Как чувствует себя металлургический сектор в условиях введения санкций против России
Европейские цепочки поставок вновь под угрозой
События последних двух недель привели к самой высокой инфляции цен на сырьевые товары за последние 60 лет. Россия занимает доминирующие позиции по поставкам никеля, палладия, платины, родия, алюминия и меди. Таким образом, цепочки поставок многих европейских компаний могут оказаться под угрозой как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
По мнению экспертов, цены на сырьевые товары сейчас отражают существенные проблемы в поставках, в то время как акции европейских компаний, ориентированных на импорт российского сырья, учитывают лишь краткосрочный скачок цен и негативное воздействие на прибыль. Однако, это не отражает возможные длительные перебои и структурные изменения в поставках, а также возможное разрушение спроса в результате экстремальных уровней цен на сырьевые товары.
Boeing #BA прекращает закупки титана из России
Один из крупнейших авиастроителей сообщил о том, что его текущие запасы и разнообразие поставщиков позволят компенсировать потери из-за отказа от поставок титана производства ВСМПО-Ависма #VSMO, который также является ключевым поставщиком для Airbus #AIR и Embraer #ERJ. Boeing закупает у ВСМПО-Ависма около 35-40% продукции от общих потребностей компании.
На наш взгляд, отказ Boeing (и других иностранных производителей) от российского сырья носит, скорее, показательный характер. На компании обрушивается шквал общественной критики за то, что они продолжают работать с Россией, поэтому они вынуждены временно идти на такие меры. Не исключаем, что уже через какое-то время иностранные производители объявят о восстановлении работы с российскими поставщиками.
Российские золотодобытчики лишились статуса
Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) в свете санкций Запада исключает российских производителей золота и серебра из списка Good Delivery. В их число попали Красцветмет, Новосибирский аффинажный завод, Уралэлектромедь, Московский завод по обработке специальных сплавов, Приокский завод цветных металлов и Щелковский завод вторичных драгоценных металлов.
По мнению экспертов, ничего страшного в этом нет, поскольку до 2000 года все российские аффинажные компании работали без статуса Good Delivery. Исключенным компаниям придется продавать золото и серебро с дисконтом. Однако его размер не слишком внушителен - “Он, грубо говоря, равен стоимости переаффинажа твоего золота заводом, имеющим статус Good Delivery” - прокомментировал Сергей Кашуба, глава Союза золотопромышленников РФ.
Good Delivery - набор правил, выпущенных LBMA, описывающих физические характеристики слитков золота и серебра, используемых при расчете на Лондонском рынке драгоценных металлов.
#аналитика #металлургия #Европа #BA #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Европейские цепочки поставок вновь под угрозой
События последних двух недель привели к самой высокой инфляции цен на сырьевые товары за последние 60 лет. Россия занимает доминирующие позиции по поставкам никеля, палладия, платины, родия, алюминия и меди. Таким образом, цепочки поставок многих европейских компаний могут оказаться под угрозой как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
По мнению экспертов, цены на сырьевые товары сейчас отражают существенные проблемы в поставках, в то время как акции европейских компаний, ориентированных на импорт российского сырья, учитывают лишь краткосрочный скачок цен и негативное воздействие на прибыль. Однако, это не отражает возможные длительные перебои и структурные изменения в поставках, а также возможное разрушение спроса в результате экстремальных уровней цен на сырьевые товары.
Boeing #BA прекращает закупки титана из России
Один из крупнейших авиастроителей сообщил о том, что его текущие запасы и разнообразие поставщиков позволят компенсировать потери из-за отказа от поставок титана производства ВСМПО-Ависма #VSMO, который также является ключевым поставщиком для Airbus #AIR и Embraer #ERJ. Boeing закупает у ВСМПО-Ависма около 35-40% продукции от общих потребностей компании.
На наш взгляд, отказ Boeing (и других иностранных производителей) от российского сырья носит, скорее, показательный характер. На компании обрушивается шквал общественной критики за то, что они продолжают работать с Россией, поэтому они вынуждены временно идти на такие меры. Не исключаем, что уже через какое-то время иностранные производители объявят о восстановлении работы с российскими поставщиками.
Российские золотодобытчики лишились статуса
Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) в свете санкций Запада исключает российских производителей золота и серебра из списка Good Delivery. В их число попали Красцветмет, Новосибирский аффинажный завод, Уралэлектромедь, Московский завод по обработке специальных сплавов, Приокский завод цветных металлов и Щелковский завод вторичных драгоценных металлов.
По мнению экспертов, ничего страшного в этом нет, поскольку до 2000 года все российские аффинажные компании работали без статуса Good Delivery. Исключенным компаниям придется продавать золото и серебро с дисконтом. Однако его размер не слишком внушителен - “Он, грубо говоря, равен стоимости переаффинажа твоего золота заводом, имеющим статус Good Delivery” - прокомментировал Сергей Кашуба, глава Союза золотопромышленников РФ.
Good Delivery - набор правил, выпущенных LBMA, описывающих физические характеристики слитков золота и серебра, используемых при расчете на Лондонском рынке драгоценных металлов.
#аналитика #металлургия #Европа #BA #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Новости премаркета США - 22.07.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.16% (3995 п.)
📉 Nasdaq: -0.30% (12601 п.)
📈 Dow Jones +0.14% (32051 п.)
🌕 Золото: +0.56% ($1727)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.93% ($102.88)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -2.47% (2.807%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Давление на индексы оказало падение акций технологического сектора после выхода неутешительной отчетности соцсети Snap #SNAP. Компания показала слабые результаты из-за замедления рекламного бизнеса. В связи с этим, особое внимание сегодня инвесторы обратят на динамику других соцсетей, а также на отчетность Twitter #TWTR. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Турбина для «Северного потока», которую Канада отправили в Россию через Германию, «застряла» в ФРГ, поскольку Москва не дала разрешения на ее обратную транспортировку, пишет Reuters. По данным издания, транспортировка может занять дополнительно еще несколько дней или даже недель.
🟡 Германия купит 30% акций Uniper #UN01, крупнейшего импортера российского газа в Германии, в рамках плана по спасению компании. Экономическое положение Uniper заметно ухудшилось на фоне перебоев с поставками газа.
🟢 Евросоюз смягчил запрет на сделки с рядом российских госкомпаний, включая Роснефть #ROSN, Газпром нефть #SIBN и Совкомфлот #FLOT. Теперь им разрешается заключать сделки с европейцами по перевозке нефти в третьи страны.
🟢 По сообщению WSJ, ЕС «в последнюю минуту» отклонил предложение о введении санкций против ВСМПО-Ависма #VSMO, крупнейшего в мире производителя титана, поставщика Boeing #BA и Airbus #AIR.
🔴 Крупнейший европейский порт Роттердама сообщил о приостановке контейнерного сообщения с РФ из-за санкций. До 24 февраля товарооборот с Россией составлял около 13% от трафика в порту. Москва также обеспечивала поставки около 30% сырой нефти и 25% угля и СПГ.
🟢 Amazon #AMZN подписал соглашение о покупке у 1Life Healthcare #ONEM американской сети клиник One Medical за $3.9 млрд. Таким образом, Amazon продолжает расширение в сфере здравоохранения.
🟡 FedEx #FDX приостановит доставку по воскресеньям на некоторых рынках США, начиная с 15 августа. Сообщается, что это необходимо, чтобы оптимизировать сеть доставки с учетом рыночных условий и потребностей клиентов.
🟢 Издание Barron's считает, что Alphabet #GOOG и Amazon #AMZN являются наиболее очевидными кандидатами на включение в индекс Dow Jones. Среди других претендентов — инвесткомпания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway #BRK.A. Последнее изменение состава Dow Jones произошло два года назад, в 2020 году, предыдущее - в 2018 году.
💎 Настроение рынка остается «медвежьим» - экспозиция инвесторов на акции и рисковые активы сократилась до уровня 2008 года, в то время как доля кэша выросла до максимума с 2001 года. Сейчас рынок закладывает 40%-ную вероятность наступления рецессии. С учетом исторических данных при общем экономическом спаде следует отдавать предпочтение защитным секторам: здравоохранению, электроэнергетике, потребительским товарам, телекоммуникациям. Если говорить о более коротком горизонте, то мы действуем более осторожно - наращиваем кэш, шорты на широкий рынок и берем экспозицию на рост волатильности в преддверии заседания ФРС и в самого разгара сезона отчетности.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.16% (3995 п.)
📉 Nasdaq: -0.30% (12601 п.)
📈 Dow Jones +0.14% (32051 п.)
🌕 Золото: +0.56% ($1727)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.93% ($102.88)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -2.47% (2.807%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Давление на индексы оказало падение акций технологического сектора после выхода неутешительной отчетности соцсети Snap #SNAP. Компания показала слабые результаты из-за замедления рекламного бизнеса. В связи с этим, особое внимание сегодня инвесторы обратят на динамику других соцсетей, а также на отчетность Twitter #TWTR. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🔴 Турбина для «Северного потока», которую Канада отправили в Россию через Германию, «застряла» в ФРГ, поскольку Москва не дала разрешения на ее обратную транспортировку, пишет Reuters. По данным издания, транспортировка может занять дополнительно еще несколько дней или даже недель.
🟡 Германия купит 30% акций Uniper #UN01, крупнейшего импортера российского газа в Германии, в рамках плана по спасению компании. Экономическое положение Uniper заметно ухудшилось на фоне перебоев с поставками газа.
🟢 Евросоюз смягчил запрет на сделки с рядом российских госкомпаний, включая Роснефть #ROSN, Газпром нефть #SIBN и Совкомфлот #FLOT. Теперь им разрешается заключать сделки с европейцами по перевозке нефти в третьи страны.
🟢 По сообщению WSJ, ЕС «в последнюю минуту» отклонил предложение о введении санкций против ВСМПО-Ависма #VSMO, крупнейшего в мире производителя титана, поставщика Boeing #BA и Airbus #AIR.
🔴 Крупнейший европейский порт Роттердама сообщил о приостановке контейнерного сообщения с РФ из-за санкций. До 24 февраля товарооборот с Россией составлял около 13% от трафика в порту. Москва также обеспечивала поставки около 30% сырой нефти и 25% угля и СПГ.
🟢 Amazon #AMZN подписал соглашение о покупке у 1Life Healthcare #ONEM американской сети клиник One Medical за $3.9 млрд. Таким образом, Amazon продолжает расширение в сфере здравоохранения.
🟡 FedEx #FDX приостановит доставку по воскресеньям на некоторых рынках США, начиная с 15 августа. Сообщается, что это необходимо, чтобы оптимизировать сеть доставки с учетом рыночных условий и потребностей клиентов.
🟢 Издание Barron's считает, что Alphabet #GOOG и Amazon #AMZN являются наиболее очевидными кандидатами на включение в индекс Dow Jones. Среди других претендентов — инвесткомпания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway #BRK.A. Последнее изменение состава Dow Jones произошло два года назад, в 2020 году, предыдущее - в 2018 году.
💎 Настроение рынка остается «медвежьим» - экспозиция инвесторов на акции и рисковые активы сократилась до уровня 2008 года, в то время как доля кэша выросла до максимума с 2001 года. Сейчас рынок закладывает 40%-ную вероятность наступления рецессии. С учетом исторических данных при общем экономическом спаде следует отдавать предпочтение защитным секторам: здравоохранению, электроэнергетике, потребительским товарам, телекоммуникациям. Если говорить о более коротком горизонте, то мы действуем более осторожно - наращиваем кэш, шорты на широкий рынок и берем экспозицию на рост волатильности в преддверии заседания ФРС и в самого разгара сезона отчетности.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новости премаркета США - 16.11.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.02% (3998 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (11898 п.)
📉 Dow Jones -0.06% (33586 п.)
🌕 Золото: +0.02% ($1779)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.12% ($93.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (3.766%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным снижением. Рынок акций консолидируется после вчерашнего роста. Некоторую поддержку обеспечивает снижение геополитической напряженности. В то же время, давление оказывает смешанная отчетность Target #TGT. В моменте акции ритейлера падают на 14%. Сегодня инвесторы обратят внимание на октябрьскую статистику по розничным продажам и промышленному производству, которые дадут представление о состоянии потребительского спроса в экономике. Также важным станет выход отчетности Nvidia #NVDA после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Потребительские цены в Великобритании в октябре подскочили на 11.1% г/г после роста на 10.1% в сентябре. Это максимальный показатель за 41 год. Ускорение инфляции главным образом связано с повышением цен на продукты питания и энергоносители.
🟡 Президент Польши Дуда назвал падение ракет в селе Пшеводув, вблизи с украинской границей, «несчастным случаем», а не «намеренной атакой». Президент США Байден, в свою очередь, сообщил партнерам по НАТО и G7, что взрыв в Польше стал результатом работы украинской ПВО.
🟡 Украина приостановила прокачку нефтепровода «Дружбе» в направлении Венгрии, сославшись на повреждения энергетической инфраструктуры. Глава МИД Венгрии заявил, что прокачка может быть вскоре возобновлена.
🔴 Нефтяной танкер Pacific Zircon, принадлежащий израильской компании, был атакован при помощи беспилотника в водах Оманского залива. Инцидент произошёл недалеко от побережья Ирана, в связи с чем в атаке на судно подозревают иранских военных. Танкер перевозил дизельное топливо.
🟢 NASA успешно запустила ракету-носитель Space Launch System (SLS) с космическим кораблем Orion к Луне в рамках миссии Artemis 1. Ожидается, что полет продлится 26 дней. Аппарат совершит два витка вокруг Луны, вернется на Землю и приводнится в Тихом океане.
🟢 Disney #DIS с 8-го декабря повысит цены на билеты в парки развлечений на период праздничного сезона. Компания сообщила, что по-прежнему наблюдает высокую посещаемость парков.
🔴 По сообщению WSJ, криптокредитор BlockFi готовит к подаче заявление о банкротстве. Компания предоставила Alameda кредиты на миллионы долларов, частично обеспеченные FTT. На конец 2021 года BlockFi удерживала депозиты клиентов на $14-20 млрд и $7.5 млрд в виде непогашенных кредитов.
🟡 Американский производитель алюминиевой продукции Arconic #ARNC продал свой российский бизнес основному акционеру ВСМПО-Ависма #VSMO за $230 млн. В России Arconic владела крупным заводом «Арконик СМЗ», в Самаре.
💎 Рынок акций продолжает проявлять устойчивость. Вчерашние данные по промышленной инфляции PPI поддержали позитивный настрой инвесторов и закрепили мнение о том, что принт по потребительской инфляции за октябрь - не единовременное удачное стечение обстоятельств. Тем не менее мы считаем, что еще рано списывать со счетов потенциальные риски. ФРС по-прежнему планирует повышать ставку, экономика замедляется, все больше корпораций отмечает снижение темпов роста бизнеса, что пока не отражается в прогнозах аналитиков. Фондовый рынок отскочил очень быстро и крайне существенно, поэтому мы не исключаем коррекцию и аккуратно снижаем долю акций в портфелях.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.02% (3998 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (11898 п.)
📉 Dow Jones -0.06% (33586 п.)
🌕 Золото: +0.02% ($1779)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.12% ($93.83)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (3.766%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным снижением. Рынок акций консолидируется после вчерашнего роста. Некоторую поддержку обеспечивает снижение геополитической напряженности. В то же время, давление оказывает смешанная отчетность Target #TGT. В моменте акции ритейлера падают на 14%. Сегодня инвесторы обратят внимание на октябрьскую статистику по розничным продажам и промышленному производству, которые дадут представление о состоянии потребительского спроса в экономике. Также важным станет выход отчетности Nvidia #NVDA после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Потребительские цены в Великобритании в октябре подскочили на 11.1% г/г после роста на 10.1% в сентябре. Это максимальный показатель за 41 год. Ускорение инфляции главным образом связано с повышением цен на продукты питания и энергоносители.
🟡 Президент Польши Дуда назвал падение ракет в селе Пшеводув, вблизи с украинской границей, «несчастным случаем», а не «намеренной атакой». Президент США Байден, в свою очередь, сообщил партнерам по НАТО и G7, что взрыв в Польше стал результатом работы украинской ПВО.
🟡 Украина приостановила прокачку нефтепровода «Дружбе» в направлении Венгрии, сославшись на повреждения энергетической инфраструктуры. Глава МИД Венгрии заявил, что прокачка может быть вскоре возобновлена.
🔴 Нефтяной танкер Pacific Zircon, принадлежащий израильской компании, был атакован при помощи беспилотника в водах Оманского залива. Инцидент произошёл недалеко от побережья Ирана, в связи с чем в атаке на судно подозревают иранских военных. Танкер перевозил дизельное топливо.
🟢 NASA успешно запустила ракету-носитель Space Launch System (SLS) с космическим кораблем Orion к Луне в рамках миссии Artemis 1. Ожидается, что полет продлится 26 дней. Аппарат совершит два витка вокруг Луны, вернется на Землю и приводнится в Тихом океане.
🟢 Disney #DIS с 8-го декабря повысит цены на билеты в парки развлечений на период праздничного сезона. Компания сообщила, что по-прежнему наблюдает высокую посещаемость парков.
🔴 По сообщению WSJ, криптокредитор BlockFi готовит к подаче заявление о банкротстве. Компания предоставила Alameda кредиты на миллионы долларов, частично обеспеченные FTT. На конец 2021 года BlockFi удерживала депозиты клиентов на $14-20 млрд и $7.5 млрд в виде непогашенных кредитов.
🟡 Американский производитель алюминиевой продукции Arconic #ARNC продал свой российский бизнес основному акционеру ВСМПО-Ависма #VSMO за $230 млн. В России Arconic владела крупным заводом «Арконик СМЗ», в Самаре.
💎 Рынок акций продолжает проявлять устойчивость. Вчерашние данные по промышленной инфляции PPI поддержали позитивный настрой инвесторов и закрепили мнение о том, что принт по потребительской инфляции за октябрь - не единовременное удачное стечение обстоятельств. Тем не менее мы считаем, что еще рано списывать со счетов потенциальные риски. ФРС по-прежнему планирует повышать ставку, экономика замедляется, все больше корпораций отмечает снижение темпов роста бизнеса, что пока не отражается в прогнозах аналитиков. Фондовый рынок отскочил очень быстро и крайне существенно, поэтому мы не исключаем коррекцию и аккуратно снижаем долю акций в портфелях.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс