Goldman Sachs о перспективах технологического сектора
💡 Goldman Sachs называет несколько доводов в пользу роста акций технологических компаний, а также приводит нескольких фаворитов.
Технологический сектор и ключевая ставка
Аналитики отметили, что несмотря на то, что повышение ключевой ставки традиционно считается негативным фактором для технологических компаний, поскольку влияет на будущие денежные потоки, - акции демонстрировали положительную динамику в подобные периоды. Это объясняется тем, что разница между темпами роста доходов сектора начинает более ярко выделяться пока происходит замедление роста в прочих частях экономики.
Динамика сектора в периоды коррекции
Коррекции в технологическом секторе обычно длятся семь или восемь месяцев, а падение индекса составляет около 30% от пика. На данный момент мы находимся на седьмом месяце коррекции, а снижение уже составило 24%.
Это позволяет говорить о том, что окончание коррекции может быть уже совсем близко, поэтому аналитики выделили своих фаворитов в технологическом секторе:
✅ Marvell Technology #MRVL
✅ ON Semiconductor #ON
Новые тенденции в сфере кибербезопасности
Goldman Sachs также обращает внимание на структурные изменения в секторе кибербезопасности. Корпорации начинают фокусироваться не только на защите от внешних хакерских атак, но и от внутренних взломов. По мнению аналитиков, переход на инфраструктуру «нулевого доверия» создает совершенно новые инвестиционные возможности.
Главными бенефициарами данных тенденций аналитики называют Palo Alto #PANW и Cadence #CDNS. Эти компании предоставляют привлекательное соотношение риска и доходности, а также обладают отличными перспективами на ближайшие годы.
✅ Palo Alto Networks #PANW
✅ Cadence Design Systems #CDNS
#акции #США #аналитика #GS #технологический_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Goldman Sachs называет несколько доводов в пользу роста акций технологических компаний, а также приводит нескольких фаворитов.
Технологический сектор и ключевая ставка
Аналитики отметили, что несмотря на то, что повышение ключевой ставки традиционно считается негативным фактором для технологических компаний, поскольку влияет на будущие денежные потоки, - акции демонстрировали положительную динамику в подобные периоды. Это объясняется тем, что разница между темпами роста доходов сектора начинает более ярко выделяться пока происходит замедление роста в прочих частях экономики.
Динамика сектора в периоды коррекции
Коррекции в технологическом секторе обычно длятся семь или восемь месяцев, а падение индекса составляет около 30% от пика. На данный момент мы находимся на седьмом месяце коррекции, а снижение уже составило 24%.
Это позволяет говорить о том, что окончание коррекции может быть уже совсем близко, поэтому аналитики выделили своих фаворитов в технологическом секторе:
✅ Marvell Technology #MRVL
✅ ON Semiconductor #ON
Новые тенденции в сфере кибербезопасности
Goldman Sachs также обращает внимание на структурные изменения в секторе кибербезопасности. Корпорации начинают фокусироваться не только на защите от внешних хакерских атак, но и от внутренних взломов. По мнению аналитиков, переход на инфраструктуру «нулевого доверия» создает совершенно новые инвестиционные возможности.
Главными бенефициарами данных тенденций аналитики называют Palo Alto #PANW и Cadence #CDNS. Эти компании предоставляют привлекательное соотношение риска и доходности, а также обладают отличными перспективами на ближайшие годы.
✅ Palo Alto Networks #PANW
✅ Cadence Design Systems #CDNS
#акции #США #аналитика #GS #технологический_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Топ-пики BofA в секторе полупроводников
💡 Bank of America выделил компании в секторе полупроводников, которые могут выиграть от продолжающегося роста облачных вычислений и электрификации автомобилей. Особое внимание аналитики обращают на топ-идеи: Nvidia и On Semiconductor.
Компании, которые выиграют от перехода к облачным вычислениям:
✅ Nvidia #NVDA - прогнозируемый рост продаж на 23% г/г, прибыли на 25% г/г
🎯 Целевая цена - $271, потенциал роста +48%
✅ Advanced Micro Devices #AMD
✅ Marvell Technology #MRVL
Компании, которые выиграют от их влияния на автомобильную промышленность:
✅ On Semiconductor #ON - прогнозируемый рост продаж на 13% г/г, прибыли на 18% г/г
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +18%
✅ Analog Devices #ADI
✅ NXP Semiconductors #NXP
Топ-пики BofA обслуживают конечные рынки, где, по ожиданиям, драйверы роста будут более устойчивыми, например, в сфере облачных вычислений/ИИ, высокотехнологичной промышленности, электромобилей/продвинутых систем помощи водителю и растущей сложности микросхем.
Компании, которые выиграют от роста расходов на полупроводники:
✅ KLA Corp. #KLAC
✅ Global Foundries #GFS
✅ Applied Materials #AMAT
✅ Lam Research #LRCX
✅ Teradyne #TER
Топ-идеи сейчас торгуются с мультипликаторами: 17-20х. Хотя один показатель P/E не является сигналом "дна", аналитики отмечают, что сектор полупроводников выглядит относительно привлекательно по сравнению с акциями промышленных компаний и ИТ-сектора S&P 500. Такие катализаторы, как ослабление ограниченией в Китае, могут способствовать восстановлению интереса инвесторов к сектору.
#акции #аналитика #полупроводники #ON #NVDA #BofA #информационные_технологии
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Bank of America выделил компании в секторе полупроводников, которые могут выиграть от продолжающегося роста облачных вычислений и электрификации автомобилей. Особое внимание аналитики обращают на топ-идеи: Nvidia и On Semiconductor.
Компании, которые выиграют от перехода к облачным вычислениям:
✅ Nvidia #NVDA - прогнозируемый рост продаж на 23% г/г, прибыли на 25% г/г
🎯 Целевая цена - $271, потенциал роста +48%
✅ Advanced Micro Devices #AMD
✅ Marvell Technology #MRVL
Компании, которые выиграют от их влияния на автомобильную промышленность:
✅ On Semiconductor #ON - прогнозируемый рост продаж на 13% г/г, прибыли на 18% г/г
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +18%
✅ Analog Devices #ADI
✅ NXP Semiconductors #NXP
Топ-пики BofA обслуживают конечные рынки, где, по ожиданиям, драйверы роста будут более устойчивыми, например, в сфере облачных вычислений/ИИ, высокотехнологичной промышленности, электромобилей/продвинутых систем помощи водителю и растущей сложности микросхем.
Компании, которые выиграют от роста расходов на полупроводники:
✅ KLA Corp. #KLAC
✅ Global Foundries #GFS
✅ Applied Materials #AMAT
✅ Lam Research #LRCX
✅ Teradyne #TER
Топ-идеи сейчас торгуются с мультипликаторами: 17-20х. Хотя один показатель P/E не является сигналом "дна", аналитики отмечают, что сектор полупроводников выглядит относительно привлекательно по сравнению с акциями промышленных компаний и ИТ-сектора S&P 500. Такие катализаторы, как ослабление ограниченией в Китае, могут способствовать восстановлению интереса инвесторов к сектору.
#акции #аналитика #полупроводники #ON #NVDA #BofA #информационные_технологии
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Яркие пятна мрачного сектора полупроводников
💡 Многие аналитики сейчас разделяют медвежий настрой в отношении сектора полупроводников, но некоторые производители еще могут добиться хороших результатов, даже несмотря на растущие риски замедления темпов экономического роста.
⚡️ Факторы роста:
• Катализатором роста для некоторых производителей полупроводников будут значительные расходы в ключевом технологическом подсекторе - облаке. Компании будут увеличивать расходы в этой области на фоне активного внедрения публичных облачных сервисов и строительства новых центров обработки данных. По прогнозам JPMorgan, во второй половине этого года расходы на облачные технологии вырастут на 22% по сравнению с первой половиной года.
• Аналитики предсказывают спад в некогда динамично развивавшемся секторе полупроводников в свете опасений рецессии. Однако, JPMorgan выделяет двух лидеров сектора в области облачных сетей, которые, по его мнению, выиграют от цифровых тенденций и будут пользоваться высоким спросом в ближайшей и среднесрочной перспективе.
• Капитальные затраты на облачные/гипермасштабные центры обработки данных ускорились во втором полугодии 2022 года (22%) по сравнению с первым полугодием, и их рост в годовом исчислении сохранится в 2023 году, даже с учетом возможных сценариев рецессии.
Основные идеи в секторе по мнению JPMorgan:
✅ Broadcom #AVGO
🎯 Целевая цена - $705, потенциал роста +46%
По оценкам банка, облачные центры обработки данных составляют около 25% от общего объема продаж полупроводниковых решений Broadcom. Компания также продолжает поставлять новые программы ASIC (специализированная интегральная схема, предназначенная для конкретных целей) для облачных клиентов, таких как Google, Meta и Microsoft. Объем бизнеса по производству заказных микросхем для центров обработки данных, в который входят вышеперечисленные клиенты, в этом году вырастет примерно до $2 млрд.
В ближайшей перспективе спрос останется высоким и продолжит опережать возможности предложения, особенно для сетевых продуктов.
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена - $81, потенциал роста +76%
Инвестиционный банк сообщил, что на облачные центры обработки данных приходится около 30% общего дохода #MRVL. Компания также занимает сильные позиции на рынке ASIC - с долей рынка 17% - и намерена продолжать доминировать в этом сегменте.
#акции #США #аналитика #полупроводники #JPM #технологический_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Многие аналитики сейчас разделяют медвежий настрой в отношении сектора полупроводников, но некоторые производители еще могут добиться хороших результатов, даже несмотря на растущие риски замедления темпов экономического роста.
⚡️ Факторы роста:
• Катализатором роста для некоторых производителей полупроводников будут значительные расходы в ключевом технологическом подсекторе - облаке. Компании будут увеличивать расходы в этой области на фоне активного внедрения публичных облачных сервисов и строительства новых центров обработки данных. По прогнозам JPMorgan, во второй половине этого года расходы на облачные технологии вырастут на 22% по сравнению с первой половиной года.
• Аналитики предсказывают спад в некогда динамично развивавшемся секторе полупроводников в свете опасений рецессии. Однако, JPMorgan выделяет двух лидеров сектора в области облачных сетей, которые, по его мнению, выиграют от цифровых тенденций и будут пользоваться высоким спросом в ближайшей и среднесрочной перспективе.
• Капитальные затраты на облачные/гипермасштабные центры обработки данных ускорились во втором полугодии 2022 года (22%) по сравнению с первым полугодием, и их рост в годовом исчислении сохранится в 2023 году, даже с учетом возможных сценариев рецессии.
Основные идеи в секторе по мнению JPMorgan:
✅ Broadcom #AVGO
🎯 Целевая цена - $705, потенциал роста +46%
По оценкам банка, облачные центры обработки данных составляют около 25% от общего объема продаж полупроводниковых решений Broadcom. Компания также продолжает поставлять новые программы ASIC (специализированная интегральная схема, предназначенная для конкретных целей) для облачных клиентов, таких как Google, Meta и Microsoft. Объем бизнеса по производству заказных микросхем для центров обработки данных, в который входят вышеперечисленные клиенты, в этом году вырастет примерно до $2 млрд.
