситуации, а также с прицелом на краткосрочные сделки под конкретные события (предстоящую отчетность, дни инвесторов, конференции, запуски новых продуктов). Ежедневные идеи, которые реально отторговываются в наших личных и клиентских портфелях.
▪️Портфели «Долгосрочный акции» +33% с июля 2021 г. и «Долгосрочный ETF» +45% за 14 месяцев - участие в росте наиболее перспективных отраслей экономики США, а также сырьевых товаров на длинном горизонте.
▪️Портфель «Дивидендные акции» - привлекательные компании с высокими и устойчивыми дивидендными выплатами.
▪️Портфель «Долгосрочный Европа» - наиболее перспективные компании Еврозоны.
▪️Подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
⚫️Присоединяйтесь!
С 25 по 27 ноября открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
1 месяц -2 000🇷🇺
В αβeta • premium мы публикуем:
▪️ Watchlist «Спекулятивный» - акции наиболее перспективных компаний с учетом текущей рыночной ситуации, а также с прицелом на краткосрочные сделки под конкретные события (предстоящую отчетность, дни инвесторов, конференции, запуски новых продуктов). Ежедневные идеи, которые реально отторговываются в наших личных и клиентских портфелях.
▪️Портфели «Долгосрочный акции» +33% с июля 2021 г. и «Долгосрочный ETF» +45% за 14 месяцев - участие в росте наиболее перспективных отраслей экономики США, а также сырьевых товаров на длинном горизонте.
▪️Портфель «Дивидендные акции» - привлекательные компании с высокими и устойчивыми дивидендными выплатами.
▪️Портфель «Долгосрочный Европа» - наиболее перспективные компании Еврозоны.
▪️Подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
⚫️Присоединяйтесь!
Сегодня в нашем канале αβeta • premium вышел технический анализ компании Bio-Techne #TECH.
🧬Bio-Techne #TECH разрабатывает и реализует инструменты и реагенты для фарм- и биотехнологических исследований на основе белковых молекул, которые помогают в изыскании новых лекарственных препаратов и предоставляют средства для точных клинических тестов и диагностики.
📈 Техническая картина:
• Котировки TECH завершили формирование «чашки с ручкой» в начале ноября прошлого года на значительном росте объема торгов.
• Прорыв последовал после публикации квартальных результатов, которые превзошли ожидания рынка, и цена акций поднялась до исторических максимумов.
• После этого бумага ушла в боковик и торговалась в очень узком диапазоне около двух месяцев, прежде чем снова поднялась до рекордных максимумов.
Подключайтесь к premium и читайте подробный анализ Bio-Techne и других технически привлекательных компаний.
⚫️25-27 ноября Black Friday в #Abeta!
Открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
🧬Bio-Techne #TECH разрабатывает и реализует инструменты и реагенты для фарм- и биотехнологических исследований на основе белковых молекул, которые помогают в изыскании новых лекарственных препаратов и предоставляют средства для точных клинических тестов и диагностики.
📈 Техническая картина:
• Котировки TECH завершили формирование «чашки с ручкой» в начале ноября прошлого года на значительном росте объема торгов.
• Прорыв последовал после публикации квартальных результатов, которые превзошли ожидания рынка, и цена акций поднялась до исторических максимумов.
• После этого бумага ушла в боковик и торговалась в очень узком диапазоне около двух месяцев, прежде чем снова поднялась до рекордных максимумов.
Подключайтесь к premium и читайте подробный анализ Bio-Techne и других технически привлекательных компаний.
⚫️25-27 ноября Black Friday в #Abeta!
Открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
Наше видение текущей ситуации на рынке
💎 На рынке акций сегодня наблюдается глобальный уход от риска, падает практически все, кроме золота и казначейских облигаций - традиционных защитных инструментов. Причиной для столь масштабных распродаж послужил новый южноафриканский штамм коронавируса, который по предварительным данным является более опасным по сравнению с Дельта штаммом.
Исходя из оценок ведущих инвестиционных банков, негативное развитие пандемии не входило в топ 3 риска большинства институциональных клиентов. Это означает, что свои портфели они позиционировали с расчетом на продолжение восстановления экономики и постепенного снижения негативного влияния пандемии из-за прогресса в вакцинировании населения. Есть не подтвержденное мнение о том, что новый штамм потенциально может обходить защитные функции вакцины - это ключевая причина распродаж на рынке сегодня.
Также важно отметить низкую ликвидность на рынке из-за праздничной недели в США, покупателей существенно меньше, чем обычно.
Мы считаем, что реакцию участников торгов избыточной. Неопределенность давит на котировки, срабатывают маржин-коллы, алгоритмические стратегии переворачивают свои позиции из-за пробития ключевых уровней поддержки и тд. Возможно не стоит бежать все скупать прямо сегодня, но при наличии существенной доли кэша оппортунистические покупки качественных бумаг могут в итоге оказаться крайне удачными. Мы по-прежнему оптимистично смотрим на перспективы фондового рынка, т.к. даже при самом неблагоприятном сценарии развития ситуации с новым штаммом коронавируса решение для всех очевидно - новые стимулы. У центральных банков есть лекарство от всех проблем - печатный станок.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #аналитика #Abeta #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💎 На рынке акций сегодня наблюдается глобальный уход от риска, падает практически все, кроме золота и казначейских облигаций - традиционных защитных инструментов. Причиной для столь масштабных распродаж послужил новый южноафриканский штамм коронавируса, который по предварительным данным является более опасным по сравнению с Дельта штаммом.
Исходя из оценок ведущих инвестиционных банков, негативное развитие пандемии не входило в топ 3 риска большинства институциональных клиентов. Это означает, что свои портфели они позиционировали с расчетом на продолжение восстановления экономики и постепенного снижения негативного влияния пандемии из-за прогресса в вакцинировании населения. Есть не подтвержденное мнение о том, что новый штамм потенциально может обходить защитные функции вакцины - это ключевая причина распродаж на рынке сегодня.
Также важно отметить низкую ликвидность на рынке из-за праздничной недели в США, покупателей существенно меньше, чем обычно.
Мы считаем, что реакцию участников торгов избыточной. Неопределенность давит на котировки, срабатывают маржин-коллы, алгоритмические стратегии переворачивают свои позиции из-за пробития ключевых уровней поддержки и тд. Возможно не стоит бежать все скупать прямо сегодня, но при наличии существенной доли кэша оппортунистические покупки качественных бумаг могут в итоге оказаться крайне удачными. Мы по-прежнему оптимистично смотрим на перспективы фондового рынка, т.к. даже при самом неблагоприятном сценарии развития ситуации с новым штаммом коронавируса решение для всех очевидно - новые стимулы. У центральных банков есть лекарство от всех проблем - печатный станок.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #аналитика #Abeta #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня финальный день #BlackFriday в #Abeta в рамках которой вы можете купить подписку на канал αβeta • premium по лучшим ценам этого года!
1 месяц -2 000🇷🇺2500₽
3 месяца - 5 500🇷🇺 6750₽
____
αβeta • premium - это аналитика ведущих инвестбанков мира (JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse), которую мы сами обрабатываем, перерабатываем и публикуем в видео готовых инвестиционных идей и стратегий в рамках наших портфелей:
▪️«Долгосрочный акции»
▪️«Дивидендные акции»
▪️«Долгосрочный Европа»
а также подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
1 месяц -2 000🇷🇺
____
αβeta • premium - это аналитика ведущих инвестбанков мира (JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse), которую мы сами обрабатываем, перерабатываем и публикуем в видео готовых инвестиционных идей и стратегий в рамках наших портфелей:
▪️«Долгосрочный акции»
▪️«Дивидендные акции»
▪️«Долгосрочный Европа»
а также подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
Так ли страшен новый Омикрон?
