Цены на авиабилеты: Турция как выход

Открытие Турции привело к очередям в российских аэропортах. В московском Шереметьево выстроились очереди на регистрацию в турецкую Анталью, от москвичей не отстают и жители других крупных городов.

Популярности Турции способствует не только сохраняющийся не в пользу российских курортов разрыв по соотношению "цена-качество", но и рекордно дорогие авиабилеты на юг России.

Сейчас перелет из Санкт-Петербурга в Сочи стоит "в среднем" 9,6 тыс. руб., из Санкт-Петербурга в Симферополь - 13,4 тыс. руб. С начала курортного сезона стоимость перелетов выросла в 2-2,5 раза. Открытие Турции привело к снижению цен, особенно на "перегретом" крымском направлении, что, вероятно, порадует патриотично настроенных граждан, планирующих провести отпуск на пляжах Ялты и Анапы.

#авиабилеты #WATT10 #СПб #Сочи
_______________________

Более подробно о том как и зачем мы рассчитываем ценовые индексы для российского рынка авиабилетов:
https://fief.ru/files/researches/AirTicketsMethods_oct2019.pdf

ОАЭ может стать первой крупной нефтедобывающей страной, заявившей о плане по достижению углеродной нейтральности

Существующие планы предполагают, что к 2050 г. лишь половина всех генерирующих мощностей (АЭС и ВИЭ) Эмиратов будут иметь нулевую эмиссию парниковых газов. Однако, по данным Bloomberg, в ближайшее время этот план может быть пересмотрен и ОАЭ официально объявят о цели по достижению к 2050 г. полной углеродной нейтральности. Как ожидается, новый план может быть утвержден до климатического саммита ООН в ноябре, что позволит ОАЭ претендовать на проведение глобальных климатических переговоров в 2023 г.

Эмираты могут стать первой крупной нефтедобывающей страной, поставившей четкие сроки по достижению углеродной нейтральности. Даже Норвегия, реализующая амбициозную программу по отказу от использования автомобилей с ДВС и имеющая диверсифицированную экономику и огромные резервы, пока что не объявила о таких планах.

#ОАЭ #декарбонизация #ВИЭ

Отгрузки бензина: снова Турция?

На прошлой неделе отгрузки бензина на внутренний рынок снизились на 4,7% н/н, до 705 тыс. т (4-НСС: 715 тыс. т). Заметное снижение было, во многом, связано с эффектом базы (на прошлой неделе отгрузки составили 736 тыс. т, оказавшись вблизи исторических максимумов).

На спрос на бензин, вероятно, оказало влияние и "открытие" Турции: только в Анталью за неделю прилетело более 120 тыс. россиян. Возобновление полетов в Турцию снизило спрос на российские курорты и автопутешествия на юг.

#бензин #ПоставкиНефтепродуктов #Россия

Цены на авиабилеты: -18% к 2019 г.

На прошлой неделе индекс IEF WATT 10, отражающий изменение цен на авиабилеты в эконом-классе по Топ-10 маршрутам внутри страны, упали на 6,5% н/н (5,55 руб./пасс-км).

Ценовая "болтанка" (в последние 5 недель стоимость авиабилетов стабилизировалась в диапазоне 5,3-6 руб./пасс-км) наблюдается на фоне снижения популярности перелетов на юг и росте доли лоукост-перевозчиков ("Победы", "Уральских авиалиний") на направлениях из Москвы в Поволжье, Сибирь и Урал на фоне постепенного ухода "Аэрофлота" на юг и Санкт-Петербург.

