#неделя_впереди #США

⚠️ Важные события предстоящей недели:

• 7 сентября (понедельник) в США День Труда - торги не проводятся.
• 9 сентября (среда) будут опубликованы данные по созданным рабочим местам, 10 сентября (четверг) - еженедельные данные по новым заявкам на получение пособий по безработице.
• 11 сентября (пятница) будут представлены данные по федеральному бюджету США и инфляции.
• По мнению Barron’s, внимание инвесторов будет приковано к технологическому сектору (можно ли делать долгосрочную ставку на бенефициаров пандемии) - Zscaler #ZS Palo Alto Networks #PANW, Fortinet #FTNT, Zoom Video #ZM и DocuSign #DOCU – а также на Big Tech (Microsoft #MSFT, Apple #AAPL и Amazon #AMZN).
• Tesla #TSLA рассмотрит реорганизацию бизнеса после того, как акции компании не были включены в расчетную базу S&P500 по итогам квартала.
• Planet Fitness #PLNT запускает масштабную маркетинговую кампанию - первый большой шаг на пути к восстановлению.
• Lucid Motors представит свой первый полностью электрический седан 9 сентября. Представленная модель будет быстрее, чем Tesla Model S и большинство серийных автомобилей на рынке. В начале года компания начала принимать предварительные заказы в Европе.

⚠️ Peloton Interactive #PTON отчитается за предыдущий квартал в четверг (10 сентября), экономисты и инвесторы ожидают результаты лучше прогнозов. Напомним, акции компании выросли более чем в три раза с начала года.

⚡️ Спортивный сезон в США набирает обороты, от чего выигрывают букмекерские компании и ориентированные на них ETF:
• Roundhill Sports Betting & iGaming ETF #BETZ – объем активов фонда превышает $100 млн, рост за 3 месяца составил более 30%.

⚡️ Экспозицию на ставки на спорт можно также взять через следующие акции:
• DraftKings #DKNG
• Penn National Gaming #PENN
• William Hill #WIMHY
• Flutter Entertainment #PDYPY
• Scientific Games #SGMS

💡 Barron’s отмечает:

⚡️ Акции банков могут показать опережающий рост после ослабления требований к нормам резервирования:
• JPMorgan Chase #JPM
• Citigroup #C
• Regions Financial #RF.

⚡️ Недавняя ставка Уоррена Баффета на японский рынок привлекла внимание широкого круга инвесторов. Взять экспозицию на японский рынок можно через следующие ETF, либо акции-тяжеловесы:
• iShares MSCI Japan #EWJ
• WisdomTree Japan Hedged Equity #DXJ
• Toyota #TM
• Sony #SNE
• Nintendo #NTDOY

💎 Первую половину торгов в пятницу американский рынок продолжил активно снижаться второй день подряд, Nasdaq в моменте терял более 5%. Но во второй половине сессии на рынок пришли покупатели, что позволило отыграть большую часть пятничной просадки. Фактически, фундаментальных причин для разворота восходящего тренда пока не наблюдается, коррекция носит скорее технический характер - трейдеры фиксируют прибыль. В понедельник в США выходной день - вторник и среда будут определяющими для понимания природы текущего снижения. Мы сохраняем ранее сформированную долю кэша в портфелях, но вполне возможно, что на следующей неделе начнем совершать покупки в наиболее качественных бумагах. Потенциальные катализаторы продолжения роста все те же: окончательное утверждение пакета экономических стимулов в объеме не менее ожиданий и новости по разработке вакцины. Мы по прежнему считаем, что не стоит торговать против ФРС на средне- и долгосрочном горизонте.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #акции #США #banks #Baird

💡 Инвестбанк Baird повышает рекомендации по акциям американских банков в преддверии сезона отчетности за третий квартал, который начинается на этой неделе, а также повышает оценки по ряду имен на 2021 и 2022 гг.

👉🏻 По мнению аналитиков Baird, несмотря на отставание акций сектора, финансовое положение банков в целом улучшается, преимущественно за счет роста капитала и значительных комиссионных доходов.

⚡️ Факторы роста:
• Краткосрочным катализатором могут стать данные отчетности выше ожиданий за третий квартал.
• В текущие низкие оценки уже заложены кредитные и выборные риски, а также фактор крайне низких процентных ставок, что в краткосрочной перспективе может препятствовать росту акций. Однако данные риски будут уходить по мере восстановления американской экономики.
• В целом, Baird повышает прогноз по прибыли на акцию у банков в 2020 г. на 20%, а на 2021 г. - на 9%, сокращение резервов на возможные потери должно в значительной мере компенсировать снижение процентных доходов.
• Улучшение качества выданных кредитов, особенно с учетом того, что акции многих банков до сих пор торгуются ниже их балансовой стоимости. Банковский индекс #BKX также торгуется ниже минимумов ноября 2016 г.
• Общее улучшение макроэкономических факторов, в том числе благодаря новым бюджетным стимулам и выходу вакцины, должны снизить премию по кредитным рискам и поддержать устойчивую ротацию в пользу акций стоимости, таких как банки.
• В свою очередь, краткосрочный потенциал снижения представляется Baird весьма ограниченным, поскольку акции банков торгуются на исторических минимальных значениях по отношению к балансовой стоимости и по отношению цены акций к прибыли.

