#аналитика #макро #strategy #США #BNP
💡 Французский финансовый конгломерат BNP Paribas представил обзор на перспективы мировой экономики в 2021 г., и стратегию на фондовом рынке в условиях ожидаемого восстановления мировой экономики и роста доходности казначейских облигаций.
⚡️ Ключевые тезисы BNP Paribas по перспективам мировой экономики:
• Высокая вероятность широкой доступности вакцины от коронавируса во второй половине следующего года подкрепляет ожидания сильного экономического подъема по итогам года.
• Монетарная политика останется исключительно адаптивной – центральные банки будут быстро реагировать на негативные новости и осторожно – на позитивные.
• В целом, монетарная политика вкупе с увеличением объемов бюджетного стимулирования поддержат экономическую активность.
• Общий рост инфляционных ожиданий в мире поддержит фондовый рынок.
• В целом, BNP Paribas настроен оптимистично в отношении рынка акций, а также развивающихся рынков.
⚡️ Ключевые тезисы BNP Paribas по экономике США:
👉🏻 Доходность 10-летних казначейских облигаций США вырастет до 1.40% к концу 2021 г., чему будут способствовать следующие факторы:
• Рост ВВП в первом квартале составит минимальные 0.3%, после чего последует ускорение и рост до 5% годовых к третьему кварталу.
• Развертывание эффективной вакцины ограничит реакцию рынка на ухудшение макроэкономических данных в краткосрочной перспективе.
• В свою очередь, мягкая монетарная политика ФРС при отсутствии экономического импульса от нового пакета бюджетных стимулов ограничат рост доходности.
• Рост потребительской инфляции составит 2.7% в первом квартале по отношению к прошлому году на фоне роста спроса на реальные активы и программ количественного смягчения ФРС.
👉🏻 При этом реальная доходность (за вычетом инфляции) пяти- и десятилетних казначейских облигаций останется отрицательной вплоть до 2022 г., поскольку ставки ФРС останутся на близких к нулю уровнях в течение следующих двух лет. Также банк прогнозирует падение потребительской инфляции до 1.9% с четвертого квартала 2021 г., что приведет к повышению реальных ставок доходности.
👉🏻 Основываясь на данных прогнозах по ставкам доходности, BNP Paribas определяют свою стратегию на фондовом рынке следующим образом:
• Ротация из акций роста в пользу акций стоимости – выход вакцины имеет ключевое значение для восстановления экономики, что поддержит акции стоимости, в особенности – акции компаний с малой капитализацией, которые больше других пострадали во время пандемии. Также банк ожидает опережающего роста отстававших в этом году европейских акций и, в целом, ставит на Russell 2000, акции наиболее пострадавших от пандемии секторов, таких как путешествия и казино, а также акции европейских банков, поскольку ограничения на выплату дивидендов должны быть сняты в следующем году.
• Также банк расширяет позиции в акциях развивающихся рынков, значительно пострадавших от пандемии. Факторами их роста станут и сильный экономический фон в Китае, который способствует росту мировой торговли, а также низкие реальные процентные ставки в США, которые поддержат доступность финансового капитала для развивающихся стран.
• BNP Paribas открывает короткую позицию на рыночную волатильность #VIX.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Французский финансовый конгломерат BNP Paribas представил обзор на перспективы мировой экономики в 2021 г., и стратегию на фондовом рынке в условиях ожидаемого восстановления мировой экономики и роста доходности казначейских облигаций.
⚡️ Ключевые тезисы BNP Paribas по перспективам мировой экономики:
• Высокая вероятность широкой доступности вакцины от коронавируса во второй половине следующего года подкрепляет ожидания сильного экономического подъема по итогам года.
• Монетарная политика останется исключительно адаптивной – центральные банки будут быстро реагировать на негативные новости и осторожно – на позитивные.
• В целом, монетарная политика вкупе с увеличением объемов бюджетного стимулирования поддержат экономическую активность.
• Общий рост инфляционных ожиданий в мире поддержит фондовый рынок.
• В целом, BNP Paribas настроен оптимистично в отношении рынка акций, а также развивающихся рынков.
⚡️ Ключевые тезисы BNP Paribas по экономике США:
👉🏻 Доходность 10-летних казначейских облигаций США вырастет до 1.40% к концу 2021 г., чему будут способствовать следующие факторы:
• Рост ВВП в первом квартале составит минимальные 0.3%, после чего последует ускорение и рост до 5% годовых к третьему кварталу.
• Развертывание эффективной вакцины ограничит реакцию рынка на ухудшение макроэкономических данных в краткосрочной перспективе.
• В свою очередь, мягкая монетарная политика ФРС при отсутствии экономического импульса от нового пакета бюджетных стимулов ограничат рост доходности.
• Рост потребительской инфляции составит 2.7% в первом квартале по отношению к прошлому году на фоне роста спроса на реальные активы и программ количественного смягчения ФРС.
👉🏻 При этом реальная доходность (за вычетом инфляции) пяти- и десятилетних казначейских облигаций останется отрицательной вплоть до 2022 г., поскольку ставки ФРС останутся на близких к нулю уровнях в течение следующих двух лет. Также банк прогнозирует падение потребительской инфляции до 1.9% с четвертого квартала 2021 г., что приведет к повышению реальных ставок доходности.
👉🏻 Основываясь на данных прогнозах по ставкам доходности, BNP Paribas определяют свою стратегию на фондовом рынке следующим образом:
• Ротация из акций роста в пользу акций стоимости – выход вакцины имеет ключевое значение для восстановления экономики, что поддержит акции стоимости, в особенности – акции компаний с малой капитализацией, которые больше других пострадали во время пандемии. Также банк ожидает опережающего роста отстававших в этом году европейских акций и, в целом, ставит на Russell 2000, акции наиболее пострадавших от пандемии секторов, таких как путешествия и казино, а также акции европейских банков, поскольку ограничения на выплату дивидендов должны быть сняты в следующем году.
• Также банк расширяет позиции в акциях развивающихся рынков, значительно пострадавших от пандемии. Факторами их роста станут и сильный экономический фон в Китае, который способствует росту мировой торговли, а также низкие реальные процентные ставки в США, которые поддержат доступность финансового капитала для развивающихся стран.
• BNP Paribas открывает короткую позицию на рыночную волатильность #VIX.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
🔥 #Результаты прошедшей недели premium канала αβeta
⚠️ ТОП закрытых позиций за неделю:
• ETF Financial Select Sector SPDR #XLF, прибыль +51%
• ETF First Trust Cloud Computing #SKYY, прибыль +25.5%
• ETF Global X Uranium #URA, прибыль +22%
• Apellis Pharmaceuticals #APLS, прибыль +15% за 5 дней
• BNP Paribas #BNP, прибыль +12.3%
• Barrick Gold #GOLD, прибыль +8.7%
• Engie SA #ENGI, прибыль +8.2%
• Applied Materials #AMAT, прибыль +8%
• Deutsche Telecom #DTE, прибыль +7.5%
• Lyft #LYFT, прибыль +6.6%
• Eli Lilly #LLY, прибыль +6%
• Under Armour #UAA, прибыль +5%
💎 Мы продолжаем занимать крайне осторожное позиционирование - сохраняем кэш и торгуем в диапазоне. Рынок вошел в фазу, когда выбор «правильных» бумаг играет ключевую роль в финансовом результате портфеля.
✅ Напоминаем, что подключившись к premium через @alpha_one_bot, у вас будет доступ к расширенному источнику ценной аналитики, а также к портфелям и реальным сделкам на «америке» и «европе».
⚠️ ТОП закрытых позиций за неделю:
• ETF Financial Select Sector SPDR #XLF, прибыль +51%
• ETF First Trust Cloud Computing #SKYY, прибыль +25.5%
• ETF Global X Uranium #URA, прибыль +22%
• Apellis Pharmaceuticals #APLS, прибыль +15% за 5 дней
• BNP Paribas #BNP, прибыль +12.3%
• Barrick Gold #GOLD, прибыль +8.7%
• Engie SA #ENGI, прибыль +8.2%
• Applied Materials #AMAT, прибыль +8%
• Deutsche Telecom #DTE, прибыль +7.5%
• Lyft #LYFT, прибыль +6.6%
• Eli Lilly #LLY, прибыль +6%
• Under Armour #UAA, прибыль +5%
💎 Мы продолжаем занимать крайне осторожное позиционирование - сохраняем кэш и торгуем в диапазоне. Рынок вошел в фазу, когда выбор «правильных» бумаг играет ключевую роль в финансовом результате портфеля.
✅ Напоминаем, что подключившись к premium через @alpha_one_bot, у вас будет доступ к расширенному источнику ценной аналитики, а также к портфелям и реальным сделкам на «америке» и «европе».
Новости премаркета США - 10.03.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -1.11% (4227 п.)
📉 Nasdaq: -1.45% (13536 п.)
📉 Dow Jones -1.12% (32893 п.)
🌕 Золото: +0.49% ($2001)
⚫️ Нефть марки Brent: +2.98% ($113.87)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.70% (1.976%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок акций перешел к снижению после завершения переговоров между дипломатами России и Украины на встрече в Турции, которые оказались безрезультатными. Помимо этого, цены на сырьевые товары вновь перешли к рост. Между тем, сегодня внимание будет приковано к публикации индекса потребительских цен за февраль в США. Инвесторы ожидают увидеть, насколько существенно повлиял рост цен на сырье на потребительскую инфляцию. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
🔴 Сегодня впервые с начала военной спецоперации на Украине прошли переговоры глав МИД России и Украины Сергея Лаврова и Дмитрия Кулебы. В итоге стороны не смогли согласовать ни перемирие, ни открытие гуманитарных коридоров. Также провалилась попытка договориться о встрече Владимира Путина и Владимира Зеленского.
🟡 Палата представителей Конгресса США одобрила выделение $13.6 млрд на военную и гуманитарную помощь Украине. МВФ также утвердил решение о выделении Украине $1.4 млрд в качестве экстренной помощи в рамках действия инструмента быстрого финансирования (RFI).
🟢 Совет директоров НАУФОР призвал к скорейшему открытию организованного российского рынка ценных бумаг - в первую очередь рынка государственных облигаций. По мнению профучастников, такое решение в интересах как его участников, так и инвесторов, которых они представляют, а скорейшее возобновление работы Московской биржи целесообразно для функционирования организованных фондового и срочного рынков.
🟢 Ритейлер Fix Price #FIXP сообщил, что сохраняет планы по открытию 750 магазинов в 2022 году в России и других странах присутствия. Каждый новый магазин создает дополнительные три-четыре рабочих места, отметили в компании.
🔴 Крупнейший банк Франции BNP Paribas #BNP отключил российские отделения от головной компьютерной сети, стремясь усилить защиту от любых потенциальных кибератак.
🔴 Rio Tinto #RIO объявил о намерении разорвать коммерческие отношения с российским бизнесом. Стоит отметить, что компания контролирует предприятие Queensland Alumina, в которой российский Русал #RUAL владеет 20%-ной долей. В Rio Tinto пока не дали комментариев о том, как решение о прекращении связей повлияет на бизнес Русала.
🟡 Tesla #TSLA повысила цены на внедорожники Model Y и седаны Model 3 Long Range на $1000 и на китайские автомобили аналогичных моделей примерно на $1.6 тыс. Повышение цен связано с резким ростом стоимости на сырье (никель, литий) на фоне обострившейся ситуации на Украине.
💎 Вчера на позитивных ожиданиях относительно деэскалации ситуации в Украине уверенно отскакивали наиболее пострадавшие сектора. Мы поучаствовали в этом движении, предварительно нарастив в премиум-канале банки, промышленные компании, представителей авиаиндустрии. Фондировали покупки, забрав часть прибыли из сырьевых компаний. На текущий момент мы не исключаем продолжения коррекции на фоне отсутствия конкретных договоренностей по результатам встречи глав МИД России и Украины в Турции, к тому же сегодня будут опубликованы данные по инфляции, которые могут добавить негатива. Поэтому мы планируем нарастить долю защитных инструментов в портфелях.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -1.11% (4227 п.)
📉 Nasdaq: -1.45% (13536 п.)
📉 Dow Jones -1.12% (32893 п.)
🌕 Золото: +0.49% ($2001)
⚫️ Нефть марки Brent: +2.98% ($113.87)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.70% (1.976%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок акций перешел к снижению после завершения переговоров между дипломатами России и Украины на встрече в Турции, которые оказались безрезультатными. Помимо этого, цены на сырьевые товары вновь перешли к рост. Между тем, сегодня внимание будет приковано к публикации индекса потребительских цен за февраль в США. Инвесторы ожидают увидеть, насколько существенно повлиял рост цен на сырье на потребительскую инфляцию. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
🔴 Сегодня впервые с начала военной спецоперации на Украине прошли переговоры глав МИД России и Украины Сергея Лаврова и Дмитрия Кулебы. В итоге стороны не смогли согласовать ни перемирие, ни открытие гуманитарных коридоров. Также провалилась попытка договориться о встрече Владимира Путина и Владимира Зеленского.
🟡 Палата представителей Конгресса США одобрила выделение $13.6 млрд на военную и гуманитарную помощь Украине. МВФ также утвердил решение о выделении Украине $1.4 млрд в качестве экстренной помощи в рамках действия инструмента быстрого финансирования (RFI).
🟢 Совет директоров НАУФОР призвал к скорейшему открытию организованного российского рынка ценных бумаг - в первую очередь рынка государственных облигаций. По мнению профучастников, такое решение в интересах как его участников, так и инвесторов, которых они представляют, а скорейшее возобновление работы Московской биржи целесообразно для функционирования организованных фондового и срочного рынков.
🟢 Ритейлер Fix Price #FIXP сообщил, что сохраняет планы по открытию 750 магазинов в 2022 году в России и других странах присутствия. Каждый новый магазин создает дополнительные три-четыре рабочих места, отметили в компании.
🔴 Крупнейший банк Франции BNP Paribas #BNP отключил российские отделения от головной компьютерной сети, стремясь усилить защиту от любых потенциальных кибератак.
🔴 Rio Tinto #RIO объявил о намерении разорвать коммерческие отношения с российским бизнесом. Стоит отметить, что компания контролирует предприятие Queensland Alumina, в которой российский Русал #RUAL владеет 20%-ной долей. В Rio Tinto пока не дали комментариев о том, как решение о прекращении связей повлияет на бизнес Русала.
🟡 Tesla #TSLA повысила цены на внедорожники Model Y и седаны Model 3 Long Range на $1000 и на китайские автомобили аналогичных моделей примерно на $1.6 тыс. Повышение цен связано с резким ростом стоимости на сырье (никель, литий) на фоне обострившейся ситуации на Украине.
💎 Вчера на позитивных ожиданиях относительно деэскалации ситуации в Украине уверенно отскакивали наиболее пострадавшие сектора. Мы поучаствовали в этом движении, предварительно нарастив в премиум-канале банки, промышленные компании, представителей авиаиндустрии. Фондировали покупки, забрав часть прибыли из сырьевых компаний. На текущий момент мы не исключаем продолжения коррекции на фоне отсутствия конкретных договоренностей по результатам встречи глав МИД России и Украины в Турции, к тому же сегодня будут опубликованы данные по инфляции, которые могут добавить негатива. Поэтому мы планируем нарастить долю защитных инструментов в портфелях.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Новости премаркета США - 28.03.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.04% (4005 п.)
Nasdaq: +0% (12788 п.)
Dow Jones: +0.01% (32634 п.)
Золото: +0.42% ($1964)
Нефть марки Brent: +0.15% ($77.83)
US Treasuries 10 лет: +0.08% (3.537%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Инвесторы ожидают продолжения развития ситуации с банковским сектором США. Новые заявления представителей финансового регулятора могут стать катализатором для движений. Участники рынка сегодня будут оценивать публикацию мартовского индекса доверия потребителей от СВ. Также особое внимание может быть обращено на отчетность чипмейкера Micron #MU после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Alibaba #BABA планирует реорганизацию бизнеса путем создания шести независимых подразделений. У каждого подразделения будет свой совет директоров и самостоятельные бюджеты. Будет проведено IPO каждой компании по мере готовности. На премаркете акции Alibaba растут примерно на 9%.
CFTC подала иск против криптобиржи Binance и ее CEO Чанпэна Чжао. По мнению ведомства, платформа нарушила правила торговли деривативами, работая без соответствующей регистрации.
Палата представителей США единогласно приняла законопроект, который предписывает госсекретарю работать над тем, чтобы лишить КНР статуса развивающейся страны в международных организациях.
Крупнейшая нефтяная госкомпания КНР China National Petroleum заявила, что ожидает роста импорта нефти в Китай на 6.2% г/г в 2023 году до 540 млн тонн на фоне открытия экономики.
Правоохранительные органы Германии и Франции провели обыски в офисах банков BNP Paribas #BNP, Societe Generale #GLE, HSBC #HSBC и других финансовых институтах по подозрению в уклонении от уплаты налогов.
Berkshire Hathaway #BRKA Уоррена Баффета продолжает увеличивать долю в Occidental Petroleum #OXY. Berkshire с прошлого четверга купила около 3.7 млн бумаг нефтяной компании. В результате доля инвестфирмы в Occidental достигла 23.5%.
Liontown Resources #LTR отказалась от предложения Albemarle, которая проявила готовность приобрести компанию за $3.68 млрд. Liontown заявила, что предложение недооценивает стоимость компании, а также потенциал добывающих проектов.
Disney #DIS приступила к увольнению 7 тыс. сотрудников, о котором предупреждала в феврале. Следующие более крупные этапы увольнений пройдут в апреле и июне.
BP #BP и Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) предложили купить 50% израильской NewMed Energy #NWMD, которая владеет долями в крупных газовых месторождениях в Средиземном море. Сделка оценивается в $2 млрд.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.04% (4005 п.)
Nasdaq: +0% (12788 п.)
Dow Jones: +0.01% (32634 п.)
Золото: +0.42% ($1964)
Нефть марки Brent: +0.15% ($77.83)
US Treasuries 10 лет: +0.08% (3.537%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Инвесторы ожидают продолжения развития ситуации с банковским сектором США. Новые заявления представителей финансового регулятора могут стать катализатором для движений. Участники рынка сегодня будут оценивать публикацию мартовского индекса доверия потребителей от СВ. Также особое внимание может быть обращено на отчетность чипмейкера Micron #MU после закрытия рынка. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Alibaba #BABA планирует реорганизацию бизнеса путем создания шести независимых подразделений. У каждого подразделения будет свой совет директоров и самостоятельные бюджеты. Будет проведено IPO каждой компании по мере готовности. На премаркете акции Alibaba растут примерно на 9%.
CFTC подала иск против криптобиржи Binance и ее CEO Чанпэна Чжао. По мнению ведомства, платформа нарушила правила торговли деривативами, работая без соответствующей регистрации.
Палата представителей США единогласно приняла законопроект, который предписывает госсекретарю работать над тем, чтобы лишить КНР статуса развивающейся страны в международных организациях.
Крупнейшая нефтяная госкомпания КНР China National Petroleum заявила, что ожидает роста импорта нефти в Китай на 6.2% г/г в 2023 году до 540 млн тонн на фоне открытия экономики.
Правоохранительные органы Германии и Франции провели обыски в офисах банков BNP Paribas #BNP, Societe Generale #GLE, HSBC #HSBC и других финансовых институтах по подозрению в уклонении от уплаты налогов.
Berkshire Hathaway #BRKA Уоррена Баффета продолжает увеличивать долю в Occidental Petroleum #OXY. Berkshire с прошлого четверга купила около 3.7 млн бумаг нефтяной компании. В результате доля инвестфирмы в Occidental достигла 23.5%.
Liontown Resources #LTR отказалась от предложения Albemarle, которая проявила готовность приобрести компанию за $3.68 млрд. Liontown заявила, что предложение недооценивает стоимость компании, а также потенциал добывающих проектов.
Disney #DIS приступила к увольнению 7 тыс. сотрудников, о котором предупреждала в феврале. Следующие более крупные этапы увольнений пройдут в апреле и июне.
BP #BP и Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) предложили купить 50% израильской NewMed Energy #NWMD, которая владеет долями в крупных газовых месторождениях в Средиземном море. Сделка оценивается в $2 млрд.
#США #новости_премаркета
сайт · youtube
В какие европейские акции стоит инвестировать?
💡 Мы имеем позитивный взгляд на отдельные сектора США, а также рынки Японии и Китая, ожидая солидного подъема в 2025 году. В то же время, перспективы европейского рынка акций не впечатляют. Аналитики в среднем прогнозируют рост на уровне индексов всего в 4% до конца года. Включая дивиденды, доходность составит порядка 7%.
Прогнозируемая доходность представляет замедление по сравнению с приблизительно 10%-ной доходностью прошлого года. Как ожидается, расширение ВВП продолжит слабеть, что приведет к умеренным темпам роста выручки и прибыли компаний.
С учетом того, что мультипликаторы уже находятся на уровне средних исторических значений, потенциал для пересмотра оценок для индекса минимален. Возможное повышение импортных тарифов США президентом Трампом, усиление конкуренции в ключевых отраслях Европы со стороны КНР и политическая неопределенность обеспечивают дополнительные риски.
Тем не менее, под поверхностью рынка можно все еще найти несколько выдающихся инвестиционных идей, которые, вероятно будут слабо коррелировать с динамикой широкого рынка и покажут опережающую доходность. Одним из главных факторов дифференциации является объем отдачи капитала акционерам. Выделяем несколько компаний с высокими дивидендами и байбеком.
• Дивидендные истории. Возобновившиеся опасения по поводу инфляции привели к более жесткому пересмотру рынком ожиданий снижения ставок и к росту доходности глобальных облигаций.
Увеличение доходности бондов повышает относительную планку для доходов от акций, однако ряд европейских компаний все еще предлагает значительно более высокую дивидендную доходность. Представленные ниже компании также демонстрируют солидные темпы повышения выплат, что должно поддержать доходность в случае ускорения инфляции.
✅ M&G PLC #MNG - британская инвестиционная компания, специализирующаяся на управлении активами и страховании.
🎯 Целевая цена - £2.37, потенциал роста +18%
🔹 Дивидендная доходность - 10%, повышение в 2025 году - 6%
✅ Intesa Sanpaolo #ISP - одна из крупнейших банковских групп Италии и Европы.
🎯 Целевая цена - €4.7, потенциал роста +14%
🔹 Дивидендная доходность - 9%, повышение в 2025 году - 9%
✅ BNP Paribas #BNP - одна из крупнейших банковских групп в мире, базирующаяся во Франции.
🎯 Целевая цена - €76.2, потенциал роста +22%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
✅ ENI #ENI - итальянская транснациональная нефтегазовая компания.
🎯 Целевая цена - €17, потенциал роста +22.5%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
• Высокие байбеки. Программы обратного выкупа исторически не были в центре внимания в Европе. Однако при очень низких мультипликаторах в отдельных сегментах рынка появляются тактические возможности для компаний «покупать дешево», где усиленный байбек может способствовать росту прибыли на акцию, превышающему базовое расширение чистой прибыли. Выделяем несколько компаний с наиболее высокими ожиданиями по сокращению числа акций.
✅ ISS #ISS - датская компания, специализирующаяся на предоставлении услуг в сфере управления объектами (facility management).
🎯 Целевая цена - Dkr124.50, потенциал роста +28.5%
🔹 Прогнозируемое сокращение числа акций до 2026 года - 20%, CAGR EPS +22%, CAGR чистой прибыли +9%
✅ Signify NV #LIGHT - нидерландская компания, являющаяся мировым лидером в области осветительных решений и технологий.
🎯 Целевая цена - €34, потенциал роста +57%
🔹 Сокращение числа акций - 19%, CAGR EPS +27%, CAGR чистой прибыли +14%
✅ Shell #SHEL - одна из крупнейших международных нефтегазовых компаний.
🎯 Целевая цена - €44, потенциал роста +37%
🔹 Сокращение числа акций - 14%, CAGR EPS +15%, CAGR чистой прибыли +4%
✅ Imperial Brands #IMB - британская компания, специализирующаяся на производстве и продаже табачной продукции.
🎯 Целевая цена - £30, потенциал роста +15%
🔹 Сокращение числа акций - 12%, CAGR EPS +11%, CAGR чистой прибыли +3%
#аналитика #акции #Европа
@aabeta
💡 Мы имеем позитивный взгляд на отдельные сектора США, а также рынки Японии и Китая, ожидая солидного подъема в 2025 году. В то же время, перспективы европейского рынка акций не впечатляют. Аналитики в среднем прогнозируют рост на уровне индексов всего в 4% до конца года. Включая дивиденды, доходность составит порядка 7%.
Прогнозируемая доходность представляет замедление по сравнению с приблизительно 10%-ной доходностью прошлого года. Как ожидается, расширение ВВП продолжит слабеть, что приведет к умеренным темпам роста выручки и прибыли компаний.
С учетом того, что мультипликаторы уже находятся на уровне средних исторических значений, потенциал для пересмотра оценок для индекса минимален. Возможное повышение импортных тарифов США президентом Трампом, усиление конкуренции в ключевых отраслях Европы со стороны КНР и политическая неопределенность обеспечивают дополнительные риски.
Тем не менее, под поверхностью рынка можно все еще найти несколько выдающихся инвестиционных идей, которые, вероятно будут слабо коррелировать с динамикой широкого рынка и покажут опережающую доходность. Одним из главных факторов дифференциации является объем отдачи капитала акционерам. Выделяем несколько компаний с высокими дивидендами и байбеком.
• Дивидендные истории. Возобновившиеся опасения по поводу инфляции привели к более жесткому пересмотру рынком ожиданий снижения ставок и к росту доходности глобальных облигаций.
Увеличение доходности бондов повышает относительную планку для доходов от акций, однако ряд европейских компаний все еще предлагает значительно более высокую дивидендную доходность. Представленные ниже компании также демонстрируют солидные темпы повышения выплат, что должно поддержать доходность в случае ускорения инфляции.
✅ M&G PLC #MNG - британская инвестиционная компания, специализирующаяся на управлении активами и страховании.
🎯 Целевая цена - £2.37, потенциал роста +18%
🔹 Дивидендная доходность - 10%, повышение в 2025 году - 6%
✅ Intesa Sanpaolo #ISP - одна из крупнейших банковских групп Италии и Европы.
🎯 Целевая цена - €4.7, потенциал роста +14%
🔹 Дивидендная доходность - 9%, повышение в 2025 году - 9%
✅ BNP Paribas #BNP - одна из крупнейших банковских групп в мире, базирующаяся во Франции.
🎯 Целевая цена - €76.2, потенциал роста +22%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
✅ ENI #ENI - итальянская транснациональная нефтегазовая компания.
🎯 Целевая цена - €17, потенциал роста +22.5%
🔹 Дивидендная доходность - 8%, повышение в 2025 году - 5%
• Высокие байбеки. Программы обратного выкупа исторически не были в центре внимания в Европе. Однако при очень низких мультипликаторах в отдельных сегментах рынка появляются тактические возможности для компаний «покупать дешево», где усиленный байбек может способствовать росту прибыли на акцию, превышающему базовое расширение чистой прибыли. Выделяем несколько компаний с наиболее высокими ожиданиями по сокращению числа акций.
✅ ISS #ISS - датская компания, специализирующаяся на предоставлении услуг в сфере управления объектами (facility management).
🎯 Целевая цена - Dkr124.50, потенциал роста +28.5%
🔹 Прогнозируемое сокращение числа акций до 2026 года - 20%, CAGR EPS +22%, CAGR чистой прибыли +9%
✅ Signify NV #LIGHT - нидерландская компания, являющаяся мировым лидером в области осветительных решений и технологий.
🎯 Целевая цена - €34, потенциал роста +57%
🔹 Сокращение числа акций - 19%, CAGR EPS +27%, CAGR чистой прибыли +14%
✅ Shell #SHEL - одна из крупнейших международных нефтегазовых компаний.
🎯 Целевая цена - €44, потенциал роста +37%
🔹 Сокращение числа акций - 14%, CAGR EPS +15%, CAGR чистой прибыли +4%
✅ Imperial Brands #IMB - британская компания, специализирующаяся на производстве и продаже табачной продукции.
🎯 Целевая цена - £30, потенциал роста +15%
🔹 Сокращение числа акций - 12%, CAGR EPS +11%, CAGR чистой прибыли +3%
#аналитика #акции #Европа
@aabeta