Forwarded from αβeta • premium
⚡️ Топ идеи банка JP Morgan в европейских акциях, исходя из вышеизложенной стратегии:
Технологический сектор:
✅ Adyen #ADYEN - платежная система с высоким темпом роста и рентабельностью выигрывает от большего, чем у конкурентов, интернет-сегмента (88%) и представляет собой более защитный актив. Однако, акции сейчас торгуются дорого (P/E=222), поэтому стоит дождаться коррекции.
✅ ASML #ASML - производитель фотолитографических систем и микропроцессоров является ключевым бенефициаром перехода технологий на экстремальный ультрафиолет. Несмотря на влияние COVID-19, маловероятно, что производители оборудования для производства полупроводников столкнутся со значительным снижением спроса, если только слабость экономики не будет сохраняться в течение длительного времени.
✅ SAP #SAP - ключевой поставщик софта для бизнеса так же подвержен влиянию COVID-19, однако их программное обеспечение критически важно для предприятий по всему миру и благодаря этому доля «пассивной» выручки в обороте компании достигает 70%.
Товары первой необходимости:
✅ Reckitt Benckiser #RB - производитель товаров для дома и гигиены с благоприятной рыночной конъюнктурой по основным категориям продукции, устойчивой прибылью и ростом выручки.
✅ Nestlé #NESN - превосходная динамика выручки за счет опережающего роста отдельных категорий товаров.
✅ BAT #BATS - компания удачно спозиционирована и имеет привлекательную оценку.
✅ Danone #BN - отраслевые аналитики JPM считают, что портфель продукции Danone окажется устойчивым в текущих макроэкономических условиях и компания имеет привлекательную оценку.
Здравоохранение:
✅ Roche #ROG - несмотря на недавние впечатляющие результаты, отраслевые аналитики JPM все еще видят потенциал роста акции на фоне запуска пяти новых продуктов.
✅ Novo Nordisk #NOVOB - компания предлагает вдвое больший секторального рост выручки и чистой прибыли.
✅ AstraZeneca #AZN - 2020 должен стать очередным годом двузначного роста прибыли компании. Также сохраняется потенциал обновления продукции компании за счет препаратов на поздней стадии разработки.
Коммунальные услуги и электроэнергетика:
✅ Enel #ENEL - компания обладает всем необходимым для реализации возможностей, предоставляемых переходом к альтернативным источникам энергии, а именно обширными электросетями и глобальным влиянием на само развитие сектора.
✅ Engie #ENGI - компания извлекает выгоду из своей стратегии владения небольшими активами и смены позиционирования на рынке для захвата большей доли в секторе альтернативной энергетики.
✅ National Grid #NG - акции обеспечивают растущие и стабильные дивиденды, подкрепленные сильным операционным денежным потоком. Прочная нормативно-правовая база делает National Grid относительно более устойчивой к влиянию пандемии.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Технологический сектор:
✅ Adyen #ADYEN - платежная система с высоким темпом роста и рентабельностью выигрывает от большего, чем у конкурентов, интернет-сегмента (88%) и представляет собой более защитный актив. Однако, акции сейчас торгуются дорого (P/E=222), поэтому стоит дождаться коррекции.
✅ ASML #ASML - производитель фотолитографических систем и микропроцессоров является ключевым бенефициаром перехода технологий на экстремальный ультрафиолет. Несмотря на влияние COVID-19, маловероятно, что производители оборудования для производства полупроводников столкнутся со значительным снижением спроса, если только слабость экономики не будет сохраняться в течение длительного времени.
✅ SAP #SAP - ключевой поставщик софта для бизнеса так же подвержен влиянию COVID-19, однако их программное обеспечение критически важно для предприятий по всему миру и благодаря этому доля «пассивной» выручки в обороте компании достигает 70%.
Товары первой необходимости:
✅ Reckitt Benckiser #RB - производитель товаров для дома и гигиены с благоприятной рыночной конъюнктурой по основным категориям продукции, устойчивой прибылью и ростом выручки.
✅ Nestlé #NESN - превосходная динамика выручки за счет опережающего роста отдельных категорий товаров.
✅ BAT #BATS - компания удачно спозиционирована и имеет привлекательную оценку.
✅ Danone #BN - отраслевые аналитики JPM считают, что портфель продукции Danone окажется устойчивым в текущих макроэкономических условиях и компания имеет привлекательную оценку.
Здравоохранение:
✅ Roche #ROG - несмотря на недавние впечатляющие результаты, отраслевые аналитики JPM все еще видят потенциал роста акции на фоне запуска пяти новых продуктов.
✅ Novo Nordisk #NOVOB - компания предлагает вдвое больший секторального рост выручки и чистой прибыли.
✅ AstraZeneca #AZN - 2020 должен стать очередным годом двузначного роста прибыли компании. Также сохраняется потенциал обновления продукции компании за счет препаратов на поздней стадии разработки.
Коммунальные услуги и электроэнергетика:
✅ Enel #ENEL - компания обладает всем необходимым для реализации возможностей, предоставляемых переходом к альтернативным источникам энергии, а именно обширными электросетями и глобальным влиянием на само развитие сектора.
✅ Engie #ENGI - компания извлекает выгоду из своей стратегии владения небольшими активами и смены позиционирования на рынке для захвата большей доли в секторе альтернативной энергетики.
✅ National Grid #NG - акции обеспечивают растущие и стабильные дивиденды, подкрепленные сильным операционным денежным потоком. Прочная нормативно-правовая база делает National Grid относительно более устойчивой к влиянию пандемии.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Новости премаркета США - 14.10.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (3680 п.)
📉 Nasdaq: -0.18% (11064 п.)
📈 Dow Jones +0.04% (30103 п.)
🌕 Золото: -0.69% ($1654)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.78% ($92.91)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.65% (3.881%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики после вчерашнего уверенного ралли. Сегодня инвесторы будут оценивать отчетности крупнейших банков США. Помимо этого, важными станут публикации данных по розничным продажам, а также по индексу потребительских настроений от Университета Мичигана. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись в плюсе.
🟢 По данным европейской группы операторов GIE, газохранилища Германии уже заполнены на 95.14%, а во всем Евросоюзе - на 91.64%. На этом фоне цены на природный газ в Европе за сегодня снизились на 5.5% до $1460 за тысячу кубометров.
🟢 Россия и Турция в кратчайшие сроки создадут на турецкой территории международный газовый распределительный центр. Это произойдет сразу после исследований делегаций стран. Об этом заявил президент Турции Эрдоган.
🔴 Курс японской иены упал до самого низкого с 1990 года уровня. На торгах курс доллара к японской валюте в моменте достиг 147.7 иены за доллар. Падение иены продолжается уже в течение нескольких месяцев. Главной причиной является проведение Банком Японии противоположной западным центробанкам денежно-кредитной политики.
🔴 Французская Danone #BN решила отказаться от контроля в бизнесе по производству молочных продуктов в России и передать его новому не названному собственнику. Списания в связи с уходом с российского рынка компания оценивает в сумму до €1 млрд.
🟢 По сообщению Bloomberg, американская сеть супермаркетов Kroger #KR ведет переговоры о слиянии с конкурирующей группой Albertsons #ACI. Согласно данным издания, подробности сделки могут быть объявлены уже на этой неделе.
🔴 Take-Two #TTWO закрывает Playdots, студию-разработчика популярной мобильной игры Two Dots. По словам руководства Take-Two, решение было непростым, но его пришлось принять по экономическим причинам.
🔴 Beyond Meat #BYND существенно ухудшила прогнозы выручке на третий квартал и весь год в целом. Вдобавок компания объявила о сокращении 19% штата. Среди факторов, которые привели к снижению прогнозов, - рост конкуренции, решения дистрибьюторов, в том числе в части рекламы, а также высокая инфляция.
Сезон отчетностей:
🟡 Morgan Stanley #MS представил отчетность за 3-й квартал. Прибыль на акцию составила $1.53 против прогнозов в $1.55. Выручка достигла $12.99 млрд, что на $320 млн ниже консенсуса. На премаркете акции падают.
🟢 JPMorgan #JPM также опубликовал отчетность. Прибыль на акцию составила $3.12, что на $0.23 выше ожиданий аналитиков. Выручка достигла $32.72 млрд – на $840 млн выше консенсус-прогнозов. На премаркете бумага растет.
💎 Вчера был весьма показательный день на рынке акций, который подтвердил тезисы о крайне низком позиционировании инвесторов и колоссальном объеме открытых шортов. На негативных данных по инфляции основные индексы снизились примерно на 3%, а в итоге закрылись +2%. Судя по информации с торговых десков крупных инвестиционных банков, участники торгов активно хеджировались перед выходом CPI, а на факте лавинообразно закрывали хеджирующие позиции откупая акции, что и привело к росту фондового рынка. Сейчас в фокусе инвесторов будут результаты компаний, сегодня отчитаются крупные банки - взгляд менеджмента на перспективы экономики определит направление торгов на ближайшие дни. Учитывая крайне пессимистичные прогнозы аналитиков, вполне вероятно, что отчетности могут приятно удивить инвесторов поддержав отскок.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (3680 п.)
📉 Nasdaq: -0.18% (11064 п.)
📈 Dow Jones +0.04% (30103 п.)
🌕 Золото: -0.69% ($1654)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.78% ($92.91)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.65% (3.881%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики после вчерашнего уверенного ралли. Сегодня инвесторы будут оценивать отчетности крупнейших банков США. Помимо этого, важными станут публикации данных по розничным продажам, а также по индексу потребительских настроений от Университета Мичигана. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись в плюсе.
🟢 По данным европейской группы операторов GIE, газохранилища Германии уже заполнены на 95.14%, а во всем Евросоюзе - на 91.64%. На этом фоне цены на природный газ в Европе за сегодня снизились на 5.5% до $1460 за тысячу кубометров.
🟢 Россия и Турция в кратчайшие сроки создадут на турецкой территории международный газовый распределительный центр. Это произойдет сразу после исследований делегаций стран. Об этом заявил президент Турции Эрдоган.
🔴 Курс японской иены упал до самого низкого с 1990 года уровня. На торгах курс доллара к японской валюте в моменте достиг 147.7 иены за доллар. Падение иены продолжается уже в течение нескольких месяцев. Главной причиной является проведение Банком Японии противоположной западным центробанкам денежно-кредитной политики.
🔴 Французская Danone #BN решила отказаться от контроля в бизнесе по производству молочных продуктов в России и передать его новому не названному собственнику. Списания в связи с уходом с российского рынка компания оценивает в сумму до €1 млрд.
🟢 По сообщению Bloomberg, американская сеть супермаркетов Kroger #KR ведет переговоры о слиянии с конкурирующей группой Albertsons #ACI. Согласно данным издания, подробности сделки могут быть объявлены уже на этой неделе.
🔴 Take-Two #TTWO закрывает Playdots, студию-разработчика популярной мобильной игры Two Dots. По словам руководства Take-Two, решение было непростым, но его пришлось принять по экономическим причинам.
🔴 Beyond Meat #BYND существенно ухудшила прогнозы выручке на третий квартал и весь год в целом. Вдобавок компания объявила о сокращении 19% штата. Среди факторов, которые привели к снижению прогнозов, - рост конкуренции, решения дистрибьюторов, в том числе в части рекламы, а также высокая инфляция.
Сезон отчетностей:
🟡 Morgan Stanley #MS представил отчетность за 3-й квартал. Прибыль на акцию составила $1.53 против прогнозов в $1.55. Выручка достигла $12.99 млрд, что на $320 млн ниже консенсуса. На премаркете акции падают.
🟢 JPMorgan #JPM также опубликовал отчетность. Прибыль на акцию составила $3.12, что на $0.23 выше ожиданий аналитиков. Выручка достигла $32.72 млрд – на $840 млн выше консенсус-прогнозов. На премаркете бумага растет.
💎 Вчера был весьма показательный день на рынке акций, который подтвердил тезисы о крайне низком позиционировании инвесторов и колоссальном объеме открытых шортов. На негативных данных по инфляции основные индексы снизились примерно на 3%, а в итоге закрылись +2%. Судя по информации с торговых десков крупных инвестиционных банков, участники торгов активно хеджировались перед выходом CPI, а на факте лавинообразно закрывали хеджирующие позиции откупая акции, что и привело к росту фондового рынка. Сейчас в фокусе инвесторов будут результаты компаний, сегодня отчитаются крупные банки - взгляд менеджмента на перспективы экономики определит направление торгов на ближайшие дни. Учитывая крайне пессимистичные прогнозы аналитиков, вполне вероятно, что отчетности могут приятно удивить инвесторов поддержав отскок.
#США #новости_премаркета
· telegram · сайт · курс
Топ-пики среди европейских компаний в 2024 году - часть 1
💡Потребительские товары
Мы сохраняем позитивный взгляд на компании со значительным ростом прибыли, хорошим финансовым положением и разумными оценками. На 2024 год мы ожидаем сокращения разницы в оценке между компаниями сектора, при этом дальнейший рост рентабельности может быть ограничен ростом капитальных расходов. Ключевой риск представляет более сильное, чем ожидается, замедление экономики и снижение потребительских расходов.
✅ Anheuser-Busch Inbev SA #ABI - один из крупнейших в мире производителей пива. Аналитики ожидают роста EPS на 18% благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре на ключевом рынке Латинской Америки. Сокращение долговой нагрузки может стать стимулом распределения средств акционерам и сокращения разрыва в оценке компании с аналогами.
✅ Coca-Cola Europacific Partners #CCEP
Аналитики прогнозируют органический рост EBIT на 7% в 2024 году на фоне перспектив значительного роста на крупном индонезийском рынке, а также реализации инициатив по сокращению расходов и стабильных объемов производства.
✅ Danone SA #BN
Ожидается рост рентабельности по EBIT за счет качественного роста валовой прибыли на фоне отдачи от проведенных инвестиций и большем фокусе на основном бренде.
💡Нефтегазовые компании
Мы сохраняем в целом позитивный взгляд на перспективы сектора в 2024 году и готовы докупать акции компаний на коррекциях в середине текущего нефтяного суперцикла. Точка безубыточности основных игроков отрасли сохраняется на уровне ~50 долл. за баррель и аналитики сохраняют среднесрочный прогноз по Brent на уровне 80-82.5 долл. за баррель с вероятностью повышения до 100 долл. на горизонте 2025-2030 годов.
✅ Eni #ENI - крупнейшая итальянская нефтегазовая компания. Аналитики ожидают опережающий рост прибыли в 2024-2025 годах в сравнении с прогнозами при средней цене на нефть в 82.5 долл. за баррель на фоне хорошего роста итальянского рынка. Компания отличается лучшей экспозицией на нефтяной суперцикл благодаря структуре своих активов и дисконтом в ~12% к европейским аналогам при премии в 150 б.п. по доходности свободного денежного потока (FCF).
✅ Shell #SHEL
Компания выигрывает от благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке СПГ. Аналитики прогнозируют наибольшую среди крупнейших нефтегазовых компаний доходность FCF в 15.1% при средней цене на нефть в 82.5 долл. за баррель .
✅ Saipem #SPM - итальянская нефтесервисная компания, одна из крупнейших в мире.
Аналитики прогнозируют устойчивый среднегодовой рост EBITDA в 35% на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры и консолидации основного рынка. Несмотря на продолжающееся восстановление акций, компания все еще котируется по достаточно низкой оценке 2.6x EV/EBITDA.
💡Электроэнергетические компании
Мы ожидаем, что европейские поставщики электроэнергии продолжать генерировать стабильную прибыль, что может привести к переоценке мультипликаторов, которые на данный момент не отражают ~37% роста прибыли сектора за последние два года. Стабилизация процентных ставок и постепенное восстановление доверия инвесторов к возобновляемым источникам энергии также должны поддержать оценки компаний сектора. В свою очередь, к основным рискам можно отнести возобновление роста процентных ставок и падение цен на электроэнергию до уровней конца 2021 года.
✅ RWE #RWE – немецкая электроэнергетическая компания.
Аналитики ожидают повышения прогнозов по прибыли благодаря качественному портфелю активов в электрогенерации и экспозиции на дешевую зеленую энергетику с понятной траекторией роста.
✅ Enel #ENEL
Аналитики ожидают переоценки компании на фоне стабильно превосходящих ожидания финансовых результатов, повышения прогнозов по прибыли и поддержки акций стабильными дивидендами
✅ SSE #SSE - британская электроэнергетическая компания
Еще одна качественная ставка на ожидаемый рост в сфере возобновляемой энергетики, в том числе поддерживаемая ростом прибыли в среднесрочной перспективе за счет качественных активов в сегменте электрогенерации. Долгосрочный рост компании также поддерживается инвестициями в инфраструктуру электросетей.
