Важные события предстоящей недели - 13.03.2023
На неделе инвесторы продолжат следить развитием ситуации с SVB Financial Group #SIVB. Также внимание будет обращено на публикацию февральских данных по инфляции и отчетность FedEx #FDX, которая рассматривается «барометром» американской экономики.
⚠️ Макроэкономические данные:
14 марта:
• Индекс потребительских цен (CPI) (февраль)
15 марта:
• Индекс цен производителей (PPI) (февраль)
• Объём розничных продаж (февраль)
16 марта:
• Число выданных разрешений на строительство (февраль)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (март)
17 марта:
• Объем промышленного производства (февраль)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (март)
📰 Заметные отчетности:
15 марта - Adobe #ADBE, Five Below #FIVE
16 марта - FedEx #FDX, Dollar General #DG
Отчет по инфляции:
14 марта выйдет долгожданный отчет по индексу потребительских цен за февраль. Консенсус закладывает рост показателя инфляции на 0.4% в месячном исчислении. В годовом исчислении ожидается замедление темпов до 6% с 6.4%. Базовый ИПЦ, как ожидается, вырастет на 0.4% в месячном исчислении или на 5.5% - в годовом. Bank of America считает, что существует высокая вероятность выхода данных выше ожиданий из-за недавнего роста цен на аренду жилья, продовольствие и подержанные автомобили. В случае превышения прогнозов, снизится спрос на рисковые активы и существенно повысится ожидания повышения ставки ФРС на 50 б.п. на заседании 22 марта.
Превью отчетности FedEx:
Результаты FedEx особенно важны для широкого рынка, поскольку компания часто рассматривается индикатором состояния американской экономики. В преддверии выхода отчетности Morgan Stanley выразил осторожный взгляд на FedEx. Аналитики отметили, что акции выросли примерно на 25% с момента прошлой отчетности. Банку это кажется чрезмерным, учитывая, что большая часть роста основана на ожиданиях, а не на фактических результатах, и FedEx еще не доказала, что способна эффективно контролировать расходы.
Другие корпоративные события:
14 марта пройдет голосование акционеров AMC #AMC по вопросу конвертации привилегированных акций #APE в обыкновенные. 16 марта Microsoft #MSFT проведет презентацию, на которой топ-менеджмент подробно расскажет о возможностях внедрения ИИ в приложения Office. Также на неделе несколько компаний, включая Allegro MicroSystems #ALGM, Verisk Analytics #VRSK, LSB Industries #LXU, Parsons PSN и Airgain #AIRG, проведут собственные мероприятия для инвесторов.
Помимо этого, на неделе состоится промышленная конференция JPMorgan. Ожидается выступление представителей Delta Air Lines #DAL, Southwest Airlines #LUV, Honeywell #HON, Lockheed Martin #LMT, United Airlines #UAL и Rockwell Automation #ROK.
На фоне краха SVB аналитики Barron’s считают, что появилась отличная возможность для покупки акций крупных банков. Издание отмечает, что распродажа в банковском секторе была чрезмерной, и инвесторам стоит обратить внимание на Bank of America #BAC, JPMorgan #JPM и Wells Fargo #WFC. Такие крупные банки, в отличие от SVB, обладают гораздо более устойчивыми балансами, высокой диверсификацией как клиентов, так и активов, а также находятся под строгим надзором регулятора.
Barron’s также выделяет для покупки компании, планирующие разделение бизнеса. Согласно историческим данным, бумаги вновь образованных компаний опережали материнские в 55% случаев с 1999 года. Среди компаний, которые планируют разделения в 2023 году:
BorgWarner #BWA
Crane Holdings #CR
Johnson & Johnson #JNJ
Kellogg #K
#США #неделя_впереди
сайт · youtube
На неделе инвесторы продолжат следить развитием ситуации с SVB Financial Group #SIVB. Также внимание будет обращено на публикацию февральских данных по инфляции и отчетность FedEx #FDX, которая рассматривается «барометром» американской экономики.
⚠️ Макроэкономические данные:
14 марта:
• Индекс потребительских цен (CPI) (февраль)
15 марта:
• Индекс цен производителей (PPI) (февраль)
• Объём розничных продаж (февраль)
16 марта:
• Число выданных разрешений на строительство (февраль)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (март)
17 марта:
• Объем промышленного производства (февраль)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (март)
📰 Заметные отчетности:
15 марта - Adobe #ADBE, Five Below #FIVE
16 марта - FedEx #FDX, Dollar General #DG
Отчет по инфляции:
14 марта выйдет долгожданный отчет по индексу потребительских цен за февраль. Консенсус закладывает рост показателя инфляции на 0.4% в месячном исчислении. В годовом исчислении ожидается замедление темпов до 6% с 6.4%. Базовый ИПЦ, как ожидается, вырастет на 0.4% в месячном исчислении или на 5.5% - в годовом. Bank of America считает, что существует высокая вероятность выхода данных выше ожиданий из-за недавнего роста цен на аренду жилья, продовольствие и подержанные автомобили. В случае превышения прогнозов, снизится спрос на рисковые активы и существенно повысится ожидания повышения ставки ФРС на 50 б.п. на заседании 22 марта.
Превью отчетности FedEx:
Результаты FedEx особенно важны для широкого рынка, поскольку компания часто рассматривается индикатором состояния американской экономики. В преддверии выхода отчетности Morgan Stanley выразил осторожный взгляд на FedEx. Аналитики отметили, что акции выросли примерно на 25% с момента прошлой отчетности. Банку это кажется чрезмерным, учитывая, что большая часть роста основана на ожиданиях, а не на фактических результатах, и FedEx еще не доказала, что способна эффективно контролировать расходы.
Другие корпоративные события:
14 марта пройдет голосование акционеров AMC #AMC по вопросу конвертации привилегированных акций #APE в обыкновенные. 16 марта Microsoft #MSFT проведет презентацию, на которой топ-менеджмент подробно расскажет о возможностях внедрения ИИ в приложения Office. Также на неделе несколько компаний, включая Allegro MicroSystems #ALGM, Verisk Analytics #VRSK, LSB Industries #LXU, Parsons PSN и Airgain #AIRG, проведут собственные мероприятия для инвесторов.
Помимо этого, на неделе состоится промышленная конференция JPMorgan. Ожидается выступление представителей Delta Air Lines #DAL, Southwest Airlines #LUV, Honeywell #HON, Lockheed Martin #LMT, United Airlines #UAL и Rockwell Automation #ROK.
На фоне краха SVB аналитики Barron’s считают, что появилась отличная возможность для покупки акций крупных банков. Издание отмечает, что распродажа в банковском секторе была чрезмерной, и инвесторам стоит обратить внимание на Bank of America #BAC, JPMorgan #JPM и Wells Fargo #WFC. Такие крупные банки, в отличие от SVB, обладают гораздо более устойчивыми балансами, высокой диверсификацией как клиентов, так и активов, а также находятся под строгим надзором регулятора.
Barron’s также выделяет для покупки компании, планирующие разделение бизнеса. Согласно историческим данным, бумаги вновь образованных компаний опережали материнские в 55% случаев с 1999 года. Среди компаний, которые планируют разделения в 2023 году:
BorgWarner #BWA
Crane Holdings #CR
Johnson & Johnson #JNJ
Kellogg #K
#США #неделя_впереди
сайт · youtube
Банкротство SVB - как отреагировал регулятор и рынок
💡 10 марта регулятор в Калифорнии закрыл Silicon Valley Bank #SIVB. Это самый крупный банковский крах со времен финансового кризиса 2008 года. На конец 2022 года банк был 16-м в США по размеру. За один день клиенты забрали из него $42 млрд, а акции обвалились более чем на 60%.
Будучи единственным публично торгуемым банком, ориентированным на Кремниевую долину и стартапы, крах банка вызвал потрясения как в технологическом, так и в финансовом секторе.
Как произошел коллапс SVB?
