В продолжение поста о будущей тарифной войне между ЕС и КНР.

Вот хорошая иллюстрация того, как Китай потеснил ЕС в международной торговле за последние 25 лет.

На картинке видно, что следующей целью для китайской экономической экспансии должен стать ЕС. И электромобили из КНР, которые по признанию самих европейских производителей технологически ушли далеко вперед, как раз должны этому поспособствовать.

Так что едва ли у ЕС и КНР получится выступить единым фронтом против тарифов Трампа, как об этом писали весной. Слишком уж расходятся интересы у Китая и ЕС. @marketdumki

Трейдеры пытаются понять, против чего бы еще продать доллар, поскольку евро уже перекуплен. Трейдеры ищут альтернативы евро при коротких позициях по доллару, стремясь извлечь выгоду из ожиданий дальнейшего ослабления американской валюты

Доллар США переживает худшее начало года с 1973 года

Судя по тому, какие стали появляться статьи насчет доллара, уже можно констатировать, что мы присутствуем на очередных его похоронах. Какое-то время эта церемония может еще продолжаться, но затем, скорее всего, она как обычно закончится резким ростом бакса практически ко всем валютам в мире.

Большинство долгов в мире по-прежнему номинировано в долларах, а это фактически равносильно короткой позиции по американской валюте (надо купить назад доллар и его отдать). Плюс открыто много спекулятивных шортов по баксу.

В какой-то момент может возникнуть такая ситуация, когда вдруг всем резко понадобиться купить доллар, чтобы отдать долг или закрыть свои короткие позиции по нему. И это приведет к эффекту "узкого горлышка", в которое все одновременно захотят пролезть. Из-за этого происходит мощный шорт- сквиз, приводящий к вертикальному росту актива. Ведь нет более яростного быка на рынке, чем медведь, который закрывает свои убыточные "шортЫ".

Много сейчас разговоров о том, что действия Трампа могут сильно навредить американской экономике. Да, может это так и есть. Но если США станет действительно плохо, то это вовсе не означает, что доллар будет падать. Как раз в такой ситуации и может начаться резкий шорт- сквиз по баксу. Например, так было осенью 2008 года в самый разгар мирового финансового кризиса. Доллар тогда существенно укрепился, хотя эпицентром кризиса были сами США. Нехватка долларов во всем мире и соответственно высокий спрос на бакс привели к его очень мощному росту как раз по вышеописанным причинам.

Вполне возможно, нечто похожее мы увидим и в этот раз. Может уже и в этом году... @marketdumki

⚠️ Доходности по самым длинным Трежерис вновь поднялись выше 5%.

Очень опасная ситуация для все рисковых активов (акции, сырье, крипта, облигации) в мире, особенно учитывая на каких максимумах многие из них сейчас торгуются.

P.S. А тут еще и август на носу - далеко не самый лучший месяц для финансовых рынков. @marketdumki

Несколько дней назад США уведомили многих своих торговых партнеров о том, что с 1 августа введут повышенные пошлины на импорт. В том числе "письмо счастья" получила и Бразилия - на импорт оттуда будут введены 50% пошлины. И вот здесь есть один любопытный момент. Если у США практически со всеми странами имеется дефицит торгового баланса, то с Бразилией у штатов наоборот профицит. Т.е. Америка продает больше своих товаров в Бразилию чем закупает у нее.

А ведь именно дефицит в торговле позволяет Трампу выкручивать руки своим основным торговым партнерам. Логика у Трампа здесь следующая - "вы на нашем рынке зарабатывает гораздо больше, чем мы на вашем". И чтобы полностью не потерять этот заработок, другие страны идут на уступки. Но в случае с Бразилией ситуация иная. Штаты туда продали товаров на 49.7 млрд $ в 2024 году, а Бразилия в США - на 42.3 млрд $.

Видимо, поэтому Бразилия и не торопится на поклон к Трампу. Более того президент Лула грозится ввести соразмерные пошлины на импорт из США. Цифры торгового баланса вроде как позволяют Бразилии так действовать.

Интересно будет посмотреть, как поведет себя Трамп в такой ситуации, когда у него нет на руках явного козыря в виде торгового дефицита с Бразилией. @marketdumki

Акции ВК снижаются в моменте на 2%.

Видимо, не последнюю роль в этом сыграли сегодняшние новости о том, что Telegram намерен создать филиал или открыть представительство в России в рамках выполнения закона «о приземлении».

В последние дни акции ВК неплохо росли на новостях об утверждении правительством мессенджера MAX (разработка ВК) в качестве национального. @marketdumki

3 сентября в Пекине состоится военный парад по случаю окончания Второй Мировой войны, на котором будет присутствовать глава КНР и президент РФ.

В СМИ появилась информация, что на этот парад может быть также приглашен президент Трамп. И соответственно может состояться трехсторонняя встреча глав США, КНР и РФ.

Если такая встреча состоится, то она явно обещает стать главным событием 2025 года. Учитывая текущий уровень напряженности и конфликтности в мире, невольно напрашивается сравнение со встречей "большой тройки" (СССР, США и Великобритании) в Тегеране в 1943 году, где решалась будущая судьба мира после окончания Второй Мировой Войны.

Очевидно, что похожая встреча была бы полезна для всего мира и сейчас.

Ну а что касается влияния такой встречи на российский фондовый рынок, то только на ее ожиданиях индексы способны будут вырасти на 10-20% уж точно, если не больше. Так что будем надеяться, такая встреча действительно состоится. @marketdumki

Индекс Мосбиржи продолжает плавно подрастать и достиг отметки 2840 пунктов (см. график внизу). С минимума, установленного на уровне 2616 пунктов в прошлый понедельник, рост составил почти 9%. А еще к этому надо добавить, что за прошедшие дни произошло много дивидендных отсечек, включая акции Сбера.

Несмотря на то, что индекс Мосбиржи уже не первый месяц находится в боковом диапазоне, рынок дает возможность зарабатывать.

В приватном канале "Еще больше Думок" писал в прошлый понедельник, что произошел разворот, и теперь рынок может неплохо подрасти. Подписывайтесь, чтобы не упускать такие моменты на рынке. Пишу там мало и только по делу, чтобы без суеты зарабатывать деньги на бирже!

В пятницу состоится заседание ЦБ по ставке. Снижение на 200 бп до 18% уже заложено рынком и не станет сюрпризом. Сигнал же о дальнейшем смягчении ДКП должен поддержать рынок. Чем ниже ставка, тем более привлекателен будет фондовый рынок за счет его высокой дивидендной доходности. Помимо этого более низкая ставка в какой-то момент приведет к ослаблению рубля, что крайне позитивно скажется на акциях нефтяных компаний. Если такой сценарий реализуется в ближайшие недели, индекс Мосбиржи сможет подняться выше 3000 пунктов. Так что пока сохраняю позитивный взгляд на рынок. @marketdumki

Яндекс остается лидером по продажам умных колонок в России

Упали первые полугодовые цифры по рынку умных колонок: продажи выросли до 2,5 млн устройств и 22,2 млрд рублей. Безоговорочный лидер — Яндекс, колонки от Сбера и VK показали стабильный, но небольшой рост.

Неплохой результат в преддверии финансовых результатов компании за 2 квартал, которые компания раскроет на следующей неделе.

@marketdumki

Фиксация пошла на крипторынке.

Июль - традиционно сильный месяц для рисковых активов.

А вот в августе рынки частенько падают. Вполне возможно, что и в этом году так будет.

Похоже, что крипта начала снижаться чуть заранее, как наиболее волатильный инструмент на глобальных финансовых рынках. @marketdumki

Максимальный с января объём торгов прошел в понедельник в ставших "народными" длинных ОФЗ 26238 (см. график внизу).

После достижении цены в 60% от номинала пошли продажи. В итоге не самый приятный день нарисовался на графике.

Вполне возможно, что где-то здесь и будет сформирован ценовой топ. Текущая доходность к погашению в 2041 году по данным долговым бумагам на уровне около 14% едва ли уже привлекательна, учитывая огромное количество рисков, которые могут реализоваться в ближайшие годы.

P.S. "Народными" эти бумаги стали в 23-24 годах, когда инвесторы в массовом порядке торопились успеть зафиксировать для себя хорошую доходность на многие годы вперед. В итоге такая спешка закончилась падением цены облигаций почти на 40% за пару лет. @marketdumki

Яндекс отчитался за второй квартал 2025 года. Общая выручка выросла на 33%, а EBITDA – на 39%. Результаты оказались лучше, чем предсказывали аналитики, особенно с учетом замедления экономики. Многое становится понятнее, если принять во внимание факторы экосистемности и диверсификации бизнеса — работа в разных направлениях и синергия сервисов позволяют компенсировать просадку в одних сегментах и расти быстрыми темпами в других.

Внутри экосистемы Яндекса есть несколько объединяющих факторов — единый ID, подписка Яндекс Плюс (подписчиков теперь более 43 млн – на 28% больше), финтех и технологии. За счет этого бизнес-группы не отрезаны друг от друга, а пользователи чаще переходят между разными сервисами экосистемы. К примеру, более 60% клиентов приходят в Лавку из других сервисов Яндекса. А оборот Яндекс Еды в Go за год вырос сразу на 90%.

Диверсификация направлений бизнеса тоже способствует устойчивости и сохранению высоких темпов роста. В каких-то сервисах (Поиск и портал) в этом квартале выручка выросла всего на 12%, при этом сервисы электронной коммерции показали рост на 46%, а сегмент прочих БЮ и инициатив – сразу на 89%.

Такая система помогает Яндексу рациональнее подходить к развитию и масштабированию новых направлений. В итоге — сильные результаты по общей выручке и сохранение прогноза по росту бизнес-показателей компании на 2025 год.

Драгметаллы попали в среду под раздачу на фоне роста доллара на международном валютном рынке.

А до этого неделю назад прошла серьезная продажа на крипторынке.

И через день наступает август - традиционно слабый месяц для фондовых рынков, которые сейчас находятся в очень перегретом состоянии.

Всё готово к хорошей коррекции на международных рынках... @marketdumki

Индия - четвертая экономика в мире по размеру ВВП и самая быстрорастущая экономика среди стран G20. Среднегодовые темпы роста достигают 7%.

И вот эту экономику президент США Трамп назвал сегодня мертвой.

Если индийская экономика мертва, то как тогда назвать экономики всех остальных стран, где и размер ВВП меньше и ежегодный прирост гораздо скромнее?

Хотелось бы задать такой вопрос Трампу... @marketdumki

В четверг продолжилось снижение цен на серебро, платину и палладий. Золото временно прекратило падение.

Европейские индексы снизились в среднем на 1%. Китайские индексы - на 2%.

Крипта тоже находится под давлением.

Настроения на глобальных рынках продолжают ухудшаться. @marketdumki