Как прошел день
🇷🇺 Неделя на российском рынке началась с продолжения пятничного нисходящего тренда. В основновную торговую сессию индекс Мосбиржи снизился на 0,74%, до 2926п. За последние 2 недели, несмотря на как минимум две попытки, рынку не удалось преодолеть планку в 3000 пунктов. В целом пока нет оснований для глубокого снижения рынка акций и область поддержки в 2850-2890 представляется нам вполне устойчивой в краткосрочной перспективе.
🛢️ Несмотря на то, что индекс нефтегазового сектора (-0,48%) тоже показывает снижение, некоторая резистентность Газпрома, Лукойла и Сургутнефтегаза к общей конъюнктуре пока удерживает индекс Мосбиржи от более глубокого снижения. 🟡 Среди «устойчивых» бумаг сегодня также выделяются акции Полюса. Введенные пошлины США против Канады, Мексики и Китая способствовало росту индекса доллара и усилило долгосрочную неопределенность, что, в свою очередь, повысило спрос на «защитные» активов. Золото вновь торгуется вблизи исторических максимумов, а рубль умеренное ослабление относительно доллара США, что повышает привлекательность акций Полюса даже на текущих уровнях.
📉 Давление в акциях черной металлургии, которое началось еще 2 недели назад сегодня усилилось после отчета Северстали (-2,15%) за 4К24, в котором компания отразила снижение EBITDA на 35% г/г и снижение свободного денежного потока на 115% г/г на фоне роста инвестиций на 40%. При этом показатель чистый долг/EBITDA все еще отрицателен (-0,1х). Кроме того, компания решила не распределять дивиденды за финальный квартал года, что особенно сильно огорчило инвесторов. Отметим, что компания сейчас находится на пике инвестиционного цикла и невыплата дивидендов в условиях высокой неопределенности вполне объяснима. Оцениваем сегодняшнюю динамику акций как чрезмерную реакцию рынка и полагаем, что в диапазоне 1100-1170 акции компании выглядят привлекательными для покупки с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 1 470 руб на акцию.
🛫 Аэрофлот (-0,77%) отчитался по РСБУ. Впервые за 5 лет компания получила чистую прибыль за год: 21,9 млрд руб. (убыток 29,5 млрд руб. годом ранее), выручка выросла более чем на 43%, до 712,9 млрд руб. В планах компании на 2025 год – сохранить прибыль на уровне прошедшего года и перевезти не менее 55 млн пассажиров.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,65%, до 13,267 руб. Официальный курс доллара США на 4 февраля был повышен до 99,9433 руб. (-2,2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Неделя на российском рынке началась с продолжения пятничного нисходящего тренда. В основновную торговую сессию индекс Мосбиржи снизился на 0,74%, до 2926п. За последние 2 недели, несмотря на как минимум две попытки, рынку не удалось преодолеть планку в 3000 пунктов. В целом пока нет оснований для глубокого снижения рынка акций и область поддержки в 2850-2890 представляется нам вполне устойчивой в краткосрочной перспективе.
🛢️ Несмотря на то, что индекс нефтегазового сектора (-0,48%) тоже показывает снижение, некоторая резистентность Газпрома, Лукойла и Сургутнефтегаза к общей конъюнктуре пока удерживает индекс Мосбиржи от более глубокого снижения. 🟡 Среди «устойчивых» бумаг сегодня также выделяются акции Полюса. Введенные пошлины США против Канады, Мексики и Китая способствовало росту индекса доллара и усилило долгосрочную неопределенность, что, в свою очередь, повысило спрос на «защитные» активов. Золото вновь торгуется вблизи исторических максимумов, а рубль умеренное ослабление относительно доллара США, что повышает привлекательность акций Полюса даже на текущих уровнях.
📉 Давление в акциях черной металлургии, которое началось еще 2 недели назад сегодня усилилось после отчета Северстали (-2,15%) за 4К24, в котором компания отразила снижение EBITDA на 35% г/г и снижение свободного денежного потока на 115% г/г на фоне роста инвестиций на 40%. При этом показатель чистый долг/EBITDA все еще отрицателен (-0,1х). Кроме того, компания решила не распределять дивиденды за финальный квартал года, что особенно сильно огорчило инвесторов. Отметим, что компания сейчас находится на пике инвестиционного цикла и невыплата дивидендов в условиях высокой неопределенности вполне объяснима. Оцениваем сегодняшнюю динамику акций как чрезмерную реакцию рынка и полагаем, что в диапазоне 1100-1170 акции компании выглядят привлекательными для покупки с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 1 470 руб на акцию.
🛫 Аэрофлот (-0,77%) отчитался по РСБУ. Впервые за 5 лет компания получила чистую прибыль за год: 21,9 млрд руб. (убыток 29,5 млрд руб. годом ранее), выручка выросла более чем на 43%, до 712,9 млрд руб. В планах компании на 2025 год – сохранить прибыль на уровне прошедшего года и перевезти не менее 55 млн пассажиров.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,65%, до 13,267 руб. Официальный курс доллара США на 4 февраля был повышен до 99,9433 руб. (-2,2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Российский долговой рынок Коррекция в гособлигациях во вторник ускорилась. Котировки ОФЗ снизились на 0,25%-0,50%, возвращаясь к уровням конца декабря прошедшего года. Корпоративные бонды в отсутствие четких драйверов продолжают торговаться в боковом тренде, при этом основное внимание инвесторов обращено на первичные размещения. Полагаем, что в среду нисходящий тренд сохранится. На ликвидность и динамику долгового рынка окажут влияние первичные аукционы Минфина и ожидание данных по инфляции, которые будут опубликованы вечером
В классических корпоративных бондах в 1-2 эшелоне сохраняется нейтральная ценовая динамика, в более доходных облигациях преобладают малообъемные продажи. Считаем оптимальным постепенное накопление позиции в качественных корпоратах с дюрацией не более 1-1,5 лет с доходностью выше 22% годовых. Во вторник наши предпочтения были отданы РЖД БО-02 (ytm 22,5%; dur 0,65y), ИКС5Фин3Р1 (ytm 22,6%; dur 0,5y), НорНикБ1Р2 (ytm 22,1%; dur 0,6y), iСелект1Р3R (ytm 23,6%; dur 1,3y), ПочтаР1Р10 (ytm 24,3%; dur 0,9y)
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
В классических корпоративных бондах в 1-2 эшелоне сохраняется нейтральная ценовая динамика, в более доходных облигациях преобладают малообъемные продажи. Считаем оптимальным постепенное накопление позиции в качественных корпоратах с дюрацией не более 1-1,5 лет с доходностью выше 22% годовых. Во вторник наши предпочтения были отданы РЖД БО-02 (ytm 22,5%; dur 0,65y), ИКС5Фин3Р1 (ytm 22,6%; dur 0,5y), НорНикБ1Р2 (ytm 22,1%; dur 0,6y), iСелект1Р3R (ytm 23,6%; dur 1,3y), ПочтаР1Р10 (ytm 24,3%; dur 0,9y)
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Индекс Мосбиржи снизился на 0,29%, до 2918п В вечернюю торговую сессию продажи продолжились. Ключевыми причинами нисходящей динамики рынка по-прежнему остаются приближающееся заседание СД Банка России по ключевой ставки и новый виток ослабления на товарных рынках на фоне обострения торговых противоречий. В краткосрочной перспективе снижение индекса в область в 2850-2890 представляется нам наиболее вероятным сценарием развития событий
🏢 Московская биржа (-1,6%) опубликовала итоги торгов за январь. Общий объем торгов сократился год к году до 105,4 трлн руб. с 107,9 трлн руб.; рынок акций, расписок и паёв - 3,3 трлн руб. (1,8 трлн руб. годом ранее), при среднедневном объеме 166,9 млрд руб.; облигаций - 1,4 трлн руб. (1,1 трлн руб. г.р.), при среднедневном объеме 72,1 млрд руб., срочный рынок - 8,3 трлн руб. (6,6 трлн руб. г.р.), денежный рынок: 85,6 трлн руб. (69,3 трлн руб. г.р.).
🏗️ ГК Самолет (-0,61%) объявила о старте реализации первого проекта в Уфе, в рамках 1-й очереди будут построены корпусы на 26 тыс. кв. м, при этом общая площадь застройки составит 32,6 га, суммарно запроектированы боле 304 тыс. кв. м жилья и 18 тыс. кв. м коммерческой инфраструктуры. Акции компании выросли уже на 30% с начала года.
🟡 Усиление неопределенности в мире остается драйвером роста стоимости золота в мире. В ходе торгов апрельский фьючерс на золото на Comex достигал рекордного уровня в $2875 за унцию. Акции российских золотодобытчиков завершили торги в плюсе – Полюс (+1,6%), Селигдар (+6,3%), ЮГК (+0,2%).
📊 Пара CNYRUB - 13,26 руб. Официальный курс доллара США на 5 февраля был снижен до 98,5336 руб. (-1,4%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Индекс Мосбиржи снизился на 0,29%, до 2918п В вечернюю торговую сессию продажи продолжились. Ключевыми причинами нисходящей динамики рынка по-прежнему остаются приближающееся заседание СД Банка России по ключевой ставки и новый виток ослабления на товарных рынках на фоне обострения торговых противоречий. В краткосрочной перспективе снижение индекса в область в 2850-2890 представляется нам наиболее вероятным сценарием развития событий
🏢 Московская биржа (-1,6%) опубликовала итоги торгов за январь. Общий объем торгов сократился год к году до 105,4 трлн руб. с 107,9 трлн руб.; рынок акций, расписок и паёв - 3,3 трлн руб. (1,8 трлн руб. годом ранее), при среднедневном объеме 166,9 млрд руб.; облигаций - 1,4 трлн руб. (1,1 трлн руб. г.р.), при среднедневном объеме 72,1 млрд руб., срочный рынок - 8,3 трлн руб. (6,6 трлн руб. г.р.), денежный рынок: 85,6 трлн руб. (69,3 трлн руб. г.р.).
🏗️ ГК Самолет (-0,61%) объявила о старте реализации первого проекта в Уфе, в рамках 1-й очереди будут построены корпусы на 26 тыс. кв. м, при этом общая площадь застройки составит 32,6 га, суммарно запроектированы боле 304 тыс. кв. м жилья и 18 тыс. кв. м коммерческой инфраструктуры. Акции компании выросли уже на 30% с начала года.
🟡 Усиление неопределенности в мире остается драйвером роста стоимости золота в мире. В ходе торгов апрельский фьючерс на золото на Comex достигал рекордного уровня в $2875 за унцию. Акции российских золотодобытчиков завершили торги в плюсе – Полюс (+1,6%), Селигдар (+6,3%), ЮГК (+0,2%).
📊 Пара CNYRUB - 13,26 руб. Официальный курс доллара США на 5 февраля был снижен до 98,5336 руб. (-1,4%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 В среду российский рынок облигаций ожидаемо продолжил снижение Торговые обороты сократились относительно вторника на фоне активности эмитентов на первичном рынке и аукционах Минфина. Доходности коротких гособлигаций по итогам дня прибавили 15-20 б.п. В своем обзоре «о чем говорят тренды» аналитики ЦБ РФ отметили, что рост экономики и инфляция в декабре и январе «остаются повышенными», а «возвращение инфляции к цели может потребовать поддержания жестких денежно-кредитных условий продолжительное время». Ожидаем сохранения ключевой ставки на заседании СД Банка России в пятницу, 14 февраля
📉 Индекс гособлигаций RGBI потерял 0,21%, снизившись до 102,32п., а индекс корпоративного долга RUCBCPNS отступил на 0,12%, до 89,78п.
🏢 Минфин РФ разместил ОФЗ 26228 с погашением в апреле 2030 года на 12,68 млрд руб. (42% от объема спроса) и ОФЗ 26246 с погашением в марте 2036 года на 33,47 млрд руб. (84% от объема спроса). Средневзвешенная доходность по итогам размещения выпуска ОФЗ 26246 составила 17,49% (премия в 6 б.п. к ср.цене предыдущего дня), по выпуску ОФЗ 26228 средневзвешенная доходность составила 17,41% (премия в 6 б.п. к ср.цене предыдущего дня).
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
📉 Индекс гособлигаций RGBI потерял 0,21%, снизившись до 102,32п., а индекс корпоративного долга RUCBCPNS отступил на 0,12%, до 89,78п.
🏢 Минфин РФ разместил ОФЗ 26228 с погашением в апреле 2030 года на 12,68 млрд руб. (42% от объема спроса) и ОФЗ 26246 с погашением в марте 2036 года на 33,47 млрд руб. (84% от объема спроса). Средневзвешенная доходность по итогам размещения выпуска ОФЗ 26246 составила 17,49% (премия в 6 б.п. к ср.цене предыдущего дня), по выпуску ОФЗ 26228 средневзвешенная доходность составила 17,41% (премия в 6 б.п. к ср.цене предыдущего дня).
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций по итогам волатильных торгов, скорректировавшись на 1%, до 2890п., вернулся на траекторию роста. По итогам основной сессии индекс Мосбиржи вырос на 0,44%, до 2931п. В вечернюю сессию рост ускорился до 2950п. (+1,1%).
🟡 Безусловным лидером роста стали акции Селигдара (+11,9%). Формальным новостным поводом могло стать сообщение о получении лицензии на геологоразведку Федоровской площади Эльконского золото-урановорудного узла, расположенного в Республики Саха. Ценовая конъюнктура на мировом рынке золота также остается крайне благоприятной, подталкивая к росту в том числе акции Полюса (+1,15%) и ЮГК (+3,68%).
🔵 Акции Газпрома (+1,7%) позитивно отреагировали на новость о решении Советом директоров компании провести ВОСА 26 июня, на котором будут рассматриваться общекорпоративные вопросы, включая распределение прибыли за 2024 год. Отметим, что СД рекомендаций по дивидендам не давал, а в госбюджет 2025 года дивиденды от компании не заложены.
🤰Мать и дитя (-0,68%) опубликовала результаты за 2024 год. Выручка увеличилась на 19,9%, до 33,1 млрд руб., сопоставимая выручка (LfL) выросла на 16,4%. Выручка московских госпиталей увеличилась до 16,3 млн руб. (+21,4% г/г), региональных госпиталей до 8,9 млрд руб. (+18,4% г/г). Денежные средства на балансе: 6,05 млрд руб. CAPEX в 2024 году составил 2,27 млрд руб. Наша целевая цена по акциям компании составляет на ближайшие 12 месяцев 1100 руб. Потенциал роста составляет 6,8%.
