Солид. Алмар.pdf
7.3 MB
#ipo
❗️Предложение для квалифицированных инвесторов
Pre-IPO Алмар: ожидаемый рост капитализации к 2024–2025 году в 10 раз
💎 Алмар – первая независимая компания, получившая лицензии на освоение россыпных месторождений алмазов в якутской Арктике в 2016 году.
• Сильный компетентный менеджмент, состоящий из выходцев из АК Алроса – крупнейшего производителя алмазов.
• Большой потенциал расширения минерально-сырьевой базы за счет неосвоенных россыпных месторождений алмазов.
• Заморозка половины инвестированных средств минимум на 8 месяцев в случае успешного IPO.
Узнать подробнее о предстоящем размещении можно в службе клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
❗️Предложение для квалифицированных инвесторов
Pre-IPO Алмар: ожидаемый рост капитализации к 2024–2025 году в 10 раз
💎 Алмар – первая независимая компания, получившая лицензии на освоение россыпных месторождений алмазов в якутской Арктике в 2016 году.
• Сильный компетентный менеджмент, состоящий из выходцев из АК Алроса – крупнейшего производителя алмазов.
• Большой потенциал расширения минерально-сырьевой базы за счет неосвоенных россыпных месторождений алмазов.
• Заморозка половины инвестированных средств минимум на 8 месяцев в случае успешного IPO.
Узнать подробнее о предстоящем размещении можно в службе клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
#комментарий
На азотные удобрения резко вырос спрос
Спрос спровоцирован рекордным ростом мировых цен на азотные удобрения, до $800 за тонну, и дефицитом на основных рынках, сообщает Коммерсант. Несмотря на официально объявленную химиками заморозку цен, аграрии пожаловались в Минсельхоз на подорожание и снова подняли вопрос об ограничении экспорта. Производители называют опасения беспочвенными, а требования ввести регулирование отрасли — опасными для её будущего. Эксперты также не видят угроз для внутреннего рынка с учетом объемов производства и госконтроля.
На наш взгляд, текущий рост цен на удобрения временный: как только на газовом рынке наступит насыщение, то и удобрения начнут корректироваться. Российские производители "ФосАгро" и "Акрон" являются бенефициарами текущей ситуации и, вероятно, покажут рекордные результаты по итогам 3-4 кварталов. Покупать сейчас, на наш взгляд, уже поздно, а задумываться о частичной фиксации позиций имеет смысл.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
На азотные удобрения резко вырос спрос
Спрос спровоцирован рекордным ростом мировых цен на азотные удобрения, до $800 за тонну, и дефицитом на основных рынках, сообщает Коммерсант. Несмотря на официально объявленную химиками заморозку цен, аграрии пожаловались в Минсельхоз на подорожание и снова подняли вопрос об ограничении экспорта. Производители называют опасения беспочвенными, а требования ввести регулирование отрасли — опасными для её будущего. Эксперты также не видят угроз для внутреннего рынка с учетом объемов производства и госконтроля.
На наш взгляд, текущий рост цен на удобрения временный: как только на газовом рынке наступит насыщение, то и удобрения начнут корректироваться. Российские производители "ФосАгро" и "Акрон" являются бенефициарами текущей ситуации и, вероятно, покажут рекордные результаты по итогам 3-4 кварталов. Покупать сейчас, на наш взгляд, уже поздно, а задумываться о частичной фиксации позиций имеет смысл.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#аналитика, #СОЛИДнаяИдея
Стартовал сезон отчётностей
Американский рынок вновь продолжил рост. Проблемы с потолком госдолга временно решены и пока ещё не началось сворачивание количественного смягчения - есть время, чтобы порадоваться отчётностям. Экономика продолжает восстанавливаться, а прибыли корпораций могут превосходить ожидания аналитиков. Конечно, выйдут и другие отчётности, где уже будет заметно негативное влияние инфляции. Конец года на американском рынке мы ожидаем волатильным.
Отечественный рынок продолжает находиться под сильным влиянием «быков», ему не дают упасть нефтегазовые тяжеловесы индекса. Цены на газ в Европе пока не могут успокоиться. Отдельно обостряется ситуация с транзитом через Украину. Хотя, как мы думаем, Европа при таких ценах будет более сговорчива по сертификации Северного потока-2 и вопросам роста поставок российского газа. Пока расклад сил в пользу российских компаний.
Сводная таблица инвестидей 18-22 октября 2021 года
Стартовал сезон отчётностей
Американский рынок вновь продолжил рост. Проблемы с потолком госдолга временно решены и пока ещё не началось сворачивание количественного смягчения - есть время, чтобы порадоваться отчётностям. Экономика продолжает восстанавливаться, а прибыли корпораций могут превосходить ожидания аналитиков. Конечно, выйдут и другие отчётности, где уже будет заметно негативное влияние инфляции. Конец года на американском рынке мы ожидаем волатильным.
Отечественный рынок продолжает находиться под сильным влиянием «быков», ему не дают упасть нефтегазовые тяжеловесы индекса. Цены на газ в Европе пока не могут успокоиться. Отдельно обостряется ситуация с транзитом через Украину. Хотя, как мы думаем, Европа при таких ценах будет более сговорчива по сертификации Северного потока-2 и вопросам роста поставок российского газа. Пока расклад сил в пользу российских компаний.
Сводная таблица инвестидей 18-22 октября 2021 года
#комментарий
Консенсус-прогноз: ключевая ставка будет повышена
Согласно опросу Ведомостей, 13 из 20 опрошенных аналитиков прогнозируют ее повышение сразу на 0,5 п. п. – с 6,75 до 7,25% годовых. Остальные респонденты ожидают, что рост составит 0,25 п. п. Мы также думаем, что ставку однозначно повысят вслед за ростом инфляции. Однако потолок по ставке, скорее всего, будет достигнут не раньше 2022 года.
Российскому ЦБ сейчас ничего не остается делать, кроме как повышать ставку. Иначе может сложиться ситуация, похожая на турецкий вариант с обвалом национальной валюты. Конечно, у РФ есть и другие инструменты для поддержания курса, но Эльвира Набиуллина достаточно осторожна и консервативна. Поэтому повышение ставки на 0,5 п.п. – наиболее вероятный сценарий в эту пятницу.
В текущей ситуации ещё рано заходить в облигации «на все по любой». Необходимо дождаться хотя бы замедления инфляции.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Консенсус-прогноз: ключевая ставка будет повышена
Согласно опросу Ведомостей, 13 из 20 опрошенных аналитиков прогнозируют ее повышение сразу на 0,5 п. п. – с 6,75 до 7,25% годовых. Остальные респонденты ожидают, что рост составит 0,25 п. п. Мы также думаем, что ставку однозначно повысят вслед за ростом инфляции. Однако потолок по ставке, скорее всего, будет достигнут не раньше 2022 года.
Российскому ЦБ сейчас ничего не остается делать, кроме как повышать ставку. Иначе может сложиться ситуация, похожая на турецкий вариант с обвалом национальной валюты. Конечно, у РФ есть и другие инструменты для поддержания курса, но Эльвира Набиуллина достаточно осторожна и консервативна. Поэтому повышение ставки на 0,5 п.п. – наиболее вероятный сценарий в эту пятницу.
В текущей ситуации ещё рано заходить в облигации «на все по любой». Необходимо дождаться хотя бы замедления инфляции.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#аналитика #северсталь
Анализ вчерашней отчётности Северстали
Северсталь – это циклическая компания, которая сильно зависит от ценовой конъюнктуры на рынке стали. Теперь же к фактору цен добавились налоги. С 2022 года будет введен акциз на жидкую сталь и повышен НДПИ. Однако, по словам менеджмента, налоговые расходы оцениваются в $280-290 млн, что составляет всего 3% от нынешней EBITDA компании. Мы считаем, что повышение налогов (вместо экспортной пошлины) не является сильным негативным фактором.
Что касается цен на сталь, пока мы наблюдаем снижение с максимумов. Спрос и предложение, по словам менеджмента, выравниваются. Отдельным риском выступают китайские застройщики, которые являются основными потребителями стали. Пока дела в строительном секторе Китая, мягко говоря, не очень. Выше вероятность дальнейшего снижения цен, нежели роста.
С другой стороны, Северсталь не побоялась рекомендовать 100% FCF на дивиденды. Заплатят 85,93 рубля за третий квартал. Доходность больше 5%! По EV/EBITDA TTM оценка минимальная за последние 7-8 лет – 3,8х. Это даже не соответствует падению цен в прошлый цикл. Даже с учётом падения цен на сталь Северсталь торгуется уж слишком дешево. Поэтому мы ожидаем восстановления котировок в район 1700-1800 в ближайшее время.
