#обзор_сектора #акции #США #полупроводники #Abeta
💡 Сектор полупроводников сохраняет привлекательность для инвестиций. Стоит отметить, что инвестируя в одну компанию столь волатильного сектора, можно попасть в ситуацию, когда вы кладете все яйца в одну корзину. Чтобы этого не происходило, можно диверсифицировать позицию внутри сектора, вкладываясь в компании разных отраслей. Далее мы приводим аргументы в пользу роста индустрии, а также субсекторов и примеры компаний с потенциалом роста.
⚡️ Факторы роста:
• По прогнозам аналитиков, спрос на полупроводники будет демонстрировать среднегодовой темп роста 8.6% до 2028 года, что значительно превышает рост мирового ВВП.
• Отрасль характеризуется чрезвычайно высокими входными барьерами: оборудование, программное обеспечение и литейные производства требуют миллиарды долларов и передовые технические возможности.
• Более быстрое, чем ожидалось, восстановление автомобильной промышленности после закрытия заводов привело к падению предложения полупроводников, создавая дефицит электроники во многих отраслях, что также способствует росту цен на полупроводники.
• Пандемия Covid-19 уже оказала сильное давление на цепочки поставок, особенно на потребительскую электронику.
• Компании в значительной степени извлекают выгоду из того, что согласно прогнозам к 2022 году будет оцифровано 65% мирового ВВП, что фактически приведет к капиталовложениям в триллионы долларов.
Далее выделим составные части процесса производства полупроводников для определения субсектора и приведем примеры компаний к каждой.
• Шаг первый: касается программного обеспечения «конструкции или схема полупроводника», который позволяет разместить более 30 млрд транзисторов на эквиваленте эскиза. Для этого требуется то, что называется EDA (программное обеспечение автоматизации проектирования электрических сетей) или вычислительное программное обеспечение. Следующие компании оказывают данные услуги:
✅ Cadence Design Systems Inc #CDNS
✅ Synopsys Inc #SNPS
• Шаг второй: нанесение пленки на пластину посредством наложения на пластину химикатов. Это осуществляется в итеративном процессе укладки. Здесь на рынке сложилась олигополия, где следующие компании являются лидерами:
✅ Applied Materials Inc #AMAT
✅ Lam Research Corp #LRCX
• Шаг третий: касается переноса чертежа на чип, который осуществляется посредством проецирования света на чип, известного как фотолитография или УФ-литография. На данном этапе на рынке лидирует следующая компания:
✅ ASML Holding #ASML
• Шаг четвертый: Установка транзисторов и их соединение с помощью станка для обрезки кромок. Здесь есть те же компании, которые упоминались во втором шаге. Таким образом, эти компании являются основными игроками на нескольких ключевых этапах общей цепочки создания стоимости, расширяя свое предложение и повышая привлекательность. Также следуют выделить:
✅ KLA Corporation #KLAC
Все эти машины работают на заводах, которые принадлежат следующим производителям микросхем:
✅ Taiwan Semiconductor #TSM
✅ Intel Corporation #INTC
✅ Samsung Electronics Co. OTC #SSNLF
✅ Micron Technology #MU
✅ Texas Instruments #TXN
✅ Nvidia Corporation #NVDA
✅ Advanced Micro Devices #AMD
Есть также компании, которые отвечают за проектирование производств, оказывают помощь инженерам в рамках разработки дизайна заводов, а также предоставляют программные решения для инфраструктуры:
✅ ON Semiconductor #ON
✅ NXP Semiconductors #NXPI
✅ Infineon Technologies #IFX
✅ Broadcom Inc. #AVGO
💎 Полупроводники - это важная часть цифрового мира. Компьютеры, телефоны, умные часы, автомобили, самолеты, гарнитуры, газонокосилки, ЦОД, кофемашины, ветряные мельницы, военные устройства, системы метро, медицинское оборудование, IoT, инфраструктура 5G и т. д. поддержат постоянно растущий спрос и будут способствовать росту котировок. Альтернатива с более диверсифицированным подходом - инвестиции через ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF #SOXX.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Сектор полупроводников сохраняет привлекательность для инвестиций. Стоит отметить, что инвестируя в одну компанию столь волатильного сектора, можно попасть в ситуацию, когда вы кладете все яйца в одну корзину. Чтобы этого не происходило, можно диверсифицировать позицию внутри сектора, вкладываясь в компании разных отраслей. Далее мы приводим аргументы в пользу роста индустрии, а также субсекторов и примеры компаний с потенциалом роста.
⚡️ Факторы роста:
• По прогнозам аналитиков, спрос на полупроводники будет демонстрировать среднегодовой темп роста 8.6% до 2028 года, что значительно превышает рост мирового ВВП.
• Отрасль характеризуется чрезвычайно высокими входными барьерами: оборудование, программное обеспечение и литейные производства требуют миллиарды долларов и передовые технические возможности.
• Более быстрое, чем ожидалось, восстановление автомобильной промышленности после закрытия заводов привело к падению предложения полупроводников, создавая дефицит электроники во многих отраслях, что также способствует росту цен на полупроводники.
• Пандемия Covid-19 уже оказала сильное давление на цепочки поставок, особенно на потребительскую электронику.
• Компании в значительной степени извлекают выгоду из того, что согласно прогнозам к 2022 году будет оцифровано 65% мирового ВВП, что фактически приведет к капиталовложениям в триллионы долларов.
Далее выделим составные части процесса производства полупроводников для определения субсектора и приведем примеры компаний к каждой.
• Шаг первый: касается программного обеспечения «конструкции или схема полупроводника», который позволяет разместить более 30 млрд транзисторов на эквиваленте эскиза. Для этого требуется то, что называется EDA (программное обеспечение автоматизации проектирования электрических сетей) или вычислительное программное обеспечение. Следующие компании оказывают данные услуги:
✅ Cadence Design Systems Inc #CDNS
✅ Synopsys Inc #SNPS
• Шаг второй: нанесение пленки на пластину посредством наложения на пластину химикатов. Это осуществляется в итеративном процессе укладки. Здесь на рынке сложилась олигополия, где следующие компании являются лидерами:
✅ Applied Materials Inc #AMAT
✅ Lam Research Corp #LRCX
• Шаг третий: касается переноса чертежа на чип, который осуществляется посредством проецирования света на чип, известного как фотолитография или УФ-литография. На данном этапе на рынке лидирует следующая компания:
✅ ASML Holding #ASML
• Шаг четвертый: Установка транзисторов и их соединение с помощью станка для обрезки кромок. Здесь есть те же компании, которые упоминались во втором шаге. Таким образом, эти компании являются основными игроками на нескольких ключевых этапах общей цепочки создания стоимости, расширяя свое предложение и повышая привлекательность. Также следуют выделить:
✅ KLA Corporation #KLAC
Все эти машины работают на заводах, которые принадлежат следующим производителям микросхем:
✅ Taiwan Semiconductor #TSM
✅ Intel Corporation #INTC
✅ Samsung Electronics Co. OTC #SSNLF
✅ Micron Technology #MU
✅ Texas Instruments #TXN
✅ Nvidia Corporation #NVDA
✅ Advanced Micro Devices #AMD
Есть также компании, которые отвечают за проектирование производств, оказывают помощь инженерам в рамках разработки дизайна заводов, а также предоставляют программные решения для инфраструктуры:
✅ ON Semiconductor #ON
✅ NXP Semiconductors #NXPI
✅ Infineon Technologies #IFX
✅ Broadcom Inc. #AVGO
💎 Полупроводники - это важная часть цифрового мира. Компьютеры, телефоны, умные часы, автомобили, самолеты, гарнитуры, газонокосилки, ЦОД, кофемашины, ветряные мельницы, военные устройства, системы метро, медицинское оборудование, IoT, инфраструктура 5G и т. д. поддержат постоянно растущий спрос и будут способствовать росту котировок. Альтернатива с более диверсифицированным подходом - инвестиции через ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF #SOXX.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#новости_премаркета #США
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.03% (4456 п.)
📉 Nasdaq: -0.11% (15062 п.)
📈 Dow Jones +0.16% (35457 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1758)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.20% ($70.86)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.73% (1.351%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Индексы S&P 500 и Dow Jones близки к тому, чтобы закрыть неделю ростом, обновив рекордные значения, на фоне завершения сильного сезона отчетностей, который оказывал значительную поддержку рынку акций. Технологический индекс Nasdaq демонстрирует снижение и рискует закрыть неделю в красной зоне. Инвесторы, похоже, не придали особого значения вчерашним данным по индексу цен производителей (PPI), сигнализировавшим рост показателя на 1% в месячном исчислении. Европейские фондовые индексы торгуются с плюсом, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Недавний опрос Bank of America зафиксировал спад расходов потребителей. По данным банка, общие расходы по картам снизились на 1.3% в месячном исчислении. Если рассматривать данные детально, то розничные продажи без учета продаж автомобилей упали на 2.4% по сравнению с предыдущим месяцем. Одними из причин стали: окончание Prime Day, что нашло сезонное отражение в расходах потребителей, а также более высокие цены на товары и услуги.
🟢 Акции компании Disney #DIS растут на премаркете после того, как рост числа подписчиков стриминговой платформы Disney+ превзошел ожидания аналитиков. Компания также отметила возвращение посетителей в тематические парки в связи с ослаблением ковидных ограничений. По заявлению компании, парки вновь стали приносить прибыль впервые с начала пандемии. Финансовый директор Disney отметил, что расходы посетителей значительно выросли по сравнению с показателями 2019 года как в Disney World, так и в Disneyland.
🟢 Компания Airbnb #ABNB сообщила о валовом объеме бронирований на сумму $13 млрд во 2-м квартале против консенсус-прогноза в $11.2 млрд. Выручка за квартал выросла на 299% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а убыток компании сократился до $68 млн. Руководство компании ожидает, что 3-й квартал 2021 года станет самым сильным за всю историю компании.
🔴 Акции полупроводниковых компаний вчера демонстрировали более слабую динамику по сравнению с широким рынком, так как Morgan Stanley в своей заметке предсказал приближение конца эпохи чипов памяти DRAM и понизил рейтинг Micron Technology #MU. Индекс полупроводников Филадельфии #SOXX упал на 1.1%, в то время как индекс технологического сектора #XLK показал рост на 0.6%.
🟢 Компания Valkyrie собирается зарегистрировать биржевой фонд, инвестирующий в биткойн. В заявлении Комиссии по ценным бумагам и биржам США компания сообщила, что планирует запустить Valkyrie Bitcoin Strategy ETF, которому пока что не присвоен биржевой тикер. Фонд не будет напрямую покупать биткойн, поскольку это не разрешено Комиссией. Вместо этого он будет использовать фьючерсы на биткоин, чтобы дать инвесторам возможность вложить средства в популярную криптовалюту.
💎 Август и сентябрь - исторически непростые месяцы для рынка акций. Различные показатели настроений инвесторов сигнализируют об увеличении осторожности участников рынка к риску. Наряду с этим количество кэша остается крайне высоким. Это должно продолжать оказывать поддержку рынкам и способствовать тому, что коррекции будут быстро выкупаться. В свою очередь одобрение обеими партиями инфраструктурного пакета окажет поддержку промышленному сектору и «материалам». Мы сохраняем среднесрочный позитивный взгляд на рынок.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.03% (4456 п.)
📉 Nasdaq: -0.11% (15062 п.)
📈 Dow Jones +0.16% (35457 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1758)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.20% ($70.86)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.73% (1.351%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Индексы S&P 500 и Dow Jones близки к тому, чтобы закрыть неделю ростом, обновив рекордные значения, на фоне завершения сильного сезона отчетностей, который оказывал значительную поддержку рынку акций. Технологический индекс Nasdaq демонстрирует снижение и рискует закрыть неделю в красной зоне. Инвесторы, похоже, не придали особого значения вчерашним данным по индексу цен производителей (PPI), сигнализировавшим рост показателя на 1% в месячном исчислении. Европейские фондовые индексы торгуются с плюсом, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟡 Недавний опрос Bank of America зафиксировал спад расходов потребителей. По данным банка, общие расходы по картам снизились на 1.3% в месячном исчислении. Если рассматривать данные детально, то розничные продажи без учета продаж автомобилей упали на 2.4% по сравнению с предыдущим месяцем. Одними из причин стали: окончание Prime Day, что нашло сезонное отражение в расходах потребителей, а также более высокие цены на товары и услуги.
🟢 Акции компании Disney #DIS растут на премаркете после того, как рост числа подписчиков стриминговой платформы Disney+ превзошел ожидания аналитиков. Компания также отметила возвращение посетителей в тематические парки в связи с ослаблением ковидных ограничений. По заявлению компании, парки вновь стали приносить прибыль впервые с начала пандемии. Финансовый директор Disney отметил, что расходы посетителей значительно выросли по сравнению с показателями 2019 года как в Disney World, так и в Disneyland.
🟢 Компания Airbnb #ABNB сообщила о валовом объеме бронирований на сумму $13 млрд во 2-м квартале против консенсус-прогноза в $11.2 млрд. Выручка за квартал выросла на 299% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а убыток компании сократился до $68 млн. Руководство компании ожидает, что 3-й квартал 2021 года станет самым сильным за всю историю компании.
🔴 Акции полупроводниковых компаний вчера демонстрировали более слабую динамику по сравнению с широким рынком, так как Morgan Stanley в своей заметке предсказал приближение конца эпохи чипов памяти DRAM и понизил рейтинг Micron Technology #MU. Индекс полупроводников Филадельфии #SOXX упал на 1.1%, в то время как индекс технологического сектора #XLK показал рост на 0.6%.
🟢 Компания Valkyrie собирается зарегистрировать биржевой фонд, инвестирующий в биткойн. В заявлении Комиссии по ценным бумагам и биржам США компания сообщила, что планирует запустить Valkyrie Bitcoin Strategy ETF, которому пока что не присвоен биржевой тикер. Фонд не будет напрямую покупать биткойн, поскольку это не разрешено Комиссией. Вместо этого он будет использовать фьючерсы на биткоин, чтобы дать инвесторам возможность вложить средства в популярную криптовалюту.
💎 Август и сентябрь - исторически непростые месяцы для рынка акций. Различные показатели настроений инвесторов сигнализируют об увеличении осторожности участников рынка к риску. Наряду с этим количество кэша остается крайне высоким. Это должно продолжать оказывать поддержку рынкам и способствовать тому, что коррекции будут быстро выкупаться. В свою очередь одобрение обеими партиями инфраструктурного пакета окажет поддержку промышленному сектору и «материалам». Мы сохраняем среднесрочный позитивный взгляд на рынок.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Forwarded from αβeta • premium
#сделка #sell #акции #SOXX #долгосрочный_ETF
⚠️ Продали ETF iShares Semiconductor Sector Index #SOXX по $460 на 2% от портфеля, зафиксировали прибыль +48.7%.
💎 Мы минимально сокращаем экспозицию на сектор полупроводников на фоне смешанного взгляда на его перспективы - аналитики Morgan Stanley предупреждают об окончании цикла роста полупроводников.
· получить доступ к premium
⚠️ Продали ETF iShares Semiconductor Sector Index #SOXX по $460 на 2% от портфеля, зафиксировали прибыль +48.7%.
💎 Мы минимально сокращаем экспозицию на сектор полупроводников на фоне смешанного взгляда на его перспективы - аналитики Morgan Stanley предупреждают об окончании цикла роста полупроводников.
· получить доступ к premium
🔥 #Результаты прошедшей недели premium-канала αβeta
⚠️ ТОП закрытых позиций за неделю:
• ETF iShares Semiconductor #SOXX, прибыль +48.7%
• Crowdstrike #CRWD, прибыль +19.1%
• Palo Alto #PANW, прибыль +18.7%
• ZIM #ZIM, прибыль +12.5%
• Workday #WDAY, прибыль +10.6%
• Quanta Services #PWR, прибыль +9%
• Netflix #NFLX, прибыль +8.6%
• Walmart #WMT, прибыль +6.3%
• Peloton #PTON, прибыль +7%
· получить доступ к premium
⚠️ ТОП закрытых позиций за неделю:
• ETF iShares Semiconductor #SOXX, прибыль +48.7%
• Crowdstrike #CRWD, прибыль +19.1%
• Palo Alto #PANW, прибыль +18.7%
• ZIM #ZIM, прибыль +12.5%
• Workday #WDAY, прибыль +10.6%
• Quanta Services #PWR, прибыль +9%
• Netflix #NFLX, прибыль +8.6%
• Walmart #WMT, прибыль +6.3%
• Peloton #PTON, прибыль +7%
· получить доступ к premium
Forwarded from αβeta • premium
#сделка #sell #ETF #SOXX #долгосрочный_ETF
⚠️ Продали ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF #SOXX по $445 на 2% от портфеля, зафиксировали прибыль +44%!
💎 Сокращаем позицию в полупроводниках в преддверии сезона отчетностей, который обещает быть достаточно сложным. В подтверждение наших прогнозов один из отчитавшихся на этой неделе представителей сектора - Micron #MU уже дал слабый прогноз на следующий квартал.
Подписывайтесь на premium-канал через @alpha_one_bot, получите доступ к реальным торговым сделкам, полному составу наших торговых портфелей и дополнительной аналитике.
⚠️ Продали ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF #SOXX по $445 на 2% от портфеля, зафиксировали прибыль +44%!
💎 Сокращаем позицию в полупроводниках в преддверии сезона отчетностей, который обещает быть достаточно сложным. В подтверждение наших прогнозов один из отчитавшихся на этой неделе представителей сектора - Micron #MU уже дал слабый прогноз на следующий квартал.
Подписывайтесь на premium-канал через @alpha_one_bot, получите доступ к реальным торговым сделкам, полному составу наших торговых портфелей и дополнительной аналитике.
🔥 #Результаты прошедшей недели premium-канала αβeta
⚠️ ТОП закрытых позиций за неделю:
• ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index#SOXX, прибыль +44%.
• CF Industries #CF, прибыль +19.2%.
• Royal Dutch Shell #RDSA, прибыль 14.7%.
• Citizens Financial Group #CFG, прибыль +12%.
• The Hain Celestial Group #HAIN, прибыль +9.1% за три торговые сессии!
• Industria de Diseño Textil #ITX, прибыль 5%.
• Weber #WEBR, прибыль +5%.
· получить доступ к premium
⚠️ ТОП закрытых позиций за неделю:
• ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index#SOXX, прибыль +44%.
• CF Industries #CF, прибыль +19.2%.
• Royal Dutch Shell #RDSA, прибыль 14.7%.
• Citizens Financial Group #CFG, прибыль +12%.
• The Hain Celestial Group #HAIN, прибыль +9.1% за три торговые сессии!
• Industria de Diseño Textil #ITX, прибыль 5%.
• Weber #WEBR, прибыль +5%.
· получить доступ к premium
Делимся деталями успешной сделки - Semiconductor Sector Index
🔥 1 октября мы продали часть позиции по ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index #SOXX и зафиксировали прибыль +44%!
Philadelphia Semiconductor Index #SOXX - ETF отслеживающий котировки акций США из индустрии производителей полупроводников.
Формирование позиции в #SOXX мы начали еще летом 2020 года.
Почему нас привлекла индустрия полупроводников?
• Растущий спрос на полупроводники во всех сферах: начиная от кухонной техники и заканчивая игровыми приставками. Также мы отметили развивающийся тренд на повышение цифровизации компаний и переход к новому виду связи 5G - который требует увеличения числа новых чипов.
• Рост капитальных расходов технологических компаний на развитие облачных технологий и обновление гипермасштабируемых ЦОД, для которых требуется большое количество полупроводников. Это, в свою очередь, также поддерживает высокий спрос.
• При том, что большинство производителей чипов использовали свои заводские мощности почти на 90% - спрос все еще сохранялся на высоком уровне. Многие компании объявили о расширении производства, но строительство новых предприятий занимает время, что означает сохранение существования дефицита полупроводников.
1 октября 2021 года закрыли часть позиции с прибылью +44%.
Почему мы сократили позицию?
• Все больше назревают опасения касательно спада в секторе полупроводников. Подтверждением стала недавняя публикация результатов Micron #MU за четвертый квартал и за весь 2021 финансовый год. Компания снизила прогнозы по прибыли для следующего квартала в связи с возможным ослаблением спроса на продукцию со стороны производителей компьютеров.
• Сохраняющиеся проблемы с цепочкой поставок. По данным Bloomberg, среднее время поставки увеличилось до 20 недель. Это практически на 70% больше среднего времени ожидания за последние 2 года. Также Micron отметила, что на рынке производителей чипов наблюдается недостаток кремниевых плат, используемых для размещения полупроводников из-за усугубления проблем с цепочками поставок, что может снизить объёмы производства компании.
• Также наряду с потенциальным сворачиванием монетарного стимулирования ФРС и ростом доходности по казначейским облигациям США, которое оказывает давление на компании технологического сектора - отдаем предпочтение циклическим акциям.
• Некоторые эксперты, в том числе аналитики Morgan Stanley считают, что рынок полупроводников подходит к пику своего рыночного цикла, поскольку в скором времени предложение уравняется со спросом.
Вывод
Оценив основные тенденции на рынке, а также состояние экономики в моменте, мы в наиболее благоприятный момент сделали ставку на сектор полупроводников - и ставка сработала. По нашему мнению, индустрия имеет высокий потенциал роста в долгосрочной перспективе, однако, 4 квартал может стать непростым для сегмента. В связи с этим перекладываемся в другие интересные идеи, доступ к которым вы можете получить в нашем закрытом premium-канале.
#полупроводники #разбор_сделки #ETF #SOXX
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
🔥 1 октября мы продали часть позиции по ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index #SOXX и зафиксировали прибыль +44%!
Philadelphia Semiconductor Index #SOXX - ETF отслеживающий котировки акций США из индустрии производителей полупроводников.
Формирование позиции в #SOXX мы начали еще летом 2020 года.
Почему нас привлекла индустрия полупроводников?
• Растущий спрос на полупроводники во всех сферах: начиная от кухонной техники и заканчивая игровыми приставками. Также мы отметили развивающийся тренд на повышение цифровизации компаний и переход к новому виду связи 5G - который требует увеличения числа новых чипов.
• Рост капитальных расходов технологических компаний на развитие облачных технологий и обновление гипермасштабируемых ЦОД, для которых требуется большое количество полупроводников. Это, в свою очередь, также поддерживает высокий спрос.
• При том, что большинство производителей чипов использовали свои заводские мощности почти на 90% - спрос все еще сохранялся на высоком уровне. Многие компании объявили о расширении производства, но строительство новых предприятий занимает время, что означает сохранение существования дефицита полупроводников.
1 октября 2021 года закрыли часть позиции с прибылью +44%.
Почему мы сократили позицию?
• Все больше назревают опасения касательно спада в секторе полупроводников. Подтверждением стала недавняя публикация результатов Micron #MU за четвертый квартал и за весь 2021 финансовый год. Компания снизила прогнозы по прибыли для следующего квартала в связи с возможным ослаблением спроса на продукцию со стороны производителей компьютеров.
• Сохраняющиеся проблемы с цепочкой поставок. По данным Bloomberg, среднее время поставки увеличилось до 20 недель. Это практически на 70% больше среднего времени ожидания за последние 2 года. Также Micron отметила, что на рынке производителей чипов наблюдается недостаток кремниевых плат, используемых для размещения полупроводников из-за усугубления проблем с цепочками поставок, что может снизить объёмы производства компании.
• Также наряду с потенциальным сворачиванием монетарного стимулирования ФРС и ростом доходности по казначейским облигациям США, которое оказывает давление на компании технологического сектора - отдаем предпочтение циклическим акциям.
• Некоторые эксперты, в том числе аналитики Morgan Stanley считают, что рынок полупроводников подходит к пику своего рыночного цикла, поскольку в скором времени предложение уравняется со спросом.
Вывод
Оценив основные тенденции на рынке, а также состояние экономики в моменте, мы в наиболее благоприятный момент сделали ставку на сектор полупроводников - и ставка сработала. По нашему мнению, индустрия имеет высокий потенциал роста в долгосрочной перспективе, однако, 4 квартал может стать непростым для сегмента. В связи с этим перекладываемся в другие интересные идеи, доступ к которым вы можете получить в нашем закрытом premium-канале.
#полупроводники #разбор_сделки #ETF #SOXX
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Основные посты за прошедшую неделю:
Тема недели:
Оценка рисков для EPS компаний в преддверии предстоящего сезона отчетностей (premium)
Инвестиционные идеи:
DuPont #DD
Roku #ROKU
Boeing #BA
Best Buy #BBY
Okta #OKTA (premium)
Аналитика:
Инсайдерские покупки акций малых и средних банков.
Какие акции стоит рассмотреть для долгосрочного инвестирования?
На какие акции стоит обратить внимание в четвертом квартале 2021 года?(premium)
Сухим из нефти. Как получить прибыль, не «замаравшись» в котировках нефтяных компаний? (premium)
Полные карманы англичан. Куда будут тратить деньги жители Великобритании в этом праздничном сезоне? (premium)
Ключевая тема: Pricing power (premium)
Лучшие акции от Credit Suisse на октябрь (premium)
Технический анализ:
Chevron #CVX
American Airlines Group #AAL (premium)
Обзор сектора:
Перспективы производителей стали - ждать ли возобновления роста?
Разбор сделки:
Semiconductor Sector Index #SOXX
Еврооблигации:
Комментарий (premium)
#навигатор
· получить доступ к premium
Тема недели:
Оценка рисков для EPS компаний в преддверии предстоящего сезона отчетностей (premium)
Инвестиционные идеи:
DuPont #DD
Roku #ROKU
Boeing #BA
Best Buy #BBY
Okta #OKTA (premium)
Аналитика:
Инсайдерские покупки акций малых и средних банков.
Какие акции стоит рассмотреть для долгосрочного инвестирования?
На какие акции стоит обратить внимание в четвертом квартале 2021 года?(premium)
Сухим из нефти. Как получить прибыль, не «замаравшись» в котировках нефтяных компаний? (premium)
Полные карманы англичан. Куда будут тратить деньги жители Великобритании в этом праздничном сезоне? (premium)
Ключевая тема: Pricing power (premium)
Лучшие акции от Credit Suisse на октябрь (premium)
Технический анализ:
Chevron #CVX
American Airlines Group #AAL (premium)
Обзор сектора:
Перспективы производителей стали - ждать ли возобновления роста?
Разбор сделки:
Semiconductor Sector Index #SOXX
Еврооблигации:
Комментарий (premium)
#навигатор
· получить доступ к premium
Перспективные направления в полупроводниковом секторе на 2022
💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.
Перспективы сегмента:
• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.
• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.
• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.
• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.
• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.
• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.
Лучшие идеи в индустрии полупроводников:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%
✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%
✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%
✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%
Производители DRAM микросхем:
✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%
✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.
Перспективы сегмента:
• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.
• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.
• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.
• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.
• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.
• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.
Лучшие идеи в индустрии полупроводников:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%
✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%
✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%
✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%
Производители DRAM микросхем:
✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%
✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Важные события предстоящей недели - 03.01.2022
Первая торговая неделя 2022 года начнется с публикации протоколов последнего заседания ФРС, а также декабрьского отчета по занятости населения. Помимо этого, в центре внимания окажутся отчеты о продажах электромобилей от производителей Nio #NIO, XPeng #XPEV, Li Auto #LI и Tesla #TSLA. Также инвесторы будут следить за отчетами авиаперевозчиков American Airlines #AAL, Delta Air Lines #DAL, United Airlines #UAL, Southwest Airlines #LUV, Spirit Airlines #SAVE и JetBlue Airways #JBLU. Ожидается, что компании могут снизить прогнозы на 4-й квартал из-за недавних задержек и отмен рейсов, вызванных омикрон-штаммом.
⚠️ Макроэкономические данные:
3 января:
• Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM (декабрь)
4 января:
• Заседание ОПЕК+
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (ноябрь)
5 января:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (декабрь)
• Публикация протоколов FOMC
7 января:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (декабрь)
• Уровень безработицы (декабрь)
Превью Consumer Electronics Show:
Технологическое мероприятие пройдет с 5 по 8 января. Ожидается, что AMD #AMD представит новое поколение процессоров Ryzen на базе архитектуры Zen 4. Intel #INTC намерен раскрыть подробности о своей архитектуре процессоров Alder Lake и первой линейке графических процессоров Arc.
В этом году на выставке CES больше внимания будет уделено автопроизводителям. General Motors #GM представит электрический грузовик Silverado, а BMW #BMW продемонстрирует новую технологию, позволяющую менять цвет автомобиля одним нажатием кнопки. Blink #BLNK, в свою очередь, проведет обзор новых технологий в сфере зарядки электрокаров. Инновации в сфере автомобилестроения также могут представить компании Nvidia #NVDA, Micron #MU, Lear #LEA, Luminar #LAZR, Velodyne #VLDR.
На мероприятии компании из потребительского сектора, такие как Walmart #WMT, CVS #CVS, Nike #NKE, Amazon #AMZN и Best Buy #BBY также представят собственные технологические инновации.
Заседание ОПЕК+:
Ожидается, что на первом в этом году заседании альянс увеличит добычу нефти на 400 тыс. баррелей в сутки. Участники ОПЕК+ ранее заявляли, что ожидают роста спроса на сырье в 2022 году.
💡 Аналитики Barron’s провели полноценный обзор сектора полупроводников. Индекс PHLX Semiconductor #SOXX в прошлом году превзошел Nasdaq в 2 раза. В то же время форвардный P/E сектора составляет 7.9x, что также в два раза выше своего среднеисторического значения. Аналитики выделяют следующих чипмейкеров, как наиболее перспективных:
✅ Micron Technology #MU
✅ Amkor Technology #AMKR
✅ Qorvo #QRVO
✅ Skyworks Solutions #SWKS
✅ Intel #INTC
✅ Qualcomm #QCOM
✅ Microchip #MCHP
✅ NXP Semiconductors #NXPI
✅ Applied Materials #AMAT
Также Barron’s выделяет для покупки акции:
✅ Graham Holdings #GHC - аналитики описывают компанию как аналог Berkshire Hathaway #BRKB, только более малого масштаба. К тому же акция торгуется с дисконтом относительно перекупленных аналогов. Ближайшим катализатором для роста акций может стать выделение телевизионного подразделения.
💎 Первая торговая неделя года обещает быть относительно спокойной. Главными событиями на неделе станут: данные по рынку труда в США, публикация протоколов FOMC и заседание ОПЕК+. Инвесторы по-прежнему будут следить за новостями вокруг эпидемиологической обстановки и распространения омикрон штамма. Продолжаем оптимистично смотреть на фондовый рынок, а также с позитивом смотрим на январское ралли, которое традиционно наблюдается среди акций малой и средней капитализации.
#США #неделя_впереди
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Первая торговая неделя 2022 года начнется с публикации протоколов последнего заседания ФРС, а также декабрьского отчета по занятости населения. Помимо этого, в центре внимания окажутся отчеты о продажах электромобилей от производителей Nio #NIO, XPeng #XPEV, Li Auto #LI и Tesla #TSLA. Также инвесторы будут следить за отчетами авиаперевозчиков American Airlines #AAL, Delta Air Lines #DAL, United Airlines #UAL, Southwest Airlines #LUV, Spirit Airlines #SAVE и JetBlue Airways #JBLU. Ожидается, что компании могут снизить прогнозы на 4-й квартал из-за недавних задержек и отмен рейсов, вызванных омикрон-штаммом.
⚠️ Макроэкономические данные:
3 января:
• Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM (декабрь)
4 января:
• Заседание ОПЕК+
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (ноябрь)
5 января:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (декабрь)
• Публикация протоколов FOMC
7 января:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (декабрь)
• Уровень безработицы (декабрь)
Превью Consumer Electronics Show:
Технологическое мероприятие пройдет с 5 по 8 января. Ожидается, что AMD #AMD представит новое поколение процессоров Ryzen на базе архитектуры Zen 4. Intel #INTC намерен раскрыть подробности о своей архитектуре процессоров Alder Lake и первой линейке графических процессоров Arc.
В этом году на выставке CES больше внимания будет уделено автопроизводителям. General Motors #GM представит электрический грузовик Silverado, а BMW #BMW продемонстрирует новую технологию, позволяющую менять цвет автомобиля одним нажатием кнопки. Blink #BLNK, в свою очередь, проведет обзор новых технологий в сфере зарядки электрокаров. Инновации в сфере автомобилестроения также могут представить компании Nvidia #NVDA, Micron #MU, Lear #LEA, Luminar #LAZR, Velodyne #VLDR.
На мероприятии компании из потребительского сектора, такие как Walmart #WMT, CVS #CVS, Nike #NKE, Amazon #AMZN и Best Buy #BBY также представят собственные технологические инновации.
Заседание ОПЕК+:
Ожидается, что на первом в этом году заседании альянс увеличит добычу нефти на 400 тыс. баррелей в сутки. Участники ОПЕК+ ранее заявляли, что ожидают роста спроса на сырье в 2022 году.
💡 Аналитики Barron’s провели полноценный обзор сектора полупроводников. Индекс PHLX Semiconductor #SOXX в прошлом году превзошел Nasdaq в 2 раза. В то же время форвардный P/E сектора составляет 7.9x, что также в два раза выше своего среднеисторического значения. Аналитики выделяют следующих чипмейкеров, как наиболее перспективных:
✅ Micron Technology #MU
✅ Amkor Technology #AMKR
✅ Qorvo #QRVO
✅ Skyworks Solutions #SWKS
✅ Intel #INTC
✅ Qualcomm #QCOM
✅ Microchip #MCHP
✅ NXP Semiconductors #NXPI
✅ Applied Materials #AMAT
Также Barron’s выделяет для покупки акции:
✅ Graham Holdings #GHC - аналитики описывают компанию как аналог Berkshire Hathaway #BRKB, только более малого масштаба. К тому же акция торгуется с дисконтом относительно перекупленных аналогов. Ближайшим катализатором для роста акций может стать выделение телевизионного подразделения.
💎 Первая торговая неделя года обещает быть относительно спокойной. Главными событиями на неделе станут: данные по рынку труда в США, публикация протоколов FOMC и заседание ОПЕК+. Инвесторы по-прежнему будут следить за новостями вокруг эпидемиологической обстановки и распространения омикрон штамма. Продолжаем оптимистично смотреть на фондовый рынок, а также с позитивом смотрим на январское ралли, которое традиционно наблюдается среди акций малой и средней капитализации.
#США #неделя_впереди
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Вечерний обзор - 07.10.2022
Новости макроэкономики:
🔴 Основные фондовые индексы торгуются в красной зоне. Рынок акций отреагировал падением на публикацию отчета по занятости населения на сентябрь. Дополнительное давление оказали предупреждения от AMD #AMD.
Число занятых в несельскохозяйственном секторе за прошедший месяц увеличилось на 263 тыс. человек, в то время как экономисты прогнозировали прирост на 250 тыс. На этом фоне уровень безработицы снизился с 3.7% до 3.5%. Рынок ожидал, что безработица останется неизменной. Средний почасовой заработок в сентябре увеличился на 0.3% м/м, что совпало с прогнозами.
Отчет вновь предоставил убедительные доказательства, что экономика США по факту еще не находится в рецессии, и это может подтолкнуть ФРС к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики. Инвесторы продолжают руководствоваться принципом «хорошие новости - это плохие новости».
💎 «Хотя данные по занятым ушли недалеко от прогноза, снижение уровня безработицы - это то, на чем, похоже, зациклились рынки. Вдобавок число первичных заявок на пособие по безработице остается низкими, а количество увольнений - умеренным, и это, конечно, подстегивает ФРС к продолжению агрессивного повышения ставок», - сказал Питер Буквар, главный инвестиционный директор Bleakley Financial.
Теперь рынок начал закладывать 92%-ную вероятность повышения процентных ставок на 75 б.п. на ноябрьском заседании ФРС. До выхода данных эта вероятность составляла 83%. Придерживаясь ястребиного тона большинства чиновников ФРС, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что для борьбы с устойчивой инфляцией необходимо дальше повышать ставки.
💎 «Пока спрос и предложение рабочей силы остаются в таком состоянии, в сочетании с высокой инфляцией, ФРС будет вынуждена продолжать ужесточать политику, пока экономика не выйдет из текущего импульса», - отметил Расти Ваннеман, главный инвестиционный стратег Orion Advisor Solutions.
Акции AMD #AMD рухнули почти на 11.5% после того, как компания опубликовала предварительные результаты за 3-й квартал, которые оказались существенно хуже ожиданий. Акции аналогов также продемонстрировали отрицательную динамику: iShares Semiconductor ETF #SOXX снижается почти на 6%.
Нефть:
Фьючерсы на нефть марки Brent демонстрируют положительную динамику. Котировки растут с понедельника сначала на ожиданиях решения ОПЕК+, а затем на самом решении. Министры стран коалиции в среду одобрили сокращение квоты на добычу нефти в ноябре на 2 млн б/сут. относительно сентября. Это максимальное снижение с начала пандемии коронавируса. Однако реальное сокращение производства окажется меньше заявленного - на 1-1.1 млн б/с, заявил министр нефти Саудовской Аравии, пояснив, что в некоторых странах альянса реальная добыча по факту ниже квоты. К моменту написания статьи фьючерсная цена на нефть марки Brent составляет около $98.07 за баррель.
Валюта:
Рубль умеренно подешевел к доллару. Российская валюта продолжает постепенно сдавать позиции после того, как стало известно, что новый пакет антироссийских санкций ЕС не предполагает мер против НКЦ или каких-то иных ограничений, связанных с валютными операциями. Со стороны США также не появилось признаков возможного введения подобных мер. Это ослабило продажи, усилившиеся в последние недели из-за опасений таких рисков. В то же время продажи со стороны экспортеров могут уже начать сокращаться на фоне существенного снижения сырьевых цен, произошедшего за последние месяцы. К моменту окончания торгов курс доллара США составил ₽61.01.
#обзор #события #вечер
· telegram · сайт · курс
Новости макроэкономики:
🔴 Основные фондовые индексы торгуются в красной зоне. Рынок акций отреагировал падением на публикацию отчета по занятости населения на сентябрь. Дополнительное давление оказали предупреждения от AMD #AMD.
Число занятых в несельскохозяйственном секторе за прошедший месяц увеличилось на 263 тыс. человек, в то время как экономисты прогнозировали прирост на 250 тыс. На этом фоне уровень безработицы снизился с 3.7% до 3.5%. Рынок ожидал, что безработица останется неизменной. Средний почасовой заработок в сентябре увеличился на 0.3% м/м, что совпало с прогнозами.
Отчет вновь предоставил убедительные доказательства, что экономика США по факту еще не находится в рецессии, и это может подтолкнуть ФРС к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики. Инвесторы продолжают руководствоваться принципом «хорошие новости - это плохие новости».
💎 «Хотя данные по занятым ушли недалеко от прогноза, снижение уровня безработицы - это то, на чем, похоже, зациклились рынки. Вдобавок число первичных заявок на пособие по безработице остается низкими, а количество увольнений - умеренным, и это, конечно, подстегивает ФРС к продолжению агрессивного повышения ставок», - сказал Питер Буквар, главный инвестиционный директор Bleakley Financial.
Теперь рынок начал закладывать 92%-ную вероятность повышения процентных ставок на 75 б.п. на ноябрьском заседании ФРС. До выхода данных эта вероятность составляла 83%. Придерживаясь ястребиного тона большинства чиновников ФРС, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что для борьбы с устойчивой инфляцией необходимо дальше повышать ставки.
💎 «Пока спрос и предложение рабочей силы остаются в таком состоянии, в сочетании с высокой инфляцией, ФРС будет вынуждена продолжать ужесточать политику, пока экономика не выйдет из текущего импульса», - отметил Расти Ваннеман, главный инвестиционный стратег Orion Advisor Solutions.
Акции AMD #AMD рухнули почти на 11.5% после того, как компания опубликовала предварительные результаты за 3-й квартал, которые оказались существенно хуже ожиданий. Акции аналогов также продемонстрировали отрицательную динамику: iShares Semiconductor ETF #SOXX снижается почти на 6%.
Нефть:
Фьючерсы на нефть марки Brent демонстрируют положительную динамику. Котировки растут с понедельника сначала на ожиданиях решения ОПЕК+, а затем на самом решении. Министры стран коалиции в среду одобрили сокращение квоты на добычу нефти в ноябре на 2 млн б/сут. относительно сентября. Это максимальное снижение с начала пандемии коронавируса. Однако реальное сокращение производства окажется меньше заявленного - на 1-1.1 млн б/с, заявил министр нефти Саудовской Аравии, пояснив, что в некоторых странах альянса реальная добыча по факту ниже квоты. К моменту написания статьи фьючерсная цена на нефть марки Brent составляет около $98.07 за баррель.
Валюта:
Рубль умеренно подешевел к доллару. Российская валюта продолжает постепенно сдавать позиции после того, как стало известно, что новый пакет антироссийских санкций ЕС не предполагает мер против НКЦ или каких-то иных ограничений, связанных с валютными операциями. Со стороны США также не появилось признаков возможного введения подобных мер. Это ослабило продажи, усилившиеся в последние недели из-за опасений таких рисков. В то же время продажи со стороны экспортеров могут уже начать сокращаться на фоне существенного снижения сырьевых цен, произошедшего за последние месяцы. К моменту окончания торгов курс доллара США составил ₽61.01.
#обзор #события #вечер
· telegram · сайт · курс