📊 Пара CNYRUB снизился на 2%, до 12,99 руб. Официальный курс доллара США на 6 февраля был снижен до 98,0556 руб. (-0,5%).
Инфляция в РФ с 28 января по 3 февраля замедлилась с 0,22% до 0,16% (+1,3% с начала года), а в годовом выражении осталась на уровне 10,1%. Считаем, что ЦБ РФ на следующей неделе предпочтет сохранить ключевую ставку на текущем уровне
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рынок акций по итогам волатильных торгов, скорректировавшись на 1%, до 2890п., вернулся на траекторию роста. По итогам основной сессии индекс Мосбиржи вырос на 0,44%, до 2931п. В вечернюю сессию рост ускорился до 2950п. (+1,1%).
🟡 Безусловным лидером роста стали акции Селигдара (+11,9%). Формальным новостным поводом могло стать сообщение о получении лицензии на геологоразведку Федоровской площади Эльконского золото-урановорудного узла, расположенного в Республики Саха. Ценовая конъюнктура на мировом рынке золота также остается крайне благоприятной, подталкивая к росту в том числе акции Полюса (+1,15%) и ЮГК (+3,68%).
🔵 Акции Газпрома (+1,7%) позитивно отреагировали на новость о решении Советом директоров компании провести ВОСА 26 июня, на котором будут рассматриваться общекорпоративные вопросы, включая распределение прибыли за 2024 год. Отметим, что СД рекомендаций по дивидендам не давал, а в госбюджет 2025 года дивиденды от компании не заложены.
🤰Мать и дитя (-0,68%) опубликовала результаты за 2024 год. Выручка увеличилась на 19,9%, до 33,1 млрд руб., сопоставимая выручка (LfL) выросла на 16,4%. Выручка московских госпиталей увеличилась до 16,3 млн руб. (+21,4% г/г), региональных госпиталей до 8,9 млрд руб. (+18,4% г/г). Денежные средства на балансе: 6,05 млрд руб. CAPEX в 2024 году составил 2,27 млрд руб. Наша целевая цена по акциям компании составляет на ближайшие 12 месяцев 1100 руб. Потенциал роста составляет 6,8%.
📊 Пара CNYRUB снизился на 2%, до 12,99 руб. Официальный курс доллара США на 6 февраля был снижен до 98,0556 руб. (-0,5%).
Инфляция в РФ с 28 января по 3 февраля замедлилась с 0,22% до 0,16% (+1,3% с начала года), а в годовом выражении осталась на уровне 10,1%. Считаем, что ЦБ РФ на следующей неделе предпочтет сохранить ключевую ставку на текущем уровне
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Российский рынок облигаций вырос по итогам четверга Бурный рост показал индекс ОФЗ, RGBI, прибавив более 0,75% относительно предыдущего дня, индекс корпоративных бондов RUCBCPNS в плюсе на 0,06%.
✔️ На наш взгляд, высокие темпы восстановления индексов носят технический характер, обусловленный особенностями расчета индикаторов. В действительности же рост котировок ОФЗ относительно среды не превышает 0,25-0,45%
📎 Считаем, что ЦБ РФ сохранит ключевую ставку на следующей неделе. Более того, полагаем, что несмотря на обнадеживающую динамику макропоказателей, текущий баланс рисков не позволит регулятору смягчить коммуникацию с финансовым рынком
📎Ожидаем, что оптимистичный импульс, на долговом рынке, в первую очередь в ОФЗ, угаснет уже в ближайшее время, а котировки рублевых бондов уйдут в боковик вплоть до пресс-конференции главы Банка России, 14 февраля
🔵 НОВАТЭК установил ставку купона по долларовому выпуску серии 001Р-03 на уровне 9,4%, объем размещения был увеличен до 500 млн.
📂 Совкомбанк во 2-й половине февраля дебютирует с бондами в рамках секьюритизации потребкредитов.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
✔️ На наш взгляд, высокие темпы восстановления индексов носят технический характер, обусловленный особенностями расчета индикаторов. В действительности же рост котировок ОФЗ относительно среды не превышает 0,25-0,45%
📎 Считаем, что ЦБ РФ сохранит ключевую ставку на следующей неделе. Более того, полагаем, что несмотря на обнадеживающую динамику макропоказателей, текущий баланс рисков не позволит регулятору смягчить коммуникацию с финансовым рынком
📎Ожидаем, что оптимистичный импульс, на долговом рынке, в первую очередь в ОФЗ, угаснет уже в ближайшее время, а котировки рублевых бондов уйдут в боковик вплоть до пресс-конференции главы Банка России, 14 февраля
🔵 НОВАТЭК установил ставку купона по долларовому выпуску серии 001Р-03 на уровне 9,4%, объем размещения был увеличен до 500 млн.
📂 Совкомбанк во 2-й половине февраля дебютирует с бондами в рамках секьюритизации потребкредитов.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
Рынок акций пытается перестроиться на оптимистичный лад, т.к. ожидания скорого начала переговоров между США и РФ усиливаются. В четверг индекс Мосбиржи вырос на 1,35%, до 2970п.
🔷 Акции Газпрома (+1%) умеренно подрастают на фоне улучшения ценовой конъюнктуры в Европе. По данным Bloomberg запасы газа в европейских ПХГ к апрелю могут снизиться до 30-35% при этом цены на газ уже превысили $600 за 1 тыс. куб.м., впервые с октября 2023 года. В то же время, по данным европейских СМИ, объем поставок через «Турецкий поток» вырос за счет поставок в Словакию.
🟨 Третий день подряд в лидерах по оборотам оказываются акции Селигдара (-4,7%). По данным внутридневных торгов с 4 февраля, на пике акции показывали рост в 35%. В четверг руководство компании официально выразило обеспокоенность увеличением волатильности акций компании, отметив, что «на сегодняшний день нет нераскрытой информации или событий, которые могли бы оказать существенное влияние на рост курса акций». Менеджмент «Селигдара» также заявил о рассмотрении вопроса по привлечению маркет-мейкера для снижения волатильности акций компании.
💊 С 7 февраля Мосбиржа включит акции ОзонФарм (+8%) в сектор Рынка инноваций и инвестиций (РИИ). Напоминаем, что с 01.01.2025г. инвестор-налоговый резидент РФ освобождается от уплаты НДФЛ при продаже бумаг из сектора РИИ, при владении ими более 1 года.
📁 Яндекс (+1,38%) сообщил о публикации финансовых результатов в четверг, 20 февраля.
📊 Пара CNYRUB выросла на 1,9%, до 13,24 руб. Официальный курс доллара США на 7 февраля был снижен до 96,91 руб. (-1,2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Рынок акций пытается перестроиться на оптимистичный лад, т.к. ожидания скорого начала переговоров между США и РФ усиливаются. В четверг индекс Мосбиржи вырос на 1,35%, до 2970п.
🔷 Акции Газпрома (+1%) умеренно подрастают на фоне улучшения ценовой конъюнктуры в Европе. По данным Bloomberg запасы газа в европейских ПХГ к апрелю могут снизиться до 30-35% при этом цены на газ уже превысили $600 за 1 тыс. куб.м., впервые с октября 2023 года. В то же время, по данным европейских СМИ, объем поставок через «Турецкий поток» вырос за счет поставок в Словакию.