В ближайшей перспективе спрос останется высоким и продолжит опережать возможности предложения, особенно для сетевых продуктов.
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена - $81, потенциал роста +76%
Инвестиционный банк сообщил, что на облачные центры обработки данных приходится около 30% общего дохода #MRVL. Компания также занимает сильные позиции на рынке ASIC - с долей рынка 17% - и намерена продолжать доминировать в этом сегменте.
#акции #США #аналитика #полупроводники #JPM #технологический_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Перспективы полупроводникового сектора
💡 Инвестбанк Credit Suisse повысил рейтинг для полупроводниковой промышленности, отметив, что большинство негативных факторов уже заложено в цены акций.
Тезисы в пользу роста:
• По мнению аналитиков, чипмейкеры вступают в период устойчивого роста, который будет поддерживаться высоким спросом со стороны инициатив искусственного интеллекта, облачных решений и автомобильной промышленности.
• В Credit Suisse также отмечают, что, хотя акции сектора все еще корректируются, потенциал дальнейшего падения ограничен. При этом, мультипликаторы уже достигли минимальных отметок, даже несмотря на недавний отскок на рынке.
Основные идеи в секторе:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $210, потенциал роста +32%
Несмотря на публикацию смешанной отчетности, аналитики позитивно расценивают перспективы компании. Как ожидается, продолжение развития ИИ, высокий спрос на решения Grace и Hopper, а также новые инициативы в сфере ПО обеспечат компании устойчивый рост. Аналитики отмечают, что потенциал падение выручки от игрового сегмента становится все более ограниченным.
✅ Advanced Micro Devices #AMD
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +31%
По мнению Credit Suisse, рост акций чипмейкера в долгосрочной перспективе является «неизбежным».
✅ Marvell Technology #MRVL
🎯 Целевая цена - $56, потенциал роста +33%
По оценкам, в 2024 финансовом году, компания может получить дополнительную выручку в размере $1.175 млрд, благодаря новым производственным возможностям. При этом, Marvell меньше других зависима от тенденций в секторе.
✅ Monolithic Power #MPWR
🎯 Целевая цена - $475, потенциал роста +27%
Чипмейкер продолжает демонстрировать неплохие финансовые результаты, несмотря на общий спад в секторе.
✅ Qualcomm #QCOM
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +24%
Компания рассматривается главным фаворитом в сфере чипов для мобильных устройств. Отмечается, что консенсус-прогнозы по финансовым результатам уже оценили все негативные факторы, при этом, Qualcomm может заключить новые контракты с Apple.
✅ Skyworks #SWKS
🎯 Целевая цена - $125, потенциал роста +35%
✅ Qorvo #QRVO
🎯 Целевая цена - $120, потенциал роста +29%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена - $78, потенциал роста +21%
По мнению Credit Suisse, эти компании станут бенефициарами улучшения ситуации на рынке мобильных устройств. Консенсус-прогнозы по чипмейкерам также уже оценили большинство негативных факторов.
#аналитика #акции #США #полупроводники #технологический_сектор #CS
· telegram · сайт · курс
💡 Инвестбанк Credit Suisse повысил рейтинг для полупроводниковой промышленности, отметив, что большинство негативных факторов уже заложено в цены акций.
Тезисы в пользу роста:
• По мнению аналитиков, чипмейкеры вступают в период устойчивого роста, который будет поддерживаться высоким спросом со стороны инициатив искусственного интеллекта, облачных решений и автомобильной промышленности.
• В Credit Suisse также отмечают, что, хотя акции сектора все еще корректируются, потенциал дальнейшего падения ограничен. При этом, мультипликаторы уже достигли минимальных отметок, даже несмотря на недавний отскок на рынке.
Основные идеи в секторе:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $210, потенциал роста +32%
Несмотря на публикацию смешанной отчетности, аналитики позитивно расценивают перспективы компании. Как ожидается, продолжение развития ИИ, высокий спрос на решения Grace и Hopper, а также новые инициативы в сфере ПО обеспечат компании устойчивый рост. Аналитики отмечают, что потенциал падение выручки от игрового сегмента становится все более ограниченным.
✅ Advanced Micro Devices #AMD
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +31%
По мнению Credit Suisse, рост акций чипмейкера в долгосрочной перспективе является «неизбежным».
✅ Marvell Technology #MRVL
🎯 Целевая цена - $56, потенциал роста +33%
По оценкам, в 2024 финансовом году, компания может получить дополнительную выручку в размере $1.175 млрд, благодаря новым производственным возможностям. При этом, Marvell меньше других зависима от тенденций в секторе.
✅ Monolithic Power #MPWR
🎯 Целевая цена - $475, потенциал роста +27%
Чипмейкер продолжает демонстрировать неплохие финансовые результаты, несмотря на общий спад в секторе.
✅ Qualcomm #QCOM
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +24%
Компания рассматривается главным фаворитом в сфере чипов для мобильных устройств. Отмечается, что консенсус-прогнозы по финансовым результатам уже оценили все негативные факторы, при этом, Qualcomm может заключить новые контракты с Apple.
✅ Skyworks #SWKS
🎯 Целевая цена - $125, потенциал роста +35%
✅ Qorvo #QRVO
🎯 Целевая цена - $120, потенциал роста +29%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена - $78, потенциал роста +21%
По мнению Credit Suisse, эти компании станут бенефициарами улучшения ситуации на рынке мобильных устройств. Консенсус-прогнозы по чипмейкерам также уже оценили большинство негативных факторов.
#аналитика #акции #США #полупроводники #технологический_сектор #CS
· telegram · сайт · курс
Важные события предстоящей недели - 28.11.2022
В центре внимания - публикация второй оценки по ВВП США за 3-й квартал, а также выход отчета по занятости населения за ноябрь.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 ноября:
• Индекс доверия потребителей от СВ (ноябрь)
30 ноября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (ноябрь)
• ВВП США (3 кв.)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (октябрь)
1 декабря:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США (ноябрь)
2 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (ноябрь)
• Уровень безработицы (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
29 ноября - Intuit #INTU, CrowdStrike #CRWD
30 ноября - Salesforce #CRM
1 декабря - Dollar General #DG, Marvell Technology #MRVL, Kroger #KR
Рынок IPO:
Adamas One #JEWL, Erayak Power Solution #RAYA и Curative Biotechnology #CUBT определят цены на свои IPO, и начнут торги бумагами в течение недели. Помимо этого, заканчивается локап период для акций TOP Financial Group #TOP.
Продажи электромобилей:
Китайские производители электромобилей NIO #NIO, XPeng #XPEV# и Li Auto #LI опубликуют свои ежемесячные отчеты о поставках 1 декабря. В предыдущие месяцы выход позитивных данных оказывал положительное влияние на акции сектора.
Превью отчетности Salesforce:
В центре внимания инвесторов будут прогнозы компании, а также новая информация о стратегии M&A. Wedbush и Jefferies считают, что негативное влияние на результаты Salesforce может оказать удлинение сроков заключения сделок в США и Европе, а также замедление интеграции Slack на фоне макроэкономической неопределенности. Morgan Stanley, в свою очередь, остается «быком» по компании и отмечает выгодное соотношение риска/доходности акций, учитывая чересчур негативное позиционирование инвесторов и привлекательную оценку по мультипликаторам.
Корпоративные события:
Amazon #AMZN проведет четырехдневное мероприятие re:Invent, посвященное продуктам и услугам AWS. Среди заметных выступающих: Sumo Logic #SUMO, Rackspace Technology #RXT и Satellogic #SATL. В прошлом акции Datadog #DDOG, NetApp #NTAP и C3.ai #AI демонстрировали положительную динамику во время проведения re:Invent.
30 ноября New York Times в рамках саммита DealBook проведет интервью с генеральными директорами BlackRock #BLK, Amazon #AMZN и Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Также пройдет интервью с бывшим CEO криптобиржи FTX. Среди компаний, проводящих мероприятия для инвесторов на этой неделе, - Nestle #NESN, Macerich Company #MAC, Cerence #CRNC, Emerson #EMR и Farfetch #FTCH.
💡 Barron’s провел обзор на перспективы компаний, работающих в сфере разработки квантовых вычислений. Считается, что сектор обладает массой возможностей для развития, учитывая постоянный рост сложности обработки данных. По словам аналитиков, квантовые вычисления способны ускорить разработку лекарств, улучшить финансовое моделирование, а также повысить эффективность электрических батарей. Среди наиболее интересных представителей сектора:
✅ Rigetti #RGTI
✅ IonQ #IONQ
✅ Arqit #ARQQ
✅ D-Wave #QBTS
✅ Quantum Computing #QUBT
💎 Широкий рынок акций торгуется вблизи максимальных за 2.5 месяца уровней. Низкое позиционирование инвесторов и данные по инфляции вышедшие лучше ожиданий позволили фондовому рынку уверенно отскочить. Мы считаем, что восходящее движение может по инерции продолжиться какое-то время, но потенциал дополнительного роста не сопоставим с масштабом возможной коррекции с текущих уровней. Для того чтобы переломить сильный медвежий тренд, необходимо несколько месячных принтов по инфляции ниже ожиданий и пересмотр прогнозов финансовых показателей корпораций вниз, т.е. ближе к реальности. Поэтому мы считаем, что сейчас безопаснее «постоять в стороне» с ощутимой долей кэша в портфелях. Скорее всего, еще появятся возможности для покупок по более привлекательным ценам.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
В центре внимания - публикация второй оценки по ВВП США за 3-й квартал, а также выход отчета по занятости населения за ноябрь.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 ноября:
• Индекс доверия потребителей от СВ (ноябрь)
30 ноября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (ноябрь)
• ВВП США (3 кв.)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (октябрь)
1 декабря:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США (ноябрь)
2 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (ноябрь)
• Уровень безработицы (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
29 ноября - Intuit #INTU, CrowdStrike #CRWD
30 ноября - Salesforce #CRM
1 декабря - Dollar General #DG, Marvell Technology #MRVL, Kroger #KR
Рынок IPO:
Adamas One #JEWL, Erayak Power Solution #RAYA и Curative Biotechnology #CUBT определят цены на свои IPO, и начнут торги бумагами в течение недели. Помимо этого, заканчивается локап период для акций TOP Financial Group #TOP.
Продажи электромобилей:
Китайские производители электромобилей NIO #NIO, XPeng #XPEV# и Li Auto #LI опубликуют свои ежемесячные отчеты о поставках 1 декабря. В предыдущие месяцы выход позитивных данных оказывал положительное влияние на акции сектора.
Превью отчетности Salesforce:
В центре внимания инвесторов будут прогнозы компании, а также новая информация о стратегии M&A. Wedbush и Jefferies считают, что негативное влияние на результаты Salesforce может оказать удлинение сроков заключения сделок в США и Европе, а также замедление интеграции Slack на фоне макроэкономической неопределенности. Morgan Stanley, в свою очередь, остается «быком» по компании и отмечает выгодное соотношение риска/доходности акций, учитывая чересчур негативное позиционирование инвесторов и привлекательную оценку по мультипликаторам.
