Инвестиционные идеи на британском рынке акций
💡 В последние месяцы Великобритания была охвачена политической и экономической нестабильностью, однако по мере того, как инвестиционная среда претерпевает фундаментальные изменения, участники рынка начинают видеть массу привлекательных возможностей для инвестирования.
Мнение BlackRock
• Фирма отметила низкую оценку рынка, а также тот факт, что высокие дивиденды и байбеки обеспечивают привлекательную доходность. Вдобавок, слабый фунт дает защиту компаниям от рецессии.
💎 «Дисконт в Великобритании расширился до уровней, не наблюдавшихся с 2008 года. При этом компании реализует рекордные байбеки. Это говорит нам о том, что менеджеры уверены в своем бизнесе и считают, что акции их компаний стали недооцененными», - заявили в BlackRock.
• По оценкам фирмы, в этом году компании выкупили акций на сумму около £51 млрд, что обеспечивает доходность для FTSE 100 примерно в 3%. Если добавить к этому дивидендную доходность в 4.5% - самую высокую среди развитых рынков, по данным JPMorgan, - то совокупный доход составит более 7%. Это существенно выше доходностей гособлигаций Великобритании на уровне примерно 4%.
• BlackRock рекомендовал инвестировать в акции сектора здравоохранения, домостроителей и розничных ритейлеров.
Дивидендные акции
• Аналитики GAM Global Investment отмечают, что помимо множества внешних потрясений, рынок переживает нормализацию процентных ставок впервые за 15 лет. Период мягкой монетарной политики закончился, и в обозримом будущем мы будем переходить к структурно иным кредитным условиям.
• На этом фоне фирма рекомендует инвесторам обратить внимание на недооцененные дивидендные акции британских компаний, которые показывали неплохую динамику в периоды высокой инфляции. По словам аналитиков, эти бумаги «вернутся в моду» в ближайшей перспективе. Среди наиболее интересных идей стратеги выделили следующие компании:
Целевые цены для акций указаны в пенни (£0.01).
✅ BT Group #BT.A
🎯 Целевая цена - GBX285, потенциал роста +137%
✅ Barclays #BARC
🎯 Целевая цена - GBX230, потенциал роста +47%
✅ GSK #GSK
🎯 Целевая цена - GBX1820, потенциал роста +29%
✅ Lloyd’s #LLOY
🎯 Целевая цена - GBX70, потенциал роста +62%
✅ Imperial Brands #IMB
🎯 Целевая цена - GBX2350, потенциал роста +12%
✅ BP #BP
🎯 Целевая цена - GBX560, потенциал роста +19%
• Дивидендная доходность представленных компаний составляет от 5%-7%, а P/E находится на привлекательном уровне 5x-9x.
Акции компаний малой и средней капитализации
• GAM также отметила привлекательность компаний малой и средней капитализации. Поскольку большинство негативных новостей уже заложено в их акции, аналитики ожидают, что любой положительный сдвиг в новостном фоне вызовет ралли.
• В этом году, индекс FTSE 250, в который включены компании средней и низкой капитализации, снизился примерно на 20%, в то время, как индекс голубых фишек FTSE 100 практически не изменился. Как ожидается, FTSE 250 будет демонстрировать опережающий рост в будущем. Занять экспозицию можно через следующий ETF:
✅ iShares FTSE 250 UCITS ETF #MIDD
• Аналитики Abrdn также имеют позитивный взгляд на акции малых и средних компаний. Среди наиболее интересных идей:
✅ Greggs #GRG - британская сеть пекарен.
🎯 Целевая цена - GBX3000, потенциал роста +34%
Как ожидается, даже в случае начала рецессии в экономики, потребительский спрос на выпечку компании сохранится, благодаря более низким ценам, по сравнению с конкурентами.
✅ Dunelm #DNLM - ритейлер товаров для дома.
🎯 Целевая цена - GBX1130, потенциал роста +17%
Эта компания также способна сохранить спрос благодаря низким ценам. Dunelm также обладает возможностью управления запасами в случае снижения спроса.
✅ MJ Gleeson #GLE - домостроительная компания.
🎯 Целевая цена - GBX710, потенциал роста +93%
По мнению аналитиков, несмотря на рост ставок по ипотечным кредитам, спрос на жилье в низком ценовом сегменте, в котором оперирует Gleeson, сохранится.
#аналитика #акции #Великобритания
· telegram · сайт · курс
💡 В последние месяцы Великобритания была охвачена политической и экономической нестабильностью, однако по мере того, как инвестиционная среда претерпевает фундаментальные изменения, участники рынка начинают видеть массу привлекательных возможностей для инвестирования.
