#MAGN #Отчет #news
ММК МСФО за 3кв.24:

🔘Выручка: 185 млрд (-18% г/г)
🔘EBITDA: 37 млрд (-27% г/г)
🔘Рентаб. EBITDA: 20% (-2,5 п.п.г/г)
🔘FCF: 2 млрд (-90% г/г)
🔘Чистая прибыль: 17,5 млрд (-34% г/г)
🔘Долг/EBITDA: -0,52х

Отчет лишь подтвердил слабые опер. показатели, которые разбирал тут.

Из основного, сильнейший провал FCF, но лучше консенсуса. Рынок ждал его и вовсе -6,5 млрд, а получилось +2 млрд. Если его выплатят на дивы, выйдет ₽0,178 (0,5% ДД)! Печаль.

❌Чистый оборотный капитал продолжает расти (121 млрд или +5 млрд за кв.) и это давит на FCF. Прогнозы самой компании на 4кв. на уровне текущего кв.

Видимо весь сектор будет под давлением в ближайшие несколько кв. и хуже рынка. А дальше пока нет смысла заглядывать.

Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​X5: #разборотчета #дивиденды

🔹Ритейлер сегодня представил результаты МСФО за 9 мес 2024 г.:
▫Выручка: ₽2,8 трлн (+25% г/г)
-Пятерочка: ₽2,2 трлн (+22,5% г/г) - 78% выручки
-Перекресток: ₽354 млрд (+18,2% г/г) -13%
-Чижик: ₽165,2 млрд (+115,2% г/г) -6%
EBITDA: ₽199 млрд (+22,7% г/г)
Рентабельность по EBITDA: 7,0% (-13 бп)
Чистая прибыль: ₽94,7 млрд (+33,4%, 1 ПГ24:+43,4% г/г)
Чистый долг/EBITDA: 0.78x

Еще метрики (9М 2024):
▫LfL-продажи:+13,5%
▫Трафик: + 2,2%,
▫Средний чек: +11,4%
▫Количество магазинов: 26 тыс. (+11% г/г), +1575 шт с начала года. и 581 новых магазина за 3 кв 2024 г.

🔹🔹КОММЕНТАРИЙ:
очередные отличные результаты демонстрирует Х5! Рост выручки составил 22,9% г/г в 3 кв. 2024 г. фоне роста торговых
площадей на 8,8% и роста LFL продаж на 13,8%, продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 55,0% г/г.

Долг: У компании низкая долговая нагрузка. Соотношение Чистый долг/ЕБИТДА 0,78х. Если учитывать обязательства по аренде, соотношение оценивается в 2,2х. Отсутствие высоких долговых обязательств в эпоху космических %% ставок - однозначно, преимущество!

‼️Дивиденд компании поставлены на паузу. Возобновление ждем после возвращения акций Х5 на торги Московской биржи.

У Х5 на счетах по состоянию на 30/09/24 аккумулировано около 160 млрд руб. Напомним, компания не выплачивала дивиденды с 2022 г. Часть средств уйдет на выкуп акций у нерезидентов (примерно 35 млрд руб.), остальное может стать базой для выплаты дивидендов. Ожидаемая дивидендная доходность оценивается в 16%-20%.

🔹🔹🔹Таким образом, Х5 наш фаворит в отрасли. Быстрорастущий ритейлер, бенефициар продовольственной инфляции с низкой долговой назрузкой, выплачивающий дивиденды.

Для справки: Торги в обычном режиме расписками X5 приостановлены в начале апреля 2024 г. в связи с процедурой редомициляции. Завтра Мосбиржа проведет делистинг расписок с Мосбиржи.

Начало торгов акциями ИКС5 запланировано на 9 января 2025 г. Номинальная стоимость каждой бумаги — 1164,26 руб.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Если в начале недели консенсус по ставке был 20%, то по мере приближения заседания ЦБ он сместился в сторону 50/50 между 20% и 21%. Опрос выше это подтверждает!

Поэтому, у нас две ключевые развилки реакции на сам факт ставки:
- если 20%: реакция позитив, будут откупать и крыть шорты.
- если 21%: реакция небольшой негатив, будут пробовать нарастить шорты и закрывать неделю ниже 2700, открывая дорогу на 2650.

После, будет еще пресс-колл с кучей жести. Тут сюрприза быть не должно - будем мочить инфляцию и все такое, ставку повысим и продержим высокой сколько нужно, бла...бла..И там возможна ВТОРИЧНАЯ реакция. Она может либо усилить реакцию на факт ставки, либо быть вообще противоположной.

День будет сложный, смотрите чтобы не размазало как после прошлого заседания ЦБ!

Рекомендованы дивиденды Лукойла за 9 мес. 2024 г.

Дивиденд на акцию: 514,0 руб. (ни по рсбу, ни по мсфо)
Дивидендная доходность: 7,4%
Собрание акционеров: 5 декабря 2024
Последний день покупки: 16 декабря 2024
Дата закрытия реестра: 17 декабря 2024

Ясно теперь, учли затраты на погашение (обслуживание) долга. Решили подпилить 61 рубль с дивов. Даже такой монстр с огромной триллионной подушкой кеша экономит!

#GMKN #Отчет #news
Норникель опер. отчет за 3кв.24:

Ровный производственный отчет, особо и нет смыла перечислять цифры. Можно отметить, что производство никеля +16% кв/кв до 56 тыс. тонн по причине завершения капитального ремонта ПВП-2, при этом практически весь объем металла был произведен из собственного сырья.