Корпоративные события:
Amazon #AMZN проведет четырехдневное мероприятие re:Invent, посвященное продуктам и услугам AWS. Среди заметных выступающих: Sumo Logic #SUMO, Rackspace Technology #RXT и Satellogic #SATL. В прошлом акции Datadog #DDOG, NetApp #NTAP и C3.ai #AI демонстрировали положительную динамику во время проведения re:Invent.
30 ноября New York Times в рамках саммита DealBook проведет интервью с генеральными директорами BlackRock #BLK, Amazon #AMZN и Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Также пройдет интервью с бывшим CEO криптобиржи FTX. Среди компаний, проводящих мероприятия для инвесторов на этой неделе, - Nestle #NESN, Macerich Company #MAC, Cerence #CRNC, Emerson #EMR и Farfetch #FTCH.
💡 Barron’s провел обзор на перспективы компаний, работающих в сфере разработки квантовых вычислений. Считается, что сектор обладает массой возможностей для развития, учитывая постоянный рост сложности обработки данных. По словам аналитиков, квантовые вычисления способны ускорить разработку лекарств, улучшить финансовое моделирование, а также повысить эффективность электрических батарей. Среди наиболее интересных представителей сектора:
✅ Rigetti #RGTI
✅ IonQ #IONQ
✅ Arqit #ARQQ
✅ D-Wave #QBTS
✅ Quantum Computing #QUBT
💎 Широкий рынок акций торгуется вблизи максимальных за 2.5 месяца уровней. Низкое позиционирование инвесторов и данные по инфляции вышедшие лучше ожиданий позволили фондовому рынку уверенно отскочить. Мы считаем, что восходящее движение может по инерции продолжиться какое-то время, но потенциал дополнительного роста не сопоставим с масштабом возможной коррекции с текущих уровней. Для того чтобы переломить сильный медвежий тренд, необходимо несколько месячных принтов по инфляции ниже ожиданий и пересмотр прогнозов финансовых показателей корпораций вниз, т.е. ближе к реальности. Поэтому мы считаем, что сейчас безопаснее «постоять в стороне» с ощутимой долей кэша в портфелях. Скорее всего, еще появятся возможности для покупок по более привлекательным ценам.
#США #неделя_впереди
· telegram · сайт · курс
Обзор на полупроводниковый сектор
💡 Несмотря на существенную коррекцию в этом году, полупроводниковый сектор остается одним из самых перспективных на рынке, учитывая ключевую роль чипов в технологической цепочке производства. Как ожидается, в 2023 году сектор продолжит расти опережающими темпами в рамках долгосрочного цикла, а спрос будет постепенно восстанавливаться.
Тезисы в пользу завершения коррекции
С января акции сектора снизились примерно на 33%, а мультипликаторы большинства акций сжались более чем на 40%, что сняло перекупленность. Согласно историческим данным, предыдущие коррекции в секторе длились 6-8 месяцев, перед тем как начиналось восстановление, что мы уже наблюдали с начала октября.
Помимо этого, статистические данные указывают, что акции чипмейкеров начинают расти после двух негативных сезонов отчетностей, которые приводили к понижению консенсус-прогнозов. По оценкам, ожидания рынка по прибыли на акцию сектора во время отчетностей за 2-й и 3-й кварталы уже были снижены в совокупности на 25%.
Ситуация со спросом
На текущий момент у первичных производителей наблюдается переизбыток запасов чипов. В то же время, у посредников и прямых клиентов запасы все еще на 15-35% ниже допандемийных уровней. При этом, сроки поставок все выше исторических значений на фоне существующих ограничений в цепях поставок. Ожидается, что необходимость пополнения запасов поддержит спрос в 2023 году.
Дата-центры
Как ожидается, темпы роста капитальных расходов в сегменте ЦОД в 2023 году нормализуются до 10% с текущих 28%. Главным драйвером рассматривается обновление крупнейшими облачными провайдерами своих систем. По оценкам, переход на инфраструктуру следующего поколения 400G в 2023 году может увеличить выручку поставщиков коммутаторов и маршрутизаторов на 70%, до $3.7 млрд, а оптического оборудования - на 176%, до $3.1 млрд. В целом ожидается, что расходы на обновление систем будут ежегодно расти на 45% вплоть до 2026 года.
При этом, среди облачных провайдеров растет спрос на специализированные ASIC-чипы, которые обладают более гибкими конфигурациями. Объем данного рынка составляет порядка $11-12 млрд и, по оценкам, он будет расти по 12-15% ежегодно. Главными бенефициарами обновления систем, а также роста спроса на ASIC-чипы считаются Broadcom #AVGO и Marvell Technology #MRVL, которые являются лидерами в обеих сферах.
Искусственный интеллект и машинное обучение также привлекают внимание. Как ожидается, внедрение решений в устройства и производство будет способствовать стремительному росту капитальных расходов со стороны операторов ЦОД. Это должно стимулировать спрос на GPU от Nvidia #NVDA и в особенности на чипы A100 и H100.
Сетевая инфраструктура
Как ожидается, спрос на сетевые чипы в ближайшие годы будет поддерживаться продолжающимся расширением сетей 5G. По оценкам, количество базовых станций вырастет на 9% в 2023 году. В этой сфере крупным бенефициаром также станет Marvell.
Автомобилестроение
Спрос на чипы в автомобильной промышленности остается на высоком уровне из-за сохраняющегося дефицита передовых полупроводников, проблем в цепях поставок, а также низких уровней запасов производителей. Прогнозируется, что общий объем производства авто в 2023 вырастет на 3%, однако все еще будет на 5% ниже допандемийных уровней. При этом, производство электромобилей, которые используют в 1.8-2 раза больше полупроводников в стоимостном выражении, может вырасти на 36%.
Продолжение в следующем посте
💡 Несмотря на существенную коррекцию в этом году, полупроводниковый сектор остается одним из самых перспективных на рынке, учитывая ключевую роль чипов в технологической цепочке производства. Как ожидается, в 2023 году сектор продолжит расти опережающими темпами в рамках долгосрочного цикла, а спрос будет постепенно восстанавливаться.
Тезисы в пользу завершения коррекции
С января акции сектора снизились примерно на 33%, а мультипликаторы большинства акций сжались более чем на 40%, что сняло перекупленность. Согласно историческим данным, предыдущие коррекции в секторе длились 6-8 месяцев, перед тем как начиналось восстановление, что мы уже наблюдали с начала октября.
Помимо этого, статистические данные указывают, что акции чипмейкеров начинают расти после двух негативных сезонов отчетностей, которые приводили к понижению консенсус-прогнозов. По оценкам, ожидания рынка по прибыли на акцию сектора во время отчетностей за 2-й и 3-й кварталы уже были снижены в совокупности на 25%.
Ситуация со спросом
На текущий момент у первичных производителей наблюдается переизбыток запасов чипов. В то же время, у посредников и прямых клиентов запасы все еще на 15-35% ниже допандемийных уровней. При этом, сроки поставок все выше исторических значений на фоне существующих ограничений в цепях поставок. Ожидается, что необходимость пополнения запасов поддержит спрос в 2023 году.
Дата-центры
Как ожидается, темпы роста капитальных расходов в сегменте ЦОД в 2023 году нормализуются до 10% с текущих 28%. Главным драйвером рассматривается обновление крупнейшими облачными провайдерами своих систем. По оценкам, переход на инфраструктуру следующего поколения 400G в 2023 году может увеличить выручку поставщиков коммутаторов и маршрутизаторов на 70%, до $3.7 млрд, а оптического оборудования - на 176%, до $3.1 млрд. В целом ожидается, что расходы на обновление систем будут ежегодно расти на 45% вплоть до 2026 года.
При этом, среди облачных провайдеров растет спрос на специализированные ASIC-чипы, которые обладают более гибкими конфигурациями. Объем данного рынка составляет порядка $11-12 млрд и, по оценкам, он будет расти по 12-15% ежегодно. Главными бенефициарами обновления систем, а также роста спроса на ASIC-чипы считаются Broadcom #AVGO и Marvell Technology #MRVL, которые являются лидерами в обеих сферах.
Искусственный интеллект и машинное обучение также привлекают внимание. Как ожидается, внедрение решений в устройства и производство будет способствовать стремительному росту капитальных расходов со стороны операторов ЦОД. Это должно стимулировать спрос на GPU от Nvidia #NVDA и в особенности на чипы A100 и H100.
Сетевая инфраструктура
Как ожидается, спрос на сетевые чипы в ближайшие годы будет поддерживаться продолжающимся расширением сетей 5G. По оценкам, количество базовых станций вырастет на 9% в 2023 году. В этой сфере крупным бенефициаром также станет Marvell.
Автомобилестроение
Спрос на чипы в автомобильной промышленности остается на высоком уровне из-за сохраняющегося дефицита передовых полупроводников, проблем в цепях поставок, а также низких уровней запасов производителей. Прогнозируется, что общий объем производства авто в 2023 вырастет на 3%, однако все еще будет на 5% ниже допандемийных уровней. При этом, производство электромобилей, которые используют в 1.8-2 раза больше полупроводников в стоимостном выражении, может вырасти на 36%.
Продолжение в следующем посте
Американские акции с наиболее высокой экспозицией на Китай
💡 Экономика Китая вновь активизировалась после того, как в конце 2022 года страна отказалась от политики «нулевой терпимости» к COVID-19. На этом фоне аналитики Goldman Sachs повысили свой прогноз по росту ВВП КНР на 2023 год с 4.5% до 5.5%, ожидая повышения потребления с поправкой на инфляцию на 8.5%.
«В то время как последние публикации экономических данных в США подают смешанные сигналы, перспективы роста в Китае решительно улучшились. Внезапный отказ от многолетней политики «нулевой терпимости» означает, что экономика страны будет открываться быстрее, чем ожидалось», - отмечает Дэвид Костин, главный стратег Goldman Sachs по американским акциям.
Главными бенефициарами ускоренного восстановления станут компании базирующиеся в Китае. По оценкам инвестбанка, их чистая прибыль в 2023 году вырастет на 13% г/г, что существенно лучше предыдущего прогноза в 8% г/г.
В то же время, аналитики утверждают, что существенную выгоду также получат и американские корпорации, которые генерируют крупную долю выручки в Китае. Костин и его команда стратегов составили подборку из 25 таких компаний. С начала 2023 года данная группа уже опередила динамику индекса S&P 500 на 5 п.п.
Компании США с наибольшей долей выручки из Китая:
• Monolithic Power Systems #MPWR, доля выручки = 72%
• Qualcomm #QCOM, 67%
• Las Vegas Sands #LVS, 67%
• Nvidia #NVDA, 58%
• Texas Instruments #TXN, 55%
• Applied Materials #AMAT, 53%
• KLA #KLAC, 51%
• Lam Research #LRCX, 50%
• Teradyne #TER, 47%
• Western Digital #WDC, 47%
• Qorvo #QRVO, 46%
• Marvell Technology #MRVL, 44%
• Intel #INTC, 44%
• Micron #MU, 42%
• Wynn Resorts #WYNN, 41%
• Corning #GLW, 39%
• NXP Semiconductor #NXPI, 38%
• AMD #AMD, 38%
• Microchip Technology #MCHP, 37%
• Estee Lauder #EL, 36%
• Broadcom #AVGO, 36%
• Expeditors #EXPD, 31%
• Aptiv #APTV, 31%
• Amphenol #APH, 28%
• Skyworks Solutions #SWKS, 27%
#аналитика #акции #США #Китай #GS
· бот-аналитик · сайт · youtube
💡 Экономика Китая вновь активизировалась после того, как в конце 2022 года страна отказалась от политики «нулевой терпимости» к COVID-19. На этом фоне аналитики Goldman Sachs повысили свой прогноз по росту ВВП КНР на 2023 год с 4.5% до 5.5%, ожидая повышения потребления с поправкой на инфляцию на 8.5%.
«В то время как последние публикации экономических данных в США подают смешанные сигналы, перспективы роста в Китае решительно улучшились. Внезапный отказ от многолетней политики «нулевой терпимости» означает, что экономика страны будет открываться быстрее, чем ожидалось», - отмечает Дэвид Костин, главный стратег Goldman Sachs по американским акциям.
Главными бенефициарами ускоренного восстановления станут компании базирующиеся в Китае. По оценкам инвестбанка, их чистая прибыль в 2023 году вырастет на 13% г/г, что существенно лучше предыдущего прогноза в 8% г/г.
В то же время, аналитики утверждают, что существенную выгоду также получат и американские корпорации, которые генерируют крупную долю выручки в Китае. Костин и его команда стратегов составили подборку из 25 таких компаний. С начала 2023 года данная группа уже опередила динамику индекса S&P 500 на 5 п.п.
Компании США с наибольшей долей выручки из Китая:
• Monolithic Power Systems #MPWR, доля выручки = 72%
• Qualcomm #QCOM, 67%
• Las Vegas Sands #LVS, 67%
• Nvidia #NVDA, 58%
• Texas Instruments #TXN, 55%
• Applied Materials #AMAT, 53%
• KLA #KLAC, 51%
• Lam Research #LRCX, 50%
• Teradyne #TER, 47%
• Western Digital #WDC, 47%
• Qorvo #QRVO, 46%
• Marvell Technology #MRVL, 44%
• Intel #INTC, 44%
• Micron #MU, 42%
• Wynn Resorts #WYNN, 41%
• Corning #GLW, 39%
• NXP Semiconductor #NXPI, 38%
• AMD #AMD, 38%
• Microchip Technology #MCHP, 37%
• Estee Lauder #EL, 36%
• Broadcom #AVGO, 36%
• Expeditors #EXPD, 31%
• Aptiv #APTV, 31%
• Amphenol #APH, 28%
• Skyworks Solutions #SWKS, 27%
#аналитика #акции #США #Китай #GS
· бот-аналитик · сайт · youtube
Jefferies рекомендует покупать компании США с высокой долей выручки из-за рубежа
На фоне открытия экономики Китая и улучшение перспектив Европы, аналитики рекомендуют обратить внимание на американские компании с высокой экспозицией на международные рынки. По мнению Jefferies, эти компании менее подвержены рискам рецессии в США.
Стратеги составили подборку таких акций. В Jefferies отметили, что все представленные компании также обладают отрицательной корреляцией с динамикой доллара. То есть эти акции растут, когда доллар слабеет, и падают, когда он укрепляется.
Стоит отметить, что доллар слабел на протяжении трех последних месяцев. Как правило, при падении курса американской валюты увеличивается прибыль компаний с высокой долей выручки из-за рубежа, благодаря валютной переоценке.
Топ-пики Jefferies:
• Marvell Technology #MRVL, доля выручки из-за рубежа = 89%
• Visteon #VC, 80%
• Viatris #VTRS, 77%
• GXO Logistics #GXO, 69%
• International Game Technology #IGT, 68%
• Hewlett Packard Enterprise #HPE, 67%
• Agilent Technologies #A, 65%
• Halliburton #HAL, 55%
• Sonos #SONO, 45%
• Epam Systems #EPAM, 40%
• Univar Solutions #UNVR, 37%
• Heico #HEI, 35%
• Topgolf Callaway #MODG, 34%
• Masimo #MASI, 34%
• Owens Corning #OC, 33%
• Ciena #CIEN, 33%
• Wesco International #WCC, 28%
• Certara #CERT, 28%
#аналитика #акции #США
сайт · youtube
На фоне открытия экономики Китая и улучшение перспектив Европы, аналитики рекомендуют обратить внимание на американские компании с высокой экспозицией на международные рынки. По мнению Jefferies, эти компании менее подвержены рискам рецессии в США.
Стратеги составили подборку таких акций. В Jefferies отметили, что все представленные компании также обладают отрицательной корреляцией с динамикой доллара. То есть эти акции растут, когда доллар слабеет, и падают, когда он укрепляется.
Стоит отметить, что доллар слабел на протяжении трех последних месяцев. Как правило, при падении курса американской валюты увеличивается прибыль компаний с высокой долей выручки из-за рубежа, благодаря валютной переоценке.
Топ-пики Jefferies:
• Marvell Technology #MRVL, доля выручки из-за рубежа = 89%
• Visteon #VC, 80%
• Viatris #VTRS, 77%
• GXO Logistics #GXO, 69%
• International Game Technology #IGT, 68%
• Hewlett Packard Enterprise #HPE, 67%
• Agilent Technologies #A, 65%
• Halliburton #HAL, 55%
• Sonos #SONO, 45%
• Epam Systems #EPAM, 40%
• Univar Solutions #UNVR, 37%
• Heico #HEI, 35%
• Topgolf Callaway #MODG, 34%
• Masimo #MASI, 34%
• Owens Corning #OC, 33%
• Ciena #CIEN, 33%
• Wesco International #WCC, 28%
• Certara #CERT, 28%
#аналитика #акции #США
сайт · youtube
Важные события недели - 21.08.2023
В центре внимания будет находиться ежегодный симпозиум мировых центральных банков, который пройдет с 24 по 26 августа в Джексон-Хоуле. Помимо этого, инвесторы продолжат следить за продолжением сезона отчетности. Наибольшее внимание привлекут результаты Nvidia.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 августа:
• Продажи на вторичном рынке жилья (июль)
23 августа:
• Число выданных разрешений на строительство (июль)
• Продажи нового жилья (июль)
• Индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (август)
24 августа:
• Начало симпозиума в Джексон-Хоул
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июль)
25 августа:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
21 августа - Zoom Video #ZM
22 августа - Lowe's #LOW, DICK'S Sporting Goods #DKS, Baidu #BIDU, Medtronic #MDT, Macy's #M
23 августа - Nvidia #NVDA, Analog Devices #ADI, Snowflake #SNOW, Splunk #SPLK
24 августа - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Gap #GPS, Affirm #AFRM, Marvell Technology #MRVL
Симпозиум в Джексон-Хоуле:
Ожидается, что председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с речью, которая будет в значительной степени опираться на последние данные по инфляции. Аналитики UBS и Bank of America рассчитывают, что Пауэлл будет придерживаться жесткой риторики и повторит намерение удерживать ставку на высоком уровне в течение длительного периода времени для достижения целевого уровня инфляции, что, однако, уже заложено в цены активов.
Превью отчетности Nvidia:
Citigroup ожидает, что Nvidia превысит ожидания рынка благодаря росту выручки в сегменте чипов для ЦОД на 90% г/г и 12% кв/кв на фоне высокого спроса на полупроводники для работы с ИИ. Аналитики Baird, в свою очередь, рассчитывают, что компания даст позитивный прогноз вплоть до конца 2024 года. Мы также сохраняем позитивный взгляд на Nvidia и наращивали позицию в преддверии отчетности.
Акции Marvell Technology #MRVL, Monolithic Power Systems #MPWR, Qorvo #QRVO и AMD #AMD обладают наиболее высокой корреляцией с бумагами Nvidia и могут также показать отличную динамику.
Заметные конференции:
22 августа состоится ежегодная конференция Seaport Research, в которой примут участие Entegris #ENTG, Hexcel Corporation #HXL, Minerals Technologies #MTX, Louisiana-Pacific Corporation #LPX, Hawkins #HWKN, VAALCO Energy #EGY, Enviri Corporation #NVRI и W&T Offshore #WTI. В прошлом конференция приводила к резкому росту цен на акции данных компаний.
23 августа состоится выставка видеоигр Gamescom, на котором могут объявлены новинки в сфере программного и аппаратного обеспечения. В этом году выступят такие компании, как Virtual Interactive Technologies #VRVR, Snail #SNAL и BMW #BMW.
Другие корпоративные события:
В понедельник начнется четырехдневное мероприятие VMware Explore. Среди основных докладчиков - генеральные директора VMWare #VMW и Nvidia #NVDA. В этот же день Intel #INTC организует виртуальное мероприятие для исследователей, специалистов по обработке данных и разработчиков, занимающихся созданием приложений ИИ.
22 августа Plug Power #PLUG проведет свое мероприятие для инвесторов, а Humana #HUM осуществит встречу с аналитиками из Barclays, Bernstein и Deutsche Bank. 23 августа Twilio #TWLO проведет конференцию для клиентов и разработчиков. Наряду с топ-менеджментом Twilio, одним из заметных докладчиков будет гендиректор OpenAI Сэм Альтман.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания будет находиться ежегодный симпозиум мировых центральных банков, который пройдет с 24 по 26 августа в Джексон-Хоуле. Помимо этого, инвесторы продолжат следить за продолжением сезона отчетности. Наибольшее внимание привлекут результаты Nvidia.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 августа:
• Продажи на вторичном рынке жилья (июль)
23 августа:
• Число выданных разрешений на строительство (июль)
• Продажи нового жилья (июль)
• Индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (август)
24 августа:
• Начало симпозиума в Джексон-Хоул
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июль)
25 августа:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
21 августа - Zoom Video #ZM
22 августа - Lowe's #LOW, DICK'S Sporting Goods #DKS, Baidu #BIDU, Medtronic #MDT, Macy's #M
23 августа - Nvidia #NVDA, Analog Devices #ADI, Snowflake #SNOW, Splunk #SPLK
24 августа - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Gap #GPS, Affirm #AFRM, Marvell Technology #MRVL
Симпозиум в Джексон-Хоуле:
Ожидается, что председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с речью, которая будет в значительной степени опираться на последние данные по инфляции. Аналитики UBS и Bank of America рассчитывают, что Пауэлл будет придерживаться жесткой риторики и повторит намерение удерживать ставку на высоком уровне в течение длительного периода времени для достижения целевого уровня инфляции, что, однако, уже заложено в цены активов.
