🟢 Новая стратегия по российскому рынку акций
Повышаем прогноз по индексу МосБиржи на 2023 и 2024 годы
⚪️ Пришло время обновлять прогнозы: по нашим оценкам, индекс МосБиржи достигнет 3 200 пунктов до конца нынешнего года и 3 600 к концу 2024 года.
👉🏼 Почему? В конце второго квартала 2023 года рубль продолжил слабеть из-за снижения профицита торгового баланса и повышенного спроса на валюту. Мы включили в наши модели новый прогноз по рублю (85 руб. за доллар во втором полугодии 2023 года и в 2024 году) и считаем, что рубль останется недооцененным и лишь умеренно укрепится. Ослабление рубля приводит к росту прибыли российских компаний, поэтому мы повышаем нашу оценку EPS на 15% в 2024 году. Подробнее о чувствительности российских компаний к изменению курса мы расскажем в отдельном посте.
⚪️ Учитывая новые прогнозы, коэффициент P/E на следующие 12 месяцев для индекса МосБиржи составляет 4,8, а потенциальная доходность на следующие 12 месяцев — 25% (дивидендная доходность на уровне 9,0%).
⚪️ Какие факторы роста индекса МосБиржи мы выделяем? Если курс останется вблизи текущего уровня 90 руб. за доллар, индекс МосБиржи может достигнуть и 3 350 пунктов к концу 2023 года. Позитива рынку может добавить возобновление компаниями раскрытия финансовых результатов. Это повысит прозрачность и увеличит горизонт прогнозирования для инвесторов. Также положительное влияние на рынок могут оказать новости о смене юрисдикции зарубежными компаниями с российским бизнесом. Еще одним драйвером роста может стать ожидаемое возобновление выплаты дивидендов в конце года теми компаниями, которые до этого их приостановили.
Прозрачность действительно важна для оценки бизнеса, поэтому мы составили рейтинг российских публичных компаний по уровню раскрытия информации.
Автор: #Андрей_Крылов, #Ренат_Хайрулин
#стратегия #акции
Повышаем прогноз по индексу МосБиржи на 2023 и 2024 годы
⚪️ Пришло время обновлять прогнозы: по нашим оценкам, индекс МосБиржи достигнет 3 200 пунктов до конца нынешнего года и 3 600 к концу 2024 года.
👉🏼 Почему? В конце второго квартала 2023 года рубль продолжил слабеть из-за снижения профицита торгового баланса и повышенного спроса на валюту. Мы включили в наши модели новый прогноз по рублю (85 руб. за доллар во втором полугодии 2023 года и в 2024 году) и считаем, что рубль останется недооцененным и лишь умеренно укрепится. Ослабление рубля приводит к росту прибыли российских компаний, поэтому мы повышаем нашу оценку EPS на 15% в 2024 году. Подробнее о чувствительности российских компаний к изменению курса мы расскажем в отдельном посте.
⚪️ Учитывая новые прогнозы, коэффициент P/E на следующие 12 месяцев для индекса МосБиржи составляет 4,8, а потенциальная доходность на следующие 12 месяцев — 25% (дивидендная доходность на уровне 9,0%).
⚪️ Какие факторы роста индекса МосБиржи мы выделяем? Если курс останется вблизи текущего уровня 90 руб. за доллар, индекс МосБиржи может достигнуть и 3 350 пунктов к концу 2023 года. Позитива рынку может добавить возобновление компаниями раскрытия финансовых результатов. Это повысит прозрачность и увеличит горизонт прогнозирования для инвесторов. Также положительное влияние на рынок могут оказать новости о смене юрисдикции зарубежными компаниями с российским бизнесом. Еще одним драйвером роста может стать ожидаемое возобновление выплаты дивидендов в конце года теми компаниями, которые до этого их приостановили.
Прозрачность действительно важна для оценки бизнеса, поэтому мы составили рейтинг российских публичных компаний по уровню раскрытия информации.
Автор: #Андрей_Крылов, #Ренат_Хайрулин
#стратегия #акции
🟢 С 22 сентября в силу вступит новая база расчета индекса МосБиржи
В состав индекса будут включены акции Группы Позитив, Юнипро и Селигдара, а также депозитарные расписки QIWI. Исключены из индекса будут ГДР компании Fix Price. Мы проанализировали, как ребалансировка портфелей пассивных фондов повлияет на бумаги в индексе МосБиржи.
Больше всего изменится вес в индексе следующих компаний: Магнит, Норникель, Сбер, РУСАЛ. Это связано с изменениями ограничительных весовых коэффициентов. В случае с Магнитом дополнительным фактором будет снижение free float после обратного выкупа акций.
Объем средств пассивных фондов составляет около 40 млрд руб. Ребалансировка их портфелей с учетом среднедневного объема торгов (ADT) может сильнее всего повлиять на котировки следующих бумаг:
Положительный эффект:
◽️ En+ Group (приток 170 млн руб., или 70% ADT),
◽️ QIWI (приток 147 млн руб., или 58% ADT),
◽️ Группа Позитив (приток 148 млн руб., или 38% ADT),
◽️ Юнипро (приток 145 млн руб., или 35% ADT),
◽️ РУСАЛ (приток 240 млн руб., или 27% ADT),
◽️ Селигдар (приток 165 млн руб., или 27% ADT),
◽️ Норникель (приток 544 млн руб., или 27% ADT),
◽️ Московский кредитный банк (приток 69 млн руб., или 26% ADT).
Отрицательный эффект:
◽️ Магнит (отток 1 435 млн руб., или 38% ADT),
◽️ Fix Price (отток 71 млн руб., или 35% ADT).
Автор: #Андрей_Крылов, #Ренат_Хайрулин
#акции #стратегия $POSI $UPRO $SELG $QIWI
В состав индекса будут включены акции Группы Позитив, Юнипро и Селигдара, а также депозитарные расписки QIWI. Исключены из индекса будут ГДР компании Fix Price. Мы проанализировали, как ребалансировка портфелей пассивных фондов повлияет на бумаги в индексе МосБиржи.
Больше всего изменится вес в индексе следующих компаний: Магнит, Норникель, Сбер, РУСАЛ. Это связано с изменениями ограничительных весовых коэффициентов. В случае с Магнитом дополнительным фактором будет снижение free float после обратного выкупа акций.
Объем средств пассивных фондов составляет около 40 млрд руб. Ребалансировка их портфелей с учетом среднедневного объема торгов (ADT) может сильнее всего повлиять на котировки следующих бумаг:
Положительный эффект:
◽️ En+ Group (приток 170 млн руб., или 70% ADT),
◽️ QIWI (приток 147 млн руб., или 58% ADT),
◽️ Группа Позитив (приток 148 млн руб., или 38% ADT),
◽️ Юнипро (приток 145 млн руб., или 35% ADT),
◽️ РУСАЛ (приток 240 млн руб., или 27% ADT),
◽️ Селигдар (приток 165 млн руб., или 27% ADT),
◽️ Норникель (приток 544 млн руб., или 27% ADT),
◽️ Московский кредитный банк (приток 69 млн руб., или 26% ADT).
Отрицательный эффект:
◽️ Магнит (отток 1 435 млн руб., или 38% ADT),
◽️ Fix Price (отток 71 млн руб., или 35% ADT).
Автор: #Андрей_Крылов, #Ренат_Хайрулин
#акции #стратегия $POSI $UPRO $SELG $QIWI