Coinbase
💡 На фоне существенного роста процентных ставок и доходностей облигаций, Coinbase имеет перспективы для наращивания своих процентных доходов.
✅ Coinbase #COIN - одна из крупнейших криптовалютных бирж.
🎯 Целевая цена - $100, потенциал роста +33%
Тезисы в пользу роста:
• Coinbase является партнером Circle в консорциуме Centre, который выпускает USD Coin (USDC). Доля криптобиржи в совместном предприятии составляет 50%. Стейблкоин обеспечен по большей части долларом США и облигациями, включая американские трежерис. Coinbase получает от 25% до 30% дохода от процентных выплат по резервам USDC, которые составляют около $52 млрд. Учитывая рост доходностей облигаций, ожидается, что компания получит дополнительную выручку в размере примерно $700 млн в 2023 году.
• Coinbase также имеет возможность увеличить процентный доход от комиссий за хранение фиатных денежных активов клиентов на своем балансе, которые составили $12.5 млрд во втором квартале 2022 года. Ожидается, что дополнительные процентные доходы составят около $500 млн в 2023 году. При этом, в отличие от конкурентов, Coinbase сохраняет высокие комиссии, которые привязаны к процентным ставкам, что положительно скажется на рентабельности.
• В целом ожидается, что высокие процентные ставки позволят Coinbase увеличить выручку во втором полугодии 2022 года на $400 млн, а в 2023 году - на $1.2 млрд. Процентные доходы от USDC и хранения фиата вырастут на 15%.
Риски:
• Процентный доход считается менее волатильным, чем выручка от комиссии за транзакции, однако существует риск падения процентных ставок. В то же время, учитывая все еще высокую инфляцию реализация сценария выглядит маловероятной.
• Также существует риск оттока средств из USDC и фиата с клиентских счетов Coinbase. Институциональные инвесторы могут снизить объемы хранения USDC, а розничные клиенты будут держать меньше фиата.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $16.6 млрд
• P/S = 2.81х
• P/S сектора = 2.87x
• fwd темпы роста выручки = 48.97%
💎 Рассматриваем Coinbase как одного из крупнейших бенефициаров развития криптовалютной экосистемы. Компания обладает множеством возможностей для увеличения пользовательской базы и расширения предложения своих услуг на рынке. Тем не менее в ближайшей перспективе ожидаем, что падение рынка криптовалют может оказывать давление на котировки Coinbase. В то же время, переход Ethereum на PoS и рост процентных доходов Coinbase обеспечивают потенциал для роста.
#инвестиционная_идея #акции #США #криптовалюта #COIN
telegram · сайт · курс
💡 На фоне существенного роста процентных ставок и доходностей облигаций, Coinbase имеет перспективы для наращивания своих процентных доходов.
✅ Coinbase #COIN - одна из крупнейших криптовалютных бирж.
🎯 Целевая цена - $100, потенциал роста +33%
Тезисы в пользу роста:
• Coinbase является партнером Circle в консорциуме Centre, который выпускает USD Coin (USDC). Доля криптобиржи в совместном предприятии составляет 50%. Стейблкоин обеспечен по большей части долларом США и облигациями, включая американские трежерис. Coinbase получает от 25% до 30% дохода от процентных выплат по резервам USDC, которые составляют около $52 млрд. Учитывая рост доходностей облигаций, ожидается, что компания получит дополнительную выручку в размере примерно $700 млн в 2023 году.
• Coinbase также имеет возможность увеличить процентный доход от комиссий за хранение фиатных денежных активов клиентов на своем балансе, которые составили $12.5 млрд во втором квартале 2022 года. Ожидается, что дополнительные процентные доходы составят около $500 млн в 2023 году. При этом, в отличие от конкурентов, Coinbase сохраняет высокие комиссии, которые привязаны к процентным ставкам, что положительно скажется на рентабельности.
• В целом ожидается, что высокие процентные ставки позволят Coinbase увеличить выручку во втором полугодии 2022 года на $400 млн, а в 2023 году - на $1.2 млрд. Процентные доходы от USDC и хранения фиата вырастут на 15%.
Риски:
• Процентный доход считается менее волатильным, чем выручка от комиссии за транзакции, однако существует риск падения процентных ставок. В то же время, учитывая все еще высокую инфляцию реализация сценария выглядит маловероятной.
• Также существует риск оттока средств из USDC и фиата с клиентских счетов Coinbase. Институциональные инвесторы могут снизить объемы хранения USDC, а розничные клиенты будут держать меньше фиата.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $16.6 млрд
• P/S = 2.81х
• P/S сектора = 2.87x
• fwd темпы роста выручки = 48.97%
💎 Рассматриваем Coinbase как одного из крупнейших бенефициаров развития криптовалютной экосистемы. Компания обладает множеством возможностей для увеличения пользовательской базы и расширения предложения своих услуг на рынке. Тем не менее в ближайшей перспективе ожидаем, что падение рынка криптовалют может оказывать давление на котировки Coinbase. В то же время, переход Ethereum на PoS и рост процентных доходов Coinbase обеспечивают потенциал для роста.
#инвестиционная_идея #акции #США #криптовалюта #COIN
telegram · сайт · курс
Обзор на рынок криптовалют за сентябрь
💡 В прошедшем месяце рынок криптовалют продолжил корректироваться после бурного роста в июле. Цены на топ-100 криптовалют упали еще на 5%, в результате чего капитализация рынка снизилась с $954 млрд до $906 млрд. В целом с начала года цены на криптовалюты снизились на 62% для 100 крупнейших токенов и на 72% для токенов с меньшей капитализацией.
Объемы торгов
Объемы торгов умеренно выросли в сентябре, однако снизились по итогам третьего квартала. Объемы торгов биткоином увеличились на 25% по сравнению с августовскими показателями. Активность торгов Ethereum росла перед The Merge, однако затем пошла на снижение. По итогам сентября объем торгов Ethereum упал на 20%.
Активность в других криптовалютах также была слабой, снизившись на 15-30% в сентябре. Если рассматривать активность за 3-й квартал, то объемы были выше для биткоина и Ethereum (+10%), а также USDC (+40%), однако в целом снизились для других криптовалют, причем активность в менее крупных токенах сократилась на 30-50% за квартал.
The Merge
Слияние сети Ethereum состоялось 15 сентября, без каких-либо технических проблем. Тем не менее цена криптовалюты упала на 15% по итогам месяца. Предложение ETH продолжало расти после слияния, однако темпы сократились. За 20 дней после The Merge предложение Ethereum увеличилось на 11.2 тыс. или примерно на 560 ETH в день. За месяц, предшествовавший слиянию, предложение увеличилось на 400 тыс. или около 13.5 тыс. в день. Таким образом, инфляция Ethereum замедлилась до 0.2% г/г по сравнению с 4% г/г до слияния.
Если активность транзакций возрастет, а плата за блокчейн вернется к 15+Gwei, Ethereum станет дефляционным. В сентябре ежедневно сжигалось 1-1.5 тыс. ETH, причем наибольший вклад в сжигание внесли Opensea и UniswapV3. Доходность стейкинга на Ethereum выросла после слияния до 5.05% с 4.2%.