Нужно ждать МСФО за 3кв., смотреть FCF и прикидывать что с дивами. Говорят, что им удалось распродать склад, что позитивно скажется на высвобождении оборотного капитала. Так что может насыпят чуть дивов.

Но тем временем, акция погружается ниже 100р следом за слабым рынком.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

📱ЯНДЕКС: #разборотчета

Сегодня Яндекc #YDEX опубликовал отчет за 3 кв по МСФО.
Ключевые цифры:
◻️Выручка: ₽276,8 млрд (+36% г/г; 2 кв: ₽249,3 млрд (+37% г/г)).
◻️EBITDA: ₽54,7 (+66% г/г: 2 кв:₽47,7 млрд (+56% г/г))
◻️Маржа EBITDA: 19,7% (2кв: 19,1%)
◻️Чистая прибыль: ₽7,6 (-62% г/г)
◻️Скор ЧП: ₽25,1 (+118% г/г; 2кв: 22,7 млрд (+45% г/г))
◻️Остаток денег на счетах: ₽131,4 млрд (2кв: ₽102,9 млрд)

Динамика выручки по сегментам*:
▫️Поиск и портал: +26% г/г (2 кв: +32% г/г)
▫️Эл. Коммерция: +45% (2 кв: 42% г/г)
▫️Райдтех: +32% г/г (2кв: +38% г/г)

*Напомним, «поиск и портал», E-com и Райдтех - основные доноры компании по выручке с долями 34%, 23% и 18% соответственно.

КОММЕНТАРИЙ:
✔️Очередной сильный отчет компании. Без сюрпризов все в рамках ожиданий. Компания активно развивает свои направления, увеличивая долю на рынке. Выручка и EBITDA продолжают расти высокими темпами. В первую очередь за счет развития рекламных продуктов (в том числе благодаря ИИ).

✔️ После убыточного 2 кв (об этом писали тут), компания вернулась к чистой прибыли в 7,6 млрд руб. Кроме того, приросла по кубышке. Долга у компании практически нет.

✔️СОХРАНЕН прогноз по темпу роста выручки на 2024 г. от менеджмента компании: 38-40%. Скор.EBITDA 170-175 млрд руб., что предполагает оценку в 8,5 по EV/EBITDA 2024 и 6х 2025 г.

✔️Яндекс – является одной из наших идей в Экспертном портфеле, продолжаем держать бумаги. Отметим, что в сентябре Яндекс впервые выплатил дивиденды (80 руб/акцию, ДД: 1,93%, негусто, но не забываем, что это акции роста).

📍К посту прикрепляем инфографику с ключевыми цифрами.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (28 октября по 2 ноября)

Доброе утро! Длинная и насыщенная отчетами неделя (биржа работает на этой неделе в субботу!) 👇

30 ОКТЯБРЯ СР
1️⃣Ламбумиз: старт торгов в Режиме основных торгов Т+
🔌РусГидро: отчет РСБУ за 9 мес. 2024 г.
🚗Европлан: отчет РСБУ за 9 мес. 2024 г.
🩺ГК "Мать и дитя": операционные результаты за 3 кв. 2024 г.

31 ОКТЯБРЯ ЧТ
✈️Аэрофлот: отчет РСБУ за 9 мес. 2024 г.
ЭЛ5-Энерго: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.
🍏Fix Price: операционные результаты и финансовые результаты МСФО за 3 кв.
🏦Сбербанк: отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.
🔖Headhunter: ВОСА, в повестке: переезд компании.
🚗Европлан: объявление дивидендов; 9 мес. 2024 г.

1 НОЯБРЯ ПТ
-

2 НОЯБРЯ СБ
🏦Мосбиржа:отчет об оборотах за октябрь

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​ОБЛИГАЦИИ: как чувствует себя рынок после заседания ЦБ?

🔹КРУТОЕ ПИКЕ🔹

Все сегменты российского финансового рынка в крутом пике после пятничного заседания Банка России. Рынок облигаций естественно исключением быть не может.

Падение продолжается широким фронтом: дешевеют не только фикс купоны, но и флоатеры. Причем как корпоративные, так и ОФЗ 29ХХХ серии.

❌Тихих гаваней на этой неделе на рынке практически не осталось. Наверное, можно выделить только LQDT (и аналоги) и самый короткий из RUONIA-based ОФЗ 29014. Остальные бумаги в той или иной степени снизились.

▫️По индексам:
-индекс полной доходности корпов RUCBTNS с четверга и на момент написания материала -1,0%.
-Индекс полной доходности ОФЗ RGBITR -2,1%. ОФЗ 26229 с погашением через год торгуется под 20,8%.

Здесь еще есть куда падать в случае повышения КС в декабре до 23%.

-Короткие корпы с рейтингами уровня “A” и выше торгуются с доходностями, доходящими до 28%. Причем это вполне качественные эмитенты, не испытывающие прямо сейчас серьезных проблем с обслуживанием долга, но не способные долги загасить. Поэтому возникает риск рефинансирования – насколько реально будет в перспективе нескольких месяцев заместить эти долги новыми? На рынке облигаций придется платить минимум КС+300, а то и +400, а при 23%-ной КС это уже реально много.

Стабилизировать рынок может переоценка перспектив доведения КС до 23%.

‼️Возможно в ноябре что-то такое произойдет.