#СОЛИДнаяИдея #детский_мир
Комментарий по итогам операционной отчётности "Детского мира" за 4 кв. 2021
Ещё во время отчётности за третий квартал менеджмент указывал на проблемы с продажами из-за локдауна в начале ноября. Локдаун был недолгим, но всё же снизил темпы роста выручки до 6,3%. Сопоставимые продажи снизились на 2,3% из-за падения трафика. Менеджмент также объясняет провал в продажах падением трафика в торговых центрах, где находятся магазины "Детского мира" из-за того, что на входе требуют QR-код в отдельных регионах.
Проблема локдауна сейчас основная в "Детском мире". Инвесторы боятся, что на текущем всплеске заболеваемости власти могут ввести новый локдаун. Хотя, судя по последним комментариям властей, запас коечного фонда всё ещё высокий. В любом случае этот риск остается, как и риск ужесточения проверок QR-кодов в торговых центрах. Поэтому падение "Детского мира" вполне объяснимо.
Однако мы считаем, что этот риск временный. Более того, компания всё равно продолжает свой рост, а также демонстрирует всплеск продаж в онлайн-канале. Поэтому думаем, что покупки акций в текущей ситуации оправданы, хотя и рискованны. Ориентир по акциям видим на уровне 150-160 рублей на 2022 год, что предполагает апсайд более 50%.
Комментарий по итогам операционной отчётности "Детского мира" за 4 кв. 2021
Ещё во время отчётности за третий квартал менеджмент указывал на проблемы с продажами из-за локдауна в начале ноября. Локдаун был недолгим, но всё же снизил темпы роста выручки до 6,3%. Сопоставимые продажи снизились на 2,3% из-за падения трафика. Менеджмент также объясняет провал в продажах падением трафика в торговых центрах, где находятся магазины "Детского мира" из-за того, что на входе требуют QR-код в отдельных регионах.
Проблема локдауна сейчас основная в "Детском мире". Инвесторы боятся, что на текущем всплеске заболеваемости власти могут ввести новый локдаун. Хотя, судя по последним комментариям властей, запас коечного фонда всё ещё высокий. В любом случае этот риск остается, как и риск ужесточения проверок QR-кодов в торговых центрах. Поэтому падение "Детского мира" вполне объяснимо.
Однако мы считаем, что этот риск временный. Более того, компания всё равно продолжает свой рост, а также демонстрирует всплеск продаж в онлайн-канале. Поэтому думаем, что покупки акций в текущей ситуации оправданы, хотя и рискованны. Ориентир по акциям видим на уровне 150-160 рублей на 2022 год, что предполагает апсайд более 50%.
👍28
#комментарий
В ожидании заседания FOMC
Американские индексы вновь снижались почти на 3%, однако к концу торговой сессии практически полностью отыграли всё падение. Как мы уже писали ранее, вероятность ещё одной мощной коррекции не высока перед заседанием FOMC.
По данным CME Group, почти 90% аналитиков считают, что регулятор уже в марте решится на повышение ключевой ставки для сдерживания инфляции. Также мы ожидаем комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла относительно экономики и будущих действий Федрезерва, особенно в условиях повышенной волатильности на рынках. Думаем, что рынку сегодня вечером будет дан чёткий сигнал.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
В ожидании заседания FOMC
Американские индексы вновь снижались почти на 3%, однако к концу торговой сессии практически полностью отыграли всё падение. Как мы уже писали ранее, вероятность ещё одной мощной коррекции не высока перед заседанием FOMC.
По данным CME Group, почти 90% аналитиков считают, что регулятор уже в марте решится на повышение ключевой ставки для сдерживания инфляции. Также мы ожидаем комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла относительно экономики и будущих действий Федрезерва, особенно в условиях повышенной волатильности на рынках. Думаем, что рынку сегодня вечером будет дан чёткий сигнал.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
❤4👍3
#нефть
Динамика нефти в рублях и российских крупных нефтяных компаний. Цены на нефть сейчас закрепились выше 7000 рублей за баррель - исторический максимум.
Исходя из корреляции и отбросив геополитику и прочие страхи, грубо говоря, Лукойл должен стоить 7500, Татнефть ао 625, Роснефть 660, Газпром нефть 562.
Динамика нефти в рублях и российских крупных нефтяных компаний. Цены на нефть сейчас закрепились выше 7000 рублей за баррель - исторический максимум.
Исходя из корреляции и отбросив геополитику и прочие страхи, грубо говоря, Лукойл должен стоить 7500, Татнефть ао 625, Роснефть 660, Газпром нефть 562.
👍11
#индексы
По поводу американского рынка. S&P с максимумов уже скорректировался на 12%. Сейчас фьючерсы растут более чем 1%, а инвестдома призывают выкупать просадку. Окончательное направление будет понятно после сегодняшних "минуток ФРС". Но по всей видимости Америка пытается развернуться.
На графике мы показываем график P/E индекса S&P500. По форвардным значениям (правее зелёной линии) индекс уже торгуется справедливо. Даже если ФРС будет "жестить", то думаем, что очистительная коррекция в S&P может составить 20% до уровня 3800. Но пока скорее вероятен разворот с текущих уровней
По поводу американского рынка. S&P с максимумов уже скорректировался на 12%. Сейчас фьючерсы растут более чем 1%, а инвестдома призывают выкупать просадку. Окончательное направление будет понятно после сегодняшних "минуток ФРС". Но по всей видимости Америка пытается развернуться.
На графике мы показываем график P/E индекса S&P500. По форвардным значениям (правее зелёной линии) индекс уже торгуется справедливо. Даже если ФРС будет "жестить", то думаем, что очистительная коррекция в S&P может составить 20% до уровня 3800. Но пока скорее вероятен разворот с текущих уровней
👍5
#комментарий
Фондовые индексы США замедлили рост после заседания ФРС
Федрезерв сохранил ключевую ставку на минимальном уровне, однако уже в марте будет первый подъём в этом году. Рынки закладывают уже 5 повышений ставки в 2022 году. Глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что баланс Федрезерва сейчас намного больше, чем должен быть, поэтому после начала цикла повышения ставки ФРС приступит к распродаже активов с баланса. Но регулятор при этом готов скорректировать ДКП, если риски возрастут.
В целом посыл ФРС довольно ястребиный, поэтому реакция рынков соответствующая. По сути, ничего позитивного от Федрезерва мы не услышали. Поэтому пока попытка разворота американских индексов терпит неудачу. Думаем, что индексы могут ещё скорректироваться на 5-10%, либо будет боковое движение до следующего заседания ФРС в марте. Для всех мировых рынков рост в текущей ситуации ограничен.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Фондовые индексы США замедлили рост после заседания ФРС
Федрезерв сохранил ключевую ставку на минимальном уровне, однако уже в марте будет первый подъём в этом году. Рынки закладывают уже 5 повышений ставки в 2022 году. Глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что баланс Федрезерва сейчас намного больше, чем должен быть, поэтому после начала цикла повышения ставки ФРС приступит к распродаже активов с баланса. Но регулятор при этом готов скорректировать ДКП, если риски возрастут.
В целом посыл ФРС довольно ястребиный, поэтому реакция рынков соответствующая. По сути, ничего позитивного от Федрезерва мы не услышали. Поэтому пока попытка разворота американских индексов терпит неудачу. Думаем, что индексы могут ещё скорректироваться на 5-10%, либо будет боковое движение до следующего заседания ФРС в марте. Для всех мировых рынков рост в текущей ситуации ограничен.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍7❤4
#индексы
На недельных графиках наш рынок пытается развернуться. "Отскок дохлой кошки" или "дно" уже нащупали?
На недельных графиках наш рынок пытается развернуться. "Отскок дохлой кошки" или "дно" уже нащупали?
👍2
#СОЛИДнаяИдея #JNJ
Анализ отчёта "Johnson&Johnson" за 4 квартал и весь 2021 год
Выручка компании оказалась чуть ниже прогнозируемых нами $94,29 млрд (рост 14,1% г/г) и составила $93,8 млрд (рост 13,6% г/г). Лидером роста предсказуемо стал дивизион инфекционных заболеваний, отвечающий за продажу вакцины от COVID-19. Он принес компании $5,9 млрд (рост 64% г/г). Важнейшие для компании дивизионы по борьбе с онкологией и иммунология также показали неплохие результаты - они принесли $14,5 млрд и $16,8 млрд соответственно (рост 17,6% и 11,3%).
В то же время компания отчиталась о более высокой чистой прибыли, чем мы ожидали. Показатель по итогу 2021 года составил $26,2 млрд (рост 22,2% г/г), при ожидаемых нами $24,6 млрд (рост 14,7%).
Что касается прогнозов, то "Johnson&Johnson" ожидает увидеть рост выручки по итогам 2022 года примерно на 6%. Основными драйверами остаются органический рост фармацевтического сегмента и достаточно амбициозный прогноз в отношении продаж вакцины от COVID-19.
Учитывая хорошие результаты за 2021 год и оптимистичные прогнозы на 2022 год, компанию можно считать отличной инвестиционной идеей на данный момент. Основное преимущество - отсутствие неопределённости. "Johnson&Johnson" - диверсифицированный и стабильный бизнес. Учитывая непростой грядущий год для американского рынка, "JNJ" может выступить тихой гаванью и предоставить защиту от колебаний рынка, при этом сохраняя потенциал роста. Наша целевая цена $200, апсайд 18% от текущих цен.
Анализ отчёта "Johnson&Johnson" за 4 квартал и весь 2021 год
Выручка компании оказалась чуть ниже прогнозируемых нами $94,29 млрд (рост 14,1% г/г) и составила $93,8 млрд (рост 13,6% г/г). Лидером роста предсказуемо стал дивизион инфекционных заболеваний, отвечающий за продажу вакцины от COVID-19. Он принес компании $5,9 млрд (рост 64% г/г). Важнейшие для компании дивизионы по борьбе с онкологией и иммунология также показали неплохие результаты - они принесли $14,5 млрд и $16,8 млрд соответственно (рост 17,6% и 11,3%).
В то же время компания отчиталась о более высокой чистой прибыли, чем мы ожидали. Показатель по итогу 2021 года составил $26,2 млрд (рост 22,2% г/г), при ожидаемых нами $24,6 млрд (рост 14,7%).
Что касается прогнозов, то "Johnson&Johnson" ожидает увидеть рост выручки по итогам 2022 года примерно на 6%. Основными драйверами остаются органический рост фармацевтического сегмента и достаточно амбициозный прогноз в отношении продаж вакцины от COVID-19.
Учитывая хорошие результаты за 2021 год и оптимистичные прогнозы на 2022 год, компанию можно считать отличной инвестиционной идеей на данный момент. Основное преимущество - отсутствие неопределённости. "Johnson&Johnson" - диверсифицированный и стабильный бизнес. Учитывая непростой грядущий год для американского рынка, "JNJ" может выступить тихой гаванью и предоставить защиту от колебаний рынка, при этом сохраняя потенциал роста. Наша целевая цена $200, апсайд 18% от текущих цен.
👍7❤3
#комментарий
Рост спроса на конверсию валютных вкладов
На фоне нестабильности на финансовом рынке россияне увеличили объем конверсионных операций, а крупнейшие банки видят отток с депозитов в валюте. За понедельник-среду текущей недели средний суточный объем конверсионных операций вырос почти вдвое по сравнению с уровнем первых двух рабочих недель этого года, подтверждают в ВТБ.
Мы думаем, что это явление вызвано двумя факторами. Первый – это рост валюты и желание зафиксировать прибыль возле уровня 80 рублей за доллар. Второй – вывод денег в наличность на фоне геополитических страхов. Мы считаем, что сейчас целесообразно продать часть валютных сбережений для потенциальных докупок на фондовом рынке после спада геополитической напряженности. Однако полностью не рекомендуем выходить из валюты, поскольку риски всё ещё высоки.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Рост спроса на конверсию валютных вкладов
На фоне нестабильности на финансовом рынке россияне увеличили объем конверсионных операций, а крупнейшие банки видят отток с депозитов в валюте. За понедельник-среду текущей недели средний суточный объем конверсионных операций вырос почти вдвое по сравнению с уровнем первых двух рабочих недель этого года, подтверждают в ВТБ.
Мы думаем, что это явление вызвано двумя факторами. Первый – это рост валюты и желание зафиксировать прибыль возле уровня 80 рублей за доллар. Второй – вывод денег в наличность на фоне геополитических страхов. Мы считаем, что сейчас целесообразно продать часть валютных сбережений для потенциальных докупок на фондовом рынке после спада геополитической напряженности. Однако полностью не рекомендуем выходить из валюты, поскольку риски всё ещё высоки.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
❤7👍3
Друзья, записали видео-ликбез про налоги на фондовом рынке. Приятного просмотра!
https://youtu.be/tBR1kBcGswA
https://youtu.be/tBR1kBcGswA
YouTube
Налоги и всё, что о них нужно знать
Вебинар с Юлией Савиной "Финансовая Грамотность" 2 и 3 февраля 19.00 https://events.webinar.ru/43868561/10211267
💡 Telegram Солид: https://t.iss.one/SolidPro
💰 Подписаться на YouTube канал: https://www.youtube.com/subscription_center?add_user=solidifc
Сайт…
💡 Telegram Солид: https://t.iss.one/SolidPro
💰 Подписаться на YouTube канал: https://www.youtube.com/subscription_center?add_user=solidifc
Сайт…
👍5
#комментарий
Стоимость удобрений на мировых рынках корректируется
К концу января 2022 года глобальный химический рынок, разогретый резким ростом цен на сырье, постепенно начал остывать. Как отмечают источники “Ъ” среди крупнейших российских экспортеров, покупательский спрос снижается, что влияет на стоимость удобрений, которые в течение прошлого года подорожали в несколько раз.
Мы думаем, что пока не остынут цены на газ в Европе, цены на удобрения будут держаться на высоких уровнях. Однако уже видим признаки разворота цикла. Спрос снижается, а покупатели не спешат с новыми заказами.
Подобная ситуация была летом 2021 года в секторе черной металлургии, после чего цены начали корректироваться более интенсивно. В текущей ситуации логично зафиксировать часть позиций в акциях ФосАгро и Акрона, т.к. к концу года мы ожидаем снижение цен на газ и удобрения, что должно вызвать коррекцию в этих акциях.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Стоимость удобрений на мировых рынках корректируется
К концу января 2022 года глобальный химический рынок, разогретый резким ростом цен на сырье, постепенно начал остывать. Как отмечают источники “Ъ” среди крупнейших российских экспортеров, покупательский спрос снижается, что влияет на стоимость удобрений, которые в течение прошлого года подорожали в несколько раз.
Мы думаем, что пока не остынут цены на газ в Европе, цены на удобрения будут держаться на высоких уровнях. Однако уже видим признаки разворота цикла. Спрос снижается, а покупатели не спешат с новыми заказами.
Подобная ситуация была летом 2021 года в секторе черной металлургии, после чего цены начали корректироваться более интенсивно. В текущей ситуации логично зафиксировать часть позиций в акциях ФосАгро и Акрона, т.к. к концу года мы ожидаем снижение цен на газ и удобрения, что должно вызвать коррекцию в этих акциях.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
❤4👍3
#СОЛИДнаяИдея
Геополитический торг
Заметного направленного движения рынков на минувшей неделе мы не увидели.
Поводов для роста американского рынка пока немного, а беспокойств предостаточно. Так, остался всего месяц до первого подъёма ставки в новом цикле. ФРС обещает также продать часть активов со своего баланса. Побочным явлением такого манёвра Федрезерва в теории должно стать падение рынка. Как показывает практика, рынок в такие периоды может находиться не в затяжном падении, а в широком "боковике". Думаем, что это базовый сценарий на 2022 год.
Отечественный рынок смог оттолкнуться от максимумов начала 2020 года. Технически мы наблюдаем отскок. Всё яснее становится геополитический торг между РФ и Западом. Мы не исключаем ещё одного витка роста напряженности, но в целом настроены оптимистично. Думаем, небольшую часть кэша или небольшой запас по плечу (10-20% от портфеля) необходимо ещё оставить. В кризис король тот, у кого есть кэш.
Сводная таблица инвестидей 31 января – 4 февраля 2022 года
Геополитический торг
Заметного направленного движения рынков на минувшей неделе мы не увидели.
Поводов для роста американского рынка пока немного, а беспокойств предостаточно. Так, остался всего месяц до первого подъёма ставки в новом цикле. ФРС обещает также продать часть активов со своего баланса. Побочным явлением такого манёвра Федрезерва в теории должно стать падение рынка. Как показывает практика, рынок в такие периоды может находиться не в затяжном падении, а в широком "боковике". Думаем, что это базовый сценарий на 2022 год.
Отечественный рынок смог оттолкнуться от максимумов начала 2020 года. Технически мы наблюдаем отскок. Всё яснее становится геополитический торг между РФ и Западом. Мы не исключаем ещё одного витка роста напряженности, но в целом настроены оптимистично. Думаем, небольшую часть кэша или небольшой запас по плечу (10-20% от портфеля) необходимо ещё оставить. В кризис король тот, у кого есть кэш.
Сводная таблица инвестидей 31 января – 4 февраля 2022 года
👍17
#доллар
Курс рубля потихонечку укрепляется. Высокая цена на нефть, ожидание подъема ставки ЦБ, отскок американского рынка и разрядка в геополитике постепенно развеивают облако паники вокруг рубля.
Курс рубля потихонечку укрепляется. Высокая цена на нефть, ожидание подъема ставки ЦБ, отскок американского рынка и разрядка в геополитике постепенно развеивают облако паники вокруг рубля.
👍4
#лукойл #инвестидеи
В идее с Лукойлом был один из драйверов байбэк. Сейчас видим, как он работает. С ноября 2021 компания выкупила собственных акций уже на 26 млрд. рублей, а котировки уже почти 7000
В идее с Лукойлом был один из драйверов байбэк. Сейчас видим, как он работает. С ноября 2021 компания выкупила собственных акций уже на 26 млрд. рублей, а котировки уже почти 7000
👍15
#комментарий
Bloomberg: рынки видят потолок по ставке около 2% к концу 2023 года
Мы думаем, что пока довольно сложно говорить о цикле повышения ставки и давать прогнозы по его окончанию. В данный момент фокус будет на самом факте начала повышения ставки в марте, а также на начале сокращения баланса ФРС. При этом мы думаем, что ФРС может повышать ставку не столь агрессивно в случае постепенного замедления инфляции.
Сейчас мы видим, как американский рынок уверенно отскакивает от уровня 4300 по S&P. Этому способствуют хорошие отчётности компаний, особенно в американском нефтегазовом секторе. В целом сезон отчётности в США пока проходит весьма неплохо, что не даёт медведям перехватить инициативу даже несмотря на ужесточение ДКП.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Bloomberg: рынки видят потолок по ставке около 2% к концу 2023 года
Мы думаем, что пока довольно сложно говорить о цикле повышения ставки и давать прогнозы по его окончанию. В данный момент фокус будет на самом факте начала повышения ставки в марте, а также на начале сокращения баланса ФРС. При этом мы думаем, что ФРС может повышать ставку не столь агрессивно в случае постепенного замедления инфляции.
Сейчас мы видим, как американский рынок уверенно отскакивает от уровня 4300 по S&P. Этому способствуют хорошие отчётности компаний, особенно в американском нефтегазовом секторе. В целом сезон отчётности в США пока проходит весьма неплохо, что не даёт медведям перехватить инициативу даже несмотря на ужесточение ДКП.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍8
#ozon #аналитика
Буквально пару слов про Ozon. Сегодня вышел операционный отчет за 4 кв. 2021. Темпы роста оборота (GMV) составили 136%. За год прирост на 125%, что больше чем у Wildberries. Нам Ozon нравится, менеджмент прогнозирует рост оборота на 80% в 2022 году. Сейчас, на наш взгляд, оценка компании супердешевая. Возможно, все, кто уже хотел продать, продали. Поэтому имеет смысл добавить в портфель или докупить, если вы верите в будущее развитие компании и всего рынка электронной коммерции
Буквально пару слов про Ozon. Сегодня вышел операционный отчет за 4 кв. 2021. Темпы роста оборота (GMV) составили 136%. За год прирост на 125%, что больше чем у Wildberries. Нам Ozon нравится, менеджмент прогнозирует рост оборота на 80% в 2022 году. Сейчас, на наш взгляд, оценка компании супердешевая. Возможно, все, кто уже хотел продать, продали. Поэтому имеет смысл добавить в портфель или докупить, если вы верите в будущее развитие компании и всего рынка электронной коммерции
👍12
#комментарий
Китай поддерживает инициативу России о гарантиях безопасности в Европе
Владимир Путин и Си Цзиньпин, как планируется, по итогам переговоров в Пекине примут совместное заявление о международных отношениях в новую эпоху на открытии Олимпиады в пятницу. Также была опубликована статья Владимира Путина для китайской Синьхуа, где говорится о том, что отношения РФ и Китая стали образцом эффективности, ответственности и устремлённости в будущее. Ещё там сказано о том, что РФ и Китай расширяют практику расчётов в нацвалютах и формируют механизмы, нивелирующие влияние санкций. Пока противостояние РФ и Запада не затихает, что всё еще не даёт рынкам раскрыться во всей красе.
В пятницу, вероятно, мы станем свидетелями громких заявлений из Китая, что может отразится в виде повышенной волатильности на отечественном рынке. Поэтому рекомендуем в пятницу быть особенно осторожными.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Китай поддерживает инициативу России о гарантиях безопасности в Европе
Владимир Путин и Си Цзиньпин, как планируется, по итогам переговоров в Пекине примут совместное заявление о международных отношениях в новую эпоху на открытии Олимпиады в пятницу. Также была опубликована статья Владимира Путина для китайской Синьхуа, где говорится о том, что отношения РФ и Китая стали образцом эффективности, ответственности и устремлённости в будущее. Ещё там сказано о том, что РФ и Китай расширяют практику расчётов в нацвалютах и формируют механизмы, нивелирующие влияние санкций. Пока противостояние РФ и Запада не затихает, что всё еще не даёт рынкам раскрыться во всей красе.
В пятницу, вероятно, мы станем свидетелями громких заявлений из Китая, что может отразится в виде повышенной волатильности на отечественном рынке. Поэтому рекомендуем в пятницу быть особенно осторожными.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍10❤4