#مصاحبه_اختصاصی

📈 بالارفتن نرخ بهره بین بانکی و تأثیر آن بر اقتصاد کشور

🔹آقای دکتر حسین درودیان، کارشناس اقتصادی در مصاحبه با مصاف اقتصادی گفت: بالارفتن نرخ بهره بین بانکی، اتفاقی رکودی و ضدتورمی است؛ ولی در ایران به دلایل مختلف، اثر ضدتورمی‌اش محدود و ضعیف است. در واقع باید آن را یک اتفاق بد محسوب کرد. برای مثال وقتی نرخ بهره بین بانکی بالا می‌رود، یعنی نرخ بهره اوراق دولت هم دارد بالا می‌رود، و این روی بازار‌های دارایی و مالی و از همه بالاتر، بازار سهام اثر مستقیم می‌گذارد که در واقع بر سر قیمتش می‌زند و آن را تحت فشار قرار می‌دهد.

🔸 این کارشناس اقتصادی تاکید کرد: دقت کنید که افزایش نرخ بهره، پول را وارد بانک‌ها نمی‌کند. بلکه پول در بانک‌ها هست. اگر افزایش نرخ بین بانکی، منجر به افزایش نرخ سپرده‌های بانکی شود (البته اگر ماندگار باشد این اتفاق می‌افتد)، باعث می‌شود گردش پول در حساب‌های بانکی کندتر شده و میزان بهره‌گرفتن در سپرد‌ه‌های بانکی افزایش یابد، که این سرعت گردش پول را کاهش می‌دهد. این اتفاق مقداری بر تورم تاثیر دارد اما به قیمتی بسیار بالا. همچنین روش دوام‌پذیری نیست؛ مثل کاری که دولت اول روحانی کرد و فنر تورم جمع شد ولی بعدا دوباره دررفت.

🔹دکتر درودیان افزود: فکر نمی‌کنم سیاستی مثل سیاست افزایش نرخ بهره با هدفی چون کنترل تورم یا هرچیز دیگری در کار باشد، بلکه احساس می‌کنم اصلا روندها سیاستی نیست. چراکه رئیس بانک مرکزی یا حتی رئیس‌جمهور می‌گویند: «ما سیاست افزایش نرخ بهره نداریم.» اما درعمل این اتفاق دارد می‌افتد. یعنی انگار تسلط و اشرافی بر اوضاع ندارند. نه اینکه اوضاع از کنترل خارج شده باشد، بلکه اساسا نمی‌دانند برای اینکه آن حرفشان محقق شود، باید دقیقاً چه‌کار کنند. بیش از اینکه فکر کنیم سیاستی در کار است یا تدبیری پشت این اتفاقات است، اوضاع دِیمی جلو می‌رود.

🔻 این کارشناس تشریح کرد: در دولت عدم هماهنگی و ضعف دانش اقتصادی وجود دارد. دولت نمی‌داند وقتی کسری بودجه بالایی داریم و قرار است این کسری را با فروش اوراق در بازار بدهی جبران کنیم، نتیجه آن است که روی نرخ‌های بهره و نرخ‌های سود در اقتصاد فشار آورده می‌شود. پس بانک مرکزی باید برای تثبیت نرخ در سطح اولیه، به‌ میزان کافی، پول پرقدرت تزریق کند. اگر نکند، نرخ‌های سود در اقتصاد به‌طور قابل‌توجهی بالا می‌رود که تبعاتش در کل به زیان مردم و بخش تولید می‌شود.

⚠️ آقای درودیان در انتها هشدار داد : اگر دولت اوراق سنگین بفروشد و بانک مرکزی هم هیچ پولی تزریق نکند و نرخ‌های بهره مثلا تا ۳۰ درصد بالا برود، حتماً خواهید دید که اثری فوری بر کاهش نرخ تورم در اقتصاد می‌گذارد. [به دنبال کاهش نرخ تورم رکود پدید می‌آید] اما این بحث بالاتر از رکود است، این اتفاق چنان موتورهای ورشکستگی را در بخش‌های تولید و بانکی فعال می‌کند که برای جمع کردن تبعات آن باید تا یکی‌ دو سال، تزریق نقدینگی سنگینی بکنیم؛ یعنی جدا از اینکه اثرات رکودی و اعسار و ورشکستگی بسیار بدی دارد، اثر بلندمدت بر تورم هم ندارد. تورم فقط فنرش جمع می‌شود که بعدا با شدت بیشتری درخواهد رفت [دقیقا مشابه اتفاقی که در ۴ سال اول آقای روحانی افتاد]. در نهایت هم چوب را خورده‌ایم هم پیاز را!

#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#عکس_نوشت

📖نسبت پشتیبانی: این شاخص عبارت است از تقسیم تعداد بیمه‌شدگان اصلی بر تعداد مستمری بگیران.
🔹اگر این نسبت کمتر از ۴ شود، صندوق برای پرداخت حقوق بازنشسته‌ها با مشکل مواجه خواهد شد.

#صندوق‌های_ورشکستگی
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#اینفوگرافیک

❌۵۰ درصد اقتصاد ایران زیر زمینی است❌

#بحران_شفافیت
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#عکس_نوشت

🔹رئیس سازمان برنامه و بودجه: نرخ تشکیل سرمايه‌گذاری ثابت، پايين تر از ميزان استهلاک رسيده است!
📖سرمایه ثابت: به هر نوع دارایی فیزیکی واقعی گفته می‌شود که در تولید یک محصول مورد استفاده قرار میگیرد؛ ولی در فرایند تولید مصرف نشده است (مانند زمین، ساختمان‌ها، وسایل نقلیه، کارخانه و تجهیزات).

#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#اینفوگرافیک

⚠️تراز تجاری منفی ایران در تجارت با اروپا❌

📖تراز تجاری: تفاوت میان ارزش پولی واردات و صادرات طی یک دوره زمانی. اگر صادرات بیشتر از واردات باشد، مقدار مثبت و به نام مازاد تجاری مشخص می‌شود. اگر واردات بیشتر از صادرات باشد، مقدار منفی و به نام کسری تجاری یا شکاف تجاری مشخص میشود.

#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#یادداشت

📝 چیستی و چگونگی تدوین لایحه بودجه| داستان بودجه

🔹بودجه یک سند مالی است، حاوی پیش‌بینی درآمدها و هزینه‌های سال آینده دولت. لایحه بودجه نهایی که از دولت برای مجلس ارسال می‌شود، شامل دو بخش است. بخش اول آن احکام (یا تبصره‌ها) است که در آن تعداد بسیار زیادی احکام مرتبط و نامرتبط با بودجه و عمليات مالی دولت درج می‌شود. در اين احکام برخی از قوانين دائمی يا موقت کشور برای يک سال لغو، اصلاح و يا تمديد می‌شوند و در مواردی نيز قانون‌گذاری جديد انجام می‌شود. تبصره‌های بودجه در حوزه‌های مختلفی تدوین می‌شوند. نظير بدهی‌های دولت، شرکت‌های دولتی، ماليات، آب و برق و گاز، بودجه‌ريزی مبتنی‌ بر عملکرد، حقوق و دستمزد، زمين‌های دولتی، صندوق توسعه ملی، آموزش و پرورش، پژوهش و ...

🔸 بخش دوم آن، جداول، شامل جدول‌های متعددی برای نمايش ارقام پيشنهادی دولت در لايحه بودجه با دسته‌بندی‌های مختلف است. جدول رديف‌های درآمدی، جدول مخارج براساس طبقه‌بندی وظايف دولت، جدول بودجه دستگاه‌های اجرايی، جدول متفرقه، ... ازجمله اين جداول هستند. هرساله لايحه بودجه دارای پيوست‌هايی نیز هست که تعداد و موضوعات آن گاها تغيير می‌کند.

🔹آغاز فرآيند تنظيم لايحه بودجه در ماه چهارم سال، با توجه به وضعيت کلان اقتصادی کشور، در سازمان برنامه و بودجه رقم می‌خورد. سپس بخشنامه بودجه براساس وضعيت کلان اقتصادی تنظيم شده و دستورالعمل‌های ضمیمه آن تدوين می‌شوند. در مرحله بعد، بخشنامه بودجه برای تاييد به شورای اقتصاد ارسال شده و پس از تاييد شورای اقتصاد، رئيس‌جمهور بخشنامه بودجه را به سایر ارگان‌ها برای نظردهی ابلاغ می‌کند.

🔸دستگاه‌های اجرايی نیز باید براساس این بخشنامه، برنامه و بودجه پيشنهادی خود برای سال پيش‌رو را به سازمان برنامه و بودجه ارسال کنند. بودجه‌های پيشنهادی دستگاه‌ها پس از بررسی در سازمان برنامه، پايه اصلی لايحه بودجه را در ستاد بودجه تشکيل می‌دهند. و بعد از تصويب لايحه در ستاد بودجه، شورای اقتصاد و هيئت‌وزيران، این لايحه تقدیم مجلس شورای اسلامی می‌شود. دولت تا ۱۵ آذر هر سال فرصت دارد تا لایحه بودجه را به مجلس ارسال کند.

ادامه دارد...