На текущий момент мы не обладаем полной картиной того, насколько опасен новый штамм коронавируса, но давайте порассуждаем о его влиянии на рынок акций отталкиваясь от того, что имеем.
В ЮАР, в стране откуда все началось, на сегодняшний день количество новых заражений находится на среднем уровне за весь период пандемии. Количество летальных исходов близко к минимальным значениям, исходя из статистики.
СМИ активно нагнетают обстановку, к примеру, появляется информация о том, что Омикрон в 500 раз заразнее Дельта штамма. Но если бы это было так, то все население земли было бы инфицировано в течение 1 недели.
Да, новый штамм короновируса более заразен по сравнению с предыдущими, но исходя из собранной на сегодняшний день информации, Омикрон и менее смертелен. И хочется отметить, что исторический анализ эпидемий свидетельствует о том, что появление более заразных, но менее опасных штаммов - естественный процесс эволюции вирусов.
Если описанная выше тенденция подтвердится, то может ли быть так, что появление Омикрона, это позитивно для рынка акций в среднесрочной перспективе и может означать скорое окончание пандемии?
В том, случае, если доминирующим штаммом станет существенно более заразный, но также и менее опасный, то это сделает коронавирус крайне схожим с привычным сезонным гриппом. Этот сценарий является исторически наиболее вероятным для респираторных вирусов, исходя из срока пандемии и количества волн. К тому же, следует учитывать высокое проникновение вакцин в среднем в мире, более подготовленную систему здравоохранения и положительные результаты испытаний лекарств от коронавируса.
Что произойдет на фондовом рынке при реализации данного сценария?
⁃ Рост доходностей на рынке казначейских облигаций (хорошо для банковского сектора).
⁃ Ротация из акций роста в акции стоимости.
⁃ Ралли в акциях компаний, которые выигрывают от восстановления экономики.
Это лишь один из потенциальных сценариев развития ситуации, но мы наращиваем долю циклических акций в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
На текущий момент мы не обладаем полной картиной того, насколько опасен новый штамм коронавируса, но давайте порассуждаем о его влиянии на рынок акций отталкиваясь от того, что имеем.
В ЮАР, в стране откуда все началось, на сегодняшний день количество новых заражений находится на среднем уровне за весь период пандемии. Количество летальных исходов близко к минимальным значениям, исходя из статистики.
СМИ активно нагнетают обстановку, к примеру, появляется информация о том, что Омикрон в 500 раз заразнее Дельта штамма. Но если бы это было так, то все население земли было бы инфицировано в течение 1 недели.
Да, новый штамм короновируса более заразен по сравнению с предыдущими, но исходя из собранной на сегодняшний день информации, Омикрон и менее смертелен. И хочется отметить, что исторический анализ эпидемий свидетельствует о том, что появление более заразных, но менее опасных штаммов - естественный процесс эволюции вирусов.
Если описанная выше тенденция подтвердится, то может ли быть так, что появление Омикрона, это позитивно для рынка акций в среднесрочной перспективе и может означать скорое окончание пандемии?
В том, случае, если доминирующим штаммом станет существенно более заразный, но также и менее опасный, то это сделает коронавирус крайне схожим с привычным сезонным гриппом. Этот сценарий является исторически наиболее вероятным для респираторных вирусов, исходя из срока пандемии и количества волн. К тому же, следует учитывать высокое проникновение вакцин в среднем в мире, более подготовленную систему здравоохранения и положительные результаты испытаний лекарств от коронавируса.
Что произойдет на фондовом рынке при реализации данного сценария?
⁃ Рост доходностей на рынке казначейских облигаций (хорошо для банковского сектора).
⁃ Ротация из акций роста в акции стоимости.
⁃ Ралли в акциях компаний, которые выигрывают от восстановления экономики.
Это лишь один из потенциальных сценариев развития ситуации, но мы наращиваем долю циклических акций в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Стоит ли сейчас покупать акции нефтяных компаний?
Цены на нефть остаются одной из наиболее обсуждаемых тем последней недели. И это не удивительно - на фоне масштабного падения котировок за столь короткий срок.
В чем причина падения?
⁃ Инвесторы испугались существенного снижения спроса на «черное золото» за счет ужесточения ограничений по аналогии с предыдущими вспышками пандемии.
⁃ Страны импортеры нефти во главе с США начали вести активную борьбу с «дорогой» нефтью через увеличение предложения на рынке за счет продажи собственных резервов.
В результате на рынке в течение нескольких дней наблюдалось истерия и нефть марки BRENT снизилась c $82 до $66, а это около 20%.
Как мы оцениваем текущую ситуацию?
Для нас показательны два момента:
⁃ Вчера многие рассчитывали на то, что ОПЕК+ примет решение не наращивать объем добычи из-за возникших глобальных рисков. Но картель этого делать не стал. И что мы видим? Нефть не то, что не упала, а выросла, и положительная динамика продолжается. Это говорит о крайней готовности рынка покупать.
⁃ Обратите внимание на динамику акций нефтяных компаний и РТС. На графике видно какую устойчивость относительно цен на нефть демонстрирует ETF на американские нефтяные компании XLE (оранжевая линия) и РТС (голубая линия). Это опять же подтверждает сильный спрос со стороны крупного капитала на акции нефтяных компаний.
Вывод:
Мы активно наращивали акции нефтяных компаний на коррекции и сохраняем исключительно положительный взгляд на данный сегмент рынка.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #нефть #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Цены на нефть остаются одной из наиболее обсуждаемых тем последней недели. И это не удивительно - на фоне масштабного падения котировок за столь короткий срок.
В чем причина падения?
⁃ Инвесторы испугались существенного снижения спроса на «черное золото» за счет ужесточения ограничений по аналогии с предыдущими вспышками пандемии.
⁃ Страны импортеры нефти во главе с США начали вести активную борьбу с «дорогой» нефтью через увеличение предложения на рынке за счет продажи собственных резервов.
В результате на рынке в течение нескольких дней наблюдалось истерия и нефть марки BRENT снизилась c $82 до $66, а это около 20%.
Как мы оцениваем текущую ситуацию?
Для нас показательны два момента:
⁃ Вчера многие рассчитывали на то, что ОПЕК+ примет решение не наращивать объем добычи из-за возникших глобальных рисков. Но картель этого делать не стал. И что мы видим? Нефть не то, что не упала, а выросла, и положительная динамика продолжается. Это говорит о крайней готовности рынка покупать.
⁃ Обратите внимание на динамику акций нефтяных компаний и РТС. На графике видно какую устойчивость относительно цен на нефть демонстрирует ETF на американские нефтяные компании XLE (оранжевая линия) и РТС (голубая линия). Это опять же подтверждает сильный спрос со стороны крупного капитала на акции нефтяных компаний.
Вывод:
Мы активно наращивали акции нефтяных компаний на коррекции и сохраняем исключительно положительный взгляд на данный сегмент рынка.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #нефть #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Перспективные направления в полупроводниковом секторе на 2022
💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.
Перспективы сегмента:
• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.
• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.
• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.
• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.
• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.
• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.
Лучшие идеи в индустрии полупроводников:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%
✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%
✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%
✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%
Производители DRAM микросхем:
✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%
✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.
Перспективы сегмента:
• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.
• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.
• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.
• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.
• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.
• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.
Лучшие идеи в индустрии полупроводников:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%
✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%
✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%
✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%
Производители DRAM микросхем:
✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%
✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Почему сейчас стоит покупать акции?
Рынок акций ощутимо лихорадит последние 2 недели, причины понятны: к новому штамму коронавируса добавилась достаточно агрессивная риторика ФРС.
Но что если попытаться отбросить эмоции и оценить фундаментальную картину? Давайте выделим ключевые факторы, определяющие наш «бычий» взгляд на 2022 год.
⁃ В базовом сценарии мы признаем более высокую степень заражаемости штаммом Омикрон, но отмечаем более легкую форму течения болезни, что не приводит к росту госпитализаций (текущие данные из ЮАР подтверждают именно такой сценарий). В таком случае бурное восстановление котировок акций может произойти достаточно быстро. Но даже если рассматривать негативный сценарий, учитывая уровень подготовки системы здравоохранения - отскок фондового рынка лишь отложится на несколько месяцев.
⁃ Темпы роста мировой экономики в 2022 году прогнозируются на уровне выше среднего.
⁃ Маловероятно, что мировые центральные банки будут и дальше «пугать» инвесторов более ястребиной монетарной политикой. Во всяком случае, мы не думаем, что фактические темпы сворачивания стимулирования и повышения ставок окажутся жестче, чем уже заложено в текущую стоимость акций. А что, если инфляция уже достигла пика и следующие принты будут выходить ниже ожиданий? В таком случае риторика регуляторов может измениться, что поддержит рынок акций.
⁃ Прошедший сезон отчетностей оказался крайне сильным, существенно опередив прогнозы аналитиков. Мы делаем ставку на сохранение данного тренда на будущие кварталы, что окажет дополнительную поддержку акциям - инвесторы любят сюрпризы.
⁃ Оценки акций компаний находятся на уровне выше среднего, но если сравнить их с реальными доходностями на облигационном рынке, то ситуация выглядит иначе: разница близка к историческим максимумам. Это означает, что у инвесторов нет альтернативы покупке акций - крайне позитивный фактор.
Да, на сегодняшний день рынки - очень волатильны, а новостные заголовки пестрят страшными прогнозами. Но иногда полезно отбросить эмоциональный шум и трезво оценить ситуацию. Никто не знает будущего, но учитывая вышесказанное, мы покупаем в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Рынок акций ощутимо лихорадит последние 2 недели, причины понятны: к новому штамму коронавируса добавилась достаточно агрессивная риторика ФРС.
Но что если попытаться отбросить эмоции и оценить фундаментальную картину? Давайте выделим ключевые факторы, определяющие наш «бычий» взгляд на 2022 год.
⁃ В базовом сценарии мы признаем более высокую степень заражаемости штаммом Омикрон, но отмечаем более легкую форму течения болезни, что не приводит к росту госпитализаций (текущие данные из ЮАР подтверждают именно такой сценарий). В таком случае бурное восстановление котировок акций может произойти достаточно быстро. Но даже если рассматривать негативный сценарий, учитывая уровень подготовки системы здравоохранения - отскок фондового рынка лишь отложится на несколько месяцев.
⁃ Темпы роста мировой экономики в 2022 году прогнозируются на уровне выше среднего.
⁃ Маловероятно, что мировые центральные банки будут и дальше «пугать» инвесторов более ястребиной монетарной политикой. Во всяком случае, мы не думаем, что фактические темпы сворачивания стимулирования и повышения ставок окажутся жестче, чем уже заложено в текущую стоимость акций. А что, если инфляция уже достигла пика и следующие принты будут выходить ниже ожиданий? В таком случае риторика регуляторов может измениться, что поддержит рынок акций.
⁃ Прошедший сезон отчетностей оказался крайне сильным, существенно опередив прогнозы аналитиков. Мы делаем ставку на сохранение данного тренда на будущие кварталы, что окажет дополнительную поддержку акциям - инвесторы любят сюрпризы.
⁃ Оценки акций компаний находятся на уровне выше среднего, но если сравнить их с реальными доходностями на облигационном рынке, то ситуация выглядит иначе: разница близка к историческим максимумам. Это означает, что у инвесторов нет альтернативы покупке акций - крайне позитивный фактор.
Да, на сегодняшний день рынки - очень волатильны, а новостные заголовки пестрят страшными прогнозами. Но иногда полезно отбросить эмоциональный шум и трезво оценить ситуацию. Никто не знает будущего, но учитывая вышесказанное, мы покупаем в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Последствия делистинга китайских акций
Не так давно стало известно о том, что китайский агрегатор такси DiDi #DIDI, разместивший свои депозитарные расписки на Нью-Йоркской фондовой бирже менее полугода назад, намерен провести их делистинг с одновременным размещением на Гонконгской фондовой бирже ввиду давления со стороны китайских властей.
Многие инвесторы с ужасом представляют себе данный процесс, опасаясь, что другие китайские компании будут вынуждены последовать пути DiDi.
Разберемся подробнее, что делать инвесторам, имеющим в своем портфеле китайские бумаги.
1. Инвестиции в фонды китайских акций
Если в вашем портфеле нет конкретных акций китайских компаний, но есть бумаги фондов, инвестирующих в широкий рынок Китая, вам нечего опасаться. Управляющие компании, имея статус профессионального участника рынка, могут покупать бумаги на Шанхайской и Гонконгской бирже. Делистинг никак не повлияет на возможность совершать сделки с бумагами фондов, инвестирующих в Китай.
Если в вашем портфеле нет подобных инструментов, и вы верите в потенциал роста китайского рынка, вам могут подойти следующие фонды:
Для неквалифицированных инвесторов:
✅ Альфа-Капитал Китайские Акции #AKCH
✅ FinEx Акции китайских компаний #FXCN
Для квалифицированных инвесторов:
✅ iShares MSCI China ETF #MCHI
✅ KraneShares CSI China Internet ETF #KWEB
2. Акции куплены не на американских площадках
Если китайские акции куплены на Шанхайской или Гонконгской бирже - переживать так же не стоит. Делистинг с американских бирж не повлияет на ваш портфель, а если и повлияет, то положительно. Примером может выступить динамика акций China Telecom, которые после делистинга в январе сначала упали, а затем буквально за неделю смогли восстановиться до прежних уровней благодаря покупкам со стороны инвестиционных фондов. В следующие несколько месяцев акции продемонстрировали рост более чем на 15%.
Аналогичная ситуация может произойти при делистинге любой другой китайской компании. Поэтому в случае покупки акций на Шанхайской или Гонконгской бирже вам не о чем переживать. Возможно, что делистинг китайских бумаг с торговых площадок США позволит вам даже заработать за счет дополнительного спроса со стороны фондов, инвестирующих в Китай.
3. Акции куплены на NYSE, NASDAQ или СПБ Бирже
В этой ситуации все немного сложнее. Сперва нужно разобраться: торгуется ли конкретная акция на Шанхайской или Гонконгской бирже. Если нет, вероятнее всего, инвестору придется ее продать. В случае листинга на любой из перечисленных бирж брокер сможет перевести ценные бумаги с одной площадки на другую. Однако продать их в ближайшее время после делистинга не получится, поскольку ни СПБ, ни Московская биржа прямого доступа к Китаю не имеют. Однако Санкт-Петербургская биржа планирует предоставить инвесторам доступ на биржу Гонконга. Сроки пока неизвестны, но работа над этим идет. В итоге, как только откроется доступ к гонконгской бирже, инвесторы вновь получат возможность совершать сделки с «замороженными» китайскими акциями.
Другой вариант: дождаться от компании выкупа акций по оферте. В таком случае цена выкупа рассчитывается как средневзвешенная стоимость акций за последние шесть месяцев. Однако здесь есть нюанс: после появления разговоров о делистинге акции, вероятно, будут демонстрировать снижение до того момента, пока сам факт делистинга не будет подтвержден биржей. В этом случае время играет против инвестора, ведь с каждым днем средняя стоимость выкупа акций будет снижаться.
Как итог, можно сказать следующее: делистинг - хотя и малоприятная процедура, но не самая страшная для компании. Инвесторы, которые четко понимают правила игры, в такой ситуации могут даже заработать.
#акции #Abeta #Китай #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Не так давно стало известно о том, что китайский агрегатор такси DiDi #DIDI, разместивший свои депозитарные расписки на Нью-Йоркской фондовой бирже менее полугода назад, намерен провести их делистинг с одновременным размещением на Гонконгской фондовой бирже ввиду давления со стороны китайских властей.
Многие инвесторы с ужасом представляют себе данный процесс, опасаясь, что другие китайские компании будут вынуждены последовать пути DiDi.
Разберемся подробнее, что делать инвесторам, имеющим в своем портфеле китайские бумаги.
1. Инвестиции в фонды китайских акций
Если в вашем портфеле нет конкретных акций китайских компаний, но есть бумаги фондов, инвестирующих в широкий рынок Китая, вам нечего опасаться. Управляющие компании, имея статус профессионального участника рынка, могут покупать бумаги на Шанхайской и Гонконгской бирже. Делистинг никак не повлияет на возможность совершать сделки с бумагами фондов, инвестирующих в Китай.
Если в вашем портфеле нет подобных инструментов, и вы верите в потенциал роста китайского рынка, вам могут подойти следующие фонды:
Для неквалифицированных инвесторов:
✅ Альфа-Капитал Китайские Акции #AKCH
✅ FinEx Акции китайских компаний #FXCN
Для квалифицированных инвесторов:
✅ iShares MSCI China ETF #MCHI
✅ KraneShares CSI China Internet ETF #KWEB
2. Акции куплены не на американских площадках
Если китайские акции куплены на Шанхайской или Гонконгской бирже - переживать так же не стоит. Делистинг с американских бирж не повлияет на ваш портфель, а если и повлияет, то положительно. Примером может выступить динамика акций China Telecom, которые после делистинга в январе сначала упали, а затем буквально за неделю смогли восстановиться до прежних уровней благодаря покупкам со стороны инвестиционных фондов. В следующие несколько месяцев акции продемонстрировали рост более чем на 15%.
Аналогичная ситуация может произойти при делистинге любой другой китайской компании. Поэтому в случае покупки акций на Шанхайской или Гонконгской бирже вам не о чем переживать. Возможно, что делистинг китайских бумаг с торговых площадок США позволит вам даже заработать за счет дополнительного спроса со стороны фондов, инвестирующих в Китай.
3. Акции куплены на NYSE, NASDAQ или СПБ Бирже
В этой ситуации все немного сложнее. Сперва нужно разобраться: торгуется ли конкретная акция на Шанхайской или Гонконгской бирже. Если нет, вероятнее всего, инвестору придется ее продать. В случае листинга на любой из перечисленных бирж брокер сможет перевести ценные бумаги с одной площадки на другую. Однако продать их в ближайшее время после делистинга не получится, поскольку ни СПБ, ни Московская биржа прямого доступа к Китаю не имеют. Однако Санкт-Петербургская биржа планирует предоставить инвесторам доступ на биржу Гонконга. Сроки пока неизвестны, но работа над этим идет. В итоге, как только откроется доступ к гонконгской бирже, инвесторы вновь получат возможность совершать сделки с «замороженными» китайскими акциями.
Другой вариант: дождаться от компании выкупа акций по оферте. В таком случае цена выкупа рассчитывается как средневзвешенная стоимость акций за последние шесть месяцев. Однако здесь есть нюанс: после появления разговоров о делистинге акции, вероятно, будут демонстрировать снижение до того момента, пока сам факт делистинга не будет подтвержден биржей. В этом случае время играет против инвестора, ведь с каждым днем средняя стоимость выкупа акций будет снижаться.
Как итог, можно сказать следующее: делистинг - хотя и малоприятная процедура, но не самая страшная для компании. Инвесторы, которые четко понимают правила игры, в такой ситуации могут даже заработать.
#акции #Abeta #Китай #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Привлекательно ли выглядит американский рынок акций с технической точки зрения?
Отскок, который произошел на фондовом рынке за последние дни имел очень «здоровый» характер с технической точки зрения. На текущий момент резко выросло количество американских акций, торгующихся выше 200- и 50-ти дневных скользящих средних:
⁃ Более 70% акций торгуются выше своих 200-дневных скользящих средних по сравнению с 55% в ноябре.
⁃ Около 65% акций - выше 50-дневных скользящих средних, при этом неделю назад только 30% могли этим похвастаться.
Фактически, в текущем росте фондового рынка принимает участие практически весь спектр бумаг, а не какие-то отдельные сектора или стили (например, акции роста или стоимости). К тому же большинству акций удалось преодолеть важные уровни технического сопротивления. Поэтому мы считаем, что еще рано фиксировать прибыль и стоит продолжать держать качественные акции.
________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Отскок, который произошел на фондовом рынке за последние дни имел очень «здоровый» характер с технической точки зрения. На текущий момент резко выросло количество американских акций, торгующихся выше 200- и 50-ти дневных скользящих средних:
⁃ Более 70% акций торгуются выше своих 200-дневных скользящих средних по сравнению с 55% в ноябре.
⁃ Около 65% акций - выше 50-дневных скользящих средних, при этом неделю назад только 30% могли этим похвастаться.
Фактически, в текущем росте фондового рынка принимает участие практически весь спектр бумаг, а не какие-то отдельные сектора или стили (например, акции роста или стоимости). К тому же большинству акций удалось преодолеть важные уровни технического сопротивления. Поэтому мы считаем, что еще рано фиксировать прибыль и стоит продолжать держать качественные акции.
________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Российский рынок: почему продолжается падение?
Коррекция, в ходе которой индекс РТС откатился более чем на 20% с октябрьских максимумов, связана с продажей российских акций иностранными инвесторами. При этом важно понимать, что продажи происходят на крайне неликвидном рынке ввиду сезонности.
Иностранные инвесторы фиксируют прибыль, желая уйти на рождественские праздники при минимальном риске, опасаясь геополитической напряженности в отношении России, активно подогреваемой западными СМИ. Дополнительное давление оказывает risk-off в преддверии заседания Федеральной резервной системы.
При этом продажи иностранцев практически не встречают крупных покупок локальных инвесторов, которые уже «в рынке». Апогеем снижения стало сегодняшнее утро, когда на ранней сессии в отсутствии ликвидности осуществлялись продажи в российских акциях на десятки миллионов долларов.
Однако стоит понимать, что сегодняшние продажи во многом были спровоцированы маржин-коллами со стороны ритейл-инвесторов. По опыту прошлых коррекций, существенные маржин-коллы являются предвестником разворота рынка. Поэтому мы продолжаем частями выкупать качественные российские акции, сохраняя позитивный долгосрочный прогноз по всему рынку.
#акции #Abeta #Россия #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Коррекция, в ходе которой индекс РТС откатился более чем на 20% с октябрьских максимумов, связана с продажей российских акций иностранными инвесторами. При этом важно понимать, что продажи происходят на крайне неликвидном рынке ввиду сезонности.
Иностранные инвесторы фиксируют прибыль, желая уйти на рождественские праздники при минимальном риске, опасаясь геополитической напряженности в отношении России, активно подогреваемой западными СМИ. Дополнительное давление оказывает risk-off в преддверии заседания Федеральной резервной системы.
При этом продажи иностранцев практически не встречают крупных покупок локальных инвесторов, которые уже «в рынке». Апогеем снижения стало сегодняшнее утро, когда на ранней сессии в отсутствии ликвидности осуществлялись продажи в российских акциях на десятки миллионов долларов.
Однако стоит понимать, что сегодняшние продажи во многом были спровоцированы маржин-коллами со стороны ритейл-инвесторов. По опыту прошлых коррекций, существенные маржин-коллы являются предвестником разворота рынка. Поэтому мы продолжаем частями выкупать качественные российские акции, сохраняя позитивный долгосрочный прогноз по всему рынку.
#акции #Abeta #Россия #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт