Сентимент рынка позитивный.

Блокировка Суэцкого канала в результате аварии контейнеровоза окажет серьезное влияние на время доставки грузов, однако сильного влияния на нефтяные цены оказать не должно. В то же время Саудовская Аравия сообщила об атаке на нефтехранилище в Джизане, что сегодня вызвало рост нефтяных котировок....
❗️Утренний комментарий за 26 марта 2021

#газпром
На вебинаре совсем не коснулись темы Газпрома. Здесь главное - это цены на газ в Европе. На графике видим, что после пика в январе цены слегка скорректировались. В целом сейчас есть тенденция на снижение запасов в газовых хранилищах, что должно компенсировать фактор не самой лучшей эпидемиологической ситуации в Европе. Также думаем, что Газпром может в 2021 году ещё подрасти в ожидании высоких дивидендов по итогам уже 2021 года. Но это очень политизированная бумага, поэтому в случае санкций может остро реагировать на новостной фон

Тема этой недели - это блокировка судном Суэцкого канала. Говорят, что произошел рост ставок по фрахту, однако в реальности он невелик, особенно по сравнению с апрелем прошлого года, когда было негде хранить нефть

Запись нашего вебинара доступна для просмотра. Наслаждайтесь!
https://youtu.be/SLKTJtZM2rg

Сентимент рынка нейтральный.

Госсекретарь США Блинкен заявил, что США близки к завершению обзора действий РФ, которые считают враждебными, намерены принять меры. Financial Times сообщает, что администрация Байдена должна до 2 июня решить, какие финансовые санкции или экспортные ограничения она наложит на Россию...❗Утренний комментарий за 29 марта 2021

Брусника – российский девелопер, работающий в сегменте «масс-маркет». Ключевыми регионами присутствия компании являются Екатеринбург, Новосибирск, Тюмень и Сургут. Последние годы компания активно развивается на рынках Москвы и МО.

Книга для подачи заявок на покупку облигаций Брусника. Строительство и девелопмент, 001Р-02 будет открыта 1 апреля 2021 г.

Ориентир по купону (доходности) 9,70 – 9,90% (10,06 – 10,27%).

❗Девелопер Брусника в апреле размещает второй выпуск облигаций

- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 29 марта - 2 апреля 2021

Сентимент рынка нейтральный.

Саудовская Аравия готова поддержать продление сокращения добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+ на май и июнь. Ранее РФ заявляла, что будет настаивать на продлении существующих условий по сделке ОПЕК+ или запросит небольшое увеличение для себя...❗Утренний комментарий за 30 марта 2021

#глобалтранс #аналитика
Вчера отчитался Глобалтранс за 2020 год. Эта компания является одной из наиболее щедрых в плане выплат дивидендов, поэтому находится в наших топах дивидендных акций. Мы предлагаем кратко разобрать текущую ситуацию в бизнесе и понять перспективы дивидендов.

1. Даже несмотря на падение грузооборота в начале года и суммарное падение грузооборота по рынку, Глобалтрансу удалось нарастить объёмы грузоперевозок. В последние месяцы мы наблюдаем рост спроса со стороны металлургов. Также ожидается восстановление объемов в сегменте цистерн после того, как ОПЕК+ разрешит увеличить добычу нефти.
2. Но главная проблема на текущий момент – это падение ставок на полувагоны. После перепроизводства полувагонов в прошлые годы образовался профицит парка, что давит на цены. В итоге сейчас уровень цен близок к 2016 году, когда были минимумы. По прогнозам отраслевых экспертов 2021 год будет худшим за последнее время. И только «может быть» 2022 год покажет рост ставок в сегменте полувагонов.
3. Из падения ставок мы наблюдаем снижение по всем основным показателям: выручка упала на 20%, EBITDA на 32%, а свободный денежный подрос только за счет снижения капитальных затрат. Чистый долг к EBITDA вырос до 1х. Если показатель будет выше 1.0х, то компания согласно дивполитике будет направлять лишь 30% от свободного денежного потока на дивиденды.
4. Менеджмент даёт ориентир по дивидендам на первое полугодие в размере 16,78 рубля (3,3% дивдоходности), хотя потенциал свободного денежного потока позволяет платить и больше. Такое решение объясняется лишь слабой конъюнктурой на рынке полувагонов и стремлением удержать долг ниже 1.0х. Также можно предположить, что ставки уже не будут ниже, а значит 16,78 – это минимум по дивидендам, т.е. 6-7% годовой дивдоходности. В таком случае, текущая оценка Глобалтранса справедлива.

Мы видим, что операционная деятельность компании не вызывает вопросов. Сейчас всё упирается в ставки на рынке полувагонов. Консенсус предполагает, что уровень цен ниже уже не будет, а значит, где-то близко дно и дальше будет рост. Но весь вопрос в том, когда будет этот рост. Мы считаем, что Глобалтранс может довольно долго торговаться у текущих уровней и лишь потом начать расти. Минимум дивидендов на которые стоит рассчитывать – это 33,5 рубля, хотя мы ожидаем, что выплаты будут выше. Поэтому если вы готовы удерживать акции на довольно долгий срок и ждать улучшения конъюнктуры, то можно аккуратно покупать.