8 марта банк сообщил об экстренной продаже облигаций на общую сумму $21 млрд из своего портфеля для погашения клиентских депозитов. В результате операции был зафиксирован убыток в $1.8 млрд.
На этом фоне SVB заявил о намерении разместить акции на $2.25 млрд, чтобы привлечь средства на покрытие убытков. Попытки найти новый капитал оказались безуспешными, и всего через два дня власти закрыли банк и назначили новое управление.
После объявления убытков и допэмиссии SVB, акции широкого банковского сектора и в особенности региональных кредиторов резко упали из-за опасений цепной реакции. Signature Bank #SBNY, который вдобавок еще и завязан на криптовалюты, был закрыт регулятором в воскресенье после того, как в пятницу произошел шквал оттока депозитов.
Власти провели выходные в поисках более крупного финансового учреждения для покупки SVB, но потерпели неудачу. По сообщению CNBC, банк PNC #PNC был одним из заинтересованных покупателей, но в итоге отказался.
Реакция регулятора
За выходные американские банковские регуляторы - ФРС, FDIC (Корпорация по страхованию вкладов) и Минфин - разработали план поддержки финансовой системы.
Клиенты как SVB, так и Signature Bank получат доступ к своим депозитам в полном объеме, начиная с 13 марта. Для покрытия вкладов будут использованы средства фонда страхования вкладов FDIC.
ФРС заявила, что создает программу срочного финансирования (BTFP), направленную на защиту финансовых учреждений, пострадавших от краха SVB. BTFP представляет собой кредиты сроком до одного года.
Министерство финансов США также выделит до $25 млрд из своего валютного стабилизационного фонда в качестве поддержки BTFP. ФРС заявила, что она смягчит условия предоставления средств.
В то же время, правительство Великобритании объявило о продаже британского подразделения SVB банку HSBC. Раннее BBC сообщало, что более чем 200 британских фирм не смогут заплатить сотрудникам из-за потенциального краха.
Сегодня должно состояться внеочередное заседание ФРС. Правительство США также сделает важное заявление.
Как отреагировал рынок?
Фьючерсы на американские индексы отреагировали уверенным подъемом: в моменте S&P 500 прибавляет +1.5%, Nasdaq +1.7%, а Dow Jones +1%. Биткоин, в свою очередь, вырос почти на 10% за прошедшие выходные. Также наблюдался повышенный спрос на защитные активы такие, как американские трежерис и золото.
После событий с банковским сектором, аналитики Goldman Sachs заявили, что больше не ожидают повышения ставок ФРС на мартовском заседании. Рынок фьючерсов также начал закладывать вероятность отсутствия повышения.
💎 Отмечаем, что в портфелях наших клиентов не было экспозиции на банковский сектор. В то же время наша ставка на трежерис смогла защитить от падения широкого рынка. Ключевой вопрос теперь заключается в том, как ФРС будет единовременно осуществлять две свои главные задачи - поддерживать финансовую систему при контроле инфляции. Ожидаем, что на ближайших заседаниях регулятор расставит приоритеты, что прояснит дальнейшие перспективы рынка.
#аналитика #США #SIVB
сайт · youtube
💡 10 марта регулятор в Калифорнии закрыл Silicon Valley Bank #SIVB. Это самый крупный банковский крах со времен финансового кризиса 2008 года. На конец 2022 года банк был 16-м в США по размеру. За один день клиенты забрали из него $42 млрд, а акции обвалились более чем на 60%.
Будучи единственным публично торгуемым банком, ориентированным на Кремниевую долину и стартапы, крах банка вызвал потрясения как в технологическом, так и в финансовом секторе.
Как произошел коллапс SVB?
8 марта банк сообщил об экстренной продаже облигаций на общую сумму $21 млрд из своего портфеля для погашения клиентских депозитов. В результате операции был зафиксирован убыток в $1.8 млрд.
На этом фоне SVB заявил о намерении разместить акции на $2.25 млрд, чтобы привлечь средства на покрытие убытков. Попытки найти новый капитал оказались безуспешными, и всего через два дня власти закрыли банк и назначили новое управление.
После объявления убытков и допэмиссии SVB, акции широкого банковского сектора и в особенности региональных кредиторов резко упали из-за опасений цепной реакции. Signature Bank #SBNY, который вдобавок еще и завязан на криптовалюты, был закрыт регулятором в воскресенье после того, как в пятницу произошел шквал оттока депозитов.
Власти провели выходные в поисках более крупного финансового учреждения для покупки SVB, но потерпели неудачу. По сообщению CNBC, банк PNC #PNC был одним из заинтересованных покупателей, но в итоге отказался.
Реакция регулятора
За выходные американские банковские регуляторы - ФРС, FDIC (Корпорация по страхованию вкладов) и Минфин - разработали план поддержки финансовой системы.
Клиенты как SVB, так и Signature Bank получат доступ к своим депозитам в полном объеме, начиная с 13 марта. Для покрытия вкладов будут использованы средства фонда страхования вкладов FDIC.
ФРС заявила, что создает программу срочного финансирования (BTFP), направленную на защиту финансовых учреждений, пострадавших от краха SVB. BTFP представляет собой кредиты сроком до одного года.
Министерство финансов США также выделит до $25 млрд из своего валютного стабилизационного фонда в качестве поддержки BTFP. ФРС заявила, что она смягчит условия предоставления средств.
В то же время, правительство Великобритании объявило о продаже британского подразделения SVB банку HSBC. Раннее BBC сообщало, что более чем 200 британских фирм не смогут заплатить сотрудникам из-за потенциального краха.
Сегодня должно состояться внеочередное заседание ФРС. Правительство США также сделает важное заявление.
Как отреагировал рынок?
Фьючерсы на американские индексы отреагировали уверенным подъемом: в моменте S&P 500 прибавляет +1.5%, Nasdaq +1.7%, а Dow Jones +1%. Биткоин, в свою очередь, вырос почти на 10% за прошедшие выходные. Также наблюдался повышенный спрос на защитные активы такие, как американские трежерис и золото.
После событий с банковским сектором, аналитики Goldman Sachs заявили, что больше не ожидают повышения ставок ФРС на мартовском заседании. Рынок фьючерсов также начал закладывать вероятность отсутствия повышения.
💎 Отмечаем, что в портфелях наших клиентов не было экспозиции на банковский сектор. В то же время наша ставка на трежерис смогла защитить от падения широкого рынка. Ключевой вопрос теперь заключается в том, как ФРС будет единовременно осуществлять две свои главные задачи - поддерживать финансовую систему при контроле инфляции. Ожидаем, что на ближайших заседаниях регулятор расставит приоритеты, что прояснит дальнейшие перспективы рынка.
#аналитика #США #SIVB
сайт · youtube
Новости премаркета США - 14.03.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.74% (3917 п.)
Nasdaq: +0.64% (12132 п.)
Dow Jones: +0.62% (32253 п.)
Золото: -0.30% ($1906)
Нефть марки Brent: -1.27% ($79.57)
US Treasuries 10 лет: +0.76% (3.%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Положительной динамике индексов способствует восстановление акций банков на ожиданиях смягчения политики ФРС. В моменте финансовый сектор S&P 500 прибавляет 2.7%. Среди особенно заметных движений стоит отметить First Republic Bank #FRC, бумаги которого уже поднялись примерно на 40%. Существует высокая вероятность, что текущая динамика является лишь «отскоком дохлой кошки». Главным событием сегодняшнего дня станет публикация февральской ценовой статистики. Ослабление ценового давления сильнее консенсус-прогнозов поддержит восстановление спроса на рисковые активы в связи с ожиданиями паузы в ужесточении политики ФРС. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
Moody's снизило кредитный рейтинг Signature Bank #SBNY до «мусорного» уровня и поместило на пересмотр с целью понижения рейтинги First Republic Bank #FRC, Zions Bancorp #ZION, Western Alliance Bancorp #WAL, Comerica #CMA, UMB Financial #UMBF и Intrust.
По сообщению WSJ, Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC) США намерена вновь выставить на аукцион обанкротившийся банк Silicon Valley Bank #SIVB после неудачной попытки найти покупателя в минувшие выходные.
По данным FT, клиенты массового переводят свои счета в крупные банки JPMorgan #JPM, Bank of America #BAC и Citigroup #C из более мелких банков после краха SVB. Эти банки пытаются удовлетворить запросы на перевод, предпринимая дополнительные шаги для ускорения обычного процесса регистрации.
Credit Suisse #CS выявил «существенные недостатки» в процедурах отчетности за 2021 и 2022 финансовые годы и намерен принять меры для их исправления. Председатель совета директоров Аксель Леманн отказался от выплаты в $1.6 млн, которые должен был получить за первый год работы на этом посту.
Акции Bunge #BG и Insulet #PODD заменят SVB и Signature Bank в индексе S&P 500. Это произойдет до открытия торгов в среду, 15 марта.
Акции Uber #UBER и Lyft #LYFT на премаркете выросли на 6% и 5%, соответственно, после решения калифорнийского суда о том, что водители должны рассматриваться как независимые подрядчики, а не работники, что устраняет некоторые регулятивные риски для компаний.
Volkswagen #VOW3 увеличил свой пятилетний инвестиционный план на 13% до €180 млрд. Порядка 68% затрат пойдут на электромобили и программное обеспечение по сравнению с 56% в предыдущем плане.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.74% (3917 п.)
Nasdaq: +0.64% (12132 п.)
Dow Jones: +0.62% (32253 п.)
Золото: -0.30% ($1906)
Нефть марки Brent: -1.27% ($79.57)
US Treasuries 10 лет: +0.76% (3.%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Положительной динамике индексов способствует восстановление акций банков на ожиданиях смягчения политики ФРС. В моменте финансовый сектор S&P 500 прибавляет 2.7%. Среди особенно заметных движений стоит отметить First Republic Bank #FRC, бумаги которого уже поднялись примерно на 40%. Существует высокая вероятность, что текущая динамика является лишь «отскоком дохлой кошки». Главным событием сегодняшнего дня станет публикация февральской ценовой статистики. Ослабление ценового давления сильнее консенсус-прогнозов поддержит восстановление спроса на рисковые активы в связи с ожиданиями паузы в ужесточении политики ФРС. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
Moody's снизило кредитный рейтинг Signature Bank #SBNY до «мусорного» уровня и поместило на пересмотр с целью понижения рейтинги First Republic Bank #FRC, Zions Bancorp #ZION, Western Alliance Bancorp #WAL, Comerica #CMA, UMB Financial #UMBF и Intrust.
По сообщению WSJ, Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC) США намерена вновь выставить на аукцион обанкротившийся банк Silicon Valley Bank #SIVB после неудачной попытки найти покупателя в минувшие выходные.
По данным FT, клиенты массового переводят свои счета в крупные банки JPMorgan #JPM, Bank of America #BAC и Citigroup #C из более мелких банков после краха SVB. Эти банки пытаются удовлетворить запросы на перевод, предпринимая дополнительные шаги для ускорения обычного процесса регистрации.
Credit Suisse #CS выявил «существенные недостатки» в процедурах отчетности за 2021 и 2022 финансовые годы и намерен принять меры для их исправления. Председатель совета директоров Аксель Леманн отказался от выплаты в $1.6 млн, которые должен был получить за первый год работы на этом посту.
Акции Bunge #BG и Insulet #PODD заменят SVB и Signature Bank в индексе S&P 500. Это произойдет до открытия торгов в среду, 15 марта.
Акции Uber #UBER и Lyft #LYFT на премаркете выросли на 6% и 5%, соответственно, после решения калифорнийского суда о том, что водители должны рассматриваться как независимые подрядчики, а не работники, что устраняет некоторые регулятивные риски для компаний.
Volkswagen #VOW3 увеличил свой пятилетний инвестиционный план на 13% до €180 млрд. Порядка 68% затрат пойдут на электромобили и программное обеспечение по сравнению с 56% в предыдущем плане.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube