Splunk - трансформация бизнеса продолжается успешно
💡 В среду компания представила достойную отчетность и повысила прогнозы. На этом фоне акции выросли почти на 13%, несмотря на слабость широкого рынка.
Нам нравятся изменения, происходящие в Splunk, которые могут обеспечить устойчивый рост финансов. Считаем что акции компании обладают неплохим потенциалом для роста в среднесрочной перспективе.
✅ Splunk #SPLK - разработчик программного обеспечения для обработки и анализа машинно-генерируемых данных.
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +33%
Подробнее о компании
Одной из главных особенностей платформы является то, что она может работать с данными практически из любых источников, и поэтому список возможных применений системы очень широк. Splunk работает как в облаке, так и с on-premise клиентами.
В течение последних нескольких лет компания сталкивалась с трудностями. В частности, Splunk с конца 2020 года перестала активно генерировать свободный денежный поток, привлекать новых клиентов и демонстрировала слабые темпы роста выручки.
Чтобы развернуть ситуацию, Splunk начала фокусировать на рентабельности, более активно переходить с продажи лицензий на модель подписки (SaaS), а также сменила топ-менеджмент, включая CEO, CTO и CFO. Помимо этого, Splunk начала внедрять ИИ.
Последние квартальные результаты показывают, что усилия Splunk по трансформации бизнеса начинают приносить плоды.
Отчетность за 2-й квартал
• Главные моменты. Выручка выросла на 14% г/г до $911 млн, превысив ожидания на уровне $887 млн. Операционная прибыль увеличилась до $152 млн, против консенсуса в $99 млн. Свободный денежный поток вырос на впечатляющие 273% г/г и достиг $805 млн. В качестве фактора роста в Splunk назвала недавние инновации, включая средства генеративного ИИ.
Splunk продолжает активно переходить с продажи лицензий на более маржинальную модель подписки (SaaS). Благодаря этому, годовая повторяющаяся выручка (ARR) повысилась на 16% г/г до $3.858 млрд, что также превысило ожидания. Количество клиентов, приносящих более $1 млн ARR увеличилось на 15% г/г до 834.
Компания за квартал провела множество инициатив по повышению эффективности бизнеса, что позволило снизить операционные расходы на 3% г/г. На этом фоне операционная рентабельность составила 16.7%, что существенно выше прогноза на уровне 12-13%.
• Сильный прогноз. Компания ожидает, что выручка в этом году достигнет $3.93-3.95 млрд, что примерно на $300 млн выше старого прогноза и консенсуса. Операционные расходы по итогам года вырастут на 2.5% г/г против предыдущего прогноза 5–6% г/г. На этом фоне операционная маржа составит 21-21.5% против 18-18.5% ранее.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $16.55 млрд
• fwd P/E = 31х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 0.58x
💎 После нескольких слабых лет Splunk встала на устойчивую траекторию роста и повышения рентабельности. Ожидаем дальнейшего улучшения финансов на фоне более эффективного управления и внедрения средств генеративного ИИ.
Нам также нравится текущая оценка компании, которая почти в два раза «дешевле» ближайшего конкурента Datadog #DDOG. Учитывая резкий рост котировок после отчетности считаем целесообразным начать формировать среднесрочные позиции постепенно и небольшими траншами на коррекциях.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #SPLK
@aabeta
💡 В среду компания представила достойную отчетность и повысила прогнозы. На этом фоне акции выросли почти на 13%, несмотря на слабость широкого рынка.
Нам нравятся изменения, происходящие в Splunk, которые могут обеспечить устойчивый рост финансов. Считаем что акции компании обладают неплохим потенциалом для роста в среднесрочной перспективе.
✅ Splunk #SPLK - разработчик программного обеспечения для обработки и анализа машинно-генерируемых данных.
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +33%
Подробнее о компании
Одной из главных особенностей платформы является то, что она может работать с данными практически из любых источников, и поэтому список возможных применений системы очень широк. Splunk работает как в облаке, так и с on-premise клиентами.
В течение последних нескольких лет компания сталкивалась с трудностями. В частности, Splunk с конца 2020 года перестала активно генерировать свободный денежный поток, привлекать новых клиентов и демонстрировала слабые темпы роста выручки.
Чтобы развернуть ситуацию, Splunk начала фокусировать на рентабельности, более активно переходить с продажи лицензий на модель подписки (SaaS), а также сменила топ-менеджмент, включая CEO, CTO и CFO. Помимо этого, Splunk начала внедрять ИИ.
Последние квартальные результаты показывают, что усилия Splunk по трансформации бизнеса начинают приносить плоды.
Отчетность за 2-й квартал
• Главные моменты. Выручка выросла на 14% г/г до $911 млн, превысив ожидания на уровне $887 млн. Операционная прибыль увеличилась до $152 млн, против консенсуса в $99 млн. Свободный денежный поток вырос на впечатляющие 273% г/г и достиг $805 млн. В качестве фактора роста в Splunk назвала недавние инновации, включая средства генеративного ИИ.
Splunk продолжает активно переходить с продажи лицензий на более маржинальную модель подписки (SaaS). Благодаря этому, годовая повторяющаяся выручка (ARR) повысилась на 16% г/г до $3.858 млрд, что также превысило ожидания. Количество клиентов, приносящих более $1 млн ARR увеличилось на 15% г/г до 834.
Компания за квартал провела множество инициатив по повышению эффективности бизнеса, что позволило снизить операционные расходы на 3% г/г. На этом фоне операционная рентабельность составила 16.7%, что существенно выше прогноза на уровне 12-13%.
• Сильный прогноз. Компания ожидает, что выручка в этом году достигнет $3.93-3.95 млрд, что примерно на $300 млн выше старого прогноза и консенсуса. Операционные расходы по итогам года вырастут на 2.5% г/г против предыдущего прогноза 5–6% г/г. На этом фоне операционная маржа составит 21-21.5% против 18-18.5% ранее.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $16.55 млрд
• fwd P/E = 31х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 0.58x
💎 После нескольких слабых лет Splunk встала на устойчивую траекторию роста и повышения рентабельности. Ожидаем дальнейшего улучшения финансов на фоне более эффективного управления и внедрения средств генеративного ИИ.
Нам также нравится текущая оценка компании, которая почти в два раза «дешевле» ближайшего конкурента Datadog #DDOG. Учитывая резкий рост котировок после отчетности считаем целесообразным начать формировать среднесрочные позиции постепенно и небольшими траншами на коррекциях.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #SPLK
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
Видео Abeta на YouTube:
• Почему акции США интересны для покупки сейчас?
Аналитика:
• Goldman Sachs выделил компании с лучшим позиционирование в индустрии электромобилей
• Fundstrat рекомендует выкупать текущую просадку на рынке акций
• Goldman Sachs называет новые драйверы для продолжения ралли
• Bank of America рекомендует акции стоимости малой капитализации
• Отчетность Nvidia #NVDA
• Стратег JPMorgan предупреждает о рисках для акций
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций крупнейшего оператора социальных сетей
• ASML #ASML - ключевой представитель полупроводникового сектора
• Baidu #BIDU - уверенный рост, несмотря на медленное восстановление экономики Китая
• Инвестиционная привлекательность акций Zoom #ZM
• Splunk #SPLK - трансформация бизнеса продолжается успешно
#навигатор
@aabeta
Видео Abeta на YouTube:
• Почему акции США интересны для покупки сейчас?
Аналитика:
• Goldman Sachs выделил компании с лучшим позиционирование в индустрии электромобилей
• Fundstrat рекомендует выкупать текущую просадку на рынке акций
• Goldman Sachs называет новые драйверы для продолжения ралли
• Bank of America рекомендует акции стоимости малой капитализации
• Отчетность Nvidia #NVDA
• Стратег JPMorgan предупреждает о рисках для акций
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций крупнейшего оператора социальных сетей
• ASML #ASML - ключевой представитель полупроводникового сектора
• Baidu #BIDU - уверенный рост, несмотря на медленное восстановление экономики Китая
• Инвестиционная привлекательность акций Zoom #ZM
• Splunk #SPLK - трансформация бизнеса продолжается успешно
#навигатор
@aabeta
Новости премаркета США - 22.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.34% (4387 п.)
📈 Nasdaq: +0.61% (14954 п.)
📈 Dow Jones: +0.11% (34376 п.)
🌕 Золото: +0.34% ($1926)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.20% ($92.96)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.58% (4.468%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после крупной коррекции. Инвесторы начинают осторожно выкупать просадку в наиболее подешевевших циклических секторах и акциях технологических компаний. В моменте доходности казначейских облигаций отошли от недавно поставленных многолетних максимумов. Сегодня в центре внимания будет публикация сентябрьских индексов деловой активности. Статистика даст инвесторам оперативные сигналы о состоянии экономического роста и уровне ценового давления. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 Как ожидается, сегодня профсоюз United Auto Workers объявит о продлении и расширении забастовок на заводах Ford #F, General Motors #GM и Stellantis #STLA, если не будут достигнуты соглашения по повышению зарплат. По оценкам Goldman Sachs, каждая компания теряет по $100-125 млн в неделю от простоя на производстве.
🟢 JPMorgan повысил рейтинг акций мировых нефтегазовых компаний до overweight. Аналитики ожидают, что цены на энергоресурсы будут высокими до конца десятилетия на фоне недостатка инвестиций в производство, слабого развития чистой энергетики, а также контроля ОПЕК+.
🔴 Еврокомиссия повторно наложила штраф на Intel #INTC в связи со злоупотреблением компанией доминирующим положением на рынке компьютерных чипов, однако сумма штрафа была снижена до €376 млн. Компания платила производителям ПК за отказ или отсрочку запуска устройств с использованием чипов конкурентов.
🟢 Британский регулятор заявил, что после недавних изменений условий соглашения Microsoft #MSFT может получить разрешение на закрытие сделки по приобретению Activision Blizzard #ATVI. Опасения регулятора были устранены, и следующая консультация по сделке состоится до 6 октября.
🟢 Cisco #CSCO сделала крупнейшее в своей истории предложение по покупке Splunk #SPLK, занимающейся разработкой ПО в области кибербезопасности, за $28 млрд. Сумма покупки эквивалентна примерно 13% капитализации Cisco, а завершение сделки ожидается в третьем квартале 2024 года.
🟡 Медиамагнат Руперт Мердок в ноябре уйдет с поста председателя правления корпораций Fox #FOX и News #NWS, которые он основал. Уход Мердока еще больше снижает шансы на слияние компаний, которое планировалось ранее.
🟢 Microsoft #MSFT сообщила, что её унифицированный ИИ-помощник Copilot с 26 сентября станет доступен для пользователей Windows 11. Сервис будет интегрирован в саму операционную систему, браузер Edge, поисковик Bing, а также в состав Office 365. Для корпоративных пользователей доступ будет открыт 1 ноября и цена составит $30 в месяц.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.34% (4387 п.)
📈 Nasdaq: +0.61% (14954 п.)
📈 Dow Jones: +0.11% (34376 п.)
🌕 Золото: +0.34% ($1926)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.20% ($92.96)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.58% (4.468%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, восстанавливаясь после крупной коррекции. Инвесторы начинают осторожно выкупать просадку в наиболее подешевевших циклических секторах и акциях технологических компаний. В моменте доходности казначейских облигаций отошли от недавно поставленных многолетних максимумов. Сегодня в центре внимания будет публикация сентябрьских индексов деловой активности. Статистика даст инвесторам оперативные сигналы о состоянии экономического роста и уровне ценового давления. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 Как ожидается, сегодня профсоюз United Auto Workers объявит о продлении и расширении забастовок на заводах Ford #F, General Motors #GM и Stellantis #STLA, если не будут достигнуты соглашения по повышению зарплат. По оценкам Goldman Sachs, каждая компания теряет по $100-125 млн в неделю от простоя на производстве.
🟢 JPMorgan повысил рейтинг акций мировых нефтегазовых компаний до overweight. Аналитики ожидают, что цены на энергоресурсы будут высокими до конца десятилетия на фоне недостатка инвестиций в производство, слабого развития чистой энергетики, а также контроля ОПЕК+.
🔴 Еврокомиссия повторно наложила штраф на Intel #INTC в связи со злоупотреблением компанией доминирующим положением на рынке компьютерных чипов, однако сумма штрафа была снижена до €376 млн. Компания платила производителям ПК за отказ или отсрочку запуска устройств с использованием чипов конкурентов.
🟢 Британский регулятор заявил, что после недавних изменений условий соглашения Microsoft #MSFT может получить разрешение на закрытие сделки по приобретению Activision Blizzard #ATVI. Опасения регулятора были устранены, и следующая консультация по сделке состоится до 6 октября.
🟢 Cisco #CSCO сделала крупнейшее в своей истории предложение по покупке Splunk #SPLK, занимающейся разработкой ПО в области кибербезопасности, за $28 млрд. Сумма покупки эквивалентна примерно 13% капитализации Cisco, а завершение сделки ожидается в третьем квартале 2024 года.
🟡 Медиамагнат Руперт Мердок в ноябре уйдет с поста председателя правления корпораций Fox #FOX и News #NWS, которые он основал. Уход Мердока еще больше снижает шансы на слияние компаний, которое планировалось ранее.
🟢 Microsoft #MSFT сообщила, что её унифицированный ИИ-помощник Copilot с 26 сентября станет доступен для пользователей Windows 11. Сервис будет интегрирован в саму операционную систему, браузер Edge, поисковик Bing, а также в состав Office 365. Для корпоративных пользователей доступ будет открыт 1 ноября и цена составит $30 в месяц.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Важные события недели - 27.11.2023
В центре внимания на этой неделе будет находиться заседание ОПЕК+, которое было перенесено на 30 ноября. Также отчитается множество компаний технологического сектора и выйдет крупный блок макростатистики, включая данные по ВВП и индексу PCE, который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, на эту неделю назначено множество выступлений представителей центрального банка США.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 ноября:
• Число выданных разрешений на строительство (октябрь)
• Продажи нового жилья (октябрь)
28 ноября:
• Индекс доверия потребителей США от CB (ноябрь)
29 ноября:
• ВВП США (вторая оценка за 3-й квартал)
30 ноября:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (октябрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
27 ноября - Zscaler #ZS
28 ноября - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Splunk #SPLK, HP Enterprise #HPE, CrowdStrike #CRWD
29 ноября - Salesforce #CRM, Snowflake #SNOW, Dollar Tree #DLTR, Hormel Foods #HRL, Five Below #FIVE
30 ноября - Dell #DELL, Kroger #KR
Важные конференции:
Всю рабочую неделю в Лас-Вегасе будет идти конференция re:Invent облачного подразделения Amazon. Ожидается множество обновлений по инициативам с включением генеративного искусственного интеллекта. Ранее мероприятие приводило к повышению консенсус-прогнозов по результатам AWS, что придавало импульс акциям. На мероприятии также выступят представители Rackspace Technology #RXT, Commvault #CVLT и Alteryx #AYX.
28 ноября состоится технологическая конференция UBS, в которой примет участие топ-менеджмент Upwork #UPWK, Xerox #XRX, Qorvo #QRVO, Texas Instruments #TXN, Vivid Seats #SEAT, GoDaddy #GDDY и Seagate #STX.
В этот же день Barclays организует мероприятие «Eat, Sleep, Play Conference», посвященное потребительскому сектору. Среди заметных участников: Dutch Bros #BROS, First Watch #FWRG, Travel + Leisure #TNL, Marriott Vacations #VAC, BJ's Restaurants #BJRI и US Foods #USFD.
29 ноября генеральные директора Tesla #TSLA, Disney #DIS, JPMorgan #JPM и Warner Bros. Discovery #WBD дадут интервью на саммите New York Times DealBook Summit.
Календарь корпоративных событий:
На неделе множество компаний организуют Дни аналитика/инвестора, а также другие мероприятия, которые способны стать катализаторами для акций:
28 ноября - Ecovyst #ECVT, Chart Industries #GTLS, Rocket Lab #RKLB, Dow #DOW
29 ноября - Stride #LRN, ATI #ATI, Vertiv #VRT
30 ноября - Ingersoll Rand #IR, мероприятие Tesla #TSLA, посвещенное Cybertruck
1 ноября - Honeywell International #HON, отчеты по поставкам NIO #NIO, XPeng #XPEV и Li Auto #LI за ноябрь
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будет находиться заседание ОПЕК+, которое было перенесено на 30 ноября. Также отчитается множество компаний технологического сектора и выйдет крупный блок макростатистики, включая данные по ВВП и индексу PCE, который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, на эту неделю назначено множество выступлений представителей центрального банка США.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 ноября:
• Число выданных разрешений на строительство (октябрь)
• Продажи нового жилья (октябрь)
28 ноября:
• Индекс доверия потребителей США от CB (ноябрь)
29 ноября:
• ВВП США (вторая оценка за 3-й квартал)
30 ноября:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (октябрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
27 ноября - Zscaler #ZS
28 ноября - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Splunk #SPLK, HP Enterprise #HPE, CrowdStrike #CRWD
29 ноября - Salesforce #CRM, Snowflake #SNOW, Dollar Tree #DLTR, Hormel Foods #HRL, Five Below #FIVE
30 ноября - Dell #DELL, Kroger #KR
Важные конференции:
Всю рабочую неделю в Лас-Вегасе будет идти конференция re:Invent облачного подразделения Amazon. Ожидается множество обновлений по инициативам с включением генеративного искусственного интеллекта. Ранее мероприятие приводило к повышению консенсус-прогнозов по результатам AWS, что придавало импульс акциям. На мероприятии также выступят представители Rackspace Technology #RXT, Commvault #CVLT и Alteryx #AYX.
28 ноября состоится технологическая конференция UBS, в которой примет участие топ-менеджмент Upwork #UPWK, Xerox #XRX, Qorvo #QRVO, Texas Instruments #TXN, Vivid Seats #SEAT, GoDaddy #GDDY и Seagate #STX.
В этот же день Barclays организует мероприятие «Eat, Sleep, Play Conference», посвященное потребительскому сектору. Среди заметных участников: Dutch Bros #BROS, First Watch #FWRG, Travel + Leisure #TNL, Marriott Vacations #VAC, BJ's Restaurants #BJRI и US Foods #USFD.
29 ноября генеральные директора Tesla #TSLA, Disney #DIS, JPMorgan #JPM и Warner Bros. Discovery #WBD дадут интервью на саммите New York Times DealBook Summit.
Календарь корпоративных событий:
На неделе множество компаний организуют Дни аналитика/инвестора, а также другие мероприятия, которые способны стать катализаторами для акций:
28 ноября - Ecovyst #ECVT, Chart Industries #GTLS, Rocket Lab #RKLB, Dow #DOW
29 ноября - Stride #LRN, ATI #ATI, Vertiv #VRT
30 ноября - Ingersoll Rand #IR, мероприятие Tesla #TSLA, посвещенное Cybertruck
1 ноября - Honeywell International #HON, отчеты по поставкам NIO #NIO, XPeng #XPEV и Li Auto #LI за ноябрь
#США #неделя_впереди
@aabeta