Акции майнеров
Сентябрь стал еще одним тяжелым месяцем для майнинговых компаний. Биткоин упал на 4%, хешрейт сети вырос на 10%, а несколько майнинговых операторов объявили о размещении дополнительных акций для укрепления баланса и финансирования капитальных инвестиций. Рыночная капитализация 13 публичных американских майнеров упала на 18% до $4.8 млрд.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков, привязанных к популярным игровым приложениям на блокчейне, выросло в сентябре после трех неудачных месяцев. По сообщению DappRadar количество пользователей для топ-10 блокчейн-игр увеличилось на 6%. Хотя только две игры находятся в сети Ethereum, до слияния 14 сентября уникальные кошельки достигли пика, которого не наблюдалось с мая этого года.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
💡 В прошедшем месяце рынок криптовалют продолжил корректироваться после бурного роста в июле. Цены на топ-100 криптовалют упали еще на 5%, в результате чего капитализация рынка снизилась с $954 млрд до $906 млрд. В целом с начала года цены на криптовалюты снизились на 62% для 100 крупнейших токенов и на 72% для токенов с меньшей капитализацией.
Объемы торгов
Объемы торгов умеренно выросли в сентябре, однако снизились по итогам третьего квартала. Объемы торгов биткоином увеличились на 25% по сравнению с августовскими показателями. Активность торгов Ethereum росла перед The Merge, однако затем пошла на снижение. По итогам сентября объем торгов Ethereum упал на 20%.
Активность в других криптовалютах также была слабой, снизившись на 15-30% в сентябре. Если рассматривать активность за 3-й квартал, то объемы были выше для биткоина и Ethereum (+10%), а также USDC (+40%), однако в целом снизились для других криптовалют, причем активность в менее крупных токенах сократилась на 30-50% за квартал.
The Merge
Слияние сети Ethereum состоялось 15 сентября, без каких-либо технических проблем. Тем не менее цена криптовалюты упала на 15% по итогам месяца. Предложение ETH продолжало расти после слияния, однако темпы сократились. За 20 дней после The Merge предложение Ethereum увеличилось на 11.2 тыс. или примерно на 560 ETH в день. За месяц, предшествовавший слиянию, предложение увеличилось на 400 тыс. или около 13.5 тыс. в день. Таким образом, инфляция Ethereum замедлилась до 0.2% г/г по сравнению с 4% г/г до слияния.
Если активность транзакций возрастет, а плата за блокчейн вернется к 15+Gwei, Ethereum станет дефляционным. В сентябре ежедневно сжигалось 1-1.5 тыс. ETH, причем наибольший вклад в сжигание внесли Opensea и UniswapV3. Доходность стейкинга на Ethereum выросла после слияния до 5.05% с 4.2%.
Акции майнеров
Сентябрь стал еще одним тяжелым месяцем для майнинговых компаний. Биткоин упал на 4%, хешрейт сети вырос на 10%, а несколько майнинговых операторов объявили о размещении дополнительных акций для укрепления баланса и финансирования капитальных инвестиций. Рыночная капитализация 13 публичных американских майнеров упала на 18% до $4.8 млрд.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков, привязанных к популярным игровым приложениям на блокчейне, выросло в сентябре после трех неудачных месяцев. По сообщению DappRadar количество пользователей для топ-10 блокчейн-игр увеличилось на 6%. Хотя только две игры находятся в сети Ethereum, до слияния 14 сентября уникальные кошельки достигли пика, которого не наблюдалось с мая этого года.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
Обзор на рынок криптовалют за октябрь
💡 В прошедшем месяце рынок криптовалют начал восстанавливаться. Индекс Bitwise 100 вырос на 8%, в результате чего общая капитализация рынка повысилась с $906 млрд до $972 млрд. В октябре криптовалюты превзошли динамику Nasdaq (+4%), а также защитных активов, таких как золото (-1.6%). В целом с начала года цены на криптовалюты снизились на 60% для 100 крупнейших токенов и на 70% для токенов с меньшей капитализацией. На начало 2022 года капитализация рынка составляла $2.2 трлн.
Объемы торгов
В октябре торговая активность значительно снизилась. Объемы торгов упали на 20% по сравнению с уровнем 3-го квартала. Различия по биржам в октябре были более выраженными, чем обычно: по данным Cryptocompare, на Gemini и Bitfinex объемы снизились почти на 50%, а на Coinbase - на 12%. Объемы торгов биткоином упали на 8%, а Ethereum - на 40%. В то же время, активность в Dogecoin выросла в 3 раза.
Ethereum после The Merge
После слияния количество Ethereum в обращении стало расти минимальными темпами. С 15 сентября предложения выросло на 3128 ETH до 120.5 млн ETH. Если бы переход на PoS не был осуществлен, за это время предложение бы увеличилось примерно на 624 тыс. ETH до 121.2 млн ETH. Доходность стейкинга за октябрь снизилась до 4.8% с 5%. Тем не менее доля Ethereum в стейкинге продолжила расти в октябре и достигла 12.8%.
Акции майнеров
Октябрь стал еще одним тяжелым месяцем для майнинговых компаний. Хэшрейт сети биткоина вырос на 13%, что представляет собой самый крупный относительный прирост за всю историю (+30 EH/s). Ликвидность остается главной проблемой, и некоторые майнеры подают сигналы о возможном дефолте. Рыночная капитализация 13 публичных американских майнеров за октябрь упала на 4% до $4.6 млрд.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков, привязанных к популярным игровым приложениям на блокчейне, продолжает расти второй месяц подряд (+3%). Trickshot Blitz заняла второе место по популярности за месяц, увеличив количество пользователей на 67%. Также в октябре Splinterlands, постоянно входящая в топ-10 блокчейн-игр, объявила о партнерстве с OpenSea для запуска NFT. Новые токены были распроданы менее чем за две минуты за более чем 100 ETH.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
💡 В прошедшем месяце рынок криптовалют начал восстанавливаться. Индекс Bitwise 100 вырос на 8%, в результате чего общая капитализация рынка повысилась с $906 млрд до $972 млрд. В октябре криптовалюты превзошли динамику Nasdaq (+4%), а также защитных активов, таких как золото (-1.6%). В целом с начала года цены на криптовалюты снизились на 60% для 100 крупнейших токенов и на 70% для токенов с меньшей капитализацией. На начало 2022 года капитализация рынка составляла $2.2 трлн.
Объемы торгов
В октябре торговая активность значительно снизилась. Объемы торгов упали на 20% по сравнению с уровнем 3-го квартала. Различия по биржам в октябре были более выраженными, чем обычно: по данным Cryptocompare, на Gemini и Bitfinex объемы снизились почти на 50%, а на Coinbase - на 12%. Объемы торгов биткоином упали на 8%, а Ethereum - на 40%. В то же время, активность в Dogecoin выросла в 3 раза.
Ethereum после The Merge
После слияния количество Ethereum в обращении стало расти минимальными темпами. С 15 сентября предложения выросло на 3128 ETH до 120.5 млн ETH. Если бы переход на PoS не был осуществлен, за это время предложение бы увеличилось примерно на 624 тыс. ETH до 121.2 млн ETH. Доходность стейкинга за октябрь снизилась до 4.8% с 5%. Тем не менее доля Ethereum в стейкинге продолжила расти в октябре и достигла 12.8%.
Акции майнеров
Октябрь стал еще одним тяжелым месяцем для майнинговых компаний. Хэшрейт сети биткоина вырос на 13%, что представляет собой самый крупный относительный прирост за всю историю (+30 EH/s). Ликвидность остается главной проблемой, и некоторые майнеры подают сигналы о возможном дефолте. Рыночная капитализация 13 публичных американских майнеров за октябрь упала на 4% до $4.6 млрд.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков, привязанных к популярным игровым приложениям на блокчейне, продолжает расти второй месяц подряд (+3%). Trickshot Blitz заняла второе место по популярности за месяц, увеличив количество пользователей на 67%. Также в октябре Splinterlands, постоянно входящая в топ-10 блокчейн-игр, объявила о партнерстве с OpenSea для запуска NFT. Новые токены были распроданы менее чем за две минуты за более чем 100 ETH.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
Обвал на криптовалютном рынке
💡 Биткоин, крупнейший токен по рыночной стоимости, упал во вторник в цене на 10%, до $18.5 тыс. На пике падения биткоин дешевел на 17%. Другие криптовалюты также продемонстрировали существенную просадку.
Причины падения
• Главный исполнительный директор Binance Чанпэн «CZ» Чжао объявил во вторник, что его компания может выкупить криптобиржу FTX, которая столкнулась с кризисом ликвидности. За день до объявления о поглощении основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид сообщил в Twitter, что активы на FTX «в порядке». Позже пост был удален.
• Эксперты связывают волнение на криптовалютном рынке с тем, что письмо о намерениях между двумя сторонами не имеет обязательной силы. Это означает, что могут возникнуть дополнительные проблемы, если Binance решит отказаться от сделки.
• Трейдеры также опасаются, что крах FTX может привести к цепной реакции, учитывая ключевую роль, которую FTX и ее соучредитель Банкман-Фрид сыграли в индустрии. Вчера FTT, служебный токен криптобиржи FTX, рухнул более чем на 75% до отметки $5.43.
• Информация об условиях экстренного выкупа также была скудной. Binance заявила только то, что соглашение было заключено после того, как «значительный кризис ликвидности» постиг FTX, и компания попросила его о помощи.
• Цена SOL, собственного токена блокчейна Solana, который связан как с FTX, так и с криптоторговым домом Alameda Research (принадлежит гендиректору FTX), и других токенов проектов на Solana, резко упала.
• «Бэнкман-Фрид и FTX были крупнейшими покровителями Solana. Эта эпоха закончилась. Binance взял верх, и они будут в значительной степени отдавать предпочтение сети BNB, а не Solana. У Alameda было около $1 млрд в SOL, которые они должны будут продать в случае неплатежеспособности. Это оказывает существенное давление на токен», - отметил Тен Ян из исследовательской фирмы Delphi Digital.
• Текущая ситуация заставила трейдеров вспомнить о крахе Terra/Luna и проблемах криптолендера Celsius, который обанкротился ранее в 2022 году. В то же время гендиректор Satori Research Теонг Хeнг отметил, что ситуация все еще развивается, а также выразил надежду на то, что «два криптогиганта поступят правильно, чтобы защитить инвесторов и отрасль».
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
💡 Биткоин, крупнейший токен по рыночной стоимости, упал во вторник в цене на 10%, до $18.5 тыс. На пике падения биткоин дешевел на 17%. Другие криптовалюты также продемонстрировали существенную просадку.
Причины падения
• Главный исполнительный директор Binance Чанпэн «CZ» Чжао объявил во вторник, что его компания может выкупить криптобиржу FTX, которая столкнулась с кризисом ликвидности. За день до объявления о поглощении основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид сообщил в Twitter, что активы на FTX «в порядке». Позже пост был удален.
• Эксперты связывают волнение на криптовалютном рынке с тем, что письмо о намерениях между двумя сторонами не имеет обязательной силы. Это означает, что могут возникнуть дополнительные проблемы, если Binance решит отказаться от сделки.
• Трейдеры также опасаются, что крах FTX может привести к цепной реакции, учитывая ключевую роль, которую FTX и ее соучредитель Банкман-Фрид сыграли в индустрии. Вчера FTT, служебный токен криптобиржи FTX, рухнул более чем на 75% до отметки $5.43.
• Информация об условиях экстренного выкупа также была скудной. Binance заявила только то, что соглашение было заключено после того, как «значительный кризис ликвидности» постиг FTX, и компания попросила его о помощи.
• Цена SOL, собственного токена блокчейна Solana, который связан как с FTX, так и с криптоторговым домом Alameda Research (принадлежит гендиректору FTX), и других токенов проектов на Solana, резко упала.
• «Бэнкман-Фрид и FTX были крупнейшими покровителями Solana. Эта эпоха закончилась. Binance взял верх, и они будут в значительной степени отдавать предпочтение сети BNB, а не Solana. У Alameda было около $1 млрд в SOL, которые они должны будут продать в случае неплатежеспособности. Это оказывает существенное давление на токен», - отметил Тен Ян из исследовательской фирмы Delphi Digital.
• Текущая ситуация заставила трейдеров вспомнить о крахе Terra/Luna и проблемах криптолендера Celsius, который обанкротился ранее в 2022 году. В то же время гендиректор Satori Research Теонг Хeнг отметил, что ситуация все еще развивается, а также выразил надежду на то, что «два криптогиганта поступят правильно, чтобы защитить инвесторов и отрасль».
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
Падение на криптовалютном рынке продолжается
💡 Биткоин в среду упал еще на 14%, до $15.9 тыс. Сегодня криптовалюта начала восстанавливаться, однако падение, вероятно, продолжится, если сравнивать текущее падение с масштабами предыдущих крахов.
Новое «дно» на рынке
Падение биткоина почти на 75% с максимума 2021 года уже вызвало шоковую волну на рынке. Тем не менее согласно историческим данным, цена может опуститься до $13 тыс. Вопрос о том, сколько времени может потребоваться для достижения «дна», остается открытым. Нынешний спад длится дольше, чем в среднем в прошлых случаях, однако все еще на семь недель меньше, чем спад, закончившийся в 2015 году.
💎 Начинаем постепенно формировать позицию в биткоине. Оставляем определенный объем кэша для покупок, в случае если биткоин продолжит падение.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
💡 Биткоин в среду упал еще на 14%, до $15.9 тыс. Сегодня криптовалюта начала восстанавливаться, однако падение, вероятно, продолжится, если сравнивать текущее падение с масштабами предыдущих крахов.
Новое «дно» на рынке
Падение биткоина почти на 75% с максимума 2021 года уже вызвало шоковую волну на рынке. Тем не менее согласно историческим данным, цена может опуститься до $13 тыс. Вопрос о том, сколько времени может потребоваться для достижения «дна», остается открытым. Нынешний спад длится дольше, чем в среднем в прошлых случаях, однако все еще на семь недель меньше, чем спад, закончившийся в 2015 году.
💎 Начинаем постепенно формировать позицию в биткоине. Оставляем определенный объем кэша для покупок, в случае если биткоин продолжит падение.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
Silvergate Capital - перспективы криптобанка
💡 Обвал на криптовалютном рынке позволяет занять выгодную позицию в акциях одного из наиболее интересных представителей индустрии.
✅ Silvergate Capital #SI - банковская холдинговая компания. Предоставляет банковские продукты и услуги, связанные с криптовалютой, для бизнеса и отдельных институциональных клиентов. Также Silvergate делает ставку на услуги по управлению депозитами и денежными средствами для предприятий, связанных с цифровой валютой.
🎯 Целевая цена - $80, потенциал роста +132%
Основные тезисы к покупке:
• На фоне обвала на криптовалютном рынке из-за банкротства FTX акции Silvergate снизились на 34% за прошедшую неделю, что значительно хуже динамики широкого банковского сектора (+3.5%). Падение связано с опасениями инвесторов по поводу влияния последних рыночных потрясений на компанию.
• Распродажа кажется чрезмерной, поскольку компания заявила, что у неё нет завязок на FTX. При этом, единственным риском, который Silvergate имеет по отношению к криптоэкономике, являются кредиты, обеспеченные биткоином. Они составляют примерно 2% от общих активов банка. Silvergate заявила, что не наблюдала никаких убытков или принудительной ликвидации по кредитам, обеспеченным биткоином за прошедшую неделю.
• Среди потенциальных негативных факторов стоит учитывать возможный отток депозитов клиентов. Пока что такой расклад выглядит маловероятным, однако даже если он реализуется, Silvergate обладает существенным объемом резервов, а также может воспользоваться заемными средствами от американского финансового регулятора.
• Текущая криптозима не является первой для Silvergate. Бизнес-модель и практика управления рисками были целенаправленно построены для ориентации в сложных условиях.
• Хотя крах FTX, безусловно, стал серьезным ударом для криптоэкономики, это событие может значительно ускорить процесс внедрения регулирования индустрии, что станет подспорьем для массового использования криптовалют институциональными инвесторами. В этом случае Silvergate станет одним из главных бенефициаров, учитывая завязку компании на институционалов.
• На данный момент акции торгуются с форвардным P/E на уровне 5.1x, что представляет собой 76%-ный дисконт к Russell 1000 Growth Index, который включает акции роста широкого рынка.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.03 млрд
• fwd P/E = 5.1х
• fwd P/E сектора = 10.5x
• fwd PEG = 0.2x
💎 Считаем, что существенное падение акций позволяет занять выгодную как спекулятивную, так и долгосрочную позицию в акциях одного из наиболее интересных представителей криптоиндустрии. Несмотря на обвал рынка в этом году, криптовалюты все еще развиваются, а их внедрение - продолжается. Ожидаем, что акции Silvergate будут демонстрировать уверенный рост по мере увеличения количества институциональных клиентов.
#инвестиционная_идея #акции #криптовалюта #США #финансовый_сектор #SI
· telegram · сайт · курс
💡 Обвал на криптовалютном рынке позволяет занять выгодную позицию в акциях одного из наиболее интересных представителей индустрии.
✅ Silvergate Capital #SI - банковская холдинговая компания. Предоставляет банковские продукты и услуги, связанные с криптовалютой, для бизнеса и отдельных институциональных клиентов. Также Silvergate делает ставку на услуги по управлению депозитами и денежными средствами для предприятий, связанных с цифровой валютой.
🎯 Целевая цена - $80, потенциал роста +132%
Основные тезисы к покупке:
• На фоне обвала на криптовалютном рынке из-за банкротства FTX акции Silvergate снизились на 34% за прошедшую неделю, что значительно хуже динамики широкого банковского сектора (+3.5%). Падение связано с опасениями инвесторов по поводу влияния последних рыночных потрясений на компанию.
• Распродажа кажется чрезмерной, поскольку компания заявила, что у неё нет завязок на FTX. При этом, единственным риском, который Silvergate имеет по отношению к криптоэкономике, являются кредиты, обеспеченные биткоином. Они составляют примерно 2% от общих активов банка. Silvergate заявила, что не наблюдала никаких убытков или принудительной ликвидации по кредитам, обеспеченным биткоином за прошедшую неделю.
• Среди потенциальных негативных факторов стоит учитывать возможный отток депозитов клиентов. Пока что такой расклад выглядит маловероятным, однако даже если он реализуется, Silvergate обладает существенным объемом резервов, а также может воспользоваться заемными средствами от американского финансового регулятора.
• Текущая криптозима не является первой для Silvergate. Бизнес-модель и практика управления рисками были целенаправленно построены для ориентации в сложных условиях.
• Хотя крах FTX, безусловно, стал серьезным ударом для криптоэкономики, это событие может значительно ускорить процесс внедрения регулирования индустрии, что станет подспорьем для массового использования криптовалют институциональными инвесторами. В этом случае Silvergate станет одним из главных бенефициаров, учитывая завязку компании на институционалов.
• На данный момент акции торгуются с форвардным P/E на уровне 5.1x, что представляет собой 76%-ный дисконт к Russell 1000 Growth Index, который включает акции роста широкого рынка.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.03 млрд
• fwd P/E = 5.1х
• fwd P/E сектора = 10.5x
• fwd PEG = 0.2x
💎 Считаем, что существенное падение акций позволяет занять выгодную как спекулятивную, так и долгосрочную позицию в акциях одного из наиболее интересных представителей криптоиндустрии. Несмотря на обвал рынка в этом году, криптовалюты все еще развиваются, а их внедрение - продолжается. Ожидаем, что акции Silvergate будут демонстрировать уверенный рост по мере увеличения количества институциональных клиентов.
#инвестиционная_идея #акции #криптовалюта #США #финансовый_сектор #SI
· telegram · сайт · курс
TradingView
TradingView Chart
Обзор на рынок криптовалют за ноябрь
💡 Все внимание участников рынка было направлено на крах криптобиржи FTX и хедж-фонда Alameda Research, который привел к цепной реакции и банкротству ряда других компаний, а также потере доверия к криптоиндустрии.
Общая капитализация рынка упала на 16% м/м, с $972 млрд до $816 млрд. Биткоин и Ethereum снизились в стоимости значительно меньше, чем мелкие токены. В то же время, рухнули криптовалюты с заявкой на FTX: Solana в ноябре подешевела на 56%, а FTT, служебный токен криптобиржи FTX, обвалился на 95%.
Объемы торгов
По сравнению с октябрем, объемы торгов выросли на 20%, чему способствовал крах FTX и реаллокация активов трейдерами. Объемы торгов почти на всех биржах превысили средние исторические значения. При этом, рост активности на децентрализованных биржах (+50% м/м), превысил показатели ведущих централизованных бирж (+40% м/м).
Ethereum после The Merge
В ноябре ETH стал дефляционным активом - с начала месяца количество ежедневно сжигаемых токенов превышало число выпущенных. Хотя Uniswap по-прежнему вносит наибольший вклад в сжигание ETH, наблюдается рост активности со стороны платформ второго уровня (L2) таких, как Arbitrum и Optimism. Как ожидается, такая тенденция будет сохраняться по мере приближения к следующему обновлению Surge. Cтейкинг ETH продолжает набирать популярность на фоне роста средней доходности до 7%. Общая доля ETH в стейкинге за ноябрь выросла с 12.8% до 13.5%.
Акции майнеров
В ноябре хэшрейт сети оставался на рекордно высоком уровне из-за падения биткоина и роста цен на электроэнергию. По оценкам экспертов, хэшрейт достиг своего максимума и в ближайшие месяцы пойдет на спад, что позитивно отразится на майнерах. Рыночная капитализация 13 публичных американских майнеров за ноябрь упала на 41% м/м до $2.7 млрд.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков за ноябрь практически не изменилось, сохраняя тенденцию этого года. Несмотря на это, объемы транзакций с токенами выросли почти на 100% м/м, достигнув пика вблизи объявления о банкротстве FTX. По сообщению DappRadar, игры обеспечили 43% блокчейн-активности в ноябре, что говорит об определенной устойчивости индустрии.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
💡 Все внимание участников рынка было направлено на крах криптобиржи FTX и хедж-фонда Alameda Research, который привел к цепной реакции и банкротству ряда других компаний, а также потере доверия к криптоиндустрии.
Общая капитализация рынка упала на 16% м/м, с $972 млрд до $816 млрд. Биткоин и Ethereum снизились в стоимости значительно меньше, чем мелкие токены. В то же время, рухнули криптовалюты с заявкой на FTX: Solana в ноябре подешевела на 56%, а FTT, служебный токен криптобиржи FTX, обвалился на 95%.
Объемы торгов
По сравнению с октябрем, объемы торгов выросли на 20%, чему способствовал крах FTX и реаллокация активов трейдерами. Объемы торгов почти на всех биржах превысили средние исторические значения. При этом, рост активности на децентрализованных биржах (+50% м/м), превысил показатели ведущих централизованных бирж (+40% м/м).
Ethereum после The Merge
В ноябре ETH стал дефляционным активом - с начала месяца количество ежедневно сжигаемых токенов превышало число выпущенных. Хотя Uniswap по-прежнему вносит наибольший вклад в сжигание ETH, наблюдается рост активности со стороны платформ второго уровня (L2) таких, как Arbitrum и Optimism. Как ожидается, такая тенденция будет сохраняться по мере приближения к следующему обновлению Surge. Cтейкинг ETH продолжает набирать популярность на фоне роста средней доходности до 7%. Общая доля ETH в стейкинге за ноябрь выросла с 12.8% до 13.5%.
Акции майнеров
В ноябре хэшрейт сети оставался на рекордно высоком уровне из-за падения биткоина и роста цен на электроэнергию. По оценкам экспертов, хэшрейт достиг своего максимума и в ближайшие месяцы пойдет на спад, что позитивно отразится на майнерах. Рыночная капитализация 13 публичных американских майнеров за ноябрь упала на 41% м/м до $2.7 млрд.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков за ноябрь практически не изменилось, сохраняя тенденцию этого года. Несмотря на это, объемы транзакций с токенами выросли почти на 100% м/м, достигнув пика вблизи объявления о банкротстве FTX. По сообщению DappRadar, игры обеспечили 43% блокчейн-активности в ноябре, что говорит об определенной устойчивости индустрии.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
В каком состоянии крипторынок входит в 2023 год?
💡 В этом году криптоиндустрия вошла в глубокий медвежий рынок на фоне ужесточения политики ФРС и сокращения объема глобальной ликвидности. Давление также оказали инциденты с банкротством таких крупных участников рынка, как Terra, 3AC и FTX. Компании BlockFi и Genesis все еще находятся в шаге от банкротства.
Масштабы обвала
Общая рыночная капитализация за год рухнула более чем на $2.2 трлн. Размер институционального бизнеса в CeFi сократился примерно на 72%, а общая заблокированная стоимость (TVL) в DeFi рухнула на 70%. Рыночная капитализация NFT после ажиотажа в начале года снизилась на 42%, а количество пользователей сократилось на 88.9%.
Позитивные моменты
Несмотря на удручающие результаты, индустрия продолжила свое развитие. Объем инвестиций и финансирования на первичном рынке превысил $27 млрд. В то же время, Ethereum успешно провел обновление The Merge, которое позволило перейти на более эффективный и экологичный алгоритм консенсуса Proof-of-Stake. По оценкам, в ближайшие 6-12 месяцев пройдет следующее обновление The Surge, которое станет крупным катализатором для всей индустрии.
Также в этом году наблюдался всплеск активности в платформах второго уровня (L2) на Ethereum после выпуска токенов Optimism Rollup #OP в мае. C того времени, общий TVL платформ L2 вырос почти на 60%. Данный сегмент, который призван увеличить пропускную способность основного блокчейна, стал одним из немногих, продемонстрировавших позитивную динамику. Прогнозируется, что L2 будет расти опережающими темпами в 2023 году на фоне новых предложений токенов лидирующими платформами и усовершенствования технологий.
В этом году число пользователей криптовалютами выросло еще на 25 млн, до 320 млн. Помимо этого, около 42 стран и регионов приняли 105 мер по регулированию криптоиндустрии. При этом, 36% инициатив были позитивными, что значительно больше, чем в 2021 году.
Рост популярности криптовалют особенно заметен в развивающихся странах Африки и Южной Америки: по оценкам около трети населения хотя бы раз проводили транзакции с использованием стейблкоинов. В то же время в развитых странах криптовалютные платежи все еще проводятся в рамках эксперимента. Как ожидается, принятие криптовалют продолжится, однако темпы могут быть ниже из-за усиления регуляторного давления на фоне краха FTX.
Когда завершится медвежий рынок?
На текущий момент несколько факторов указывает на приближение к «дну» на криптовалютном рынке. Такие популярные метрики в сообществе, как CVDD и MVRV, уже находятся на уровнях, которые совпадали с минимумами в предыдущих рыночных циклах. Существенная просадка в этом году также осуществила крупный делеверидж позиций, что сокращает дальнейший потенциал падения.
Банкротство FTX в ноябре, в свою очередь, заставило трейдеров капитулировать и привело к очередному раунду «очистки» индустрии от проблемных и неэффективных проектов. На этом фоне ожидается, что в ближайшей перспективе рынок постепенно переварит проблемы и создаст надежный фундамент и инфраструктуру для дальнейшего развития индустрии.
Будущая динамика активов также будет зависеть от макроэкономических факторов и денежно-кредитной политики ФРС. Учитывая недавние комментарии председателя Пауэлла, ожидаем, что центральный банк повысит ставки на 25 б.п. на каждом из следующих трех заседаний в феврале, марте и мае. В этот период криптоактивы, вероятно, продолжат консолидироваться в относительно узком диапазоне. Тем не менее худшая часть цикла ужесточения политики уже будет позади, в связи с чем можно ожидать постепенного восстановления токенов во втором полугодии.
Если не произойдет новых потрясений, аналогичных краху FTX, и не последует более жесткой риторики со стороны ФРС и регуляторов индустрии, уровни $15000 по BTC и $1000 по ETH станут мощными поддержками и, вероятно, отметками «дна» на криптовалютном рынке.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
💡 В этом году криптоиндустрия вошла в глубокий медвежий рынок на фоне ужесточения политики ФРС и сокращения объема глобальной ликвидности. Давление также оказали инциденты с банкротством таких крупных участников рынка, как Terra, 3AC и FTX. Компании BlockFi и Genesis все еще находятся в шаге от банкротства.
Масштабы обвала
Общая рыночная капитализация за год рухнула более чем на $2.2 трлн. Размер институционального бизнеса в CeFi сократился примерно на 72%, а общая заблокированная стоимость (TVL) в DeFi рухнула на 70%. Рыночная капитализация NFT после ажиотажа в начале года снизилась на 42%, а количество пользователей сократилось на 88.9%.
Позитивные моменты
Несмотря на удручающие результаты, индустрия продолжила свое развитие. Объем инвестиций и финансирования на первичном рынке превысил $27 млрд. В то же время, Ethereum успешно провел обновление The Merge, которое позволило перейти на более эффективный и экологичный алгоритм консенсуса Proof-of-Stake. По оценкам, в ближайшие 6-12 месяцев пройдет следующее обновление The Surge, которое станет крупным катализатором для всей индустрии.
Также в этом году наблюдался всплеск активности в платформах второго уровня (L2) на Ethereum после выпуска токенов Optimism Rollup #OP в мае. C того времени, общий TVL платформ L2 вырос почти на 60%. Данный сегмент, который призван увеличить пропускную способность основного блокчейна, стал одним из немногих, продемонстрировавших позитивную динамику. Прогнозируется, что L2 будет расти опережающими темпами в 2023 году на фоне новых предложений токенов лидирующими платформами и усовершенствования технологий.
В этом году число пользователей криптовалютами выросло еще на 25 млн, до 320 млн. Помимо этого, около 42 стран и регионов приняли 105 мер по регулированию криптоиндустрии. При этом, 36% инициатив были позитивными, что значительно больше, чем в 2021 году.
Рост популярности криптовалют особенно заметен в развивающихся странах Африки и Южной Америки: по оценкам около трети населения хотя бы раз проводили транзакции с использованием стейблкоинов. В то же время в развитых странах криптовалютные платежи все еще проводятся в рамках эксперимента. Как ожидается, принятие криптовалют продолжится, однако темпы могут быть ниже из-за усиления регуляторного давления на фоне краха FTX.
Когда завершится медвежий рынок?
На текущий момент несколько факторов указывает на приближение к «дну» на криптовалютном рынке. Такие популярные метрики в сообществе, как CVDD и MVRV, уже находятся на уровнях, которые совпадали с минимумами в предыдущих рыночных циклах. Существенная просадка в этом году также осуществила крупный делеверидж позиций, что сокращает дальнейший потенциал падения.
Банкротство FTX в ноябре, в свою очередь, заставило трейдеров капитулировать и привело к очередному раунду «очистки» индустрии от проблемных и неэффективных проектов. На этом фоне ожидается, что в ближайшей перспективе рынок постепенно переварит проблемы и создаст надежный фундамент и инфраструктуру для дальнейшего развития индустрии.
Будущая динамика активов также будет зависеть от макроэкономических факторов и денежно-кредитной политики ФРС. Учитывая недавние комментарии председателя Пауэлла, ожидаем, что центральный банк повысит ставки на 25 б.п. на каждом из следующих трех заседаний в феврале, марте и мае. В этот период криптоактивы, вероятно, продолжат консолидироваться в относительно узком диапазоне. Тем не менее худшая часть цикла ужесточения политики уже будет позади, в связи с чем можно ожидать постепенного восстановления токенов во втором полугодии.
Если не произойдет новых потрясений, аналогичных краху FTX, и не последует более жесткой риторики со стороны ФРС и регуляторов индустрии, уровни $15000 по BTC и $1000 по ETH станут мощными поддержками и, вероятно, отметками «дна» на криптовалютном рынке.
#аналитика #криптовалюта
· telegram · сайт · курс
Обзор на рынок криптовалют за январь
💡 Прошедший месяц стал крайне позитивным для криптовалютного рынка. Цены на топ-100 криптовалют выросли на 39%. Токены с меньшей капитализацией подорожали на 73%. Общая капитализация рынка вновь превысила отметку в $1 трлн. Позитиву на рынке способствовал целый ряд факторов: ослабление доллара США, замедление инфляции, рост ставок инвесторов на «мягкую посадку» экономики.
Объемы торгов
В январе торговая активность значительно повысилась. Цена биткоина выросла почти на 40% после падения на 64% в 2022 году. Ethereum, в свою очередь, подорожал почти на 32% после падения на 67%. Хотя глобальные объемы торгов выросли на 44% м/м, они все еще ниже среднего за 4-й квартал 2022 года, что отражает влияние краха FTX на всю систему.
Хешрейт
Благодаря росту цен на биткоин, средний хэшрейт за январь вырос на 10% м/м до рекордного максимума 273.5 EH/s. Майнинг стал более прибыльным: средняя дневная выручка на EH/s за месяц составила примерно $64.4 тыс, что на 4% больше, чем в декабре. На этом фоне цены на акции многих публичных майнеров почти удвоились. Ожидается, что в ближайшей перспективе хэшрейт сети будет по-прежнему тесно коррелировать с ценой биткоина.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков, привязанных к популярным игровым приложениям на блокчейне, не изменилось за январь. Несмотря на нулевую динамику кошельков, общие объемы транзакций снизились на 47% м/м, ухудшив декабрьское снижение на 35% м/м. Несмотря на это, корзина из десяти крупнейших игровых токенов подорожала на 137% - один из лучших месячных результатов.
Shanghai Fork
Недавно Ethereum назвала март 2023 года ориентировочным сроком проведения хардфорка Shanghai в мейннете. Обновление включает набор предложений по улучшению сети. Наиболее важное в их числе - EIP-4895, имплементация которого позволит выводить ETH из стейкинг-контракта Beacon Chain. В настоящее время у валидаторов 16.5 млн. ETH, поставленных и заблокированных.
#аналитика #криптовалюта
бот-аналитик · сайт · youtube
💡 Прошедший месяц стал крайне позитивным для криптовалютного рынка. Цены на топ-100 криптовалют выросли на 39%. Токены с меньшей капитализацией подорожали на 73%. Общая капитализация рынка вновь превысила отметку в $1 трлн. Позитиву на рынке способствовал целый ряд факторов: ослабление доллара США, замедление инфляции, рост ставок инвесторов на «мягкую посадку» экономики.
Объемы торгов
В январе торговая активность значительно повысилась. Цена биткоина выросла почти на 40% после падения на 64% в 2022 году. Ethereum, в свою очередь, подорожал почти на 32% после падения на 67%. Хотя глобальные объемы торгов выросли на 44% м/м, они все еще ниже среднего за 4-й квартал 2022 года, что отражает влияние краха FTX на всю систему.
Хешрейт
Благодаря росту цен на биткоин, средний хэшрейт за январь вырос на 10% м/м до рекордного максимума 273.5 EH/s. Майнинг стал более прибыльным: средняя дневная выручка на EH/s за месяц составила примерно $64.4 тыс, что на 4% больше, чем в декабре. На этом фоне цены на акции многих публичных майнеров почти удвоились. Ожидается, что в ближайшей перспективе хэшрейт сети будет по-прежнему тесно коррелировать с ценой биткоина.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков, привязанных к популярным игровым приложениям на блокчейне, не изменилось за январь. Несмотря на нулевую динамику кошельков, общие объемы транзакций снизились на 47% м/м, ухудшив декабрьское снижение на 35% м/м. Несмотря на это, корзина из десяти крупнейших игровых токенов подорожала на 137% - один из лучших месячных результатов.
Shanghai Fork
Недавно Ethereum назвала март 2023 года ориентировочным сроком проведения хардфорка Shanghai в мейннете. Обновление включает набор предложений по улучшению сети. Наиболее важное в их числе - EIP-4895, имплементация которого позволит выводить ETH из стейкинг-контракта Beacon Chain. В настоящее время у валидаторов 16.5 млн. ETH, поставленных и заблокированных.
#аналитика #криптовалюта
бот-аналитик · сайт · youtube
Обзор на рынок криптовалют за февраль
💡 В прошедшем месяце темпы роста рынка замедлились по сравнению с январем. Цены на топ-100 криптовалют выросли всего на 0.6%. В то же время, токены с меньшей капитализацией умеренно скорректировались. Общая капитализация рынка осталась выше $1 трлн.
Торговая активность
Объемы торгов биткоином в феврале выросли на 47% м/м, в то время как активность в Ethereum повысилась на 34% м/м. Совокупные объемы торгов на ведущих криптобиржах выросли еще на 20% м/м, после достаточно активного января. Тем не менее объемы все еще на 5-10% ниже уровней 3-го квартала 2022 года.
Хешрейт
В феврале средний дневной хешрейт сети достиг рекордного уровня в 297.1 EH/s, увеличившись на 9% по сравнению с предыдущим месяцем. На фоне повышения цен на биткоин также увеличились доходы майнеров. Средний дневной доход на EH/s составил $71.2 тыс. за месяц, что на 11% больше, чем в январе.
Base от Coinbase #COIN
Криптовалютная биржа объявила о запуске бесплатной платформы Base - сети Ethereum Layer 2. В настоящее время тестнет Base уже запущен. Цель Base заключается в том, чтобы предоставить разработчикам Dapps эффективный инструмент, с помощью которого они смогут проектировать новые продукты и интегрировать их в экосистему Coinbase.
С течением времени Base будет децентрализована; выпускать новый сетевой токен не планируется. Запуск L2 позволит привлечь больше клиентов для Coinbase. Помимо этого, ожидается, что криптобиржа будет использовать Base для своих собственных разработок, включая кошелек и NFT-платформы.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков, привязанных к популярным игровым приложениям на блокчейне, снизилось на 12% м/м за февраль. На этом фоне объемы транзакций снизились на 20% м/м, ухудшив январское снижение в 47% м/м. Корзина из десяти крупнейших игровых токенов подешевела на 9%. Стоит отметить, что снижение активности игрового сегмента наблюдается уже третий месяц подряд.
#аналитика #криптовалюта
сайт · youtube
💡 В прошедшем месяце темпы роста рынка замедлились по сравнению с январем. Цены на топ-100 криптовалют выросли всего на 0.6%. В то же время, токены с меньшей капитализацией умеренно скорректировались. Общая капитализация рынка осталась выше $1 трлн.
Торговая активность
Объемы торгов биткоином в феврале выросли на 47% м/м, в то время как активность в Ethereum повысилась на 34% м/м. Совокупные объемы торгов на ведущих криптобиржах выросли еще на 20% м/м, после достаточно активного января. Тем не менее объемы все еще на 5-10% ниже уровней 3-го квартала 2022 года.
Хешрейт
В феврале средний дневной хешрейт сети достиг рекордного уровня в 297.1 EH/s, увеличившись на 9% по сравнению с предыдущим месяцем. На фоне повышения цен на биткоин также увеличились доходы майнеров. Средний дневной доход на EH/s составил $71.2 тыс. за месяц, что на 11% больше, чем в январе.
Base от Coinbase #COIN
Криптовалютная биржа объявила о запуске бесплатной платформы Base - сети Ethereum Layer 2. В настоящее время тестнет Base уже запущен. Цель Base заключается в том, чтобы предоставить разработчикам Dapps эффективный инструмент, с помощью которого они смогут проектировать новые продукты и интегрировать их в экосистему Coinbase.
С течением времени Base будет децентрализована; выпускать новый сетевой токен не планируется. Запуск L2 позволит привлечь больше клиентов для Coinbase. Помимо этого, ожидается, что криптобиржа будет использовать Base для своих собственных разработок, включая кошелек и NFT-платформы.
Игровой сегмент
Количество уникальных игровых кошельков, привязанных к популярным игровым приложениям на блокчейне, снизилось на 12% м/м за февраль. На этом фоне объемы транзакций снизились на 20% м/м, ухудшив январское снижение в 47% м/м. Корзина из десяти крупнейших игровых токенов подешевела на 9%. Стоит отметить, что снижение активности игрового сегмента наблюдается уже третий месяц подряд.
#аналитика #криптовалюта
сайт · youtube
Обзор на рынок криптовалют за май. Снижение активности и усиление регуляторного давления
💡 По итогам мая, капитализация криптовалютного рынка снизилась впервые в этом году: общий объем рынка составил $1.1 трлн, сократившись за месяц на 5%. Объемы торгов упали еще на 25%, после сокращения на 40% в апреле. Продолжающееся давление на индустрию со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) снижают энтузиазм инвесторов.
Объемы торгов на биржах
В мае торговая активность упала примерно на 25-30% на основных биржах, причем на Binance наблюдалось более значительное снижение на фоне пристального внимание со стороны SEC. На данный момент, общие объемы торгов на 50% ниже, чем в 1-м квартале.
Новые иски со стороны SEC
SEC продолжает придерживаться принципа «регулирования путем принудительного исполнения». Вчера комиссия выдвинула 13 исков против Binance, включая обвинения в том, что она работала как незарегистрированная биржа ценных бумаг.
Учитывая значимость Binance как посредника, за один день биткоин и Ethereum подешевели более чем на 5%. Акции криптобиржи Coinbase #COIN, в свою очередь, рухнули на 9%.
В мае многие ведущие криптовалютные биржи покинули или намекнули на уход с некоторых рынков и продуктов в связи с недостаточной ясностью нормативной базы. Мы считаем, что эти регуляторные риски, особенно в США, будут оказывать давление на стоимость токенов в среднесрочной перспективе.
Рост популярности Ordinals
Протокол Ordinals, который был запущен в начале года, дает возможность управлять NFT в блокчейне BTC. До запуска Ordinals, NFT в большинстве случаев выпускались на блокчейне Ethereum. Новый протокол позволяет загружать, покупать, хранить и передавать токены в сети BTC.
В мае наблюдался существенный рост интереса к Ordinals: за месяц общее число «надписей» выросло с 3 млн до 10 млн, согласно данным Dune Analytics. На этом фоне выросла загруженность сети, в связи с чем повысилась и комиссия за транзакции.
Такое резкое увеличение транзакций является одной из самых больших проблем для технологии, учитывая относительно низкую скорость передачи BTC. Многие участники рынка сходятся во мнении, что перегрузка сети BTC из-за Ordinals привела к остановке вывода криптовалюты с Binance 7 мая.
В целом, взлет популярности Ordinals стимулирует развитие инфраструктуры, существенно влияет на ончейн-активность и закладывает основы для развития DeFi-экосистемы на базе биткоина. Особенный фокус участников рынка устремился на решения Layer 2, призванные ускорить транзакции.
Хешрейт
Среднедневной хэшрейт сети BTC в мае вырос на 6% м/м и составил 361 EH/s. Показатель бьет рекорды уже пятый месяц подряд. Комиссионные за транзакции, которые обычно составляют 0.1-0.3 BTC за добытый блок, в начале месяца выросли до более чем 5 BTC за блок. Это объясняется резким увеличением объема сети в результате принятия Ordinals, и может позитивно отразиться в отчетностях публичных майнеров по итогам 2-го квартал.
💎 Мы ожидаем, что в ближайшей перспективе криптовалюты будут показывать слабую динамику на фоне усиления регуляторного давления и отсутствия мощных новых катализаторов для экосистемы. Тем не менее, даже несмотря на проблемы, очевидно, что индустрия продолжает активно развиваться, в связи чем сохраняем позитивный долгосрочный взгляд.
#аналитика #криптовалюта
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 По итогам мая, капитализация криптовалютного рынка снизилась впервые в этом году: общий объем рынка составил $1.1 трлн, сократившись за месяц на 5%. Объемы торгов упали еще на 25%, после сокращения на 40% в апреле. Продолжающееся давление на индустрию со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) снижают энтузиазм инвесторов.
Объемы торгов на биржах
В мае торговая активность упала примерно на 25-30% на основных биржах, причем на Binance наблюдалось более значительное снижение на фоне пристального внимание со стороны SEC. На данный момент, общие объемы торгов на 50% ниже, чем в 1-м квартале.
Новые иски со стороны SEC
SEC продолжает придерживаться принципа «регулирования путем принудительного исполнения». Вчера комиссия выдвинула 13 исков против Binance, включая обвинения в том, что она работала как незарегистрированная биржа ценных бумаг.
Учитывая значимость Binance как посредника, за один день биткоин и Ethereum подешевели более чем на 5%. Акции криптобиржи Coinbase #COIN, в свою очередь, рухнули на 9%.
В мае многие ведущие криптовалютные биржи покинули или намекнули на уход с некоторых рынков и продуктов в связи с недостаточной ясностью нормативной базы. Мы считаем, что эти регуляторные риски, особенно в США, будут оказывать давление на стоимость токенов в среднесрочной перспективе.
Рост популярности Ordinals
Протокол Ordinals, который был запущен в начале года, дает возможность управлять NFT в блокчейне BTC. До запуска Ordinals, NFT в большинстве случаев выпускались на блокчейне Ethereum. Новый протокол позволяет загружать, покупать, хранить и передавать токены в сети BTC.
В мае наблюдался существенный рост интереса к Ordinals: за месяц общее число «надписей» выросло с 3 млн до 10 млн, согласно данным Dune Analytics. На этом фоне выросла загруженность сети, в связи с чем повысилась и комиссия за транзакции.
Такое резкое увеличение транзакций является одной из самых больших проблем для технологии, учитывая относительно низкую скорость передачи BTC. Многие участники рынка сходятся во мнении, что перегрузка сети BTC из-за Ordinals привела к остановке вывода криптовалюты с Binance 7 мая.
В целом, взлет популярности Ordinals стимулирует развитие инфраструктуры, существенно влияет на ончейн-активность и закладывает основы для развития DeFi-экосистемы на базе биткоина. Особенный фокус участников рынка устремился на решения Layer 2, призванные ускорить транзакции.
Хешрейт
Среднедневной хэшрейт сети BTC в мае вырос на 6% м/м и составил 361 EH/s. Показатель бьет рекорды уже пятый месяц подряд. Комиссионные за транзакции, которые обычно составляют 0.1-0.3 BTC за добытый блок, в начале месяца выросли до более чем 5 BTC за блок. Это объясняется резким увеличением объема сети в результате принятия Ordinals, и может позитивно отразиться в отчетностях публичных майнеров по итогам 2-го квартал.
💎 Мы ожидаем, что в ближайшей перспективе криптовалюты будут показывать слабую динамику на фоне усиления регуляторного давления и отсутствия мощных новых катализаторов для экосистемы. Тем не менее, даже несмотря на проблемы, очевидно, что индустрия продолжает активно развиваться, в связи чем сохраняем позитивный долгосрочный взгляд.
#аналитика #криптовалюта
· связаться с нами · сайт · youtube
Стоит ли сейчас инвестировать в криптовалютный рынок?
💡 После длительной консолидации основные криптовалюты вернулись к росту. Мы ожидаем, что подъем продолжится, а текущие уровни все еще интересны для формирования позиций. Предлагаем обратить внимание на несколько факторов, укрепляющих нашу уверенность.
Сокращение левериджа
В рамках последней коррекции на рынке наблюдалось заметное сокращение позиций с плечом, а также нормализация ставок финансирования. Исторически стабилизация часто предшествовала восходящим движениям в криптовалютах. На наш взгляд, рынок избавился от излишков чрезмерно спекулятивных позиций, что обеспечит менее высокую волатильность.
Устойчивость стейблкоинов
Несмотря на консолидацию с начала весны капитализация стейблкойнов выросла на $20 млрд до $160 млрд. В рамках предыдущих коррекций, объем наоборот падал. Такой рост свидетельствует о готовности трейдеров к инвестициям даже в условиях рыночной нестабильности.
Принятие институциональными инвесторами
Несмотря на падение криптовалюты, оттоки из ETF на биткоин оказались только умеренными. Мы видим растущий оптимизм по принятию инструмента среди состоятельных инвесторов, а также суверенных и пенсионных фондов.
Например, недавно Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) предложило разрешить фондам UCITS с совокупными активами на €12 трлн размещать средства в криптовалютные активы. Даже небольшая экспозиция от такой суммы средств может оказать заметную поддержку рынку.
Согласно последним 13F, крупнейшие банки Morgan Stanley, JPMorgan, Wells Fargo и UBS накапливают долю в ETF на биткоин. MS держит на балансе около $270 млн в GBTC. По сообщениям, Morgan Stanley также намеревается разрешить своим менеджерам рекомендовать клиентам покупку ETF. Под управлением банка находится порядка $15 трлн, и аллокация принесет значительную ликвидность на рынок.
Развитие системы
Экосистема активно развивается: весной наблюдали высокие частные инвестиции в Web3, дальнейшее расширение l2 и рестейкинга на Ethereum, а также процветающие цепочки Avalanche, Solana и NEAR.
💎 Криптовалютный рынок теперь находится в хорошей форме, а ликвидность на рынке остается достаточной для продолжения ралли. При этом, мы не ожидаем новых «черных лебедей» в обозримом будущем со стороны регуляторов, учитывая приближающиеся выборы в США. Сильным долгосрочным драйвером продолжат выступать покупки институциональными инвесторами.
⚡️ Инвестируйте вместе с нами
Наш партнёр, который входит в ТОП 10 венчурных фондов Европы, имеющий длинный трек рекорд в традиционной венчурной индустрии открыл возможность для своих клиентов инвестировать в криптофонд.
Подробнее о криптофонде мы писали в посте ранее.
Присоединяетесь
#аналитика #криптовалюта
@aabeta
💡 После длительной консолидации основные криптовалюты вернулись к росту. Мы ожидаем, что подъем продолжится, а текущие уровни все еще интересны для формирования позиций. Предлагаем обратить внимание на несколько факторов, укрепляющих нашу уверенность.
Сокращение левериджа
В рамках последней коррекции на рынке наблюдалось заметное сокращение позиций с плечом, а также нормализация ставок финансирования. Исторически стабилизация часто предшествовала восходящим движениям в криптовалютах. На наш взгляд, рынок избавился от излишков чрезмерно спекулятивных позиций, что обеспечит менее высокую волатильность.
Устойчивость стейблкоинов
Несмотря на консолидацию с начала весны капитализация стейблкойнов выросла на $20 млрд до $160 млрд. В рамках предыдущих коррекций, объем наоборот падал. Такой рост свидетельствует о готовности трейдеров к инвестициям даже в условиях рыночной нестабильности.
Принятие институциональными инвесторами
Несмотря на падение криптовалюты, оттоки из ETF на биткоин оказались только умеренными. Мы видим растущий оптимизм по принятию инструмента среди состоятельных инвесторов, а также суверенных и пенсионных фондов.
Например, недавно Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) предложило разрешить фондам UCITS с совокупными активами на €12 трлн размещать средства в криптовалютные активы. Даже небольшая экспозиция от такой суммы средств может оказать заметную поддержку рынку.
Согласно последним 13F, крупнейшие банки Morgan Stanley, JPMorgan, Wells Fargo и UBS накапливают долю в ETF на биткоин. MS держит на балансе около $270 млн в GBTC. По сообщениям, Morgan Stanley также намеревается разрешить своим менеджерам рекомендовать клиентам покупку ETF. Под управлением банка находится порядка $15 трлн, и аллокация принесет значительную ликвидность на рынок.
Развитие системы
Экосистема активно развивается: весной наблюдали высокие частные инвестиции в Web3, дальнейшее расширение l2 и рестейкинга на Ethereum, а также процветающие цепочки Avalanche, Solana и NEAR.
💎 Криптовалютный рынок теперь находится в хорошей форме, а ликвидность на рынке остается достаточной для продолжения ралли. При этом, мы не ожидаем новых «черных лебедей» в обозримом будущем со стороны регуляторов, учитывая приближающиеся выборы в США. Сильным долгосрочным драйвером продолжат выступать покупки институциональными инвесторами.
⚡️ Инвестируйте вместе с нами
Наш партнёр, который входит в ТОП 10 венчурных фондов Европы, имеющий длинный трек рекорд в традиционной венчурной индустрии открыл возможность для своих клиентов инвестировать в криптофонд.
Подробнее о криптофонде мы писали в посте ранее.
Присоединяетесь
#аналитика #криптовалюта
@aabeta