Превью отчетности Nvidia:
Citigroup ожидает, что Nvidia превысит ожидания рынка благодаря росту выручки в сегменте чипов для ЦОД на 90% г/г и 12% кв/кв на фоне высокого спроса на полупроводники для работы с ИИ. Аналитики Baird, в свою очередь, рассчитывают, что компания даст позитивный прогноз вплоть до конца 2024 года. Мы также сохраняем позитивный взгляд на Nvidia и наращивали позицию в преддверии отчетности.
Акции Marvell Technology #MRVL, Monolithic Power Systems #MPWR, Qorvo #QRVO и AMD #AMD обладают наиболее высокой корреляцией с бумагами Nvidia и могут также показать отличную динамику.
Заметные конференции:
22 августа состоится ежегодная конференция Seaport Research, в которой примут участие Entegris #ENTG, Hexcel Corporation #HXL, Minerals Technologies #MTX, Louisiana-Pacific Corporation #LPX, Hawkins #HWKN, VAALCO Energy #EGY, Enviri Corporation #NVRI и W&T Offshore #WTI. В прошлом конференция приводила к резкому росту цен на акции данных компаний.
23 августа состоится выставка видеоигр Gamescom, на котором могут объявлены новинки в сфере программного и аппаратного обеспечения. В этом году выступят такие компании, как Virtual Interactive Technologies #VRVR, Snail #SNAL и BMW #BMW.
Другие корпоративные события:
В понедельник начнется четырехдневное мероприятие VMware Explore. Среди основных докладчиков - генеральные директора VMWare #VMW и Nvidia #NVDA. В этот же день Intel #INTC организует виртуальное мероприятие для исследователей, специалистов по обработке данных и разработчиков, занимающихся созданием приложений ИИ.
22 августа Plug Power #PLUG проведет свое мероприятие для инвесторов, а Humana #HUM осуществит встречу с аналитиками из Barclays, Bernstein и Deutsche Bank. 23 августа Twilio #TWLO проведет конференцию для клиентов и разработчиков. Наряду с топ-менеджментом Twilio, одним из заметных докладчиков будет гендиректор OpenAI Сэм Альтман.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Новости премаркета США - 21.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.89% (4407 п.)
📉 Nasdaq: -1.28% (14958 п.)
📉 Dow Jones: -0.59% (34523 п.)
🌕 Золото: -0.66% ($1917)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.78% ($93.89)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.38% (4.472%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая коррекцию после объявления «ястребиных» сигналов ФРС. Председатель Пауэлл дал понять, что текущий уровень ставки может не быть пиковым, при этом новые прогнозы ФРС не предполагают существенного смягчения ДКП в течение 2024 года. На этом фоне доходности казначейских облигаций продолжают обновлять многолетние максимумы.
Вышедшие сегодня данные по числу заявок на пособия по безработице лучше ожиданий также не способствуют оптимизму, поскольку указывают на устойчивость рынка труда. Это дает еще один повод для ужесточения риторики ЦБ. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🟢 Банк Англии принял решение сохранить ставку на уровне 5.25%. Регулятор прервал серию из 14 повышений подряд. Рынок ждал увеличения на 25 б.п. Решение не повышать ставку, вероятно, стало следствием неожиданного замедления инфляции в Великобритании в августе. ЦБ заявил, что ДКП будет долго оставаться ограничительной, а ставка может быть повышена в случае ускорения инфляции.
🟢 Согласно опросу от Национальной федерации розничной торговли США, расходы американцев на празднование Хэллоуина 31 октября могут достичь рекордного значения в $12.2 млрд по итогам третьего года подряд. Принять участие в праздновании планируют также рекордные 73% опрошенных по сравнению с 69% годом ранее.
🔴 General Motors #GM приостановила работу предприятия в Канзасе и временно уволила 2 тыс. сотрудников. Завод столкнулся с нехваткой ключевых компонентов, поставляемых с производства в Миссури, где проходит забастовка. Сотрудники не вернутся к работе до тех пор, пока проблемы не будут решены, заявили в GM.
🔴 Антимонопольное управление Китая поставило на паузу рассмотрение сделки по приобретению Broadcom #AVGO компании VMware #VMW за $61 млрд. Сообщается, что регулятор рассматривает дополнительные гарантии (remedies) для соглашения.
🟡 По данным СМИ, Google #GOOG активно обсуждает возможность отказа в 2027 году от покупки тензорных процессоров для работы с ИИ у Broadcom #AVGO. В этом случае Google будет сама производить чипы. Одним из партнеров компании может стать Marvell Technology #MRVL. По оценкам, инициатива поможет интернет-гиганту сэкономить миллиарды долларов в год.
🟡 Toshiba #6502 проведет делистинг с японских бирж в связи с успехом предложения о своем поглощении крупнейшим акционером-консорциумом TBJH. Теперь ему принадлежит 78.65% акций компании. Сумма сделки составила $13.5 млрд. Уже в течение полутора месяцев пройдет делистинг. Акции компании котировались на биржах в течение последних 74 лет.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.89% (4407 п.)
📉 Nasdaq: -1.28% (14958 п.)
📉 Dow Jones: -0.59% (34523 п.)
🌕 Золото: -0.66% ($1917)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.78% ($93.89)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.38% (4.472%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая коррекцию после объявления «ястребиных» сигналов ФРС. Председатель Пауэлл дал понять, что текущий уровень ставки может не быть пиковым, при этом новые прогнозы ФРС не предполагают существенного смягчения ДКП в течение 2024 года. На этом фоне доходности казначейских облигаций продолжают обновлять многолетние максимумы.
Вышедшие сегодня данные по числу заявок на пособия по безработице лучше ожиданий также не способствуют оптимизму, поскольку указывают на устойчивость рынка труда. Это дает еще один повод для ужесточения риторики ЦБ. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🟢 Банк Англии принял решение сохранить ставку на уровне 5.25%. Регулятор прервал серию из 14 повышений подряд. Рынок ждал увеличения на 25 б.п. Решение не повышать ставку, вероятно, стало следствием неожиданного замедления инфляции в Великобритании в августе. ЦБ заявил, что ДКП будет долго оставаться ограничительной, а ставка может быть повышена в случае ускорения инфляции.
🟢 Согласно опросу от Национальной федерации розничной торговли США, расходы американцев на празднование Хэллоуина 31 октября могут достичь рекордного значения в $12.2 млрд по итогам третьего года подряд. Принять участие в праздновании планируют также рекордные 73% опрошенных по сравнению с 69% годом ранее.
🔴 General Motors #GM приостановила работу предприятия в Канзасе и временно уволила 2 тыс. сотрудников. Завод столкнулся с нехваткой ключевых компонентов, поставляемых с производства в Миссури, где проходит забастовка. Сотрудники не вернутся к работе до тех пор, пока проблемы не будут решены, заявили в GM.
🔴 Антимонопольное управление Китая поставило на паузу рассмотрение сделки по приобретению Broadcom #AVGO компании VMware #VMW за $61 млрд. Сообщается, что регулятор рассматривает дополнительные гарантии (remedies) для соглашения.
🟡 По данным СМИ, Google #GOOG активно обсуждает возможность отказа в 2027 году от покупки тензорных процессоров для работы с ИИ у Broadcom #AVGO. В этом случае Google будет сама производить чипы. Одним из партнеров компании может стать Marvell Technology #MRVL. По оценкам, инициатива поможет интернет-гиганту сэкономить миллиарды долларов в год.
🟡 Toshiba #6502 проведет делистинг с японских бирж в связи с успехом предложения о своем поглощении крупнейшим акционером-консорциумом TBJH. Теперь ему принадлежит 78.65% акций компании. Сумма сделки составила $13.5 млрд. Уже в течение полутора месяцев пройдет делистинг. Акции компании котировались на биржах в течение последних 74 лет.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Важные события недели - 04.03.2024
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
Покупка акций Marvell Technology под катализатор
💡 Мы присматриваемся к покупкам бумаг перед мероприятием компании Accelerated Infrastructure for the AI Era Event 11 апреля. Ожидаем позитивных комментариев менеджмента относительно сегмента ИИ, что станет катализатором для акций.
В последние недели бумаги скорректировались после отчета за 4-й квартал и теперь торгуются на интересных технических уровнях для покупки. Рассмотрим подробнее текущее состояние и перспективы Marvell.
✅ Marvell Technology #MRVL - одна из ведущих американских фаблесс-компаний, производитель памяти, микроконтроллеров, телекоммуникационного оборудования, а также полупроводников для потребительских устройств.
🎯 Целевая цена - $90, потенциал роста +26%
Последняя отчетность
За 4-й квартал общая выручка выросла на 1% г/г до $1.43 млрд, прибыль на акцию осталась без изменений на уровне $0.46, а операционная рентабельность расширилась на 0.7 п.п. г/г или 4 п.п. кв/кв до 33.8%. Результаты совпали с прогнозами, а главным драйвером стал сегмент центров обработки данных.
Продажи чипов для ЦОД и ИИ расширились на впечатляющие 54% г/г или 38% кв/кв до $765.3 млн. Marvell является ключевым поставщиком передовых коммутаторов Ethernet, цифровых сигнальных процессоров (DSP) и контроллеров жестких дисков. Доля подразделения в выручке расширилась до 54%, против 33% в начале года.
Компания также продолжила активно генерировать кэш. Свободный денежный поток увеличился на 60% г/г до $476 млн. На этом фоне Marvell объявила рекордный байбек на $3 млрд.
Результаты других сегментов, которые более цикличны, показали слабую динамику. Продажи чипов для корпоративной сетевой инфраструктуру снизились на 28% г/г, операторов связи - на 38%, потребительской электроники - на 20%, автомобилей/промышленности - на 17%.
Прогноз
Marvell спрогнозировала, что в этом квартале падения результатов в цикличных сегментах ускорится, в связи с чем общая выручка упадет на 13% г/г до $1.15 млрд. Из-за этого акции скорректировались. Тем не менее менеджмент и аналитики закладывают, что в 1-м квартале будут достигнуты минимумы по показателям, во 2-м пройдет стабилизация, и в оставшуюся часть года начнется восстановление на фоне более благоприятного спроса и низких сопоставимых показателей.
Ожидания по ЦОД
Руководство рассчитывает, что продажи чипов для ЦОД продолжат расти, а доля сегмента в общих продажах - расширяться. Поддержку обеспечит высокий спрос на оптические трансиверы для работы с ИИ 800G PAM4, а также выход на рынок во втором полугодии следующего поколения 1.6T PAM4. В более долгосрочной перспективе, драйвером станет запуск трансиверов на 3 нм техпроцессе, намеченный на следующий год.
Помимо этого, продажам поспособствует реализация ASIC-чипов под заказ для ЦОД. Согласно отраслевым комментариям, основными клиентами являются Amazon и Google. Производство полупроводников по двум программам ускорилось в 1-м квартале, и Marvell расчитывает выйти на $200 млн квартальной выручки к концу года.
💎 Мы ожидаем, что на мероприятии 11 апреля Marvell предоставит дополнительные комментарии относительно своей роли во внедрении ИИ, стратегии в ЦОД, а также подробнее расскажет о рынке ASICs и перспективах компании на нем. Отметим, что аналогичное мероприятие проходило в 2021 году, и тогда акции за один день прибавили 7.3%.
Также сохраняем позитивный долгосрочный взгляд, рассчитывая на переориентацию компании преимущественно на быстрорастущие сферы ЦОД и ИИ. Как ожидается, уже в этом году доля сегмента в выручке достигнет 70% и будет оставаться на этом уровне в обозримом будущем.
Основные риски:
• Восстановление циклических сегментов может занять больше времени в случае существенного ухудшения макроэкономического фона
• Потенциальное падение расходов на инфраструктуру ИИ
• Возможные проблемы с цепями поставок
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #MRVL
@aabeta
💡 Мы присматриваемся к покупкам бумаг перед мероприятием компании Accelerated Infrastructure for the AI Era Event 11 апреля. Ожидаем позитивных комментариев менеджмента относительно сегмента ИИ, что станет катализатором для акций.
В последние недели бумаги скорректировались после отчета за 4-й квартал и теперь торгуются на интересных технических уровнях для покупки. Рассмотрим подробнее текущее состояние и перспективы Marvell.
✅ Marvell Technology #MRVL - одна из ведущих американских фаблесс-компаний, производитель памяти, микроконтроллеров, телекоммуникационного оборудования, а также полупроводников для потребительских устройств.
🎯 Целевая цена - $90, потенциал роста +26%
Последняя отчетность
За 4-й квартал общая выручка выросла на 1% г/г до $1.43 млрд, прибыль на акцию осталась без изменений на уровне $0.46, а операционная рентабельность расширилась на 0.7 п.п. г/г или 4 п.п. кв/кв до 33.8%. Результаты совпали с прогнозами, а главным драйвером стал сегмент центров обработки данных.
Продажи чипов для ЦОД и ИИ расширились на впечатляющие 54% г/г или 38% кв/кв до $765.3 млн. Marvell является ключевым поставщиком передовых коммутаторов Ethernet, цифровых сигнальных процессоров (DSP) и контроллеров жестких дисков. Доля подразделения в выручке расширилась до 54%, против 33% в начале года.
Компания также продолжила активно генерировать кэш. Свободный денежный поток увеличился на 60% г/г до $476 млн. На этом фоне Marvell объявила рекордный байбек на $3 млрд.
Результаты других сегментов, которые более цикличны, показали слабую динамику. Продажи чипов для корпоративной сетевой инфраструктуру снизились на 28% г/г, операторов связи - на 38%, потребительской электроники - на 20%, автомобилей/промышленности - на 17%.
Прогноз
Marvell спрогнозировала, что в этом квартале падения результатов в цикличных сегментах ускорится, в связи с чем общая выручка упадет на 13% г/г до $1.15 млрд. Из-за этого акции скорректировались. Тем не менее менеджмент и аналитики закладывают, что в 1-м квартале будут достигнуты минимумы по показателям, во 2-м пройдет стабилизация, и в оставшуюся часть года начнется восстановление на фоне более благоприятного спроса и низких сопоставимых показателей.
Ожидания по ЦОД
Руководство рассчитывает, что продажи чипов для ЦОД продолжат расти, а доля сегмента в общих продажах - расширяться. Поддержку обеспечит высокий спрос на оптические трансиверы для работы с ИИ 800G PAM4, а также выход на рынок во втором полугодии следующего поколения 1.6T PAM4. В более долгосрочной перспективе, драйвером станет запуск трансиверов на 3 нм техпроцессе, намеченный на следующий год.
Помимо этого, продажам поспособствует реализация ASIC-чипов под заказ для ЦОД. Согласно отраслевым комментариям, основными клиентами являются Amazon и Google. Производство полупроводников по двум программам ускорилось в 1-м квартале, и Marvell расчитывает выйти на $200 млн квартальной выручки к концу года.
💎 Мы ожидаем, что на мероприятии 11 апреля Marvell предоставит дополнительные комментарии относительно своей роли во внедрении ИИ, стратегии в ЦОД, а также подробнее расскажет о рынке ASICs и перспективах компании на нем. Отметим, что аналогичное мероприятие проходило в 2021 году, и тогда акции за один день прибавили 7.3%.
Также сохраняем позитивный долгосрочный взгляд, рассчитывая на переориентацию компании преимущественно на быстрорастущие сферы ЦОД и ИИ. Как ожидается, уже в этом году доля сегмента в выручке достигнет 70% и будет оставаться на этом уровне в обозримом будущем.
Основные риски:
• Восстановление циклических сегментов может занять больше времени в случае существенного ухудшения макроэкономического фона
• Потенциальное падение расходов на инфраструктуру ИИ
• Возможные проблемы с цепями поставок
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #MRVL
@aabeta
Итоги ИИ-мероприятия Marvell Technology
💡 На прошлой неделе мы размещали пост со взглядом на компанию и катализатор. Вчера компания провела Accelerated Infrastructure for the AI Era Event. Рассмотрим основные моменты с мероприятия, а также влияние на акции.
Среди главных тезисов:
• Marvell заключила контракт на разработку ASIC-чипов с третьим крупным облачным провайдером, помимо Amazon и Google.
• Компания повысила прогноз по выручке от чипов для ИИ на этот год до $1.5 млрд (+272% г/г) - аналитики прогнозировали только $1.4 млрд. В 2025 рассчитывает на $2.5 млрд (+66% г/г). К этому времени доля в общей выручке расширится с 10% до 30%.
• Менеджмент ожидает, что благодаря выходу в ASICs, доля на общем адресном рынке увеличится с 10% до 20%.
Почему акции не отреагировали ростом?
Руководство заявило, что валовая рентабельность кастомных чипов будет ниже среднего по другим сегментам. Это будет оказывать негативное влияние на общие результаты, учитывая рост доли ASICs в выручке. Важно подчеркнуть, что в сфере Marvell конкурирует с Broadcom. В марте эта компания говорила, что рентабельность ее заказных чипов будет на уровне средней по компании.
Что делаем с акциями?
Катализатор отыгран, но мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на компанию, учитывая впечатляющие перспективы на рынке ИИ. Будем присматриваться к новым покупкам, когда история с рентабельностью станет более ясной.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #MRVL
@aabeta
💡 На прошлой неделе мы размещали пост со взглядом на компанию и катализатор. Вчера компания провела Accelerated Infrastructure for the AI Era Event. Рассмотрим основные моменты с мероприятия, а также влияние на акции.
Среди главных тезисов:
• Marvell заключила контракт на разработку ASIC-чипов с третьим крупным облачным провайдером, помимо Amazon и Google.
• Компания повысила прогноз по выручке от чипов для ИИ на этот год до $1.5 млрд (+272% г/г) - аналитики прогнозировали только $1.4 млрд. В 2025 рассчитывает на $2.5 млрд (+66% г/г). К этому времени доля в общей выручке расширится с 10% до 30%.
• Менеджмент ожидает, что благодаря выходу в ASICs, доля на общем адресном рынке увеличится с 10% до 20%.
Почему акции не отреагировали ростом?
Руководство заявило, что валовая рентабельность кастомных чипов будет ниже среднего по другим сегментам. Это будет оказывать негативное влияние на общие результаты, учитывая рост доли ASICs в выручке. Важно подчеркнуть, что в сфере Marvell конкурирует с Broadcom. В марте эта компания говорила, что рентабельность ее заказных чипов будет на уровне средней по компании.
Что делаем с акциями?
Катализатор отыгран, но мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на компанию, учитывая впечатляющие перспективы на рынке ИИ. Будем присматриваться к новым покупкам, когда история с рентабельностью станет более ясной.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #MRVL
@aabeta
Важные события недели - 27.05.2024
В центре внимания на этой сокращенной неделе будут находиться данные по инфляции. Консенсус-прогноз экономистов закладывает, что рост Core PCE - предпочитаемого ФРС показателя инфляции - в прошлом месяце замедлился до 0.2% м/м, против 0.3% м/м в марте. Важным также станет выход второй оценки ВВП США за 1-й квартал. Сильные данные по PMI на прошлой недели вновь заставили инвесторов сомневаться по поводу сроков снижения ставки. Комментарии чиновников ФРС также не добавили оптимизма. На этом фоне данные по инфляции станут ключевыми для продолжения ралли на фондовом рынке.
Перед выходом макроданных, инвесторы продолжат следить за событиями сезона отчетности. Свои результаты опубликует множество компаний из потребительского сектора. Помимо этого, Marvell #MRVL, HP #HPQ и Dell #DELL предоставят сигналы о спросе на аппаратное обеспечение, а также на продукты для работы с ИИ. Отчеты Salesforce #CRM, Zscaler #ZS и MongoDB #MBD дадут дополнительные подробности о состоянии спроса на корпоративное ПО.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 мая:
• Нет торгов в США - День памяти
28 мая:
• Индекс доверия потребителей от CB (май)
30 мая:
• Вторая оценка ВВП США за 1-й квартал
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (1 кв.)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (апрель)
31 мая:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (апрель)
📰 Заметные отчетности:
29 мая – Salesforce #CRM, DICK'S Sporting Goods #DKS, HP #HPQ, Pure Storage #PSTG, Okta #OKTA, Abercrombie & Fitch #ANF
30 мая – Best Buy #BBY, Dollar General #DG, Foot Locker #FL, Costco #COST, Gap #GPS, Marvell #MRVL, Dell #DELL, Nordstrom #JWN, Zscaler #ZS
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой сокращенной неделе будут находиться данные по инфляции. Консенсус-прогноз экономистов закладывает, что рост Core PCE - предпочитаемого ФРС показателя инфляции - в прошлом месяце замедлился до 0.2% м/м, против 0.3% м/м в марте. Важным также станет выход второй оценки ВВП США за 1-й квартал. Сильные данные по PMI на прошлой недели вновь заставили инвесторов сомневаться по поводу сроков снижения ставки. Комментарии чиновников ФРС также не добавили оптимизма. На этом фоне данные по инфляции станут ключевыми для продолжения ралли на фондовом рынке.
Перед выходом макроданных, инвесторы продолжат следить за событиями сезона отчетности. Свои результаты опубликует множество компаний из потребительского сектора. Помимо этого, Marvell #MRVL, HP #HPQ и Dell #DELL предоставят сигналы о спросе на аппаратное обеспечение, а также на продукты для работы с ИИ. Отчеты Salesforce #CRM, Zscaler #ZS и MongoDB #MBD дадут дополнительные подробности о состоянии спроса на корпоративное ПО.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 мая:
• Нет торгов в США - День памяти
28 мая:
• Индекс доверия потребителей от CB (май)
30 мая:
• Вторая оценка ВВП США за 1-й квартал
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (1 кв.)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (апрель)
31 мая:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (апрель)
📰 Заметные отчетности:
29 мая – Salesforce #CRM, DICK'S Sporting Goods #DKS, HP #HPQ, Pure Storage #PSTG, Okta #OKTA, Abercrombie & Fitch #ANF
30 мая – Best Buy #BBY, Dollar General #DG, Foot Locker #FL, Costco #COST, Gap #GPS, Marvell #MRVL, Dell #DELL, Nordstrom #JWN, Zscaler #ZS
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Важные события недели - 26.08.2024
В своей «голубиной» речи на конференции в Джексон-Хоул председатель Пауэлл дал понять, что снижение ставки произойдет на сентябрьском заседании, но отметил, что дальнейшие темпы будут зависеть от поступающих данных. Пауэлл выразил больше уверенности в перспективах инфляции и сделал акцент на рисках на рынке труда, где, по его словам, любое дальнейшее ослабление было бы «нежелательным». Слов Пауэлла оказалось достаточно, чтобы доходности казначейских облигаций и курс доллара снизились, а акции возобновили подъем в пятницу.
