#инвестиционная_идея #аналитика #акции #Россия #AFKS #RenCap
АФК Система #AFKS – российская инвестиционная корпорация.
💎 Факторы роста:
▪️ 7 апреля АФК «Система» показала хорошие результаты за 4 кв 2020 года: консолидированная выручка увеличилась на 2.7%, EBIDTA оказалась на 0.4% выше консенсуса.
▪️ MTS, BPGC и Детский мир #DSKY, являясь системообразующими компаниями, продолжат работать во время самоизоляции (защитные активы).
▪️ Ozon выигрывает от перехода розничных продаж в онлайн и может ускорить рост.
▪️ Segezha Group и агрохолдинг Степь получают большую часть выручки (до 80%) от экспорта. Их результаты должны быть подкреплены ослаблением рубля.
❌ Риски:
▪️ Компания сообщила об очередном снижении чистого левереджа с 199 миллиардов до 184 миллиардов рублей, который остается основным показателем, влияющим на инвестиционную привлекательность АФК Система.
▪️ Вероятнее всего основной удар в 2020 году придется на гостиничный бизнес.
▪️ Сеть клиник Медси может пострадать от перехода на лечение COVID-19 и сокращения посещений пациентов.
▪️ Операции с недвижимостью могут пострадать от падения арендных ставок и продаж жилья.
🎯Целевая цена $7.80 от #RenCap предполагает апсайд +108%.
* аналитические заметки с хештегом #инвестиционная_идея носят исключительно информационно-аналитический характер, не являются индивидуальной рекомендацией, а так же призывом к покупке или продаже. Часть сделок по своим портфелям мы публикуем отдельно.
@icalpha
АФК Система #AFKS – российская инвестиционная корпорация.
💎 Факторы роста:
▪️ 7 апреля АФК «Система» показала хорошие результаты за 4 кв 2020 года: консолидированная выручка увеличилась на 2.7%, EBIDTA оказалась на 0.4% выше консенсуса.
▪️ MTS, BPGC и Детский мир #DSKY, являясь системообразующими компаниями, продолжат работать во время самоизоляции (защитные активы).
▪️ Ozon выигрывает от перехода розничных продаж в онлайн и может ускорить рост.
▪️ Segezha Group и агрохолдинг Степь получают большую часть выручки (до 80%) от экспорта. Их результаты должны быть подкреплены ослаблением рубля.
❌ Риски:
▪️ Компания сообщила об очередном снижении чистого левереджа с 199 миллиардов до 184 миллиардов рублей, который остается основным показателем, влияющим на инвестиционную привлекательность АФК Система.
▪️ Вероятнее всего основной удар в 2020 году придется на гостиничный бизнес.
▪️ Сеть клиник Медси может пострадать от перехода на лечение COVID-19 и сокращения посещений пациентов.
▪️ Операции с недвижимостью могут пострадать от падения арендных ставок и продаж жилья.
🎯Целевая цена $7.80 от #RenCap предполагает апсайд +108%.
* аналитические заметки с хештегом #инвестиционная_идея носят исключительно информационно-аналитический характер, не являются индивидуальной рекомендацией, а так же призывом к покупке или продаже. Часть сделок по своим портфелям мы публикуем отдельно.
@icalpha
#акции #Россия #RenCap
👉 Исторически последние 4 падения нефти более чем на 50% (1997-2008, 2000-2001, 2007-2008, 2014-2016) были отличными точками для входа в российские акции. С момента создания индекса MSCI Russia (конец 1994 года) каждый раз, когда нефть падала на 65% и больше со своего пикового значения (сейчас мы наблюдаем как раз такой сценарий), российский рынок акций всегда демонстрировали положительную долларовую доходность в последующие 6 месяцев и опережал широкий индекс развивающихся рынков - MSCI EM.
👉 Эксперты RenCap делают ставку на опережающую динамику рынка акций РФ на горизонте 6 месяцев при условии, что цены на нефть близки к своему дну (учитывая, что за нефть уже доплачивали 🙂) и что глобальные карантинные меры начнут постепенно сниматься в течение нескольких месяцев. Важно отметить, что Россия достаточно рано ввела ограничительные меры из-за коронавируса, динамика распространения находится между Европейским и Азиатским сценариями. Экономика РФ подошла к сегодняшнему кризису в достаточно сильном состоянии (с точки зрения баланса). РФ имеет низкую чувствительность к внешним шокам, за исключением цен на нефть, но и этот эффект компенсируется гибким валютным курсом и фискальным правилом.
👉 Аналитики RenCap полагают, что среди развивающихся рынков Россия имеет все шансы пережить кризис с минимальным сокращением ВВП (-0,8% г/г в 2020 году в базовом сценарии), а также избежать понижения суверенного рейтинга (BBB) в этом году. С учетом апрельской сделки OPEC+ и последней просадки в нефти, можно предположить, что все самое страшное уже позади и в длинную можно делать ставку на постепенное восстановление цен на нефть. В базовом сценарии 2020 года ожидают нефть на уровне $40/барр. и рубль на уровне 76 руб./$. В диапазоне же $20-$30/барр. можем наблюдать ослабление до 79-85 руб./$.
⚠️ RenCap представляет три портфеля на Россию:
1) Базовый сценарий: постепенное восстановление.
2) Более агрессивный портфель под V-образное восстановление.
3) Защитный портфель на случай длительного спада.
⚡️Базовый портфель: #SBER, #ROSN, #MNOD, #NVTK, #PLZL, #TATN, #POLY, #MTSS, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #HYDR, #MAIL, #UPRO, #GLTR, #DSKY.
⚡️Агрессивный порфтель: #ROSN, #NVTK, #TATN, #YNDX, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #TCS, #AFKS, #AFLT, #DSKY.
⚡️Защитный портфель: #SBER, #PLZL, #POLY, #ALRS, #MGNT, #SNGSP, #RTKM, #HYDR, #MAILI, #DSKY.
💎 Для всех сценариев подходит 💥Детский Мир;) Ну и вообще хорошим вариантом может быть АФК Система как бенефициар защитных активов (Детский Мир, МТС) и ряда не публичных историй, которые не прайсят в текущих ценах на акции головной компании.
@icalpha
👉 Исторически последние 4 падения нефти более чем на 50% (1997-2008, 2000-2001, 2007-2008, 2014-2016) были отличными точками для входа в российские акции. С момента создания индекса MSCI Russia (конец 1994 года) каждый раз, когда нефть падала на 65% и больше со своего пикового значения (сейчас мы наблюдаем как раз такой сценарий), российский рынок акций всегда демонстрировали положительную долларовую доходность в последующие 6 месяцев и опережал широкий индекс развивающихся рынков - MSCI EM.
👉 Эксперты RenCap делают ставку на опережающую динамику рынка акций РФ на горизонте 6 месяцев при условии, что цены на нефть близки к своему дну (учитывая, что за нефть уже доплачивали 🙂) и что глобальные карантинные меры начнут постепенно сниматься в течение нескольких месяцев. Важно отметить, что Россия достаточно рано ввела ограничительные меры из-за коронавируса, динамика распространения находится между Европейским и Азиатским сценариями. Экономика РФ подошла к сегодняшнему кризису в достаточно сильном состоянии (с точки зрения баланса). РФ имеет низкую чувствительность к внешним шокам, за исключением цен на нефть, но и этот эффект компенсируется гибким валютным курсом и фискальным правилом.
👉 Аналитики RenCap полагают, что среди развивающихся рынков Россия имеет все шансы пережить кризис с минимальным сокращением ВВП (-0,8% г/г в 2020 году в базовом сценарии), а также избежать понижения суверенного рейтинга (BBB) в этом году. С учетом апрельской сделки OPEC+ и последней просадки в нефти, можно предположить, что все самое страшное уже позади и в длинную можно делать ставку на постепенное восстановление цен на нефть. В базовом сценарии 2020 года ожидают нефть на уровне $40/барр. и рубль на уровне 76 руб./$. В диапазоне же $20-$30/барр. можем наблюдать ослабление до 79-85 руб./$.
⚠️ RenCap представляет три портфеля на Россию:
1) Базовый сценарий: постепенное восстановление.
2) Более агрессивный портфель под V-образное восстановление.
3) Защитный портфель на случай длительного спада.
⚡️Базовый портфель: #SBER, #ROSN, #MNOD, #NVTK, #PLZL, #TATN, #POLY, #MTSS, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #HYDR, #MAIL, #UPRO, #GLTR, #DSKY.
⚡️Агрессивный порфтель: #ROSN, #NVTK, #TATN, #YNDX, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #TCS, #AFKS, #AFLT, #DSKY.
⚡️Защитный портфель: #SBER, #PLZL, #POLY, #ALRS, #MGNT, #SNGSP, #RTKM, #HYDR, #MAILI, #DSKY.
