"Внезапно" ценовое давление в странах ОЭСР достигло самого высокого уровня с мая 1996 года — стоимость энергии в западных экономиках выросла от ~15% до ~35%

 • Тепловая инфляционная карта мира за 3 квартал

Канада была единственной страной G-7, в которой не было зарегистрировано повышения общего показателя потреб. инфляции в ноябре. В Англии, Германии и Италии темпы роста остаются рекордными.

Британцам еще повезло, просто надо заменить дорогое отопление объятиями с котиками и физической активностью.

#Инфляция #Энергокризис

"Магия цифр"

Годовая #инфляция CPI в США достигла 7% — самый высокий уровень за 40 лет
______________________
• Инфляционные драйверы в США вызваны структурным кризисом
• Индекс цен производителей промежуточных товаров в США в ноябре вырос на 26.5% г/г

Провальная пресс-конференция Байдена. Что делать с инфляцией и экономикой?
«#ФРС знает, что делать, во всем виноваты цепочки поставок» Выбирать гражданам теперь нужно между фунтом мяса и литром бензина.

Угрожать отрезать Россию от долларовой системы? Пилите, Шура, пилите.

Эффект Кантильона — важнейшая экономическая концепция, о которой вы, возможно, никогда не слышали

Предлагаем подробнее узнать об эффектах эмиссии (5 минут чтения), краткий вывод ниже:

«Покупка финансовых активов и минимальные % ставки выгодны только владельцам этих активов. Те, кто имеет значительную часть своего благосостояния в форме акций, недвижимости или аналогичных активов, значительно выиграли за последние 18 месяцев (пост-ковидный эффект).

Подавляющее большинство - наемные работники - получают наименьшую выгоду или вовсе теряют средства к существованию. Некоторые получили поддержку, но она не сравнима с ростом стоимости финансовых активов и пузырей.

#Инфляция - особенно цен на продукты питания и энергоносители - оказывает непропорционально большое влияние на уровень жизни не "приближенных" к эмиссии людей»

Пауэлл изо всех сил старался послать еще больше ястребиных сигналов.

1) Сокращать баланс будут быстрее, чем в прошлый раз
2) Не исключает повышения ставок на каждом заседании регулятора с марта 2022
3) #Инфляция: ситуация с ценовым давлением «немного хуже», чем на встрече в декабре

Макроэкономическая повестка 2022

• Глобальная #Инфляция и гиперинфляция активов
• Структурный кризис в мировой экономике, сбои в цепочке поставок
• Нарастание социального и экономического неравенства

#Голод: продовольственный кризис во многих регионах мира (в том числе и на Западе)
#Энергокризис и #Гринфляция: глобальное недоинвестирование в традиционные источники энергии

#QE: Печатание "фиата" по всему миру до сих пор продолжается
#ПузырьВсехПузырей на финансовых / фондовых рынках
#NFT, #Bitcoin и аналогичные пирамиды: цифровые камни и недвижимость продаются за миллионы $ (см. инструкцию "как купить себе остров?")

#Золото: Центральные банки по всему миру ускоряют переход от доллара к золоту (более устойчивому к предстоящему повышению ставок), — резервы выросли до 31-летнего максимума в 2021 году

Последние данные подтвердили, что #инфляция остается ключевой проблемой, влияющей на доверие потребителей и их расходы в Штатах. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета упал до самого низкого уровня более чем за десятилетие. Три четверти американцев назвали инфляцию самой большой проблемой для экономики.

Проблема в том, что консультанты и экономисты администрации Байдена/Харрис не предвидели этого, думая, что она будет временной. В результате рейтинг одобрения Байдена продолжает обваливаться и впервые стал ниже показателей Трампа за аналогичный период президенства.

Теперь они проснулись и надеются, что максимально быстрое повышение краткосрочных ставок перед среднесрочными решит проблему, что подтверждает абсолютное не понимание текущих инфляционных драйверов.

Фьючерсы на ставку по федеральным фондам #ФРС продолжают падать, поскольку рынок теперь закладывает 5 повышений (на 25 базисных пунктов) к декабрю 2022 года.

Например, сегодня кривая доходности гос. облигаций США продолжает сглаживаться. Это означает, что долгосрочные ставки по ипотечным кредитам останутся очень низкими и будут способствовать волатильности цен на рынке недвижимости и арендной платы.

Кривая 5s30s (эталонный спред гос. облигаций, сравнивает 5-летние ставки с 30-летними) сглаживается до трехлетних рекордов, указывая на риск рецессии и подразумевая, что долгосрочные ставки (ключевой монетарный инструмент сдерживания) не реагируют на ход Пауэлла.

Кроме того, политизируя тему инфляции и повышая процентные ставки, администрация совершает еще одну огромную ошибку в контексте, когда существует проблема коммуникаций: люди не думают, что повышение ставок позитивно скажется на экономике и внутреннем производстве.

Консенсус прогноз по ВВП США на 2022 г. слишком оптимистичен (+3.8%), будьте готовы к пересмотру в сторону понижения.

Даже если реальный PCE (личные потреб. расходы) восстановиться в январе, тенденция останется неблагоприятной в 1 квартале, поскольку погодные условия ухудшаются, а потребители могут столкнуться с сильным шоком из-за счетов за отопление на > 50% г/г в нескольких регионах.

В условиях, когда ожидается замедление реального PCE, резкое падение финансовых рынков и рост геополитической напряженности, шаг Пауэлла явно повышает вероятность резкого замедления американской экономики в краткосрочной перспективе.

Долго же эти "удивительные" люди волынку тянули:

Член Совета управляющих #ЕЦБ Клаас Кнот заявил, что ожидает повышения процентной ставки уже в октябре, а #инфляция в Еврозоне, вероятно, останется выше 4% на протяжении большей части 2022 года

«Мы не в той же ситуации, что и США, где инфляция вызвана внутренними причинами. Большая часть инфляции происходит из-за границы, мы мало что можем с этим поделать»

Сразу же после выпуска данных о рекордном темпе инфляции с момента создания Еврозоны — 5.1% г/г, ЕЦБ сделал ястребиный разворот: председатель центробанка Кристин Лагард уведомила общественность, что больше не исключает повышения процентной ставки в этом году.

Прогнозы роста реального ВВП Штатов на 1 квартал 2022 резко снижаются

Консенсус-прогноз Блумберг за пару месяцев упал с +4.5% до всего +1.65% кв/кв
_____________
Консенсус-прогноз по ВВП США на 2022 г. слишком оптимистичен (+3.8%), будьте готовы к пересмотру в сторону понижения