#авиабилеты #WATT10 #Победа
_______________________

Более подробно о том как и зачем мы рассчитываем ценовые индексы для российского рынка авиабилетов:
https://fief.ru/files/researches/AirTicketsMethods_oct2019.pdf

Новая Зеландия: успеть за Эстонией

Большинство развитых стран уже несколько лет субсидируют покупку электромобилей, предлагая налоговые вычеты, льготы по оплате парковки и зарядке и др. В июле 2021 г. к их числу присоединилась Новая Зеландия, предложившая гражданам вычет в $4 тыс. при покупке гибридов и $6 тыс. - электромобилей (BEV). Средства на программу «Clean Car Discount» правительство собирается получить за счет введения новых сборов на автомобили с высоким уровнем выбросов парниковых газов. Власти ожидают, что к 2032 г. в стране будут продаваться только "чистые" автомобили (zero-emissions vehicles): сейчас при годовом пробеге в 14,6 тыс. км бензиновый автомобиль выбрасывает 3,37 тыс. кг СО2, электромобиль, заряженный от сети, - 0,38 тыс. кг СО2 (непрямые выбросы, с учетом эмиссии при производстве электроэнергии).

Новая Зеландия ввела программу поддержки продаж электромобилей всего через 3 месяца после Эстонии. Неторопливость новозеландских властей, вероятно, связана с медленным развитием зарядной инфраструктуры и высокой долей автотраффика вне городов. Тем не менее, мы ожидаем, что уже к концу 2021 г. месячные продажи электромобилей вырастут более чем вдвое, приблизившись к 0,8 тыс. в месяц.

#НоваяЗеландия #Декарбонизация #Автомобили

Как введение QR-кодов сказалось на экономике Москвы?

Существуют разные точки зрения по этому поводу. Представители отрасли сообщили, что в первую неделю ввода ограничений падение выручки ресторанов составило «от 40 до 90%». Аналитический центр Москвы, основываясь на данных кассовых чеков, сообщил, что «снижение составило не более 24%».

Для оценки эффекта на общепит пока невозможно использовать данные официальной статистики. Она формируется ежемесячно и со значительным лагом. К примеру, Мосгорстат пока что обпуликовал данные по обороту общественного питания только за апрель 2021 года.

Но можно использовать альтернативные источники данных, которые доступны публично. Одним из них является Сбербанк (SberIndex). К сожалению, данные по изменению потребительских расходов Сбер публикует только на уровне России в целом, а не отдельных регионов (почему? - хороший вопрос). На региональном уровне доступны только данные в виде «индекса потребительской активности». Индекс показывает значимое снижение активности потребителей как в Москве, так и в других регионах. Но пока речь идет о минус 10-15% по сравнению с началом июня, это на уровне спада активности потребителей в майские праздники.

Есть другой источник данных о потребительских расходах – Tinkoff CoronaIndex. В отличие от Сбера, Тинькофф имеет и региональную разбивку по отдельным категориям расходов. Но, скорее всего, охват активности у Tinkoff сильно меньше, чем у крупнейшего банка страны. Данные Tinkoff по Москве в сегментах «Рестораны» и «Фастфуд» показывают интересную динамику. В последние недели расходы потребителей в обоих сегментах снижались, но в среднем речь идет о тех же минус 10-15% по сравнению с началом июня 2021. Необычно выглядит и то, что расходы в категории «Рестораны» летом 2021 года находятся сильно хуже уровней 2020 года. Уже в августе прошлого года рестораны вернулись на показатели 2019 года, сейчас это минус 40%. В отличие от ресторанов, фастфуд за этот год полностью восстановился и превысил показатели 2019 г. на 20-30%. Означает ли это, что москвичи стали меньше ужинать в «Пушкине», а больше в McDonalds?

Декарбонизация как драйвер суперцикла

В феврале 2021 г. тема о суперцикле на мировом рынке сырьевых товаров (commodities) была на хайпе, хотя тезис Goldman Sachs и JPMorgan о начале нового суперцикла и не был поддержан другими экспертами. Консенсус склонился в сторону того, что резкий рост цен на сырье - это часть значительно более короткого цикла. Спрос резко восстановился после пандемии, предложение не успело отреагировать так же быстро и возник дефицит, но к 3 кв. 2021 г. баланс должен восстановиться.

Однако текущие рыночные тренды и планы компаний показывают, что для ряда отраслей: металлургия, химическая промышленность, производство минеральных удобрений, отчасти нефтепереработка - многолетний период относительно высоких цен вполне может стать реальностью. И основная причина этого - фокус на декарбонизацию. Высокая вероятность ввода трансуглеродного регулирования, амбициозные планы по сокращению эмиссии в ряде ключевых регионов, рост цен на квоты приводят к тому, что компании данных секторов направляют основные капиталовложения не в расширение производства, а в его структурную перестройку на более "зеленые рельсы", а также на сокращение доли заёмного капитала, которые становится всё дороже для компаний с высоким углеродным следом. В результате предложение сырья может систематически не успевать за ростом спроса и цены будут высокими достаточно долго

#суперцикл #commodities #декарбонизация

До встречи в Форт-Лодердейле

До пандемии коронавируса, американские авиаперевозчики ежегодно осуществляли до 32 тыс. перелетов в день, перевозя 2,3 млн чел. Эпидемия нанесла сокрушительный удар по отрасли - число авиаперелетов сократилось втрое, пассажиропоток - в 25-30 раз. Обрушение рынка привело и к заметному снижению спроса на авиатопливо, сократившегося в 2020 г. на 40%, до 1,09 млн барр. в день (мбд).

И хотя пандемия ещё не закончилась, в последние месяцы заметно выросло число американцев, вернувшихся к обычному образу жизни, включающему частые путешествия и перелеты. В первую неделю июля число авиаперелетов в США выросло до 28 тыс. в день (около 92% от показателя 2019 г.), а пассажиропоток приблизился к 2 млн человек. Восстановление спроса на авиакеросин пока что отстает от динамики авиаперевозок: в начале июля отгрузки керосина остаются на 25% ниже значений 2019 г., а запасы керосина в хранилищах (45,1 млн барр.) - вблизи максимумов. Вероятно, пассажиропоток на федеральных рейсах, где перевозчики используют самолеты большой вместимости (с меньшим удельным расходом топлива), возвращается к уровню "до-пандемии" более быстрыми темпами, тогда как региональные авиалинии остаются среди отстающих.

#авиация #керосин

Кто забыл сдать декларацию?

Все уже привыкли, что значение одного и того же показателя, рассчитанного разными ведомствами, может заметно отличаться, ведь даже внутри одного ведомства разные отделы могут давать разную информацию. Дело ведь в разной методологии, неточности оперативной отчетности и дисциплине респондентов - скажет искушенный читатель. И будет, конечно же, прав. Но как быть, если разница настолько существенна, что влияет и на макроэкономические агрегаты?

Традиционно, данные ФТС по экспорту нефти оказываются меньше данных ЦДУ на 0,3-0,4%. На месячном уровне эта разница может доходить до 8-10%. Но в апреле был побит исторический рекорд - ФТС зафиксировала импорт в 13,5 млн т, ЦДУ - в 18,8 млн т. Вероятно, одна большая нефтяная компания забыла сдать декларации:) В мае ФТС исправилась, досчитав экспорт на 2,1 млн т. Тем не менее, экспорт нефти по данным ЦДУ за 5М2021 все ещё на 3,9 млн т (4,5%) выше отчетности ФТС.

#СтатистикаПоПятницам #ЦДУ #ФТС #экспорт #нефть

УГОЛЬ: ОДИН ИЗ ЛИДЕРОВ "ЦЕНОВОГО РАЛЛИ"

Во время пандемии цены на энергоносители упали существеннее, чем на другие сырьевые товары (-44% vs -10%). Но в то же время они быстрее и восстановились, когда первая волна пандемии отступила. И лидером роста среди энергоносителей стал уголь: в июне 2021 г. средняя цена угля оказалась на 79% выше, чем год назад.