Мнение BlackRock
• Фирма отметила низкую оценку рынка, а также тот факт, что высокие дивиденды и байбеки обеспечивают привлекательную доходность. Вдобавок, слабый фунт дает защиту компаниям от рецессии.
💎 «Дисконт в Великобритании расширился до уровней, не наблюдавшихся с 2008 года. При этом компании реализует рекордные байбеки. Это говорит нам о том, что менеджеры уверены в своем бизнесе и считают, что акции их компаний стали недооцененными», - заявили в BlackRock.
• По оценкам фирмы, в этом году компании выкупили акций на сумму около £51 млрд, что обеспечивает доходность для FTSE 100 примерно в 3%. Если добавить к этому дивидендную доходность в 4.5% - самую высокую среди развитых рынков, по данным JPMorgan, - то совокупный доход составит более 7%. Это существенно выше доходностей гособлигаций Великобритании на уровне примерно 4%.
• BlackRock рекомендовал инвестировать в акции сектора здравоохранения, домостроителей и розничных ритейлеров.
Дивидендные акции
• Аналитики GAM Global Investment отмечают, что помимо множества внешних потрясений, рынок переживает нормализацию процентных ставок впервые за 15 лет. Период мягкой монетарной политики закончился, и в обозримом будущем мы будем переходить к структурно иным кредитным условиям.
• На этом фоне фирма рекомендует инвесторам обратить внимание на недооцененные дивидендные акции британских компаний, которые показывали неплохую динамику в периоды высокой инфляции. По словам аналитиков, эти бумаги «вернутся в моду» в ближайшей перспективе. Среди наиболее интересных идей стратеги выделили следующие компании:
Целевые цены для акций указаны в пенни (£0.01).
✅ BT Group #BT.A
🎯 Целевая цена - GBX285, потенциал роста +137%
✅ Barclays #BARC
🎯 Целевая цена - GBX230, потенциал роста +47%
✅ GSK #GSK
🎯 Целевая цена - GBX1820, потенциал роста +29%
✅ Lloyd’s #LLOY
🎯 Целевая цена - GBX70, потенциал роста +62%
✅ Imperial Brands #IMB
🎯 Целевая цена - GBX2350, потенциал роста +12%
✅ BP #BP
🎯 Целевая цена - GBX560, потенциал роста +19%
• Дивидендная доходность представленных компаний составляет от 5%-7%, а P/E находится на привлекательном уровне 5x-9x.
Акции компаний малой и средней капитализации
• GAM также отметила привлекательность компаний малой и средней капитализации. Поскольку большинство негативных новостей уже заложено в их акции, аналитики ожидают, что любой положительный сдвиг в новостном фоне вызовет ралли.
• В этом году, индекс FTSE 250, в который включены компании средней и низкой капитализации, снизился примерно на 20%, в то время, как индекс голубых фишек FTSE 100 практически не изменился. Как ожидается, FTSE 250 будет демонстрировать опережающий рост в будущем. Занять экспозицию можно через следующий ETF:
✅ iShares FTSE 250 UCITS ETF #MIDD
• Аналитики Abrdn также имеют позитивный взгляд на акции малых и средних компаний. Среди наиболее интересных идей:
✅ Greggs #GRG - британская сеть пекарен.
🎯 Целевая цена - GBX3000, потенциал роста +34%
Как ожидается, даже в случае начала рецессии в экономики, потребительский спрос на выпечку компании сохранится, благодаря более низким ценам, по сравнению с конкурентами.
✅ Dunelm #DNLM - ритейлер товаров для дома.
🎯 Целевая цена - GBX1130, потенциал роста +17%
Эта компания также способна сохранить спрос благодаря низким ценам. Dunelm также обладает возможностью управления запасами в случае снижения спроса.
✅ MJ Gleeson #GLE - домостроительная компания.
🎯 Целевая цена - GBX710, потенциал роста +93%
По мнению аналитиков, несмотря на рост ставок по ипотечным кредитам, спрос на жилье в низком ценовом сегменте, в котором оперирует Gleeson, сохранится.
#аналитика #акции #Великобритания
· telegram · сайт · курс
Новости премаркета США - 28.03.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.04% (4005 п.)
Nasdaq: +0% (12788 п.)
Dow Jones: +0.01% (32634 п.)
Золото: +0.42% ($1964)
Нефть марки Brent: +0.15% ($77.83)
US Treasuries 10 лет: +0.08% (3.537%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Инвесторы ожидают продолжения развития ситуации с банковским сектором США. Новые заявления представителей финансового регулятора могут стать катализатором для движений. Участники рынка сегодня будут оценивать публикацию мартовского индекса доверия потребителей от СВ. Также особое внимание может быть обращено на отчетность чипмейкера Micron #MU после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Alibaba #BABA планирует реорганизацию бизнеса путем создания шести независимых подразделений. У каждого подразделения будет свой совет директоров и самостоятельные бюджеты. Будет проведено IPO каждой компании по мере готовности. На премаркете акции Alibaba растут примерно на 9%.
CFTC подала иск против криптобиржи Binance и ее CEO Чанпэна Чжао. По мнению ведомства, платформа нарушила правила торговли деривативами, работая без соответствующей регистрации.
Палата представителей США единогласно приняла законопроект, который предписывает госсекретарю работать над тем, чтобы лишить КНР статуса развивающейся страны в международных организациях.
Крупнейшая нефтяная госкомпания КНР China National Petroleum заявила, что ожидает роста импорта нефти в Китай на 6.2% г/г в 2023 году до 540 млн тонн на фоне открытия экономики.
Правоохранительные органы Германии и Франции провели обыски в офисах банков BNP Paribas #BNP, Societe Generale #GLE, HSBC #HSBC и других финансовых институтах по подозрению в уклонении от уплаты налогов.
Berkshire Hathaway #BRKA Уоррена Баффета продолжает увеличивать долю в Occidental Petroleum #OXY. Berkshire с прошлого четверга купила около 3.7 млн бумаг нефтяной компании. В результате доля инвестфирмы в Occidental достигла 23.5%.
Liontown Resources #LTR отказалась от предложения Albemarle, которая проявила готовность приобрести компанию за $3.68 млрд. Liontown заявила, что предложение недооценивает стоимость компании, а также потенциал добывающих проектов.
Disney #DIS приступила к увольнению 7 тыс. сотрудников, о котором предупреждала в феврале. Следующие более крупные этапы увольнений пройдут в апреле и июне.
BP #BP и Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) предложили купить 50% израильской NewMed Energy #NWMD, которая владеет долями в крупных газовых месторождениях в Средиземном море. Сделка оценивается в $2 млрд.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.04% (4005 п.)
Nasdaq: +0% (12788 п.)
Dow Jones: +0.01% (32634 п.)
Золото: +0.42% ($1964)
Нефть марки Brent: +0.15% ($77.83)
US Treasuries 10 лет: +0.08% (3.537%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Инвесторы ожидают продолжения развития ситуации с банковским сектором США. Новые заявления представителей финансового регулятора могут стать катализатором для движений. Участники рынка сегодня будут оценивать публикацию мартовского индекса доверия потребителей от СВ. Также особое внимание может быть обращено на отчетность чипмейкера Micron #MU после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Alibaba #BABA планирует реорганизацию бизнеса путем создания шести независимых подразделений. У каждого подразделения будет свой совет директоров и самостоятельные бюджеты. Будет проведено IPO каждой компании по мере готовности. На премаркете акции Alibaba растут примерно на 9%.
CFTC подала иск против криптобиржи Binance и ее CEO Чанпэна Чжао. По мнению ведомства, платформа нарушила правила торговли деривативами, работая без соответствующей регистрации.
Палата представителей США единогласно приняла законопроект, который предписывает госсекретарю работать над тем, чтобы лишить КНР статуса развивающейся страны в международных организациях.
Крупнейшая нефтяная госкомпания КНР China National Petroleum заявила, что ожидает роста импорта нефти в Китай на 6.2% г/г в 2023 году до 540 млн тонн на фоне открытия экономики.
Правоохранительные органы Германии и Франции провели обыски в офисах банков BNP Paribas #BNP, Societe Generale #GLE, HSBC #HSBC и других финансовых институтах по подозрению в уклонении от уплаты налогов.
Berkshire Hathaway #BRKA Уоррена Баффета продолжает увеличивать долю в Occidental Petroleum #OXY. Berkshire с прошлого четверга купила около 3.7 млн бумаг нефтяной компании. В результате доля инвестфирмы в Occidental достигла 23.5%.
Liontown Resources #LTR отказалась от предложения Albemarle, которая проявила готовность приобрести компанию за $3.68 млрд. Liontown заявила, что предложение недооценивает стоимость компании, а также потенциал добывающих проектов.
Disney #DIS приступила к увольнению 7 тыс. сотрудников, о котором предупреждала в феврале. Следующие более крупные этапы увольнений пройдут в апреле и июне.
BP #BP и Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) предложили купить 50% израильской NewMed Energy #NWMD, которая владеет долями в крупных газовых месторождениях в Средиземном море. Сделка оценивается в $2 млрд.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube
Societe Generale объясняет, почему рецессия в США еще не наступила
💡 После того как ФРС начала активно повышать ставку, все больше экономистов предупреждали о неизбежности рецессии в США. Тем не менее, судя по данным за прошлые кварталы, американская экономика продолжает расширяться, а рынок труда остается устойчивым, несмотря на ужесточение ДКП. Экономисты Societe Generale отмечают, что стабильность объясняется своевременными действиями корпораций.
Процентные ставки и выплаты по долгам
Согласно историческим данным с 1975 года, когда ФРС повышала ставку, росли и корпоративные процентные расходы. Сейчас ситуация совсем иная. За последние 15 месяцев ужесточения ДКП процентные платежи корпораций наоборот снижались.
• «Обычно, когда процентные ставки растут, увеличиваются и выплаты по долгам, что оказывает давление на рентабельность и замедляет экономику. Однако сейчас это не так. Процентные ставки просто не работают так, как раньше», - пишут эксперты, отмечая, что чистые процентные расходы сократились примерно на 25% за последние три года.
Действия корпораций
В период околонулевых процентных ставок в преддверии пандемии и во время нее, корпорации воспользовались ситуацией и рефинансировали большую часть своих обязательств с плавающей ставкой. По данным Bank of America, сейчас у компаний из состава S&P 500 всего 14% долга с плавающей ставкой и 86% - с фиксированной ставкой.
• «Компании воспользовались моментом и фактически стали бенефициарами повышения ставок, добавив 5% к прибыли за последний год, а не вычтя 10%+, как это происходило обычно», - продолжат в Societe Generale.
В итоге, благодаря сохранению прибыли, компаниям не пришлось прибегать к массовой волне увольнений. Это ограничило замедление экономики и отложило начало рецессии на неопределенный срок. Более того, благодаря росту инфляции многие корпорации сумели повысить цены без вреда для спроса, что позитивно отразилось на финансах.
В Societe Generale отмечают, что ситуация может измениться, если компании будут вынуждены сейчас рефинансировать свои долги по более высоким ставкам. Однако учитывая, что сроки погашения для большинства придут только в 2025-2027 гг., риск резкого этого ограничен. Вполне возможно, что корпорации вновь воспользуются рефинансированием по околонулевым ставкам, когда ФРС начнет цикл смягчения ДКП.
#аналитика #облигации #США #GLE
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 После того как ФРС начала активно повышать ставку, все больше экономистов предупреждали о неизбежности рецессии в США. Тем не менее, судя по данным за прошлые кварталы, американская экономика продолжает расширяться, а рынок труда остается устойчивым, несмотря на ужесточение ДКП. Экономисты Societe Generale отмечают, что стабильность объясняется своевременными действиями корпораций.
Процентные ставки и выплаты по долгам
Согласно историческим данным с 1975 года, когда ФРС повышала ставку, росли и корпоративные процентные расходы. Сейчас ситуация совсем иная. За последние 15 месяцев ужесточения ДКП процентные платежи корпораций наоборот снижались.
• «Обычно, когда процентные ставки растут, увеличиваются и выплаты по долгам, что оказывает давление на рентабельность и замедляет экономику. Однако сейчас это не так. Процентные ставки просто не работают так, как раньше», - пишут эксперты, отмечая, что чистые процентные расходы сократились примерно на 25% за последние три года.
Действия корпораций
В период околонулевых процентных ставок в преддверии пандемии и во время нее, корпорации воспользовались ситуацией и рефинансировали большую часть своих обязательств с плавающей ставкой. По данным Bank of America, сейчас у компаний из состава S&P 500 всего 14% долга с плавающей ставкой и 86% - с фиксированной ставкой.
• «Компании воспользовались моментом и фактически стали бенефициарами повышения ставок, добавив 5% к прибыли за последний год, а не вычтя 10%+, как это происходило обычно», - продолжат в Societe Generale.
В итоге, благодаря сохранению прибыли, компаниям не пришлось прибегать к массовой волне увольнений. Это ограничило замедление экономики и отложило начало рецессии на неопределенный срок. Более того, благодаря росту инфляции многие корпорации сумели повысить цены без вреда для спроса, что позитивно отразилось на финансах.
В Societe Generale отмечают, что ситуация может измениться, если компании будут вынуждены сейчас рефинансировать свои долги по более высоким ставкам. Однако учитывая, что сроки погашения для большинства придут только в 2025-2027 гг., риск резкого этого ограничен. Вполне возможно, что корпорации вновь воспользуются рефинансированием по околонулевым ставкам, когда ФРС начнет цикл смягчения ДКП.
#аналитика #облигации #США #GLE
· связаться с нами · сайт · youtube