Неужели у кого-то еще есть сомнения, что 31 июля ФРС не понизит ставку??? 👉 https://t.iss.one/markettwits/44652 Очевидно что ФРС не будет устраивать кровавую баню на рынке Трежерис и спокойно будет идти за рынком. Ранее уже отмечал (https://t.iss.one/MarketDumki/1162), что это очень странно выглядит и даже подозрительно. Но как есть 🤷‍♂️ @marketdumki

​​#ФРС #ЕЦБ #BOE #BOJ #SNB #инфляция #экономика #долг #ставки #Кризис

Только ли падение доверия к ФРС?

Эль-Эриан в своей статье о проблеме доверия к ФРС, как обычно, достаточно тонко подмечает моменты:

✔️ « не могу припомнить времени, когда так много бывших чиновников ФРС так критически относились к экономическим прогнозам учреждения»;

✔️ «не могу вспомнить время, когда рынки так пренебрежительно относились к прогнозам ФРС».

Эль-Эриан приводит комментарии бразильского банкира о том, любой банковский стражер из Латинской Америки знал бы как управлять процентным риском на балансе SVB и это действительно так. Но этот же бразилец сказал о ФРС еще и следующее: «It means the plane is flying but the pilot is not necessarily driving it», что еще лучше характеризует отношение к ФРС Пауэлла. Уровень доверия к ФРС и ее политике сильно подорван, но ситуация шире, хотя Эль-Эриан не идет дальше в выводах. Давайте добавим:

🔘 Чуть не рухнувший рынок госдолга Великобритании, в стиле азиатских и латиноамериканских кризисов, вследствие действий популиста премьера – вполне в латиноамериканском стиле. Великобритании – крупнейший финансовый хаб, весом в £12 трлн.

🔘 Мечущийся их стороны в сторону Банк Японии, но зажатый в тиски , который уже почти обреченно (повезет/не повезет) яро скупает госдолг – на неделе снова пришлось ускорится и дважды выйти с покупками, т.к. доходность JGB10Y вернулась к 0.5, а с начала года ¥48 трлн (~$370 млрд). Япония крупнейший мировой инвестор с $10 трлн внешних активов.

🔘 Не очень «раскрученная» швейцарская история конца прошлого года, когда ШНБ вынужден был залезть в свопы ФРС, чтобы купировать бегство депозитов из Credit Suisse (в итоге все-равно не помогло и банковский шок в США утопил CS );

🔘 ЕЦБ рассуждающий о том, что может и фонды надо выкупать ... так чтобы уж точно ничего не упало... а то ведь может быть заражение.

Все это отражает намного более широкую историю деградации и коррозии финансовых систем, монетарной и фискальной дисциплины развитых экономик, чем просто снижение доверия к ФРС... которая все больше приближает их к развивающимся экономикам образца азиатских и латиноамериканских кризисов. Фискальная и монетарная несдержанность и популизм, метания регуляторов ... это далеко не новая история - это лишь проявления этой деградации.
@truecon

​​Вышедшие статданные зафиксировали рост уровня безработицы в США до 4.1%. Это максимальный показатель за три года. Если посмотреть на график внизу, то видно, что зарождается тренд наверх.

По идее, тенденция на рост безработицы должна продолжиться, учитывая ограничительную ДКП, которую проводит ФРС. Рост же безработицы приводит к снижению общего потребления в стране, что в свою очередь обычно приводит к сокращению ВВП, т.е. к рецессии. А фондовые рынки на это почти всегда реагируют снижением, порой и очень сильным. @marketdumki

#американская_экономика #безработица #рецессия #ФРС #падение_рынков #кризис

В июле отмечал, что в США явно зарождается тренд на рост безработицы, и эта тенденция не сулит ничего хорошего мировым рынкам (https://t.iss.one/MarketDumki/4872).

Вышедшие в пятницу статданные зафиксировали усиление этой тенденции. Безработица подскочила до 4.3% (см. график выше), что является максимумом за три года. Эффект жесткой ДКП, видимо, начал полностью реализовываться. Компании начинают резать косты и сокращать персонал. Общее потребление в экономике начинает сокращаться. А в американском ВВП потребление является главной составляющей. Таким образом дело начинает идти к рецессии.

Рынки отреагировали резким снижением во всех регионах мира. Незначительное снижение ставки ФРС тут явно не поможет. @marketdumki

#американская_экономика #безработица #рецессия #ФРС #падение_рынков #кризис