#Macro #Рейгономика в кубиках наглядно (один = $1 трлн)
_________________
🤹🏻♂️ Суть эконом. политики (начата в 1981): кредитное стимулирование спроса или, по-человечески, кредитная кабала, "узаконенный отъем средств бедных в пользу богатых".
Она оказала влияние и на ход мировой истории.
Резкое увеличение оборонных расходов и мультики про "звездные войны" спровоцировали СССР на начало гонки вооружения, которая подорвала экономику Союза.
Экономическая модель, еще со времен Римской империи, практически не изменилась: высасывание ресурсов из периферии и дешевая раб. сила.
Был создан средний класс, пресловутый золотой млрд (в реальности уже намного меньше), которым временно выдали кредит на учебу, аренду апартментов, покупки айфонов, тесл и проч.
_________________
🤹🏻♂️ Суть эконом. политики (начата в 1981): кредитное стимулирование спроса или, по-человечески, кредитная кабала, "узаконенный отъем средств бедных в пользу богатых".
Она оказала влияние и на ход мировой истории.
Резкое увеличение оборонных расходов и мультики про "звездные войны" спровоцировали СССР на начало гонки вооружения, которая подорвала экономику Союза.
Экономическая модель, еще со времен Римской империи, практически не изменилась: высасывание ресурсов из периферии и дешевая раб. сила.
Был создан средний класс, пресловутый золотой млрд (в реальности уже намного меньше), которым временно выдали кредит на учебу, аренду апартментов, покупки айфонов, тесл и проч.
#Macro на утро: кто виноват, что делать?
Оставаясь на периферии долларовой системы, экономика РФ будет системно недокредитована и недомонетезирована.
♥️ Интересные наблюдения коллег: критика фин. и монетарных властей РФ и альтернативый взгляд на фин. пузыри.
Стоит отметить, что механизм современных фин. пузырей построен на эмиссии фиатных валют (необеспеченные золотом деньги).
Сама эмиссия неравномерна: в виду уровня и скорости доступа к эмиссионным потокам различных бенефициаров (от частных лиц, до отраслей/стран). Кто первый встал к печатному станку, того и тапки.
Рис. 1: Балансы ведущих ЦБ. Это уже гипербола.
Рис. 2: Динамика роста денежной массы ₽ к ведущим валютам мира.
Оставаясь на периферии долларовой системы, экономика РФ будет системно недокредитована и недомонетезирована.
♥️ Интересные наблюдения коллег: критика фин. и монетарных властей РФ и альтернативый взгляд на фин. пузыри.
Стоит отметить, что механизм современных фин. пузырей построен на эмиссии фиатных валют (необеспеченные золотом деньги).
Сама эмиссия неравномерна: в виду уровня и скорости доступа к эмиссионным потокам различных бенефициаров (от частных лиц, до отраслей/стран). Кто первый встал к печатному станку, того и тапки.
Рис. 1: Балансы ведущих ЦБ. Это уже гипербола.
Рис. 2: Динамика роста денежной массы ₽ к ведущим валютам мира.
#Macro 🔊 гудки: Инфляционное чтиво
Рис. 1.: Удивительная корреляция индекса инфляции и цен Empire State Manuf. Index
👴🏻 Либо #инфляция будет догонять (на графике - мин. 4,5%), либо ребята уже на пороге дефляционной спирали.
_____
Рис. 2: Сбережения домохозяйств 🇺🇸 растут самыми быстрыми темпами с 53-го года
❔ Слишком много бабок у потребителя США, как и долгов. Цены растут, доходы падают, надежда на восстановление потребления - иллюзия.
_____
Рис. 3: Год только начинается, а бюджетный дефицит США уже достиг нового отрицательного рекорда за 70 лет.
Текущая траектория бюджетных расходов приведет к рекордному выпуску казначейских облигаций в этом году.
_____
Рис. 4: Индекс цен в производ. секторе от ISM
🧠 Ген. дир. Doubleline Гундлах режет правду матку:
▪️ Прогноз роста общей инфляции (не позднее лета), включая цены на продукты питания и энергоносители, выше 4%
▪️ Облигациям (гос. долгу) будет больно
▪️ #VIX будет за 100, фонда - пузырь, тесла - культ
▪️ Самый дешевый актив сейчас - сельхозугодья 🌾
Рис. 1.: Удивительная корреляция индекса инфляции и цен Empire State Manuf. Index
👴🏻 Либо #инфляция будет догонять (на графике - мин. 4,5%), либо ребята уже на пороге дефляционной спирали.
_____
Рис. 2: Сбережения домохозяйств 🇺🇸 растут самыми быстрыми темпами с 53-го года
❔ Слишком много бабок у потребителя США, как и долгов. Цены растут, доходы падают, надежда на восстановление потребления - иллюзия.
_____
Рис. 3: Год только начинается, а бюджетный дефицит США уже достиг нового отрицательного рекорда за 70 лет.
Текущая траектория бюджетных расходов приведет к рекордному выпуску казначейских облигаций в этом году.
_____
Рис. 4: Индекс цен в производ. секторе от ISM
🧠 Ген. дир. Doubleline Гундлах режет правду матку:
▪️ Прогноз роста общей инфляции (не позднее лета), включая цены на продукты питания и энергоносители, выше 4%
▪️ Облигациям (гос. долгу) будет больно
▪️ #VIX будет за 100, фонда - пузырь, тесла - культ
▪️ Самый дешевый актив сейчас - сельхозугодья 🌾
#Macro на утро: что случится, когда понадобится кэш?
По любым историческим меркам домохозяйства 🇺🇸 еще никогда не были столь зависимы от фондового рынка.
Долги населения США составляют 92% от реально располагаемых доходов (в 2008 было больше 130%, при норме не более 60%).
Рис. 1-2: Рекордно высокий уровень совокупной доли прямого и косвенного владения ценными бумагами на фондовом рынке, как % от общих активов физ. лиц.
⛺ Серым - периоды рецессий в экономике.
Рис. 3: Покупки нерезидентами ценных бумаг США за 12 мес. на $375 млрд.
🌋 Очередной исторический рекорд.
По любым историческим меркам домохозяйства 🇺🇸 еще никогда не были столь зависимы от фондового рынка.
Долги населения США составляют 92% от реально располагаемых доходов (в 2008 было больше 130%, при норме не более 60%).
Рис. 1-2: Рекордно высокий уровень совокупной доли прямого и косвенного владения ценными бумагами на фондовом рынке, как % от общих активов физ. лиц.
⛺ Серым - периоды рецессий в экономике.
Рис. 3: Покупки нерезидентами ценных бумаг США за 12 мес. на $375 млрд.
🌋 Очередной исторический рекорд.
🔥 ООН предупреждает об угрозе острого голода в 20 странах
https://t.iss.one/MarketHeart/216
23 марта опубликован доклад Продовольственной и сельскохозяйственной организации Объединенных Наций (ФАО) и Всемирной продовольственной программы (ВПП).
_________
🚑 Более 20 странам мира грозит острая нехватка продовольствия и требуется незамедлительная масштабная помощь. Уже сегодня 34 млн человек вынуждены жить в условиях чрезвычайного уровня острого отсутствия продовольственной безопасности, то есть в шаге от абсолютного голода.
Для реализации экстренных мер по оказанию помощи необходимо финансирование от доноров $5,5 млрд.
________
🌏 Большинство стран, столкнувшихся с этой проблемой, расположены в Африке, однако острая нехватка продовольствия грозит большинству регионов планеты: от Азии (Афганистан) и Ближнего Востока (Сирия, Ливан) до Латинской Америки и Карибского бассейна (Гаити).
"На наших глазах происходит катастрофа. Голод - следствие конфликтов, климатических потрясений и пандемии COVID-19 - стучится в двери миллионов семей" - директор ВПП Бисли.
#Инфляция #Голод
https://t.iss.one/MarketHeart/216
23 марта опубликован доклад Продовольственной и сельскохозяйственной организации Объединенных Наций (ФАО) и Всемирной продовольственной программы (ВПП).
_________
🚑 Более 20 странам мира грозит острая нехватка продовольствия и требуется незамедлительная масштабная помощь. Уже сегодня 34 млн человек вынуждены жить в условиях чрезвычайного уровня острого отсутствия продовольственной безопасности, то есть в шаге от абсолютного голода.
Для реализации экстренных мер по оказанию помощи необходимо финансирование от доноров $5,5 млрд.