🟨 Третий день подряд в лидерах по оборотам оказываются акции Селигдара (-4,7%). По данным внутридневных торгов с 4 февраля, на пике акции показывали рост в 35%. В четверг руководство компании официально выразило обеспокоенность увеличением волатильности акций компании, отметив, что «на сегодняшний день нет нераскрытой информации или событий, которые могли бы оказать существенное влияние на рост курса акций». Менеджмент «Селигдара» также заявил о рассмотрении вопроса по привлечению маркет-мейкера для снижения волатильности акций компании.
💊 С 7 февраля Мосбиржа включит акции ОзонФарм (+8%) в сектор Рынка инноваций и инвестиций (РИИ). Напоминаем, что с 01.01.2025г. инвестор-налоговый резидент РФ освобождается от уплаты НДФЛ при продаже бумаг из сектора РИИ, при владении ими более 1 года.
📁 Яндекс (+1,38%) сообщил о публикации финансовых результатов в четверг, 20 февраля.
📊 Пара CNYRUB выросла на 1,9%, до 13,24 руб. Официальный курс доллара США на 7 февраля был снижен до 96,91 руб. (-1,2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рост облигационного рынка продолжился в пятницу - индексы ОФЗ и корпоративных облигаций прибавляют 0,16% и 0,18% соответственно. Оптимизм помимо замедления недельной инфляции поддерживается ожиданиями инвесторов начала снижения геополитических рисков. Котировки наиболее ликвидных среднесрочных и длинных гособлигаций восстанавливаются к уровням декабрьского заседания Банка России. Ожидаем, что на следующей неделе на долговом рынке будет преобладать боковой ценовой тренд, а ЦБ РФ сохранит ключевую ставку в пятницу и жесткий сигнал рынку
📁 Каршеринг Руссия установил ставку купона по выпуску серии 001Р-05 на уровне 25,5% (YTM - 28.7%), объем размещения - 2 млрд. руб.
📂 СИБУР Холдинг планирует выйти на долговой рынок с выпуском на $200 млн во 2-й декаде февраля.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #облигации
📁 Каршеринг Руссия установил ставку купона по выпуску серии 001Р-05 на уровне 25,5% (YTM - 28.7%), объем размещения - 2 млрд. руб.
📂 СИБУР Холдинг планирует выйти на долговой рынок с выпуском на $200 млн во 2-й декаде февраля.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
🇷🇺 В пятницу индекс Мосбиржи снизился на 0,12%, до 2967п. За неделю рынок акций, торгуясь в довольно узком боковике 2920-2970п., вырос лишь на 0,6%.
📊 В тройке лидеров роста среди бумаг основного индекса за 5 торговых дней стали акции Селигдар (+19,6%), Юнипро (+6%) и Полюса (+3,9%). Рейтинг аутсайдеров возглавили бумаги Гр.Позитив (-15,3%), ВК (-9,4%) и Хэдхантера (-5,7%).
📉 Группа Позитив (-6,4%) не оправдала ожиданий ни менеджмента, ни инвесторов, опубликовав слабые операционные результаты за год: объем отгрузок составил лишь порядка 26 млрд руб., а итоговое значение фактически оплаченных отгрузок, по ожиданиям менеджмента, составит около 25,5 млрд руб.
🟡 Группа ЮГК (-5,3%) также опубликовала слабые производственные результаты за 2024г.: объем произведенного золота снизилось на 17% г/г, до 10,6 т по причине приостановки работ из-за запрета Ростехнадзора. Тем не менее, в 2025 году компания прогнозирует рост производства на уровне 13-35% г/г. Планы по достижению цели ежегодной добычи в размере 18 тонн. в ближайшие 3 года также в силе.
🎮 Яндекс (-0,23%) выкупил товарные знаки «Игромир» и «Comic Сon» за 20,6 млн руб. каждый. В компании подтвердили, что планируют провести одноименные фестивали уже осенью 2025 года. 20 февраля инвесторы будут оценивать финансовые результаты компании за 4К24 и 2024г.
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,23%, до 13,27 руб. Официальный курс доллара США на 8 февраля был снижен до 97,276 руб. (+0,38%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 В пятницу индекс Мосбиржи снизился на 0,12%, до 2967п. За неделю рынок акций, торгуясь в довольно узком боковике 2920-2970п., вырос лишь на 0,6%.
📊 В тройке лидеров роста среди бумаг основного индекса за 5 торговых дней стали акции Селигдар (+19,6%), Юнипро (+6%) и Полюса (+3,9%). Рейтинг аутсайдеров возглавили бумаги Гр.Позитив (-15,3%), ВК (-9,4%) и Хэдхантера (-5,7%).
📉 Группа Позитив (-6,4%) не оправдала ожиданий ни менеджмента, ни инвесторов, опубликовав слабые операционные результаты за год: объем отгрузок составил лишь порядка 26 млрд руб., а итоговое значение фактически оплаченных отгрузок, по ожиданиям менеджмента, составит около 25,5 млрд руб.
🟡 Группа ЮГК (-5,3%) также опубликовала слабые производственные результаты за 2024г.: объем произведенного золота снизилось на 17% г/г, до 10,6 т по причине приостановки работ из-за запрета Ростехнадзора. Тем не менее, в 2025 году компания прогнозирует рост производства на уровне 13-35% г/г. Планы по достижению цели ежегодной добычи в размере 18 тонн. в ближайшие 3 года также в силе.
🎮 Яндекс (-0,23%) выкупил товарные знаки «Игромир» и «Comic Сon» за 20,6 млн руб. каждый. В компании подтвердили, что планируют провести одноименные фестивали уже осенью 2025 года. 20 февраля инвесторы будут оценивать финансовые результаты компании за 4К24 и 2024г.
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,23%, до 13,27 руб. Официальный курс доллара США на 8 февраля был снижен до 97,276 руб. (+0,38%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Облигационный рынок, открывшись заметно выше пятничного закрытия, замедлился во второй половине дня, а ближе к вечеру показал лишь символический положительный результат. Первоначальный оптимизм, вероятно, был связан с усилившимися надеждами на геополитическую разрядку, но затем фокус внимания рынка сместился на оценку перспектив макроэкономической конъюнктуры и, в первую очередь, на предстоящее в пятницу заседание СД ЦБ РФ. Мы по-прежнему полагаем, что на текущей неделе на долговом рынке будет преобладать преимущественно боковой ценовой тренд, а ЦБ РФ в пятницу сохранит ключевую ставку и жесткий сигнал рынку
📂 ФосАгро 11 февраля проведет сбор заявок на бонды объемом от 1 млрд юаней.
📁 ВИС ФИНАНС установил финальный ориентир ставки купона по выпуску серии БО-П07 на уровне 25,25% годовых (~YTM 28,4% годовых).
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
📂 ФосАгро 11 февраля проведет сбор заявок на бонды объемом от 1 млрд юаней.
📁 ВИС ФИНАНС установил финальный ориентир ставки купона по выпуску серии БО-П07 на уровне 25,25% годовых (~YTM 28,4% годовых).
