#сталь
Ралли на рынке стали продолжается. Поэтому пока наши отечественные металлурги будут чувствовать себя хорошо. Но другой вопрос в том, а не приведёт ли такое ралли к росту инфляции? А ведь это главный риск для рынков в текущей ситуации

Сентимент рынка нейтральный.

Избранный президент США Джо Байден подготовил план по стимулированию экономики на $1,9 трлн. Как пишет Reuters, план включает в себя: $415 млрд на борьбу с пандемией и вакцинацию; $1 трлн на прямую помощь домохозяйствам; $440 млрд на поддержку малого бизнеса организаций, наиболее пострадавших от пандемии...❗Утренний комментарий за 15 января 2021

#тинькофф
Акции ТКС уже превзошли отметку в $40, что значительно повышает вероятность попадания в MCSI Russia по итогам февральского пересмотра

#газпромнефть
Сравнение динамики акций Газпром нефти (синяя линия), Татнефти (зеленая), Роснефти (желтая) и Лукойла (красная) с начала ноября 2020 года. Как видно, наиболее отстающая бумага в секторе - Газпром нефть. Думаем, что долго такой статус кво продолжаться не будет

#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/YI-dKXBFpYE

Сентимент рынка негативный.

В США сегодня нет торгов из-за праздника Дня Мартина Лютера Кинга. Однако в РФ своя повестка дня. После вчерашнего задержания Алексея Навального советник Байдена по национальной безопасности Салливан призывает Россию немедленно освободить оппозиционера. К США присоединились Канада, страны Балтии, а также Европарламент...❗Утренний комментарий за 18 января 2021

#индексы
Индекс гособлигаций падает уже вторую неделю. Это может говорить о выходе нерезидентов из наших ОФЗ, либо о том, что инвесторы не считают привлекательными текущие доходности ОФЗ, а значит возможно не за горами повышение ставки. Поэтому мы не рекомендуем покупать на свободный "кэш" длинные облигации, предпочтение нужно отдавать коротким и среднесрочным (дата погашения или дюрация до 3 лет)

- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 18-22 января 2021

Сентимент рынка позитивный.

Рынки ждут комментариев кандидата в министры финансов США Джанет Йеллен о стимулах и долларе. Сегодня во вторник Йеллен должна сообщить Финансовому комитету Сената, что правительство должно «действовать масштабно» со своим следующим пакетом помощи в связи с коронавирусом, сообщает Рейтерс...❗Утренний комментарий за 19 января 2021

#эталон #аналитика
Сегодня представила свои операционные показатели за 4 кв. 2020 года Группа Эталон. Напомним, что это один трех крупнейших девелоперов в РФ, а основной акционер компании АФК Система. Мы внимательно следим за этой компанией и уже не раз упоминали её на наших стратегических вебинарах. Поэтому сейчас стоит посмотреть на итоги работы за год.

В натуральном выражении продажи новых «квадратных метров» даже снизились на 3%, однако рост в денежном выражении составил более 21%, что является следствием роста средней стоимости квадратного метра. Как мы писали ранее, низкие ставки по ипотеке, девальвация рубля, а также льготная ипотека способствовали росту спроса на жильё и апартаменты, что при ограниченности предложения вызвало рост цен. И пока тенденцию на снижение цен мы не видим. Поэтому Эталон должен и в следующем году показать рост выручки и других финансовых показателей.

Также отметим важный комментарий от Вице-президента по экономике и финансам Ильи Косолапова:

Высокие денежные поступления на фоне сильных продаж положительно отразились на генерации денежного потока Группой «Эталон». Объем денежных средств на счетах на конец 2020 года составил 25,9 млрд рублей, что позволило нам сократить чистый корпоративный долг до 19,6 млрд рублей, с комфортным соотношением чистого корпоративного долга к показателю EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA) за последние 12 месяцев на уровне 1,8x. При этом благодаря достаточному объему денежных средств на эскроу мы по-прежнему можем привлекать проектное финансирование по сниженной ставке. Сильное финансовое положение и динамика денежных потоков Группы «Эталон» позволяют нам и далее уверенно придерживаться нашей дивидендной политики, предполагающей существенные ежегодные выплаты в размере не менее 12 рублей на ГДР.

Поэтому беспокоиться за срезание дивидендов не стоит. Текущая дивидендная доходность составляет 9%. Мы рекомендуем удерживать акции Эталона в долгосрочных портфелях. Нынешняя цена акций невысокая. Ожидаем, что бумаги могут вырасти к 140-150 рублям в течение 2021 года.

Сентимент рынка нейтральный.

Дональд Трамп сегодня официально прекращает полномочия Президента США. На должность нового Президента вступает Джо Байден. Сегодня будет проходить инаугурация...❗Утренний комментарий за 20 января 2021

#детскиймир #аналитика
Сегодня опубликовал свои операционные показатели Детский мир. Компания ещё недавно принадлежала на 100% миноритарным инвесторам, но уже сейчас ей владеет на 25% инвестиционный фонд Altus Capital. Пока на самой компании это никак не отражается, но уже в марте будет собрание акционеров, на котором изменится Совет директоров. В целом мы не ожидаем никаких изменений в политике компании, но сюрпризы никто не отменял. А пока давайте посмотрим на основные моменты отчета за 4 кв. 2020 года.

1. Рост выручки составил 14%, причем доля онлайн выручки достигла 29,8%. Компания строго следует своей стратегии, в которой обозначены цели по росту выручки двузначными темпами и росту доли онлайна.
2. Сопоставимые продажи выросли на 5,9% благодаря росту среднего чека. В целом это средние докризисные уровни прошлых лет.
3. Рост магазинов вновь возобновился. Компания скорректировала стратегию в плане открытия магазинов малого формата ПВЗ Детский мир и сети товаров для животных Зоозавр.
4. Менеджмент сообщил, что в январе темпы роста выручки находятся на уровне 4 квартала, а маржинальность по EBITDA в 2020 году выросла.

По итогу мы видим, что Детскому миру удается оставаться растущей и прибыльной компанией. Бизнес устойчивый даже несмотря на трудности в марте-апреле прошлого года. Мы считаем, что Детский мир по-прежнему должен находиться в долгосрочных портфелях инвесторов. Сейчас оценка компании близка к справедливой, но для небольшого набора позиции приемлема. Дивидендная доходность по итогам 2021 года должна быть более 9%.

Mail Ru Group – это одна из двух главных интернет-компаний в РФ. Mail Ru Group (далее MRG) работает уже более 20 лет и более 10 лет торгуется на биржах. В прошлом году гдр компании получили листинг на МосБирже. По итогам ноябрьского пересмотра бумаги MRG вошли в Индекс MSCI Russia...❗Mail Ru Group: восстановление рынка рекламы и взрывной рост игр