Покупать ли сейчас? Если Вы готовы сидеть все циклы и получать дивиденды, то, конечно, можно. Северсталь – это лучшая сталелитейная компания в мире. Но мы считаем, что более предпочтительно заходить в циклические компании на дне цикла или при первых признаках его разворота. Пока этого не наблюдаем.
Анализ вчерашней отчётности Северстали
Северсталь – это циклическая компания, которая сильно зависит от ценовой конъюнктуры на рынке стали. Теперь же к фактору цен добавились налоги. С 2022 года будет введен акциз на жидкую сталь и повышен НДПИ. Однако, по словам менеджмента, налоговые расходы оцениваются в $280-290 млн, что составляет всего 3% от нынешней EBITDA компании. Мы считаем, что повышение налогов (вместо экспортной пошлины) не является сильным негативным фактором.
Что касается цен на сталь, пока мы наблюдаем снижение с максимумов. Спрос и предложение, по словам менеджмента, выравниваются. Отдельным риском выступают китайские застройщики, которые являются основными потребителями стали. Пока дела в строительном секторе Китая, мягко говоря, не очень. Выше вероятность дальнейшего снижения цен, нежели роста.
С другой стороны, Северсталь не побоялась рекомендовать 100% FCF на дивиденды. Заплатят 85,93 рубля за третий квартал. Доходность больше 5%! По EV/EBITDA TTM оценка минимальная за последние 7-8 лет – 3,8х. Это даже не соответствует падению цен в прошлый цикл. Даже с учётом падения цен на сталь Северсталь торгуется уж слишком дешево. Поэтому мы ожидаем восстановления котировок в район 1700-1800 в ближайшее время.
Покупать ли сейчас? Если Вы готовы сидеть все циклы и получать дивиденды, то, конечно, можно. Северсталь – это лучшая сталелитейная компания в мире. Но мы считаем, что более предпочтительно заходить в циклические компании на дне цикла или при первых признаках его разворота. Пока этого не наблюдаем.
#комментарий
Преждевременно покупать Русал и Эн+Групп
ФБР США организовал обыски в домах родственников Олега Дерипаски, расположенных в Нью-Йорке и Вашингтоне. Следственные действия проводятся на основании двух судебных ордеров, связанных с американскими санкциями.
На текущий момент известно, что власти США не выдвигали обвинений против российского бизнесмена Олега Дерипаски. Однако за обысками могут последовать негативные последствия для бизнесмена и его компаний.
Мы считаем, что пока преждевременно покупать Русал и Эн+Групп ввиду повышенных рисков. Даже несмотря на предполагаемое включение акций Русала в индекс MSCI Russia в ноябре и рост цен на алюминий.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Преждевременно покупать Русал и Эн+Групп
ФБР США организовал обыски в домах родственников Олега Дерипаски, расположенных в Нью-Йорке и Вашингтоне. Следственные действия проводятся на основании двух судебных ордеров, связанных с американскими санкциями.
На текущий момент известно, что власти США не выдвигали обвинений против российского бизнесмена Олега Дерипаски. Однако за обысками могут последовать негативные последствия для бизнесмена и его компаний.
Мы считаем, что пока преждевременно покупать Русал и Эн+Групп ввиду повышенных рисков. Даже несмотря на предполагаемое включение акций Русала в индекс MSCI Russia в ноябре и рост цен на алюминий.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#ленэнерго #СОЛИДнаяИдея
Ленэнерго сегодня вновь прибавляет почти 5% без новостей. Завтра должен состояться СД по дивидендной политике, а в конце октября-начале ноября выйти РСБУ отчет, на основании которого можно будет рассчитать дивиденды. Мы не знаем, что решит СД завтра, но по нынешней дивполитике ожидаем порядка 20 рублей дивидендов. В целом допускаем, что дивиденды могут поднять, поскольку компания имеет прекрасное финансовое состояние и рекордные прибыли, но есть ли в этом мотивация менеджмента - сомневаемся. В любом случае, подкупить, на наш взгляд, можно
Ленэнерго сегодня вновь прибавляет почти 5% без новостей. Завтра должен состояться СД по дивидендной политике, а в конце октября-начале ноября выйти РСБУ отчет, на основании которого можно будет рассчитать дивиденды. Мы не знаем, что решит СД завтра, но по нынешней дивполитике ожидаем порядка 20 рублей дивидендов. В целом допускаем, что дивиденды могут поднять, поскольку компания имеет прекрасное финансовое состояние и рекордные прибыли, но есть ли в этом мотивация менеджмента - сомневаемся. В любом случае, подкупить, на наш взгляд, можно
#coinbase #инвестидеи #СОЛИДнаяИдея
Одна из наших инвестидей на иностранных акциях - криптобиржа CoinBase выросла уже на 28% на фоне роста криптовалют и биткоина в частности. Логика тут в том, что с ростом криптовалют происходит всё больше транзакций и больше интереса к инвестированию в криптовалюты. А CoinBase как основная криптобиржа США является прямым бенефициаром этого тренда. Ожидаем, что бумаги дойдут до нашей цели в $360 вместе с дальнейшим ростом криптовалют
Одна из наших инвестидей на иностранных акциях - криптобиржа CoinBase выросла уже на 28% на фоне роста криптовалют и биткоина в частности. Логика тут в том, что с ростом криптовалют происходит всё больше транзакций и больше интереса к инвестированию в криптовалюты. А CoinBase как основная криптобиржа США является прямым бенефициаром этого тренда. Ожидаем, что бумаги дойдут до нашей цели в $360 вместе с дальнейшим ростом криптовалют
#комментарий
Потенциальное влияние пандемии на российский рынок
Новый вариант коронавируса "дельта" AY.4.2 выявлен в России. Есть вероятность его широкого распространения, сообщает РИА Новости, ссылаясь на Роспотребнадзор. Распространение коронавируса идет быстрее, чем ожидали власти, а количество госпитализаций растет.
В России будет введен режим нерабочих дней в начале ноября. На наш взгляд, пока это нейтральная новость. Если же режим продлят или ужесточат, то можем ждать негатива по рынку в целом и по акциям банков в частности, ведь они первыми страдают от проблем в экономике.
Бенефициарами потенциальных ограничений видятся компании, занимающиеся онлайн-доставкой – Ozon, X5 Group, VK Group (Mail Ru). Помимо перечисленных - акции медцентров ГК Мать и дитя, которые с этого года расширили койко-места в стационарах по инфекционным заболеваниям, в частности, по коронавирусу.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Потенциальное влияние пандемии на российский рынок
Новый вариант коронавируса "дельта" AY.4.2 выявлен в России. Есть вероятность его широкого распространения, сообщает РИА Новости, ссылаясь на Роспотребнадзор. Распространение коронавируса идет быстрее, чем ожидали власти, а количество госпитализаций растет.
В России будет введен режим нерабочих дней в начале ноября. На наш взгляд, пока это нейтральная новость. Если же режим продлят или ужесточат, то можем ждать негатива по рынку в целом и по акциям банков в частности, ведь они первыми страдают от проблем в экономике.
Бенефициарами потенциальных ограничений видятся компании, занимающиеся онлайн-доставкой – Ozon, X5 Group, VK Group (Mail Ru). Помимо перечисленных - акции медцентров ГК Мать и дитя, которые с этого года расширили койко-места в стационарах по инфекционным заболеваниям, в частности, по коронавирусу.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#аналитика
Итак, указом Сергея Собянина в Москве вводится режим нерабочих дней с 28 октября по 7 ноября. "Приостанавливается работа предприятий и организаций сферы торговли, услуг, общественного питания, спорта, культуры, отдыха, развлечений, кинопоказа и других, за исключением продажи лекарств, продуктов питания и иных товаров первой необходимости", - сообщил мэр. Он добавил, что рестораны и кафе могут работать навынос и доставку готовых блюд.
Мы не исключаем, что этот локдаун могут продлить ещё на неопределенный срок. Какие компании от этого выигрывают? В первую очередь те, кто занимается онлайн-продажами. Вот список потенциальных бенефициаров, по нашему мнению:
- X5 Group (продуктовые магазины и онлайн-доставка)
- Ozon (онлайн-ритейл)
- Белуга (алкоголь и продуктовый ритейл с онлайн заказами)
- Mail Ru (онлайн-доставка), но риск падения выручки от рекламы
- Детский мир (онлайн-ритейл), но риск закрытия физических магазинов
- Мать и Дитя (рост заполняемости госпиталей)
- М.Видео (онлайн-ритейл), но риск закрытия физических магазинов
Грубо говоря, основными бенефициарами могут стать X5 Group, Ozon, Белуга и Мать и Дитя. Поэтому рекомендуем обратить внимание на их акции
Итак, указом Сергея Собянина в Москве вводится режим нерабочих дней с 28 октября по 7 ноября. "Приостанавливается работа предприятий и организаций сферы торговли, услуг, общественного питания, спорта, культуры, отдыха, развлечений, кинопоказа и других, за исключением продажи лекарств, продуктов питания и иных товаров первой необходимости", - сообщил мэр. Он добавил, что рестораны и кафе могут работать навынос и доставку готовых блюд.