#پرونده_بودجه
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#یادداشت

🔍 آسیب‌شناسی نقش مجلس در تدوین بودجه| داستان بودجه

🔹 پس از ارسال لايحه بودجه به مجلس شورای اسلامی، نمايندگان ۱۰ روز برای ارائه پيشنهادات خود به کميسيون‌های تخصصی فرصت دارند. کمیسیون‌ها، گروه‌هایی از نمایندگان هستند که با هدف بررسی تخصصی طرح‌ها و لوایح مطرح شده در مجلس تشکیل می‌شوند. تبصره‌های لايحه بودجه برای بررسی، به کميسيون‌های تخصصی مربوط به موضوع خود ارجاع می‌شود. کميسيون‌های تخصصی با بررسی لايحه و همچنين پيشنهادهای نمايندگان در حوزه تخصصی مربوطه، گزارش خود را به کميسيون تلفيق ارائه ميکنند. کمیسیون تلفیق، کمیسیونی است که برای هماهنگی بین کمیسیون‌های تخصصی مختلف و با حضور دو نفر از هریک از کمیسیون‌های تخصصی تشکیل می‌شود.

🔸 یکی از معضلات بررسی لایحه بودجه در مجلس، تعداد بسیار بالای پيشنهادات نمايندگان به کميسيون‌های تخصصی است؛ برای مثال در بررسی لايحه بودجه سال ۱۳۹۷، تعداد ۲۶۶۵ پیشنهاد توسط نمايندگان به کميسيون‌ها ارائه شد. گزارش کميسيون‌های تخصصی به کميسيون تلفيق نيز در قالب مجموعه پيشنهاداتی ارائه می‌شود که همچون مورد قبل، بسيار زياد است؛ برای مثال تعداد اين پيشنهادها در همان سال، ۱۶۸۲ پيشنهاد بود. اين پيشنهادها شامل تغيير در تبصره‌ها و تغيير در رديف‌های منابع و مصارف در جداول بودجه هستند.

🔹 کانون تصميم‌گيری مجلس در موضوع بودجه، کميسيون تلفيق است. تصميم‌گيری درباره تاييد يا رد کليات بودجه (یا در اصطلاح: کلانِ بودجه) در کميسيون تلفيق انجام می‌شود. در صورت رد آن، در برخی مواقع به‌دليل فرصت اندک دولت برای اصلاح لايحه بودجه، همان کليات لايحه بودجه (که رد شده بود) به‌رغم آثار نامناسب بر شرايط اقتصادی کشور، در کميسيون تلفيق تصويب می‌شود. تصميم‌گيری درباره صحت پيش‌بينی درآمدها و افزودن درآمدهای جديد نيز در کميسيون تلفيق انجام می‌شود.

🔸 اگر کميسيون تلفيق، پيش‌بينی درآمد در لايحه را بيش از ميزان واقعی ارزيابی کند، لازم است تا از مخارج دولت به همان اندازه بکاهد؛ اما به‌دليل پيچيدگی‌های سیاسی در کاهش مخارج دولت، معمولا این کار به‌درستی انجام نمی‌شود. همچنين نمايندگان، تمايل به تعريف منابع درآمدی جديد برای تامين مالی مخارج جديد دارند (که برخی از اين منابع جديد قابليت تحقق کمی دارند) که خود مشکل‌آفرین است.

🔹 در صورت تاييد کليات بودجه، کميسيون تلفيق جزئيات لايحه بودجه را بررسی و گزارش نهايی خود را به صحن ارائه می‌کند. همیشه در جلسات کميسيون تلفيق، تنها بخش اول لایحه (تبصره‌ها) مورد بررسی دقيق قرار می‌گيرد و فرصت کمتری به بررسی جداول اختصاص می‌يابد. با توجه به حجم بالای پيشنهادات ارائه شده به کميسيون تلفيق و امکان ارائه پيشنهاد در خود کميسيون توسط نمايندگان عضو، خروجی کميسيون تلفيق ارتباط دقيقی با گزارش‌های کميسيون‌های تخصصی در حوزه‌های مختلف نداشته و ميزان انعکاس گزارش اين کميسيون‌ها در خروجی تلفيق وابسته به فرايند داخلی کميسيون است.

🔸 روند رد يا تاييد کليات بودجه در صحن علنی و نحوه بازگشت آن به دولت در آيين‌نامه داخلی با ابهام همراه است. همچنين در صورت رد کليات در مجلس، فرصت دولت برای اصلاح لايحه نيز بسيار کم بوده و محورهايی که بايد دولت در آنها بودجه را اصلاح کند نيز به‌صورت صريح مشخص نيست. در عمل نيز تجربه سال‌های قبل نشان‌ می‌دهد که پس از رد کليات لايحه در مجلس، اصلاح قابل‌توجهی در لايحه بودجه انجام نمی‌گیرد!

#پرونده_بودجه
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#ویدیو_کامنت

🔹چرا بودجه باید برای مردم مهم باشد؟

#پرونده_بودجه
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#موشن_گرافیک

بودجه به زبان ساده

#پرونده_بودجه
#آموزشی

🎥تولید شده در استودیو مصاف

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#یادداشت

🖋دیپلماسی اقتصادی به زبان ساده

🔸 در تعریفی مختصر، دیپلماسي اقتصادي استفاده از ابزار سیاسي بین‌المللي (دیپلماسی) براي کسب اهداف اقتصادي است. هرچند قدمت تجارت خارجی به قبل از میلاد مسیح می‌رسد، اما به دلیل نبود نهادهای امروزی سیاسی، سابقه اصطلاح دیپلماسی اقتصادی به بیش از ۷۰ سال نمی‌رسد (بعد از جنگ جهانی دوم).

🔹 بسیاري از کشورها (براي حمایت از منافع تجاري) به پیمان‌هاي دوجانبه و چندجانبه روي آورده‌اند تا بتوانند از بازارهاي صادراتي خود حمایت کنند. همچنین با تعریف گسترده‌تر از امنیت که علاوه بر مسائل امنیتي و نظامي، مباحث اقتصادي را نیز شامل ميشود، اکنون بحران‌هاي مالي و رکود نیز مانند مسائل امنیتي که نیازمند دیپلماسي است مورد توجه قرار گرفته‌اند.

🔸 دیپلماسي اقتصادي بازیگران خارجي و داخلي خود را دارد. سازمان‌هاي بین‌المللي (مثل سازمان تجارت جهانی، G20 و...) با قوانیني که وضع مي‌کنند به روند دیپلماسي اقتصادي در سطح جهان شکل مي‌دهند. بازیگران داخلي نیز بخش‌هاي مختلف حکومت و همچنین بازیگران غیردولتي هستند.

🔹 گسترش وظایف اقتصادي وزارت خارجه ،به منظور ایجاد هماهنگی میان این بازیگران داخلی و خارجی، سبب شده است که در ۳۰ کشور دنیا ازجمله ۱۵ کشور درحال توسعه، وزارت امور خارجه و وزارت تجارت در یکدیگر ادغام شوند. همچنین با وجود اهمیت دیپلماسي اقتصادي باید به خاطر داشت که خود اقتصاد (تولیدکنندگان و بازار) اثر بسیار مهم‌تري بر صادرات و توسعه دارد و لذا نباید دیپلماسي اقتصادي را به‌عنوان حلال تمام مشکلات درنظر گرفت.

🔸 درواقع بخشي از مشکل صادرات در کشور به‌دلیل مشکل در سرمایه‌گذاري و تولید، مسائل زیرساختي و لجستیکي، مشکلات بانکي، گمرکی و برخي مسائل دیگر است که خارج از حوزه دیپلماسي اقتصادي قرار داد. قدم اول دیپلماسي اقتصادي، رفع و رجوع همین مشکلات است.

#آموزشی
#دیپلماسی_اقتصادی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#عکس_نوشت

🔹 انتقال تکنولوژی، جذب سرمایه‌گذار خارجی و فراهم آوردن بازار‌های صادراتی از اهداف دیپلماسی اقتصادی هستند.

#دیپلماسی_اقتصادی
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#یادداشت

اگر کسری بودجه از دلایل تورم است، چرا ایران همیشه بودجه‌هایی می‌بندد که کسری داشته و تورم‌زا هستند؟

🔹 هیچ چیز مجانی در هیچ کجا وجود ندارد؛ مگر اینکه به‌نحوی از جیب شما یا کس دیگری تامین شده باشد. دولت‌ها هم وقتی با کسری مواجه می‌شوند، باید آن را از جایی تامین کنند. برای تامین آن نیز اولین راه اخذ مالیات است. اما اخذ مالیات، زيادی صريح است (مردم کم شدن پول از حسابشان را مستقیما حس می‌کنند) و ممکن است از لحاظ سیاسی چندان خوشایند رای‌دهندگان نباشد. بنابراین راه ديگر، اخذ مالیاتی است كه چندان صريح يا حداقل بلافاصله دردآور نباشد و يا اينکه بتوان آن را گردن عوامل دیگری مثل تحریم و دلال و مافیا انداخت.

🔸 برای این کار راحت‌ترین کار چاپ پول است. چاپ پول نه تنها در ابتدا درد ندارد، بلکه برای دریافت‌کنندگان آن مطلوب و خوشحال کننده هم خواهد بود. آن‌هایی هم که پول چاپ شده را دریافت نمی‌کنند هم در ابتدا مستقیما دردی (بالا رفتن قیمت که درواقع همان کم‌شدن ارزش پولشان است) را احساس نمی‌کنند. اما چاپ‌کننده پول مازاد، می‌داند که این کار عملا به‌معنای کاهش قدرت پول تمامی افراد کشور است.

