Двойная выгода от роста цен на золото
💡 После выхода недавних данных о рекордных уровнях инфляции, золото выходит на первый план как один из привлекательных и перспективных активов.
⚡️ Факторы роста:
• Защитный актив. Индекс потребительских цен, который является основным индикатором инфляции в США, в октябре вырос до 6.2% в годовом выражении, что является самым высоким значением за последние 30 лет. Кроме того, показатель инфляции демонстрирует рост более чем на 5% уже шестой месяц подряд.
Согласно мнению экономистов, а также данным из отчетностей некоторых компаний, основные макроэкономические проблемы, которые вызвали рекордный рост инфляции, могут сохраниться и в следующем году. Вдобавок, ФРС неоднократно заявляла, что не торопится повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией.
Золото чувствительно к угрозе подъема ставок, но пока ставки на низком уровне, на фоне разгона инфляции вложения в золотые активы сохраняют свою привлекательность.
Данные факторы подогрели интерес инвесторов к золоту, поскольку, традиционно, данный актив является защитным от инфляционного давления. Однако, некоторые эксперты отмечают, что не только страх инвесторов перед инфляцией может стать движущим фактором цен на золото.
• Рост спроса. Согласно данным аналитиков, в ближайшие 5-6 месяцев золото будет пользоваться наибольшим спросом с точки зрения изготовления ювелирных изделий. Стоит отметить, что порядка 50% всего добываемого сырья используется для изготовления украшений, что открывает дополнительные возможности для инвестирования.
Из основных драйверов для роста спроса на украшения аналитики называют наступление сезона фестивалей и свадеб в Индии, который вызывает большой ажиотаж среди индийских инвесторов. Также аналитики выделяют приближение китайского Нового года и праздничный сезон в западных странах.
ETF с экспозицией на золото:
✅ SPDR Gold Trust #GLD - наиболее известный ETF на золото.
✅ VanEck Vectors Gold Miners ETF #GDX - фонд отслеживает акции крупнейших золотодобытчиков.
✅ VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF #GDXJ - данный ETF является наиболее волатильным, поскольку состоит из акций золотодобытчиков малой капитализации.
Акции золотодобытчиков:
✅ Barrick #GOLD
🎯 Целевая цена от Barclays - $27, потенциал роста +29%
✅ Newmont #NEM
🎯 Целевая цена от Raymond James - $70, потенциал роста +20%
✅ Kinross #KGC
🎯 Целевая цена от Raymond James - $8.5, потенциал роста +22%
____________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#Abeta #золото #обзор_сектора #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 После выхода недавних данных о рекордных уровнях инфляции, золото выходит на первый план как один из привлекательных и перспективных активов.
⚡️ Факторы роста:
• Защитный актив. Индекс потребительских цен, который является основным индикатором инфляции в США, в октябре вырос до 6.2% в годовом выражении, что является самым высоким значением за последние 30 лет. Кроме того, показатель инфляции демонстрирует рост более чем на 5% уже шестой месяц подряд.
Согласно мнению экономистов, а также данным из отчетностей некоторых компаний, основные макроэкономические проблемы, которые вызвали рекордный рост инфляции, могут сохраниться и в следующем году. Вдобавок, ФРС неоднократно заявляла, что не торопится повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией.
Золото чувствительно к угрозе подъема ставок, но пока ставки на низком уровне, на фоне разгона инфляции вложения в золотые активы сохраняют свою привлекательность.
Данные факторы подогрели интерес инвесторов к золоту, поскольку, традиционно, данный актив является защитным от инфляционного давления. Однако, некоторые эксперты отмечают, что не только страх инвесторов перед инфляцией может стать движущим фактором цен на золото.
• Рост спроса. Согласно данным аналитиков, в ближайшие 5-6 месяцев золото будет пользоваться наибольшим спросом с точки зрения изготовления ювелирных изделий. Стоит отметить, что порядка 50% всего добываемого сырья используется для изготовления украшений, что открывает дополнительные возможности для инвестирования.
Из основных драйверов для роста спроса на украшения аналитики называют наступление сезона фестивалей и свадеб в Индии, который вызывает большой ажиотаж среди индийских инвесторов. Также аналитики выделяют приближение китайского Нового года и праздничный сезон в западных странах.
ETF с экспозицией на золото:
✅ SPDR Gold Trust #GLD - наиболее известный ETF на золото.
✅ VanEck Vectors Gold Miners ETF #GDX - фонд отслеживает акции крупнейших золотодобытчиков.
✅ VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF #GDXJ - данный ETF является наиболее волатильным, поскольку состоит из акций золотодобытчиков малой капитализации.
Акции золотодобытчиков:
✅ Barrick #GOLD
🎯 Целевая цена от Barclays - $27, потенциал роста +29%
✅ Newmont #NEM
🎯 Целевая цена от Raymond James - $70, потенциал роста +20%
✅ Kinross #KGC
🎯 Целевая цена от Raymond James - $8.5, потенциал роста +22%
____________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#Abeta #золото #обзор_сектора #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Black Friday в #Abeta!
С 25 по 27 ноября открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
1 месяц -2 000🇷🇺2500₽
3 месяца - 5 500🇷🇺 6750₽
__________
В αβeta • premium мы публикуем:
▪️ Watchlist «Спекулятивный» - акции наиболее перспективных компаний с учетом текущей рыночной ситуации, а также с прицелом на краткосрочные сделки под конкретные события (предстоящую отчетность, дни инвесторов, конференции, запуски новых продуктов). Ежедневные идеи, которые реально отторговываются в наших личных и клиентских портфелях.
▪️Портфели «Долгосрочный акции» +33% с июля 2021 г. и «Долгосрочный ETF» +45% за 14 месяцев - участие в росте наиболее перспективных отраслей экономики США, а также сырьевых товаров на длинном горизонте.
▪️Портфель «Дивидендные акции» - привлекательные компании с высокими и устойчивыми дивидендными выплатами.
▪️Портфель «Долгосрочный Европа» - наиболее перспективные компании Еврозоны.
▪️Подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
⚫️Присоединяйтесь!
С 25 по 27 ноября открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
1 месяц -2 000🇷🇺
В αβeta • premium мы публикуем:
▪️ Watchlist «Спекулятивный» - акции наиболее перспективных компаний с учетом текущей рыночной ситуации, а также с прицелом на краткосрочные сделки под конкретные события (предстоящую отчетность, дни инвесторов, конференции, запуски новых продуктов). Ежедневные идеи, которые реально отторговываются в наших личных и клиентских портфелях.
▪️Портфели «Долгосрочный акции» +33% с июля 2021 г. и «Долгосрочный ETF» +45% за 14 месяцев - участие в росте наиболее перспективных отраслей экономики США, а также сырьевых товаров на длинном горизонте.
▪️Портфель «Дивидендные акции» - привлекательные компании с высокими и устойчивыми дивидендными выплатами.
▪️Портфель «Долгосрочный Европа» - наиболее перспективные компании Еврозоны.
▪️Подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
⚫️Присоединяйтесь!
Сегодня в нашем канале αβeta • premium вышел технический анализ компании Bio-Techne #TECH.
🧬Bio-Techne #TECH разрабатывает и реализует инструменты и реагенты для фарм- и биотехнологических исследований на основе белковых молекул, которые помогают в изыскании новых лекарственных препаратов и предоставляют средства для точных клинических тестов и диагностики.
📈 Техническая картина:
• Котировки TECH завершили формирование «чашки с ручкой» в начале ноября прошлого года на значительном росте объема торгов.
• Прорыв последовал после публикации квартальных результатов, которые превзошли ожидания рынка, и цена акций поднялась до исторических максимумов.
• После этого бумага ушла в боковик и торговалась в очень узком диапазоне около двух месяцев, прежде чем снова поднялась до рекордных максимумов.
Подключайтесь к premium и читайте подробный анализ Bio-Techne и других технически привлекательных компаний.
⚫️25-27 ноября Black Friday в #Abeta!
Открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
🧬Bio-Techne #TECH разрабатывает и реализует инструменты и реагенты для фарм- и биотехнологических исследований на основе белковых молекул, которые помогают в изыскании новых лекарственных препаратов и предоставляют средства для точных клинических тестов и диагностики.
📈 Техническая картина:
• Котировки TECH завершили формирование «чашки с ручкой» в начале ноября прошлого года на значительном росте объема торгов.
• Прорыв последовал после публикации квартальных результатов, которые превзошли ожидания рынка, и цена акций поднялась до исторических максимумов.
• После этого бумага ушла в боковик и торговалась в очень узком диапазоне около двух месяцев, прежде чем снова поднялась до рекордных максимумов.
Подключайтесь к premium и читайте подробный анализ Bio-Techne и других технически привлекательных компаний.
⚫️25-27 ноября Black Friday в #Abeta!
Открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
Наше видение текущей ситуации на рынке
💎 На рынке акций сегодня наблюдается глобальный уход от риска, падает практически все, кроме золота и казначейских облигаций - традиционных защитных инструментов. Причиной для столь масштабных распродаж послужил новый южноафриканский штамм коронавируса, который по предварительным данным является более опасным по сравнению с Дельта штаммом.
Исходя из оценок ведущих инвестиционных банков, негативное развитие пандемии не входило в топ 3 риска большинства институциональных клиентов. Это означает, что свои портфели они позиционировали с расчетом на продолжение восстановления экономики и постепенного снижения негативного влияния пандемии из-за прогресса в вакцинировании населения. Есть не подтвержденное мнение о том, что новый штамм потенциально может обходить защитные функции вакцины - это ключевая причина распродаж на рынке сегодня.
Также важно отметить низкую ликвидность на рынке из-за праздничной недели в США, покупателей существенно меньше, чем обычно.
Мы считаем, что реакцию участников торгов избыточной. Неопределенность давит на котировки, срабатывают маржин-коллы, алгоритмические стратегии переворачивают свои позиции из-за пробития ключевых уровней поддержки и тд. Возможно не стоит бежать все скупать прямо сегодня, но при наличии существенной доли кэша оппортунистические покупки качественных бумаг могут в итоге оказаться крайне удачными. Мы по-прежнему оптимистично смотрим на перспективы фондового рынка, т.к. даже при самом неблагоприятном сценарии развития ситуации с новым штаммом коронавируса решение для всех очевидно - новые стимулы. У центральных банков есть лекарство от всех проблем - печатный станок.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #аналитика #Abeta #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💎 На рынке акций сегодня наблюдается глобальный уход от риска, падает практически все, кроме золота и казначейских облигаций - традиционных защитных инструментов. Причиной для столь масштабных распродаж послужил новый южноафриканский штамм коронавируса, который по предварительным данным является более опасным по сравнению с Дельта штаммом.
Исходя из оценок ведущих инвестиционных банков, негативное развитие пандемии не входило в топ 3 риска большинства институциональных клиентов. Это означает, что свои портфели они позиционировали с расчетом на продолжение восстановления экономики и постепенного снижения негативного влияния пандемии из-за прогресса в вакцинировании населения. Есть не подтвержденное мнение о том, что новый штамм потенциально может обходить защитные функции вакцины - это ключевая причина распродаж на рынке сегодня.
Также важно отметить низкую ликвидность на рынке из-за праздничной недели в США, покупателей существенно меньше, чем обычно.
Мы считаем, что реакцию участников торгов избыточной. Неопределенность давит на котировки, срабатывают маржин-коллы, алгоритмические стратегии переворачивают свои позиции из-за пробития ключевых уровней поддержки и тд. Возможно не стоит бежать все скупать прямо сегодня, но при наличии существенной доли кэша оппортунистические покупки качественных бумаг могут в итоге оказаться крайне удачными. Мы по-прежнему оптимистично смотрим на перспективы фондового рынка, т.к. даже при самом неблагоприятном сценарии развития ситуации с новым штаммом коронавируса решение для всех очевидно - новые стимулы. У центральных банков есть лекарство от всех проблем - печатный станок.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #аналитика #Abeta #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня финальный день #BlackFriday в #Abeta в рамках которой вы можете купить подписку на канал αβeta • premium по лучшим ценам этого года!
1 месяц -2 000🇷🇺2500₽
3 месяца - 5 500🇷🇺 6750₽
____
αβeta • premium - это аналитика ведущих инвестбанков мира (JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse), которую мы сами обрабатываем, перерабатываем и публикуем в видео готовых инвестиционных идей и стратегий в рамках наших портфелей:
▪️«Долгосрочный акции»
▪️«Дивидендные акции»
▪️«Долгосрочный Европа»
а также подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
1 месяц -2 000🇷🇺
____
αβeta • premium - это аналитика ведущих инвестбанков мира (JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse), которую мы сами обрабатываем, перерабатываем и публикуем в видео готовых инвестиционных идей и стратегий в рамках наших портфелей:
▪️«Долгосрочный акции»
▪️«Дивидендные акции»
▪️«Долгосрочный Европа»
а также подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
Так ли страшен новый Омикрон?
На текущий момент мы не обладаем полной картиной того, насколько опасен новый штамм коронавируса, но давайте порассуждаем о его влиянии на рынок акций отталкиваясь от того, что имеем.
В ЮАР, в стране откуда все началось, на сегодняшний день количество новых заражений находится на среднем уровне за весь период пандемии. Количество летальных исходов близко к минимальным значениям, исходя из статистики.
СМИ активно нагнетают обстановку, к примеру, появляется информация о том, что Омикрон в 500 раз заразнее Дельта штамма. Но если бы это было так, то все население земли было бы инфицировано в течение 1 недели.
Да, новый штамм короновируса более заразен по сравнению с предыдущими, но исходя из собранной на сегодняшний день информации, Омикрон и менее смертелен. И хочется отметить, что исторический анализ эпидемий свидетельствует о том, что появление более заразных, но менее опасных штаммов - естественный процесс эволюции вирусов.
Если описанная выше тенденция подтвердится, то может ли быть так, что появление Омикрона, это позитивно для рынка акций в среднесрочной перспективе и может означать скорое окончание пандемии?
В том, случае, если доминирующим штаммом станет существенно более заразный, но также и менее опасный, то это сделает коронавирус крайне схожим с привычным сезонным гриппом. Этот сценарий является исторически наиболее вероятным для респираторных вирусов, исходя из срока пандемии и количества волн. К тому же, следует учитывать высокое проникновение вакцин в среднем в мире, более подготовленную систему здравоохранения и положительные результаты испытаний лекарств от коронавируса.
Что произойдет на фондовом рынке при реализации данного сценария?
⁃ Рост доходностей на рынке казначейских облигаций (хорошо для банковского сектора).
⁃ Ротация из акций роста в акции стоимости.
⁃ Ралли в акциях компаний, которые выигрывают от восстановления экономики.
Это лишь один из потенциальных сценариев развития ситуации, но мы наращиваем долю циклических акций в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
На текущий момент мы не обладаем полной картиной того, насколько опасен новый штамм коронавируса, но давайте порассуждаем о его влиянии на рынок акций отталкиваясь от того, что имеем.
В ЮАР, в стране откуда все началось, на сегодняшний день количество новых заражений находится на среднем уровне за весь период пандемии. Количество летальных исходов близко к минимальным значениям, исходя из статистики.
СМИ активно нагнетают обстановку, к примеру, появляется информация о том, что Омикрон в 500 раз заразнее Дельта штамма. Но если бы это было так, то все население земли было бы инфицировано в течение 1 недели.
Да, новый штамм короновируса более заразен по сравнению с предыдущими, но исходя из собранной на сегодняшний день информации, Омикрон и менее смертелен. И хочется отметить, что исторический анализ эпидемий свидетельствует о том, что появление более заразных, но менее опасных штаммов - естественный процесс эволюции вирусов.
Если описанная выше тенденция подтвердится, то может ли быть так, что появление Омикрона, это позитивно для рынка акций в среднесрочной перспективе и может означать скорое окончание пандемии?
В том, случае, если доминирующим штаммом станет существенно более заразный, но также и менее опасный, то это сделает коронавирус крайне схожим с привычным сезонным гриппом. Этот сценарий является исторически наиболее вероятным для респираторных вирусов, исходя из срока пандемии и количества волн. К тому же, следует учитывать высокое проникновение вакцин в среднем в мире, более подготовленную систему здравоохранения и положительные результаты испытаний лекарств от коронавируса.
Что произойдет на фондовом рынке при реализации данного сценария?
⁃ Рост доходностей на рынке казначейских облигаций (хорошо для банковского сектора).
⁃ Ротация из акций роста в акции стоимости.
⁃ Ралли в акциях компаний, которые выигрывают от восстановления экономики.
Это лишь один из потенциальных сценариев развития ситуации, но мы наращиваем долю циклических акций в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Стоит ли сейчас покупать акции нефтяных компаний?
Цены на нефть остаются одной из наиболее обсуждаемых тем последней недели. И это не удивительно - на фоне масштабного падения котировок за столь короткий срок.
В чем причина падения?
⁃ Инвесторы испугались существенного снижения спроса на «черное золото» за счет ужесточения ограничений по аналогии с предыдущими вспышками пандемии.
⁃ Страны импортеры нефти во главе с США начали вести активную борьбу с «дорогой» нефтью через увеличение предложения на рынке за счет продажи собственных резервов.
В результате на рынке в течение нескольких дней наблюдалось истерия и нефть марки BRENT снизилась c $82 до $66, а это около 20%.
Как мы оцениваем текущую ситуацию?
Для нас показательны два момента:
⁃ Вчера многие рассчитывали на то, что ОПЕК+ примет решение не наращивать объем добычи из-за возникших глобальных рисков. Но картель этого делать не стал. И что мы видим? Нефть не то, что не упала, а выросла, и положительная динамика продолжается. Это говорит о крайней готовности рынка покупать.
⁃ Обратите внимание на динамику акций нефтяных компаний и РТС. На графике видно какую устойчивость относительно цен на нефть демонстрирует ETF на американские нефтяные компании XLE (оранжевая линия) и РТС (голубая линия). Это опять же подтверждает сильный спрос со стороны крупного капитала на акции нефтяных компаний.
Вывод:
Мы активно наращивали акции нефтяных компаний на коррекции и сохраняем исключительно положительный взгляд на данный сегмент рынка.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #нефть #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Цены на нефть остаются одной из наиболее обсуждаемых тем последней недели. И это не удивительно - на фоне масштабного падения котировок за столь короткий срок.
В чем причина падения?
⁃ Инвесторы испугались существенного снижения спроса на «черное золото» за счет ужесточения ограничений по аналогии с предыдущими вспышками пандемии.
⁃ Страны импортеры нефти во главе с США начали вести активную борьбу с «дорогой» нефтью через увеличение предложения на рынке за счет продажи собственных резервов.
В результате на рынке в течение нескольких дней наблюдалось истерия и нефть марки BRENT снизилась c $82 до $66, а это около 20%.
Как мы оцениваем текущую ситуацию?
Для нас показательны два момента:
⁃ Вчера многие рассчитывали на то, что ОПЕК+ примет решение не наращивать объем добычи из-за возникших глобальных рисков. Но картель этого делать не стал. И что мы видим? Нефть не то, что не упала, а выросла, и положительная динамика продолжается. Это говорит о крайней готовности рынка покупать.
⁃ Обратите внимание на динамику акций нефтяных компаний и РТС. На графике видно какую устойчивость относительно цен на нефть демонстрирует ETF на американские нефтяные компании XLE (оранжевая линия) и РТС (голубая линия). Это опять же подтверждает сильный спрос со стороны крупного капитала на акции нефтяных компаний.
Вывод:
Мы активно наращивали акции нефтяных компаний на коррекции и сохраняем исключительно положительный взгляд на данный сегмент рынка.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #нефть #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Перспективные направления в полупроводниковом секторе на 2022
💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.
Перспективы сегмента:
• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.
• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.
• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.
• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.
• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.
• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.
Лучшие идеи в индустрии полупроводников:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%
✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%
✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%
✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%
Производители DRAM микросхем:
✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%
✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.
Перспективы сегмента:
• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.
• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.
• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.
• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.
• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.
• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.
Лучшие идеи в индустрии полупроводников:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%
✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%
✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%
✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%
Производители DRAM микросхем:
✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%
✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Почему сейчас стоит покупать акции?
Рынок акций ощутимо лихорадит последние 2 недели, причины понятны: к новому штамму коронавируса добавилась достаточно агрессивная риторика ФРС.
Но что если попытаться отбросить эмоции и оценить фундаментальную картину? Давайте выделим ключевые факторы, определяющие наш «бычий» взгляд на 2022 год.
⁃ В базовом сценарии мы признаем более высокую степень заражаемости штаммом Омикрон, но отмечаем более легкую форму течения болезни, что не приводит к росту госпитализаций (текущие данные из ЮАР подтверждают именно такой сценарий). В таком случае бурное восстановление котировок акций может произойти достаточно быстро. Но даже если рассматривать негативный сценарий, учитывая уровень подготовки системы здравоохранения - отскок фондового рынка лишь отложится на несколько месяцев.
⁃ Темпы роста мировой экономики в 2022 году прогнозируются на уровне выше среднего.
⁃ Маловероятно, что мировые центральные банки будут и дальше «пугать» инвесторов более ястребиной монетарной политикой. Во всяком случае, мы не думаем, что фактические темпы сворачивания стимулирования и повышения ставок окажутся жестче, чем уже заложено в текущую стоимость акций. А что, если инфляция уже достигла пика и следующие принты будут выходить ниже ожиданий? В таком случае риторика регуляторов может измениться, что поддержит рынок акций.
⁃ Прошедший сезон отчетностей оказался крайне сильным, существенно опередив прогнозы аналитиков. Мы делаем ставку на сохранение данного тренда на будущие кварталы, что окажет дополнительную поддержку акциям - инвесторы любят сюрпризы.
⁃ Оценки акций компаний находятся на уровне выше среднего, но если сравнить их с реальными доходностями на облигационном рынке, то ситуация выглядит иначе: разница близка к историческим максимумам. Это означает, что у инвесторов нет альтернативы покупке акций - крайне позитивный фактор.
Да, на сегодняшний день рынки - очень волатильны, а новостные заголовки пестрят страшными прогнозами. Но иногда полезно отбросить эмоциональный шум и трезво оценить ситуацию. Никто не знает будущего, но учитывая вышесказанное, мы покупаем в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Рынок акций ощутимо лихорадит последние 2 недели, причины понятны: к новому штамму коронавируса добавилась достаточно агрессивная риторика ФРС.
Но что если попытаться отбросить эмоции и оценить фундаментальную картину? Давайте выделим ключевые факторы, определяющие наш «бычий» взгляд на 2022 год.
⁃ В базовом сценарии мы признаем более высокую степень заражаемости штаммом Омикрон, но отмечаем более легкую форму течения болезни, что не приводит к росту госпитализаций (текущие данные из ЮАР подтверждают именно такой сценарий). В таком случае бурное восстановление котировок акций может произойти достаточно быстро. Но даже если рассматривать негативный сценарий, учитывая уровень подготовки системы здравоохранения - отскок фондового рынка лишь отложится на несколько месяцев.
⁃ Темпы роста мировой экономики в 2022 году прогнозируются на уровне выше среднего.
⁃ Маловероятно, что мировые центральные банки будут и дальше «пугать» инвесторов более ястребиной монетарной политикой. Во всяком случае, мы не думаем, что фактические темпы сворачивания стимулирования и повышения ставок окажутся жестче, чем уже заложено в текущую стоимость акций. А что, если инфляция уже достигла пика и следующие принты будут выходить ниже ожиданий? В таком случае риторика регуляторов может измениться, что поддержит рынок акций.
⁃ Прошедший сезон отчетностей оказался крайне сильным, существенно опередив прогнозы аналитиков. Мы делаем ставку на сохранение данного тренда на будущие кварталы, что окажет дополнительную поддержку акциям - инвесторы любят сюрпризы.
⁃ Оценки акций компаний находятся на уровне выше среднего, но если сравнить их с реальными доходностями на облигационном рынке, то ситуация выглядит иначе: разница близка к историческим максимумам. Это означает, что у инвесторов нет альтернативы покупке акций - крайне позитивный фактор.
Да, на сегодняшний день рынки - очень волатильны, а новостные заголовки пестрят страшными прогнозами. Но иногда полезно отбросить эмоциональный шум и трезво оценить ситуацию. Никто не знает будущего, но учитывая вышесказанное, мы покупаем в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт