Новая инвестиционная идея - AppFolio
💡 Предлагаем обратить внимание на компанию, входящую в сферу средней капитализации. Ожидаем, что такие бумаги покажут опережающую широкий рынок динамику в ближайшие кварталы. AppFolio является одним из наиболее интересных представителей, учитывая темпы роста и оценку. Текущие уровни выглядят интересными для покупки.
✅ AppFolio #APPF - американская технологическая компания, специализирующаяся на разработке ПО для управления недвижимостью, с главным фокусом на автоматизацию и ускорение процессов.
🎯 Целевая цена - $328, потенциал роста +54%
Подробнее о компании
Основной продукт AppFolio предназначен для управления жилой и коммерческой недвижимостью. Помогает автоматизировать такие задачи, как управление арендой, выставление счетов, сбор платежей, бухгалтерский учет, маркетинг объектов и управление обслуживанием.
Система также включает инструменты для взаимодействия с арендаторами - FolioSpace, например, заявки на аренду, скрининг и обработку заявок, страхование, а также функцию для управления коммунальными услугами и контрактами. Предоставляет множество дополнительных функций, создающих дополнительную ценность.
AppFolio активно внедряет технологии ИИ через продукты, такие как Realm-X Assistant, которые автоматизируют процессы, экономят время сотрудников и сокращают расходы. К примеру, компания заявляет, что пользователи могут экономить до 10 часов в неделю благодаря ИИ-инструментам для управления задачами.
Последняя отчетность
На прошлой неделе компания отчиталась за 3-й квартал лучше ожиданий по всем основным метрикам. Выручка выросла на 24% г/г до $206 млн. Скорректированная операционная прибыль увеличилась более чем в два раза до $59 млн. На этом фоне рентабельность расширилась на 12.6 п.п. до 28.7%. Помимо прочего, компания повысила прогноз на весь год на степень также выше ожиданий рынка.
Число объектов под управлением выросло на 9% до 8.5 млн. Компания приобрела LiveEasy за $80 млн, консьерж-платформу, предоставляющую услуги по переезду и дому на протяжении всего процесса регистрации жильцов. Произведет интеграцию в FolioSpace, что еще больше усилит ценность платформы.
В США наблюдается тенденция к увеличению спроса на аренду, и мы ожидаем сохранения этого тренда в ближайших кварталах, пока ставки по ипотеке существенно не снизятся. Ранее подробнее писали о ситуации в секторе - https://t.iss.one/aabeta/6150. На этом фоне ожидаем солидных показателей от AppFolio.
Оценка
Согласно консенсус-прогнозу в 2024-2026 гг. компания будет наращивать выручку по 20% ежегодно, что чуть ниже среднего за последние пять лет в 23%. Операционную прибыль будет расширяться почти по 30%. Сейчас акции торгуются с форвардным EV/S на уровне всего в 8x, что предоставляет дисконт в 4x к среднему. На наш взгляд, такая скидка не оправдана, особенно учитывая улучшенный профиль рентабельности.
Основные риски
- Обладает высокой экспозицией на МСБ и потребителя
- Компания принадлежит к более волатильной сфере средней капитализации
- AppFolio не представляет стандартные метрики для сферы ПО в своих отчетах (ARR, ARPU и др.)
📚 Читайте еще по теме:
• Взгляд на REIT жилой недвижимости
• Взгляд на компании средней капитализации
#инвестиционная_идея #акции
@aabeta
💡 Предлагаем обратить внимание на компанию, входящую в сферу средней капитализации. Ожидаем, что такие бумаги покажут опережающую широкий рынок динамику в ближайшие кварталы. AppFolio является одним из наиболее интересных представителей, учитывая темпы роста и оценку. Текущие уровни выглядят интересными для покупки.
✅ AppFolio #APPF - американская технологическая компания, специализирующаяся на разработке ПО для управления недвижимостью, с главным фокусом на автоматизацию и ускорение процессов.
🎯 Целевая цена - $328, потенциал роста +54%
Подробнее о компании
Основной продукт AppFolio предназначен для управления жилой и коммерческой недвижимостью. Помогает автоматизировать такие задачи, как управление арендой, выставление счетов, сбор платежей, бухгалтерский учет, маркетинг объектов и управление обслуживанием.
Система также включает инструменты для взаимодействия с арендаторами - FolioSpace, например, заявки на аренду, скрининг и обработку заявок, страхование, а также функцию для управления коммунальными услугами и контрактами. Предоставляет множество дополнительных функций, создающих дополнительную ценность.
AppFolio активно внедряет технологии ИИ через продукты, такие как Realm-X Assistant, которые автоматизируют процессы, экономят время сотрудников и сокращают расходы. К примеру, компания заявляет, что пользователи могут экономить до 10 часов в неделю благодаря ИИ-инструментам для управления задачами.
Последняя отчетность
На прошлой неделе компания отчиталась за 3-й квартал лучше ожиданий по всем основным метрикам. Выручка выросла на 24% г/г до $206 млн. Скорректированная операционная прибыль увеличилась более чем в два раза до $59 млн. На этом фоне рентабельность расширилась на 12.6 п.п. до 28.7%. Помимо прочего, компания повысила прогноз на весь год на степень также выше ожиданий рынка.
Число объектов под управлением выросло на 9% до 8.5 млн. Компания приобрела LiveEasy за $80 млн, консьерж-платформу, предоставляющую услуги по переезду и дому на протяжении всего процесса регистрации жильцов. Произведет интеграцию в FolioSpace, что еще больше усилит ценность платформы.
В США наблюдается тенденция к увеличению спроса на аренду, и мы ожидаем сохранения этого тренда в ближайших кварталах, пока ставки по ипотеке существенно не снизятся. Ранее подробнее писали о ситуации в секторе - https://t.iss.one/aabeta/6150. На этом фоне ожидаем солидных показателей от AppFolio.
Оценка
Согласно консенсус-прогнозу в 2024-2026 гг. компания будет наращивать выручку по 20% ежегодно, что чуть ниже среднего за последние пять лет в 23%. Операционную прибыль будет расширяться почти по 30%. Сейчас акции торгуются с форвардным EV/S на уровне всего в 8x, что предоставляет дисконт в 4x к среднему. На наш взгляд, такая скидка не оправдана, особенно учитывая улучшенный профиль рентабельности.
Основные риски
- Обладает высокой экспозицией на МСБ и потребителя
- Компания принадлежит к более волатильной сфере средней капитализации
- AppFolio не представляет стандартные метрики для сферы ПО в своих отчетах (ARR, ARPU и др.)
📚 Читайте еще по теме:
• Взгляд на REIT жилой недвижимости
• Взгляд на компании средней капитализации
#инвестиционная_идея #акции
@aabeta
Важные события недели - 27.01.2025
Эта неделя будет насыщена массой важных для рынка событий. Пройдет заседание ФРС. Рынок закладывает, что центральный банк оставит ставку без изменений. Помимо этого, выйдет предпочитаемый ФРС индикатор инфляции Core PCE за декабрь, а также первая оценка по ВВП США за 4-й квартал. В рамках сезона отчетности свои результаты опубликуют четыре представителя «великолепной семерки»: Apple, Microsoft, Meta Platforms и Tesla. Не менее важными для полупроводникового сектора станет отчетность ASML. В начале недели инвесторы также будут оценивать последствия для участников сферы искусственного интеллекта запуска китайской ИИ модели DeepSeek с открытым кодом, которая была заметно дешевле в разработке, но не сильно уступает аналогам в производительности.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 января:
• Продажи нового жилья (декабрь)
28 января:
• Объём заказов на товары длительного пользования (дек)
• Индекс доверия потребителей от CB (янв)
29 января:
• Итоги заседания ФРС
30 января:
• Первая оценка ВВП США за 4-й квартал
31 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
27 января - AT&T #T, Nucor #NUE
28 января – Boeing #BA, SAP #SAP, RTX #RTX, Lockheed Martin #LMT, SAP #SAP, LVMH #MC, Starbucks #SBUX, General Motors #GM,
29 января – Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Tesla #TSLA, ASML #ASML, T-Mobile US #TMUS, ServiceNow #NOW, IBM #IBM, Lam Research #LRCX, Western Digital #WDC
30 января – Apple #AAPL, Visa #V, Mastercard #MA, Blackstone #BX, Sanofi #SNY, Roche #ROG, UPS #UPS, KLA #KLAC, Intel #INTC, Altria Group #MO, Caterpillar #CAT, Northrop Grumman #NOC, Dynatrace #DT, AppFolio #APPF
31 января – Exxon Mobil #XOM, AbbVie #ABBV, Colgate-Palmolive #CL, Charter #CHTR, Novartis #NVS
#США #неделя_впереди
@aabeta
Эта неделя будет насыщена массой важных для рынка событий. Пройдет заседание ФРС. Рынок закладывает, что центральный банк оставит ставку без изменений. Помимо этого, выйдет предпочитаемый ФРС индикатор инфляции Core PCE за декабрь, а также первая оценка по ВВП США за 4-й квартал. В рамках сезона отчетности свои результаты опубликуют четыре представителя «великолепной семерки»: Apple, Microsoft, Meta Platforms и Tesla. Не менее важными для полупроводникового сектора станет отчетность ASML. В начале недели инвесторы также будут оценивать последствия для участников сферы искусственного интеллекта запуска китайской ИИ модели DeepSeek с открытым кодом, которая была заметно дешевле в разработке, но не сильно уступает аналогам в производительности.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 января:
• Продажи нового жилья (декабрь)
28 января:
• Объём заказов на товары длительного пользования (дек)
• Индекс доверия потребителей от CB (янв)
29 января:
• Итоги заседания ФРС
30 января:
• Первая оценка ВВП США за 4-й квартал
31 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
27 января - AT&T #T, Nucor #NUE
28 января – Boeing #BA, SAP #SAP, RTX #RTX, Lockheed Martin #LMT, SAP #SAP, LVMH #MC, Starbucks #SBUX, General Motors #GM,
29 января – Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Tesla #TSLA, ASML #ASML, T-Mobile US #TMUS, ServiceNow #NOW, IBM #IBM, Lam Research #LRCX, Western Digital #WDC
30 января – Apple #AAPL, Visa #V, Mastercard #MA, Blackstone #BX, Sanofi #SNY, Roche #ROG, UPS #UPS, KLA #KLAC, Intel #INTC, Altria Group #MO, Caterpillar #CAT, Northrop Grumman #NOC, Dynatrace #DT, AppFolio #APPF
31 января – Exxon Mobil #XOM, AbbVie #ABBV, Colgate-Palmolive #CL, Charter #CHTR, Novartis #NVS
#США #неделя_впереди
@aabeta