К вопросу о сырьевом суперцикле

Это график индекса доллара и #ETF на #сырье за последние пару лет. Как видите, они гуляют полностью в противофазе. Это, в общем-то, крайне логично: все сырье преимущественно торгуется за доллары. Если долларов в системе становится много (не важно, что это — прямая печатать или разгон скорости обращения через кредиты), то сырье дорожает. Если появляется малейший дефицит доллара, то сырье тут же валится.

К чему это я?
Просто пища для размышления о текущей ситуации, крайне похожей на новый сырьевой #суперцикл, но по-прежнему являющейся лишь монетарной накачкой. Со всеми вытекающими из этого рисками в акциях таких компаний, как Северсталь, Газпром и ко.

Новый сырьевой #суперцикл, постепенно проявляет собственные черты. Двигателем предыдущего суперцикла был Китай, в котором в начале 2000-х шло массовое переселение жителей сельской местности в города. Активное вхождение в мировую экономику миллиарда человек спровоцировало бум спроса на #железо, #медь и коммодитис. В новом же суперцикле акцент с Китая смещается на другие страны.

В условиях перехода на «зеленую» экономику на этот раз уже развитые страны наращивают потребление металлов, необходимых для производства электромобилей. Кроме того, по всему миру на фоне локдаунов потребительский спрос сместился со сферы услуг на товары, а это еще один фактор, способствующий росту цен на сырье. Крупнейшие страны во главе с США наращивают госинвестиции в развитие инфраструктуры: дорог, железных дорог, портов, аэропортов и т.д. При этом рано списывать со счетов и Китай — население страны становится богаче и, соответственно, больше потребляет, обеспечивая устойчивый спрос на сырье.

России, в свою очередь, стоило бы внимательнее присмотреться к новой экономической реальности и, во-первых, суметь воспользоваться этим суперциклом, а во-вторых, наконец взять и направить средства, полученные от глобального сырьевого бума, на модернизацию экономики — потому что любые суперциклы, к сожалению, имеют свойство рано или поздно заканчиваться.

Похоже, монетарный #сырьевой #суперцикл все?

Широкий индекс фьючерсов на сырье (первый график) очевидно перестал расти, после своего невероятного ралли с начала года. И похоже уже начал свое падение. Причем обратите внимание, что на большем временном отрезке (второй график) этот же индекс просто вернулся к докоронакризисным значениям. И очень далек от цен 2014 года. То есть в долларах с учетом инфляции сырье (его широкий индекс) по-прежнему еще очень далеко от своих пиков. При этом сырьевой суперцикл еще ни разу в истории не запускался монетарно.

Индекс Russel 2000 стоимостных акций (график 3) тоже начал снижение вслед за сырьем. Это максимально широкий набор стоимостных компаний. Причем обратите внимание, что у него сейчас исторический пик, то есть при переоценке динамики сырьевых фьючей акции стоимости могут эпично просесть. Примерно с той же скоростью, с которой они росли эту зиму-весну.

я все думал, что такое "новый #суперцикл". посмотрел индекс блумберга по 20 биржевым товаром, оказалось, что горячие головы называют началом нового "суперцикла" то, что в теханализе называется коррекцией затяжного down тренда :)