#аналитика #нефть #Brent #JPM
Спрос на нефтепродукты неуклонно снижается в связи с волной lockdown’ов по всему миру. JPMorgan ожидает, что в первом полугодии 2020 года спрос сократиться на 6-9 млн барр./день, некоторые инвестора ожидают снижение на 10-15 млн барр./день. Нужно понимать, что это крайне существенные цифры, так, например, Россия в 2019 году добывала 11.25 млн барр./день, а она с небольшим отставанием занимает 3 место после США и Саудовской Аравии по объему добычи.
⚠️ После развала соглашения ОПЕК+ можно предположить, что совокупно добыча может увеличится на 2 млн барр/день уже к июню 2020 года, а это предполагает дополнительную нагрузку на нефтяные хранилища в 1-1.3 млрд баррелей в течение 1 полугодия. JPMorgan считает, что 900 млрд барр. можно разместить в наземных хранилищах, 100-150 млрд. барр. на танкерах, по факту места может оказаться еще меньше и в конце концов хранить нефть будет негде. Все это может привести к тому, что при самом шоковом сценарии нефть может сходить на $10, а отдельные марки торговаться с отрицательной стоимостью, такое мы недавно наблюдали в США.
На графике ниже отражены ТОП 20 стран производителей нефти с указанием объема дневного производства (горизонтальная шкала) и себестоимость производства (вертикальная шкала). Таким образом, цена $35 за барр. не покрывает издержки на производство и выплату роялти правительству в отношении 4 млн барр./день, а при цене ниже $25 за гранью себестоимости оказывается 10 млн барр./день.
Безусловно, низкая цена не сразу транслируется в спад производства, потому что его прекращение тоже требует издержек и компании пытаются держаться с надеждой на восстановление цен.
💎 Таким образом, даже без договорённости между странами производителями нефти о сокращении добычи, в среднесрочной перспективе мы увидим рост в нефти за счет естественного спада добычи в условиях низких цен.
🎯 Аналитики JPMorgan прогнозируют Brent на уровне $30 за барр. в 2020 году, $35 в 2021 и $60 в 2023.
Конечно, мы делаем ставку на экстренное заседание ОПЕК+, которое по непроверенным данным может перенестись c 6 на 8 или 9 апреля. В рамках подобной коллаборация можно рассчитывать на то, что общими усилиями всех стран, в том числе и США, можно будет выйти на уровень сокращения добычи упомянутое Трапом - на 10 млн барр./день. Без участия США Россия и Саудиты на это не пойдут, посмотрите на график, не могут же они отказаться от половины производства:)
💎 В условиях новых договорённостей, по прогнозу JPMorgan’а, нефть может спокойно переставиться на $10-15 вверх. А пока лучше постоять в сторонке - в текущей цене $35 за барр. уже заложена львиная доля оптимизма рынка по новому соглашение о сокращении добычи;)
@icalpha
Спрос на нефтепродукты неуклонно снижается в связи с волной lockdown’ов по всему миру. JPMorgan ожидает, что в первом полугодии 2020 года спрос сократиться на 6-9 млн барр./день, некоторые инвестора ожидают снижение на 10-15 млн барр./день. Нужно понимать, что это крайне существенные цифры, так, например, Россия в 2019 году добывала 11.25 млн барр./день, а она с небольшим отставанием занимает 3 место после США и Саудовской Аравии по объему добычи.
⚠️ После развала соглашения ОПЕК+ можно предположить, что совокупно добыча может увеличится на 2 млн барр/день уже к июню 2020 года, а это предполагает дополнительную нагрузку на нефтяные хранилища в 1-1.3 млрд баррелей в течение 1 полугодия. JPMorgan считает, что 900 млрд барр. можно разместить в наземных хранилищах, 100-150 млрд. барр. на танкерах, по факту места может оказаться еще меньше и в конце концов хранить нефть будет негде. Все это может привести к тому, что при самом шоковом сценарии нефть может сходить на $10, а отдельные марки торговаться с отрицательной стоимостью, такое мы недавно наблюдали в США.
На графике ниже отражены ТОП 20 стран производителей нефти с указанием объема дневного производства (горизонтальная шкала) и себестоимость производства (вертикальная шкала). Таким образом, цена $35 за барр. не покрывает издержки на производство и выплату роялти правительству в отношении 4 млн барр./день, а при цене ниже $25 за гранью себестоимости оказывается 10 млн барр./день.
Безусловно, низкая цена не сразу транслируется в спад производства, потому что его прекращение тоже требует издержек и компании пытаются держаться с надеждой на восстановление цен.
💎 Таким образом, даже без договорённости между странами производителями нефти о сокращении добычи, в среднесрочной перспективе мы увидим рост в нефти за счет естественного спада добычи в условиях низких цен.
🎯 Аналитики JPMorgan прогнозируют Brent на уровне $30 за барр. в 2020 году, $35 в 2021 и $60 в 2023.
Конечно, мы делаем ставку на экстренное заседание ОПЕК+, которое по непроверенным данным может перенестись c 6 на 8 или 9 апреля. В рамках подобной коллаборация можно рассчитывать на то, что общими усилиями всех стран, в том числе и США, можно будет выйти на уровень сокращения добычи упомянутое Трапом - на 10 млн барр./день. Без участия США Россия и Саудиты на это не пойдут, посмотрите на график, не могут же они отказаться от половины производства:)
💎 В условиях новых договорённостей, по прогнозу JPMorgan’а, нефть может спокойно переставиться на $10-15 вверх. А пока лучше постоять в сторонке - в текущей цене $35 за барр. уже заложена львиная доля оптимизма рынка по новому соглашение о сокращении добычи;)
@icalpha
#неделя_впереди #США #Россия #нефть #brent
На предстоящей неделе 8-9 апреля должно состоятся экстренное заседание ОПЕК, будем пристально следить за тем, смогут ли Саудиты, Россия и США договориться о снижении добычи до 15 млн барр./сут.
Другим важным событием станет публикация недельных данных по заявкам на пособие по безработице. Напомним, на прошлой неделе было подано рекордных 6,6 млн заявок, JPMorgan прогнозирует еще 7 млн заявок на следующей неделе, а некоторые прогнозируют еще большие цифры.
❗7 апреля отчитывается Levi Strauss #LEVI, а 9 апреля - Delta Air Lines #DAL.
🟢 Несмотря на то, что трафик в магазинах Costco #COST немного сократился на фоне усилий по социальному дистанцированию, отчет ритейлера о мартовских продажах может стать бомбой, в хорошем смысле этого слова. Напомним, что в феврале на фоне накопления продовольственных запасов мы наблюдали рост продаж. Помимо Costco в ближайшее время отчитаются и другие ритейлеры - Buckle #BKE, Cato #CATO и PriceSmart #PSMT.
🔴 На следующей неделе авиакомпании начинают отчитываться о пассажиропотоке - мы увидим весь разрушительный эффект пандемии на сектор. Поздно в пятницу JetBlue #JBLU сообщила об отсутствии кэша, Delta Air Lines #DAL рапортуют о ежедневных потерях в размере $60 млн, а United Airlines #UAL $100 млн/сут. Вероятно, мы увидим еще одну невероятно волатильную неделю для авиаперевозчиков. Готовьтесь;)
🟡 Ресторанный бизнес столкнется с еще одной безжалостной неделей, многим компаниям приходится переориентироваться на доставку, чтобы хоть как-то выжить в сложившейся ситуации. Domino's Pizza #DPZ and Papa John's International #PZZA наоборот продолжают увеличивать свою долю на фоне роста популярности доставки еды.
🟢🟡 Мнение аналитиков идет в разрез с тем, что онлайн продажи компенсируют закрытие магазинов видеоигр в условиях пандемии. Мы наблюдаем рост количества зрителей Twitch #AMZN (онлайн трансляция игрового процесса) и пользователей Steam (цифровой магазин видеоигр), а также стремительный рост продаж Nintendo #NTDOY. Однако все это не сочетается с чередой ежемесячных падений продаж видеоигр перед циклом обновления консолей. Следующим важным событием станет запуск Call of Duty: Modern Warfare Season 3 от Activision Blizzard #ATVI, который состоится 8 апреля. Мы делаем ставку на рекордный уровень продаж в первый месяц релиза в условиях глобальной самоизоляции и безработицы.
⚠️ На следующей неделе немного уляжется пыль после массового увольнения сотрудников, но останется вопрос - а что же будет с акциями? Все будет зависеть от действий менеджмента и прочности бизнеса. Ниже неполный список компаний, которые отправили сотрудников в отпуск:
▪ Macy's #M
▪ Kohl's #KSS
▪ J.C. Penney #JCP
▪ Guess #GES
▪ Marriott International #MAR
▪ Disney #DIS
▪ SeaWorld Entertainment #SEAS
▪ American Eagle Outfitters #AEO
⚠️ От резкого сокращения рекламных бюджетов могут пострадать:
▪ Facebook #FB
▪ Twitter #TWTR
▪ Google #GOOGL
⚠️ Сектор кабельного телевидения сжимается на фоне сокращения рекламы, высокой конкуренции и отсутствия спортивных передач, среди них:
▪ AMC Networks #AMCX
▪ ViacomCBS #VIAC
▪ Discovery #DISCA
⚠️ Сильное сокращение выручки ожидаем у:
▪ New York Times #NYT
▪ News Corp #NWSA
▪ Meredith #MDP
▪ Gannett #GCI
▪ Clear Channel Outdoor Holdings #CCO
▪ Outfront Media #OUT
▪ iHeartMedia #IHRT
▪ Cumulus Media #CMLS
⚠️ С проблемами придется так же столкнуться:
▪ Comcast #CMCSA
▪ AT&T #T
▪ Walt Disney #DIS
💎Barron’s выделяет следующие перспективные биотехи:
✅ Gilead Sciences #GILD
✅ Blueprint Medicines #BPMC
✅ WuXi Biologics #WXIBF
✅ WuXi Apptec #WUXAY
✅ Invitae #NVTA
✅ Bluebird Bio #BLUE
✅ Fate Therapeutics #FATE
✅ Crispr Therapeutics #CRSP
@icalpha
На предстоящей неделе 8-9 апреля должно состоятся экстренное заседание ОПЕК, будем пристально следить за тем, смогут ли Саудиты, Россия и США договориться о снижении добычи до 15 млн барр./сут.
Другим важным событием станет публикация недельных данных по заявкам на пособие по безработице. Напомним, на прошлой неделе было подано рекордных 6,6 млн заявок, JPMorgan прогнозирует еще 7 млн заявок на следующей неделе, а некоторые прогнозируют еще большие цифры.
❗7 апреля отчитывается Levi Strauss #LEVI, а 9 апреля - Delta Air Lines #DAL.
🟢 Несмотря на то, что трафик в магазинах Costco #COST немного сократился на фоне усилий по социальному дистанцированию, отчет ритейлера о мартовских продажах может стать бомбой, в хорошем смысле этого слова. Напомним, что в феврале на фоне накопления продовольственных запасов мы наблюдали рост продаж. Помимо Costco в ближайшее время отчитаются и другие ритейлеры - Buckle #BKE, Cato #CATO и PriceSmart #PSMT.
🔴 На следующей неделе авиакомпании начинают отчитываться о пассажиропотоке - мы увидим весь разрушительный эффект пандемии на сектор. Поздно в пятницу JetBlue #JBLU сообщила об отсутствии кэша, Delta Air Lines #DAL рапортуют о ежедневных потерях в размере $60 млн, а United Airlines #UAL $100 млн/сут. Вероятно, мы увидим еще одну невероятно волатильную неделю для авиаперевозчиков. Готовьтесь;)
🟡 Ресторанный бизнес столкнется с еще одной безжалостной неделей, многим компаниям приходится переориентироваться на доставку, чтобы хоть как-то выжить в сложившейся ситуации. Domino's Pizza #DPZ and Papa John's International #PZZA наоборот продолжают увеличивать свою долю на фоне роста популярности доставки еды.
🟢🟡 Мнение аналитиков идет в разрез с тем, что онлайн продажи компенсируют закрытие магазинов видеоигр в условиях пандемии. Мы наблюдаем рост количества зрителей Twitch #AMZN (онлайн трансляция игрового процесса) и пользователей Steam (цифровой магазин видеоигр), а также стремительный рост продаж Nintendo #NTDOY. Однако все это не сочетается с чередой ежемесячных падений продаж видеоигр перед циклом обновления консолей. Следующим важным событием станет запуск Call of Duty: Modern Warfare Season 3 от Activision Blizzard #ATVI, который состоится 8 апреля. Мы делаем ставку на рекордный уровень продаж в первый месяц релиза в условиях глобальной самоизоляции и безработицы.
⚠️ На следующей неделе немного уляжется пыль после массового увольнения сотрудников, но останется вопрос - а что же будет с акциями? Все будет зависеть от действий менеджмента и прочности бизнеса. Ниже неполный список компаний, которые отправили сотрудников в отпуск:
▪ Macy's #M
▪ Kohl's #KSS
▪ J.C. Penney #JCP
▪ Guess #GES
▪ Marriott International #MAR
▪ Disney #DIS
▪ SeaWorld Entertainment #SEAS
▪ American Eagle Outfitters #AEO
⚠️ От резкого сокращения рекламных бюджетов могут пострадать:
▪ Facebook #FB
▪ Twitter #TWTR
▪ Google #GOOGL
⚠️ Сектор кабельного телевидения сжимается на фоне сокращения рекламы, высокой конкуренции и отсутствия спортивных передач, среди них:
▪ AMC Networks #AMCX
▪ ViacomCBS #VIAC
▪ Discovery #DISCA
⚠️ Сильное сокращение выручки ожидаем у:
▪ New York Times #NYT
▪ News Corp #NWSA
▪ Meredith #MDP
▪ Gannett #GCI
▪ Clear Channel Outdoor Holdings #CCO
▪ Outfront Media #OUT
▪ iHeartMedia #IHRT
▪ Cumulus Media #CMLS
⚠️ С проблемами придется так же столкнуться:
▪ Comcast #CMCSA
▪ AT&T #T
▪ Walt Disney #DIS
💎Barron’s выделяет следующие перспективные биотехи:
✅ Gilead Sciences #GILD
✅ Blueprint Medicines #BPMC
✅ WuXi Biologics #WXIBF
✅ WuXi Apptec #WUXAY
✅ Invitae #NVTA
✅ Bluebird Bio #BLUE
✅ Fate Therapeutics #FATE
✅ Crispr Therapeutics #CRSP
@icalpha
#новости_премаркета #США #BREXIT #Brent
🟢 Фьючерсы по акции США демонстрируют внушительный рост практически на 4%.
