Список акций с импульсом роста прибыли
💡 На этой неделе стартовал сезон отчетности, который может оказаться непростым для многих компаний, поскольку они сталкиваются со множеством проблем, включая инфляцию, перебои поставок, трудности на рынке труда и повышение процентных ставок. Разберемся подробнее, каким акциям стоит отдать предпочтения.
Общий взгляд на сезон отчетности
• По прогнозам, рост прибыли S&P 500 в 1-м квартале составит 4.5%, что станет самым низким значением с 4-го квартала 2020 года.
• Наилучшую динамику в таких условиях могут показать акции, сохраняющие высокие темпы роста прибыли.
Аналитики подготовили список акций, обладающих устойчивым импульсом роста прибыли. Бумаги были отобраны по следующим критериям:
• Прогнозные темпы роста прибыли в 1-м квартале превосходят средний показатель по S&P 500;
• Консенсус-прогноз по прибыли на 1-й квартал был повышен более чем на 10% с начала 2022 года;
• Прогнозные темпы роста прибыли на весь текущий год превосходят средний показатель по S&P 500;
• Консенсус-прогноз по прибыли на весь текущий год был повышен более чем на 20% с начала 2022 года.
✅ Albemarle #ALB - компания, специализирующаяся на производстве различных химических веществ.
✅ ConocoPhillips #COP - занимается разведкой, добычей, транспортировкой и продажей сырой нефти и природного газа по всему миру.
✅ Marathon Oil #MRO - нефтегазовая компания, занимающая четвертое место по объему добычи в США.
✅ Devon Energy #DVN - один из ведущих независимых производителей нефти и газа в Северной Америке.
✅ Equinix #EQIX - инвестиционный фонд недвижимости (REIT), предоставляющий в аренду глобальные центры обработки данных.
✅ Diamondback Energy #FANG - компания, занимающаяся добычей нефти и газа.
✅ Assurant #AIZ - поставщик продуктов и услуг для управления рисками, включая страхование, охрану транспортных средств и т.д.
✅ Monolithic Power Systems #MPWR - производитель элементов питания для систем, используемых в облачных вычислениях, телекоммуникационной инфраструктуре и автомобильной промышленности.
✅ ServiceNow #NOW - разработчик ПО, позволяющего управлять цифровыми рабочими процессами для корпоративных операций.
✅ Aptiv #APTV - один из крупнейших производителей автомобильных комплектующих в мире.
✅ Paycom Software #PAYC - поставщик технологических решений для расчета заработной платы и управления персоналом.
✅ Pioneer Natural Resources #PXD - компания, занимающаяся добычей и продажей нефти и природного газа.
✅ T-Mobile US #TMUS - один из крупнейших в мире операторов беспроводной связи, принадлежит Deutsche Telekom.
#акции #США #аналитика #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 На этой неделе стартовал сезон отчетности, который может оказаться непростым для многих компаний, поскольку они сталкиваются со множеством проблем, включая инфляцию, перебои поставок, трудности на рынке труда и повышение процентных ставок. Разберемся подробнее, каким акциям стоит отдать предпочтения.
Общий взгляд на сезон отчетности
• По прогнозам, рост прибыли S&P 500 в 1-м квартале составит 4.5%, что станет самым низким значением с 4-го квартала 2020 года.
• Наилучшую динамику в таких условиях могут показать акции, сохраняющие высокие темпы роста прибыли.
Аналитики подготовили список акций, обладающих устойчивым импульсом роста прибыли. Бумаги были отобраны по следующим критериям:
• Прогнозные темпы роста прибыли в 1-м квартале превосходят средний показатель по S&P 500;
• Консенсус-прогноз по прибыли на 1-й квартал был повышен более чем на 10% с начала 2022 года;
• Прогнозные темпы роста прибыли на весь текущий год превосходят средний показатель по S&P 500;
• Консенсус-прогноз по прибыли на весь текущий год был повышен более чем на 20% с начала 2022 года.
✅ Albemarle #ALB - компания, специализирующаяся на производстве различных химических веществ.
✅ ConocoPhillips #COP - занимается разведкой, добычей, транспортировкой и продажей сырой нефти и природного газа по всему миру.
✅ Marathon Oil #MRO - нефтегазовая компания, занимающая четвертое место по объему добычи в США.
✅ Devon Energy #DVN - один из ведущих независимых производителей нефти и газа в Северной Америке.
✅ Equinix #EQIX - инвестиционный фонд недвижимости (REIT), предоставляющий в аренду глобальные центры обработки данных.
✅ Diamondback Energy #FANG - компания, занимающаяся добычей нефти и газа.
✅ Assurant #AIZ - поставщик продуктов и услуг для управления рисками, включая страхование, охрану транспортных средств и т.д.
✅ Monolithic Power Systems #MPWR - производитель элементов питания для систем, используемых в облачных вычислениях, телекоммуникационной инфраструктуре и автомобильной промышленности.
✅ ServiceNow #NOW - разработчик ПО, позволяющего управлять цифровыми рабочими процессами для корпоративных операций.
✅ Aptiv #APTV - один из крупнейших производителей автомобильных комплектующих в мире.
✅ Paycom Software #PAYC - поставщик технологических решений для расчета заработной платы и управления персоналом.
✅ Pioneer Natural Resources #PXD - компания, занимающаяся добычей и продажей нефти и природного газа.
✅ T-Mobile US #TMUS - один из крупнейших в мире операторов беспроводной связи, принадлежит Deutsche Telekom.
#акции #США #аналитика #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Разрушение спроса на нефть
💡 Цены на нефть продемонстрировали головокружительное ралли, прихватив за собой акции нефтегазовых компаний. Однако, чем выше котировки, тем больше опасений возникает относительно разрушения спроса.
Состояние энергетического рынка
На рынке образовался существенный дисбаланс между спросом и предложением нефти, из-за чего цены стали выше примерно на 70%, чем год назад. При этом наблюдается нехватка нефтеперерабатывающих мощностей. Мировые запасы как сырья, так и топлива продолжают снижаться, а рентабельность нефтегазовых компаний достигла исторического максимума.
Многие инвестбанки и нефтегазовые компании прогнозировали, что в ближайшее время нефтяной рынок может столкнуться с разрушением спроса из-за высоких цен. Хотя актуальные заголовки транслируют чрезвычайный рост стоимости топлива в США, разрушение спроса раньше всего произойдет в бедных странах, где данные отслеживать сложнее. В Африке и некоторых частях Азии уже наблюдается более серьезный дефицит топлива и неспособность оплат по текущим ценам.
В Европе и Азии также наблюдается дефицит газа и угля, цены на которые взлетели на 300-400% за последние 12 месяцев. Ожидается, что развитые европейские страны будет наращивать поставки, что вызовет еще большую нехватку энергоресурсов в развивающихся экономиках. Без увеличения предложения цены на уголь и газ, скорее всего, достигнут уровней, при которых способность развивающихся рынков платить за энергоресурсы будет ограничена.
Перспективы нефтегазовых компаний
Инвесторы, несомненно, будут по-прежнему внимательно следить за тенденциями спроса и предложения по всей цепочке поставок, учитывая высокое влияние на цену даже не столь значительного дисбаланса как в добыче, так и в нефтепереработке.
Если цены на бензин и дизельное топливо упадут на фоне разрушения спроса, то нефтеперерабатывающие мощности будут избыточными. В итоге рентабельность перерабатывающих компаний снизится, вернувшись к исторической “норме”. Тем не менее, дефицит нефти все еще будет сохраняться, учитывая высокий спрос со стороны отраслей химической промышленности. В таком случае бенефициарами могут стать:
✅ Pioneer Resources #PXD
✅ Canadian Natural #CNQ
✅ Devon #DVN
В случае наращивания темпов продажи нефти из стратегических запасов и увеличения добычи ОПЕК цены на нефть пойдут на спад, что может увеличить рентабельность нефтеперерабатывающих компаний. Соответственно, чистые добытчики сырья окажутся под давлением, однако в выигрыше окажутся крупные переработчики:
✅ Philips 66 #PSX
✅ Valero #VLO
✅ PBF #PBF
В случае изменения баланса между добычей и нефтепереработкой такие крупные компании, как Chevron, Exxon Mobil и Shell будут наблюдать сдвиги между сегментами добычи и сбыта, но продолжат стабильно функционировать в рамках интегрированной модели.
✅ Chevron #CVX
✅ Exxon Mobil #XOM
✅ Shell #SHEL
#акции #США #аналитика #нефть #нефтегазовый_сектор #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Цены на нефть продемонстрировали головокружительное ралли, прихватив за собой акции нефтегазовых компаний. Однако, чем выше котировки, тем больше опасений возникает относительно разрушения спроса.
Состояние энергетического рынка
На рынке образовался существенный дисбаланс между спросом и предложением нефти, из-за чего цены стали выше примерно на 70%, чем год назад. При этом наблюдается нехватка нефтеперерабатывающих мощностей. Мировые запасы как сырья, так и топлива продолжают снижаться, а рентабельность нефтегазовых компаний достигла исторического максимума.
Многие инвестбанки и нефтегазовые компании прогнозировали, что в ближайшее время нефтяной рынок может столкнуться с разрушением спроса из-за высоких цен. Хотя актуальные заголовки транслируют чрезвычайный рост стоимости топлива в США, разрушение спроса раньше всего произойдет в бедных странах, где данные отслеживать сложнее. В Африке и некоторых частях Азии уже наблюдается более серьезный дефицит топлива и неспособность оплат по текущим ценам.
В Европе и Азии также наблюдается дефицит газа и угля, цены на которые взлетели на 300-400% за последние 12 месяцев. Ожидается, что развитые европейские страны будет наращивать поставки, что вызовет еще большую нехватку энергоресурсов в развивающихся экономиках. Без увеличения предложения цены на уголь и газ, скорее всего, достигнут уровней, при которых способность развивающихся рынков платить за энергоресурсы будет ограничена.
Перспективы нефтегазовых компаний
Инвесторы, несомненно, будут по-прежнему внимательно следить за тенденциями спроса и предложения по всей цепочке поставок, учитывая высокое влияние на цену даже не столь значительного дисбаланса как в добыче, так и в нефтепереработке.
Если цены на бензин и дизельное топливо упадут на фоне разрушения спроса, то нефтеперерабатывающие мощности будут избыточными. В итоге рентабельность перерабатывающих компаний снизится, вернувшись к исторической “норме”. Тем не менее, дефицит нефти все еще будет сохраняться, учитывая высокий спрос со стороны отраслей химической промышленности. В таком случае бенефициарами могут стать:
✅ Pioneer Resources #PXD
✅ Canadian Natural #CNQ
✅ Devon #DVN
В случае наращивания темпов продажи нефти из стратегических запасов и увеличения добычи ОПЕК цены на нефть пойдут на спад, что может увеличить рентабельность нефтеперерабатывающих компаний. Соответственно, чистые добытчики сырья окажутся под давлением, однако в выигрыше окажутся крупные переработчики:
✅ Philips 66 #PSX
✅ Valero #VLO
✅ PBF #PBF
В случае изменения баланса между добычей и нефтепереработкой такие крупные компании, как Chevron, Exxon Mobil и Shell будут наблюдать сдвиги между сегментами добычи и сбыта, но продолжат стабильно функционировать в рамках интегрированной модели.
✅ Chevron #CVX
✅ Exxon Mobil #XOM
✅ Shell #SHEL
#акции #США #аналитика #нефть #нефтегазовый_сектор #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Watchlist «Алгоритмический» - 22.06.2022
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• Antero Resources #AR - компания, занимающаяся разведкой месторождений нефти и природного газа.
• Devon Energy #DVN - американская энергетическая компания, является одним из ведущих производителей нефти и газа в Северной Америке.
Исключены:
• Ovintiv #OVV +7%
• Murphy Oil #MUR +4%
Исключили бумаги, исходя из критериев алгоритмического watchlist.