💎 Для всех сценариев подходит 💥Детский Мир;) Ну и вообще хорошим вариантом может быть АФК Система как бенефициар защитных активов (Детский Мир, МТС) и ряда не публичных историй, которые не прайсят в текущих ценах на акции головной компании.
@icalpha
#аналитика #акции #Россия #RenCap
💡 Зачастую в кризисные времена портфельные менеджеры ребалансируют портфели в пользу защитных бумаг, но статистика показывает нам обратное — тот, кто падал больше всего, восстанавливается, как правило, тоже интенсивнее других, особенно это касается развивающихся рынков, в том числе России.
👉🏻 Наши коллеги из #RenCap провели фундаментальное исследование кризисов 1998, 2001, 2008 и 2015/2016 годов, и выявили следующих фаворитов среди «падших ангелов»:
✅ Металлургические компании являются абсолютным лидерами роста после достижения дна, опережая рынок в 100% случаев в течение 1 и 12 месяцев, и в 75% - в течение 3 и 6 месяцев (Русал #RUAL, ММК #MMK, ЕВРАЗ #EVR, Алроса #ALRS).
✅ Нефтегазовый сектор - следующий фаворит, который в среднем опережает рынок на 63% в течение 1/3/6/12 месяцев (Роснефть #ROSN, Татнефть пр. #TATNP, Новатэк #NVTK).
✅ Сектор потребительских товаров не первой необходимости замыкает тройку лидеров со средним показателем опережения в 56% случаев (Детский Мир #DSKY, М.Видео #MVID, Обувь России #OBUV).
👉🏻 При этом Россия опережает индекс Emerging Markets в среднем в 75% случаев и является безоговорочным лидером.
💎 Нам нравятся российские акции в силу своей недооцененности и слабого влияния коронавируса на экономику страны, и мы верим в хороший отскок в перспективе 12М+.
Всем удачного трейда!💥
@icalpha
💡 Зачастую в кризисные времена портфельные менеджеры ребалансируют портфели в пользу защитных бумаг, но статистика показывает нам обратное — тот, кто падал больше всего, восстанавливается, как правило, тоже интенсивнее других, особенно это касается развивающихся рынков, в том числе России.
👉🏻 Наши коллеги из #RenCap провели фундаментальное исследование кризисов 1998, 2001, 2008 и 2015/2016 годов, и выявили следующих фаворитов среди «падших ангелов»:
✅ Металлургические компании являются абсолютным лидерами роста после достижения дна, опережая рынок в 100% случаев в течение 1 и 12 месяцев, и в 75% - в течение 3 и 6 месяцев (Русал #RUAL, ММК #MMK, ЕВРАЗ #EVR, Алроса #ALRS).
✅ Нефтегазовый сектор - следующий фаворит, который в среднем опережает рынок на 63% в течение 1/3/6/12 месяцев (Роснефть #ROSN, Татнефть пр. #TATNP, Новатэк #NVTK).
✅ Сектор потребительских товаров не первой необходимости замыкает тройку лидеров со средним показателем опережения в 56% случаев (Детский Мир #DSKY, М.Видео #MVID, Обувь России #OBUV).
👉🏻 При этом Россия опережает индекс Emerging Markets в среднем в 75% случаев и является безоговорочным лидером.
💎 Нам нравятся российские акции в силу своей недооцененности и слабого влияния коронавируса на экономику страны, и мы верим в хороший отскок в перспективе 12М+.
Всем удачного трейда!💥
@icalpha
#аналитика #акции #Россия #AFKS #RenCap
В рамках 24-ой конференции «Russian Investor» Ренессанс Капитал выделил следующих фаворитов российского рынка акций:
⚡️ Магнит #MGNT — сильные балансовые показатели (чистый долг/EBITDA на уровне 1.9x по прогнозным значениям 2020г.), отсутствие долговой нагрузки в USD. Влияние пандемии на розничную сеть до настоящего времени имело исключительно положительный характер, высокий покупательский спрос сохранился с начала года. Это отражено в отчетности за 1КВ. Стоит отметить, что в январе-феврале Магнит наблюдал улучшение показателей благодаря рекламной кампании, прошедшей в 4 квартале 2019 года, улучшению оценки качества продукции и общему увеличению расходов потребителей в магазинах сети Магнит. Акции торгуются с мультипликатором P/E на уровне 15.9x (с 15% дисконтом к X5 Retail Group).
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +7.7%.
⚡️ Роснефть #ROSN — долговая нагрузка компании выше среднего значения в российском нефтегазовом секторе (чистый долг/EBITDA на уровне 2.5x по прогнозным значениям 2020г.), при этом компания имеет существенный объем ресурсов и значительные возможности для роста производства. Компания занимает выгодное положение, учитывая перспективу восстановления цен на нефть (прогнозная средняя цена - $42.5 за баррель в 2020 году). Аналитики ожидают дивидендную доходность до 5% при цене на нефть Brent ниже $40 за баррель, но если цена в текущем году составит в среднем $50 за баррель, то доходность может вырасти до 10%. Компания торгуется с мультипликатором EV к EBITDA на уровне 5.8x по прогнозным значениям 2020г. (что ниже средневзвешенного показателя в секторе - 6.0x).
🎯 Целевая цена - $7.1, потенциал роста +41%.
⚡️ Детский мир #DSKY — лидер розничной торговли непродовольственными товарами. Критериями отбора стали сильные балансовые показатели (чистый долг/EBITDA на уровне 1.8x по значениям на конец мая), устойчивый спрос на рынке детских товаров и прочная позиция как в оффлайн, так и онлайн сегментах. По мнению Ренессанс Капитал, в текущих условиях Детский мир хорошо спозиционирован на будущее восстановление и может получить дополнительную долю рынка, что уже отразилось в сильных операционных и финансовых показателях компании за апрель-май. Акции торгуются с мультипликатором P/E на 2020 год на уровне 11.6x.
🎯 Целевая цена - 120 руб., потенциал роста +19%.
⚡️ Globaltrans #GLTR — фаворит в транспортном секторе. Акции компании являются надежной дивидендной историей с двузначной доходностью в течение следующих 12 месяцев (промежуточные дивиденды с доходностью 11% будут выплачены в сентябре 2020). Компания опубликовала сильные результаты за 2019 год и утвердила программу выкупа акций на 5% от капитала компании. Учитывая низкую долговую нагрузку (чистый долг/EBITDA на уровне 0.6x по значениям 2019г.) в сочетании с долгосрочными контрактами, комфортным графиком погашения рублевого долга и низкими потребностями в капитальных вложениях, современный транспортный парк Globaltrans должен поддерживать генерацию свободного денежного потока. Первые признаки восстановления российских грузовых перевозок в мае подтверждают позитивный прогноз. С начала года акции упали на 35% и торгуются с мультипликатором EV к EBITDA на уровне 3.7x по прогнозным значениям 2020г.
🎯 Целевая цена - $7.5, потенциал роста +39%.
💎 Из списка выше мы выделяем акции Магнит #MGNT и Роснефть #ROSN.
Уважаемые подписчики, на фоне регулярных запросов с вашей стороны мы приняли решение масштабировать бизнес по работе с частными состоятельными клиентами (от $1 млн), и открыты к сотрудничеству в формате advisory. По всем вопросам пишите в личку - @alphaic, либо свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8 (лучше через форму).
@icalpha
Графики #MGNT #ROSN #DSKY #GLTR от Trading View
В рамках 24-ой конференции «Russian Investor» Ренессанс Капитал выделил следующих фаворитов российского рынка акций:
⚡️ Магнит #MGNT — сильные балансовые показатели (чистый долг/EBITDA на уровне 1.9x по прогнозным значениям 2020г.), отсутствие долговой нагрузки в USD. Влияние пандемии на розничную сеть до настоящего времени имело исключительно положительный характер, высокий покупательский спрос сохранился с начала года. Это отражено в отчетности за 1КВ. Стоит отметить, что в январе-феврале Магнит наблюдал улучшение показателей благодаря рекламной кампании, прошедшей в 4 квартале 2019 года, улучшению оценки качества продукции и общему увеличению расходов потребителей в магазинах сети Магнит. Акции торгуются с мультипликатором P/E на уровне 15.9x (с 15% дисконтом к X5 Retail Group).
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +7.7%.
⚡️ Роснефть #ROSN — долговая нагрузка компании выше среднего значения в российском нефтегазовом секторе (чистый долг/EBITDA на уровне 2.5x по прогнозным значениям 2020г.), при этом компания имеет существенный объем ресурсов и значительные возможности для роста производства. Компания занимает выгодное положение, учитывая перспективу восстановления цен на нефть (прогнозная средняя цена - $42.5 за баррель в 2020 году). Аналитики ожидают дивидендную доходность до 5% при цене на нефть Brent ниже $40 за баррель, но если цена в текущем году составит в среднем $50 за баррель, то доходность может вырасти до 10%. Компания торгуется с мультипликатором EV к EBITDA на уровне 5.8x по прогнозным значениям 2020г. (что ниже средневзвешенного показателя в секторе - 6.0x).