🔹 چون اقدام با فاصله از تاثیر آن انجام میشود، یعنی اول قدرت خرید زیاد می‌شود (چون پول چاپ شده و توزیع شده است) و بعدا پس از ایجاد تورم، قدرت خرید پول کم می‌شود، این راهکار ایجاد تورم از لحاظ اقتصاد سیاسی به‌صرفه است! به همین دلیل، به ایجاد تورم برای پوشش کسری بودجه، مالیات تورمی می‌گویند. چون عملا همان کارکرد مالیات برای تامین کسری بودجه را دارد. همان پول گرفتن از مردم است، فقط با تاخیر، همچنین سروصدای کمتری هم دارد. ضمنا به‌جای مالیات گرفتن از گروهی خاص (که فردا تحصن و اعتراض و مخالفت می‌کنند)، از همه مردم گرفته می‌شود.

#پرونده_بودجه
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#عکس_نوشت

🔹 هماهنگی میان دستگاه‌های سیاسی و اقتصادی، پیش‌شرط صادرات و توسعه اقتصادی.

#دیپلماسی_اقتصادی
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#توییت

بیماری هلندی:
🔹 زمانی رخ می‌دهد که درآمد یک کشور بر اثر عوامل فصلی به صورت ناگهانی افزایش می‌یابد و دولت هم با تصور دائمی بودن این درآمد آن را در جامعه تزریق می‌کند. درآمد کشور زیاد شده و پول هم به جامعه منتقل می‌شود. اما با افزایش درآمد، تقاضا هم افزایش پیدا می‌کند. اگر این افزایش تقاضا به صورت ناگهانی انجام شود، عرضه جوابگوی تقاضا نخواهد بود و تعادل عرضه و تقاضا برهم می‌خورد، در نتیجه قیمت‌ها افزایش می‌یابد. در یک روند طبیعی قیمت‌ها تا سقفی بالا می‌روند و با یک تأخیر زمانی تولید افزایش پیدا می‌کند و در نهایت پس از مدتی عرضه و تقاضا به تعادل قبل بر می‌گردند. اما بیماری هلندی از زمانی رخ می‌دهد که دولت به عنوان متولی اقتصاد کلان وارد کارزار می‌شود و سعی می‌کند به‌طور مصنوعی و از طریقی غیر از افزایش تولید، قیمت‌ها را پایین نگه دارد. دولت متوسل به واردات کالاهای مصرفی ارزان می‌شود تا قیمت‌ها را مهار کند در حالی که صنایع داخلی مجبورند با عوامل تولید گران، کالای گران را تولید و به قیمت ارزان بفروشند.

#مذاکرات_وین
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#موشن_گرافیک

🔹 رابطه بودجه و تورم

#پرونده_بودجه
#آموزشی

🎥تولید شده در استودیو مصاف

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#یادداشت

💡 هدایت نقدینگی؛ سپری برای تورم

🔹 شبکه بانکی بازوی اصلی خلق نقدینگی کشور است. بانک‌ها با وام‌هایی که اعطا می‌کنند،کارایی نقدینگی خلق شده را تعیین می‌کنند. از نتایج یک سیستم کارا در تخصیص وام، افزایش سرمایه‌گذاری، تقویت تولید، افزایش اشتغال و در نهایت افزایش رفاه افراد جامعه است.

🔸 اما کیفیت بد نقدینگی خلق‌شده، نتیجه‌ای جز گسترش دلالی و فقر نداشته است. تسهیلات کلان به افرادی داده‌شد که جای سرمایه‌گذاری و تولید، با ورود به بازارهایی همچون طلا، ارز، خودرو و مسکن، به قیمت سود خود باعث افزایش قیمت و تنش شدند. برای تغییر این شرایط باید بازدهی بخش تولیدی کشور را بیشتراز بازارهای نامولد (دلالی و سفته‌بازی) کرد.

🔹 یکی از روش‌های نیل به این هدف مالیات است. با مالیات‌گرفتن از بازار‌های غیرمولد و تخصیص اعتبارات عاید از آن به فعالیت‌های مولد و تولیدی، مسیر حرکت نقدینگی خلق ‌شده را تغییر داد. البته نکته کلیدی در این مسیر، شفافیت است. تا تسهیلات اعطایی، در اختیار صاحبان رانت قرار نگیرد و فساد محدود شود.

🔸 نقدینگی خلق شده بعد از ورود به یک بازار، در صورتی که ظرفیت کافی در وجود داشته باشد، تقاضا را افزایش داده و باعث رونق می‌شود. اگر تولیدکننده بتواند محصولات تولیدی خود را به فروش برساند، کسب و کار خود را توسعه می‌دهد. نتیجه آن افزایش اشتغال و تولید و به‌دنبال آن افزایش سطح رفاه جامعه است.

🔹 اما نقدینگی در بازارهایی که ظرفیت فزاینده ندارند، تنها قیمت‌ها را افزایش می‌دهد. مثال ملموس آن بازار ارز و طلا است که با افزایش در ارزش مواجه شده‌اند. این اتفاق دستاورد اقتصادی مثبتی برای جامعه ندارد و صرفا ارزش دارایی صاحبان سرمایه را بیشتر کرده و فقر و نابرابری را در جامعه گسترش می‌دهد. رشد اقتصادی پایین کشور درکنار رشد بسیار نقدینگی بیانگر ورود نقدینگی به بخش‌هایی غیر از تولید است.

🔸 مشوق‌های سرمایه‌گذاری چرخه بلوغ کسب‌وکارها را کوتاه‌تر می‌کند و نرخ بازگشت سرمایه را کاهش می‌دهد. این مشوق‌ها باید به صورت کاملا هدفمند انجام شود. بدون داشتن یک استراتژی و برنامه منسجم توسعه، نمی‌توان اولویت‌ها را مشخص نمود و آن‌ها را محقق ساخت، منابع محدود کشور سلیقه‌ای تخصیص شده و شروع پروژه‌های متعدد بدون برنامه ادامه خواهد یافت.

🔹 مورد دیگری که در خصوص هدایت نقدینگی می‌توان ارائه کرد، بحث صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. دولت می‌تواند با استفاده از ظرفیت بازار بورس، نسبت به تامین مالی پروژه‌های کلان ملی اقدام کند. شهرک‌سازی، احداث جاده، توسعه حمل و نقل ریلی و هر نوع پروژه دیگری که برای تامین مالی به منابع زیادی نیاز دارند، می‌تواند از طریق صندوق‌های مخصوصی تامین مالی شود. هم منافع آن مستقیماً به مردمی که سرمایه‌گذاری کرده‌اند پرداخت شود، هم دولت منابع زیادی برای اجرای پروژه‌های کلان و سودده بدست می‌آورد و هم از هدایت این منابع به سمت بازارهای غیر مولد جلوگیری می‌شود.

#آموزشی
#استراتژی_توسعه

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#یادداشت

✨سرمایه‌گذاری خطر‌پذیر؛ حمایت از تولیدِ دانش‌بنیان و تصاحب‌ آینده

🗯بخش‌ اول

💎مقدمه؛
تنوع دارایی‌های مالی در ایران کم و وابستگی این دارایی‌ها به یکدیگر زیاد است. بنابراین یافتن زمینه‌های جدید سرمایه‌گذاری، ضرورتی اجتناب‌ناپذیر برای کشور است.‌ معمولا برای اجرای چرخه‌ نوآوری در شرکت‌های دانش‌بنیان و به ثمر رساندن ایده‌‌های خلاقانه تا مرحله تجاری‌سازی، تاکنون از منابع دولتی استفاده شده‌ است. در بسیاری از موارد، کارآفرینانی با ایده‌ها و نوآوری‌های دانش‌بنیان، در مرحله ابتدایی، حتی ساماندهی مناسبی در قالب شرکت ندارند. اقتصاد مبتنی بر نفت که همان استفاده از منابع دولتی برای این نوع حمایت‌هاست، اقتصاد مقاومتی مبتنی بر اقتصاد دانش‌بنیان را محقق نخواهد‌ ساخت. با توجه به ضرورت گسترش فعالیت‌های اقتصادی در بخش خصوصی، باید ابزارهای مالی مورد نیاز این بخش نیز گسترش یابد. عموما جهت‌گیری سرمایه‌گذاری خطرپذیر به سمت شرکت‌های نوپا و نوآور است. سرمایه‌گذاران خطرپذیر به‌عنوان موثرترین نهادهای مالی به‌منظور حمایت از ایده‌های خلاق کسب‌وکار در صحنه اقتصاد، یکی از مهم‌ترین ابزارها هستند.

💥سرمایه‌گذاری خطرپذیر چیست؟

⚡️یک نوع از سرمایه‌گذاری که در دهه اخیر رشد خوبی‌ را تجربه‌ کرده، سرمایه‌گذاری خطرپذیر(VC) یا جسورانه است. سرمایه‌گذاری خطرپذیر عبارت است از تأمین سرمایه لازم برای کسب‌وکارهای نوپا و استارت‌آپ‌هایی که مستعد جهش‌ و‌ رشد ارزش‌ هستند و البته ریسک فراوانی هم دارند. سرمایه‌گذار خطرپذیر یک سبد از انواع سرمایه‌گذاری روی کسب‌و‌کارهای نوپای مختلف دارد. مانند همان کاری که صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در بورس تهران انجام می‌دهند. با این تفاوت که آن‌ها سبد سهام شرکت‌های بزرگ‌ را دارند اما سرمایه‌گذاران خطرپذیر یک سبد از کسب‌و‌کارهای نوپا و آینده‌دار دارند.

💥تاریخچه سرمایه‌گذاری خطرپذیر

⚡️این نوع سرمایه‌گذاری ابتدا در کشور آمریکا شکل گرفت. اولین شرکت سرمایه‌گذاری خطر‌پذیر در سال ۱۹۶۴ با مشارکت دانشگاه MIT و دانشکده بازرگانی هاروارد ایجاد‌ شد. به کمک این نوع سرمایه‌گذاری یک شرکت تجهیزات دیجیتالی با ۷۰۰۰۰ دلار سرمایه‌گذاری اولیه تا ۳۳۵میلیون دلار رشد کرد. تمایل به سرمایه‌گذاری خطرپذیر، سایر کشورهای جهان از جمله چین، هند و قاره‌ اروپا را فراگرفت. پیشرفت بالای شرکت‌های بزرگی مانند مایکروسافت، گوگل و فیس‌بوک که هم‌اکنون در فهرست برترین شرکت‌های دنیا قرار دارند، از حدود سال‌ ۲۰۰۵ آغاز شد و در حال‌ حاضر در صدر شرکت‌های برتر دنیا قرار دارند که این موضوع اهمیت سرمایه‌گذاری خطرپذیر را نشان می‌دهد.

💥آمار و ارقامی از سرمایه‌گذاری خطرپذیر در جهان

⚡️در سال ۲۰۲۰ سرمایه‌گذاری خطرپذیر به ارزش ۳۰۰میلیارد دلار رسید. سرمایه‌گذاری خصوصی در شرکت‌های سرمایه‌پذیر نسبت به دوره مشابه در سال قبل آن، ۷۳درصد افزایش داشت. حجم قراردادهای این حوزه از حدود ۱۰هزار قرارداد در سال ۲۰۱۱، به نزدیک ۳۰هزار قرارداد در سال‌ ۲۰۱۷ رسیده است. در سال ۲۰۲۰، ۴۱ شرکت با سرمایه‌ خطرپذیر و ارزش بیش از یک‌میلیارد دلار خریداری و در مجموع رقمی بالغ بر ۱۰۴میلیارد دلار ارزش‌گذاری شدند. به‌طور کلی در سال ۲۰۲۰ بیش از ۱۵۰۰ شرکت استارت‌آپی به‌ ارزش تقریبا ۱۴۹میلیارد دلار به بیش از ۱۳۰۰ خریدار واگذار شد. فعال‌ترین خریداران شرکت‌های استارت‌آپی به‌ترتیب اپل، مایکروسافت و سیسکو بوده‌اند. بزرگ‌ترین خرید سال ۲۰۲۱ شرکت Infor فعال در زمینه‌ هوش‌مصنوعی بوده که به‌ قیمت ۱۳میلیارد دلار توسط Koch Industries خریداری شد.

#اقتصاد_توسعه
#هوش_مصنوعی

#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#آموزشی

✨سرمایه‌گذاری خطر‌پذیر؛ حمایت از تولیدِ دانش‌بنیان و تصاحب‌ آینده

🗯بخش‌ دوم

💎تجربیات سرمایه‌گذاری خطرپذیر در کشورهای جهان

💥هند؛
سرمایه‌گذاری خطر‌پذیر در هند در ماه جولای ۲۰۲۱ به ۷.۹ میلیارد دلار رسید. این اولین باری است که کشور هند از سال ۲۰۱۳ از همسایه بزرگ‌تر خود یعنی چین پیشی گرفته است. با حمایت‌هایی که از استارتاپ‌های هندی صورت‌ گرفته، توانایی این شرکت‌ها نظر سرمایه‌گذاران جهانی را نیز به خود جلب کرده‌ است. تا جایی‌ که برخی کارشناسان، حضور سرمایه‌گذاران خطرپذیر چینی را عامل رشد بورس بمبئی می‌دانند.

💥کانادا و انگلستان؛
در کشورهایی مانند کانادا، در کنار بورس سهام شرکت‌های بزرگ، بورس سهام شرکت‌های پُرریسک و نوپا جای دارد. در کشور انگلستان هم بورس‌های محلی کوچکی را تأسیس کرده‌اند. بورس سرمایه‌گذاری خطرپذیر لندن نیز از این قبیل است.

💥آمریکا؛
در نیمه‌ نخست سال ۲۰۲۱ سرمایه‌گذاری خطرپذیر در آمریکا رکورد ۱۲۳میلیارد دلار را ثبت کرد. در آمریکا دولت با جذب سرمایه‌های صندوق‌های بازنشستگی و بانک‌های مختلف، توانست زمینه ایجاد فضای مناسب را برای کسب‌و‌کارهای نوپا فراهم آورد. سرمایه‌گذاران خطرپذیر با دیدن آثار سودمند و بازدهی مناسب، اقدام به این نوع سرمایه‌گذاری کرده و پس‌ از آن نیز دولت اقدام به خروج از این صندوق‌ها کرد.

💥امارات؛
گزارش‌ها نشان از این دارند که در سال ۲۰۱۶ میلادی، امارات متحده عربی با رقم ۶۲درصد، بیشترین میزان سرمایه‌گذاری خطرپذیر در منطقه منا (خاورمیانه و آفریقای شمالی) را به خود اختصاص داده‌ است. همچنین امارات بزرگ‌ترین بازار را با میزان ۳۴‌درصد از معاملات منطقه دارد.

💎💥هنگامی‌ که بیشتر سرمایه‌گذاری خطرپذیر بر یک حوزه متمرکز می‌شود، می‌توان آینده کسب‌وکارها و اقتصاد جهان را در آنجا یافت. آیا هوش‌ مصنوعی آینده اقتصاد جهانی است؟!

ادامه دارد...

#اقتصاد_توسعه
#هوش_مصنوعی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#گزارش

🖋 نقش وام‌های بانکی در ایجاد تورم

🔹 نقدینگی اقتصاد تا پایان اسفند ۹۹ حدود ۴۶۲۴ هزار میلیارد تومان برآورد شده که ۴۰ درصد بیشتر از نقدینگی ۲۷۷۴ هزار میلیارد تومانی بهمن سال ۹۹ است. رشد شدید نقدینگی در اقتصاد ایران، مسئله‌ای ساختاری است که نه‌تنها در دولت فعلی بلکه حدود پنج دهه در اقتصاد ایران حضور داشته است.

🔸 رشد ۴۰ درصدی نقدینگی در سال ۱۴۰۰ بی‌سابقه‌ترین رشد در پنج دهه اخیر بوده است. اما میانگین رشد این متغیر در پنج دهه، حدود ۲۵ درصد بوده که نشان می‌دهد این قصه سر دراز دارد. بر اساس دیدگاه‌های مرسوم اقتصادی، افزایش نقدینگی معلول افزایش پایه پولی است، اما این نگاه، تمام ماجرا نیست و نقدینگی را می‌توان معلول عملکرد مخرب سیستم بانکی نیز دانست.

🔹 در اقتصاد ما حتی در سال‌هایی که رشد پایه پولی پایین و منطقی بوده، باز هم نقدینگی افزایش یافته است. برای مثال در سال ۹۳، رشد پایه پولی ۱۰ درصد بوده اما رشد نقدینگی ۳۱ درصد اعلام شده است. بنابراین آنچه منجر به تورم مزمن در اقتصاد کشور شده و حتی در صورت نبود کسری بودجه یا تحریم‌ها باز هم دست از انتشار تورم برنخواهد داشت، سیستم بانکی است.

🔸 عملکرد چند دهه اخیر سیستم بانکی را می‌توان علت‌العلل مشکلات اقتصاد ایران دانست. دومینوی اول این زنجیره، ناترازی بانکی یعنی عقب‌ماندن دارایی یک بانک از مجموع بدهی و سرمایه آن بانک است. به‌عبارتی، زمانی که یک بانک تسهیلاتی پرداخت می‌کند و اقساط تسهیلات توسط گیرنده به بانک برنمی‌گردد، باید مقدار تسهیلات موهوم‌شده (برنگشته یا نکول)، به‌عنوان ضرر از دارایی‌ها و سرمایه بانک کم شود تا تراز ایجاد شود.

🔹 اما در عمل، بانک‌های ایران ضرری شناسایی نمی‌کنند بلکه بر تسهیلاتی که موهوم شده و برنخواهد گشت، سود و جریمه تخصیص داده و آن را در دارایی‌ها ثبت می‌کنند. درواقع بر دارایی‌ای که وجود ندارد، سود می‌بندند و آن را ثبت می‌کنند.

🔸 طبق برآورد‌ها حدود ۵۰ درصد تسهیلات بانکی موهوم‌شده و بیش از دو سال از عدم بازگشت آن گذشته است. یعنی بانک‌ها به پشتوانه‌ای که وجود ندارد، تسهیلات می‌دهند. این، خلق نقدینگی از هیچ است. بخش اعظمی از رشد نقدینگی مربوط به این مسئله است.

#اصلاح_نظام_بانکی
#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco

#عکس_نوشت

🔹 از اهداف انتشار اوراق سکه، تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری، هزینه کمتر خرید و فروش نسبت به سکه طلا و هزینه نگهداری بسیار کم است.

#آموزشی

✅کانال واحد اقتصاد مؤسسه مصاف
@masaf_eco