#неделя_впереди #США #часть_1
⚠️ Важные события предстоящей недели:
▪ Джером Пауэлл и Стивен Мнучин выступят перед конгрессом 30 июня с обзором экономической ситуации и монетарной политики.
▪ На экономическом фронте будут опубликованы отчеты по производственным заказам, производственный PMI, торговый баланс.
▪ 2 июля выйдет июньский отчет по рабочим местам, ожидается увеличение количества рабочих мест на 3 млн за месяц и снижение уровня безработицы до 12.2% (предыдущее значение - 13.3%).
💎 Если отчет окажется хуже прогнозов, то давление на Трампа и Сенат усилится с целью утверждения нового пакета стимулов.
▪ 1 июля выйдет отчет Bloomberg по энергетическому рынку, интересно будет оценить размер профицита нефти на рынке.
▪ На корпоративном фронте будем отслеживать динамику развития отношений между представителями цифровой рекламы (Facebook #FB и Twitter #TWTR) и «бунтующими» клиентами. На текущий момент мы видим в этой истории хорошую возможность для покупок.
⚠️ Отчеты компаний, за которыми мы будем следить:
▪ Micron #MU - 29 июня.
▪ FedEx #FDX - 30 июня.
▪ Macy's #M, Constellation Brands #STZ - 1 июля.
🟢 Nikola #NKLA начнет принимать заказы на электрогрузовик 29 июня. Модель будет доступна с электро- и классическим двигателем. Дальность хода на одной зарядке составит 600 миль, мощность - 906 л.с. JPMorgan положительно смотрит на перспективы компании, но считает текущую стоимость акций полностью оправданной и ждет откатов для более привлекательных покупок.
⚠️ Micron #MU из нашего портфеля отчитается 29 июня. Отчетность и прогноз компании будут важны для всего сектора, в частности для: Western Digital #WDC, Intel #INTC.
💎 Micron опережал прогнозы по прибыли четыре квартала подряд. Мы положительно смотрим на акции компании и видим существенный потенциал роста.
🟢 В конце недели выйдут данные по запросам на приобретение огнестрельного оружия. Ожидается продолжение роста количества заявок на фоне волны гражданских протестов в США. Это может положительно отразиться на следующих акциях: Smith & Wesson Brands #SWBI, Vista Outdoor #VSTO, Axon Enterprise #AAXN, Olin Corporation #OLN, Sturm Ruger #RGR.
🟡 Тесла #TSLA планирует выпустить обновленные данные по отгруженным автомобилям за 2КВ в ближайшие дни. По прогнозам аналитиков, Tesla отгрузит 60-75 тыс. автомобилей, но журнал Electrek прогнозирует 95 тыс., что близко к результатам прошлого года.
🟢 TrueCar прогнозирует, что продажи автомобилей в июне будут ниже на 27.2% относительно прошлого года. Они обращают внимание на положительную динамику продаж автомобилей выше ожиданий и общее восстановление с апрельских минимумов. Продажи подержанных автомобилей вырастут на 16% относительно майских результатов.
🟢 На следующей неделе MTN Group #MTNOY запустит сеть 5G в Южной Африке. 30 июня MTN проведет виртуальное мероприятие по запуску сети — оно может пролить свет на отрасль в целом. Verizon #VZ расширяет услуги домашнего интернета 5G, а Nokia #NOK должна запустить решение нового поколения 5G AirScale Cloud RAN. Ряд компаний находятся в ожидании ускорения спроса на 5G, среди них Qualcomm #QCOM, Netgear #NTGR, Skyworks #SWKS, Crown Castle #CCI, China Tower #CTOWY и Inseego #INSG. В развитие сетей 5G можно инвестировать через ETF Defiance Next Gen Connectivity #FIVG.
🟢 Штат Нью-Джерси откроет казино в Атлантик-Сити 2 июля с ограничением загрузки не более 25%. Казино Нью-Джерси: Caesars Atlantic City Hotel & Casino #CZR, Tropicana Atlantic City #ERI, Bally's #TRWH, Golden Nugget, Harrah's #CZR и Borgata #MGM.
🟢 Beyond Meat #BYND запустит ограниченную серия гамбургеров растительного происхождения, которые будут распространяться через всех крупные сети ритейлеров: Giant Foods, Safeway, Target, Walmart и другие. Акции компании прибавили 114% за последние три месяца.
🟢 Федеральное управление гражданской авиации США проведет летные испытания самолетов 737 MAX, по итогам сертификации самолёты могу вернуться к полетам уже в сентябре. При положительном исходе аналитики могут пересмотреть таргеты на акции Boeing #BA.
@icalpha
⚠️ Важные события предстоящей недели:
▪ Джером Пауэлл и Стивен Мнучин выступят перед конгрессом 30 июня с обзором экономической ситуации и монетарной политики.
▪ На экономическом фронте будут опубликованы отчеты по производственным заказам, производственный PMI, торговый баланс.
▪ 2 июля выйдет июньский отчет по рабочим местам, ожидается увеличение количества рабочих мест на 3 млн за месяц и снижение уровня безработицы до 12.2% (предыдущее значение - 13.3%).
💎 Если отчет окажется хуже прогнозов, то давление на Трампа и Сенат усилится с целью утверждения нового пакета стимулов.
▪ 1 июля выйдет отчет Bloomberg по энергетическому рынку, интересно будет оценить размер профицита нефти на рынке.
▪ На корпоративном фронте будем отслеживать динамику развития отношений между представителями цифровой рекламы (Facebook #FB и Twitter #TWTR) и «бунтующими» клиентами. На текущий момент мы видим в этой истории хорошую возможность для покупок.
⚠️ Отчеты компаний, за которыми мы будем следить:
▪ Micron #MU - 29 июня.
▪ FedEx #FDX - 30 июня.
▪ Macy's #M, Constellation Brands #STZ - 1 июля.
🟢 Nikola #NKLA начнет принимать заказы на электрогрузовик 29 июня. Модель будет доступна с электро- и классическим двигателем. Дальность хода на одной зарядке составит 600 миль, мощность - 906 л.с. JPMorgan положительно смотрит на перспективы компании, но считает текущую стоимость акций полностью оправданной и ждет откатов для более привлекательных покупок.
⚠️ Micron #MU из нашего портфеля отчитается 29 июня. Отчетность и прогноз компании будут важны для всего сектора, в частности для: Western Digital #WDC, Intel #INTC.
💎 Micron опережал прогнозы по прибыли четыре квартала подряд. Мы положительно смотрим на акции компании и видим существенный потенциал роста.
🟢 В конце недели выйдут данные по запросам на приобретение огнестрельного оружия. Ожидается продолжение роста количества заявок на фоне волны гражданских протестов в США. Это может положительно отразиться на следующих акциях: Smith & Wesson Brands #SWBI, Vista Outdoor #VSTO, Axon Enterprise #AAXN, Olin Corporation #OLN, Sturm Ruger #RGR.
🟡 Тесла #TSLA планирует выпустить обновленные данные по отгруженным автомобилям за 2КВ в ближайшие дни. По прогнозам аналитиков, Tesla отгрузит 60-75 тыс. автомобилей, но журнал Electrek прогнозирует 95 тыс., что близко к результатам прошлого года.
🟢 TrueCar прогнозирует, что продажи автомобилей в июне будут ниже на 27.2% относительно прошлого года. Они обращают внимание на положительную динамику продаж автомобилей выше ожиданий и общее восстановление с апрельских минимумов. Продажи подержанных автомобилей вырастут на 16% относительно майских результатов.
🟢 На следующей неделе MTN Group #MTNOY запустит сеть 5G в Южной Африке. 30 июня MTN проведет виртуальное мероприятие по запуску сети — оно может пролить свет на отрасль в целом. Verizon #VZ расширяет услуги домашнего интернета 5G, а Nokia #NOK должна запустить решение нового поколения 5G AirScale Cloud RAN. Ряд компаний находятся в ожидании ускорения спроса на 5G, среди них Qualcomm #QCOM, Netgear #NTGR, Skyworks #SWKS, Crown Castle #CCI, China Tower #CTOWY и Inseego #INSG. В развитие сетей 5G можно инвестировать через ETF Defiance Next Gen Connectivity #FIVG.
🟢 Штат Нью-Джерси откроет казино в Атлантик-Сити 2 июля с ограничением загрузки не более 25%. Казино Нью-Джерси: Caesars Atlantic City Hotel & Casino #CZR, Tropicana Atlantic City #ERI, Bally's #TRWH, Golden Nugget, Harrah's #CZR и Borgata #MGM.
🟢 Beyond Meat #BYND запустит ограниченную серия гамбургеров растительного происхождения, которые будут распространяться через всех крупные сети ритейлеров: Giant Foods, Safeway, Target, Walmart и другие. Акции компании прибавили 114% за последние три месяца.
🟢 Федеральное управление гражданской авиации США проведет летные испытания самолетов 737 MAX, по итогам сертификации самолёты могу вернуться к полетам уже в сентябре. При положительном исходе аналитики могут пересмотреть таргеты на акции Boeing #BA.
@icalpha
#аналитика #акции #США #материалы #abeta
💡 Сектор производителей материалов включает компании, занимающиеся разработкой и переработкой сырья, которое широко используется в различных отраслях.
Рассмотрим три группы акций сектора: лучшая стоимость, самый быстрый рост и самая сильная динамика.
⚡️ Акции производителей материалов с самым низким коэффициентом P/E:
✅ Huntsman Corp. #HUN - производитель специальных химических продуктов, включая химикаты для текстиля, красители и передовые составы на основе полиуретана.
• P/E=11x по прогнозным оценкам на следующие 12 месяцев.
✅ Celanese Corp. #CE - глобальный производитель химикатов и современных материалов. Компания производит ацетил, ацетат, виниловую эмульсию и инженерные полимеры.
• P/E=13x по прогнозным оценкам на следующие 12 месяцев.
✅ NewMarket Corp. #NEU - разрабатывает и производит присадки к горюче-смазочным материалам для нефтепереработчиков и других компаний, продающих нефтепродукты.
• P/E=15x по прогнозным оценкам на следующие 12 месяцев.
• Годовая чистая прибыль за 2020 год выросла на 6.4% за счет прибыли в размере $16.5 млн.
• Снижение себестоимости проданных товаров и операционных расходов, увеличение прочих доходов по сравнению с предыдущим годом привели к увеличению чистой прибыли.
⚡️ Самые быстрорастущие акции производителей материалов:
Акции оценивались с точки зрения роста выручки и прибыли на акцию за последний квартал по отношению к прошлому году - решающие факторы успеха компании.
✅ Southern Copper #SCCO - занимается разведкой, разработкой и производством меди. При этом компания также производит несколько побочных продуктов, включая молибден, серебро, цинк, серную кислоту и другие металлы.
• Рост выручки за первый квартал по отношению к прошлому году составил 26.8%.
• Рост EPS - 90%.
✅ Nucor #NUE - производит сталь и стальные изделия. Продукция включает углеродистые и стальные сплавы, стальные соединения, стальную платформу, стальные мелющие шары, металлические строительные системы и многое другое.
• Рост выручки за первый квартал по отношению к прошлому году составил 2.5%.
• Рост EPS - 271.4%.
✅ RPM International #RPM - производит различные специальные химические продукты, в том числе специальные краски, защитные покрытия, кровельные системы, герметики и клеи.
• Рост выручки за первый квартал по отношению к прошлому году составил 8.1%.
• Рост EPS - 222.2%.
• Чистая прибыль за 3 квартал 2021 финансового года, выросла на 218.2%. Это произошло за счет снижения расходов на реструктуризацию и процентных расходов, а также формирования чистого инвестиционного дохода по сравнению с убытком в аналогичном квартале прошлого года.
⚡️ Акции производителей материалов с самой сильной динамикой цены:
Акции, которые показали самый высокий совокупный доход за последние 12 месяцев.
✅ Freeport-McMoRan #FCX - ведущая международная горнодобывающая компания со значительными запасами меди, золота, молибдена, кобальта, нефти и газа.
• Годовая доходность - 404.2%.
✅ Chemours #CC - производитель и дистрибьютор высокоэффективных химикатов для широкого спектра отраслей, включая сельское хозяйство, нефтепереработку и производство золота.
• Годовая доходность - 241.8%.
• Годовая чистая прибыль компании за 2020 год составила $219 млн по сравнению с чистым убытком в $52 млн в предыдущем году.
✅ Olin #OLN - производит и продает химические продукты, такие как хлор и каустическая сода, винилы, эпоксидные смолы, хлорорганические соединения, отбеливатель и соляную кислоту.
• Годовая доходность - 239.1%.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Сектор производителей материалов включает компании, занимающиеся разработкой и переработкой сырья, которое широко используется в различных отраслях.
Рассмотрим три группы акций сектора: лучшая стоимость, самый быстрый рост и самая сильная динамика.
⚡️ Акции производителей материалов с самым низким коэффициентом P/E:
✅ Huntsman Corp. #HUN - производитель специальных химических продуктов, включая химикаты для текстиля, красители и передовые составы на основе полиуретана.
• P/E=11x по прогнозным оценкам на следующие 12 месяцев.
✅ Celanese Corp. #CE - глобальный производитель химикатов и современных материалов. Компания производит ацетил, ацетат, виниловую эмульсию и инженерные полимеры.
• P/E=13x по прогнозным оценкам на следующие 12 месяцев.
✅ NewMarket Corp. #NEU - разрабатывает и производит присадки к горюче-смазочным материалам для нефтепереработчиков и других компаний, продающих нефтепродукты.
• P/E=15x по прогнозным оценкам на следующие 12 месяцев.
• Годовая чистая прибыль за 2020 год выросла на 6.4% за счет прибыли в размере $16.5 млн.
• Снижение себестоимости проданных товаров и операционных расходов, увеличение прочих доходов по сравнению с предыдущим годом привели к увеличению чистой прибыли.
⚡️ Самые быстрорастущие акции производителей материалов:
Акции оценивались с точки зрения роста выручки и прибыли на акцию за последний квартал по отношению к прошлому году - решающие факторы успеха компании.
✅ Southern Copper #SCCO - занимается разведкой, разработкой и производством меди. При этом компания также производит несколько побочных продуктов, включая молибден, серебро, цинк, серную кислоту и другие металлы.
• Рост выручки за первый квартал по отношению к прошлому году составил 26.8%.
• Рост EPS - 90%.
✅ Nucor #NUE - производит сталь и стальные изделия. Продукция включает углеродистые и стальные сплавы, стальные соединения, стальную платформу, стальные мелющие шары, металлические строительные системы и многое другое.
• Рост выручки за первый квартал по отношению к прошлому году составил 2.5%.
• Рост EPS - 271.4%.
✅ RPM International #RPM - производит различные специальные химические продукты, в том числе специальные краски, защитные покрытия, кровельные системы, герметики и клеи.
• Рост выручки за первый квартал по отношению к прошлому году составил 8.1%.
• Рост EPS - 222.2%.
• Чистая прибыль за 3 квартал 2021 финансового года, выросла на 218.2%. Это произошло за счет снижения расходов на реструктуризацию и процентных расходов, а также формирования чистого инвестиционного дохода по сравнению с убытком в аналогичном квартале прошлого года.
⚡️ Акции производителей материалов с самой сильной динамикой цены:
Акции, которые показали самый высокий совокупный доход за последние 12 месяцев.
✅ Freeport-McMoRan #FCX - ведущая международная горнодобывающая компания со значительными запасами меди, золота, молибдена, кобальта, нефти и газа.
• Годовая доходность - 404.2%.
✅ Chemours #CC - производитель и дистрибьютор высокоэффективных химикатов для широкого спектра отраслей, включая сельское хозяйство, нефтепереработку и производство золота.
• Годовая доходность - 241.8%.
• Годовая чистая прибыль компании за 2020 год составила $219 млн по сравнению с чистым убытком в $52 млн в предыдущем году.
✅ Olin #OLN - производит и продает химические продукты, такие как хлор и каустическая сода, винилы, эпоксидные смолы, хлорорганические соединения, отбеливатель и соляную кислоту.
• Годовая доходность - 239.1%.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Выберите компанию для разбора на завтра (остальные разборы будут доступны в premium):
Anonymous Poll
35%
Rio Tinto #RIO - транснациональная горно-металлургическая компания
41%
Amazon Inc. #AMZN - американская компания, лидер в электронной коммерции
25%
Olin Corporation #OLN - мировой производитель и дистрибьютор химической продукции
Watchlist «Алгоритмический» - 22.09.2021
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• CITIGROUP #C
• CHEVRON CORPORATION #CVX
• ALCOA CORPORATION #AA
• CBRE GROUP, INC. #CBRE
Исключены:
• Olin Corporation #OLN
• FIDELITY NATIONAL FINANCIAL #FNF
• OPTION CARE HEALTH #OPCH
• CITIZENS FINANCIAL GROUP #CFG
#watchlist #акции #алгоритмический
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• CITIGROUP #C
• CHEVRON CORPORATION #CVX
• ALCOA CORPORATION #AA
• CBRE GROUP, INC. #CBRE
Исключены:
• Olin Corporation #OLN
• FIDELITY NATIONAL FINANCIAL #FNF
• OPTION CARE HEALTH #OPCH
• CITIZENS FINANCIAL GROUP #CFG
#watchlist #акции #алгоритмический
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Watchlist «Алгоритмический» - 27.10.2021
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• Citigroup #C
• Olin #OLN
• ConocoPhillips #COP
• Cleveland-Cliffs #CLF
• Advanced Micro Devices #AMD
• Crocs #CROX
• SeaWorld Entertainment #SEAS
• Chevron #CVX
Исключены:
• American International Group #AIG +8%
• CBRE Group #CBRE +12%
• Lowe’s Companies #LOW +13%
• Regions Financial Corporation #RF +10%
• Ally Financial #ALLY -8%
• Ford Motor Company #F +14%
• Sprout Social #SPT -7%
• HCA Healthcare #HCA -4%
🔥 Мы исключили перечисленные бумаги исходя из критериев алгоритмического watchlist, зафиксировав по большей части позиций прибыль от 8% до 14%!
#watchlist #акции #алгоритмический
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• Citigroup #C
• Olin #OLN
• ConocoPhillips #COP
• Cleveland-Cliffs #CLF
• Advanced Micro Devices #AMD
• Crocs #CROX
• SeaWorld Entertainment #SEAS
• Chevron #CVX
Исключены:
• American International Group #AIG +8%
• CBRE Group #CBRE +12%
• Lowe’s Companies #LOW +13%
• Regions Financial Corporation #RF +10%
• Ally Financial #ALLY -8%
• Ford Motor Company #F +14%
• Sprout Social #SPT -7%
• HCA Healthcare #HCA -4%
🔥 Мы исключили перечисленные бумаги исходя из критериев алгоритмического watchlist, зафиксировав по большей части позиций прибыль от 8% до 14%!
#watchlist #акции #алгоритмический
Watchlist «Алгоритмический» - 26.01.2022
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• The Home Depot #HD - американская торговая сеть, являющаяся крупнейшей на планете по продаже инструментов для ремонта и стройматериалов.
• Alcoa #AA - американская металлургическая компания, 8-й в мире по величине производитель алюминия.
Исключены:
• Olin #OLN -15%
• Bank of America #BAC -8%
Мы исключили бумаги, исходя из критериев алгоритмического watchlist.
#watchlist #акции #алгоритмический
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• The Home Depot #HD - американская торговая сеть, являющаяся крупнейшей на планете по продаже инструментов для ремонта и стройматериалов.
• Alcoa #AA - американская металлургическая компания, 8-й в мире по величине производитель алюминия.
Исключены:
• Olin #OLN -15%
• Bank of America #BAC -8%
Мы исключили бумаги, исходя из критериев алгоритмического watchlist.
#watchlist #акции #алгоритмический
Облигации «Восходящих звезд» США
💡 Мы сохраняем позитивный взгляд на облигационный рынок. Несмотря на сильный подъем котировок в этом месяце, ожидаем дальнейшего роста. Текущие доходности все еще выглядят привлекательными для формирования позиций.
Мы уделяем особое внимание бондам компаний, которые могут в ближайшие кварталы перейти из High-Yield сегмента в Investment Grade так называемые «Rising Stars или «Восходящие звезды». Бумаги таких эмитентов сейчас предоставляют повышенную доходность при почти схожем с IG кредитном качестве, и могут показать опережающую динамику по мере пересмотра рейтинга. Предлагаем обратить внимание на три выпуска.
✅ Olin #OLN - американская компания, являющаяся крупнейшим мировым производителем хлора, каустической соды и их производных (54% выручки). Помимо этого, производит эпоксидные смолы (21% выручки) и боеприпасы (25% выручки).
• 5% 1feb2030, ISIN US680665AK27, BB+, доходность к погашению: 5.89%
После крайне успешного периода 2020-2022 гг. компания столкнулась с проблемами со спросом и ценами на основную продукцию. Это привело к ощутимому снижению рентабельности и росту долговой нагрузки.
Olin провела оптимизацию операций в конце прошлого года, переведя фокус на цены поставок, а не объемы. Вдобавок, ожидается улучшение конъюнктуры рынка, начиная со второго полугодия. На этом фоне компания и аналитики рассчитывают на нормализацию маржи.
На текущий момент net debt/EBITDA составляет 2.6x. Аналитики прогнозируют сокращение до 1.5-2x в ближайшие кварталы. На этом фоне Fitch уже дает рейтинг BBB- со стабильным прогнозом, а S&P присваивает оценку BB+ с позитивным прогнозом. Обычно, компания входит в Investment Grade, если хотя бы два из трёх крупнейших рейтинговых агентств присвоили ей рейтинг BBB- или выше. Moody’s пока что оценивает Olin на уровне Ba1 со стабильным прогнозом.
✅ Kinetik #KNTK - ведущий midstream-оператор в нефтегазовой отрасли, базирующийся в основном в бассейне Делавэр. Предоставляет широкий спектр услуг, включая сбор, транспортировку, компрессию, обработку и очистку преимущественно природного газа.
• 5.875% 15jun2030, ISIN USU49467AA87, BB+, доходность к погашению: 5.95%
Компания существенно улучшила генерацию свободного денежного потока, благодаря сокращению CAPEX, росту объема переработки и вводу в эксплуатацию нескольких проектов. Прогнозируется сохранение позитивных тенденций для сектора в ближайших кварталах.
Kinetik заявила, что при распределении капитала фокусируется на сокращении долговой нагрузки с 4x до 3.5x. На этом фоне Fitch присваивает рейтинг BB+ с позитивным прогнозом, отмечая хороший прогресс по достижению метрик инвестиционного уровня. Moody’s и S&P дают BB+ со стабильным прогнозом.
✅ News Corp. #NWSA - международная медиакомпания, владеющая такими изданиями, как The Wall Street Journal, New York Post, Dow Jones Newswires и др. Также управляет несколькими аналитическими платформами, телевизионными каналами и радиостанциями.
• 5.125% 15feb2032, ISIN USU9598QAB42, BB+, доходность к погашению: 5.9%
За последние кварталы News Corp. существенно увеличила долю в выручке устойчивых к замедлению экономики сегментов - Dow Jones, издание книг, онлайн-сервисы продажи и аренды недвижимости. При этом сократив экспозицию на циклический рекламный рынок.
Меры способствовали укреплению баланса, устойчивости показателей долговой нагрузки и снижению волатильности прибыли, несмотря сложную макроэкономическую обстановку. Компания стала бенефициаром ИИ, заключив с Google и OpenAI контракты по обучению LLM на собственных данных.
Аналитики прогнозирует дальнейшее падение net debt/EBITDA с текущих 2.4x до 1.8x на горизонте 12-18 месяцев, благодаря новой консервативной политике распределения капитала. На этом фоне оба агентства Moody’s и S&P 500 дают рейтинг BB+ с позитивным прогнозом. Fitch уже присвоил BBB-.
#инвестиционная_идея #облигации #США
@aabeta
💡 Мы сохраняем позитивный взгляд на облигационный рынок. Несмотря на сильный подъем котировок в этом месяце, ожидаем дальнейшего роста. Текущие доходности все еще выглядят привлекательными для формирования позиций.
Мы уделяем особое внимание бондам компаний, которые могут в ближайшие кварталы перейти из High-Yield сегмента в Investment Grade так называемые «Rising Stars или «Восходящие звезды». Бумаги таких эмитентов сейчас предоставляют повышенную доходность при почти схожем с IG кредитном качестве, и могут показать опережающую динамику по мере пересмотра рейтинга. Предлагаем обратить внимание на три выпуска.
✅ Olin #OLN - американская компания, являющаяся крупнейшим мировым производителем хлора, каустической соды и их производных (54% выручки). Помимо этого, производит эпоксидные смолы (21% выручки) и боеприпасы (25% выручки).
• 5% 1feb2030, ISIN US680665AK27, BB+, доходность к погашению: 5.89%
После крайне успешного периода 2020-2022 гг. компания столкнулась с проблемами со спросом и ценами на основную продукцию. Это привело к ощутимому снижению рентабельности и росту долговой нагрузки.
Olin провела оптимизацию операций в конце прошлого года, переведя фокус на цены поставок, а не объемы. Вдобавок, ожидается улучшение конъюнктуры рынка, начиная со второго полугодия. На этом фоне компания и аналитики рассчитывают на нормализацию маржи.
На текущий момент net debt/EBITDA составляет 2.6x. Аналитики прогнозируют сокращение до 1.5-2x в ближайшие кварталы. На этом фоне Fitch уже дает рейтинг BBB- со стабильным прогнозом, а S&P присваивает оценку BB+ с позитивным прогнозом. Обычно, компания входит в Investment Grade, если хотя бы два из трёх крупнейших рейтинговых агентств присвоили ей рейтинг BBB- или выше. Moody’s пока что оценивает Olin на уровне Ba1 со стабильным прогнозом.
✅ Kinetik #KNTK - ведущий midstream-оператор в нефтегазовой отрасли, базирующийся в основном в бассейне Делавэр. Предоставляет широкий спектр услуг, включая сбор, транспортировку, компрессию, обработку и очистку преимущественно природного газа.
• 5.875% 15jun2030, ISIN USU49467AA87, BB+, доходность к погашению: 5.95%
Компания существенно улучшила генерацию свободного денежного потока, благодаря сокращению CAPEX, росту объема переработки и вводу в эксплуатацию нескольких проектов. Прогнозируется сохранение позитивных тенденций для сектора в ближайших кварталах.
Kinetik заявила, что при распределении капитала фокусируется на сокращении долговой нагрузки с 4x до 3.5x. На этом фоне Fitch присваивает рейтинг BB+ с позитивным прогнозом, отмечая хороший прогресс по достижению метрик инвестиционного уровня. Moody’s и S&P дают BB+ со стабильным прогнозом.
✅ News Corp. #NWSA - международная медиакомпания, владеющая такими изданиями, как The Wall Street Journal, New York Post, Dow Jones Newswires и др. Также управляет несколькими аналитическими платформами, телевизионными каналами и радиостанциями.
• 5.125% 15feb2032, ISIN USU9598QAB42, BB+, доходность к погашению: 5.9%
За последние кварталы News Corp. существенно увеличила долю в выручке устойчивых к замедлению экономики сегментов - Dow Jones, издание книг, онлайн-сервисы продажи и аренды недвижимости. При этом сократив экспозицию на циклический рекламный рынок.
Меры способствовали укреплению баланса, устойчивости показателей долговой нагрузки и снижению волатильности прибыли, несмотря сложную макроэкономическую обстановку. Компания стала бенефициаром ИИ, заключив с Google и OpenAI контракты по обучению LLM на собственных данных.
Аналитики прогнозирует дальнейшее падение net debt/EBITDA с текущих 2.4x до 1.8x на горизонте 12-18 месяцев, благодаря новой консервативной политике распределения капитала. На этом фоне оба агентства Moody’s и S&P 500 дают рейтинг BB+ с позитивным прогнозом. Fitch уже присвоил BBB-.
#инвестиционная_идея #облигации #США
@aabeta