На этой неделе инвесторы получат дополнительные сигналы о динамике инфляции. Будут опубликованы данные по Core PCE за июль. Экономисты прогнозируют рост на 0.2% м/м второй месяц подряд. Это приведет к сокращению трехмесячного годового показателя до 2.1%, что всего немного выше целевого показателя центрального банка в 2%.
Помимо этого, внимание будет сосредоточено на отчетностях. Результаты Nvidia #NVDA окажут существенное влияние на динамику широкого рынка. Недавно в канале мы делали превью отчетности с нашими ожиданиями - ссылка.
Также важными станут результаты Salesforce #CRM, которые предоставят сигналы о сфере корпоративного ПО, и отчеты ритейлеров Dollar General #DG, Best Buy #BBY, Gap #GAP, Ulta Beauty #ULTA, Lululemon #LULU.
В то же время данные от вендоров кибербезопасности SentinelOne #S, Okta #OKTA и CrowdStrike #CRWD дадут понимание о ситуации в секторе после глобального инцидента с платформой последней компании.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 августа:
• Объём заказов на товары длительного пользования (июль)
27 августа:
• Индекс доверия потребителей CB (август)
29 августа:
• Вторая оценка ВВП США за 2-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (июль)
30 августа:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (июль)
• Индекс ожиданий и настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
📰 Заметные отчетности:
26 августа - PDD #PDD
27 августа - SentinelOne #S
28 августа - BYD #1211, Meituan #3690, Li Auto #LI, Nvidia #NVDA, Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD, HP #HPQ, Okta #OKTA, Pure Storage #PSTG
29 августа - Dell Technologies #DELL, Marvell #MRVL, Autodesk #ADSK, Dollar General #DG, Best Buy #BBY, Gap #GAP, Ulta Beauty #ULTA, Lululemon #LULU
#США #неделя_впереди
@aabeta
В своей «голубиной» речи на конференции в Джексон-Хоул председатель Пауэлл дал понять, что снижение ставки произойдет на сентябрьском заседании, но отметил, что дальнейшие темпы будут зависеть от поступающих данных. Пауэлл выразил больше уверенности в перспективах инфляции и сделал акцент на рисках на рынке труда, где, по его словам, любое дальнейшее ослабление было бы «нежелательным». Слов Пауэлла оказалось достаточно, чтобы доходности казначейских облигаций и курс доллара снизились, а акции возобновили подъем в пятницу.
На этой неделе инвесторы получат дополнительные сигналы о динамике инфляции. Будут опубликованы данные по Core PCE за июль. Экономисты прогнозируют рост на 0.2% м/м второй месяц подряд. Это приведет к сокращению трехмесячного годового показателя до 2.1%, что всего немного выше целевого показателя центрального банка в 2%.
Помимо этого, внимание будет сосредоточено на отчетностях. Результаты Nvidia #NVDA окажут существенное влияние на динамику широкого рынка. Недавно в канале мы делали превью отчетности с нашими ожиданиями - ссылка.
Также важными станут результаты Salesforce #CRM, которые предоставят сигналы о сфере корпоративного ПО, и отчеты ритейлеров Dollar General #DG, Best Buy #BBY, Gap #GAP, Ulta Beauty #ULTA, Lululemon #LULU.
В то же время данные от вендоров кибербезопасности SentinelOne #S, Okta #OKTA и CrowdStrike #CRWD дадут понимание о ситуации в секторе после глобального инцидента с платформой последней компании.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 августа:
• Объём заказов на товары длительного пользования (июль)
27 августа:
• Индекс доверия потребителей CB (август)
29 августа:
• Вторая оценка ВВП США за 2-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (июль)
30 августа:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (июль)
• Индекс ожиданий и настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
📰 Заметные отчетности:
26 августа - PDD #PDD
27 августа - SentinelOne #S
28 августа - BYD #1211, Meituan #3690, Li Auto #LI, Nvidia #NVDA, Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD, HP #HPQ, Okta #OKTA, Pure Storage #PSTG
29 августа - Dell Technologies #DELL, Marvell #MRVL, Autodesk #ADSK, Dollar General #DG, Best Buy #BBY, Gap #GAP, Ulta Beauty #ULTA, Lululemon #LULU
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как изменение налогообложения после выборов в США повлияет на компании?
💡 Каждый кандидат в президенты США предлагает внести значительные изменения в налогообложении корпораций. Принятие мер может оказать значительное влияние как на отдельные компании, так и широкий рынок S&P 500.
Текущая ситуация
После принятия Закона о налоговых сокращениях и занятости (TCJA) в 2017 году федеральная ставка корпоративного налога в США снизилась с 35% до 21%. C учетом налогов штатов и местных налогов, ставка составляет около 26% - близко к среднему по странам OECD на уровне 24%.
Однако многие компании на практике платят более низкую эффективную ставку налога из-за различных вычетов, кредитов и налоговых льгот. Например, для компаний, входящих в индекс S&P 500, средняя эффективная ставка составляет около 19%. До принятия закона TCJA средняя эффективная налоговая ставка для компаний из индекса S&P 500 составляла около 28%.
Обзор возможных изменений налоговой политики
На текущий момент два сценария являются наиболее вероятными. Оценка победы Трампа с большинством как в Сенате, так и Палате представителей составляет порядка 32%. Вероятность победы Харрис с разделенным Конгрессом достигла 31%. Таким образом все еще присутствует высокая неопределенность относительно исхода.
• Республиканская победа. Маловероятно, что произойдут значительные изменения в ставках корпоративного налога. Ставка, вероятно, останется на уровне 21%. Тем не менее, более возможно продление дополнительных мер TCJA - налоговые вычеты по амортизации, R&D расходам и процентным платежам. Трамп предлагал снизить ставку до 15%, но это предложение не является официальной позицией кампании, и маловероятно, что оно будет реализовано.
• Победа демократов. Согласно планам Харрис, возможно повышение ставки корпоративного налога с 21% до 25% или даже 28%. Также вероятно восстановление альтернативного минимального налога (AMT) для крупных международных корпораций с 15% до 21%, который был отменен для большинства в рамках TCJA. Помимо этого, рассматривается повышение ставки налога на байбек с 1% до 4%.
• Разделенное правительство с любым президентом. Скорее всего, налоговая политика останется неизменной или будут незначительные корректировки, и конечное влияние будет минимальным.
Эффект на прибыль
По оценкам аналитиков, в сценарии полной победы демократов повышение ставки с 21% до 25% снизит прибыль широкого рынка на 4%, а до 28% - на 5% в 2025 году. Повышение AMT до 21% дополнительно снизит EPS еще на 3%.
В то же время, при республиканской победе продление всех вычетов в рамках TCJA в совокупности поднимет EPS на 1-2%. Снижение федеральной налоговой ставки до 15% дополнительно увеличит прибыль на акцию индекса еще на 4%.
Реакция рынка
Рынок акций сильно отреагировал на принятие TCJA в декабре 2017 года. В итоге закон увеличил прибыль на акцию S&P 500 примерно на 12% в 2018 году. В период с ноября по декабрь 2017 года индекс поднялся на 10%, пока шло обсуждение реформ. Акции с высокой эффективной налоговой ставкой существенно опередили аналоги с низкой, и ротация завершилась только летом 2018 года.
💎 Не исключаем, что сейчас в случае победы демократов компании с низкой налоговой ставкой опередят аналоги с высокой. В меньшей степени от повышения налогов пострадают таким имена, как Marvell #MRVL (эффективная налоговая ставка - 7%), Crowdstrike #CRWD (7%), Bank of America (10%), Uber #UBER (12%), Broadcom #AVGO (13%), Square #SQ (13%).
#аналитика #США
@aabeta
💡 Каждый кандидат в президенты США предлагает внести значительные изменения в налогообложении корпораций. Принятие мер может оказать значительное влияние как на отдельные компании, так и широкий рынок S&P 500.
Текущая ситуация
После принятия Закона о налоговых сокращениях и занятости (TCJA) в 2017 году федеральная ставка корпоративного налога в США снизилась с 35% до 21%. C учетом налогов штатов и местных налогов, ставка составляет около 26% - близко к среднему по странам OECD на уровне 24%.
Однако многие компании на практике платят более низкую эффективную ставку налога из-за различных вычетов, кредитов и налоговых льгот. Например, для компаний, входящих в индекс S&P 500, средняя эффективная ставка составляет около 19%. До принятия закона TCJA средняя эффективная налоговая ставка для компаний из индекса S&P 500 составляла около 28%.
Обзор возможных изменений налоговой политики
На текущий момент два сценария являются наиболее вероятными. Оценка победы Трампа с большинством как в Сенате, так и Палате представителей составляет порядка 32%. Вероятность победы Харрис с разделенным Конгрессом достигла 31%. Таким образом все еще присутствует высокая неопределенность относительно исхода.
• Республиканская победа. Маловероятно, что произойдут значительные изменения в ставках корпоративного налога. Ставка, вероятно, останется на уровне 21%. Тем не менее, более возможно продление дополнительных мер TCJA - налоговые вычеты по амортизации, R&D расходам и процентным платежам. Трамп предлагал снизить ставку до 15%, но это предложение не является официальной позицией кампании, и маловероятно, что оно будет реализовано.
• Победа демократов. Согласно планам Харрис, возможно повышение ставки корпоративного налога с 21% до 25% или даже 28%. Также вероятно восстановление альтернативного минимального налога (AMT) для крупных международных корпораций с 15% до 21%, который был отменен для большинства в рамках TCJA. Помимо этого, рассматривается повышение ставки налога на байбек с 1% до 4%.
• Разделенное правительство с любым президентом. Скорее всего, налоговая политика останется неизменной или будут незначительные корректировки, и конечное влияние будет минимальным.
Эффект на прибыль
По оценкам аналитиков, в сценарии полной победы демократов повышение ставки с 21% до 25% снизит прибыль широкого рынка на 4%, а до 28% - на 5% в 2025 году. Повышение AMT до 21% дополнительно снизит EPS еще на 3%.
В то же время, при республиканской победе продление всех вычетов в рамках TCJA в совокупности поднимет EPS на 1-2%. Снижение федеральной налоговой ставки до 15% дополнительно увеличит прибыль на акцию индекса еще на 4%.