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Российский рынок облигаций Инвесторы вновь обратили внимание на внутренние факторы, влияющие на динамику котировок, и ОФЗ возобновили ценовое снижение. Консенсус в отношении решения Банка России по ключевой ставки в пятницу предполагает ее сохранение на прежнем уровне, при этом регулятор, как ожидается, сохранит жесткий сигнал рынку. С высокой вероятностью будет пересмотрен в большую сторону среднесрочный прогноз ЦБ по инфляции и величине средней ключевой ставке Индекс RGBI во вторник снизился на 0,19% (-0,07%), вернувшись на уровень начала прошлой недели (103,1п.). Индекс корпоративных бондов RUCBCPNS вырос на 0,03%.
📂 В четверг, 13 февраля, СИБУР соберет заявки на выпуск облигаций объемом от $200 млн
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
📂 В четверг, 13 февраля, СИБУР соберет заявки на выпуск облигаций объемом от $200 млн
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
Индекс Мосбиржи после утренней просадки на 0,9% смог подняться выше уровня закрытия понедельника, до 3018п. (+0,19%). Инвесторы сосредоточены на геополитической повестке и на предстоящем заседании Банка России по ставке.
🟢 Позитивный импульс в акциях Сбербанка (+1,23%) был поддержан публикацией результатов за январь текущего года по РСБУ. Чистая прибыль достигла 133 млрд руб. (+15,5% г/г), рентабельность капитала - 22,2%, чистые процентные доходы выросли до 232 млрд руб. (+9,4% г/г), чистые комиссионные доходы до 50 млрд руб. (+2,6% г/г), соотношение операционных расходов к доходам - 24,8%. Наша целевая цена по акциям Сбербанка составляет 316 руб. Потенциал роста ~8%
🛫 Аэрофлот (-0,39%) опубликовал операционные результаты за январь 2025 г. Пассажиропоток вырос на 1,9% г/г, до 3,93 млн чел., из них на международных линиях 1 млн чел (+3,8% г/г), на внутренних - 2,9 млн чел. (+1,3% г/г). Пассажирооборот вырос на 3,4%, до 11 098 млн пкм, занятость кресел снизилась на 0,9 п.п., до 86%.
📉 Бумаги Русгидро (-5,23%) ожидаемо в лидерах снижения после сообщений в СМИ о том, что в правительстве обсуждается отказ от выплаты дивидендов до 2028 года для решения финансовых проблем компании.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1,49%, до 12,915 руб. Официальный курс доллара США на 8 февраля был снижен до 95,802 руб. (-1,01%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Индекс Мосбиржи после утренней просадки на 0,9% смог подняться выше уровня закрытия понедельника, до 3018п. (+0,19%). Инвесторы сосредоточены на геополитической повестке и на предстоящем заседании Банка России по ставке.
🟢 Позитивный импульс в акциях Сбербанка (+1,23%) был поддержан публикацией результатов за январь текущего года по РСБУ. Чистая прибыль достигла 133 млрд руб. (+15,5% г/г), рентабельность капитала - 22,2%, чистые процентные доходы выросли до 232 млрд руб. (+9,4% г/г), чистые комиссионные доходы до 50 млрд руб. (+2,6% г/г), соотношение операционных расходов к доходам - 24,8%. Наша целевая цена по акциям Сбербанка составляет 316 руб. Потенциал роста ~8%
🛫 Аэрофлот (-0,39%) опубликовал операционные результаты за январь 2025 г. Пассажиропоток вырос на 1,9% г/г, до 3,93 млн чел., из них на международных линиях 1 млн чел (+3,8% г/г), на внутренних - 2,9 млн чел. (+1,3% г/г). Пассажирооборот вырос на 3,4%, до 11 098 млн пкм, занятость кресел снизилась на 0,9 п.п., до 86%.
📉 Бумаги Русгидро (-5,23%) ожидаемо в лидерах снижения после сообщений в СМИ о том, что в правительстве обсуждается отказ от выплаты дивидендов до 2028 года для решения финансовых проблем компании.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1,49%, до 12,915 руб. Официальный курс доллара США на 8 февраля был снижен до 95,802 руб. (-1,01%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок облигаций в среду восстанавливался, в первую очередь, благодаря агрессивным покупкам в длинных ОФЗ. Рост котировок, может быть вызван, сменой ожиданий инвесторов в сторону смягчения коммуникации и макропрогнозов регулятором в пятницу, а также притоком ликвидности на факторе укрепления рубля.
🏢 Минфин провел размещения ОФЗ 26233 с погашением в июле 2035 года на 50 млрд руб. (32% от объема спроса) и ОФЗ 26248 с погашением в мае 2040 года на 174,7 млрд руб. (91% от объема спроса). Средневзвешенная доходность по итогам размещения выпуска ОФЗ 26233 составила 16,89% (премия в 2 б.п. к ср. цене вторника), по выпуску ОФЗ 26246 средневзвешенная доходность составила 17,12% (премия в 5 б.п. к ср.цене вторника).
🛢️ Финансовые результаты НОВАТЭКа за год подтвердили высокое кредитное качество компании
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду выросла до 4,65% (+11 б.п.) после выхода январских данных по инфляции.
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #РСХБИнвест
🏢 Минфин провел размещения ОФЗ 26233 с погашением в июле 2035 года на 50 млрд руб. (32% от объема спроса) и ОФЗ 26248 с погашением в мае 2040 года на 174,7 млрд руб. (91% от объема спроса). Средневзвешенная доходность по итогам размещения выпуска ОФЗ 26233 составила 16,89% (премия в 2 б.п. к ср. цене вторника), по выпуску ОФЗ 26246 средневзвешенная доходность составила 17,12% (премия в 5 б.п. к ср.цене вторника).
🛢️ Финансовые результаты НОВАТЭКа за год подтвердили высокое кредитное качество компании
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду выросла до 4,65% (+11 б.п.) после выхода январских данных по инфляции.
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #РСХБИнвест
Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций торгуется в умеренном плюсе, но сигналов для преодоления сопротивления на уровне 3050п. пока нет. В среду индекс Мосбиржи вырос на 0,25%, до 3026п.
🔵 Рост акций Газпрома (+2,6%) обеспечил положительный результат основного индекса. Прокачка российского газа через Турецкий поток продолжает расти. С 3 по 9 февраля поток достиг 390 млн куб. м, обновив недельный рекорд с момента запуска газопровода в 2020 году. Предыдущий максимум (376 млн куб. м) был зафиксирован в январе. В январе поставки по Турецкому потоку составили 1,56 млрд куб. м, а с начала 2024 года транспортировка выросла на 23%, достигнув 16,7 млрд куб. м, из которых 7,6 млрд куб. м поступили в Венгрию.
🏗️ Индекс компаний строительного сектора Мосбиржи снизился на 0,13%. В аутсайдерах сектора акции ГК Самолет, подешевевшие на 1,7%. Аналитики ДОМ.PФ сегодня сообщили о снижении объемов продаж в новостройках на 19% г/г в январе, до 1,5 млн кв.м. Снижение произошло за счет сегмента «комфорт» и типового жилья (1,2 млн кв. м, минус 23% год к году), где год назад спрос активно поддерживался льготной ипотекой. В бизнес и элитном классах продажи соответствуют уровню 2024 года.
📈 После закрытия основных торгов вышли данные Росстата по инфляции за период с 4 по 10 февраля Темпы роста потребительских цен ускорились с +0,16% до +0,23%. С начала года рост цен составил 1,53%. В годовом выражении, по оценке Минэкономразвития, инфляция составила 9,99%. Мы не видим оснований для смягчения сигнала со стороны ЦБ РФ. Ожидаем, что ключевая ставка в феврале будет сохранена.
📊 Пара CNYRUB выросла на 1,97%, до 12,66 руб. Официальный курс доллара США на 13 февраля был снижен до 94,0485 руб. (-1,8%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рынок акций торгуется в умеренном плюсе, но сигналов для преодоления сопротивления на уровне 3050п. пока нет. В среду индекс Мосбиржи вырос на 0,25%, до 3026п.
🔵 Рост акций Газпрома (+2,6%) обеспечил положительный результат основного индекса. Прокачка российского газа через Турецкий поток продолжает расти. С 3 по 9 февраля поток достиг 390 млн куб. м, обновив недельный рекорд с момента запуска газопровода в 2020 году. Предыдущий максимум (376 млн куб. м) был зафиксирован в январе. В январе поставки по Турецкому потоку составили 1,56 млрд куб. м, а с начала 2024 года транспортировка выросла на 23%, достигнув 16,7 млрд куб. м, из которых 7,6 млрд куб. м поступили в Венгрию.
🏗️ Индекс компаний строительного сектора Мосбиржи снизился на 0,13%. В аутсайдерах сектора акции ГК Самолет, подешевевшие на 1,7%. Аналитики ДОМ.PФ сегодня сообщили о снижении объемов продаж в новостройках на 19% г/г в январе, до 1,5 млн кв.м. Снижение произошло за счет сегмента «комфорт» и типового жилья (1,2 млн кв. м, минус 23% год к году), где год назад спрос активно поддерживался льготной ипотекой. В бизнес и элитном классах продажи соответствуют уровню 2024 года.
📈 После закрытия основных торгов вышли данные Росстата по инфляции за период с 4 по 10 февраля Темпы роста потребительских цен ускорились с +0,16% до +0,23%. С начала года рост цен составил 1,53%. В годовом выражении, по оценке Минэкономразвития, инфляция составила 9,99%. Мы не видим оснований для смягчения сигнала со стороны ЦБ РФ. Ожидаем, что ключевая ставка в феврале будет сохранена.
📊 Пара CNYRUB выросла на 1,97%, до 12,66 руб. Официальный курс доллара США на 13 февраля был снижен до 94,0485 руб. (-1,8%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок облигаций в четверг продолжил экстатический рост, признаки которого проявились во второй половине торгов предыдущего дня. Доходности гособлигаций, за исключением самых коротких выпусков, в четверг снижаются на 50-100 б.п. по всей длине кривой ОФЗ. На наш взгляд, рост проходит без оглядки на текущую макроэкономическую конъюнктуру. Вышедшие в среду статданные показали новое ускорение темпов роста потребительских цен. Считаем, что в пятницу Банк России сохранит ставку и жесткий сигнал рынку и в сочетании с обновленным макропрогнозом может охладить эйфорию в рублевых облигациях
✅В корпоративных облигациях выпуски, входящие в перечень наших предпочтений с начала недели снизились в доходности на 50-75 б.п. - ПочтаР1Р10 (ytm 24,3%; dur 0,9y), КАМАЗ БП11 (ytm 22,5%; dur 0,8y), АльфаБ2Р23 (ytm 23,4%; dur 1y), Аэрофл БО1 (ytm 22,4%; dur 1,3y), ЮГК 1Р3 (ytm 22,2%; dur 0,7y).
📁 Финальный ориентир ставки купона по облигациям СИБУРа серии 001P-03 - 9,6% годовых.
📶 Доля экспорта в выручке Черкизово в 2024 году составила 11,6%, долговая нагрузка выросла.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
✅В корпоративных облигациях выпуски, входящие в перечень наших предпочтений с начала недели снизились в доходности на 50-75 б.п. - ПочтаР1Р10 (ytm 24,3%; dur 0,9y), КАМАЗ БП11 (ytm 22,5%; dur 0,8y), АльфаБ2Р23 (ytm 23,4%; dur 1y), Аэрофл БО1 (ytm 22,4%; dur 1,3y), ЮГК 1Р3 (ytm 22,2%; dur 0,7y).
📁 Финальный ориентир ставки купона по облигациям СИБУРа серии 001P-03 - 9,6% годовых.
📶 Доля экспорта в выручке Черкизово в 2024 году составила 11,6%, долговая нагрузка выросла.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Стремительный рост рынка акций, начавшийся в вечернюю торговую сессию среды, продолжился и сегодня. Небезосновательные надежды на геополитическую разрядку поддержали возвращение индекса Мосбиржи к уровням июня-июля прошлого года, до 3207п. (+5,99%).
🔵 Акции Газпрома (+8%) среди ключевых акций, входящих в основной индекс, стали главным драйвером роста всего рынка. Оборот по бумагам газовой компании превысил 85 млрд руб. при этом торги были достаточно волатильны – внутри дня на пике #GAZP смог превысить 175 руб., снизившись затем до 167 руб.
📉 ФосАгро (-4,2%) после завершения основной сессии представил результаты за год. Чистая прибыль по МСФО до 84,5 млрд руб. (-1,9% г/г), EBITDA – 177 млрд руб. (-3,3% г/г), выручка выросла до 508 млрд руб. (+15,3% г/г), FCF упал до 29 млрд руб. (-58,7% г/г), показатель чистый долг/EBITDA за год вырос с 1,2х до 1,84х. СД компании рекомендовал дивиденды по итогам года в размере 171 руб. на акцию (див.доходность - 2,6%). Наша целевая цена по акциям «ФосАгро» на ближайшие 12 месяцев составляет 8420 руб. Потенциал роста составляет 26%
📈 СД Группы Черкизово (+3,3%) на основании результатов за год утвердил рекомендацию акционерам выплатить дивиденды в размере 98,92 рубля на акцию (див.доходность - 2,1%). Выручка Группы в 2024 году по МСФО увеличилась на 13,7% г/г, до 259 млрд руб. Доля экспортных поставок в выручке Группы составила почти 30 млрд руб. (11,6% от выручки) против 22,4 млрд руб. (9,8%) годом ранее. Скорр. EBITDA снизилась на 4,7%, до 46 млрд руб., скорр. чистая прибыль - на 25,6%, до 20 млрд руб.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 2,7%, до 12,32 руб. Официальный курс доллара США на 14 февраля был снижен до 91,0313 руб. (-3,2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Стремительный рост рынка акций, начавшийся в вечернюю торговую сессию среды, продолжился и сегодня. Небезосновательные надежды на геополитическую разрядку поддержали возвращение индекса Мосбиржи к уровням июня-июля прошлого года, до 3207п. (+5,99%).
🔵 Акции Газпрома (+8%) среди ключевых акций, входящих в основной индекс, стали главным драйвером роста всего рынка. Оборот по бумагам газовой компании превысил 85 млрд руб. при этом торги были достаточно волатильны – внутри дня на пике #GAZP смог превысить 175 руб., снизившись затем до 167 руб.
📉 ФосАгро (-4,2%) после завершения основной сессии представил результаты за год. Чистая прибыль по МСФО до 84,5 млрд руб. (-1,9% г/г), EBITDA – 177 млрд руб. (-3,3% г/г), выручка выросла до 508 млрд руб. (+15,3% г/г), FCF упал до 29 млрд руб. (-58,7% г/г), показатель чистый долг/EBITDA за год вырос с 1,2х до 1,84х. СД компании рекомендовал дивиденды по итогам года в размере 171 руб. на акцию (див.доходность - 2,6%). Наша целевая цена по акциям «ФосАгро» на ближайшие 12 месяцев составляет 8420 руб. Потенциал роста составляет 26%
📈 СД Группы Черкизово (+3,3%) на основании результатов за год утвердил рекомендацию акционерам выплатить дивиденды в размере 98,92 рубля на акцию (див.доходность - 2,1%). Выручка Группы в 2024 году по МСФО увеличилась на 13,7% г/г, до 259 млрд руб. Доля экспортных поставок в выручке Группы составила почти 30 млрд руб. (11,6% от выручки) против 22,4 млрд руб. (9,8%) годом ранее. Скорр. EBITDA снизилась на 4,7%, до 46 млрд руб., скорр. чистая прибыль - на 25,6%, до 20 млрд руб.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 2,7%, до 12,32 руб. Официальный курс доллара США на 14 февраля был снижен до 91,0313 руб. (-3,2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Банк России сохранил ключевую ставку и жесткий сигнал финансовому рынку Диапазон средней ключевой ставки на 2025 год, согласно обновленному среднесрочному прогнозу ЦБ, был повышен с 17-20% до 19-22% годовых. Таким образом, регулятор оставляет себе возможность повышения ключевой ставки с марта по декабрь как минимум еще на 100 б.п.
Гособлигации отреагировали на решение Банка России снижением котировок на 2,5-3,5% Доходность выпусков в длинной части кривой ОФЗ вернулась на уровни выше 16,25% годовых. Считаем, что в ближайшей перспективе умеренное снижение котировок в ОФЗ сохранится как под влиянием жесткой коммуникации Банка России, так и из-за вероятного частичного восстановления геополитической премии
После продолжительного снижения квазивалютные бонды в пятницу вернулись к активному росту вместе с разворотом в динамике курса рубля. Наиболее ликвидные выпуски дня - ГазКЗ-34Д (price +3,4%), РФ ЗО 28Д (price +4,8%), «вечный» выпуск ГазКБЗО26Д (price +6,4%). Ждем роста первичного предложения в сегменте в ближайшие недели
Глобальные рынки облигаций Розничные продажи в США сократились на 0,9% м/м в прошлом месяце, что намного хуже прогнозов о снижении на 0,1% и стало самым большим снижением показателя с марта 2023 года.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Гособлигации отреагировали на решение Банка России снижением котировок на 2,5-3,5% Доходность выпусков в длинной части кривой ОФЗ вернулась на уровни выше 16,25% годовых. Считаем, что в ближайшей перспективе умеренное снижение котировок в ОФЗ сохранится как под влиянием жесткой коммуникации Банка России, так и из-за вероятного частичного восстановления геополитической премии
После продолжительного снижения квазивалютные бонды в пятницу вернулись к активному росту вместе с разворотом в динамике курса рубля. Наиболее ликвидные выпуски дня - ГазКЗ-34Д (price +3,4%), РФ ЗО 28Д (price +4,8%), «вечный» выпуск ГазКБЗО26Д (price +6,4%). Ждем роста первичного предложения в сегменте в ближайшие недели
Глобальные рынки облигаций Розничные продажи в США сократились на 0,9% м/м в прошлом месяце, что намного хуже прогнозов о снижении на 0,1% и стало самым большим снижением показателя с марта 2023 года.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Российский рынок облигаций открыл неделю умеренным снижением. Котировки гособлигаций откатились вниз на 1-1,5% от уровней закрытия пятницы при существенно более низких торговых оборотах. Конъюнктура в корпоративных бондах производит более благоприятное впечатление, т.к. более высокая доходность качественных с точки зрения кредитных рисков выпусков с дюрацией до 1,5 лет вызывает интерес со стороны инвесторов.
Сохранение ключевой ставки и жесткой коммуникации Банка России в пятницу наряду с высоким значением инфляции за январь (+1,23%) способно, на наш взгляд, удержать кривую ОФЗ в средней и длинной части в диапазоне 16-16,5% годовых в ближайшие недели. Величина геополитической премии может варьироваться в зависимости от новостного фона, но мы полагаем, что она сохранится в среднесрочной перспективе
📁 В понедельник, 3 марта, ДельтаЛизинг соберет книга заявок по 3-летним облигациям объемом не менее 3 млрд руб.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Сохранение ключевой ставки и жесткой коммуникации Банка России в пятницу наряду с высоким значением инфляции за январь (+1,23%) способно, на наш взгляд, удержать кривую ОФЗ в средней и длинной части в диапазоне 16-16,5% годовых в ближайшие недели. Величина геополитической премии может варьироваться в зависимости от новостного фона, но мы полагаем, что она сохранится в среднесрочной перспективе
📁 В понедельник, 3 марта, ДельтаЛизинг соберет книга заявок по 3-летним облигациям объемом не менее 3 млрд руб.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций открыл неделю уверенным ростом. Индекс Мосбиржи превысил 3308п, прибавив более 4,8%. Полагаем, что при позитивных новостях из Эр Риада индекс Мосбиржи способен дотянуться до уровней 3320-3350 пунктов, на котором возможно начало фиксации прибыли инвесторами.
☑️ Переговоры в Саудовской Аравии во вторник являются лишь первым шагом в переговорах, поэтому на текущих уровнях индекса Мосбиржи инвесторы должны руководствоваться не только позитивным новостным потоком, касающегося геополитических процессов, но и складывающимися макроэкономическими условиями. Так, итоги заседания Банка России оставили неоднозначное впечатление. С одной стороны, сохранение ключевой ставки и коммуникации дает инвесторам определенную высокую вероятность достижения пика жесткости денежно-кредитных условий, с другой стороны, обновленный прогноз среднего ключа на уровне 19%-22%, а также пока неустойчивое снижение кредитования и повышенный уровень инфляции в начале года указывает также и на вероятную перспективу повышения ключа в течение года, что определенно создаст дополнительное давление в рискованных активах.
✅ Драйверами роста в понедельник по-прежнему были бумаги Газпрома (+4,5%), Сбербанка (+2,5%), ВТБ (+7,2%) и Т-Технлогии (+4%).
📈 Заметный розничный спрос на фоне общей эйфории выдвинул в лидеры роста бумаги Группы Сегежа (+19.5%) и СПБиржи (+17%). За последние 4-5 торговых дней бумаги прибавили 32 и 47% соответственно. Инвесторы, по-всей видимости, рассчитывают на перспективу восстановлении деятельности компаний в режиме до февраля 2022 года.
🟨 В акциях Полюса (-2,6%) инвесторы преимущественно фиксировали прибыль, перекладываясь в менее «защитные» и недооцененные голубые фишки.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1%, до 12,34 руб. Официальный курс доллара США на 18 февраля был повышен до 91,4347 руб. (+1,25%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рынок акций открыл неделю уверенным ростом. Индекс Мосбиржи превысил 3308п, прибавив более 4,8%. Полагаем, что при позитивных новостях из Эр Риада индекс Мосбиржи способен дотянуться до уровней 3320-3350 пунктов, на котором возможно начало фиксации прибыли инвесторами.
☑️ Переговоры в Саудовской Аравии во вторник являются лишь первым шагом в переговорах, поэтому на текущих уровнях индекса Мосбиржи инвесторы должны руководствоваться не только позитивным новостным потоком, касающегося геополитических процессов, но и складывающимися макроэкономическими условиями. Так, итоги заседания Банка России оставили неоднозначное впечатление. С одной стороны, сохранение ключевой ставки и коммуникации дает инвесторам определенную высокую вероятность достижения пика жесткости денежно-кредитных условий, с другой стороны, обновленный прогноз среднего ключа на уровне 19%-22%, а также пока неустойчивое снижение кредитования и повышенный уровень инфляции в начале года указывает также и на вероятную перспективу повышения ключа в течение года, что определенно создаст дополнительное давление в рискованных активах.
✅ Драйверами роста в понедельник по-прежнему были бумаги Газпрома (+4,5%), Сбербанка (+2,5%), ВТБ (+7,2%) и Т-Технлогии (+4%).
📈 Заметный розничный спрос на фоне общей эйфории выдвинул в лидеры роста бумаги Группы Сегежа (+19.5%) и СПБиржи (+17%). За последние 4-5 торговых дней бумаги прибавили 32 и 47% соответственно. Инвесторы, по-всей видимости, рассчитывают на перспективу восстановлении деятельности компаний в режиме до февраля 2022 года.
🟨 В акциях Полюса (-2,6%) инвесторы преимущественно фиксировали прибыль, перекладываясь в менее «защитные» и недооцененные голубые фишки.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1%, до 12,34 руб. Официальный курс доллара США на 18 февраля был повышен до 91,4347 руб. (+1,25%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Российский рынок облигаций фокусируется на макроэкономической повестке. Котировки гособлигаций умеренно снижаются на 0,25-0,50% от уровней закрытия понедельника. Высокие проинфляционные риски, на которые вновь обратил внимание Банк России в пятницу, при все еще сохраняющейся геополитической неопределенности будут способствовать дальнейшему умеренному снижению котировок гособлигаций. Мы ожидаем, что кривая ОФЗ в средней и длинной части вернется в диапазон 16-16,5% годовых в ближайшие недели.
В классических корпоративных бондах устойчивый рост показывают котировки облигаций ААА-эмитентов с дюрацией от 0,5 до 1,3 года. Во вторник на привлекательных уровнях торговались Магнит4Р05 (ytm 20,6%; dur 0,9y; price +0,04%), РЖД БО-02 (ytm 21,97%; dur 0,6y; price +0,03%), СберSb44R (ytm 20,5%; dur 1,2y; price +0,01%).
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
В классических корпоративных бондах устойчивый рост показывают котировки облигаций ААА-эмитентов с дюрацией от 0,5 до 1,3 года. Во вторник на привлекательных уровнях торговались Магнит4Р05 (ytm 20,6%; dur 0,9y; price +0,04%), РЖД БО-02 (ytm 21,97%; dur 0,6y; price +0,03%), СберSb44R (ytm 20,5%; dur 1,2y; price +0,01%).
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Окончание переговоров в Эр-Риаде стало поводом для фиксации прибыли инвесторами после нескольких дней ралли на рынке акций. Индекс Мосбиржи снизился на 1,5%, до 3259п. В вечерние торги часть потерь удалось отыграть, снижение составляет 1,3%. Базовые акции индекса снизились - Газпрома (-3,75%), Сбербанка (-2%), ВТБ (-6%) и Т-Технлогии (-2,2%).
🛢️ Транснефть (-1,21%) сообщила, что последствия повреждения нефтеперекачивающей станции КТК будут устраняться 1,5-2 месяца, а объем прокачки нефти из Казахстана может упасть на 30%. Как сообщила компания, КТК в 2024 году транспортировал 63 млн т нефти, при этом только одна Chevron прокачала по КТК 26,8 млн тонн, что составляет около 20% общемировой добычи американской корпорации.
📶 Софтлайн (+0,17%) подвел итоги года по МСФО. Оборот вырос до 121 млрд руб. (+32% г/г), скорр. EBITDA до 7 млрд руб. (+57% г/г), чистая прибыль до 1,8 млрд руб. (-41% г/г). Компания сохранила прогноз по росту оборота в текущем году до не менее 150 млрд руб.
💊 Озон Фармацевтика (-2,4%) сообщила о росте продаж в 2024 году на 13% г/г. Группа выпустила на рынок 321 млн упаковок препаратов на фоне стагнации рынка. Так за весь прошлый год российские фармацевтические производства выпустили в обращение более 4 млрд упаковок препаратов (-2-3% г/г). Основной прирост продаж в натуральном выражении компания наблюдает в сегменте госзакупок, где за год было реализовано более 93,7 млн упаковок (+44% г/г). Розничный канал продаж в 2024 году составил 227,5 млн упаковок (+4% г/г).
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,7%, до 12,42 руб. Официальный курс доллара США на 19 февраля был понижен до 91,3398 руб. (-0,10%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Окончание переговоров в Эр-Риаде стало поводом для фиксации прибыли инвесторами после нескольких дней ралли на рынке акций. Индекс Мосбиржи снизился на 1,5%, до 3259п. В вечерние торги часть потерь удалось отыграть, снижение составляет 1,3%. Базовые акции индекса снизились - Газпрома (-3,75%), Сбербанка (-2%), ВТБ (-6%) и Т-Технлогии (-2,2%).
🛢️ Транснефть (-1,21%) сообщила, что последствия повреждения нефтеперекачивающей станции КТК будут устраняться 1,5-2 месяца, а объем прокачки нефти из Казахстана может упасть на 30%. Как сообщила компания, КТК в 2024 году транспортировал 63 млн т нефти, при этом только одна Chevron прокачала по КТК 26,8 млн тонн, что составляет около 20% общемировой добычи американской корпорации.
📶 Софтлайн (+0,17%) подвел итоги года по МСФО. Оборот вырос до 121 млрд руб. (+32% г/г), скорр. EBITDA до 7 млрд руб. (+57% г/г), чистая прибыль до 1,8 млрд руб. (-41% г/г). Компания сохранила прогноз по росту оборота в текущем году до не менее 150 млрд руб.
💊 Озон Фармацевтика (-2,4%) сообщила о росте продаж в 2024 году на 13% г/г. Группа выпустила на рынок 321 млн упаковок препаратов на фоне стагнации рынка. Так за весь прошлый год российские фармацевтические производства выпустили в обращение более 4 млрд упаковок препаратов (-2-3% г/г). Основной прирост продаж в натуральном выражении компания наблюдает в сегменте госзакупок, где за год было реализовано более 93,7 млн упаковок (+44% г/г). Розничный канал продаж в 2024 году составил 227,5 млн упаковок (+4% г/г).
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,7%, до 12,42 руб. Официальный курс доллара США на 19 февраля был понижен до 91,3398 руб. (-0,10%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации