Арис Компорозос-Атанасиу, "Финансы как алхимия".
_______
Нам часто говорят, что <...> наступает новая эпоха "постправды", в которой материальная борьба уступает место безжалостному "эпистемологическому кризису" <...> [в котором происходит] демонтаж средств, с помощью которых мы ищем и признаем истину. По мере того, как это состояние сомнения и замешательства овладевает повседневной жизнью, наша способность отличать факты от вымысла ослабевает. Все кажется "почти правдой", и ничто не кажется "полностью ложным".
Современные финансы стали символом [и движущей силой] такого положения дел. <...>
Обитатели сферы финансов – как системные инсайдеры <...>, так и "независимые" аутсайдеры (Сэм Бэнкман-Фрид из FTX считался соперником основных банковских элит) – продемонстрировали уникальную способность к алхимии: нагнетанию искаженной реальности, в которой ложная правда и истинный факт становятся неразличимыми. Им часто помогают регулирующие органы, рейтинговые агентства и консалтинговые компании. <...>
Как сами финансисты представляют себе эту алхимию? Джордж Сорос <...> попытался обрисовать, описать контуры финансовой алхимии. Сорос понимал её как способность контролировать фальшивость рынков, погружаясь в нее. Он опроверг представление о финансовом прогнозировании как "точной науке" и опроверг предположения ведущих экономистов относительно "основополагающих истин" рыночного прогнозирования.
Сорос утверждал: поскольку ни одна финансовая теория никогда не может быть "проверена", все моделирование движения цен - лишь ритуалы и заклинания. <...> Вместо того, чтобы пытаться расшифровать неопровержимую правду о рыночных ценах и отделить ее от "шума" человеческих предубеждений и иррационального поведения, следует принять искаженную реальность финансов. <...>
Ян Марсалек <...> имел репутацию человека, уклоняющегося от "мелких деталей" при заключении сделок, часто переводя разговор на отвлекающие истории о секретах холодной войны и шпионах. Его страсть к случайному подлогу мало чем отличалась от историй и слухов, которыми смазывается реальность современного венчурного капитала. Однако, вместо того, чтобы просто искажать экономические "факты", Банкман-Фрид и Марсалек стремились контролировать силы, формирующие эти "факты". Подобно Соросу, они не стремились просто интерпретировать "разум рынка". Они также стремились изменить флому этого разума. <...>
Биржевые маклеры превратились из жрецов удушающей рациональности в шаманов и чародеев "денежных чар". Их алхимия, однако заключается не только в отклонении экономических действий от материальной реальности. <...> Они стремятся преобразовать основу финансов (капитал, рабочую силу) и создать новую реальность по образу и подобию рынков. <...>
Популярные описания высокооктановых финансов по-прежнему сосредоточены на историях о лжи и жадности. <...> Но выделяя нескольких мошенников, они в конечном итоге отвлекают нас от запутанной реальности финансов, где алхимия лежит в основе, а не является чем-то посторонним. <...> Рынки - это миры, где невозможно различить шум и сигнал. И границы между реальным и поддельным там гораздо более прозрачны, чем предполагается в рассказах о мошенничестве. <...>
Нынешний "кризис реальности" требует обращения внимания к тому факту, что рыночных пертурбации способны создавать и поглощать другие миры. Финансовые пертурбации уже стали критической силой во всех областях - от науки до музыки. <...>
В наших отношениях с "фальшивыми мирами" финансовой алхимии на карту поставлена не просто попытка обмануть нас в конкретной ситуации. На карту поставлено наше понимание того, что эти "фальшивые миры" влияют, оказывают определяющее влияние на нашу борьбу за отвоевания для себя других реальностей (других слоев реальности).
#финансы
_______
Нам часто говорят, что <...> наступает новая эпоха "постправды", в которой материальная борьба уступает место безжалостному "эпистемологическому кризису" <...> [в котором происходит] демонтаж средств, с помощью которых мы ищем и признаем истину. По мере того, как это состояние сомнения и замешательства овладевает повседневной жизнью, наша способность отличать факты от вымысла ослабевает. Все кажется "почти правдой", и ничто не кажется "полностью ложным".
Современные финансы стали символом [и движущей силой] такого положения дел. <...>
Обитатели сферы финансов – как системные инсайдеры <...>, так и "независимые" аутсайдеры (Сэм Бэнкман-Фрид из FTX считался соперником основных банковских элит) – продемонстрировали уникальную способность к алхимии: нагнетанию искаженной реальности, в которой ложная правда и истинный факт становятся неразличимыми. Им часто помогают регулирующие органы, рейтинговые агентства и консалтинговые компании. <...>
Как сами финансисты представляют себе эту алхимию? Джордж Сорос <...> попытался обрисовать, описать контуры финансовой алхимии. Сорос понимал её как способность контролировать фальшивость рынков, погружаясь в нее. Он опроверг представление о финансовом прогнозировании как "точной науке" и опроверг предположения ведущих экономистов относительно "основополагающих истин" рыночного прогнозирования.
Сорос утверждал: поскольку ни одна финансовая теория никогда не может быть "проверена", все моделирование движения цен - лишь ритуалы и заклинания. <...> Вместо того, чтобы пытаться расшифровать неопровержимую правду о рыночных ценах и отделить ее от "шума" человеческих предубеждений и иррационального поведения, следует принять искаженную реальность финансов. <...>
Ян Марсалек <...> имел репутацию человека, уклоняющегося от "мелких деталей" при заключении сделок, часто переводя разговор на отвлекающие истории о секретах холодной войны и шпионах. Его страсть к случайному подлогу мало чем отличалась от историй и слухов, которыми смазывается реальность современного венчурного капитала. Однако, вместо того, чтобы просто искажать экономические "факты", Банкман-Фрид и Марсалек стремились контролировать силы, формирующие эти "факты". Подобно Соросу, они не стремились просто интерпретировать "разум рынка". Они также стремились изменить флому этого разума. <...>
Биржевые маклеры превратились из жрецов удушающей рациональности в шаманов и чародеев "денежных чар". Их алхимия, однако заключается не только в отклонении экономических действий от материальной реальности. <...> Они стремятся преобразовать основу финансов (капитал, рабочую силу) и создать новую реальность по образу и подобию рынков. <...>
Популярные описания высокооктановых финансов по-прежнему сосредоточены на историях о лжи и жадности. <...> Но выделяя нескольких мошенников, они в конечном итоге отвлекают нас от запутанной реальности финансов, где алхимия лежит в основе, а не является чем-то посторонним. <...> Рынки - это миры, где невозможно различить шум и сигнал. И границы между реальным и поддельным там гораздо более прозрачны, чем предполагается в рассказах о мошенничестве. <...>
Нынешний "кризис реальности" требует обращения внимания к тому факту, что рыночных пертурбации способны создавать и поглощать другие миры. Финансовые пертурбации уже стали критической силой во всех областях - от науки до музыки. <...>
В наших отношениях с "фальшивыми мирами" финансовой алхимии на карту поставлена не просто попытка обмануть нас в конкретной ситуации. На карту поставлено наше понимание того, что эти "фальшивые миры" влияют, оказывают определяющее влияние на нашу борьбу за отвоевания для себя других реальностей (других слоев реальности).
#финансы
🔥7👍1
Отпуск - время, когда можно посмотреть накопившиеся видео. Поскольку среди накопившегося много посвящено финансовым аспектам космической деятельности; недавно мы обсуждали влияние финансового мира на космонавтику; да и российский рынок переживает сильное падение, - решил вначале обсудить два достаточно давних американских фильма, посвященных финансовому кризису 2008 года.
Первый - "The Big Short" 2015 года (на русский перевели "Игра на понижение"). Второй - "Margin Call" 2011 ("Предел риска"). Оба фильма раскручены. У обоих звездный состав актеров.
Оба фильма дают ответ на вопрос "Почему случился кризис?". Но ответы эти радикально отличаются.
В "Игре на понижение" утверждается следующее. Все настолько сложно и запутанно, что никто не может толком понять что происходит. Только отдельные гении-одиночки-неформалы. (А также сообразительные ребята, работающие в узких нишах, которым повезло заметить в нужный момент что-то важное.) Но даже они начинают понимать к чему все идет лишь в последний момент. И максимум что они могут сделать - подзаработать на происходящем. И то, если повезет.
В "Пределе риска" ответ совершенно иной. Кризис произошёл потому что система ради наживы пренебрегла элементарными правилами "техники безопасности".
Верхние этажи социальной иерархии всё про это знают. И в самом низу пирамиды человек, если захочет, способен разобраться в происходящем. (Бывший аэрокосмический инженер, работающий в конторе без году неделя, за пол дня расковыривает смысл происходящего.) А дальше - начинается конфликт интересов. Есть паренек снизу. Есть топ-менеджмент. Есть хозяин (на фото). И мотивация у них совсем разная.
Паренек по ходу действия разбирается в том, как устроена социальная иерархия. То, что она раскопал (доказательство того, что скоро все обвалится) - его пропуск на более высокие этажи. И он им пользуется.
Нижний слои топ-менеджмента пользуется раскопанной пареньком информацией для того, чтобы выслужиться перед хозяином и подняться повыше.
Верхний слой топ-менеджмента пытается замять ситуацию. Потому что живет он на зарплату, а если информация дойдет до хозяина, - то не только зарплата уменьшится, но тебя ещё и козлом отпущения могут сделать (как и произошло с главным женским персонажем) - при том что делал ты ровно то, для чего тебя и нанял хозяин.
Сын хозяина - плоть от плоти верхний слой топ-менеджмента, но выполняет роль смотрящего.
Хозяин определяет свою роль так. (Смотрел давно, передаю общий смысл.) На совещании топ-менеджмента, на которое привели паренька, он спрашивает его: "Ты знаешь почему у меня денег куда больше, чем у всех вместе взятых в этой комнате? За что я их получаю? Я получаю их за то, что именно я слежу за моментом, когда в игре "музыкальные стулья" заканчивает играть музыка и нужно срочно садиться на стул".
По итогам разбора полетов хозяин организует срочную распродажу активов, инициирующую начало кризиса, увольняет большую часть компании и назначает козлов отпущения.
В общем, в "Пределе риска" Кризис случился потому что хозяевам положения было выгодно нарушить все мыслимые правила. Все кто хочет - понимают суть происходящего. (В этом плане интересный персонаж - приятель "паренька", который понимает что его уволят, но боится, и из-за страха даже не способен себе признаться в том, что понимает что его уволят.)
В "Игре на понижение" всё произошло само собой. И даже просто понять что происходит может только гений, тратящий на это все свое время.
Что ближе к реальности?
__________
Пост с пересказом статьи Ариса Компорозос-Атанасиу "Финансы как алхимия".
#финансы #фильмы
Первый - "The Big Short" 2015 года (на русский перевели "Игра на понижение"). Второй - "Margin Call" 2011 ("Предел риска"). Оба фильма раскручены. У обоих звездный состав актеров.
Оба фильма дают ответ на вопрос "Почему случился кризис?". Но ответы эти радикально отличаются.
В "Игре на понижение" утверждается следующее. Все настолько сложно и запутанно, что никто не может толком понять что происходит. Только отдельные гении-одиночки-неформалы. (А также сообразительные ребята, работающие в узких нишах, которым повезло заметить в нужный момент что-то важное.) Но даже они начинают понимать к чему все идет лишь в последний момент. И максимум что они могут сделать - подзаработать на происходящем. И то, если повезет.
В "Пределе риска" ответ совершенно иной. Кризис произошёл потому что система ради наживы пренебрегла элементарными правилами "техники безопасности".
Верхние этажи социальной иерархии всё про это знают. И в самом низу пирамиды человек, если захочет, способен разобраться в происходящем. (Бывший аэрокосмический инженер, работающий в конторе без году неделя, за пол дня расковыривает смысл происходящего.) А дальше - начинается конфликт интересов. Есть паренек снизу. Есть топ-менеджмент. Есть хозяин (на фото). И мотивация у них совсем разная.
Паренек по ходу действия разбирается в том, как устроена социальная иерархия. То, что она раскопал (доказательство того, что скоро все обвалится) - его пропуск на более высокие этажи. И он им пользуется.
Нижний слои топ-менеджмента пользуется раскопанной пареньком информацией для того, чтобы выслужиться перед хозяином и подняться повыше.
Верхний слой топ-менеджмента пытается замять ситуацию. Потому что живет он на зарплату, а если информация дойдет до хозяина, - то не только зарплата уменьшится, но тебя ещё и козлом отпущения могут сделать (как и произошло с главным женским персонажем) - при том что делал ты ровно то, для чего тебя и нанял хозяин.
Сын хозяина - плоть от плоти верхний слой топ-менеджмента, но выполняет роль смотрящего.
Хозяин определяет свою роль так. (Смотрел давно, передаю общий смысл.) На совещании топ-менеджмента, на которое привели паренька, он спрашивает его: "Ты знаешь почему у меня денег куда больше, чем у всех вместе взятых в этой комнате? За что я их получаю? Я получаю их за то, что именно я слежу за моментом, когда в игре "музыкальные стулья" заканчивает играть музыка и нужно срочно садиться на стул".
По итогам разбора полетов хозяин организует срочную распродажу активов, инициирующую начало кризиса, увольняет большую часть компании и назначает козлов отпущения.
В общем, в "Пределе риска" Кризис случился потому что хозяевам положения было выгодно нарушить все мыслимые правила. Все кто хочет - понимают суть происходящего. (В этом плане интересный персонаж - приятель "паренька", который понимает что его уволят, но боится, и из-за страха даже не способен себе признаться в том, что понимает что его уволят.)
В "Игре на понижение" всё произошло само собой. И даже просто понять что происходит может только гений, тратящий на это все свое время.
Что ближе к реальности?
__________
Пост с пересказом статьи Ариса Компорозос-Атанасиу "Финансы как алхимия".
#финансы #фильмы
👍4🔥1
Инвесторы и другие участники рынка уже давно призывают космические стартапы не пытаться напрямую конкурировать с SpaceX. Во время панельной дискуссии на симпозиуме Smallsat 5 февраля эта мысль была уточнена.
Опрометчиво не только конкурировать с компанией SpaceX. Опрометчиво также и копировать её методы ведения бизнеса.
Участники дискуссии подчеркнули, что что следует избегать копирования одной из отличительных черт SpaceX — активного использования вертикальной интеграции.
Ноэль Рималовски, управляющий директор GH Partners
«Тем, кто говорит, что это сработало для SpaceX - мой ответ таков: у вас есть неограниченный доступ к капиталу?»
«Звучит здорово. Но [на практике] вы просто увеличиваете свои капитальные затраты. Если вы идёте по пути полной вертикальной интеграции, вы, по сути, концентрируете все проблемы отрасли в своём собственном доме».
Ари Юстер, главный операционный директор Starfish Space (обслуживание спутников)
«Я думаю, что многие люди попадают в эту ловушку, указывая на SpaceX и говоря: "Ну, SpaceX — самый успешный бизнес в космосе, нам нужно просто делать всё так же, как они". Когда вы идёте по пути полной вертикальной интеграции, вам приходится воздвигнуть гору капитала, чтобы хотя бы достичь минимального уровня возможностей для работы в космосе».
Участники дискуссии также основательно перемыли кости Питеру Беку (исполнительный директор Rocket Lab), который заявил, что прошедший бум, вызванный SPAC, в целом был полезен для отрасли.
Ноэль Рималовски, управляющий директор GH Partners
«Это всегда плохо, когда люди берут кучу денег — а во многих случаях SPAC привлекали сотни миллионов долларов — и им нечего показать взамен, и инвесторы остаются ни с чем. Инвесторам нужна прибыль от своего капитала, чтобы они хотели реинвестировать в отрасль».
Миган Кроуфорд, основательница и управляющий партнёр SpaceFund, фонда венчурного капитала
«Очень легко сказать, что это было здорово для всех, когда оглядываешься назад, находясь в авангарде». Однако она отметила, что бум SPAC помог повысить осведомлённость инвесторов и их интерес к отрасли. «Пять лет назад этого не было. Так что эта первая кровь в воде, если хотите, заставила акул попробовать космические акции. Это, пожалуй, самый главный результат этого бума SPAC».
#финансы
Опрометчиво не только конкурировать с компанией SpaceX. Опрометчиво также и копировать её методы ведения бизнеса.
Участники дискуссии подчеркнули, что что следует избегать копирования одной из отличительных черт SpaceX — активного использования вертикальной интеграции.
Ноэль Рималовски, управляющий директор GH Partners
«Тем, кто говорит, что это сработало для SpaceX - мой ответ таков: у вас есть неограниченный доступ к капиталу?»
«Звучит здорово. Но [на практике] вы просто увеличиваете свои капитальные затраты. Если вы идёте по пути полной вертикальной интеграции, вы, по сути, концентрируете все проблемы отрасли в своём собственном доме».
Ари Юстер, главный операционный директор Starfish Space (обслуживание спутников)
«Я думаю, что многие люди попадают в эту ловушку, указывая на SpaceX и говоря: "Ну, SpaceX — самый успешный бизнес в космосе, нам нужно просто делать всё так же, как они". Когда вы идёте по пути полной вертикальной интеграции, вам приходится воздвигнуть гору капитала, чтобы хотя бы достичь минимального уровня возможностей для работы в космосе».
Участники дискуссии также основательно перемыли кости Питеру Беку (исполнительный директор Rocket Lab), который заявил, что прошедший бум, вызванный SPAC, в целом был полезен для отрасли.
Ноэль Рималовски, управляющий директор GH Partners
«Это всегда плохо, когда люди берут кучу денег — а во многих случаях SPAC привлекали сотни миллионов долларов — и им нечего показать взамен, и инвесторы остаются ни с чем. Инвесторам нужна прибыль от своего капитала, чтобы они хотели реинвестировать в отрасль».
Миган Кроуфорд, основательница и управляющий партнёр SpaceFund, фонда венчурного капитала
«Очень легко сказать, что это было здорово для всех, когда оглядываешься назад, находясь в авангарде». Однако она отметила, что бум SPAC помог повысить осведомлённость инвесторов и их интерес к отрасли. «Пять лет назад этого не было. Так что эта первая кровь в воде, если хотите, заставила акул попробовать космические акции. Это, пожалуй, самый главный результат этого бума SPAC».
#финансы
👍2