Реакция рынка
Рынок акций сильно отреагировал на принятие TCJA в декабре 2017 года. В итоге закон увеличил прибыль на акцию S&P 500 примерно на 12% в 2018 году. В период с ноября по декабрь 2017 года индекс поднялся на 10%, пока шло обсуждение реформ. Акции с высокой эффективной налоговой ставкой существенно опередили аналоги с низкой, и ротация завершилась только летом 2018 года.
💎 Не исключаем, что сейчас в случае победы демократов компании с низкой налоговой ставкой опередят аналоги с высокой. В меньшей степени от повышения налогов пострадают таким имена, как Marvell #MRVL (эффективная налоговая ставка - 7%), Crowdstrike #CRWD (7%), Bank of America (10%), Uber #UBER (12%), Broadcom #AVGO (13%), Square #SQ (13%).
#аналитика #США
@aabeta
Важные события недели - 02.12.2024
Инвесторы возвращаются на рынок после сокращенной недели, что должно повысить торговую активность. В центре внимания будет находиться отчет по занятости за ноябрь, публикуемый в пятницу. Консенсус закладывает рост на 200 тыс. после того, как число созданных рабочих мест в октябре сократилось до всего 12 тысяч из-за разрушительных последствий ураганов и длительной забастовки Boeing. При этом, аналитики Bloomberg закладывают пересмотр данных за октябрь до 50 тыс.
Перед публикацией отчёта по занятости трейдеры также получат октябрьский отчёт о вакансиях и текучести кадров (JOLTS) и данные ADP по занятости в частном секторе. Кроме того, участники рынка услышат выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду, который примет участие в модерации дискуссии на саммите DealBook, организованном The New York Times.
Что касается сезона отчётности, число компаний, объявляющих результаты, продолжает снижаться. Среди крупных имён, которые планируют опубликовать свои отчёты, - Zscaler #ZS, Salesforce #CRM, Marvell Technology #MRVL, Lululemon Athletica #LULU и Kroger #KR.
Неделя также будет насыщена конференциями, которые могут стать катализаторами для котировок компаний. Всю неделю будет идти мероприятие AWS re:Invent от Amazon #AMZN. Во вторник выступит CEO подразделения AWS. Помимо этого, Goldman Sachs проведет конференцию для сектора промышленности, Morgan Stanley и Barclays - для розничной торговли, Citigroup - для материалов и здравоохранения, а Wells Fargo и UBS - для сфер телекоммуникаций, медиа и технологий.
⚠️ Макроэкономические данные:
2 декабря:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (ноябрь)
3 декабря:
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (октябрь)
4 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (ноябрь)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (ноябрь)
• Объём промышленных заказов (м/м) (октябрь)
• Выступление главы ФРС Пауэлла
6 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (ноябрь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
2 декабря - Zscaler #ZS
3 декабря - Salesforce #CRM, Marvell Technology #MRVL, Okta #OKTA
4 декабря - Synopsys #SNPS, Dollar Tree #DLTR, Campbell’s Company #CPB, SentinelOne #S
5 декабря - Kroger #KR, Lululemon Athletica #LULU, DocuSign #DOCU, Dollar General #DG, Samsara #IOT, Ulta Beauty #ULTA
#США #неделя_впереди
@aabeta
Инвесторы возвращаются на рынок после сокращенной недели, что должно повысить торговую активность. В центре внимания будет находиться отчет по занятости за ноябрь, публикуемый в пятницу. Консенсус закладывает рост на 200 тыс. после того, как число созданных рабочих мест в октябре сократилось до всего 12 тысяч из-за разрушительных последствий ураганов и длительной забастовки Boeing. При этом, аналитики Bloomberg закладывают пересмотр данных за октябрь до 50 тыс.
Перед публикацией отчёта по занятости трейдеры также получат октябрьский отчёт о вакансиях и текучести кадров (JOLTS) и данные ADP по занятости в частном секторе. Кроме того, участники рынка услышат выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду, который примет участие в модерации дискуссии на саммите DealBook, организованном The New York Times.
Что касается сезона отчётности, число компаний, объявляющих результаты, продолжает снижаться. Среди крупных имён, которые планируют опубликовать свои отчёты, - Zscaler #ZS, Salesforce #CRM, Marvell Technology #MRVL, Lululemon Athletica #LULU и Kroger #KR.
Неделя также будет насыщена конференциями, которые могут стать катализаторами для котировок компаний. Всю неделю будет идти мероприятие AWS re:Invent от Amazon #AMZN. Во вторник выступит CEO подразделения AWS. Помимо этого, Goldman Sachs проведет конференцию для сектора промышленности, Morgan Stanley и Barclays - для розничной торговли, Citigroup - для материалов и здравоохранения, а Wells Fargo и UBS - для сфер телекоммуникаций, медиа и технологий.
⚠️ Макроэкономические данные:
2 декабря:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (ноябрь)
3 декабря:
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (октябрь)
4 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (ноябрь)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (ноябрь)
• Объём промышленных заказов (м/м) (октябрь)
• Выступление главы ФРС Пауэлла
6 декабря:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (ноябрь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
2 декабря - Zscaler #ZS
3 декабря - Salesforce #CRM, Marvell Technology #MRVL, Okta #OKTA
4 декабря - Synopsys #SNPS, Dollar Tree #DLTR, Campbell’s Company #CPB, SentinelOne #S
5 декабря - Kroger #KR, Lululemon Athletica #LULU, DocuSign #DOCU, Dollar General #DG, Samsara #IOT, Ulta Beauty #ULTA
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 04.12.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.15% (6072 п.)
📈 Nasdaq: +0.35% (21357 п.)
📈 Dow Jones: +0.31% (44946 п.)
🌕 Золото: +0.26% ($2650)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.27% ($73.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.23%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.05%, Nasdaq поднялся на 0.40%, а Dow Jones снизился на 0.17%. Инвесторы оценивали макростатистику и события в Южной Корее, покупая преимущественно акции крупнейших технологических компаний. S&P 500 и Nasdaq вновь обновили исторические максимумы. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с повышением.
Вчера президент Южной Кореи Юн Сок Ёль впервые с 1980 года объявил о введении чрезвычайного военного положения в стране «в связи с антиправительственной активностью» парламента. Через несколько часов депутаты составили кворум и проголосовали за отмену военного положения.
Коалиция законодателей из оппозиционных партий планирует сегодня внести законопроект об импичменте президента, который должен быть поставлен на голосование в течение 72 часов. События создали краткосрочную посадку на рынке акций США, которая была активно выкуплена.
Число открытых вакансий на рынке труда в октябре выросло на 372 тыс. до 7.744 млн после пересмотренных вниз сентябрьских 7.372 млн. Данные оказались лучше ожиданий в 7.510 млн. и указывают на более устойчивое состояние рынка труда. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что снижение ставки в этом месяце не является определённым, но остается возможным. На этом фоне рынок начал закладывать вероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре в 74% против 61% днем ранее.
«Экономика США продолжает уверенно развиваться, ФРС движется к снижению процентных ставок, а рост доходов компаний остаётся стабильным», - заявил Брет Кенвелл из eToro. Аналитик отмечает, что это сценарий может продолжать благоприятствовать сегменту компаний с малой капитализацией, который демонстрировал лучшую динамику среди основных индексов с момента президентских выборов в США.
Только два сектора S&P 500 завершили день с повышением - технологии и коммуникации, за счет продолжения подъема в бумагах бигтехов. Лидером падения вновь стал коммунальный сектор из-за роста доходностей казначейских облигаций. Сильно хуже рынка также торговались финансы и промышленность на фоне фиксации прибыли после ралли по итогам выборов.
После закрытия рынка поддержку сфере ПО оказала отчетность Salesforce #CRM с позитивными комментариями по развитию ИИ-агента. Акции поднялись на 10%. Помимо этого, улучшению сентимента способствовали отличные результаты за прошлый квартал и прогноз чипмейкера Marvell #MRVL, котировки которого поднялись на 10%.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по занятости от ADP, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии занятости перед отчетом от Минтруда в пятницу. Помимо этого, глава ФРС Пауэлл проведет выступление. Инвесторы будут оценивать комментарии относительно дальнейшей динамики ставки.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (ноябрь)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (ноябрь)
• Объём промышленных заказов (м/м) (октябрь)
• Запасы сырой нефти в США
• Выступление главы ФРС Пауэлла
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.15% (6072 п.)
📈 Nasdaq: +0.35% (21357 п.)
📈 Dow Jones: +0.31% (44946 п.)
🌕 Золото: +0.26% ($2650)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.27% ($73.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.23%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.05%, Nasdaq поднялся на 0.40%, а Dow Jones снизился на 0.17%. Инвесторы оценивали макростатистику и события в Южной Корее, покупая преимущественно акции крупнейших технологических компаний. S&P 500 и Nasdaq вновь обновили исторические максимумы. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с повышением.
Вчера президент Южной Кореи Юн Сок Ёль впервые с 1980 года объявил о введении чрезвычайного военного положения в стране «в связи с антиправительственной активностью» парламента. Через несколько часов депутаты составили кворум и проголосовали за отмену военного положения.
Коалиция законодателей из оппозиционных партий планирует сегодня внести законопроект об импичменте президента, который должен быть поставлен на голосование в течение 72 часов. События создали краткосрочную посадку на рынке акций США, которая была активно выкуплена.
Число открытых вакансий на рынке труда в октябре выросло на 372 тыс. до 7.744 млн после пересмотренных вниз сентябрьских 7.372 млн. Данные оказались лучше ожиданий в 7.510 млн. и указывают на более устойчивое состояние рынка труда. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что снижение ставки в этом месяце не является определённым, но остается возможным. На этом фоне рынок начал закладывать вероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре в 74% против 61% днем ранее.
«Экономика США продолжает уверенно развиваться, ФРС движется к снижению процентных ставок, а рост доходов компаний остаётся стабильным», - заявил Брет Кенвелл из eToro. Аналитик отмечает, что это сценарий может продолжать благоприятствовать сегменту компаний с малой капитализацией, который демонстрировал лучшую динамику среди основных индексов с момента президентских выборов в США.
Только два сектора S&P 500 завершили день с повышением - технологии и коммуникации, за счет продолжения подъема в бумагах бигтехов. Лидером падения вновь стал коммунальный сектор из-за роста доходностей казначейских облигаций. Сильно хуже рынка также торговались финансы и промышленность на фоне фиксации прибыли после ралли по итогам выборов.
После закрытия рынка поддержку сфере ПО оказала отчетность Salesforce #CRM с позитивными комментариями по развитию ИИ-агента. Акции поднялись на 10%. Помимо этого, улучшению сентимента способствовали отличные результаты за прошлый квартал и прогноз чипмейкера Marvell #MRVL, котировки которого поднялись на 10%.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по занятости от ADP, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии занятости перед отчетом от Минтруда в пятницу. Помимо этого, глава ФРС Пауэлл проведет выступление. Инвесторы будут оценивать комментарии относительно дальнейшей динамики ставки.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (ноябрь)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (ноябрь)
• Объём промышленных заказов (м/м) (октябрь)
• Запасы сырой нефти в США
• Выступление главы ФРС Пауэлла
#обзор #рынок #утро
@aabeta