Банк с прицелом на крипторынок
💡 Накануне Signature Bank представил промежуточные результаты за 2-й квартал, в котором выделилось несколько интересных моментов.
✅ Signature Bank #SBNY - коммерческий банк, предоставляющий широкий спектр финансовых услуг. Также предоставляет клиентам доступ к операциям с криптоактивами.
🎯 Целевая цена от Raymond James - $350, потенциал роста +87%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Промежуточные результаты. Объем депозитов снизился на $1.39 млрд или на 1.3% (кв/кв). Объем выданных кредитов вырос на $1.69 млрд или +2.6% (кв/кв). Банк также подтвердил свой прогноз по росту активов в диапазоне $4-7 млрд во втором квартале 2022 года.
• Устойчивость к падению криптовалют. События на криптовалютном рынке, и в частности обвал UST, не оказали существенного влияния на финансовое состояние банка. В отчете Signature отметила, что не занимается банковским обслуживанием эмитентов стейблкоинов, имеющих алгоритмическую поддержку (как UST), и вместо этого фокусируется на эмитентах со 100%-ным долларовым обеспечением.
• Приток институциональных клиентов. Ключевым фактором для бизнеса Signature является принятия криптовалют институциональными клиентами. За 1-й квартал банк привлек еще 160 институционалов, что увеличило общую клиентскую базу на 15% по сравнению с 4-м кварталом 2021 года.
• Бизнес за пределами криптовалют. Signature объявил о запуске нового подразделения по финансовому обслуживанию сектора здравоохранения. В команду вошли десять новых сотрудников, занимающихся как кредитованием, так и привлечением депозитов.
• Привлекательная оценка. После крупной коррекции, акции банка торгуются с существенным дисконтом: форвардный P/E равен 6.85x, что примерно на 22% ниже, чем у аналогов в секторе.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $11 млрд
• fwd P/E = 6.85х
• fwd P/E сектора = 12.02x
• fwd PEG = 0.74x
💎 Наше мнение: Signature обладает высокой чувствительностью к изменению ключевой ставки, что может позволить банку продемонстрировать опережающую сектор динамику по мере ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Вдобавок, экспозиция на быстрорастущий рынок криптовалют добавляет еще один мощный драйвер для акций банка. Продолжаем держать Signature в одном из наших портфелей.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SBNY
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Накануне Signature Bank представил промежуточные результаты за 2-й квартал, в котором выделилось несколько интересных моментов.
✅ Signature Bank #SBNY - коммерческий банк, предоставляющий широкий спектр финансовых услуг. Также предоставляет клиентам доступ к операциям с криптоактивами.
🎯 Целевая цена от Raymond James - $350, потенциал роста +87%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Промежуточные результаты. Объем депозитов снизился на $1.39 млрд или на 1.3% (кв/кв). Объем выданных кредитов вырос на $1.69 млрд или +2.6% (кв/кв). Банк также подтвердил свой прогноз по росту активов в диапазоне $4-7 млрд во втором квартале 2022 года.
• Устойчивость к падению криптовалют. События на криптовалютном рынке, и в частности обвал UST, не оказали существенного влияния на финансовое состояние банка. В отчете Signature отметила, что не занимается банковским обслуживанием эмитентов стейблкоинов, имеющих алгоритмическую поддержку (как UST), и вместо этого фокусируется на эмитентах со 100%-ным долларовым обеспечением.
• Приток институциональных клиентов. Ключевым фактором для бизнеса Signature является принятия криптовалют институциональными клиентами. За 1-й квартал банк привлек еще 160 институционалов, что увеличило общую клиентскую базу на 15% по сравнению с 4-м кварталом 2021 года.
• Бизнес за пределами криптовалют. Signature объявил о запуске нового подразделения по финансовому обслуживанию сектора здравоохранения. В команду вошли десять новых сотрудников, занимающихся как кредитованием, так и привлечением депозитов.
• Привлекательная оценка. После крупной коррекции, акции банка торгуются с существенным дисконтом: форвардный P/E равен 6.85x, что примерно на 22% ниже, чем у аналогов в секторе.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $11 млрд
• fwd P/E = 6.85х
• fwd P/E сектора = 12.02x
• fwd PEG = 0.74x
💎 Наше мнение: Signature обладает высокой чувствительностью к изменению ключевой ставки, что может позволить банку продемонстрировать опережающую сектор динамику по мере ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Вдобавок, экспозиция на быстрорастущий рынок криптовалют добавляет еще один мощный драйвер для акций банка. Продолжаем держать Signature в одном из наших портфелей.