________
🌏 Большинство стран, столкнувшихся с этой проблемой, расположены в Африке, однако острая нехватка продовольствия грозит большинству регионов планеты: от Азии (Афганистан) и Ближнего Востока (Сирия, Ливан) до Латинской Америки и Карибского бассейна (Гаити).
"На наших глазах происходит катастрофа. Голод - следствие конфликтов, климатических потрясений и пандемии COVID-19 - стучится в двери миллионов семей" - директор ВПП Бисли.
#Инфляция #Голод
Telegram
Собачье сердце капитализма
#Macro 🔊 гудки: #Инфляция цен на продукты питания 2019 vs. 2020
Большая картинка по инфляции. Ждем-с принятия пакета помощи в США объемом $1,9 трлн на следующей неделе - CNBC (на этой новости рынки и отскочили).
Ребятам нужно срочно запускать станок до…
Большая картинка по инфляции. Ждем-с принятия пакета помощи в США объемом $1,9 трлн на следующей неделе - CNBC (на этой новости рынки и отскочили).
Ребятам нужно срочно запускать станок до…
#Macro на утро: кому война, а кому мать родна
Рис. 1: Дефицит торгового баланса US
🔻 Падение на 2.5% до $86.7 млрд - новый рекорд.
Все попытки предыдущей администрации переломить тренд канули в лету.
Рис. 2: Частные доходы американцев в феврале (спайки = стимулы)
🔻 Минус 7.1%, антирекорд за 62 года.
🔻 Упали на 1% и частные расходы физ. лиц. Резкое изменение по сравнению с ростом в 3,4% месяц назад.
Рис. 3: Падение коэфф. корреляции трех основных индексов 🇺🇸 (S&P 500, Dow Jones и Nasdaq)
🏃 Наблюдаем отток капитала из пузырей техов в активы реального сектора (энергетика, агро...).
Рис. 4: Резко упал объём опционный торговли акциями 🇺🇸
🎰 Народ не спешит заносить бабло в к̶а̶з̶и̶н̶о̶ фондовый рынок.
Рис. 5: Рост цен на продукты и агрикультуру за 9 месяцев: ООН предупреждает
_________
🌋 Любой серьезный триггер (привет, Evergreen), вполне может начать обвал карточного домика.
Понятно, что единственный способ удержать ситуацию, хотя бы до конца года, печатать больше резаной бумаги.
Рис. 1: Дефицит торгового баланса US
🔻 Падение на 2.5% до $86.7 млрд - новый рекорд.
Все попытки предыдущей администрации переломить тренд канули в лету.
Рис. 2: Частные доходы американцев в феврале (спайки = стимулы)
🔻 Минус 7.1%, антирекорд за 62 года.
🔻 Упали на 1% и частные расходы физ. лиц. Резкое изменение по сравнению с ростом в 3,4% месяц назад.
Рис. 3: Падение коэфф. корреляции трех основных индексов 🇺🇸 (S&P 500, Dow Jones и Nasdaq)
🏃 Наблюдаем отток капитала из пузырей техов в активы реального сектора (энергетика, агро...).
Рис. 4: Резко упал объём опционный торговли акциями 🇺🇸
🎰 Народ не спешит заносить бабло в к̶а̶з̶и̶н̶о̶ фондовый рынок.
Рис. 5: Рост цен на продукты и агрикультуру за 9 месяцев: ООН предупреждает
_________
🌋 Любой серьезный триггер (привет, Evergreen), вполне может начать обвал карточного домика.
Понятно, что единственный способ удержать ситуацию, хотя бы до конца года, печатать больше резаной бумаги.
#Macro и долговая дыра
🕳️ Cверхмассивная долговая дыра, как и своя космическая сестра, нарушает законы физики и меняет вокруг себя реальность, в нашем случае, экономическую.
Рис. 1: Совокупный баланс стран G10: космические скорости по динамике и уровню #QE
_______
Рис. 2: Синяя кривая (ВВП 🇺🇸) генерирует прибыль, чтобы платить по процентам Красной кривой (совокупный долг). Все ли здесь в порядке?
_______
Рис. 3: Исторический рекорд годового и квартального прироста чистого капитала домохозяйств США ниже 50 процентиля.
Вертолётные деньги, понятно + невозможность их потратить = последствия? Подробнее по тегу #Инфляция
_______
Рис. 4: ISM Manufacturing Index – индекс делового оптимизма экономики США на рекордных уровнях.
_______
Рис. 5: План Бидона в разрезе, печальное зрелище. Подробнее у Михаила Хазина
💊 Учитывая вышесказанное, рекомендуем ознакомиться с материалами по тегам
#Золото #ЗолотойСтандарт
Хороших выходных!
🕳️ Cверхмассивная долговая дыра, как и своя космическая сестра, нарушает законы физики и меняет вокруг себя реальность, в нашем случае, экономическую.
Рис. 1: Совокупный баланс стран G10: космические скорости по динамике и уровню #QE
_______
Рис. 2: Синяя кривая (ВВП 🇺🇸) генерирует прибыль, чтобы платить по процентам Красной кривой (совокупный долг). Все ли здесь в порядке?
_______
Рис. 3: Исторический рекорд годового и квартального прироста чистого капитала домохозяйств США ниже 50 процентиля.
Вертолётные деньги, понятно + невозможность их потратить = последствия? Подробнее по тегу #Инфляция
_______
Рис. 4: ISM Manufacturing Index – индекс делового оптимизма экономики США на рекордных уровнях.
_______
Рис. 5: План Бидона в разрезе, печальное зрелище. Подробнее у Михаила Хазина
💊 Учитывая вышесказанное, рекомендуем ознакомиться с материалами по тегам
#Золото #ЗолотойСтандарт
Хороших выходных!
Что движет рынком?
Фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones обновляют исторические рекорды на волне "хороших" эконом. данных. А капитализация рынка криптовалют впервые достигла $2,01 трлн: #Bitcoin - $1,1 трлн, Ethereum - $245 млрд, Binance Coin - $58 млрд
🎈 В США было создано 916 тыс новых рабочих мест, а уровень безработицы упал до 6% с 6,2%. Основной прирост за счет сектора услуг (e.g. рестораны) и строительства (улучшение погодных условий).
Что в реальности ждет работяг?
▫️ Мартовские налоги на заработную плату выше, чем прогнозировали
▫️ Малый и средний бизнес не может закрыть более 40% открытых вакансий
▫️ Уровень эконом. активности населения - 61,4% остается рекордно низким (доковидный 62-63%)
▫️ С начала пандемии средняя цена домов подскочила на $50 тыс. до рекордных $370 тыс.
▫️ За год ежемеc. платеж по ипотечному кредиту в среднем вырос на $100
Долгосрочная перспектива?
Недостаток инвестиций в создание постоянных рабочих мест поддержит текущий дефицит на уровне не ниже 2,5 млн (график).
#Macro
Фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones обновляют исторические рекорды на волне "хороших" эконом. данных. А капитализация рынка криптовалют впервые достигла $2,01 трлн: #Bitcoin - $1,1 трлн, Ethereum - $245 млрд, Binance Coin - $58 млрд
🎈 В США было создано 916 тыс новых рабочих мест, а уровень безработицы упал до 6% с 6,2%. Основной прирост за счет сектора услуг (e.g. рестораны) и строительства (улучшение погодных условий).
Что в реальности ждет работяг?
▫️ Мартовские налоги на заработную плату выше, чем прогнозировали
▫️ Малый и средний бизнес не может закрыть более 40% открытых вакансий
▫️ Уровень эконом. активности населения - 61,4% остается рекордно низким (доковидный 62-63%)
▫️ С начала пандемии средняя цена домов подскочила на $50 тыс. до рекордных $370 тыс.
▫️ За год ежемеc. платеж по ипотечному кредиту в среднем вырос на $100
Долгосрочная перспектива?
Недостаток инвестиций в создание постоянных рабочих мест поддержит текущий дефицит на уровне не ниже 2,5 млн (график).
#Macro
🌕 Фьючерсы на золото торгуются вблизи важной зоны сопротивления ~$1777
Преодоление этой зоны может привести к восстановлению долгосрочного восходящего тренда и взрывному росту.
Фундаментальные #Macro причины:
🔸 Физ. поставки металла
🔸 Инфляционное чтиво
🔸 Космическая долговая дыра
Пока наблюдаем, откат фьючерса можно рассмотреть, как возможность добора акций РФ добытчиков.
📊 Большой слайд про динамику акций крупнейших золотодобывающих компаний в 2020 году
GDX - один из многих ETF под управлением мегафонда VanEck, дает доступ к 52 ведущим акциям золотодобывающих компаний мира:
▫️ Средний объем внутридневных торгов ~$25 млн
▫️ Сумма чистых активов ~$15,3 млрд
▫️ Доходность GDX за 2020 год 27,3%
▫️ Топ компании в индексе: Newmont 37,8%, Wheaton Precious Metals 40,3% Kinross Gold 54,9%
#Золото
Преодоление этой зоны может привести к восстановлению долгосрочного восходящего тренда и взрывному росту.
Фундаментальные #Macro причины:
🔸 Физ. поставки металла
🔸 Инфляционное чтиво
🔸 Космическая долговая дыра
Пока наблюдаем, откат фьючерса можно рассмотреть, как возможность добора акций РФ добытчиков.
📊 Большой слайд про динамику акций крупнейших золотодобывающих компаний в 2020 году
GDX - один из многих ETF под управлением мегафонда VanEck, дает доступ к 52 ведущим акциям золотодобывающих компаний мира:
▫️ Средний объем внутридневных торгов ~$25 млн
▫️ Сумма чистых активов ~$15,3 млрд
▫️ Доходность GDX за 2020 год 27,3%
▫️ Топ компании в индексе: Newmont 37,8%, Wheaton Precious Metals 40,3% Kinross Gold 54,9%
#Золото
#Macro чернуха от профессора, часть первая
Рис. 1: Покупки гос. долга США по категориям:
на недостижимом первом месте #ФРС, далее - оф. нерезиденты
Рис. 2: Ретроспектива динамики процентных ставок и финансовых рынков. Ничего не настораживает?
Рис. 3: Рекордное падение ставок по мусорным корп. бондам США
Далее много про инфляцию:
Рис. 4: Инфляция в США трендовая. Последние стат. данные подтверждают негативное развитие событий
Рис. 5: Инфляция цен производителей
Рис. 6: Динамика по инфляции товаров
Рис. 7: Инфляция в Китае - первые оф. заявления ❕
Рис. 8: Печальный итог: рекордный рост цен на еду в мире (что было уже понятно) 🌾
👨🏻🔬
Рис. 1: Покупки гос. долга США по категориям:
на недостижимом первом месте #ФРС, далее - оф. нерезиденты
Рис. 2: Ретроспектива динамики процентных ставок и финансовых рынков. Ничего не настораживает?
Рис. 3: Рекордное падение ставок по мусорным корп. бондам США
Далее много про инфляцию:
Рис. 4: Инфляция в США трендовая. Последние стат. данные подтверждают негативное развитие событий
Рис. 5: Инфляция цен производителей
Рис. 6: Динамика по инфляции товаров
Рис. 7: Инфляция в Китае - первые оф. заявления ❕
Рис. 8: Печальный итог: рекордный рост цен на еду в мире (что было уже понятно) 🌾
👨🏻🔬
#Macro чернуха от профессора, часть вторая
Рис. 1: $111 трл. — мировая капитализация рынка акций обновляет рекорды 👏🏻
Рис. 2: Капитализация на графике выше, с корректировкой по инфляции. Еще есть место до уровней dotcom пузыря ❔
Рис. 3: Притоки в фонды ценных бумаг США за последние 5 мес. превысили предыдущий совокупный объем за 12 лет 🗽
Рис. 4: Цена на #Золото после вывода (в очередной раз) части бумажных активов фондами. Все выглядит хорошо 🌕
Рис. 5: Кто-то купил 200 тыс. контрактов на то, что индекс волатильности #VIX в июле резко вырастет до 40 (т.е. брали сейчас по 17) 🔔
👨🏻🔬
Рис. 1: $111 трл. — мировая капитализация рынка акций обновляет рекорды 👏🏻
Рис. 2: Капитализация на графике выше, с корректировкой по инфляции. Еще есть место до уровней dotcom пузыря ❔
Рис. 3: Притоки в фонды ценных бумаг США за последние 5 мес. превысили предыдущий совокупный объем за 12 лет 🗽
Рис. 4: Цена на #Золото после вывода (в очередной раз) части бумажных активов фондами. Все выглядит хорошо 🌕
Рис. 5: Кто-то купил 200 тыс. контрактов на то, что индекс волатильности #VIX в июле резко вырастет до 40 (т.е. брали сейчас по 17) 🔔
👨🏻🔬