Облигации AngloGold с экспозицией на золото
💡 Продолжаем серию постов с инвестиционными идеями на облигационном рынке. Сегодня предлагаем обратить внимание на бонды AngloGold с доходностью в 7.5% и погашением в 2030 году. Помимо прочего, бумаги предлагают экспозицию на золото, которое, как ожидается, будет дорожать на фоне роста рисков рецессии и нормализации ДКП в ближайшие годы.
✅ AngloGold Ashanti #ANG - южноафриканская горнодобывающая компания, занимает третье место в мире по добыче золота.
Инвестиционный кейс
Компания отличается от аналогов низкой себестоимость производства и крупными запасами сырья. По оценкам, средний срок жизни работающих объектов компании составляет порядка 13 лет. AngloGold также выделяется высокой географической диверсификацией, работая на рынках Австралии, Африки, Северной и Южной Америки.
Компания обладает отличными кредитными метриками: net debt/EBITDA опустился ниже 1x в 2023 году. На фоне высоких цен на золото рентабельность находится на рекордных уровнях. AngloGold не хеджирует цены на золото, что позволяет ей получать относительно более высокую итоговую прибыль с продаж.
По оценкам Goldman Sachs, средняя цена золота в следующем году составит порядка $2175 за тройскую унцию, что примерно на 19% выше текущего. Учитывая перспективы снижения процентных ставок мировыми ЦБ в ближайшие несколько лет, стоимость золота имеет отличный потенциал для роста.
Как ожидается, AngloGold станет одним из крупнейших бенефициаров, что позитивно отразиться на темпах роста финансовых показателей, рентабельности и кредитных метриках.
💎 Бонды AngloGold объединяют два направления, которые нас привлекают: долговые инструменты и драгоценные металлы. Ожидаем, что оба вида активов покажут положительную динамику как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе. Считаем, что покупка облигаций AngloGold является отличной инвестиционной идеей для любого инвестора.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #золото #ANG
@aabeta
💡 Продолжаем серию постов с инвестиционными идеями на облигационном рынке. Сегодня предлагаем обратить внимание на бонды AngloGold с доходностью в 7.5% и погашением в 2030 году. Помимо прочего, бумаги предлагают экспозицию на золото, которое, как ожидается, будет дорожать на фоне роста рисков рецессии и нормализации ДКП в ближайшие годы.
✅ AngloGold Ashanti #ANG - южноафриканская горнодобывающая компания, занимает третье место в мире по добыче золота.
Инвестиционный кейс
Компания отличается от аналогов низкой себестоимость производства и крупными запасами сырья. По оценкам, средний срок жизни работающих объектов компании составляет порядка 13 лет. AngloGold также выделяется высокой географической диверсификацией, работая на рынках Австралии, Африки, Северной и Южной Америки.
Компания обладает отличными кредитными метриками: net debt/EBITDA опустился ниже 1x в 2023 году. На фоне высоких цен на золото рентабельность находится на рекордных уровнях. AngloGold не хеджирует цены на золото, что позволяет ей получать относительно более высокую итоговую прибыль с продаж.
По оценкам Goldman Sachs, средняя цена золота в следующем году составит порядка $2175 за тройскую унцию, что примерно на 19% выше текущего. Учитывая перспективы снижения процентных ставок мировыми ЦБ в ближайшие несколько лет, стоимость золота имеет отличный потенциал для роста.
Как ожидается, AngloGold станет одним из крупнейших бенефициаров, что позитивно отразиться на темпах роста финансовых показателей, рентабельности и кредитных метриках.
💎 Бонды AngloGold объединяют два направления, которые нас привлекают: долговые инструменты и драгоценные металлы. Ожидаем, что оба вида активов покажут положительную динамику как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе. Считаем, что покупка облигаций AngloGold является отличной инвестиционной идеей для любого инвестора.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #золото #ANG
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• Нужна помощь в формировании портфеля?
• Опрос - ваше мнение по еврооблигациям
Видео Abeta на YouTube:
• Покупаем акции Big-tech. Инвестиционный потенциал 20%
Аналитика:
• Стоит ли приобретать облигации с длинной дюрацией?
• Citigroup и Bank of America повышают рейтинги для европейских акций роста
• Восстановление в полупроводниковом секторе продолжается
• Goldman Sachs об оценке крупнейших технологических компаний и перспективах ралли
• Что происходит на рынке казначейских облигаций? Стоит ли формировать позиции?
• Влияние роста процентных расходов на дефицит бюджета США
Инвестиционные идеи:
• High-Yield Бонды Fortescue #FMG - высокая доходность с устойчивостью инвестиционного уровня
• Облигации Macy’s #M с доходностью в 9%
• Ставка на рынок природного газа через облигации Southwestern Energy #SWN
• Облигации AngloGold #ANG с экспозицией на золото
#навигатор
@aabeta
• Нужна помощь в формировании портфеля?
• Опрос - ваше мнение по еврооблигациям
Видео Abeta на YouTube:
• Покупаем акции Big-tech. Инвестиционный потенциал 20%
Аналитика:
• Стоит ли приобретать облигации с длинной дюрацией?
• Citigroup и Bank of America повышают рейтинги для европейских акций роста
• Восстановление в полупроводниковом секторе продолжается
• Goldman Sachs об оценке крупнейших технологических компаний и перспективах ралли
• Что происходит на рынке казначейских облигаций? Стоит ли формировать позиции?
• Влияние роста процентных расходов на дефицит бюджета США
Инвестиционные идеи:
• High-Yield Бонды Fortescue #FMG - высокая доходность с устойчивостью инвестиционного уровня
• Облигации Macy’s #M с доходностью в 9%
• Ставка на рынок природного газа через облигации Southwestern Energy #SWN
• Облигации AngloGold #ANG с экспозицией на золото
#навигатор
@aabeta
Продолжится ли ралли в золоте в 2024 году?
💡 В этом году цены на золото обновили исторический максимум из-за геополитических конфликтов, экономической неопределенности и усиления ставок на завершение цикла ужесточения ДКП. Мы ожидаем, что цены продолжат подъем в 2024 году, благодаря ряду позитивных факторов.
Политика ФРС остается ключевой для динамики
Укрепление доллара США и ужесточение политики центральных банков оказывали негативное влияние на рынок золота на протяжении большей части 2023 года. Повышение ставки, как правило, негативно сказывается на золоте, которое не предлагает фиксированной доходности, в отличие от облигаций.
Последние макроданные продолжают указывать на охлаждение инфляции и рынка труда. На этом фоне вчера ФРС дала сигнал, что цикл повышения ставки, вероятно, завершился, и теперь фокус будет направлен на их снижение.
После заседания рынок свопов начал закладывать 150 б.п. сокращения ставки в 2024 году. Экономисты прогнозируют, что в начале 2025 года произойдет снижение еще на 100 б.п. Мы рассчитываем, что на фоне смягчения ДКП, ослабления доллара и падения доходностей облигаций и депозитов привлекательность инвестиций в золото будет расти.
Позиционирование инвесторов
Несмотря на рост цен, в этом году наблюдался чистый отток из глобальных фондов, инвестирующих в золото. С начала года продажи составили порядка $14 млрд, причем наибольший вклад внесли европейские ETF.
Тем не менее в последние месяце проявились позитивные тенденции. Чистый отток в ноябре составил $920 млн - минимальное значение с мая этого года. В Северной Америке впервые за пять месяцев наблюдался чистый приток в $659 млн.
Длинные позиции во фьючерсах на золото выросли на 137% в октябре и еще на 23% в ноябре, однако объем позиций все еще не достиг экстремумов, что сигнализирует о нейтральном позиционировании. Это говорит о том, что в 2024 году у спекулянтов еще будет много возможностей для наращивания своих чистых длинных позиций, что приведет к дальнейшему росту цен на золото.
Центральные банки остаются покупателями
Мировые ЦБ продолжают увеличивать золотые резервы из-за геополитических конфликтов и необходимости нивелировать риск заморозки валютных активов, как это произошло с Россией. За три квартала 2023 года покупки составили рекордные 800 тонн, что на 14% выше, чем в прошлом году. По данным за 3-й квартал крупнейшими приобретателями стали Китай, Польша, Турция и Индия.
Мы ожидаем, что банки останутся покупателями в 2024 году, а объем закупок будет близок к прошлогоднему или превысит его из-за геополитической напряженности и изменения экономического климата.
💎 Учитывая все факторы мы считаем, что у золота остается существенный потенциал для роста в 2024 году. Экспозицию можно занять через множество инструментов, включая ETF, обеспеченные физическим золотом (#GLD). Также предлагаем обратить внимание на облигации золотодобытчика AngloGold Ashanti #ANG, о котором мы недавно писали в канале. Бонды предлагают высокую доходность, а ожидаемое увеличение цен на золото укрепит финансовые показатели компании, что приведет к росту бумаг и сужению спредов.
#аналитика #золото
@abetaa
💡 В этом году цены на золото обновили исторический максимум из-за геополитических конфликтов, экономической неопределенности и усиления ставок на завершение цикла ужесточения ДКП. Мы ожидаем, что цены продолжат подъем в 2024 году, благодаря ряду позитивных факторов.
Политика ФРС остается ключевой для динамики
Укрепление доллара США и ужесточение политики центральных банков оказывали негативное влияние на рынок золота на протяжении большей части 2023 года. Повышение ставки, как правило, негативно сказывается на золоте, которое не предлагает фиксированной доходности, в отличие от облигаций.
Последние макроданные продолжают указывать на охлаждение инфляции и рынка труда. На этом фоне вчера ФРС дала сигнал, что цикл повышения ставки, вероятно, завершился, и теперь фокус будет направлен на их снижение.
После заседания рынок свопов начал закладывать 150 б.п. сокращения ставки в 2024 году. Экономисты прогнозируют, что в начале 2025 года произойдет снижение еще на 100 б.п. Мы рассчитываем, что на фоне смягчения ДКП, ослабления доллара и падения доходностей облигаций и депозитов привлекательность инвестиций в золото будет расти.
Позиционирование инвесторов
Несмотря на рост цен, в этом году наблюдался чистый отток из глобальных фондов, инвестирующих в золото. С начала года продажи составили порядка $14 млрд, причем наибольший вклад внесли европейские ETF.
Тем не менее в последние месяце проявились позитивные тенденции. Чистый отток в ноябре составил $920 млн - минимальное значение с мая этого года. В Северной Америке впервые за пять месяцев наблюдался чистый приток в $659 млн.
Длинные позиции во фьючерсах на золото выросли на 137% в октябре и еще на 23% в ноябре, однако объем позиций все еще не достиг экстремумов, что сигнализирует о нейтральном позиционировании. Это говорит о том, что в 2024 году у спекулянтов еще будет много возможностей для наращивания своих чистых длинных позиций, что приведет к дальнейшему росту цен на золото.
Центральные банки остаются покупателями
Мировые ЦБ продолжают увеличивать золотые резервы из-за геополитических конфликтов и необходимости нивелировать риск заморозки валютных активов, как это произошло с Россией. За три квартала 2023 года покупки составили рекордные 800 тонн, что на 14% выше, чем в прошлом году. По данным за 3-й квартал крупнейшими приобретателями стали Китай, Польша, Турция и Индия.
Мы ожидаем, что банки останутся покупателями в 2024 году, а объем закупок будет близок к прошлогоднему или превысит его из-за геополитической напряженности и изменения экономического климата.
💎 Учитывая все факторы мы считаем, что у золота остается существенный потенциал для роста в 2024 году. Экспозицию можно занять через множество инструментов, включая ETF, обеспеченные физическим золотом (#GLD). Также предлагаем обратить внимание на облигации золотодобытчика AngloGold Ashanti #ANG, о котором мы недавно писали в канале. Бонды предлагают высокую доходность, а ожидаемое увеличение цен на золото укрепит финансовые показатели компании, что приведет к росту бумаг и сужению спредов.
#аналитика #золото
@abetaa