🎯 Целевая цена - $7.1, потенциал роста +41%.
⚡️ Детский мир #DSKY — лидер розничной торговли непродовольственными товарами. Критериями отбора стали сильные балансовые показатели (чистый долг/EBITDA на уровне 1.8x по значениям на конец мая), устойчивый спрос на рынке детских товаров и прочная позиция как в оффлайн, так и онлайн сегментах. По мнению Ренессанс Капитал, в текущих условиях Детский мир хорошо спозиционирован на будущее восстановление и может получить дополнительную долю рынка, что уже отразилось в сильных операционных и финансовых показателях компании за апрель-май. Акции торгуются с мультипликатором P/E на 2020 год на уровне 11.6x.
🎯 Целевая цена - 120 руб., потенциал роста +19%.
⚡️ Globaltrans #GLTR — фаворит в транспортном секторе. Акции компании являются надежной дивидендной историей с двузначной доходностью в течение следующих 12 месяцев (промежуточные дивиденды с доходностью 11% будут выплачены в сентябре 2020). Компания опубликовала сильные результаты за 2019 год и утвердила программу выкупа акций на 5% от капитала компании. Учитывая низкую долговую нагрузку (чистый долг/EBITDA на уровне 0.6x по значениям 2019г.) в сочетании с долгосрочными контрактами, комфортным графиком погашения рублевого долга и низкими потребностями в капитальных вложениях, современный транспортный парк Globaltrans должен поддерживать генерацию свободного денежного потока. Первые признаки восстановления российских грузовых перевозок в мае подтверждают позитивный прогноз. С начала года акции упали на 35% и торгуются с мультипликатором EV к EBITDA на уровне 3.7x по прогнозным значениям 2020г.
🎯 Целевая цена - $7.5, потенциал роста +39%.
💎 Из списка выше мы выделяем акции Магнит #MGNT и Роснефть #ROSN.
Уважаемые подписчики, на фоне регулярных запросов с вашей стороны мы приняли решение масштабировать бизнес по работе с частными состоятельными клиентами (от $1 млн), и открыты к сотрудничеству в формате advisory. По всем вопросам пишите в личку - @alphaic, либо свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8 (лучше через форму).
@icalpha
Графики #MGNT #ROSN #DSKY #GLTR от Trading View
#аналитика #акции #Россия #AFKS #ENPG #MAIL #RenCap #1
В рамках 24-ой конференции «Russian Investor» Ренессанс Капитал выделил следующие приоритетные для покупки акции российских компаний:
⚡️АФК «Система» #AFKS – компания имеет привлекательный 10%-ый дисконт к сумме чистых активов (NAV) в краткосрочной перспективе, а также потенциал монетизации, целый ряд защитных активов и тенденцию на снижение доли заемного капитала в долгосрочной перспективе. Недавнее размещение 118 млн акций Детский мир #DSKY должно позитивно отразиться на АФК «Система», поскольку вырученные средства можно направить на дальнейшую реструктуризацию долга, финансирование расширения интернет-магазина OZON и новые возможности для сделок по слиянию и поглощению. Недавно компания опубликовала отчет за первый квартал, OZON сумел не только сохранить рекордные темпы роста GMV (общий объём оборота товаров), но и значительно увеличить их (в сравнении с прошлогодними показателями) – до 115% в 1 квартале 2020 года и почти до 200% в апреле. Аналитики считают, что потенциальная сделка со Сбербанком поможет АФК «Система» переоценить стоимость ее доли в OZON и послужит катализатором роста для компании. В настоящее время акции торгуются с 10% дисконтом к стоимости своих активов МТС, «Детский мир» и Etalon Group #ETLN, но все еще находятся ниже премиальных значений в 10–40% в 2019 году.
🎯 Целевая цена – $6, потенциал роста +23%.
⚡️ En+ Group #ENPL — один из лидеров российской металлургической и горнодобывающей промышленности благодаря маржинальным гидроэлектростанциям, низкозатратным алюминиевым активам и дивидендам от Норникеля #GMKN . En+ представила отчет с сильными показателями за первый квартал, поскольку производство электроэнергии выросло на 11% (в сравнении с аналогичным периодом прошлого года), а мощности гидроэлектростанций - на 15.5%. В долгосрочной перспективе аналитики полагают, что производство низкоуглеродного алюминия обеспечит компанию сильными балансовыми показателями на кривой затрат за счет дополнительного стимулирования производства и более низких налогов на выбросы по сравнению с аналогами.
🎯 Целевая цена – $11.7, потенциал роста +36%.
⚡️ В российском технологическом пространстве Mail.ru #MAIL превосходит конкурентов благодаря диверсифицированной структуре доходов, низкой курсовой зависимости и прибыльному игровому направлению компании. Mail.ru менее чувствительна к волатильности рынка, учитывая, что она получает только 40% дохода от рекламы (против 70% у Яндекса #YNDX), а доход от игрового сектора (30%) в основном поступает от зарубежного рынка. Пандемия придала дополнительный импульс развитию игровой индустрии, что еще больше подтверждает инвестиционный выбор аналитиков. Акции Mail.ru торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 11.6x по прогнозным значениям 2020г. с дисконтом более 50% к акциям Яндекс (значение мультипликатора 24.2x).
💎 Мы выделяем акции АФК «Система» #AFKS, в которые неоднократно инвестировали, со времен Башнефти - компания торгуются с дисконтом к своим защитным активам.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡premium⚡
Графики #AFKS #ENPL #MAIL от TradingView
В рамках 24-ой конференции «Russian Investor» Ренессанс Капитал выделил следующие приоритетные для покупки акции российских компаний:
⚡️АФК «Система» #AFKS – компания имеет привлекательный 10%-ый дисконт к сумме чистых активов (NAV) в краткосрочной перспективе, а также потенциал монетизации, целый ряд защитных активов и тенденцию на снижение доли заемного капитала в долгосрочной перспективе. Недавнее размещение 118 млн акций Детский мир #DSKY должно позитивно отразиться на АФК «Система», поскольку вырученные средства можно направить на дальнейшую реструктуризацию долга, финансирование расширения интернет-магазина OZON и новые возможности для сделок по слиянию и поглощению. Недавно компания опубликовала отчет за первый квартал, OZON сумел не только сохранить рекордные темпы роста GMV (общий объём оборота товаров), но и значительно увеличить их (в сравнении с прошлогодними показателями) – до 115% в 1 квартале 2020 года и почти до 200% в апреле. Аналитики считают, что потенциальная сделка со Сбербанком поможет АФК «Система» переоценить стоимость ее доли в OZON и послужит катализатором роста для компании. В настоящее время акции торгуются с 10% дисконтом к стоимости своих активов МТС, «Детский мир» и Etalon Group #ETLN, но все еще находятся ниже премиальных значений в 10–40% в 2019 году.
🎯 Целевая цена – $6, потенциал роста +23%.
⚡️ En+ Group #ENPL — один из лидеров российской металлургической и горнодобывающей промышленности благодаря маржинальным гидроэлектростанциям, низкозатратным алюминиевым активам и дивидендам от Норникеля #GMKN . En+ представила отчет с сильными показателями за первый квартал, поскольку производство электроэнергии выросло на 11% (в сравнении с аналогичным периодом прошлого года), а мощности гидроэлектростанций - на 15.5%. В долгосрочной перспективе аналитики полагают, что производство низкоуглеродного алюминия обеспечит компанию сильными балансовыми показателями на кривой затрат за счет дополнительного стимулирования производства и более низких налогов на выбросы по сравнению с аналогами.
🎯 Целевая цена – $11.7, потенциал роста +36%.
⚡️ В российском технологическом пространстве Mail.ru #MAIL превосходит конкурентов благодаря диверсифицированной структуре доходов, низкой курсовой зависимости и прибыльному игровому направлению компании. Mail.ru менее чувствительна к волатильности рынка, учитывая, что она получает только 40% дохода от рекламы (против 70% у Яндекса #YNDX), а доход от игрового сектора (30%) в основном поступает от зарубежного рынка. Пандемия придала дополнительный импульс развитию игровой индустрии, что еще больше подтверждает инвестиционный выбор аналитиков. Акции Mail.ru торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 11.6x по прогнозным значениям 2020г. с дисконтом более 50% к акциям Яндекс (значение мультипликатора 24.2x).
💎 Мы выделяем акции АФК «Система» #AFKS, в которые неоднократно инвестировали, со времен Башнефти - компания торгуются с дисконтом к своим защитным активам.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡premium⚡
Графики #AFKS #ENPL #MAIL от TradingView