#сургутнефтегаз
Ещё раз про дивиденды на "префы Сургута". Посчитав на основании отчета за 2020 год по РСБУ, мы получили 6,72 рубля, почти как прогнозировали ранее. Дивдоходность получается в районе 16% по текущим ценам. Нужно понимать, что если не будет сильной девальвации рубля, то в следующем году дивиденды будут гораздо ниже (1-2 рубля). Поэтому большого смысла уходить в дивотсечку мы не видим. Можно зафиксировать профит уже сейчас или продолжать удерживать долларовый квазидепозит.

- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 5 апреля - 9 апреля 2021

Сентимент рынка нейтральный.

Министр Финансов США Джанет Йеллен заявила, что у США есть фискальное пространство для нового инфраструктурного пакета Байдена. Также она добавила, что новый пакет вряд ли приведет к разгону инфляции. Йеллен призывает мировые ЦБ не сворачивать стимулирование экономик...❗Утренний комментарий за 6 апреля 2021

#инвестидеи #аналитика #НМТП
Группа НМТП (Новороссийский морской торговый порт) является лидером на российском рынке стивидордных услуг и третьим портовым оператором в Европе. В состав НМТП входят два крупнейших порта России — порт Новороссийск на Черном море, порт Приморск на Балтийском море, а также порт Балтийск в Калининградской области. Компания на 63% принадлежит российской компании Транснефть. Основной грузооборот (более 70%) приходится на перевалку нефти и нефтепродуктов...❗️НМТП: восстановление нефтяного рынка и высокие дивиденды

Сентимент рынка негативный.

Курс рубля вчера резко ослабел после ряда геополитических новостей. Министр Обороны Шойгу заявил, что Россия начала проверку боеготовности армии. В ДНР заявили, что Киев может начать наступление в Донбассе в 3-й декаде апреля. НАТО заявило, что поможет Украине развивать ВС и проводить реформы для продвижения к евроатлантическим устремлениям Киева. Пока политическая напряженность не спадает....❗Утренний комментарий за 7 апреля 2021

#доллар
Как говорится, если вы инвестируете в Россию, будьте готовы к девальвации. Геополитическая составляющая на нашем рынке превалирует. Инвесторы не любят рост напряженности, даже несмотря на хороший фундаментал

#доллар
Есть ещё интересный график, который показывает зависимость курса рубля от нефти (график инвертирован). Как правило расхождение спреда идет в моменты санкционных рисков (в 2017 году была низкая инфляция в РФ и активный carry-трейд). Получается, без санкций и геополитики курс был бы близко к 62 за доллар

#русаква #аналитика
Вчера отчиталась Русская Аквакультура. Мы на днях рекомендовали закрывать спекулятивные позиции в этих акциях из-за сильного роста акций в отсутствие новостей. Однако, компания растущая и интересна для более длительного удержания. Поэтому предлагаем пробежаться по основным моментам отчета и понять потенциал.

1. Объем реализации рыбы за 2020 год составил 15,5 тыс. тонн, что ниже уровня прошлого года. Это было вызвано недостижением рыбой товарной навески и сдвигом забоя. Поэтому выручка, EBITDA и чистая прибыль за 2020 год ниже уровня прошлого года.
2. С другой стороны, биомасса рыбы в воде на рекордных уровнях – 28,2 тыс. тонн. Получается, что вылов 2021 года может быть на 70-75% выше 2020 года, а значит и финансовые показатели выше. У нас нет твердой уверенности, что вылов будет именно на 28 тыс. тонн в 2021 году (зависит от погоды и зрелости рыбы), но задатки для рекорда есть.
3. Мы предполагаем, что если будет рост производства в 2021 году на 70%, то выручка, EBITDA и чистая прибыль вырастут примерно на такую же величину. Таким образом, оценка по P/E за 2021 год составит 4,8х, а EV/EBITDA 5х. Исходя из средних значений по сектору, мы предполагаем, что справедливая цена РусАквы на 2021 год – 380 рублей за акцию. Ключевое здесь то, насколько успешно компания будет следовать плану. Мы считаем, что все предпосылки для роста есть. Поэтому на коррекции можно смело докупать акции Русаквы.

#облигации
Сегодня очередная распродажа российских госбумаг. Происходит это как из-за геополитических рисков, так и из-за заявлений Силуанова и Набиуллиной касательно ужесточения денежно-кредитной политики. В такой ситуации больше всего страдают длинные выпуски облигаций. Дюрация до 2 лет держится весьма неплохо

Сентимент рынка нейтральный.

Администрация США завершила анализ «российских злодеяний» и готовится принять ответные меры, сообщило Bloomberg. По информации агентства, Вашингтон может выслать «сотрудников разведки, работающих под дипломатическим прикрытием» и ввести персональные санкции...❗Утренний комментарий за 8 апреля 2021

#газпром
Индекс цен на газ в Европе. Сейчас очень благоприятная ценовая конъюнктура для Газпрома. Однако её плоды мы увидим лишь по результатам первого полугодия 2021