Мы не исключаем, что этот локдаун могут продлить ещё на неопределенный срок. Какие компании от этого выигрывают? В первую очередь те, кто занимается онлайн-продажами. Вот список потенциальных бенефициаров, по нашему мнению:
- X5 Group (продуктовые магазины и онлайн-доставка)
- Ozon (онлайн-ритейл)
- Белуга (алкоголь и продуктовый ритейл с онлайн заказами)
- Mail Ru (онлайн-доставка), но риск падения выручки от рекламы
- Детский мир (онлайн-ритейл), но риск закрытия физических магазинов
- Мать и Дитя (рост заполняемости госпиталей)
- М.Видео (онлайн-ритейл), но риск закрытия физических магазинов
Грубо говоря, основными бенефициарами могут стать X5 Group, Ozon, Белуга и Мать и Дитя. Поэтому рекомендуем обратить внимание на их акции
#комментарий
Разнонаправленная динамика американского и российского рынков
Американский рынок полностью нивелировал сентябрьскую просадку и на фоне хороших отчётностей индекс S&P 500 смог обновить исторические максимумы. Отечественный рынок был вчера под давлением продавцов из-за падения сырьевых товаров на мировых рынках.
Ещё причины коррекции: введение короткого (надеемся) локдауна в период праздничных дней и ожидание подъема ставки ЦБ. На основании роста недельной инфляции в октябре мы считаем, что ЦБ РФ поднимет ставку сразу на 0,5 п.п., дабы охладить инфляционные ожидания. Доходность длинных ОФЗ находится на локальных максимумах, что сигнализирует об ожидании рынком резкого подъема ставки.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Разнонаправленная динамика американского и российского рынков
Американский рынок полностью нивелировал сентябрьскую просадку и на фоне хороших отчётностей индекс S&P 500 смог обновить исторические максимумы. Отечественный рынок был вчера под давлением продавцов из-за падения сырьевых товаров на мировых рынках.
Ещё причины коррекции: введение короткого (надеемся) локдауна в период праздничных дней и ожидание подъема ставки ЦБ. На основании роста недельной инфляции в октябре мы считаем, что ЦБ РФ поднимет ставку сразу на 0,5 п.п., дабы охладить инфляционные ожидания. Доходность длинных ОФЗ находится на локальных максимумах, что сигнализирует об ожидании рынком резкого подъема ставки.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#ставка #аналитика
Итак, ЦБ РФ сегодня поднял ставку сразу на 0,75 п.п., что выше консенсуса аналитиков и нашего прогноза. Почему ЦБ поступил так и что значит это для инвесторов?
Главный фактор – это устойчивый рост инфляции. Он происходит из-за того, что спрос остается высоким, а предложение не поспевает его удовлетворить. Проблемы с логистикой, локдаунами, ростом мировых цен, нехватка чипов у автопроизводителей, нехватка рабочей силы, минимальные уровни по безработице – всё это не позволяет быстро удовлетворить спрос. Соответственно, чтобы не раскручивать ещё больший спрос, а значит большую инфляцию, ЦБ пытается «сбить температуру», т.е. охладить спрос. Рост ставки всегда приводит к снижению темпов роста денежной массы, т.к. население меньше берёт кредиты, а больше возвращает и больше сберегает. Поэтому такое действие должно снизить инфляцию. Обратная сторона этого процесса – снижение темпов роста экономики.
Касательно влияния новых эпидемиологических ограничений, ЦБ считает этот фактор проинфляционным, т.к. на спрос ограничения не влияют, а вот на предложение влияют и влияют негативно, т.е. ещё больше усугубляют ситуацию. Поэтому дополнительная стимуляция спроса мягкой ДКП (низкой ставкой) не нужна.
Сильное повышение ставки – это позитив для рубля, но негатив для рынка облигаций и умеренный негатив для рынка акций. По всей видимости, ставка может легко дойти до 8% или 8,25% в первой половине 2022 года. Пик цикла ещё не пройден. Мы ожидаем, что рынок облигаций отреагирует снижением цен на облигации по всей кривой в ближайшее время. Рубль может ещё больше укрепиться, например, до 68 за доллар на фоне роста привлекательности ОФЗ. Рынок акций, на наш взгляд, смотрит немного дальше и ожидает, что ставка всё равно будет снижена через некоторое время, а повторения 2014 года не будет. Поэтому коррекция, если и случится, то будет не сильной.
Итак, ЦБ РФ сегодня поднял ставку сразу на 0,75 п.п., что выше консенсуса аналитиков и нашего прогноза. Почему ЦБ поступил так и что значит это для инвесторов?
Главный фактор – это устойчивый рост инфляции. Он происходит из-за того, что спрос остается высоким, а предложение не поспевает его удовлетворить. Проблемы с логистикой, локдаунами, ростом мировых цен, нехватка чипов у автопроизводителей, нехватка рабочей силы, минимальные уровни по безработице – всё это не позволяет быстро удовлетворить спрос. Соответственно, чтобы не раскручивать ещё больший спрос, а значит большую инфляцию, ЦБ пытается «сбить температуру», т.е. охладить спрос. Рост ставки всегда приводит к снижению темпов роста денежной массы, т.к. население меньше берёт кредиты, а больше возвращает и больше сберегает. Поэтому такое действие должно снизить инфляцию. Обратная сторона этого процесса – снижение темпов роста экономики.
Касательно влияния новых эпидемиологических ограничений, ЦБ считает этот фактор проинфляционным, т.к. на спрос ограничения не влияют, а вот на предложение влияют и влияют негативно, т.е. ещё больше усугубляют ситуацию. Поэтому дополнительная стимуляция спроса мягкой ДКП (низкой ставкой) не нужна.
Сильное повышение ставки – это позитив для рубля, но негатив для рынка облигаций и умеренный негатив для рынка акций. По всей видимости, ставка может легко дойти до 8% или 8,25% в первой половине 2022 года. Пик цикла ещё не пройден. Мы ожидаем, что рынок облигаций отреагирует снижением цен на облигации по всей кривой в ближайшее время. Рубль может ещё больше укрепиться, например, до 68 за доллар на фоне роста привлекательности ОФЗ. Рынок акций, на наш взгляд, смотрит немного дальше и ожидает, что ставка всё равно будет снижена через некоторое время, а повторения 2014 года не будет. Поэтому коррекция, если и случится, то будет не сильной.
Итак, друзья, настал тот самый час, который вы так ждали. Рубрика "Ответы на вопросы". Задавайте внизу в комментариях свои вопросы по фондовому рынку и не только, а мы постараемся на как можно большее количество ответить в очередном выпуске на этих выходных. Это будет уже десятый, юбилейный выпуск нашей передачи. Поехали!
#комментарий
Рост S&P500 теперь не будет таким плавным и постоянным
Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что созрели все условия для начала сворачивания экстренного стимулирования. Федрезерв намерен начать сворачивание программы количественного смягчения в ноябре и завершить в середине 2022 года. Также регулятор будет поднимать ставку, если увидит серьёзные риски для более высокой инфляции.
Министр финансов Джанет Йеллен считает, что США не находится на грани потери контроля над инфляцией. Рынок уже ожидает несколько подъемов ставки в 2022 году.
По нашему мнению, рост S&P500 теперь не будет таким плавным и постоянным как с марта 2020 года. В целом мы ожидаем восходящего движения, но с более глубокими просадками на фоне новостей по стимулам, ставке и инфляции.
Ожидаем, что рынок гособлигаций США будет показывать рост доходностей в ближайшее время, поэтому рекомендуем быть особенно осторожными при покупках евробондов.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Рост S&P500 теперь не будет таким плавным и постоянным
Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что созрели все условия для начала сворачивания экстренного стимулирования. Федрезерв намерен начать сворачивание программы количественного смягчения в ноябре и завершить в середине 2022 года. Также регулятор будет поднимать ставку, если увидит серьёзные риски для более высокой инфляции.
Министр финансов Джанет Йеллен считает, что США не находится на грани потери контроля над инфляцией. Рынок уже ожидает несколько подъемов ставки в 2022 году.
По нашему мнению, рост S&P500 теперь не будет таким плавным и постоянным как с марта 2020 года. В целом мы ожидаем восходящего движения, но с более глубокими просадками на фоне новостей по стимулам, ставке и инфляции.
Ожидаем, что рынок гособлигаций США будет показывать рост доходностей в ближайшее время, поэтому рекомендуем быть особенно осторожными при покупках евробондов.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.