⚡️ Топ-идеи Baird среди наиболее качественных акций американских банков:

✅ Truist Financial #TFC
✅ U.S. Bancorp #USB
✅ American Express #AXP

✅ PNC #PNC
🎯 Целевая цена - $140, потенциал роста +21%.

✅ Bank of America #BAC
🎯 Целевая цена - $30, потенциал роста +20%.

⚡️ Топ-идеи Baird среди акций американских банков с наибольшей экспозицией на восстановление экономики:

✅ Capital One #COF
✅ Citizens Financial Group #CFG
✅ Comerica #CMA
✅ Huntington Bancshares #HBAN
✅ Fifth Third #FITB
✅ Regions Financial #RF

✅ Wells Fargo #WFC
🎯 Целевая цена - $30, потенциал роста +20%.

⚡️ Топ-идеи Baird среди акций американских банков средней и малой капитализации:

✅ First Horizon National #FHN
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +30%.

✅ Synovus Financial #SNV
🎯 Целевая цена - $30, потенциал роста +20%.

💎 Наш фаворит в банковском секторе из списка выше - Bank of America #BAC.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #акции #США #banks #JPM

💡 J.P. Morgan представил свой обзор перспектив банковского сектора в 2021 г. и обновил рекомендации по акциям банков крупной капитализации.

⚡️ Перспективы акций банковского сектора в 2021 г. по версии J.P. Morgan:
• После бурного роста акций сектора в последние недели вероятна фиксация прибыли инвесторами и коррекция в начале 2021 года, но во втором квартале 2021 года банковские бумаги могут начать демонстировать опережающую динамику на фоне выхода вакцины.
• Долгосрочные ставки доходности казначейских облигаций США продолжают расти по мере улучшения макроэкономических прогнозов, что позволит увеличить и процентный доход банков. При это риском является возможность сокращение поддержки рынков со стороны ФРС.
• Рост объема депозитов продолжится, но не так быстро, как в текущем году, рост в котором стал самым быстрым за последние 35 лет.
• Комиссионные доходы должны составить большую часть выручки банков.
• Ожидается рост убытков по потребительским кредитам в середине-конце 2021 г.

✅ Citizens Financial Group #CFG – отмечен J.P. Morgan как лучшая инвестиционная идея по причинам роста комиссионных доходов и сокращения затрат.
✅ Regions Financial Corporation #RF – банк выиграет от увеличения процентных доходов, восстановления экономики в регионах присутствия, а также качественного управления расходами.
✅ Bank of America #BAC – лучшая инвестиционная идея среди крупных банков по причине большей чувствительности к долгосрочному росту процентных ставок и более высокой доли комиссионных доходов в сравнении с конкурентами.

👉🏻 Также J.P. Morgan сохраняет рекомендацию "держать" по акциям Citigroup #C и рекомендацию "продавать" по акциям US Bancorp #USB и Wells Fargo #WFC.

💎 Банковский сектор - наш фаворит на рынке акций США. Снизить уровень риска можно через покупку секторального ETF, например Financial Select Sector SPDR ETF #XLF, в сравнении с инвестициями в точечные бумаги.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

График #XLF от TradingView

#аналитика #акции #США #банки #сезон_отчетности #ABETA

🏛 Сезон отчетности начнется с публикации результатов крупнейших банков США:

• JPMorgan Chase #JPM
• Goldman Sachs #GS
• Wells Fargo #WFC
• Citigroup #C
• Bank of America #BAC
• U.S. Bancorp #USB
• Morgan Stanley #MS

💡 Что же ожидают аналитики от отчетности банков?

⚡️ Более благоприятные экономические условия в сочетании с высокими доходами на рынках капитала должны привести к высвобождению кредитных резервов и ускоренному росту платы за пользование банковскими картами в первом квартале, считают аналитики из JPMorgan.

⚡️ Часть активности на рынках капитала была вызвана существенным объемом сделок SPAC, что в свою очередь должно привести к увеличению выручки банков от комиссионных за структурирование соответствующих сделок. 

⚡️ По прогнозам, в 1 кв 2021 г. объем депозитов должен увеличиться.

⚡️ Ожидается увеличение сделок по обратному выкупу акций, а также высвобождение резервов.

⚡️ Bank of America недавно повысил прогнозы на 2021 год по EPS банковского сектора США. По словам аналитиков, это связано с сокращением уровня списанных кредитов, а также значительной активностью компаний в трейдинге, инвестиционном банкинге и других сферах.

⚡️ По словам аналитиков, чистый процентный доход  крупнейших банков достиг чрезвычайно низких показателей, а доход крупных региональных банков приближается к этому, что, в свою очередь, создает потенциал для роста в дальнейшем. 

⚡️ Среди компаний, занимающихся потребительским кредитованием, Morgan Stanley выделяет:
• Synchrony Financial #SYF
• Capital One Financial #COF
• Alliance Data Systems #ADS
Аналитики ожидают, что руководство данных компаний расскажет о росте потребительских расходов, ускорении высвобождения резервов и обратного выкупа акций.

⚡️ Bank of America положительно смотрит на Citizens Financial #CFG: финансовые результаты компании могут показать значительный рост за 1 квартал благодаря популярности кредитных карт среди клиентов и потенциальному увеличению ипотечного кредитования. JPMorgan Chase также выглядит привлекательно, утверждают аналитики, благодаря устойчивой торговой деятельности, выдающимся результатам инвестиционного банкинга и снижению резервов предстоящих расходов.

⚡️ В Jefferies ожидают, что банковский сектор выиграет от восстановления потребительского спроса, а объем высвобождения резервов и обратного выкупа акций вырастет. Основными идеями Jefferies являются:
• JPMorgan Chase #JPM
• U.S. Bancorp #USB
• Regions Financial #RF

💎 Мы позитивно смотрим на банковский сектор и владеем акциями нескольких крупных игроков на рынке. По нашему мнению, снятие ограничений по обратному выкупу акций и повышению дивидендов может ускорить рост котировок банков ближе к середине лета.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

Watchlist «Алгоритмический» - 06.10.2021

Изменения в портфеле за неделю

Добавлены:
• JONES LANG LASALLE #JLL
• HERC #HRI
• MARATHON OIL #MRO
• REGIONS FINANCIAL #RF

Исключены:
• CHEVRON #CVX
• ADVANCED MICRO DEVICES #AMD
• BUILDERS FIRSTSOURCE #BLDR
• DISCOVER FINANCIAL SERVICES #DFS

🔥 Мы исключили Chevron #CVX, исходя из критериев алгоритмического watchlist, зафиксировав прибыль +12% за две недели!

#watchlist #акции #алгоритмический

Watchlist «Алгоритмический» - 27.10.2021

Изменения в портфеле за неделю

Добавлены:
• Citigroup #C
• Olin #OLN
• ConocoPhillips #COP
• Cleveland-Cliffs #CLF
• Advanced Micro Devices #AMD
• Crocs #CROX
• SeaWorld Entertainment #SEAS
• Chevron #CVX

Исключены:
• American International Group #AIG +8%
• CBRE Group #CBRE +12%
• Lowe’s Companies #LOW +13%
• Regions Financial Corporation #RF +10%
• Ally Financial #ALLY -8%
• Ford Motor Company #F +14%
• Sprout Social #SPT -7%
• HCA Healthcare #HCA -4%

🔥 Мы исключили перечисленные бумаги исходя из критериев алгоритмического watchlist, зафиксировав по большей части позиций прибыль от 8% до 14%!

#watchlist #акции #алгоритмический

Привлекательные дивидендные акции в условиях неопределенности на рынке

💡 Пока инвесторы пытаются пережить скачки на рынке, аналитики CNBC составили подборку акций с высокими и стабильными дивидендами, которые способны обеспечить постоянный доход.

Серьезные потрясения для рынка и падение S&P 500 
В этом году инвесторы столкнулись с потрясениями на рынках на фоне высокой инфляции, цикла повышения ставок ФРС, специальной операции в Украине и глобальных вспышек ковида. В 2022 году индекс S&P 500 упал уже более чем на 15%.

Защита от инфляции - дивидендные акции
Некоторые аналитики предлагают инвесторам обратить внимание на дивидендные акции как способ получения стабильных платежей. Дивиденд - это регулярная выплата части прибыли компании ее акционерам. Акции с большими и растущими дивидендами - это способ защиты от инфляции.

Основные идеи акций, показавших рост дивидендов на 25% за последние пять лет:

✅ NRG Energy #NRG
Дивидендная доходность - 3.2%

✅ Citigroup #C
Дивидендная доходность - 4.2%

✅ Citizens Financial Group #CFG
Дивидендная доходность - 4.0%

✅ Comerica Incorporated #CMA
Дивидендная доходность - 3.5%

✅ Morgan Stanley #MS
Дивидендная доходность - 3.5%

✅ Regions Financial Corporation #RF 
Дивидендная доходность - 3.3%

✅ Best Buy Co. #BBY
Дивидендная доходность - 3.4%

✅ KeyCorp #KEY
Дивидендная доходность - 4.0%

✅ PNC Financial Services Group #PNC
Дивидендная доходность - 3.2%

✅ Fifth Third Bancorp #FITB
Дивидендная доходность - 3.2%

✅ JPMorgan Chase & Co. #JPM
Дивидендная доходность - 3.3%

✅ T.Rowe Price Group #TROW
Дивидендная доходность - 3.6%

✅ Bank of New York Mellon Corporation #BK
Дивидендная доходность - 3.2%

✅ Interpublic Group of Companies #IPG
Дивидендная доходность - 3.4%

✅ U.S. Bancorp #USB
Дивидендная доходность - 3.6%

✅ Lincoln National Corporation #LNC
Дивидендная доходность - 3.2%

✅ Prudential Financial #PRU
Дивидендная доходность - 4.5%

✅ Truist Financial Cprporation #TFC
Дивидендная доходность - 4.0%

✅ Franklin Resources #BEN
Дивидендная доходность - 4.6%

✅ Principal Financial Group #PFG 
Дивидендная доходность - 3.6%

✅ State Street Corporation #STT
Дивидендная доходность - 3.3%

✅ Paramount Global Class B  #PARA
Дивидендная доходность - 3.5%

✅ Whirlpool Corporation #WHR
Дивидендная доходность - 3.2%
 
✅ Intel Corporation #INTC
Дивидендная доходность - 3.2%

✅ LyondellBasell Industries #LYB
Дивидендная доходность - 4.3%

✅ Omnicom Group #OMC
Дивидендная доходность - 3.7%

✅ Pfizer #PFE
Дивидендная доходность - 3.2%



#акции #США #аналитика #дивиденды #дивидендные_акции

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Топ-пики JPMorgan на среднесрок

💡 Аналитики JPMorgan добавил три новых имени в свой список лучших среднесрочных инвестиционных идей на август.

✅ Akero Therapeutics #AKRO - биотехнологическая компания, разрабатывающая революционные методы лечения пациентов с серьезными метаболическими заболеваниями.
🎯 Целевая цена - $37, потенциал роста +250%
JPMorgan ожидает, что запуск новых перспективных препаратов станет катализатором для акций.

✅ Carpenter Technology #CRS - разрабатывает, производит и распространяет нержавеющие стали и коррозионностойкие сплавы.
🎯 Целевая цена - $53, потенциал роста +60%
Компания станет бенефициаром восстановлению аэрокосмического сектора.

✅ Regions Financial #RF - американский региональный банк. Обладает сетью из сетью из 1428 отделений и 2028 банкоматов.
🎯 Целевая цена - $28, потенциал роста +33%
По оценкам аналитиков, банк лучше аналогов подготовлен к макроэкономическим проблемам, что позволит ему показать более значительный рост чистой процентной прибыли.

#аналитика #акции #США #JPM

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Алгоритмическая подборка от Morgan Stanley

💡 Аналитики инвестбанка провели алгоритмический анализ, чтобы определить дивидендные акции с наилучшим и наихудшим соотношением риска/доходности.

Критерии отбора
Стратеги проанализировали данные для каждой компании по потенциалу роста и падения акций исходя из целевой цены, прогнозируемой дивидендной доходности, средней волатильности за один год, а также по позиционированию инвесторов. Исходя из этих данных Morgan Stanley выделил акции, которые стоит покупать и те бумаги, которых лучше избегать. 

Лучшие акции согласно алгоритму Morgan Stanley:
✅ Eastman Chemical #EMN, дивидендная доходность = 3%
✅ LyondellBasell #LYB, 9%
✅ Linde #LIN, 2%
✅ Air Products and Chemicals #APD, 3%
✅ FirstEnergy #FE, 4%
✅ Vistra #VST, 3%
✅ AES #AES, 3%
✅ Visa #V, 1%
✅ MasterCard #MA, 1%
✅ AT&T #T, 6%
✅ AbbVie #ABBV, 4%
✅ Yum! Brands #YUM, 2%
✅ Wells Fargo #WFC, 3%
✅ Citizens Financial Group #CFG, 5%
✅ Regions Financial #RF, 4%
✅ TJX #TJX, 2%
✅ Ferrari #RACE, 1%
✅ Energy Transfer #ET, 11%
✅ Western Midstream #WES, 8%
✅ Plains All American #PAA, 8%
✅ Philip Morris #PM, 5%
✅ Invitation Homes #INVH, 2%
✅ Raytheon #RTX, 2%
✅ Diamondback Energy #FANG, 9%
✅ Microchip Technology #MCHP, 3%
✅ Nike #NKE, 1%
✅ Comcast #CMCSA, 3%
✅ Microsoft #MSFT, 1%
✅ Zoetis #ZTS, 1%

Акции, которых стоит избегать:
•  Consolidated Edison #ED
•  Southern #SO
•  Caterpillar #CAT
•  American Eagle #AEO
•  Kohl's #KSS
•  FactSet #FDS
•  eBay #EBAY
•  UPS #UPS

#акции #США #аналитика #MS #дивиденды 

telegram · сайт · курс

Утренний обзор - 14.03.2023

Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.51% (3908 п.)
Nasdaq: +0.49% (12113 п.)
Dow Jones: +0.45% (32201 п.)
Золото: -0.49% ($1903)
Нефть марки Brent: -0.92% ($79.89)
US Treasuries 10 лет: -0.11% (3.569%/год.)

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 упал на 0.15%, Dow Jones снизился на 0.28%, а Nasdaq прибавил 0.45%. Падение акций банков оказало давление на Уолл-Стрит в понедельник. Инвесторы опасались цепной реакции в секторе после коллапса Silicon Valley Bank. S&P Regional Banking ETF #KRE рухнул почти на 14.5%. На этом фоне усилился спрос на защитные активы. Инвесторы стали покупать трежерис и ставить на то, что ФРС может смягчить меры по повышению процентных ставок, и это оказало определенную поддержку Nasdaq. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.

В ходе вчерашней торговой сессии приостанавливались торги множеством акций региональных банков из-за чрезмерного падения, включая First Republic Bank #FRC, Western Alliance Bancorp #WAL, Charles Schwab #SCHW, Regions Financial #RF и др. Тем не менее на постмаркете котировки начали восстанавливаться, и некоторые прибавили от 4% до 15%.

Доходности двухлетних казначейских облигаций снизились на 13.28% или 61 б.п., до 3.983%, что стало самым крупным однодневным падением с октября 1987 года, после обвала фондового рынка в «черный понедельник». Доходность десятилетних трежерис опустилась до минимума за последние пять недель - до 3.5% с 3.7% в пятницу.

Рынок больше не ожидает повышения ставок на 50 б.п. в марте. Теперь фьючерсы закладывают 50%-ную вероятность поднятия на 25 б.п. Остальная часть оценки приходится на вариант сохранения текущих ставок. Благодаря пересмотру ожиданий по политике ФРС, золото вчера подорожало на 2.45%.

💎 «Многие из членов ФРС в душе “голуби”, однако мы еще даже не видели февральские принты по CPI и PPI. Я ожидаю, что в предстоящих данных мы все еще будем наблюдать значительное инфляционное давление, которое усложнит картину для ФРС», - отметил Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик компании OANDA.

Стоит отметить, что вчера вышли позитивные данные по инфляционным ожиданиям населения. На следующие 12 месяцев американцы ожидают среднюю инфляцию на уровне 4.2%, что существенно лучше 5%, которые были получены в феврале. Данные могут стать важным фактором при принятии решений ФРС по ДКП на заседании 22 марта.

Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (февраль)

#обзор #рынок #утро

сайт · youtube

Regions Financial - стабильный региональный банк, торгующийся со скидкой

Мы начинаем присматриваться к покупке Regions Financial. Банк представил достойные результаты за 1-й квартал, которые подтвердили устойчивость финансов. Считаем, что просадка в рамках банковского кризиса в США предоставляет неплохую возможность для покупки.

✅ Regions Financial Corporation #RF - американский региональный банк.
🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +49%

Основные тезисы к покупке:

• Результаты за 1-й квартал. Чистый процентный доход вырос на 1.1% кв/кв до $1.42 млрд - один из лучших показателей в секторе. Этого удалось достичь благодаря повышению чистой процентной маржи на 23 б.п. за квартал до 4.22%, что является самым высоким значением среди аналогов. Общий объем депозитов снизился примерно на 2%, однако оставался стабильным с начала марта и до конца квартала.

Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) повысился на 20 б.п. до 9.8%. При этом, менеджмент ожидает повышения до 10% в 2023 году, поскольку готовится к ухудшению макроэкономической обстановки.

• Прогнозы. Regions Financial представил обновленный прогноз на весь 2023 год, в котором снизил ожидания роста выручки до 6-8% с 8-10%, а чистого процентного дохода до 12-14% с 13-15%. Прогноз был снижен из-за ожиданий по снижению ставки ФРС и сокращению комиссионных на фоне слабости на финансовом рынке.

Тем не менее Regions Financial стал одним из двух банков в этом сезоне отчетности, не увеличивших бету по депозитам на 2023 год. Прогноз остался неизменным на уровне 35%. Учитывая, что в настоящее время бета составляет всего 19%, результаты по чистому процентному доходу могут оказаться выше ожиданий. Низкая бета также говорит о сохранении высокого качества депозитной базы.

Депозитная бета показывает, насколько банк увеличит ставки по депозитам в ответ на повышение ставки ФРС.

Банк все еще ожидает положительного операционного левериджа в 2023 году на уровне 2%, в то время, как аналоги в большинстве случаев на это не рассчитывают. Судя по комментариям менеджмента, у Regions Financial есть дополнительные рычаги воздействия на затраты в случае ухудшения ситуации с доходами, что обеспечивает дополнительный апсайд для чистой прибыли.

• Динамика списаний. В первом квартале наблюдалось увеличение коэффициента чистого объема списаний (NCO) на 6 б.п. кв/кв до 0.35% - это все еще на нижней границе среднего исторического диапазона 0.35-0.45%. При этом, менеджмент заявил, что ожидает падения списаний в ближайших двух кварталах, что в целом позитивно для общего качества кредитного портфеля.

• Ликвидность. По состоянию на конец первого квартала, банк обладал доступной ликвидностью в размере около $54 млрд, что превышает незастрахованные розничные и неоперационные оптовые депозиты приблизительно 3 к 1.

Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $14.3 млрд
• fwd P/E = 6.8х
• fwd P/E сектора = 8.1x
• fwd PEG = 0.87x

Имеем позитивный взгляд на банк, несмотря на продолжающуюся волатильность в секторе. Regions Financial обладает достаточным объемом ликвидности, высококачественной депозитной базой, а также наилучшими перспективами по наращиванию чистого процентного дохода. При этом, текущие уровни акций позволяют занять крайне выгодную долгосрочную позицию. Начинаем присматриваться к покупкам.

#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #RF

· связаться с нами · сайт · youtube

Основные посты за прошедшую неделю:

Аналитика:
• Обзор на нефтяной рынок. Когда возобновится рост цен?
• Корреляция между спредами на долговом рынке и динамикой акций
• IRA в США сгенерирует до $2.9 трлн инвестиций
• Первые проблемы в европейском секторе недвижимости
• Покупка бондов европейских банков - отличная долгосрочная инвестиция
• Искусственный интеллект как мощный драйвер для биотехов

Инвестиционные идеи:
• NextEra Energy #NEE
• Sea Limited #SE
• Regions Financial Corporation #RF
• Advanced Micro Devices #AMD
• CrowdStrike #CRWD

#навигатор

Morningstar рекомендует акции региональных банков. Считает, что распродажа зашла слишком далеко

💡 Из-за банкротств нескольких региональных кредиторов и опасений цепной реакции, акции банков подверглись крупной распродаже. iShares US Regional Banks ETF #IAT, отслеживающий сектор, снизился на 32% за последние шесть месяцев.

Главный рыночный стратег Morningstar Дэйв Секера считает, что инвесторы без разбора продают акции на фоне широкого ухода от риска. Тем не менее большинство банков, переживших коррекцию, скоро встанут на путь восстановления.

Morningstar #MORN - информационно-аналитическая компания и рейтинговое агентство в США. Специализируется на сборе и анализе информации по инвестиционным фондам.

💎 «Мы считаем, что рынок слишком остро реагирует на краткосрочное давление и чрезмерно снижает оценки акций. Региональная банковская бизнес-модель все еще работает. В долгосрочной перспективе эти банки будут продолжать получать прибыль, превышающую стоимость их капитала», - пишет Секера.

В то же время стратег также предупреждает, что чистая прибыль региональных банков, вероятно, будет снижаться до конца 2023 года. Тем не менее это предел ожидаемого ущерба для сектора. Уже в следующем году начнется ускорение темпов роста финансовых показателей.

Учитывая предстоящее восстановление, Секера представил наиболее недооцененные акции региональных кредиторов. Аналитик отмечает, что сейчас эти банки торгуются существенно дешевле их справедливой стоимости. Все целевые цены для акций предоставлены на основе анализа стратегов Morningstar.

Топ-пики Morningstar:

Regions Financial #RF
Целевая цена - $24, потенциал роста +42%

Frost Bank #CFR
Целевая цена - $128, потенциал роста +24%

M&T Bank #MTB
Целевая цена - $163, потенциал роста +36%

PNC #PNC
Целевая цена - $145, потенциал роста +46%

Fifth Third Bank #FITB
Целевая цена - $38, потенциал роста +50%

Huntington #HBAN
Целевая цена - $15, потенциал роста +49%

US Bancorp #USB
Целевая цена - $58, потенциал роста +91%

Truist Financial #TFC
Целевая цена - $57, потенциал роста +97%

KeyCorp #KEY
Целевая цена - $21, потенциал роста +131%

Comerica #CMA
Целевая цена - $79, потенциал роста +107%

Zions Bancorp #ZION
Целевая цена - $58, потенциал роста +121%

Наше мнение: Мы сохраняем осторожный взгляд на банковский сектор, однако также начинаем присматриваться к покупкам, учитывая привлекательные оценки. Мы консервативно подходим к выбору акций и предпочитаем инвестировать в наиболее надежные имена. Больше всего нам нравится текущее состояние и перспективы Charles Schwab #SCHW и Regions Financial #RF. Недавно в канале мы разместили инвестиционную идею по Regions.

#аналитика #акции #США #финансовый_сектор #MORN

· связаться с нами · сайт · youtube

Обзор на Regions Financial - одного из наиболее перспективных региональных банков

💡 Мы продолжаем присматриваться к покупке акций региональных банков после существенной просадки в секторе. Считаем Regions одним из наиболее устойчивых представителей с хорошим позиционирование, чтобы противостоять потенциальному экономическому спаду. Ранее в канале размещали обзор на отчетность банка за 1-й квартал.

• Regions Financial Corporation #RF
Целевая цена - $21, потенциал роста +17%

Ожидания по финансам:

• Чистый процентный доход. Согласно ожиданиям RF, чистый процентный доход в 2023 году вырастет на 12-14% г/г. Учитывая это, процентная маржа должна находится в диапазоне 3.6-4% - один из самых высоких показателей в секторе.

• Депозиты. Банк поддерживает самую сильную депозитную базу в отрасли, благодаря лидирующим позициям на своих ключевых рынках и высокой доли розничных клиентов. Вдобавок, RF занимает первое место в секторе по доле депозитов (39% против среднего в 34%), на которые банк не выплачивает процентов. Стоит отметить, что примерно 64% депозитов RF застрахованы FDIC, что выше среднего по сектору уровня в 59%.

• Расходы. Недавно RF повысила прогноз по росту непроцентных расходов в 2023 году до 6.5% г/г. Мы рассчитываем, что большая часть дополнительных затрат будет признана в текущем квартале и во втором полугодии пройдет нормализация.

Учитывая, что 2024 год, вероятно, будет сложным для рентабельности, RF начинает постепенно готовить свой бизнес. Среди мер: сокращение численности персонала и офисных площадей, а также оптимизация платежей FDIC за страховку депозитов.

• Байбек и перспективы M&A. В 1-м квартале коэффициент достаточности базового капитала (CET1) RF повысился на 20 б.п. до 9.8%. При этом, менеджмент ожидает повышения до 10%+ в текущем квартале. Учитывая данный фактор, компания вернется к критериям, позволяющим осуществлять байбек. Мы рассчитываем, что RF возобновит выкуп акций в среднесрочной перспективе.

Кроме того, учитывая недавние события, менеджмент начал позитивно оценивать идею поглощений в секторе. Хотя мы не ожидаем, что RF пойдет на это в ближайшем будущем, сделки могут стать рычагом для повышения масштаба и прибыльности в долгосрочной перспективе.

Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $17 млрд
• fwd P/E = 7.5х
• fwd P/E сектора = 8.9x
• fwd PEG = 3.42x

💎 Сохраняем позитивный взгляд на RF и присматриваемся к покупкам. Считаем, что банк сможет справиться с текущей ситуацией лучше аналогов, благодаря ведущей в отрасли базе депозитов, консервативной культуре кредитования и постоянному вниманию к операционной эффективности. Учитывая устойчивость капитальной базы банка, рассчитываем на возобновление байбека в ближайших двух-трех кварталах.

#инвестиционная_идея #акции #США #финансовый_сектор #RF

· связаться с нами · сайт · youtube

Основные посты за прошедшую неделю:

Видео Abeta на YouTube:
• Что такое REIT? Инвестирование через фонды недвижимости

Аналитика:
• Акции разработчиков ПО, которые могут показать опережающую динамику до 2025 года
• Рынок коммерческой недвижимости США. Ситуация ухудшается
• Электросетевые компании в центре энергетического перехода
• Негативное влияние высоких процентных ставок на экономику. Примеры с рынка частных компаний
• Планируете инвестировать в рынок криптовалют и не знаете как правильно подступиться?

Инвестиционные идеи:
• Amazon #AMZN - все еще лучшая инвестиционная идея в секторе e-commerce
• Обзор на Regions Financial #RF - одного из наиболее перспективных региональных банков
• Workday #WDAY - стабильная идея в сфере ПО

#навигатор

Важные события недели - 14.10.2024

S&P 500 и Dow Jones завершили прошлую неделю на рекордных максимумах благодаря финансовому сектору после сильных отчетностей банков JPMorgan #JPM и Wells Fargo #WFC. Инвесторы также устремились в другие циклические сферы на фоне признаков устойчивости экономики. Данные по розничным продажам за сентябрь на этой неделе должны подтвердить тенденцию. Консенсус прогноз Bloomberg закладывает ускорение роста базового показателя розничных продаж до 0.3% м/м после 0.2% м/м в августе.

Инвесторы также будут оценивать отчетности. Особое внимание привлекут крупнейшие финансовые корпорации, ASML и TSMC дадут дополнительные сигналы о сфере полупроводников, а P&G - о потребительском спросе. Как ожидается, совокупная чистая прибыль S&P 500 за третий квартал достигнет $511.4 млрд - нового исторического максимума второй квартал подряд.

Однако показатель столкнется с более высокой базой прошлого года, в результате чего ожидаемый темп роста составит только 5%, что ниже 13.2%, зафиксированных в прошлом квартале. Аналитики ожидают, что нефтегазовый сектор столкнется с одним из самых значительных пересмотров прогнозов в рамках сезона отчетности, чтобы отразить волатильность сырьевых котировок.

⚠️ Макроэкономические данные:

14 октября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Ожидаемая потребительская инфляция (сентябрь)

17 октября:
• Объём розничных продаж (сентябрь)
• Объем промышленного производства (сентябрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)

18 октября:
• Число выданных разрешений на строительство (сентябрь)
• Объём строительства новых домов (сентябрь)

📰 Заметные отчетности:

15 октября - Charles Schwab #SCHW, UnitedHealth Group #UNH, J&J #JNJ, Bank of America #BAC, Goldman Sachs #GS, Citigroup #C, United Airlines #UAL

16 октября - Abbott Laboratories #ABT, Morgan Stanley #MS, ASML #ASML

17 октября - Netflix #NFLX, Blackstone #BX, TSMC #TSM

18 октября - Procter & Gamble #PG, American Express #AXP, Regions Financial #RF

#США #неделя_впереди

@aabeta

Важные события недели - 13.01.2025

Отчет по занятости показал сильный прирост рабочих мест в 256 тыс. в декабре, в то время как консенсус прогнозировал прирост в 165 тыс. Уровень безработицы снизился с 4.2% до 4.1%. Рынок теперь ожидает снижения ставки ФРС один раз в 2025 году на 25 б.п., против ожиданий самого центрального банка в два сокращения.

На этом фоне доходности 10-летних казначейских облигаций достигли самого высокого уровня с ноября 2023 года. Теперь в центре внимания находятся данные по инфляции, которые выйдут на этой неделе. Консенсус закладывает замедление роста Core PCI до 0.2% м/м против 0.3% в ноябре. В годовом выражении прогнозируется сохранение показателя на уровне 3.3% г/г.

Также фокус постепенно начнет переключаться на сезон отчетности. На этой неделе свои результаты представят как крупнейшие финансовые компании, так и множество региональных банков. Помимо этого, отчитается Texas Instruments с сигналами для полупроводниковой сферы.

Аналитики закладывают, что рост прибыли компаний S&P 500 в 4-м квартале 2024 года составил 8% г/г, что обусловлено средним ростом продаж на 4% и расширением операционной маржи на 31 б.п. до 11.5%. Консенсус-прогнозы близки к максимальным уровням с 4-го квартала 2021 года, уступая лишь ожидаемому росту EPS на 9% перед сезоном отчетности за 2-й квартал 2024 года.

За последние 11 кварталов фактический рост EPS S&P 500 превышал консенсус-прогнозы в среднем на 4 п.п. в квартал. Аналитики Goldman Sachs считают, что компании продолжат демонстрировать устойчивый рост прибыли, однако масштаб превышения ожиданий, вероятно, будет меньше, чем в последние кварталы, учитывая более высокую планку.

⚠️ Макроэкономические данные:

14 января:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (декабрь)
• Индекс цен производителей (PPI) (декабрь)

15 января:
• Индекс потребительских цен (CPI) (декабрь)

16 января:
• Объём розничных продаж (декабрь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)

17 января:
• Объём строительства новых домов (декабрь)
• Объем промышленного производства (декабрь)

📰 Заметные отчетности:

15 января - JPMorgan #JPM, Wells Fargo #WFC, Goldman Sachs #GS, Citigroup #C, Blackrock #BLK, Bank of New York Mellon #BK, Kinder Morgan #KMI

16 января - UnitedHealth #UNH, Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, PNC #PNC, US Bancorp #USB, M&T Bank #MTB, First Horizon #FHN

17 января - Texas Instruments #TXN, Charles Schwab #SCHW, Truist Financial #TFC, Schlumberger #SLB, State Street #STT, Huntington Bancshares #HBAN, Regions Financial #RF, Citizens Financial #CF

#США #неделя_впереди

@aabeta