🟢 Трамп сказал, что в конце туннеля появился свет, и ситуация в США стабилизируется. Кудлоу заявил о том, что экономика США может «открыться» через несколько недель, а первая порция HELICOPTER MONEY выдана уже на этой неделе.
🟢 Немецкий индекс DAX взлетел на 4,6% за ночь, вышел из нисходящего канала, что также связано с позитивным новостным фоном в Европе.
🟡 Ввиду заболевания коронавирусной инфекцией премьер-министра Великобритании и члена королевской семьи, возникает вопрос: сможет ли Великобритания уложиться в срок до конца 2020 года, чтобы заключить соглашение о свободной торговле с ЕС? После этого Великобритания, по заявлению, покинет EC без сделки или вернется к правилам ВТО.
🟢 Япония завершает разработку планов комплекса стимулирующих мер, стоимостью 990 млрд долларов США.
🟢🔴 Сокращение спроса на нефть и ограничение возможностей хранения, а не скоординированное сокращение поставок Саудовской Аравии и России, вынуждает производителей США добровольно сократить добычу на 30-35%
🟡 WhatsApp #FB вводит ограничение по пересылке сообщений только в один чат. Представители компании объяснили это необходимостью обуздать распространение дезинформации.
Что еще произошло в мире ...
👉 Прогноз Samsung #SSNLF указывает на ограниченное воздействие коронавируса.
👉 Kraft Heinz #KHC видит «очень сильный потребительский спрос».
👉 Airbnb #AIRB привлекает 1 млрд долларов на фоне последствий пандемии коронавируса.
👉 Boeing #BA приостанавливает производство 787, проведет повторную проверку полета Starliner.
@icalpha
🟢 Фьючерсы по акции США демонстрируют внушительный рост практически на 4%.
🟢 Трамп сказал, что в конце туннеля появился свет, и ситуация в США стабилизируется. Кудлоу заявил о том, что экономика США может «открыться» через несколько недель, а первая порция HELICOPTER MONEY выдана уже на этой неделе.
🟢 Немецкий индекс DAX взлетел на 4,6% за ночь, вышел из нисходящего канала, что также связано с позитивным новостным фоном в Европе.
🟡 Ввиду заболевания коронавирусной инфекцией премьер-министра Великобритании и члена королевской семьи, возникает вопрос: сможет ли Великобритания уложиться в срок до конца 2020 года, чтобы заключить соглашение о свободной торговле с ЕС? После этого Великобритания, по заявлению, покинет EC без сделки или вернется к правилам ВТО.
🟢 Япония завершает разработку планов комплекса стимулирующих мер, стоимостью 990 млрд долларов США.
🟢🔴 Сокращение спроса на нефть и ограничение возможностей хранения, а не скоординированное сокращение поставок Саудовской Аравии и России, вынуждает производителей США добровольно сократить добычу на 30-35%
🟡 WhatsApp #FB вводит ограничение по пересылке сообщений только в один чат. Представители компании объяснили это необходимостью обуздать распространение дезинформации.
Что еще произошло в мире ...
👉 Прогноз Samsung #SSNLF указывает на ограниченное воздействие коронавируса.
👉 Kraft Heinz #KHC видит «очень сильный потребительский спрос».
👉 Airbnb #AIRB привлекает 1 млрд долларов на фоне последствий пандемии коронавируса.
👉 Boeing #BA приостанавливает производство 787, проведет повторную проверку полета Starliner.
@icalpha
#аналитика #нефть #Brent #JB
👉 С начала года нефтяные рынки испытывают существенное давление на фоне снижения спроса из-за пандемии, а также разногласий России, Саудитов и США по поводу объема производства. Так #Brent рухнула с максимума текущего года $70.16 до $25.4, а это -63.8%. В пятницу торги закрылись на $32.73.
👉 В краткосрочной перспективе будущее нефтяных котировок выглядит очень размыто, и скорее всего ближайшие месяцы мы будем наблюдать существенные колебания цен, которые в большей степени будут зависеть от новостного фона.
👉 В долгосрочной же перспективе, цены на нефть вероятно будут восстанавливаться, по мере восстановления спроса и выравнивания предложения. Аналитики Julius Baer прогнозирует Brent на уровне $45 в перспективе 12 месяцев. Мы наблюдаем привлекательные возможности по целому ряду активов, имеющих экспозицию на нефтяной рынок.
▪️ Как получить экспозицию? Нефтяные фьючерсы торгуются с существенной премией к текущей рыночной цене (сильное контанго), и отсутствие сильно направленного движения с высокой вероятностью приведет к потерям. В связи с этим будет правильным участвовать в росте через акции, бонды и фонды. Оставьте фьючи для коротких спекулятивных идей.
▪️ Акции нефтегазовых компаний. В целом предпочтение стоит отдавать нефтегазовым компаниям с защитными бизнес-моделями и внушительными балансами, к которым преимущественно относятся крупные корпорации. Здесь очень важно не нарваться на дефолт, поэтому мы должны быть уверены том, что компания переживет период низких цен.
▪️ High Yield облигации США. Цены на высокодоходные облигации США в целом и на акции нефтегазовых компаний, в частности, в последние недели резко снизились, что иногда усугублялось отсутствием ликвидности. При этом на рынке сохраняются возможности в компаниях инвестиционного рейтинга, а также с более защитным профилем (менее подверженным влиянию изменений цен на нефть).
▪️ Валюты нефтяных стран. Девальвация нефтяных валют открывает хорошие возможности в норвежской кроне и российском рубле по отношению к евро.
🎯 А ниже вы найдете рекомендации Julius Baer в каждом упомянутом выше классе активов.
Акции:
✅ Chevron #CVX
✅ Royal Dutch Shell #RDSA
✅ TOTAL #TOT
Еврооблигации:
✅ 4.563% LUKOIL 24.04.2023, USD
✅ 5.875% Transcanada 15.08.2076, USD
Фонды:
✅ Guinness Global Energy Fund
✅ UBS ETF (CH) CMCI Oil SF USD
@icalpha
👉 С начала года нефтяные рынки испытывают существенное давление на фоне снижения спроса из-за пандемии, а также разногласий России, Саудитов и США по поводу объема производства. Так #Brent рухнула с максимума текущего года $70.16 до $25.4, а это -63.8%. В пятницу торги закрылись на $32.73.
👉 В краткосрочной перспективе будущее нефтяных котировок выглядит очень размыто, и скорее всего ближайшие месяцы мы будем наблюдать существенные колебания цен, которые в большей степени будут зависеть от новостного фона.
👉 В долгосрочной же перспективе, цены на нефть вероятно будут восстанавливаться, по мере восстановления спроса и выравнивания предложения. Аналитики Julius Baer прогнозирует Brent на уровне $45 в перспективе 12 месяцев. Мы наблюдаем привлекательные возможности по целому ряду активов, имеющих экспозицию на нефтяной рынок.
▪️ Как получить экспозицию? Нефтяные фьючерсы торгуются с существенной премией к текущей рыночной цене (сильное контанго), и отсутствие сильно направленного движения с высокой вероятностью приведет к потерям. В связи с этим будет правильным участвовать в росте через акции, бонды и фонды. Оставьте фьючи для коротких спекулятивных идей.
▪️ Акции нефтегазовых компаний. В целом предпочтение стоит отдавать нефтегазовым компаниям с защитными бизнес-моделями и внушительными балансами, к которым преимущественно относятся крупные корпорации. Здесь очень важно не нарваться на дефолт, поэтому мы должны быть уверены том, что компания переживет период низких цен.
▪️ High Yield облигации США. Цены на высокодоходные облигации США в целом и на акции нефтегазовых компаний, в частности, в последние недели резко снизились, что иногда усугублялось отсутствием ликвидности. При этом на рынке сохраняются возможности в компаниях инвестиционного рейтинга, а также с более защитным профилем (менее подверженным влиянию изменений цен на нефть).
▪️ Валюты нефтяных стран. Девальвация нефтяных валют открывает хорошие возможности в норвежской кроне и российском рубле по отношению к евро.
🎯 А ниже вы найдете рекомендации Julius Baer в каждом упомянутом выше классе активов.
Акции:
✅ Chevron #CVX
✅ Royal Dutch Shell #RDSA
✅ TOTAL #TOT
Еврооблигации:
✅ 4.563% LUKOIL 24.04.2023, USD
✅ 5.875% Transcanada 15.08.2076, USD
Фонды:
✅ Guinness Global Energy Fund
✅ UBS ETF (CH) CMCI Oil SF USD
@icalpha
#неделя_впереди #США #нефть #Brent
🟢🟡 На следующей неделе стартует сезон отчетности. Крупные банки США обнародуют отчеты за 1 квартал 2020 года, очень важны будут прогнозы менеджмента на следующий квартал для оценки влияния короновируса. МВФ должен обновить прогноз по мировой экономике. Также поговаривают, что Apple #AAPL может сделать объявление о новом бюджетном iPhone 9.
❗️ 14 апреля отчитываются Johnson & Johnson #JNJ, JPMorgan #JPM и Wells Fargo #WFC.
15 апреля: Bank of America #BAC, Citigroup #C, Goldman Sachs #GS
17 апреля: Schlumberger #SLB.
🟢 Большое внимание на следующей неделе будет сосредоточено на том, какие вакцины и методы лечения смогут выйти на массовое производство. Среди них:
▪️ Gilead Sciences #GILD: ремдезивир (remdesivir).
▪️ Regeneron Pharmaceuticals #REGN: коктейль из антител.
▪️ Moderna #MRNA тоже представит свой вариант вакцины.
🟢 Другие компании, участвующие в испытаниях вакцины на различных этапах:
BioNTech #BNTX, Pfizer #PFE, Dynavax Technologies #DVAX, Vaxart #VXRT), GlaxoSmithKline #GSK, Heat Biologics #HTBX), Inovio Pharmaceuticals #INO, Translate Bio #TBIO, Johnson & Johnson, Arcturus Therapeutics #ARCT, CSL Behring и Novavax #NVAX.
Также над вариантами лечения работают такие частные компании как CalciMedica, Amgen #AMGN, Adaptive Biotechnologies #ADPT, Takeda Pharmaceutical #TAK, CytoDyn #CYDY, Roche Holdings #RHHBY, Regeneron Pharmaceuticals, Tiziana Life Sciences #TLSA, Vir Biotechnology #VIR, Eli Lilly #LLY, Sanofi #SNY и другие.
🟢 14 апреля Moderna #MRNA проведет День Вакцины. В своих презентациях директор Stéphane Bancel, главврач Tal Zaks и авторитетные специалисты расскажут о вакцинах mRNA и способах работы основных профилактических вакцин компании.
🟢 Фьючерсы на сырую нефть могут вырасти, так как ОПЕК и ее союзники продолжают работать над сокращением добычи, хотя потребление нефти в мире резко упало, что затронуло многие нефтяные компании. Неделя будет волатильной для Exxon Mobil #XOM, Royal Dutch Shell #RDSA, Equinor #EQNR, Total #TOT, BP #BP, Occidental Petroleum #OXY, Diamondback Energy #FANG, Halliburton #HAL, Apache #APA, Devon Energy #DVN, ConocoPhillips #COP, Baker Hughes #BKR, EOG Resources #EOG, Chevron #CVX и Marathon Oil #MRO.
Также стоит обратить внимание и на компании, осуществляющие танкерные перевозки: Overseas Shipholding Group #OSG, DHT Holdings #DHT, Nordic American Tankers #NAT, Euronav #EURN, International Seaways #INSW, Teekay Tankers #TNK, Frontline #FRO, Tsakos Energy Navigation #TNP и Scorpio Tankers #STNG.
⚠️ На предстоящей неделе Caterpillar #CAT опубликует отчет о мартовских продажах техники. В феврале продажи техники в мире сократились на 11%. Эта компания является лакмусовой бумажкой глобальной экономики.
🔴 Отчеты о списании средств и просрочках по кредитам потребителей США поступят от American Express #AXP, Bank of America, Citigroup, Capital One #COF, Discover Financial #DFS, JPMorgan, Synchrony Financial #SYF и Alliance Data Systems #ADS.
⚠️ Barron's сообщает:
▪️ SoftBank #SFTBF, #SFTBY в течение следующих недель должен будет выполнить болезненные списания средств в своем Vision Fund. WeWork #WE, Uber #UBER и Oyo Rooms — лишь некоторые проекты, огромные инвестиции в которые не принесли прибыли для фонда.
▪️ American Electric Power #AEP, Dominion Energy #D, FirstEnergy #FE и NextEra Energy #NEE являются тихой гаванью ввиду стабильности дивидендов.
💎 Предстоящая неделя обещает быть волатильной, пока не понятно, хватит ли вновь объявленных мер поддержки ФРС для того, чтобы вдохнуть новую волну оптимизма в инвесторов. С точки зрения здравого смысла, средние оценочные показатели широкого рынка американских акций (прогнозные P/E) находятся на очень высоких уровнях, при этом короновирус не побежден, карантинные меры в большинстве своем не сняты. Мы скорее ожидаем новую волну коррекции, но ликвидность может и победить, хотя бы временно. Очевидным бенифициаром текущего кризиса является сектор здравоохранения, львиная доля инвестиций придется именно на представителей этого сектора.
@icalpha
🟢🟡 На следующей неделе стартует сезон отчетности. Крупные банки США обнародуют отчеты за 1 квартал 2020 года, очень важны будут прогнозы менеджмента на следующий квартал для оценки влияния короновируса. МВФ должен обновить прогноз по мировой экономике. Также поговаривают, что Apple #AAPL может сделать объявление о новом бюджетном iPhone 9.
❗️ 14 апреля отчитываются Johnson & Johnson #JNJ, JPMorgan #JPM и Wells Fargo #WFC.
15 апреля: Bank of America #BAC, Citigroup #C, Goldman Sachs #GS
17 апреля: Schlumberger #SLB.
🟢 Большое внимание на следующей неделе будет сосредоточено на том, какие вакцины и методы лечения смогут выйти на массовое производство. Среди них:
▪️ Gilead Sciences #GILD: ремдезивир (remdesivir).
▪️ Regeneron Pharmaceuticals #REGN: коктейль из антител.
▪️ Moderna #MRNA тоже представит свой вариант вакцины.
🟢 Другие компании, участвующие в испытаниях вакцины на различных этапах:
BioNTech #BNTX, Pfizer #PFE, Dynavax Technologies #DVAX, Vaxart #VXRT), GlaxoSmithKline #GSK, Heat Biologics #HTBX), Inovio Pharmaceuticals #INO, Translate Bio #TBIO, Johnson & Johnson, Arcturus Therapeutics #ARCT, CSL Behring и Novavax #NVAX.
Также над вариантами лечения работают такие частные компании как CalciMedica, Amgen #AMGN, Adaptive Biotechnologies #ADPT, Takeda Pharmaceutical #TAK, CytoDyn #CYDY, Roche Holdings #RHHBY, Regeneron Pharmaceuticals, Tiziana Life Sciences #TLSA, Vir Biotechnology #VIR, Eli Lilly #LLY, Sanofi #SNY и другие.
🟢 14 апреля Moderna #MRNA проведет День Вакцины. В своих презентациях директор Stéphane Bancel, главврач Tal Zaks и авторитетные специалисты расскажут о вакцинах mRNA и способах работы основных профилактических вакцин компании.
🟢 Фьючерсы на сырую нефть могут вырасти, так как ОПЕК и ее союзники продолжают работать над сокращением добычи, хотя потребление нефти в мире резко упало, что затронуло многие нефтяные компании. Неделя будет волатильной для Exxon Mobil #XOM, Royal Dutch Shell #RDSA, Equinor #EQNR, Total #TOT, BP #BP, Occidental Petroleum #OXY, Diamondback Energy #FANG, Halliburton #HAL, Apache #APA, Devon Energy #DVN, ConocoPhillips #COP, Baker Hughes #BKR, EOG Resources #EOG, Chevron #CVX и Marathon Oil #MRO.
Также стоит обратить внимание и на компании, осуществляющие танкерные перевозки: Overseas Shipholding Group #OSG, DHT Holdings #DHT, Nordic American Tankers #NAT, Euronav #EURN, International Seaways #INSW, Teekay Tankers #TNK, Frontline #FRO, Tsakos Energy Navigation #TNP и Scorpio Tankers #STNG.
⚠️ На предстоящей неделе Caterpillar #CAT опубликует отчет о мартовских продажах техники. В феврале продажи техники в мире сократились на 11%. Эта компания является лакмусовой бумажкой глобальной экономики.
🔴 Отчеты о списании средств и просрочках по кредитам потребителей США поступят от American Express #AXP, Bank of America, Citigroup, Capital One #COF, Discover Financial #DFS, JPMorgan, Synchrony Financial #SYF и Alliance Data Systems #ADS.
⚠️ Barron's сообщает:
▪️ SoftBank #SFTBF, #SFTBY в течение следующих недель должен будет выполнить болезненные списания средств в своем Vision Fund. WeWork #WE, Uber #UBER и Oyo Rooms — лишь некоторые проекты, огромные инвестиции в которые не принесли прибыли для фонда.
▪️ American Electric Power #AEP, Dominion Energy #D, FirstEnergy #FE и NextEra Energy #NEE являются тихой гаванью ввиду стабильности дивидендов.
💎 Предстоящая неделя обещает быть волатильной, пока не понятно, хватит ли вновь объявленных мер поддержки ФРС для того, чтобы вдохнуть новую волну оптимизма в инвесторов. С точки зрения здравого смысла, средние оценочные показатели широкого рынка американских акций (прогнозные P/E) находятся на очень высоких уровнях, при этом короновирус не побежден, карантинные меры в большинстве своем не сняты. Мы скорее ожидаем новую волну коррекции, но ликвидность может и победить, хотя бы временно. Очевидным бенифициаром текущего кризиса является сектор здравоохранения, львиная доля инвестиций придется именно на представителей этого сектора.
@icalpha
#новости_премаркета #США #нефть
🟢🟡 Нефть #Brent стала главным событием выходных после того, как ОПЕК+ достигли соглашения о сокращении добычи на рекордные 9,7 млн баррелей в сутки. При этом реакция была очень смешанной, а торги оставались крайне волатильными на предположениях, что сокращения в таком объеме будет недостаточно на фоне очень слабого потребления во время пандемии. По словам аналитиков Goldman Sachs, соглашение «слишком мало и достигнуто слишком поздно для того, чтобы предотвратить нехватку складских мощностей, гарантируя, что низкие цены на нефть заставят всех производителей внести свой вклад в ребалансировку рынка». «Просто слишком поздно для предотвращения наращивания сверхбольших запасов в объеме более одного миллиарда баррелей в период с середины марта до конца мая. Не получится не допустить снижение цен на нефть до однозначных цифр», - говорит Эд Морс, глава Citi по мировым товарам. Сделка позволяет мировой нефтяной промышленности и зависящим от нее национальным экономикам «избежать очень глубокого кризиса», говорит Даниэль Ергин из IHS Markit.
🔴 Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари ожидает, что восстановление экономики от коронавируса будет «длинным, трудным путем», а не V-образным подъемом. Также он заметил, что малому бизнесу будет недостаточно выделенных 350 млрд долларов в качестве поддержки.
🔴 Smithfield Foods (американская мясоперерабатывающая компания) предупреждает о возможной нехватке продовольствия на фоне остановки ряда заводов, а также о катастрофических последствиях в цепочке поставок для скотоводов страны.
🟢 Экспериментальный препарат компании Gilead Sciences #GILD для пациентов с тяжелой формой COVID-19 оказался перспективным на стадии раннего анализа. Результаты более глубоких исследований ожидаются к концу текущего месяца.
🟢 Apple #AAPL и Google #GOOG представили совместное решение по добавлению на свои платформы технологий для смартфонов, которые будут предупреждать пользователей о контакте с человеком, зараженным COVID-19.
🔴 Крупные авикомпании США призывают чиновников Министерства финансов отменить или пересмотреть предложение, которое предполагает, что 30% из $25 млрд, выделенных Конгрессом средств на сохранение рабочих мест, будут в виде займов для компаний (а не безвозвратных грантов). Глава Союза ассоциаций бортпроводников написал, что, если Министерство финансов настаивает на том, чтобы авиакомпании в последствии вернули займы в размере $7 млрд, «сокращение рабочих мест произойдет сейчас, а более длительные сокращения произойдут в октябре».
🔴 Amazon #AMZN начнет ставить новых онлайн-клиентов на покупку продуктов в лист ожидания, до тех пор пока компания работает над увеличением мощности. Amazon также планирует сократить часы работы в некоторых магазинах Whole Foods, чтобы сотрудники могли быстрее обрабатывать онлайн заказы на продукты.
🟡 J.P. Morgan #JPM с этой недели повысит стандарты ипотечного кредитования для большинства кредитов на новое жилье, чтобы снизить риски невозврата средств в связи с распространением коронавируса.
🟢 Boeing #BA планирует возобновить производство в Вашингтоне и вернуть 2500 сотрудников на рабочие места, пока речь идет только об оборонных заказах.
🟢 Индия рассматривает возможность возобновления производства на этой неделе. Премьер-министр Моди дал указание, чтобы некоторые важные отрасли промышленности возобновили работу уже в среду, отдельно министерство промышленности рекомендовало возобновить производство в автомобильной, текстильной, оборонной, электронной и других отраслях.
Что еще произошло в мире...
🟢 Борис Джонсон выписался из больницы.
🔴 По имеющимся данным AMC #AMC ведет переговоры о банкротстве.
@icalpha
🟢🟡 Нефть #Brent стала главным событием выходных после того, как ОПЕК+ достигли соглашения о сокращении добычи на рекордные 9,7 млн баррелей в сутки. При этом реакция была очень смешанной, а торги оставались крайне волатильными на предположениях, что сокращения в таком объеме будет недостаточно на фоне очень слабого потребления во время пандемии. По словам аналитиков Goldman Sachs, соглашение «слишком мало и достигнуто слишком поздно для того, чтобы предотвратить нехватку складских мощностей, гарантируя, что низкие цены на нефть заставят всех производителей внести свой вклад в ребалансировку рынка». «Просто слишком поздно для предотвращения наращивания сверхбольших запасов в объеме более одного миллиарда баррелей в период с середины марта до конца мая. Не получится не допустить снижение цен на нефть до однозначных цифр», - говорит Эд Морс, глава Citi по мировым товарам. Сделка позволяет мировой нефтяной промышленности и зависящим от нее национальным экономикам «избежать очень глубокого кризиса», говорит Даниэль Ергин из IHS Markit.
🔴 Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари ожидает, что восстановление экономики от коронавируса будет «длинным, трудным путем», а не V-образным подъемом. Также он заметил, что малому бизнесу будет недостаточно выделенных 350 млрд долларов в качестве поддержки.
🔴 Smithfield Foods (американская мясоперерабатывающая компания) предупреждает о возможной нехватке продовольствия на фоне остановки ряда заводов, а также о катастрофических последствиях в цепочке поставок для скотоводов страны.
🟢 Экспериментальный препарат компании Gilead Sciences #GILD для пациентов с тяжелой формой COVID-19 оказался перспективным на стадии раннего анализа. Результаты более глубоких исследований ожидаются к концу текущего месяца.
🟢 Apple #AAPL и Google #GOOG представили совместное решение по добавлению на свои платформы технологий для смартфонов, которые будут предупреждать пользователей о контакте с человеком, зараженным COVID-19.
🔴 Крупные авикомпании США призывают чиновников Министерства финансов отменить или пересмотреть предложение, которое предполагает, что 30% из $25 млрд, выделенных Конгрессом средств на сохранение рабочих мест, будут в виде займов для компаний (а не безвозвратных грантов). Глава Союза ассоциаций бортпроводников написал, что, если Министерство финансов настаивает на том, чтобы авиакомпании в последствии вернули займы в размере $7 млрд, «сокращение рабочих мест произойдет сейчас, а более длительные сокращения произойдут в октябре».
🔴 Amazon #AMZN начнет ставить новых онлайн-клиентов на покупку продуктов в лист ожидания, до тех пор пока компания работает над увеличением мощности. Amazon также планирует сократить часы работы в некоторых магазинах Whole Foods, чтобы сотрудники могли быстрее обрабатывать онлайн заказы на продукты.
🟡 J.P. Morgan #JPM с этой недели повысит стандарты ипотечного кредитования для большинства кредитов на новое жилье, чтобы снизить риски невозврата средств в связи с распространением коронавируса.
🟢 Boeing #BA планирует возобновить производство в Вашингтоне и вернуть 2500 сотрудников на рабочие места, пока речь идет только об оборонных заказах.
🟢 Индия рассматривает возможность возобновления производства на этой неделе. Премьер-министр Моди дал указание, чтобы некоторые важные отрасли промышленности возобновили работу уже в среду, отдельно министерство промышленности рекомендовало возобновить производство в автомобильной, текстильной, оборонной, электронной и других отраслях.
Что еще произошло в мире...
🟢 Борис Джонсон выписался из больницы.
🔴 По имеющимся данным AMC #AMC ведет переговоры о банкротстве.
@icalpha
#аналитика #нефть #Brent #WTI #JB
🔍Факты:
• Двойной шок от пандемии и политических решений оказывает существенное давление на нефтяные цены. Избыточное предложение может привести к полному отсутствию складские мощностей. При этом, отсутствие данных по реальному падению спроса, а так же четкой стратегии стран-добытчиков создают исключительную неопределённость на рынке черного золота. Нефтяной бизнес и нефтедобывающие страны переживают сложный период аналогичный 2015 и 2016 годам, а то и хуже.
• После возрождения ОПЕК+ Саудовская Аравия и Россия пришли к соглашению и нефтедобывающие страны вернулись к более ответственной политике. Однако, договорённости были достигнуты слишком поздно и сделка лишь частично компенсировала снижения спроса на фоне принимаемых карантинных мер. И на кажущемся позитиве нефть обновила двадцатилетние минимумы.
• Действия властей, направленные на введение карантинных мер, направляют ведущие экономики мира в рецессию. Дорожный трафик снизился в разных регионах на 50-70%, авиаперевозки — на 20-40% от средних значений. В конце марта и начале апреля потребление нефти, вероятно, сократилось на 25-30 млн барр./сут. Ожидаемый подъем деловой активности к концу этого года и сокращение добычи закладывают основу для восстановления баланса рынка нефти в 2021 году.
• Все участники нефтяного рынка пострадают от столь низких цен, особенно «сланцевики». На рынок надвигается волна дефолтов, которая опять же позволит сбалансировать рынок.
💡Сценарии развития ситуации:
• Экономический спад повышает риск дестабилизации ситуации в Венесуэле и на Ближнем Востоке.
• Разворот рынков возможен при наступлении перебоев с поставками или на невероятно эффективной сделке стран-экспортеров нефти.
• Текущая же тенденция может привести к временной экономической депрессии.
🌐 Общая картина:
• Сланцевые компании США в большей степени зависимы от цен на нефть и нефтяной кризис заставляет их повышать конкурентоспособность и снижать издержки.
• Мексиканская энергетическая реформа, возращение Венесуэлы и отмена санкций по Ирану могут привести к избыточному производству до 2025 году, что окажет дополнительное давление на ценообразование на нефтяном рынке.
• Электрокары ставят под угрозу увеличение спроса на нефть после 2025 года, но изменением климата и текущий нефтяной кризис могут, напротив, привести к дефициту сырья.
🎯 Чего ждать?
Эксперты прогнозируют повышенную волатильность в краткосрочной перспективе и не исключает касания нефтяных котировок однозначных цен, при этом в средне- и долгосрочной перспективе можно рассчитывать на плавное восстановление цен по мере снятия карантинных мер, достижения новых договоренностей по ограничению добычи, а так же естественного сокращения добыча на фоне банкротств компаний, которые при высокой себестоимость производства не стали хеджироваться через фиксацию цен на будущее.
ВАЖНО: мы обращаем особое внимание, что средне- и долгосрочную экспозицию на нефть нужно брать только через акции и бонды нефтяных компаний, потому что фьючерсы и ETF’ы на нефть тают как мороженное из-за контанго.
❗️Ниже на графике отражены прогнозные диапазоны по нефти марок Brent и WTI от Julius Baer #JB.
@icalpha
🔍Факты:
• Двойной шок от пандемии и политических решений оказывает существенное давление на нефтяные цены. Избыточное предложение может привести к полному отсутствию складские мощностей. При этом, отсутствие данных по реальному падению спроса, а так же четкой стратегии стран-добытчиков создают исключительную неопределённость на рынке черного золота. Нефтяной бизнес и нефтедобывающие страны переживают сложный период аналогичный 2015 и 2016 годам, а то и хуже.
• После возрождения ОПЕК+ Саудовская Аравия и Россия пришли к соглашению и нефтедобывающие страны вернулись к более ответственной политике. Однако, договорённости были достигнуты слишком поздно и сделка лишь частично компенсировала снижения спроса на фоне принимаемых карантинных мер. И на кажущемся позитиве нефть обновила двадцатилетние минимумы.
• Действия властей, направленные на введение карантинных мер, направляют ведущие экономики мира в рецессию. Дорожный трафик снизился в разных регионах на 50-70%, авиаперевозки — на 20-40% от средних значений. В конце марта и начале апреля потребление нефти, вероятно, сократилось на 25-30 млн барр./сут. Ожидаемый подъем деловой активности к концу этого года и сокращение добычи закладывают основу для восстановления баланса рынка нефти в 2021 году.
• Все участники нефтяного рынка пострадают от столь низких цен, особенно «сланцевики». На рынок надвигается волна дефолтов, которая опять же позволит сбалансировать рынок.
💡Сценарии развития ситуации:
• Экономический спад повышает риск дестабилизации ситуации в Венесуэле и на Ближнем Востоке.
• Разворот рынков возможен при наступлении перебоев с поставками или на невероятно эффективной сделке стран-экспортеров нефти.
• Текущая же тенденция может привести к временной экономической депрессии.
🌐 Общая картина:
• Сланцевые компании США в большей степени зависимы от цен на нефть и нефтяной кризис заставляет их повышать конкурентоспособность и снижать издержки.
• Мексиканская энергетическая реформа, возращение Венесуэлы и отмена санкций по Ирану могут привести к избыточному производству до 2025 году, что окажет дополнительное давление на ценообразование на нефтяном рынке.
• Электрокары ставят под угрозу увеличение спроса на нефть после 2025 года, но изменением климата и текущий нефтяной кризис могут, напротив, привести к дефициту сырья.
🎯 Чего ждать?
Эксперты прогнозируют повышенную волатильность в краткосрочной перспективе и не исключает касания нефтяных котировок однозначных цен, при этом в средне- и долгосрочной перспективе можно рассчитывать на плавное восстановление цен по мере снятия карантинных мер, достижения новых договоренностей по ограничению добычи, а так же естественного сокращения добыча на фоне банкротств компаний, которые при высокой себестоимость производства не стали хеджироваться через фиксацию цен на будущее.
ВАЖНО: мы обращаем особое внимание, что средне- и долгосрочную экспозицию на нефть нужно брать только через акции и бонды нефтяных компаний, потому что фьючерсы и ETF’ы на нефть тают как мороженное из-за контанго.
❗️Ниже на графике отражены прогнозные диапазоны по нефти марок Brent и WTI от Julius Baer #JB.
@icalpha
#интересные_факты #нефть #газ
💡Нефтегазовый сектор является крупнейшей ресурсной отраслью с размером рынка около $2.5 трлн, при этом доля нефти составляет почти $1.9 трлн.
💡Связующим звеном рынка нефти является суперфлот танкеров, эффективно балансирующий спрос и предложение по всему миру.
💡Природный газ не является товаром глобального потребления, и доминируют в трех регионах: Северная Америка, Европа и Азия. Однако рост операций с сжиженным природным газом означает, что рынок становится более интегрированным.
💡Ведущими бенчмарками нефтяных цен являются фьючерсные контракты на нефть марок #Brent в Лондоне и West Texas Intermediate #WTI в Нью-Йорке .
💡Эталонами же цен на газ являются Henry Hub #HB для Северной Америки, National Balancing Point #NBP для Великобритании the Dutch Title Transfer #TTF для Европы.
💡Один баррель (бочка) вмещает 156 литров нефти. Ходят слухи, что во времена нефтяной лихорадки в Пенсильвании в 1860-х годах для хранения нефти использовались бочки, в которых изначально хранили рыбу.
@icalpha
💡Нефтегазовый сектор является крупнейшей ресурсной отраслью с размером рынка около $2.5 трлн, при этом доля нефти составляет почти $1.9 трлн.
💡Связующим звеном рынка нефти является суперфлот танкеров, эффективно балансирующий спрос и предложение по всему миру.
💡Природный газ не является товаром глобального потребления, и доминируют в трех регионах: Северная Америка, Европа и Азия. Однако рост операций с сжиженным природным газом означает, что рынок становится более интегрированным.
💡Ведущими бенчмарками нефтяных цен являются фьючерсные контракты на нефть марок #Brent в Лондоне и West Texas Intermediate #WTI в Нью-Йорке .
💡Эталонами же цен на газ являются Henry Hub #HB для Северной Америки, National Balancing Point #NBP для Великобритании the Dutch Title Transfer #TTF для Европы.
💡Один баррель (бочка) вмещает 156 литров нефти. Ходят слухи, что во времена нефтяной лихорадки в Пенсильвании в 1860-х годах для хранения нефти использовались бочки, в которых изначально хранили рыбу.
@icalpha
#аналитика #нефть #brent #WTI #США #OPEC #GS
👉🏻 Фундаментальные показатели по нефти показывают признаки восстановления:
▪ Предложение на рынке стремительно сокращается как со стороны США, так и ключевых производителей стран ОПЕК (можно посмотреть ниже на графике).
▪ А спрос, наоборот, увеличивается на фоне запуска Китая и увеличивающегося автомобильного траффика в развитых странах, где карантинные меры ослабляют.
👉🏻 Физический рынок нефти остается перенасыщенным за счет нехватки мест для хранения, но ситуацию должна поправится за счет крепкого доллара и сокращения добычи. Рынок ждет период ребалансировки, и коллеги из Goldman Sachs полагают, что ралли пройдет в три этапа в течение ближайшего года. При этом аналитики обращают внимание, что нефть - физический актив, и восстановление рынка займет время.
❌ Риски:
▪ введение повторных карантинных мер;
▪ ослабление санкций в отношении Иранской и Ливийской нефти.
🎯 Целевые цены от Goldman Sachs:
▪ $30/барр. в 3КВ20;
▪ $60/барр. в 3КВ21;
▪ $65/барр. в 4КВ21.
💎 Мы разделяем мнение Goldman Sachs и считаем, что сейчас отличный момент для аккуратного наращивания экспозиции на нефть через акции крупных нефтяных компаний, либо через ETF на широкий рынок нефтяных акций. В ближайшее время мы поделимся идеями в российской нефтянке;)
@icalpha
👉🏻 Фундаментальные показатели по нефти показывают признаки восстановления:
▪ Предложение на рынке стремительно сокращается как со стороны США, так и ключевых производителей стран ОПЕК (можно посмотреть ниже на графике).
▪ А спрос, наоборот, увеличивается на фоне запуска Китая и увеличивающегося автомобильного траффика в развитых странах, где карантинные меры ослабляют.
👉🏻 Физический рынок нефти остается перенасыщенным за счет нехватки мест для хранения, но ситуацию должна поправится за счет крепкого доллара и сокращения добычи. Рынок ждет период ребалансировки, и коллеги из Goldman Sachs полагают, что ралли пройдет в три этапа в течение ближайшего года. При этом аналитики обращают внимание, что нефть - физический актив, и восстановление рынка займет время.
❌ Риски:
▪ введение повторных карантинных мер;
▪ ослабление санкций в отношении Иранской и Ливийской нефти.
🎯 Целевые цены от Goldman Sachs:
▪ $30/барр. в 3КВ20;
▪ $60/барр. в 3КВ21;
▪ $65/барр. в 4КВ21.
💎 Мы разделяем мнение Goldman Sachs и считаем, что сейчас отличный момент для аккуратного наращивания экспозиции на нефть через акции крупных нефтяных компаний, либо через ETF на широкий рынок нефтяных акций. В ближайшее время мы поделимся идеями в российской нефтянке;)
@icalpha
#обзор_рынка #США
🟢 Глава ФРС Джером Пауэлл заявил вчера, что использованы далеко не все возможности программ кредитования. Индекс S&P 500 растет на 3%, в то время как нефть #brent взлетела на 7% и почти достигла $35/барр. впервые за несколько месяцев. Также председатель ФРС ожидает, что при отсутствии второй волны коронавируса экономика США начнет восстанавливаться уже во второй половине текущего года.
🟢 Автопром, доля в экономике США которого составляет почти 6%, должен вернуться в строй уже сегодня после двухмесячного простоя. Это станет проверкой, смогут ли сотрудники вернуться на заводы без угрозы возобновления коронавирусной инфекции.
🟢 25 магазинов Apple #AAPL вновь откроются в США на этой неделе, а количество открытых магазинов Apple по всему миру увеличится почти до 100.
🔴 Taiwan Semiconductor #TSM, крупнейший в мире производитель чипов, приостановил выполнение новых заказов Huawei Technologies после введения Минторгом США новых ограничений. Huawei - второй по величине клиент #TSM после Apple #AAPL, на долю которого приходится 15-20% годового дохода компании. Аналитики Jefferies отмечают, что действия США направлены на подавление амбиций Китая в области 5G, что только увеличит риск холодной войны
⚠️ Хотя споры о слиянии Uber #UBER и Grubhub #GRUB не стихали все выходные, вопрос цены сделки так и остался нерешенным, сообщает WSJ. Последнее предложение Uber (1.9 акции Uber за 1 акцию Grubhub) показалось заниженным гендиректору Мэтту Мэлони. Регуляторы еще не подписали соглашение, но ряд политиков уже заявили о своем несогласии с этой сделкой.
🟢 Сегодня Великобритания стала центром внимания после того, как AstraZeneca #AZN заявила, что намерена создать до 30 млн доз вакцины от COVID-19 уже к сентябрю. Компания также взяла на себя обязательства произвести 100М доз в 2020 году, если тестирование препарата окажется успешным. Великобритания может стать первой страной, которая получит вакцину.
Что еще произошло в мире…
🔴 Бразилия обогнала Испанию и Италию по количеству зараженных коронавирусом.
🔴 Экономика Японии скатывается в рецессию.
🟢 Поэтапное открытие парка Disney Springs #DIS запланировано на 20 мая.
💎 Рынок сегодня очень оптимистично реагирует на дополнительные $3 трлн поддержки американской экономики, вопрос в том, на сколько долгосрочным будет рост. Рано или поздно фундаментальные данные должны начать превалировать над технической накачкой экономики деньгами.
@icalpha
🟢 Глава ФРС Джером Пауэлл заявил вчера, что использованы далеко не все возможности программ кредитования. Индекс S&P 500 растет на 3%, в то время как нефть #brent взлетела на 7% и почти достигла $35/барр. впервые за несколько месяцев. Также председатель ФРС ожидает, что при отсутствии второй волны коронавируса экономика США начнет восстанавливаться уже во второй половине текущего года.
🟢 Автопром, доля в экономике США которого составляет почти 6%, должен вернуться в строй уже сегодня после двухмесячного простоя. Это станет проверкой, смогут ли сотрудники вернуться на заводы без угрозы возобновления коронавирусной инфекции.
🟢 25 магазинов Apple #AAPL вновь откроются в США на этой неделе, а количество открытых магазинов Apple по всему миру увеличится почти до 100.
🔴 Taiwan Semiconductor #TSM, крупнейший в мире производитель чипов, приостановил выполнение новых заказов Huawei Technologies после введения Минторгом США новых ограничений. Huawei - второй по величине клиент #TSM после Apple #AAPL, на долю которого приходится 15-20% годового дохода компании. Аналитики Jefferies отмечают, что действия США направлены на подавление амбиций Китая в области 5G, что только увеличит риск холодной войны
⚠️ Хотя споры о слиянии Uber #UBER и Grubhub #GRUB не стихали все выходные, вопрос цены сделки так и остался нерешенным, сообщает WSJ. Последнее предложение Uber (1.9 акции Uber за 1 акцию Grubhub) показалось заниженным гендиректору Мэтту Мэлони. Регуляторы еще не подписали соглашение, но ряд политиков уже заявили о своем несогласии с этой сделкой.
🟢 Сегодня Великобритания стала центром внимания после того, как AstraZeneca #AZN заявила, что намерена создать до 30 млн доз вакцины от COVID-19 уже к сентябрю. Компания также взяла на себя обязательства произвести 100М доз в 2020 году, если тестирование препарата окажется успешным. Великобритания может стать первой страной, которая получит вакцину.
Что еще произошло в мире…
🔴 Бразилия обогнала Испанию и Италию по количеству зараженных коронавирусом.
🔴 Экономика Японии скатывается в рецессию.
🟢 Поэтапное открытие парка Disney Springs #DIS запланировано на 20 мая.
💎 Рынок сегодня очень оптимистично реагирует на дополнительные $3 трлн поддержки американской экономики, вопрос в том, на сколько долгосрочным будет рост. Рано или поздно фундаментальные данные должны начать превалировать над технической накачкой экономики деньгами.
@icalpha