#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #SBNY
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Основные посты за прошедшую неделю:
Инвестиционные идеи:
• Signature Bank #SBNY
• Advanced Micro Devices #AMD
• Magna International #MGA (premium)
• Ryanair #RYAAY (premium)
• Visa #V и Mastercard #MA (premium)
Аналитика:
• BofA выделил потенциальных кандидатов на M&A
• Перспективы «любимчиков» пандемии от Morgan Stanley
• Новая структура расходов потребителей
• Основное из выступления Д. Пауэлла
• Макроэкономический обзор европейского рынка
• Компании, увеличивающие рентабельность, пока остальные борются с ростом затрат
• Как ближайшие ребалансировки фондов могут повлиять на рынок?
• Секторы в фокусе BofA при угрозе стагфляции
• Алгоритмическая подборка от UBS
• Goldman Sachs о «постмодернистском» цикле (premium)
• Макроэкономический обзор (premium)
• 5 привлекательных акций от Morgan Stanley c двузначным потенциалом роста (premium)
• Недооцененные американские акции, заслуживающие внимания (premium)
• Обзор на рынок лития (premium)
Watchlist «Алгоритмический»:
• Изменения в портфеле
Записи войс-чатов Abeta:
• Обзор текущей ситуации 20.05.2022 (premium)
#навигатор
Инвестиционные идеи:
• Signature Bank #SBNY
• Advanced Micro Devices #AMD
• Magna International #MGA (premium)
• Ryanair #RYAAY (premium)
• Visa #V и Mastercard #MA (premium)
Аналитика:
• BofA выделил потенциальных кандидатов на M&A
• Перспективы «любимчиков» пандемии от Morgan Stanley
• Новая структура расходов потребителей
• Основное из выступления Д. Пауэлла
• Макроэкономический обзор европейского рынка
• Компании, увеличивающие рентабельность, пока остальные борются с ростом затрат
• Как ближайшие ребалансировки фондов могут повлиять на рынок?
• Секторы в фокусе BofA при угрозе стагфляции
• Алгоритмическая подборка от UBS
• Goldman Sachs о «постмодернистском» цикле (premium)
• Макроэкономический обзор (premium)
• 5 привлекательных акций от Morgan Stanley c двузначным потенциалом роста (premium)
• Недооцененные американские акции, заслуживающие внимания (premium)
• Обзор на рынок лития (premium)
Watchlist «Алгоритмический»:
• Изменения в портфеле
Записи войс-чатов Abeta:
• Обзор текущей ситуации 20.05.2022 (premium)
#навигатор
Фавориты Уолл-стрит на фоне волатильности
💡 В текущих условиях локальной турбулентности на рынке аналитики Уолл-стрит выделили несколько имен в качестве своих фаворитов.
В список вошли акции с рекомендациями к покупке среди более 60% аналитиков, покрывающих их, и потенциалом роста к медианной целевой цене выше 10%. Все компании входят в индекс S&P 500.
✅ Signature Bank #SBNY
🎯 Целевая цена - $241, потенциал роста +27%
✅ Howmet Aerospace #HWM
🎯 Целевая цена - $42, потенциал роста +12%
✅ STERIS #STE
🎯 Целевая цена - $222, потенциал роста +12%
✅ ServiceNow #NOW
🎯 Целевая цена - $534, потенциал роста +12%
✅ Alaska Air #ALK
🎯 Целевая цена - $60, потенциал роста +32%
✅ Alexandria Real Estate Equities #ARE
🎯 Целевая цена - $194, потенциал роста +19%
✅ MetLife #MET
🎯 Целевая цена - $76, потенциал роста +13%
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $323, потенциал роста +13%
✅ Schlumberger #SLB
🎯 Целевая цена - $50, потенциал роста +35%
✅ Generac Holdings #GNRC
🎯 Целевая цена - $338, потенциал роста +32%
✅ Salesforce #CRM
🎯 Целевая цена - $231, потенциал роста +26%
✅ T-Mobile US #TMUS
🎯 Целевая цена - $168, потенциал роста +15%
✅ Match Group #MTCH
🎯 Целевая цена - $77, потенциал роста +25%
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $168, потенциал роста +22%
✅ AES #AES
🎯 Целевая цена - $28, потенциал роста +12%
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
💡 В текущих условиях локальной турбулентности на рынке аналитики Уолл-стрит выделили несколько имен в качестве своих фаворитов.
В список вошли акции с рекомендациями к покупке среди более 60% аналитиков, покрывающих их, и потенциалом роста к медианной целевой цене выше 10%. Все компании входят в индекс S&P 500.
✅ Signature Bank #SBNY
🎯 Целевая цена - $241, потенциал роста +27%
✅ Howmet Aerospace #HWM
🎯 Целевая цена - $42, потенциал роста +12%
✅ STERIS #STE
🎯 Целевая цена - $222, потенциал роста +12%
✅ ServiceNow #NOW
🎯 Целевая цена - $534, потенциал роста +12%
✅ Alaska Air #ALK
🎯 Целевая цена - $60, потенциал роста +32%
✅ Alexandria Real Estate Equities #ARE
🎯 Целевая цена - $194, потенциал роста +19%
✅ MetLife #MET
🎯 Целевая цена - $76, потенциал роста +13%
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $323, потенциал роста +13%
✅ Schlumberger #SLB
🎯 Целевая цена - $50, потенциал роста +35%
✅ Generac Holdings #GNRC
🎯 Целевая цена - $338, потенциал роста +32%
✅ Salesforce #CRM
🎯 Целевая цена - $231, потенциал роста +26%
✅ T-Mobile US #TMUS
🎯 Целевая цена - $168, потенциал роста +15%
✅ Match Group #MTCH
🎯 Целевая цена - $77, потенциал роста +25%
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $168, потенциал роста +22%
✅ AES #AES
🎯 Целевая цена - $28, потенциал роста +12%
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
Компании увеличивающие прибыль несмотря на макроэкономические проблемы
💡 Игнорируя все негативные события в этом году, некоторое компании продолжают показывать отличные темпы роста чистой прибыли. Представляем вам подборку таких компаний. Все имена были отобраны исходя из следующих критериев:
• Ожидаемый рост прибыли на акцию в 2022 году не менее 20%.
• Рекомендации к покупке от не менее чем 70% аналитиков Уолл-Стрит, освещающих компанию.
• Целевая цена для каждой акции предполагает рост более чем на 20%.
Лучшие акции:
✅ Signature Bank #SBNY
✅ Monolith Power #MPWR
✅ EQT #EQT
✅ ServiceNow #NOW
✅ Synopsys #SNPS
✅ CDW #CDW
✅ Assurant #AIZ
✅ Howmet Aerospace #HWM
✅ Diamondback Energy #FANG
✅ Disney #DIS
✅ Generac #GNRC - компания имеет наибольший потенциал роста среди всех в этом списке. Аналитики в среднем ожидают, что акции производителя бытовых генераторов вырастут более чем на 110% в следующие 12 месяцев. Аналитики Cowen ранее отмечали, что Generac является бенефициаром роста спроса на продукцию для повышения стабильности домашнего энергоснабжения. Вдобавок, по словам аналитиков, все негативные факторы на рынке недвижимости уже были заложены в цену акций.
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
💡 Игнорируя все негативные события в этом году, некоторое компании продолжают показывать отличные темпы роста чистой прибыли. Представляем вам подборку таких компаний. Все имена были отобраны исходя из следующих критериев:
• Ожидаемый рост прибыли на акцию в 2022 году не менее 20%.
• Рекомендации к покупке от не менее чем 70% аналитиков Уолл-Стрит, освещающих компанию.
• Целевая цена для каждой акции предполагает рост более чем на 20%.
Лучшие акции:
✅ Signature Bank #SBNY
✅ Monolith Power #MPWR
✅ EQT #EQT
✅ ServiceNow #NOW
✅ Synopsys #SNPS
✅ CDW #CDW
✅ Assurant #AIZ
✅ Howmet Aerospace #HWM
✅ Diamondback Energy #FANG
✅ Disney #DIS
✅ Generac #GNRC - компания имеет наибольший потенциал роста среди всех в этом списке. Аналитики в среднем ожидают, что акции производителя бытовых генераторов вырастут более чем на 110% в следующие 12 месяцев. Аналитики Cowen ранее отмечали, что Generac является бенефициаром роста спроса на продукцию для повышения стабильности домашнего энергоснабжения. Вдобавок, по словам аналитиков, все негативные факторы на рынке недвижимости уже были заложены в цену акций.
#аналитика #акции #США
· telegram · сайт · курс
Новости премаркета США - 23.01.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (3993 п.)
📈 Nasdaq: +0.22% (11702 п.)
📈 Dow Jones: +0.15% (33522 п.)
🌕 Золото: -0.22% ($1927)
⚫️ Нефть марки Brent: +1% ($88.46)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.43% (3.499%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным ростом в условиях нейтрального новостного фона. На этой неделе представители ФРС приостановят свои выступления перед заседанием 1 февраля. В связи с этим в центре внимания рынка будет публикация экономической статистики – первой оценки ВВП США в 4-м квартале и январских индексов деловой активности PMI. Инвесторы также продолжат следить и за публикуемой отчетностью американских компаний. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись в плюсе.
🟡 В Китае уже свыше 1.1 млрд человек заразились COVID-19 после снятия большинства коронавирусных ограничений. За прошедшую неделю число погибших от вируса превысило 12.6 тыс. человек.
🔴 Как сообщает WSJ, два крупнейших банка США, работающих с криптовалютами, Silvergate Capital #SI и Signature Bank #SBNY, вынуждены были занять более $13 млрд в 4-м квартале 2022 года, чтобы восполнить потери от массового ухода клиентов с криптовалютного рынка.
🟢 Nokia #NOK и Samsung #SMSN подписали соглашение о сотрудничестве в области патентов на технологии мобильных сетей 5G. В рамках этого соглашения Samsung будет использовать в своих смартфонах технологии Nokia, которая за это будет получать лицензионные отчисления.
🟢 Amazon #AMZN планирует к 2040 году инвестировать $35 млрд в открытие нескольких центров обработки данных (ЦОД) в Вирджинии, что создаст не менее 1 тыс. рабочих мест, заявил губернатор штата Гленн Янгкин.
🟢 Международные сборы фильма «Аватар: Путь воды», производства Disney #DIS, достигли отметки в $2 млрд. Всего шесть картин в истории сумели преодолеть подобную отметку.
🟢 Инвестор-активист Elliott Management приобрел пакет акций разработчика облачного ПО Salesforce #CRM общей стоимостью в несколько миллиардов долларов. В Elliot заявили, что рассчитывают на конструктивное сотрудничество с Salesforce, чтобы добиться стоимости, которую заслуживает компания ее масштаба.
🔴 General Motors #GM и LG Energy Solution отложили на неопределенный срок планы строительства четвертого предприятия по выпуску аккумуляторов в США. По сообщению WSJ, переговоры по проекту между топ-менеджерами, длившиеся несколько месяцев, завершились безрезультатно.
🔴 Bed Bath & Beyond #BBBY получила предупреждение от биржи Nasdaq о возможном прекращении листинга компании, поскольку она еще не направила квартальную отчетность Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
🟢 Airbus #AIR планирует выделить в самостоятельную компанию программу по выпуску высотных беспилотников Zephyr, рассчитывая создать на ее основе подразделение в сфере телекоммуникаций и наблюдения за поверхностью Земли. Подразделение может приступить к коммерческим операциям до конца 2024 года.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.13% (3993 п.)
📈 Nasdaq: +0.22% (11702 п.)
📈 Dow Jones: +0.15% (33522 п.)
🌕 Золото: -0.22% ($1927)
⚫️ Нефть марки Brent: +1% ($88.46)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.43% (3.499%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным ростом в условиях нейтрального новостного фона. На этой неделе представители ФРС приостановят свои выступления перед заседанием 1 февраля. В связи с этим в центре внимания рынка будет публикация экономической статистики – первой оценки ВВП США в 4-м квартале и январских индексов деловой активности PMI. Инвесторы также продолжат следить и за публикуемой отчетностью американских компаний. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись в плюсе.
🟡 В Китае уже свыше 1.1 млрд человек заразились COVID-19 после снятия большинства коронавирусных ограничений. За прошедшую неделю число погибших от вируса превысило 12.6 тыс. человек.
🔴 Как сообщает WSJ, два крупнейших банка США, работающих с криптовалютами, Silvergate Capital #SI и Signature Bank #SBNY, вынуждены были занять более $13 млрд в 4-м квартале 2022 года, чтобы восполнить потери от массового ухода клиентов с криптовалютного рынка.
🟢 Nokia #NOK и Samsung #SMSN подписали соглашение о сотрудничестве в области патентов на технологии мобильных сетей 5G. В рамках этого соглашения Samsung будет использовать в своих смартфонах технологии Nokia, которая за это будет получать лицензионные отчисления.
🟢 Amazon #AMZN планирует к 2040 году инвестировать $35 млрд в открытие нескольких центров обработки данных (ЦОД) в Вирджинии, что создаст не менее 1 тыс. рабочих мест, заявил губернатор штата Гленн Янгкин.
🟢 Международные сборы фильма «Аватар: Путь воды», производства Disney #DIS, достигли отметки в $2 млрд. Всего шесть картин в истории сумели преодолеть подобную отметку.
🟢 Инвестор-активист Elliott Management приобрел пакет акций разработчика облачного ПО Salesforce #CRM общей стоимостью в несколько миллиардов долларов. В Elliot заявили, что рассчитывают на конструктивное сотрудничество с Salesforce, чтобы добиться стоимости, которую заслуживает компания ее масштаба.
🔴 General Motors #GM и LG Energy Solution отложили на неопределенный срок планы строительства четвертого предприятия по выпуску аккумуляторов в США. По сообщению WSJ, переговоры по проекту между топ-менеджерами, длившиеся несколько месяцев, завершились безрезультатно.
🔴 Bed Bath & Beyond #BBBY получила предупреждение от биржи Nasdaq о возможном прекращении листинга компании, поскольку она еще не направила квартальную отчетность Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
🟢 Airbus #AIR планирует выделить в самостоятельную компанию программу по выпуску высотных беспилотников Zephyr, рассчитывая создать на ее основе подразделение в сфере телекоммуникаций и наблюдения за поверхностью Земли. Подразделение может приступить к коммерческим операциям до конца 2024 года.
#США #новости_премаркета
· бот-аналитик · сайт · курс
Банкротство SVB - как отреагировал регулятор и рынок
💡 10 марта регулятор в Калифорнии закрыл Silicon Valley Bank #SIVB. Это самый крупный банковский крах со времен финансового кризиса 2008 года. На конец 2022 года банк был 16-м в США по размеру. За один день клиенты забрали из него $42 млрд, а акции обвалились более чем на 60%.
Будучи единственным публично торгуемым банком, ориентированным на Кремниевую долину и стартапы, крах банка вызвал потрясения как в технологическом, так и в финансовом секторе.
Как произошел коллапс SVB?
8 марта банк сообщил об экстренной продаже облигаций на общую сумму $21 млрд из своего портфеля для погашения клиентских депозитов. В результате операции был зафиксирован убыток в $1.8 млрд.
На этом фоне SVB заявил о намерении разместить акции на $2.25 млрд, чтобы привлечь средства на покрытие убытков. Попытки найти новый капитал оказались безуспешными, и всего через два дня власти закрыли банк и назначили новое управление.
После объявления убытков и допэмиссии SVB, акции широкого банковского сектора и в особенности региональных кредиторов резко упали из-за опасений цепной реакции. Signature Bank #SBNY, который вдобавок еще и завязан на криптовалюты, был закрыт регулятором в воскресенье после того, как в пятницу произошел шквал оттока депозитов.
Власти провели выходные в поисках более крупного финансового учреждения для покупки SVB, но потерпели неудачу. По сообщению CNBC, банк PNC #PNC был одним из заинтересованных покупателей, но в итоге отказался.
Реакция регулятора
За выходные американские банковские регуляторы - ФРС, FDIC (Корпорация по страхованию вкладов) и Минфин - разработали план поддержки финансовой системы.
Клиенты как SVB, так и Signature Bank получат доступ к своим депозитам в полном объеме, начиная с 13 марта. Для покрытия вкладов будут использованы средства фонда страхования вкладов FDIC.
ФРС заявила, что создает программу срочного финансирования (BTFP), направленную на защиту финансовых учреждений, пострадавших от краха SVB. BTFP представляет собой кредиты сроком до одного года.
Министерство финансов США также выделит до $25 млрд из своего валютного стабилизационного фонда в качестве поддержки BTFP. ФРС заявила, что она смягчит условия предоставления средств.
В то же время, правительство Великобритании объявило о продаже британского подразделения SVB банку HSBC. Раннее BBC сообщало, что более чем 200 британских фирм не смогут заплатить сотрудникам из-за потенциального краха.
Сегодня должно состояться внеочередное заседание ФРС. Правительство США также сделает важное заявление.
Как отреагировал рынок?
Фьючерсы на американские индексы отреагировали уверенным подъемом: в моменте S&P 500 прибавляет +1.5%, Nasdaq +1.7%, а Dow Jones +1%. Биткоин, в свою очередь, вырос почти на 10% за прошедшие выходные. Также наблюдался повышенный спрос на защитные активы такие, как американские трежерис и золото.
После событий с банковским сектором, аналитики Goldman Sachs заявили, что больше не ожидают повышения ставок ФРС на мартовском заседании. Рынок фьючерсов также начал закладывать вероятность отсутствия повышения.
💎 Отмечаем, что в портфелях наших клиентов не было экспозиции на банковский сектор. В то же время наша ставка на трежерис смогла защитить от падения широкого рынка. Ключевой вопрос теперь заключается в том, как ФРС будет единовременно осуществлять две свои главные задачи - поддерживать финансовую систему при контроле инфляции. Ожидаем, что на ближайших заседаниях регулятор расставит приоритеты, что прояснит дальнейшие перспективы рынка.
#аналитика #США #SIVB
сайт · youtube
💡 10 марта регулятор в Калифорнии закрыл Silicon Valley Bank #SIVB. Это самый крупный банковский крах со времен финансового кризиса 2008 года. На конец 2022 года банк был 16-м в США по размеру. За один день клиенты забрали из него $42 млрд, а акции обвалились более чем на 60%.
Будучи единственным публично торгуемым банком, ориентированным на Кремниевую долину и стартапы, крах банка вызвал потрясения как в технологическом, так и в финансовом секторе.
Как произошел коллапс SVB?
8 марта банк сообщил об экстренной продаже облигаций на общую сумму $21 млрд из своего портфеля для погашения клиентских депозитов. В результате операции был зафиксирован убыток в $1.8 млрд.
На этом фоне SVB заявил о намерении разместить акции на $2.25 млрд, чтобы привлечь средства на покрытие убытков. Попытки найти новый капитал оказались безуспешными, и всего через два дня власти закрыли банк и назначили новое управление.
После объявления убытков и допэмиссии SVB, акции широкого банковского сектора и в особенности региональных кредиторов резко упали из-за опасений цепной реакции. Signature Bank #SBNY, который вдобавок еще и завязан на криптовалюты, был закрыт регулятором в воскресенье после того, как в пятницу произошел шквал оттока депозитов.
Власти провели выходные в поисках более крупного финансового учреждения для покупки SVB, но потерпели неудачу. По сообщению CNBC, банк PNC #PNC был одним из заинтересованных покупателей, но в итоге отказался.
Реакция регулятора
За выходные американские банковские регуляторы - ФРС, FDIC (Корпорация по страхованию вкладов) и Минфин - разработали план поддержки финансовой системы.
Клиенты как SVB, так и Signature Bank получат доступ к своим депозитам в полном объеме, начиная с 13 марта. Для покрытия вкладов будут использованы средства фонда страхования вкладов FDIC.
ФРС заявила, что создает программу срочного финансирования (BTFP), направленную на защиту финансовых учреждений, пострадавших от краха SVB. BTFP представляет собой кредиты сроком до одного года.
Министерство финансов США также выделит до $25 млрд из своего валютного стабилизационного фонда в качестве поддержки BTFP. ФРС заявила, что она смягчит условия предоставления средств.
В то же время, правительство Великобритании объявило о продаже британского подразделения SVB банку HSBC. Раннее BBC сообщало, что более чем 200 британских фирм не смогут заплатить сотрудникам из-за потенциального краха.
Сегодня должно состояться внеочередное заседание ФРС. Правительство США также сделает важное заявление.
Как отреагировал рынок?
Фьючерсы на американские индексы отреагировали уверенным подъемом: в моменте S&P 500 прибавляет +1.5%, Nasdaq +1.7%, а Dow Jones +1%. Биткоин, в свою очередь, вырос почти на 10% за прошедшие выходные. Также наблюдался повышенный спрос на защитные активы такие, как американские трежерис и золото.
После событий с банковским сектором, аналитики Goldman Sachs заявили, что больше не ожидают повышения ставок ФРС на мартовском заседании. Рынок фьючерсов также начал закладывать вероятность отсутствия повышения.
💎 Отмечаем, что в портфелях наших клиентов не было экспозиции на банковский сектор. В то же время наша ставка на трежерис смогла защитить от падения широкого рынка. Ключевой вопрос теперь заключается в том, как ФРС будет единовременно осуществлять две свои главные задачи - поддерживать финансовую систему при контроле инфляции. Ожидаем, что на ближайших заседаниях регулятор расставит приоритеты, что прояснит дальнейшие перспективы рынка.
#аналитика #США #SIVB
сайт · youtube
Новости премаркета США - 14.03.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.74% (3917 п.)
Nasdaq: +0.64% (12132 п.)
Dow Jones: +0.62% (32253 п.)
Золото: -0.30% ($1906)
Нефть марки Brent: -1.27% ($79.57)
US Treasuries 10 лет: +0.76% (3.%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Положительной динамике индексов способствует восстановление акций банков на ожиданиях смягчения политики ФРС. В моменте финансовый сектор S&P 500 прибавляет 2.7%. Среди особенно заметных движений стоит отметить First Republic Bank #FRC, бумаги которого уже поднялись примерно на 40%. Существует высокая вероятность, что текущая динамика является лишь «отскоком дохлой кошки». Главным событием сегодняшнего дня станет публикация февральской ценовой статистики. Ослабление ценового давления сильнее консенсус-прогнозов поддержит восстановление спроса на рисковые активы в связи с ожиданиями паузы в ужесточении политики ФРС. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
Moody's снизило кредитный рейтинг Signature Bank #SBNY до «мусорного» уровня и поместило на пересмотр с целью понижения рейтинги First Republic Bank #FRC, Zions Bancorp #ZION, Western Alliance Bancorp #WAL, Comerica #CMA, UMB Financial #UMBF и Intrust.
По сообщению WSJ, Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC) США намерена вновь выставить на аукцион обанкротившийся банк Silicon Valley Bank #SIVB после неудачной попытки найти покупателя в минувшие выходные.
По данным FT, клиенты массового переводят свои счета в крупные банки JPMorgan #JPM, Bank of America #BAC и Citigroup #C из более мелких банков после краха SVB. Эти банки пытаются удовлетворить запросы на перевод, предпринимая дополнительные шаги для ускорения обычного процесса регистрации.
Credit Suisse #CS выявил «существенные недостатки» в процедурах отчетности за 2021 и 2022 финансовые годы и намерен принять меры для их исправления. Председатель совета директоров Аксель Леманн отказался от выплаты в $1.6 млн, которые должен был получить за первый год работы на этом посту.
Акции Bunge #BG и Insulet #PODD заменят SVB и Signature Bank в индексе S&P 500. Это произойдет до открытия торгов в среду, 15 марта.
Акции Uber #UBER и Lyft #LYFT на премаркете выросли на 6% и 5%, соответственно, после решения калифорнийского суда о том, что водители должны рассматриваться как независимые подрядчики, а не работники, что устраняет некоторые регулятивные риски для компаний.
Volkswagen #VOW3 увеличил свой пятилетний инвестиционный план на 13% до €180 млрд. Порядка 68% затрат пойдут на электромобили и программное обеспечение по сравнению с 56% в предыдущем плане.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.74% (3917 п.)
Nasdaq: +0.64% (12132 п.)
Dow Jones: +0.62% (32253 п.)
Золото: -0.30% ($1906)
Нефть марки Brent: -1.27% ($79.57)
US Treasuries 10 лет: +0.76% (3.%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Положительной динамике индексов способствует восстановление акций банков на ожиданиях смягчения политики ФРС. В моменте финансовый сектор S&P 500 прибавляет 2.7%. Среди особенно заметных движений стоит отметить First Republic Bank #FRC, бумаги которого уже поднялись примерно на 40%. Существует высокая вероятность, что текущая динамика является лишь «отскоком дохлой кошки». Главным событием сегодняшнего дня станет публикация февральской ценовой статистики. Ослабление ценового давления сильнее консенсус-прогнозов поддержит восстановление спроса на рисковые активы в связи с ожиданиями паузы в ужесточении политики ФРС. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
Moody's снизило кредитный рейтинг Signature Bank #SBNY до «мусорного» уровня и поместило на пересмотр с целью понижения рейтинги First Republic Bank #FRC, Zions Bancorp #ZION, Western Alliance Bancorp #WAL, Comerica #CMA, UMB Financial #UMBF и Intrust.
По сообщению WSJ, Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC) США намерена вновь выставить на аукцион обанкротившийся банк Silicon Valley Bank #SIVB после неудачной попытки найти покупателя в минувшие выходные.
По данным FT, клиенты массового переводят свои счета в крупные банки JPMorgan #JPM, Bank of America #BAC и Citigroup #C из более мелких банков после краха SVB. Эти банки пытаются удовлетворить запросы на перевод, предпринимая дополнительные шаги для ускорения обычного процесса регистрации.
Credit Suisse #CS выявил «существенные недостатки» в процедурах отчетности за 2021 и 2022 финансовые годы и намерен принять меры для их исправления. Председатель совета директоров Аксель Леманн отказался от выплаты в $1.6 млн, которые должен был получить за первый год работы на этом посту.
Акции Bunge #BG и Insulet #PODD заменят SVB и Signature Bank в индексе S&P 500. Это произойдет до открытия торгов в среду, 15 марта.
Акции Uber #UBER и Lyft #LYFT на премаркете выросли на 6% и 5%, соответственно, после решения калифорнийского суда о том, что водители должны рассматриваться как независимые подрядчики, а не работники, что устраняет некоторые регулятивные риски для компаний.
Volkswagen #VOW3 увеличил свой пятилетний инвестиционный план на 13% до €180 млрд. Порядка 68% затрат пойдут на электромобили и программное обеспечение по сравнению с 56% в предыдущем плане.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube
Последние события в банковском секторе
Слияние UBS и Credit Suisse
Национальный банк Швейцарии объявил о слиянии двух крупнейших банков страны - UBS #UBS и Credit Suisse #CS. UBS согласился выкупить все акции Credit Suisse по цене 0.76 CHF за каждую (в 2 раза ниже рыночной стоимости). Таким образом, общая сумма сделки составит порядка $3.3 млрд.
Кроме того, Credit Suisse и UBS могут получить кредит на $108 млрд на привилегированных условиях для поддержания уровня ликвидности. А UBS получил от правительства гарантии возмещения ущерба в случае финансовых потерь от приобретения убыточных активов Credit Suisse на сумму 9 млрд CHF.
Масштабы влияние Credit Suisse на мировую экономику намного больше, чем у региональных банков США. Баланс Credit Suisse примерно в два раза больше, чем у Lehman Brothers на момент его краха, и по состоянию на конец 2022 года составляет около 530 млрд CHF.
Credit Suisse потерял около 38% своих депозитов в 4-м квартале 2022 года и в своем годовом отчете сообщил, что отток средств все еще продолжается. За весь год чистый убыток составил порядка 7.3 млрд CHF и менеджмент ожидает новых убытков.
Данная сделка может укрепить позиции UBS как на рынке Швейцарии, так и на глобальном уровне. В результате сделки UBS также получает доступ к прибыльному подразделению по управлению активами Credit Suisse.
Общая сумма активов под управлением UBS вырастет до $5 трлн. По оценкам аналитиков, это подразделение CS стоит в три раза больше, чем UBS заплатила за весь банк.
Тем не менее UBS все еще должен справиться с оттоком ликвидности и убытками CS, а также кризисом доверия, однако теперь это может быть проще, учитывая крупные объемы средств, предоставленных ЦБ.
S&P Global Ratings снижает рейтинг First Republic Bank
Несмотря на вливание ликвидности на $30 млрд от крупнейших представителей банковского сектора США, акции First Republic Bank #FRC в пятницу упали еще на 32%. На выходных в СМИ начали появляться сообщения о том, что банк планирует привлечь средства через допэмиссию по закрытой подписке.
По всей видимости банку все еще не хватает средств для предотвращения оттока ликвидности. На этом фоне S&P понизило кредитный First Republic Bank до «B+» с «BB+», что является «мусорным». Это уже второй даунгрейд банка от агентства за неделю.
Продажа Signature Bank
FDIC сообщила, что New York Community Bank #NYCB купит большую часть обанкротившегося Signature Bank #SBNY за $2.7 млрд. Сделка включает в себя покупку активов Signature Bank на сумму $38.4 млрд.
Это чуть более трети от общего объема активов Signature, когда банк обанкротился неделю назад. FDIC заявила, что кредиты Signature Bank на сумму $60 млрд останутся в конкурсном управлении. Ожидается, что они будут проданы со временем.
Приток ликвидности в систему
Центробанки Канады, Англии, Японии, Швейцарии, ЕЦБ, ФРС объявили о расширении предоставления ликвидности через своп-линии в долларах США, в попытках избежать кризиса ликвидности и дефицита долларов в системе.
Теперь банки будут предоставлять ликвидность по постоянным соглашениям о своп-линиях в долларах США ежедневно, а не еженедельно. Регуляторы пошли на такую меру впервые со времен кризиса 2008 года.
#обзор #рынок #утро
сайт · youtube
Слияние UBS и Credit Suisse
Национальный банк Швейцарии объявил о слиянии двух крупнейших банков страны - UBS #UBS и Credit Suisse #CS. UBS согласился выкупить все акции Credit Suisse по цене 0.76 CHF за каждую (в 2 раза ниже рыночной стоимости). Таким образом, общая сумма сделки составит порядка $3.3 млрд.
Кроме того, Credit Suisse и UBS могут получить кредит на $108 млрд на привилегированных условиях для поддержания уровня ликвидности. А UBS получил от правительства гарантии возмещения ущерба в случае финансовых потерь от приобретения убыточных активов Credit Suisse на сумму 9 млрд CHF.
Масштабы влияние Credit Suisse на мировую экономику намного больше, чем у региональных банков США. Баланс Credit Suisse примерно в два раза больше, чем у Lehman Brothers на момент его краха, и по состоянию на конец 2022 года составляет около 530 млрд CHF.
Credit Suisse потерял около 38% своих депозитов в 4-м квартале 2022 года и в своем годовом отчете сообщил, что отток средств все еще продолжается. За весь год чистый убыток составил порядка 7.3 млрд CHF и менеджмент ожидает новых убытков.
Данная сделка может укрепить позиции UBS как на рынке Швейцарии, так и на глобальном уровне. В результате сделки UBS также получает доступ к прибыльному подразделению по управлению активами Credit Suisse.
Общая сумма активов под управлением UBS вырастет до $5 трлн. По оценкам аналитиков, это подразделение CS стоит в три раза больше, чем UBS заплатила за весь банк.
Тем не менее UBS все еще должен справиться с оттоком ликвидности и убытками CS, а также кризисом доверия, однако теперь это может быть проще, учитывая крупные объемы средств, предоставленных ЦБ.
S&P Global Ratings снижает рейтинг First Republic Bank
Несмотря на вливание ликвидности на $30 млрд от крупнейших представителей банковского сектора США, акции First Republic Bank #FRC в пятницу упали еще на 32%. На выходных в СМИ начали появляться сообщения о том, что банк планирует привлечь средства через допэмиссию по закрытой подписке.
По всей видимости банку все еще не хватает средств для предотвращения оттока ликвидности. На этом фоне S&P понизило кредитный First Republic Bank до «B+» с «BB+», что является «мусорным». Это уже второй даунгрейд банка от агентства за неделю.
Продажа Signature Bank
FDIC сообщила, что New York Community Bank #NYCB купит большую часть обанкротившегося Signature Bank #SBNY за $2.7 млрд. Сделка включает в себя покупку активов Signature Bank на сумму $38.4 млрд.
Это чуть более трети от общего объема активов Signature, когда банк обанкротился неделю назад. FDIC заявила, что кредиты Signature Bank на сумму $60 млрд останутся в конкурсном управлении. Ожидается, что они будут проданы со временем.
Приток ликвидности в систему
Центробанки Канады, Англии, Японии, Швейцарии, ЕЦБ, ФРС объявили о расширении предоставления ликвидности через своп-линии в долларах США, в попытках избежать кризиса ликвидности и дефицита долларов в системе.
Теперь банки будут предоставлять ликвидность по постоянным соглашениям о своп-линиях в долларах США ежедневно, а не еженедельно. Регуляторы пошли на такую меру впервые со времен кризиса 2008 года.
#обзор #рынок #утро
сайт · youtube