#watchlist #акции #алгоритмический
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• Antero Resources #AR - компания, занимающаяся разведкой месторождений нефти и природного газа.
• Devon Energy #DVN - американская энергетическая компания, является одним из ведущих производителей нефти и газа в Северной Америке.
Исключены:
• Ovintiv #OVV +7%
• Murphy Oil #MUR +4%
Исключили бумаги, исходя из критериев алгоритмического watchlist.
#watchlist #акции #алгоритмический
Три стратегии от Goldman Sachs
💡 Goldman Sachs ожидает, что во втором полугодии на рынке будет сохраняться высокая волатильность на фоне слабых отчетностей компаний и предлагает три стратегии, которые помогут инвесторам удержаться на плаву.
Мнение аналитиков
Первое полугодие для S&P 500 стало худшим с 1970 года. Рынок акций падал на фоне опасений, что ужесточение денежно-кредитной политики ФРС приведет экономику США к рецессии. В первом полугодии ни один сектор S&P 500, кроме нефтегазового, не продемонстрировал положительной динамики.
Goldman Sachs ожидает, что пересмотр консенсус-прогнозов по компаниям в сторону понижения во втором полугодии окажет давление на акции, вне зависимости от того, наступит ли рецессия или нет. В связи с этим, банк предложил три стратегии, которые могут показать относительно неплохую доходность во втором полугодии.
Компании со стабильными темпами роста доходов
По мнению банка, инвесторам следует сосредоточиться на акциях с доказанной историей роста доходов. В условиях замедления экономического роста и ужесточения финансовых условий акции, обладающие «качественными» характеристиками, исторически превосходят рынок.
В подборку вошли компании, которые показывали стабильный рост EBITDA и низкую волатильность акций, что свидетельствует об уверенности рынка в сохранении фундаментальной стабильности.
✅ Domino’s Pizza #DPZ
✅ AutoZone #AZO
✅ Home Depot #HD
✅ Colgate-Palmolive #CL
✅ PepsiCo #PEP
✅ Altria #MO
✅ Bank of New York Mellon #BNY
✅ Oracle #ORCL
Сектор здравоохранения
Goldman Sachs отмечает, что сектор обладает рядом защитных характеристик, которые позволят продемонстрировать опережающую динамику в среднесрочной перспективе, особенно если экономика пойдет на спад.
Рентабельность сектора демонстрировала минимальное снижение во время прошлых рецессий, уступая по устойчивости только сектору товаров первичной необходимости. При этом, компании из сферы здравоохранения увеличивали прибыль на акцию во время каждой из последних шести рецессий.
Аналитики не приводят конкретных акций для покупки, однако получить экспозицию с более низкими рисками можно через ETF, инвестирующий в компании сектора здравоохранения S&P 500:
✅ Health Care Select Sector SPDR Fund #XLV
Компании, выплачивающие дивиденды
В условиях повышенной волатильности инвесторы могут также обратиться к акциям, приносящим дивиденды, для получения стабильного дохода. Дивиденды останутся привлекательными даже если рецессия материализуется в 2023 году, отмечают аналитики. Согласно историческим данным, сумма дивидендных выплат компаний из S&P 500 падала в среднем всего на 1% во время рецессий с 1945 года.
Средняя дивидендная доходность выбранных акций составляет около 3.8%, что выше показателя S&P 500 на уровне 2.1%. Эти компании также увеличивают дивиденды в два раза быстрее, чем S&P 500.
✅ Verizon #VZ
✅ Best Buy #BBY
✅ Whirlpool #WHR
✅ Darden Restaurants #DRI
✅ Tapestry #TPR
✅ Pioneer Natural Resources #PXD
✅ Devon Energy #DVN
✅ Ford #F
✅ Gilead Sciences #GILD
#акции #США #аналитика #GS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Goldman Sachs ожидает, что во втором полугодии на рынке будет сохраняться высокая волатильность на фоне слабых отчетностей компаний и предлагает три стратегии, которые помогут инвесторам удержаться на плаву.
Мнение аналитиков
Первое полугодие для S&P 500 стало худшим с 1970 года. Рынок акций падал на фоне опасений, что ужесточение денежно-кредитной политики ФРС приведет экономику США к рецессии. В первом полугодии ни один сектор S&P 500, кроме нефтегазового, не продемонстрировал положительной динамики.
Goldman Sachs ожидает, что пересмотр консенсус-прогнозов по компаниям в сторону понижения во втором полугодии окажет давление на акции, вне зависимости от того, наступит ли рецессия или нет. В связи с этим, банк предложил три стратегии, которые могут показать относительно неплохую доходность во втором полугодии.
Компании со стабильными темпами роста доходов
По мнению банка, инвесторам следует сосредоточиться на акциях с доказанной историей роста доходов. В условиях замедления экономического роста и ужесточения финансовых условий акции, обладающие «качественными» характеристиками, исторически превосходят рынок.
В подборку вошли компании, которые показывали стабильный рост EBITDA и низкую волатильность акций, что свидетельствует об уверенности рынка в сохранении фундаментальной стабильности.
✅ Domino’s Pizza #DPZ
✅ AutoZone #AZO
✅ Home Depot #HD
✅ Colgate-Palmolive #CL
✅ PepsiCo #PEP
✅ Altria #MO
✅ Bank of New York Mellon #BNY
✅ Oracle #ORCL
Сектор здравоохранения
Goldman Sachs отмечает, что сектор обладает рядом защитных характеристик, которые позволят продемонстрировать опережающую динамику в среднесрочной перспективе, особенно если экономика пойдет на спад.
Рентабельность сектора демонстрировала минимальное снижение во время прошлых рецессий, уступая по устойчивости только сектору товаров первичной необходимости. При этом, компании из сферы здравоохранения увеличивали прибыль на акцию во время каждой из последних шести рецессий.
Аналитики не приводят конкретных акций для покупки, однако получить экспозицию с более низкими рисками можно через ETF, инвестирующий в компании сектора здравоохранения S&P 500:
✅ Health Care Select Sector SPDR Fund #XLV
Компании, выплачивающие дивиденды
В условиях повышенной волатильности инвесторы могут также обратиться к акциям, приносящим дивиденды, для получения стабильного дохода. Дивиденды останутся привлекательными даже если рецессия материализуется в 2023 году, отмечают аналитики. Согласно историческим данным, сумма дивидендных выплат компаний из S&P 500 падала в среднем всего на 1% во время рецессий с 1945 года.
Средняя дивидендная доходность выбранных акций составляет около 3.8%, что выше показателя S&P 500 на уровне 2.1%. Эти компании также увеличивают дивиденды в два раза быстрее, чем S&P 500.
✅ Verizon #VZ
✅ Best Buy #BBY
✅ Whirlpool #WHR
✅ Darden Restaurants #DRI
✅ Tapestry #TPR
✅ Pioneer Natural Resources #PXD
✅ Devon Energy #DVN
✅ Ford #F
✅ Gilead Sciences #GILD
#акции #США #аналитика #GS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Фавориты на фоне укрепления доллара
💡 Акции компаний, оперирующих на внутреннем рынке США, могут избежать снижения прибыли во втором полугодии. В отличие от транснациональных корпораций, которые могут пострадать от укрепления доллара до максимальных значений за последние 20 лет.
Результаты укрепления доллара
Согласно отчету аналитиков Goldman Sachs, с начала года американские акции с наибольшим объемом продаж на внутреннем рынке превзошли акции, ориентированные на международный рынок, на целых 9 п.п.
Доллар США резко укрепился по отношению к евро, иене и фунту стерлингов, поскольку ФРС в первой половине года повысила процентные ставки, чтобы побороть инфляцию. Перспективы доллара остаются "бычьими", так как центральный банк готов и далее поднять ставки в конце июля, как следует из протокола июньского заседания.
Последствия ослабления европейских валют
Между тем, евро и фунт страдают от высокой инфляции в Европе, специальной операции в Украине, неопределенности поставок энергоносителей и политических потрясений. По данным Nomura, несколько стран региона могут впасть в рецессию в ближайшие 12 месяцев. Слабый евро нанесет ущерб зарубежным прибылям американских транснациональных корпораций, когда они будут переведены обратно в доллары.
Критерии выборки:
• Компании, у которых более 80% продаж приходится на внутренний рынок США
• Прогнозируемый рост продаж выше 10% в текущем году
• Большинство аналитиков присваивают компаниям рейтинг "покупать”
Основные идеи:
✅ Centene Corporation #CNC
✅ Dominion Energy #D
✅ Devon Energy #DVN
✅ Elevance Health #ELV
✅ Diamondback Energy #FANG
✅ Humana #HUM
✅ Marathon Petroleum Corporation #MPC
✅ NextEra Energy #NEE
✅ PPL Corporation #PPL
✅ Pioneer Natural Resources #PXD
✅ Republic Services #RSG
✅ Ulta Beauty #ULTA
✅ VICI Properties #VICI
✅ UnitedHealth #UNH
✅ Southwest Airlines #LUV
✅ Raymond James Financial #RJF
✅ Incyte #INCY
✅ Quanta Services #PWR
✅ W. R. Berkley #WRB
✅ Sysco #SYY
✅ Enphase Energy #ENPH
#акции #США #аналитика #доллар
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Акции компаний, оперирующих на внутреннем рынке США, могут избежать снижения прибыли во втором полугодии. В отличие от транснациональных корпораций, которые могут пострадать от укрепления доллара до максимальных значений за последние 20 лет.
Результаты укрепления доллара
Согласно отчету аналитиков Goldman Sachs, с начала года американские акции с наибольшим объемом продаж на внутреннем рынке превзошли акции, ориентированные на международный рынок, на целых 9 п.п.
Доллар США резко укрепился по отношению к евро, иене и фунту стерлингов, поскольку ФРС в первой половине года повысила процентные ставки, чтобы побороть инфляцию. Перспективы доллара остаются "бычьими", так как центральный банк готов и далее поднять ставки в конце июля, как следует из протокола июньского заседания.
Последствия ослабления европейских валют
Между тем, евро и фунт страдают от высокой инфляции в Европе, специальной операции в Украине, неопределенности поставок энергоносителей и политических потрясений. По данным Nomura, несколько стран региона могут впасть в рецессию в ближайшие 12 месяцев. Слабый евро нанесет ущерб зарубежным прибылям американских транснациональных корпораций, когда они будут переведены обратно в доллары.
Критерии выборки:
• Компании, у которых более 80% продаж приходится на внутренний рынок США
• Прогнозируемый рост продаж выше 10% в текущем году
• Большинство аналитиков присваивают компаниям рейтинг "покупать”
Основные идеи:
✅ Centene Corporation #CNC
✅ Dominion Energy #D
✅ Devon Energy #DVN
✅ Elevance Health #ELV
✅ Diamondback Energy #FANG
✅ Humana #HUM
✅ Marathon Petroleum Corporation #MPC
✅ NextEra Energy #NEE
✅ PPL Corporation #PPL
✅ Pioneer Natural Resources #PXD
✅ Republic Services #RSG
✅ Ulta Beauty #ULTA
✅ VICI Properties #VICI
✅ UnitedHealth #UNH
✅ Southwest Airlines #LUV
✅ Raymond James Financial #RJF
✅ Incyte #INCY
✅ Quanta Services #PWR
✅ W. R. Berkley #WRB
✅ Sysco #SYY
✅ Enphase Energy #ENPH
#акции #США #аналитика #доллар
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Важные события предстоящей недели - 01.08.2022
⚠️ Макроэкономические данные:
1 августа:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (июль)
2 августа:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (июнь)
3 августа:
• Заседание ОПЕК+
• Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM (июль)
5 августа:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (июль)
• Уровень безработицы (июль)
• Средняя почасовая заработная плата (июль)
📰 Заметные отчетности:
1 августа - Devon Energy #DVN
2 августа - AMD #AMD, Caterpillar #CAT, Starbucks #SBUX, Paypal #PYPL, Uber #UBER
4 августа - Eli Lilly #LLY, Merck #MRK, Alibaba #BABA
Отчет по занятости:
Согласно консенсус-прогнозу число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится на 250 тыс., а безработица останется на прежнем уровне 3.6%. Bank of America утверждает, что появляются все больше признаков охлаждение рынка труда, хотя спрос на рабочую силу все еще остается высоким. Банк ожидает, что средняя почасовая заработная плата в июле увеличится на 0.4% м/м и вырастет на 5.0% по сравнению с прошлым годом.
Заседание ОПЕК+:
Как ожидается, альянс сохранит квоту добычи нефти на текущем уровне или объявит о небольшом повышении, которое произойдет в сентябре. Последние данные свидетельствуют, что план повышения квоты не пользуется популярностью среди членов организации.
Превью отчетности Starbucks:
В Evercore ISI считают, что компания представит позитивный прогноз на второе полугодие на фоне снятия локдаунов в Китае. Помимо этого, Starbucks способна повышать цены без ущерба для спроса, что позитивно отразится на чистой прибыли за 2-й квартал. Аналитики также отмечают, что в долгосрочной перспективе компания получит выгоду от технологической трансформации производства и транзакций.
Превью отчетности Caterpillar:
JPMorgan предупреждает, что компания может не оправдать ожиданий из-за слабости продаж в Китае, а также негативной валютной переоценки. Тем не менее банк сохранил «бычий» взгляд на среднесрочные перспективы. Ожидается, что Caterpillar получит выгоду от пополнения запасов клиентами, открытия экономики Китая и падения цен на сырьевые товары.
Другие события:
Китайские производители электромобилей Li Auto #LI, Nio #NIO и XPeng #XPEV представят отчеты о поставках за июль. В индустрии азартных игр Las Vegas Sands #LVS, Wynn Resorts #WYNN и MGM Resorts #MGM представят результаты по объектам в Макао.
💡 Аналитики Barron’s считают, что выход из текущего продовольственного кризиса может быть найден с помощью новых технологических разработок. Среди компаний, использующих инновационные решения для повышения эффективности производства продовольствия Barron’s выделил:
✅ Deere #DE
✅ Corteva #CTVA
✅ CNH Industrial #CNHI
✅ ICL Group #ICL
Barron’s также выделяет для покупки акции из сектора коммунальных услуг:
✅ AES #AES
✅ Edison International #EIX
✅ Entergy #ETR
✅ Exelon #EXC
✅ Fluence Energy #FLNC
✅ NextEra Energy #NEE
💎 На прошлой неделе регулятор ожидаемо повысил ставку, что снизило неопределенность на рынке и помогло индексам завершить месяц в зеленой зоне. Продолжается сезон отчетности — в общей массе результаты корпораций выглядят лучше ожиданий, что говорит о достаточно устойчивом положении американской экономики. Но при этом прогнозы со стороны менеджмента остаются весьма осторожными. В пятницу будут представлены крайне важные данные - количество новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики США (non-farm payrolls). Мы закрыли хеджирующие позиции, которые открывали в предверии заседания ФРС, и планомерно возвращаем в портфель наиболее перепроданные и перспективные позиции, в том числе технологических компаний и биотехи.
#США #неделя_впереди
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
⚠️ Макроэкономические данные:
1 августа:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (июль)
2 августа:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (июнь)
3 августа:
• Заседание ОПЕК+
• Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM (июль)
5 августа:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (июль)
• Уровень безработицы (июль)
• Средняя почасовая заработная плата (июль)
📰 Заметные отчетности:
1 августа - Devon Energy #DVN
2 августа - AMD #AMD, Caterpillar #CAT, Starbucks #SBUX, Paypal #PYPL, Uber #UBER
4 августа - Eli Lilly #LLY, Merck #MRK, Alibaba #BABA
Отчет по занятости:
Согласно консенсус-прогнозу число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится на 250 тыс., а безработица останется на прежнем уровне 3.6%. Bank of America утверждает, что появляются все больше признаков охлаждение рынка труда, хотя спрос на рабочую силу все еще остается высоким. Банк ожидает, что средняя почасовая заработная плата в июле увеличится на 0.4% м/м и вырастет на 5.0% по сравнению с прошлым годом.
Заседание ОПЕК+:
Как ожидается, альянс сохранит квоту добычи нефти на текущем уровне или объявит о небольшом повышении, которое произойдет в сентябре. Последние данные свидетельствуют, что план повышения квоты не пользуется популярностью среди членов организации.
Превью отчетности Starbucks:
В Evercore ISI считают, что компания представит позитивный прогноз на второе полугодие на фоне снятия локдаунов в Китае. Помимо этого, Starbucks способна повышать цены без ущерба для спроса, что позитивно отразится на чистой прибыли за 2-й квартал. Аналитики также отмечают, что в долгосрочной перспективе компания получит выгоду от технологической трансформации производства и транзакций.
Превью отчетности Caterpillar:
JPMorgan предупреждает, что компания может не оправдать ожиданий из-за слабости продаж в Китае, а также негативной валютной переоценки. Тем не менее банк сохранил «бычий» взгляд на среднесрочные перспективы. Ожидается, что Caterpillar получит выгоду от пополнения запасов клиентами, открытия экономики Китая и падения цен на сырьевые товары.
Другие события:
Китайские производители электромобилей Li Auto #LI, Nio #NIO и XPeng #XPEV представят отчеты о поставках за июль. В индустрии азартных игр Las Vegas Sands #LVS, Wynn Resorts #WYNN и MGM Resorts #MGM представят результаты по объектам в Макао.
💡 Аналитики Barron’s считают, что выход из текущего продовольственного кризиса может быть найден с помощью новых технологических разработок. Среди компаний, использующих инновационные решения для повышения эффективности производства продовольствия Barron’s выделил:
✅ Deere #DE
✅ Corteva #CTVA
✅ CNH Industrial #CNHI
✅ ICL Group #ICL
Barron’s также выделяет для покупки акции из сектора коммунальных услуг:
✅ AES #AES
✅ Edison International #EIX
✅ Entergy #ETR
✅ Exelon #EXC
✅ Fluence Energy #FLNC
✅ NextEra Energy #NEE
💎 На прошлой неделе регулятор ожидаемо повысил ставку, что снизило неопределенность на рынке и помогло индексам завершить месяц в зеленой зоне. Продолжается сезон отчетности — в общей массе результаты корпораций выглядят лучше ожиданий, что говорит о достаточно устойчивом положении американской экономики. Но при этом прогнозы со стороны менеджмента остаются весьма осторожными. В пятницу будут представлены крайне важные данные - количество новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики США (non-farm payrolls). Мы закрыли хеджирующие позиции, которые открывали в предверии заседания ФРС, и планомерно возвращаем в портфель наиболее перепроданные и перспективные позиции, в том числе технологических компаний и биотехи.
#США #неделя_впереди
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Перспективы нефтяного рынка от Pickering Energy Partners
💡 Несмотря на падение цен на нефть из-за опасений наступления рецессии, аналитики Pickering Energy Partners считают, что спрос на топливо снижаться не будет, и это позитивно для акций нефтегазового сектора.
На данный момент цена нефти марки Brent составляет около $96 за баррель, а марки WTI - примерно $88 за баррель. Стоимость обоих сортов резко снизилась с июньских максимумов, превышающих отметку в $120 за баррель.
Мнение аналитиков
Согласно историческим данным, обычно в периоды рецессии темпы роста спроса на нефть замедляются, однако не становятся отрицательными, если только это не действительно крупный крах в экономике, как в 2008-2009 годах или в 2020 году.
На данный момент реальность такова, что по-прежнему наблюдается очень узкий рынок энергоносителей, особенно после введения санкций против России. Ранее США запретили импорт российской нефти, а Европейский союз планирует постепенно отказаться от закупок из РФ.
По прогнозам аналитиков, к концу года цены на нефть вернутся к отметке около $100 за баррель, что позитивно отразиться на результатах нефтегазовых компаний.
На какие акции обратить внимание
За второй квартал нефтегазовые компании представили отличные результаты, при этом наблюдается существенный рост свободного денежного потока, который распределяется среди акционеров через дивиденды и байбеки или направляется на погашение долга. Помимо этого, компании сектора обладают самыми «здоровыми» балансами за последнее десятилетие.
Вдобавок, оценка сектора по мультипликаторам все еще выглядит дешевой и останется такой, даже если цены на нефть упадут до $70 за баррель - нижней границе прогноза аналитиков при сценарии мягкой рецессии. На данный момент форвардный P/E сектора составляет 12.52x, что ниже значения широкого рынка на уровне 19x. Своими фаворитам стратеги называют следующие компании:
✅ Devon Energy #DVN
✅ Diamondback Energy #FANG
✅ Antero Resources #AR
✅ Schlumberger #SLB
Pickering Energy Partners не единственные, кто придерживается «бычьего» взгляда на нефтяной рынок. Goldman Sachs также оптимистично настроен относительно перспектив сектора и выделяет для покупки эти компании:
✅ EQT Corp. #EQT
✅ Chesapeake Energy #CHK
#аналитика #акции #США #нефтегазовый_сектор #сырьевые_товары
· telegram · сайт · курс
💡 Несмотря на падение цен на нефть из-за опасений наступления рецессии, аналитики Pickering Energy Partners считают, что спрос на топливо снижаться не будет, и это позитивно для акций нефтегазового сектора.
На данный момент цена нефти марки Brent составляет около $96 за баррель, а марки WTI - примерно $88 за баррель. Стоимость обоих сортов резко снизилась с июньских максимумов, превышающих отметку в $120 за баррель.
Мнение аналитиков
Согласно историческим данным, обычно в периоды рецессии темпы роста спроса на нефть замедляются, однако не становятся отрицательными, если только это не действительно крупный крах в экономике, как в 2008-2009 годах или в 2020 году.
На данный момент реальность такова, что по-прежнему наблюдается очень узкий рынок энергоносителей, особенно после введения санкций против России. Ранее США запретили импорт российской нефти, а Европейский союз планирует постепенно отказаться от закупок из РФ.
По прогнозам аналитиков, к концу года цены на нефть вернутся к отметке около $100 за баррель, что позитивно отразиться на результатах нефтегазовых компаний.
На какие акции обратить внимание
За второй квартал нефтегазовые компании представили отличные результаты, при этом наблюдается существенный рост свободного денежного потока, который распределяется среди акционеров через дивиденды и байбеки или направляется на погашение долга. Помимо этого, компании сектора обладают самыми «здоровыми» балансами за последнее десятилетие.
Вдобавок, оценка сектора по мультипликаторам все еще выглядит дешевой и останется такой, даже если цены на нефть упадут до $70 за баррель - нижней границе прогноза аналитиков при сценарии мягкой рецессии. На данный момент форвардный P/E сектора составляет 12.52x, что ниже значения широкого рынка на уровне 19x. Своими фаворитам стратеги называют следующие компании:
✅ Devon Energy #DVN
✅ Diamondback Energy #FANG
✅ Antero Resources #AR
✅ Schlumberger #SLB
Pickering Energy Partners не единственные, кто придерживается «бычьего» взгляда на нефтяной рынок. Goldman Sachs также оптимистично настроен относительно перспектив сектора и выделяет для покупки эти компании:
✅ EQT Corp. #EQT
✅ Chesapeake Energy #CHK
#аналитика #акции #США #нефтегазовый_сектор #сырьевые_товары
· telegram · сайт · курс
Когда закончится медвежье ралли и как следует спозиционировать портфель?
Основные американские индексы находились в нисходящем тренде большую часть текущего года - к июню S&P500 потерял почти 25% своей капитализации. Управляющий хедж-фонда Livermore Partners Дэвид Нойхаузер указывает на искусственную и завышенную оценку рынка акций. Он считает, что текущий отскок имеет техническую природу, а участникам рынка следует готовиться к новому снижению в условиях рецессии и повышенной неопределенности.
В чем причины столь пессимистичного взгляда на рынок?
Последние годы рынок существует в новой парадигме и фундаментальные законы не работают - центральные банки рекордно “накачали” систему деньгами в ответ на пандемию коронавируса. Но инвестиционный ландшафт изменился - ФРС США второй раз подряд повысила ставку на 0.75% в июле. По мнению Нойхаузера, центробанки будут и дальше поднимать ставки, что приведет к увеличению стоимости заемного капитала, а это очень сильно ударит по слабым компаниям. Управляющий утверждает, что рынок ждет откат, а до возобновления уверенного тренда на рост могут уйти месяцы и даже годы.
Как позиционировать портфель?
В сложившейся ситуации хедж-фонд Livermore Partners делает ставку на сырьевые товары, особенно в нефтегазовый сектор. С прошлого года нефтяные котировки продемонстрировали существенный рост вместе с другими сырьевыми товарами, и даже с учетом коррекции ниже $100 за баррель, текущие уровни на 40% выше прошлогодних цен.
💎 Мы полностью поддерживаем мнение Нойхаузера и продолжаем наращивать экспозицию на нефтянку. Вы можете можете обратить внимание на секторальный ETF [color=rgb(220, 161, 13)">Energy Select Sector SPDR Fund[/color">, а также на следующие компании:
✅ Marathon Oil #MRO
✅ Devon Energy #DVN
✅ Schlumberger #SLB
✅ Diamondback Energy #FANG
✅ Valero #VLO
✅ Marathon Petroleum #MPC
✅ Phillips 66 #PSX
#акции #США #аналитика #нефтегазовый_сектор
telegram · сайт · курс
Основные американские индексы находились в нисходящем тренде большую часть текущего года - к июню S&P500 потерял почти 25% своей капитализации. Управляющий хедж-фонда Livermore Partners Дэвид Нойхаузер указывает на искусственную и завышенную оценку рынка акций. Он считает, что текущий отскок имеет техническую природу, а участникам рынка следует готовиться к новому снижению в условиях рецессии и повышенной неопределенности.
В чем причины столь пессимистичного взгляда на рынок?
Последние годы рынок существует в новой парадигме и фундаментальные законы не работают - центральные банки рекордно “накачали” систему деньгами в ответ на пандемию коронавируса. Но инвестиционный ландшафт изменился - ФРС США второй раз подряд повысила ставку на 0.75% в июле. По мнению Нойхаузера, центробанки будут и дальше поднимать ставки, что приведет к увеличению стоимости заемного капитала, а это очень сильно ударит по слабым компаниям. Управляющий утверждает, что рынок ждет откат, а до возобновления уверенного тренда на рост могут уйти месяцы и даже годы.
Как позиционировать портфель?
В сложившейся ситуации хедж-фонд Livermore Partners делает ставку на сырьевые товары, особенно в нефтегазовый сектор. С прошлого года нефтяные котировки продемонстрировали существенный рост вместе с другими сырьевыми товарами, и даже с учетом коррекции ниже $100 за баррель, текущие уровни на 40% выше прошлогодних цен.
💎 Мы полностью поддерживаем мнение Нойхаузера и продолжаем наращивать экспозицию на нефтянку. Вы можете можете обратить внимание на секторальный ETF [color=rgb(220, 161, 13)">Energy Select Sector SPDR Fund[/color">, а также на следующие компании:
✅ Marathon Oil #MRO
✅ Devon Energy #DVN
✅ Schlumberger #SLB
✅ Diamondback Energy #FANG
✅ Valero #VLO
✅ Marathon Petroleum #MPC
✅ Phillips 66 #PSX
#акции #США #аналитика #нефтегазовый_сектор
telegram · сайт · курс
Фавориты Уолл-стрит в нефтегазовом секторе
💡 Растущие цены на нефть и газ способствовали росту нефтегазовых компаний, а разведочные и добывающие компании добились рекордных показателей свободных денежных потоков.
Согласно новому отчету Deloitte, в этом году свободные денежные потоки производителей достигнут $1.4 трлн. Если цены на сырьевые товары останутся высокими, то сланцевая промышленность США может освободиться от долгов к началу 2024 года и компенсировать десятилетние убытки в размере $300 млрд.
Опасения инвесторов насчет рецессии привели к падению в котировках нефти и снижению в акциях нефтегазовых компаний.
Некоторые эксперты считают, что спад преувеличен. Энергетические компании вышли из пандемии с совершенно иной бизнес-моделью, ориентированной на дисциплину в вопросах управления капиталом и доходностью для акционеров. По мнению аналитиков, это обеспечит высокие результаты отрасли в долгосрочной перспективе.
Основные идеи:
✅ Schlumberger #SLB: 82% аналитиков Уолл-стрит поддерживают рейтинг "покупать".
Акции нефтесервисной компании ощутимо выросли в этом году, но все еще находятся на территории медвежьего рынка.
✅ Diamondback Energy #FANG: 74%
✅ Baker Hughes #BKR: 72%
✅ ConocoPhillips #COP: 71%
✅ Marathon Petroleum #MPC: 71%
✅ Phillips 66 #PSX: 67%
✅ Halliburton #HAL: 65%
✅ Valero Energy #VLO: 65%
✅ EOG Resources #EOG: 63%
✅ Williams Companies #WMB: 62%
✅ Devon Energy #DVN: 53%
✅ Chevron #CVX: 50%
✅ Pioneer Natural Resources #PXD: 50%
✅ Hess #HES: 46%
✅ Marathon Oil #MRO: 46%
✅ APA Corp. #APA: 45%
#аналитика #акции #США #нефтегаз
· telegram · сайт · курс
💡 Растущие цены на нефть и газ способствовали росту нефтегазовых компаний, а разведочные и добывающие компании добились рекордных показателей свободных денежных потоков.
Согласно новому отчету Deloitte, в этом году свободные денежные потоки производителей достигнут $1.4 трлн. Если цены на сырьевые товары останутся высокими, то сланцевая промышленность США может освободиться от долгов к началу 2024 года и компенсировать десятилетние убытки в размере $300 млрд.
Опасения инвесторов насчет рецессии привели к падению в котировках нефти и снижению в акциях нефтегазовых компаний.
Некоторые эксперты считают, что спад преувеличен. Энергетические компании вышли из пандемии с совершенно иной бизнес-моделью, ориентированной на дисциплину в вопросах управления капиталом и доходностью для акционеров. По мнению аналитиков, это обеспечит высокие результаты отрасли в долгосрочной перспективе.
Основные идеи:
✅ Schlumberger #SLB: 82% аналитиков Уолл-стрит поддерживают рейтинг "покупать".
Акции нефтесервисной компании ощутимо выросли в этом году, но все еще находятся на территории медвежьего рынка.
✅ Diamondback Energy #FANG: 74%
✅ Baker Hughes #BKR: 72%
✅ ConocoPhillips #COP: 71%
✅ Marathon Petroleum #MPC: 71%
✅ Phillips 66 #PSX: 67%
✅ Halliburton #HAL: 65%
✅ Valero Energy #VLO: 65%
✅ EOG Resources #EOG: 63%
✅ Williams Companies #WMB: 62%
✅ Devon Energy #DVN: 53%
✅ Chevron #CVX: 50%
✅ Pioneer Natural Resources #PXD: 50%
✅ Hess #HES: 46%
✅ Marathon Oil #MRO: 46%
✅ APA Corp. #APA: 45%
#аналитика #акции #США #нефтегаз
· telegram · сайт · курс
Новый план Devon Energy
💡 Акции компании за последние 12 месяцев отстали от основных аналогов примерно на 30%. Devon сталкивалась с низкой эффективностью добычи и распределения капитала. Тем не менее, в отчетности за 4-й квартал менеджмент представил обновленный план по повышению производительности.
На наш взгляд, инициативы вернут участникам рынка уверенность в перспективах компании, а также расширят отдачу капитала. Это позволит акциям восстановиться как минимум до оценки ближайших аналогов. Учитывая, что дисконт все еще сохраняется, текущие уровни акций выглядят интересными для формирования позиций.
✅ Devon Energy #DVN - один из крупнейших независимых производителей нефти и газа в США.
🎯 Целевая цена - $54, потенциал роста +13.8%
Повышение производительности
Devon в этом году рассчитывает рационализировать оценочную деятельность в Игл Форд, оптимизировать проекты скважин на месторождении Баккен, а также перенаправить около 70% капитала c Делавэрского бассейна в более производительные части Нью-Мексико. Во всех перечисленные сферах наблюдались проблемы в 2023 году.
В совокупности инициативы оптимизируют наземные работы и вернут показатели операционной эффективности к средним историческим значениям. По оценкам руководства, меры помогут повысить производительность скважин на 10% г/г.
Улучшение распределения капитала
В рамках последней отчетности, руководство заявило о желании сделать приоритетным обратный выкуп акций, что станет возможным, благодаря повышению производительности. Как ожидается, Devon выкупит около 3% от капитализации в этом году, против 2% в прошлом. В то же время, дивидендная доходность составит 2% с дополнительными выплатами в 4%.
В совокупности отдача капитала достигнет 9% от капитализации. Сейчас это самый высокий показатель среди основных американских конкурентов. Например, для PXD, COP и FANG отдача составит 5%, 6% и 7%, соответственно.
💎 Акции торгуются с дисконтом к сектору и средним значениям за последние пять лет по форвардным мультипликаторам P/E, P/FCF и EV/EBITDA. Ожидаем, что на фоне улучшения эффективности операций и перспектив отдачи капитала оценка Devon постепенно восстановится. Мы сохраняем позитивный взгляд на основное сырье компании, ожидая повышенных цен в ближайших кварталах. На этом фоне присматриваемся к покупкам.
#инвестиционная_идея #акции #США #нефтегазовый_сектор
@aabeta
💡 Акции компании за последние 12 месяцев отстали от основных аналогов примерно на 30%. Devon сталкивалась с низкой эффективностью добычи и распределения капитала. Тем не менее, в отчетности за 4-й квартал менеджмент представил обновленный план по повышению производительности.
На наш взгляд, инициативы вернут участникам рынка уверенность в перспективах компании, а также расширят отдачу капитала. Это позволит акциям восстановиться как минимум до оценки ближайших аналогов. Учитывая, что дисконт все еще сохраняется, текущие уровни акций выглядят интересными для формирования позиций.
✅ Devon Energy #DVN - один из крупнейших независимых производителей нефти и газа в США.
🎯 Целевая цена - $54, потенциал роста +13.8%
Повышение производительности
Devon в этом году рассчитывает рационализировать оценочную деятельность в Игл Форд, оптимизировать проекты скважин на месторождении Баккен, а также перенаправить около 70% капитала c Делавэрского бассейна в более производительные части Нью-Мексико. Во всех перечисленные сферах наблюдались проблемы в 2023 году.
В совокупности инициативы оптимизируют наземные работы и вернут показатели операционной эффективности к средним историческим значениям. По оценкам руководства, меры помогут повысить производительность скважин на 10% г/г.
Улучшение распределения капитала
В рамках последней отчетности, руководство заявило о желании сделать приоритетным обратный выкуп акций, что станет возможным, благодаря повышению производительности. Как ожидается, Devon выкупит около 3% от капитализации в этом году, против 2% в прошлом. В то же время, дивидендная доходность составит 2% с дополнительными выплатами в 4%.
В совокупности отдача капитала достигнет 9% от капитализации. Сейчас это самый высокий показатель среди основных американских конкурентов. Например, для PXD, COP и FANG отдача составит 5%, 6% и 7%, соответственно.
💎 Акции торгуются с дисконтом к сектору и средним значениям за последние пять лет по форвардным мультипликаторам P/E, P/FCF и EV/EBITDA. Ожидаем, что на фоне улучшения эффективности операций и перспектив отдачи капитала оценка Devon постепенно восстановится. Мы сохраняем позитивный взгляд на основное сырье компании, ожидая повышенных цен в ближайших кварталах. На этом фоне присматриваемся к покупкам.
#инвестиционная_идея #акции #США #нефтегазовый_сектор
@aabeta