Парадоксальная ситуация роста цен на уголь в условиях увеличения цен на выбросы CO2 и усиления фокуса на декарбонизацию объясняется дефицитом предложения угля и ростом цен на газ. Предложение недостаточно быстро растет, даже в условиях рекордного уровня цен. Во-первых, экспорт из Австралии по-прежнему ограничен запретом на поставки в КНР. Во-вторых, муссоны на юге АТР сдерживали поставки из Индонезии и Австралии, а поставки колумбийского угля были ограничены по причине забастовок на шахтах.
Несмотря на то, что это краткосрочные факторы, пока неясно, когда баланс на рынке восстановится. И не повторится ли дефицит предложения в будущем, учитывая крайне неохотное вложение в угольные проекты со стороны финансовых институтов, рост цен на выбросы и осторожность угольных компаний по запуску новых проектов в условиях неопределенности?

#уголь

Цены на авиабилеты: дорогая Самара

На прошлой неделе индекс IEF WATT 10, отражающий стоимость перелета по 10 наиболее популярным маршрутам внутри страны вырос на 4% н/н, до 5,39 руб./пасс-км.

"В среднем" авиабилеты сейчас стоят на 24% меньше, чем в 2019 г., хотя в России есть и премиальные направления, заметно подорожавшие за последние 2 года. Одно из них - Москва-Самара, стоимость перелета по которому за 2019-21 гг. выросла на 10%, до 6,8 тыс. руб. Сейчас, в разгар курортного сезона, перелет из Москвы в Самару стоит на 20% дороже билета в Сочи и сравним со стоимостью полета в Крым.

#авиабилеты #WATT10 #Самара
_______________________

Более подробно о том как и зачем мы рассчитываем ценовые индексы для российского рынка авиабилетов:
https://fief.ru/files/researches/AirTicketsMethods_oct2019.pdf

Доля нефтегазового сектора в ВВП: 15,2% в 2020 году

Росстат недавно опубликовал оценки по доле нефтегазового сектора в ВВП, и удивление, это доля снизилась с 19,2% в 2019 до 15,2% в 2020. Неужели российская экономика избавляется от сырьевой зависимости, а KPI по развитию не-сырьевых секторов уже достигнуты?

Разумеется, объяснение гораздо проще. Как это ни странно, но долю нефтегаза в ВВП подсчитать не так просто, несмотря на то, что это крупнейший сектор в экономике. Стандартная разбивка ВВП по производству включает «Добычу полезных ископаемых», однако этот раздел, помимо добычи нефти и газа, включает также и добычу угля, металлических руд и «прочих» полезных ископаемых. Более того, это только деятельность, связанная непосредственно с добычей нефти и газа, без учета их переработки, а также продажи потребителям. Таким образом, самостоятельно оценить долю нефтегазового сектора в российской экономике проблематично, без дополнительных допущений и специальных расчетов. Поэтому Росстат разработал специальную методологию и сделал подобные расчеты за 2017-2020 гг.

В рамках этой методологии речь идет о валовой добавленной стоимости (ВДС), которую создает нефтегазовый сектор. Валовая добавленная стоимость — это валовой выпуск в видах деятельности, непосредственно связанных с добычей, переработкой и продажей нефти и газа минус промежуточное потребление (то есть покупки сырья и материалов в этих же секторах).

ВДС также условно можно представить как сумму прибыли, заработной платы и амортизации нефтегазовых компаний. Изменение любой из этих компонент относительно размера ВВП будет приводить к изменению доли нефтегазового сектора в экономике.
Снижение доли нефтегазового сектора в ВВП будет происходить, если остальная экономика растет быстрее, чем нефтегазовый сектор, или снижается ВДС нефтегазового сектора. В прошлом году реализовался второй сценарий – резко снизился ВДС.
Однако это произошло в первую очередь за счет компоненты прибыли, которая сильно зависит от мировых цен на нефть и газ. Поэтому снижение доли, в первую очередь, связано со снижением среднегодовых цен, а также с сокращением добычи. В меньшей степени это говорит о каких-либо структурных изменениях в экономике и снижении ее зависимости от нефтегаза. В этом году цены вырастут, и соответственно, доля нефтегазового сектора вернется к «условным» 20% ВВП.

Полный текст исследования