💡Потребительские товары
Мы сохраняем позитивный взгляд на компании со значительным ростом прибыли, хорошим финансовым положением и разумными оценками. На 2024 год мы ожидаем сокращения разницы в оценке между компаниями сектора, при этом дальнейший рост рентабельности может быть ограничен ростом капитальных расходов. Ключевой риск представляет более сильное, чем ожидается, замедление экономики и снижение потребительских расходов.
✅ Anheuser-Busch Inbev SA #ABI - один из крупнейших в мире производителей пива. Аналитики ожидают роста EPS на 18% благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре на ключевом рынке Латинской Америки. Сокращение долговой нагрузки может стать стимулом распределения средств акционерам и сокращения разрыва в оценке компании с аналогами.
✅ Coca-Cola Europacific Partners #CCEP
Аналитики прогнозируют органический рост EBIT на 7% в 2024 году на фоне перспектив значительного роста на крупном индонезийском рынке, а также реализации инициатив по сокращению расходов и стабильных объемов производства.
✅ Danone SA #BN
Ожидается рост рентабельности по EBIT за счет качественного роста валовой прибыли на фоне отдачи от проведенных инвестиций и большем фокусе на основном бренде.
💡Нефтегазовые компании
Мы сохраняем в целом позитивный взгляд на перспективы сектора в 2024 году и готовы докупать акции компаний на коррекциях в середине текущего нефтяного суперцикла. Точка безубыточности основных игроков отрасли сохраняется на уровне ~50 долл. за баррель и аналитики сохраняют среднесрочный прогноз по Brent на уровне 80-82.5 долл. за баррель с вероятностью повышения до 100 долл. на горизонте 2025-2030 годов.
✅ Eni #ENI - крупнейшая итальянская нефтегазовая компания. Аналитики ожидают опережающий рост прибыли в 2024-2025 годах в сравнении с прогнозами при средней цене на нефть в 82.5 долл. за баррель на фоне хорошего роста итальянского рынка. Компания отличается лучшей экспозицией на нефтяной суперцикл благодаря структуре своих активов и дисконтом в ~12% к европейским аналогам при премии в 150 б.п. по доходности свободного денежного потока (FCF).
✅ Shell #SHEL
Компания выигрывает от благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке СПГ. Аналитики прогнозируют наибольшую среди крупнейших нефтегазовых компаний доходность FCF в 15.1% при средней цене на нефть в 82.5 долл. за баррель .
✅ Saipem #SPM - итальянская нефтесервисная компания, одна из крупнейших в мире.
Аналитики прогнозируют устойчивый среднегодовой рост EBITDA в 35% на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры и консолидации основного рынка. Несмотря на продолжающееся восстановление акций, компания все еще котируется по достаточно низкой оценке 2.6x EV/EBITDA.
💡Электроэнергетические компании
Мы ожидаем, что европейские поставщики электроэнергии продолжать генерировать стабильную прибыль, что может привести к переоценке мультипликаторов, которые на данный момент не отражают ~37% роста прибыли сектора за последние два года. Стабилизация процентных ставок и постепенное восстановление доверия инвесторов к возобновляемым источникам энергии также должны поддержать оценки компаний сектора. В свою очередь, к основным рискам можно отнести возобновление роста процентных ставок и падение цен на электроэнергию до уровней конца 2021 года.
✅ RWE #RWE – немецкая электроэнергетическая компания.
Аналитики ожидают повышения прогнозов по прибыли благодаря качественному портфелю активов в электрогенерации и экспозиции на дешевую зеленую энергетику с понятной траекторией роста.
✅ Enel #ENEL
Аналитики ожидают переоценки компании на фоне стабильно превосходящих ожидания финансовых результатов, повышения прогнозов по прибыли и поддержки акций стабильными дивидендами
✅ SSE #SSE - британская электроэнергетическая компания
Еще одна качественная ставка на ожидаемый рост в сфере возобновляемой энергетики, в том числе поддерживаемая ростом прибыли в среднесрочной перспективе за счет качественных активов в сегменте электрогенерации. Долгосрочный рост компании также поддерживается инвестициями в инфраструктуру электросетей.